每日导视
已具备变盘条件 周初走势对后市演绎有重要指导意义
尽管上周资金面有所偏紧，但创业板的活跃，中国联通混改带来的预期，刺激中字头二线蓝筹股及题材股走强，个股的全线活跃，带动大盘逐步收复失地。最终，全周大盘、创业板以上涨收盘，两市总成交量较前周减少约4.73%，表明大盘处于相对高位之际，尽管场内资金活跃度不减，但场外资金出现一定程度观望，高位“围城”效应不高，市场情绪较平稳，信心有待提升。
综合市场人士观点，周五指数受外盘走弱而跳空低开，午盘后翻红，创业板则在午盘后走弱，个股也是涨少跌多，形成明显调整。上周市场量能较之前萎缩有20%以上，但创业板放量拉升，成交量一度逼近1000亿，突破1800点和120日线压制。沪指自3300点调整以来，涨价题材构筑阶段性头部，创业板有补涨态势，周一中小创展开报复性反弹；周二金融股推动沪指收复20日线；周三周期股在方大炭素跌停影响下，继续调整；周四跳上向上，周五跳空向下，却都是横盘格局，意味资金已在高位的蓝筹股和低位的创业板之间做出选择。另外前期牛股方大炭素的跌停也预示资金已对高位股派发筹码，短期超跌的绩优中小创蓝筹已成包括国家队在内的聪明资金调仓标的。
技术上，上周大盘低开后一路震荡走高，周线收盘创反弹以来新高，并呈价涨量缩态势（沪市价涨量缩，深市价涨量增），大盘月线MACD指标金叉，且出现多头排列，大盘收复5周线，深成指价涨量增，并突破前期高点，继续上行概率大。大盘尽管量价背离，但后市仍有上行空间。周五大盘价涨量缩，5日线对大盘形成支撑，18日线失而复得，但价涨量缩量价背离关系（沪市价涨量缩，深市价跌量缩），大盘上行动力不足，除非接下来补量，否则反弹难以走远。多个分时部分技术指标顶背离，预示短线大盘盘中调整压力仍在，且波动将加大。尽管1850点附近是创业板技术压力位，短线会在此附近继续蓄势整理，但周线加速多头排列，技术回调空间不大，以震荡方式修复周线SKD指标。综上，短线大盘还将冲高，但波动会加大，继续区间蓄势等待突破时机。
整体看，8月来市场进入新的分化期，不过这次风格逆转：以沪市为代表的主板股持续疲弱，中小创特别是以创业板为首的中小盘股持续大涨，统计显示，在剔除2016年以来上市的新股和次新股后，8月来涨幅居前的股票普遍规模较小，接近半数个股市值不到100亿元，要么是中小创股，要么是沪市小市值股，这与此前小市值股的持续疲弱形成鲜明对比。尽管上周主板指数涨涨跌跌，显得非常犹豫，但创业板却走出一波五连阳走势，每天都惯有地冲高，已有明显持续性，所以不要在已涨高的周期股中过多纠缠和追涨，耐心低吸雄安股、超跌股、创业板成长股是关键。
博览观察员认为，周五受外围市场大幅收跌影响，两市大幅低开后开始冲高，以中小板和创业板反弹力度最大，一定程度上缩小低开跌幅，全天保持宽幅震荡，沪指尾盘顺利翻红。盘面上，国企改革主题表现较强，雄安新区主题冲高回调，有色金属板块全天领跌。从量能看，仍属缩量震荡，后市如何表现还需观察几个交易日。
技术上，沪市13日线3261点和8日线3251点勾头朝下对上方股指有向下反作用力，日线MACD出现顶背离，显示短线反弹难以持续单边上涨；因此，大盘反弹在日线上构筑双头顶形态后再度反杀调整。沪市60分钟布林带上轨3279点向上倾斜牵引股指与其靠近；15分钟MACD红柱缩短和KDJ高位死叉，提前发出对应级别回落休整信号；因此，周一大盘会回踩13日线3261点再上拉，然后小幅回落。周一沪市反弹压力位分别是3281点和3292点，强压力位3305点，调整支撑位分别是3253点和3241点，强支撑位3234点。
总之，周五开盘回补周四缺口，做了一个高低点转换，本来周五第一小时是时间点，冲高容易出现回落，而开盘回补就演变低点，在上证50拉动下出现回补缺口动作，但个股却出现大面积回调。市场已进入重要时间窗口，这里走势将对后市演变起到明显指导意义，周一开始反弹到现在虽站上3260点，但明显没有成交量配合，要顺利消化时间窗口压力就要突破3300-3330点一线，随着反弹再次靠近3300点，而日macd也再次靠拢，并有望在本周初出现粘合，已具备变盘条件，本周初重点关注变盘方向。向上变盘条件就是突破站上3300-3330点一线，如果继续缩量攀升就要注意再次冲高回落出现。操作上，向上变盘需资源类和上证50配合，变盘前逢高控制仓位，等待变盘动作的出现再做进一步动作。
短期市场运行或分两阶段 大概率围绕两条主线
中航证券：创业板上周整体表现较好，技术面四阳一阴属良性，创业板指数短期需要消化半年线1840点附近的压力，本周是突破关键性的一周。对本次创业板行情性质深刻认知，才能制定更合理的交易策略。值得注意的是，证监会披露的四项并购重组方向，即国企改革、一带一路建设、推动新兴产业发展及供给侧改革。其中国企改革板块近两日表现较好，投资者可适度跟踪，不过追涨依然不合适。
广州万隆：上周外围市场又给A股“使绊子”，虽然A股仍难独善其身，但相比前周五的长阴下挫，周五大盘低开后逐步止跌回升表现也足以让市场有丝宽慰。可惜中小创走弱拖累市场整体赚钱效应，不过，创业板的调整也属意料中，毕竟五连阳后技术上有休整需求。市场担忧监管层会不会趁行情转好多发几只新股，也是加速创业板调整的一个原因。但这个位置显然不会是创业板反弹终结点。上证50虽在中国平安等保险股带动下恢复一定弹性，但板块内分化明显，且成交量8月11日大跌后持续低迷，从这个角度看大金融等权重没有一根放量大阳线难以恢复昔日雄风，所以要想带动大盘重启攻势还得靠其他品种。当前市场最大焦点是混改能否接替资源股重新扛起反攻大旗。接下来是联通重新修改混改方案推迟改革时间还是监管层“特事特批”是本周最大看点，如果是后者极有可能进一步拔高市场对混改预期，不仅“见光死”的历史大概率不会重演，甚至会继续扛起大盘反攻大旗。由于当前市场资金有限，战线一旦拉得过长势必导致板块赚钱效应难以集中和持续，这也是近期市场没有一个热点能真正独领风骚的原因。操作上，投资者精选混改标的耐心潜伏等待游资点火抬轿即可，切勿频繁调仓追涨。对涨幅过大品种要多留一个心眼，切勿轻易介入。
源达投顾：从上周运行趋势看，指数重心一步步上移，周K线虽前周重心下移，但上周K线实体部分已包住前周阴线实体，中线继续看涨。从沪指30分钟级别看，目前指数已运行到均线系统上方，并且临近尾盘量能有放大趋势，短期指数运行趋势良好，关注本周一量能变化。创业板继续在半年线附近震荡运行，盘中创50走弱加之前期高点压力，导致创业板维持弱势震荡格局，虽然量能明显减少，但MACD仍处于做多区间内，短期走弱不必过于担心。随着指数企稳反弹，中期上行趋势不变，市场大幅调整概率较小，关注3240-3260点区域支撑，逢低关注创蓝筹、人工智能、苹果产业链等绩优成长股和混改领域中航空、军工等板块优质个股。
天信投资：短期市场运行将分成两个阶段：第一个阶段调整概率较大。因从上周走势看，市场表现非常火热，各股指涨幅都不小，短期市场面临一定调整压力；另外沪指虽重回轨道运行区间，但始终未能摆脱下轨道束缚，沪指成交量萎缩，必然对沪指蒙上一层阴影；创业板虽形成突破，但“突而未破”说明目前位置面临一定压力，结合周五个股纷纷冲高回落，所以面临调整压力更迫切一些。第二个阶段股指调整后，是继续调整还是止跌回升，主要看市场调整动力大小，调整幅度相对较大，则市场有望一步到位，如果调整幅度较小，不排除仍有继续调整压力，所以第二阶段就变的很微妙，具体要根据盘面随时做出新的判断，第二阶段方向暂不明确。短线操作需轻指数重个股，有热点活跃就有机会，只是热点切换过快节奏不太好把握。
巨丰投顾：股指回补缺口后再次上行，但力度有限，成交未能有效释放，短期集中缩量下仍有反复甚至回撤需求。总体上，创业板连续反弹后接近前期密集套牢区，短期或受阻回落，而沪指连续反弹后也将接近前周四3282点的下跌位置，加之短期部分龙头股高位滞涨，大盘回调可能性逐步加大，一旦成交量不能快速释放，分化后本周股指或迎来变盘，进而回踩前期3200点区域。当然，随着混改概念表现，主题投资机会依旧，个股还可继续做多，但需控制仓位。操作上，高抛减仓为主，博弈超跌反弹建议以业绩为核心，重点关注业绩预期良好、下跌后底部有放量的个股，做到快进快出。
宁波海顺：沪指周K以阳包阴成功收复前周失地，创业板缩量调整，在半年线一带有明显压力，外加前期平台和布林轨上轨三重压力。本周预计创业板会继续小幅调整震荡，消化这一压力位抛压。相反，主板本周可能重拾上涨大旗，近几日商品期货中的涨价品种经过几日调整后重回升势，黑色系表现非常强劲，有种要创新高趋势，沪锌更是刷新十年新高。这一系列因素影响下，本轮上涨主力军的资源涨价股预计本周会结束调整，挑战新高可能性还是较大，密切关注量能情况，唯有放量突破3300点才能真实有效地站上这一平台。操作上，建议暂时规避涨幅过高的创业板个股，重新回到主板战场。
科德投资：随着中国联通混改方案推出，国企改革股再成资金追逐热点。除电信行业本身外，铁路、民航和电力三大行业也是国企改革重中之重，有联通范本后，预计这些老牌行业会涌现出更多混改机会。此外，创业板投资机会还会延续，建议关注高科技股。因九月将迎来IPHONE十周年，预计苹果公司将推出新的高科技产品，会刺激创业板中的高科技品种。借目前股价和估值都相对较低机会，创业板高科技股有望成两市中重要热点。总体看，八月剩下时间市场围绕国企改革和创业板高科技股两条线运行是大概率事件。
大摩投资：目前看，资金在以保险为代表的上证50、涨价资源类权重、超跌中小创、雄安等板块中不断切换，板块持续性较差，在存量资金博弈大环境下，如果追涨很容易因踏不准节奏导致连续亏损，不过从成交量看，主板短期出现大涨概率不大，总体资金抛售涨幅较大周期股转向布局绩优中小创个股的趋势没变，短期操作上建议投资者谨慎为宜，特别注意不追涨，对一些高位的权重股以逢高降低仓位为宜，一些创业板绩优超跌蓝筹股及超跌混改概念股可适当关注。
华讯投资：周五市场受隔夜美股大跌影响大幅低开，但市场承接力增强，尤其沪指顽强收复失地。创业板指已摆脱下跌趋势，构成大级别底部形态，原本背离的三大指数方向终于趋同。但须注意创业板指在1850附近将面临第一压力位，如已有较大利润，可选择短线冲高减仓。沪指为代表的一二线蓝筹依旧是主战场，创业板为代表的中小题材股作为行情重要补充。目前大格局已初现雏形，主线周期股，成长股作为穿插其间的重要补充。3300点目标达到，管理层打压涨价题材说明倾向于避免指数过快上涨，市场采取热点轮动的方式规避监管风险，在波段切换中谋取利润最大化，第二目标3500点会在震荡上涨中实现。
综合市场机构观点，分析人士特对本周市场做出以下猜想：
一、沪指有望挑战3300点？
周五在外围市场大幅收跌下，A股指数全线低开并全天基本是飘绿状态，创业板曾尝试拉涨从而带动其它指数，最后反而被拖累成最弱指数。沪指盘中一度微微翻红，量能还是持续萎缩状态，但从长周期看，沪指更像是一个筑底状态，缩量在大周期上是底部特征。从另一方面看，国企混改的消息日嚣尘上，似乎是某种力量所为，因而大盘后期可能在此概念带领突破3300点，并且15年的大牛市正是为了国企改革营造宽松的资金环境。
二、主力资金观望等待消息明朗？
周五两市总成交4799亿元，和上一交易日相比减少455亿元，资金净流出77亿元。早盘指数低开平走，小幅震荡。近期强势板块如大数据，网络金融、网络安全、计算机、智能机器人、电子信息、教育传媒、大数据等出现获利资金回吐。有色金属、钢铁、券商、银行也集体下跌拖累指数。下午中小创继续调整，而保险受到资金拉抬。最终交通设施、运输物流、工程建筑、建材、上海本地排名资金净流入前列。上周两市资金累计净流入445.4亿元，与前周净流出275.3亿元相比，资金流入大幅增加。上周指数收缩量中阳线，资金大幅流入，分析资金结构，市场行为主体超级机构、机构、大户是资金净流入，中户、散户均是净流出。市场资金主要战场是沪指，沪指连续缩量表明资金并没有积极投入炒作中，更多是一个驻足观望状态，这才使大盘向上没有上攻动能，向下也没有杀跌力量，这个等待很可能就是中国联通复牌，届时在各种媒体舆论，及市场众望所归下，配合下半年国企改革加速的需要，掀起一波大炒。
三、国企混改有望继续活跃？
纵观整个市场，热点已被消灭完，就连粤港澳大湾区、雄安也不能算是持续性热点，涨价题材在期货带动下也没有力气反弹，当下市场热点只剩国企混改，而中国联通的延迟复牌，也让这一板块得到一定预热，该板块寄托太多市场希望，承载众多媒体舆论，符合国家需要，也是下半年唯一有能力带领沪指大盘突破3300点的概念。投资者可投入到相关个股挖掘中。
一个月内或选择突破方向 突破120周线将打开上升空间
从近周大盘形成下跌和上涨缺口和均被回补看，市场在沪指3300点多次未能突破下情绪较浮躁，而又处于相对平衡，下跌和上涨缺口的出现说明市场受消息影响大，存在向上或向下突破的推动力，所以目前难言多空力量强弱。尽管上周不少板块有所反弹，但市场连续几日成交量不足，短期或蓄势等待消息面变化和突破方向明朗。
资深人士黄智华指出，近日创业板、中小板股相对活跃，除题材性刺激外，还与较长时间超跌有关。在区域波动下，超跌股的题材性炒作估计还会继续。钢铁等周期股大幅上涨而调整，阶段上总体反弹乏力，如果大金融等一线蓝筹股不能持续走强，市场或缺乏持续推动有效突破沪指3300点压力关的动力。从走势看，沪指今年5月中旬以来形成上升通道，下边为2017年5月24日3022点、3月17日3139点两低点连线，前周五跌至该下边呈现一定抵抗支撑效应，上周反弹显示该下边及半年线所在的3194-3200点区域是一个关键支撑区，目前该上升通道运行格局未变。另外，2016年11月29日3301点、2017年4月7日3295点两顶部连线（3290点上下）形成近期压力带，与上述上升通道下边支撑带不断收敛，估计在1个月内将选择向上或向下突破方向。8月9日和上周五为八卦时点，呈现一定调整转折波动效应，周五调整后拉回，形态上可上可下，8月23日为处暑节气，可关注效应，8月7日立秋节气出现较大涨跌波动。从主要股指稳中有涨，市场估值结构趋于合理等积极变化看，目前市场运行内在稳定性有所增强，估计未来出现大升大跌可能性不大，稳中有涨的慢牛走势的“积极变化”或为各方期待，并且可期望未来A股蓝筹指数涨幅仍会高于境外主要蓝筹指数涨幅。
技术专家喻红星从主板分析指出，行情进入牛市前最后一道屏障是30月线，目前位于3291附近。8月2日上冲到3305，一度拿下30月线，但没有稳住，又回落到30月线下方整理，目前又逼近30月线附近。月线总体仍处于月级别行情的底部区域，拿下30月线是早晚的事。目前月线支撑是5月线，对应3200附近，如遇利空打压回落3200附近的机会可大胆低吸。观察周线浪型，2016年12月的高点3301是以2638为起点的5浪高点，对3301后行情进行浪型分析：1）3301-3044为1浪调整；2）3044-3295上升11周为2浪反弹；3）3295-3016为3浪调整，至此完成一个完整的3浪调整，3016是新的1浪上升起点。之所以说3016是新的1浪上升起点，原因有二：1）3016后的上升截止目前高点3305已超过前期高点3301，实现空间上的突破；2）3016到截止目前高点3305上升12周，时间上也超过2浪3044-3295的11周，所以3016以来的上升实现时间空间上的双重突破，因此3016以来的行情是全新上升浪行情，3016是新的1浪上升起点。目前周线压力是120周线，8月2日最高上冲3305遇阻回落就刚好遇阻120周线。一方面3016以来的上升消耗太多上升周期，另一个方面又刚好到达120周线重要位置，因此3305遇阻回落是技术面的正常走势，在3300下方整理后，行情再次逼近120周线，后期一旦震荡突破120周线，上升空间也将打开。目前周线支撑是周线工作线3238及周线牛熊线3210，另外10周线所处的3225也需关注的位置。目前日线处于明显上升通道中，连接5月31日高点3143与6月9日高点3165，形成通道上轨，可以明显看出是个倾斜向上的压力线，目前对应3315，随着时间推移，高点位置会越来越高，所以震荡走高就是未来趋势。连接6月15日低点3117与8月17日低点3200构成上升通道下轨，对应3211附近，随着时间推移，位置也会逐渐抬高，因此日线支撑就是通道下轨3211及30日线所处的3245附近。
发表于 2017-8-21 08:10:34
