如何看待十九大上金融市场政策的变化

《如何看待十九大上金融市场政策的变化？》从十八大到十九大的政策对比上看，不仅政策措辞发生了变化——十八大的报告当中专门强调了搞金融创新，而在十九大的报告当中，基本没有再谈金融创新，更多强调的是防范系统性金融风险，让金融市场回归本位；更有政策侧重点的调整——金融市场和货币政策的排序，已经呈现出此前几年过度自由化发展的金融市场正在“往后退一步”（回到服务实体的政治正确本位上来），而实体经济正在要尽量实现跨越式的发展（一步是传统产能通过供给侧改革实现出清，一步是新经济要加速发展补上短板），只有这两个都走稳了，我们才称得上中国的实体经济，迈向中高端才有条件克服发展的不充分、不平衡，这才是真正意义上的“新时代”。

《与十八大比 十九大更强调“坚持党领导一切”》比较十八大和十九大报告的内容，我们可以清晰地看到这样一种变化，五年前我们更多在强调改革与市场化，而五年后的今天，我们更多在强调中国经济发展的新时代，以及由于这个时代经济基础、社会主要矛盾发生变化所带来的，作为指导原则的“习近平新时代中国特色社会主义思想”（以下简称“习近平新思想”）。

除此之外，更有作为对新时代政治经济工作的政治保障——“坚持党领导一切”；

加上在这种大原则之下对未来三十年的顶层设计——“两个阶段：第一个阶段，从二〇二〇年到二〇三五年，在全面建成小康社会的基础上，再奋斗十五年，基本实现社会主义现代化，第二个阶段，从二〇三五年到本世纪中叶，在基本实现现代化的基础上，再奋斗十五年，把中国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国”。（26日发改委答记者问提到，新阶段的定调有两个特点，没有再提GDP翻番的目标；把进入中等发达国家的时间提前了十五年）。

一周随笔




与十八大比 十九大更强调“坚持党领导一切”

如果说此前五年我们还更多地是在旧有的政策与经济基础之上，在一些相对具体、针对性的领域，推进改革工作，譬如创新创业、简政放权之于新动能，供给侧改革之于传统产能，反腐败之于党政建设，所以我们在十八大及其三中全会的文件中，看到了很多当时令人振奋的有关市场资源配置在经济中的作用，乃至一些相对比较具体、与我们日常的经济生活关联更强的政策表述，但十九大显然是要从大原则大方向上为未来三十年勾勒一个大的蓝图，也因此看起来有诸多地方是“基础性、原则性”的。除此之外，由于改革过程中的复杂性，十九大就更加要强调通过政治与法律的手段，来保障改革不偏离党的领导与社会主义方向。

博览研究员注意到，与十八大及其三中全会突出强调改革与市场的作用相比，十九大明显更加突出加强党的领导，“坚持党领导一切”，以及在这个原则之下设计新时期的政策路线。

◆博览研究员认为，出现上述这前后五年政策上的变化，根本就在于经济发展进入到了一个新的阶段，社会矛盾发生了转变，未来五年工作的最大挑战是要给未来的三十年设计一套全新的顶层设计，以指引未来三十年的发展。

◆进一步来看，博览研究员认为，决策层希望通过对于总路线总原则的强调，为新时期又一轮深化改革提供政治保障，确保“市场经济”无论怎么样深化发展，其前面都有中国特色与社会主义来作为方向性的指引。

与十八大比，十九大更强调“坚持党领导一切”

比较十八大和十九大报告的内容，我们可以清晰地看到这样一种变化，五年前我们更多在强调改革与市场化，而五年后的今天，我们更多在强调中国经济发展的新时代，以及由于这个时代经济基础、社会主要矛盾发生变化所带来的，作为指导原则的“习近平新时代中国特色社会主义思想”（以下简称“习近平新思想”）。

除此之外，更有作为对新时代政治经济工作的政治保障——“坚持党领导一切”；

加上在这种大原则之下对未来三十年的顶层设计——“两个阶段：第一个阶段，从二〇二〇年到二〇三五年，在全面建成小康社会的基础上，再奋斗十五年，基本实现社会主义现代化，第二个阶段，从二〇三五年到本世纪中叶，在基本实现现代化的基础上，再奋斗十五年，把中国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国”。（26日发改委答记者问提到，新阶段的定调有两个特点，没有再提GDP翻番的目标；把进入中等发达国家的时间提前了十五年）。

博览研究员认为，出现上述这前后五年政策上的变化，根本就在于经济发展进入到了一个新的阶段，社会矛盾发生了转变，未来五年工作的最大挑战是要给未来的三十年设计一套全新的顶层设计，以指引未来三十年的发展。

换言之，今后的五年，才是真正意义上的大变革、大调整，需要重新设计诸多的游戏规则，调整诸多的利益结构，所以我们才看到十九大文件更多侧重在大是大非方向性原则性的阐述。

可以肯定的是，在未来五年的若干次中央全会将逐渐丰富和完善这些新框架当中的细节，并在实践当中不断地加以修订和完善，以使其能够真正适应未来三十年的中国经济发展客观需要，这就解释了为什么时隔三十多年以后，我们看到继邓小平理论以后我们又迎来了一个领导人的“思想”，我们也就更好理解为什么2016年开始我们又恢复了“核心”，言下之意毛泽东思想指导了革命战争年代与建国早期的社会主义实践，邓小平理论指导了此前三十多年中国特色社会主义建设与改革开放的实践，现在，习近平思想就是未来三十年中国经济“新时代”的指导原则。

根据历史经验，在政策制度的草创期，由于要对众多的旧理念旧体系进行变革和突破，就必须明确这一种变革和突破的“底线”，也因此十九大上把坚持“党领导一切”放到“社会主义基本方略”的首位。同时再次强调“坚持四项基本原则”，坚持“不走邪路、不走老路”。

博览研究员认为，对于上述总路线、总原则的强调，就是希望以此作为新时期又一轮深化改革的政治保障，以及无论市场经济怎么样深化发展，其前面都有中国特色与社会主义来作为方向性的指引。

与此同时，十九大也强调“全面依法治国”并且将新设相关的领导小组。根据上文的分析我们可以推测，在未来进行这一系列基本的政治制度变革的时候，除了坚持党的领导，坚持习近平思想这些政治原则的同时，为了与新时期的经济社会发展水平相适应，在这种变革的过程当中，也必须提升改革的法律保障，或者说突出这种改革的法律地位。换句话说，在“新时期”习近平思想指引下的“坚持党领导一切”，需要通过全面依法治国这种法制的手段更加有效且更加持续地有效推进落实，而全面依法治国正是前面两者的法律保障和具体体现形式。

如果说此前五年我们还更多地是在旧有的政策与经济基础之上，在一些相对具体、针对性的领域，推进改革工作，譬如创新创业、简政放权之于新动能，供给侧改革之于传统产能，反腐败之于党政建设，所以我们在十八大及其三中全会的文件中，看到了很多当时令人振奋的有关市场资源配置在经济中的作用，乃至一些相对比较具体、与我们日常的经济生活关联更强的政策表述，但十九大显然是要从大原则大方向上为未来三十年勾勒一个大的蓝图，也因此看起来有诸多地方是比较粗线条。除此之外，由于改革过程中的复杂性，十九大就更加要强调通过政治与法律的手段，来保障改革不偏离党的领导与社会主义方向。

宏观大势




如何看待十九大上金融市场政策的变化？

从十八大到十九大的政策对比上看，不仅政策措辞发生了变化——十八大的报告当中专门强调了搞金融创新，而在十九大的报告当中，基本没有再谈金融创新，更多强调的是防范系统性金融风险，让金融市场回归本位；更有政策侧重点的调整——金融市场和货币政策的排序，已经呈现出此前几年过度自由化发展的金融市场正在“往后退一步”（回到服务实体的政治正确本位上来），而实体经济正在要尽量实现跨越式的发展（一步是传统产能通过供给侧改革实现出清，一步是新经济要加速发展补上短板），只有这两个都走稳了，我们才称得上中国的实体经济，迈向中高端才有条件克服发展的不充分、不平衡，这才是真正意义上的“新时代”。

如何看待十九大上金融市场政策的变化？

根据上文的分析，博览研究员要强调，未来三十年经济发展的核心领域仍然是实体经济，而从最近全球态势来看，高端制造业已经成为其中争夺的焦点，今年七月的金融工作会议就已经明确金融为实体服务的天职，本次十九大的报告也再次强化了这一点。同时从上述中国社会新时代的主要矛盾定性来说，发展的不充分不平衡虽然已包括金融服务实体能力的欠缺，但最根本仍然还是从制造业到服务业如何更好地满足不断增长的新兴消费需求，金融在其中起到的更多是桥梁和中介的作用，而决不能像前两年那样，变成与实体经济争夺资源的竞争对手。

有关部门数据显示，从金融业增加值占比来看，中国金融业所占比重1996年至2002年在5%左右，2003年至2006年接近4%，2007年以来不断走高至2015年的8.4%。从2005年4%的低点至2015年8.4%的高点，在这11年间，中国的金融业增加值占比翻了一番。其中，中国金融业增速自1996年至2004年一直低于同时期的GDP增速和工业增速，且低于10%，2010年至2011年这两年与此情况类似；而在2005年至2009年和2012年至2015年这两个时间段，中国金融业增速明显高于GDP增速和工业增速，2007年达到25.8%的高点。

与美英日等发达国家相比，中国金融业增加值占比于2013年超过美国，于2015年超过英国。2015年，中美日英四国的金融业增加值占比分别为8.4%、7.2%、4.4%、7.2%，中国已超过另外三国。

从十八大到十九大的报告文件当中，我们能够比较清晰的看到，十八大的报告当中专门强调了搞金融创新，政策的本义显然是希望通过金融的改革创新能够带动促进实体经济与改革的发展，但由于制度的缺陷与经济发展的失衡，金融创新异化成了金融泡沫，带来了2015年以后从证券到银行乃至保险诸多金融领域风险，7月份的金融工作会议算是拨乱反正，从政策制高点上截断了这种异化发展趋势，而在十九大的报告当中，基本没有再谈金融创新，更多强调的是防范系统性金融风险。并且在这个基础之上，让金融市场回归本位与服务实体经济的融资需要。

十九大报告对未来三十年两个阶段的划分，其中涉及到经济增长的这一块，博览研究员的理解是，未来三十年经济发展的侧重点仍然是要以实体经济的基本为主，在这其中并没有涉及金融要如何成为支柱产业的这一类迹象，中国作为一个大国，有着全球最完整的工业部门，无论是自身的众多人口的就业与需求，还是自身独特的制度所面临的外部挑战，都决定了一个独立自主自成体系的制造业是我们确保国家安全、并且在此基础之上今后三十年实现社会主义强国的最稳妥最扎实的基础。而不能被金融自由化所误导，丧失实体的竞争优势。

从十八到十九大的政策对比上看，无论是政策措辞的变化，还是政策排序上的调整，已经呈现出此前几年过度自由化发展的金融市场正在往后退一步（回到服务实体的政治正确本位上来），而实体经济正在要尽量实现跨越式的发展（一步是传统产能通过供给侧改革实现出清，一步是新经济要加速发展补上短板），只有这两个都走稳了，我们才称得上中国的实体经济迈向中高端才有条件克服发展的不充分不平衡，这才是真正意义上的新时代。

板块分析




特斯拉在华建厂获官方确认 供应链加速向国内转移

近期，特斯拉概念股频频异动，周四，特斯拉概念股再度拉升，次新+特斯拉概念龙头股威唐工业涨停。

消息面，关于“特斯拉在华建厂”事宜得到官方的正式确认， 26日，商务部新闻发言人高峰回应称特斯拉公司正在与上海市政府有关部门进行沟通。高峰并未回应是否允许特斯拉独资建厂。他表示，对于外国投资者来华投资，特别是高新技术、节能环保、战略性新兴产业等领域，中国始终持欢迎态度。中国将按照十九大精神，大幅度放宽市场准入、扩大对外开放，切实保护外商合法权益。

值得注意的是，如果此次特斯拉在上海独资建厂落地，将成为国内首个独资建厂的汽车外企。在自由贸易区里，贸易和投资等方面比世贸组织有关规定更加优惠。报道称，以这样方式进入中国，可以让特斯拉降低制造成本，但其在中国市场销售电动车仍然要缴纳25%的进口关税。

在业内人士看来，特斯拉在华建厂后会降低至少20%的成本，从而直接降低产品的终端售价，对其在中国的销量将有很大的刺激作用。

从供应链体系角度，特斯拉的供应链体系相较于传统的汽车厂商更加开放，目前国内已有较多企业进入特斯拉的供应链体系。如果特斯拉国内建厂事项落地，将进一步推动特斯拉供应链的国产转移。

民生证券指出，特斯拉于2016年第一季度末发布纯电动高性能智能轿车Model3，售价3.5万美元，定位于大众市场。凭借超强的性能和亲民的价格，Model3在开放预订的一周之内即收获32.5万订单，但产能问题一直是制约特斯拉的重要因素。另外，随着消费升级和环保意识的增强，中国已然发展成为全球新能源汽车消费大国。特斯拉自身的产能扩张需求叠加对中国市场的关注，有望驱动其在国内建厂事项的落地。

民生证券建议围绕两条主线关注Model3量产带来的投资机会：

1、关注特斯拉供应链，重点关注：安洁科技、联创电子、长盈精密、长信科技、东山精密。

2、特斯拉国内建厂，加速智能驾驶渗透，建议关注在智能驾驶领域较早布局，具有技术优势的相关企业，重点关注：欧菲光、得润电子。

3、特斯拉国内建厂，推动新能源汽车产业的发展，带动功率半导体器件需求增加，建议关注：捷捷微电、士兰微、扬杰科技。

国金策略建议可从三条主线来把握：

①特斯拉零部件供应商：天汽模、三花智控、宏发股份、万丰奥威、信质电机、均胜电子、鸿特精密、广东鸿图等；

②上游原材料：天齐锂业、赣锋锂业、杉杉股份等；

③落户地区：上海临港（临港集团）等。

茅台的疯涨看上其这样的不可思议 却也在情理之中

茅台近期涨势不减，继上周四突破600元大关后，上周五再度暴涨，带动白酒股强势反弹。

事实上，茅台的疯涨看上其这样的不可思议，却也在情理之中。

中航证券指出，目前是三季报披露的时间窗口，中这是对上市公司的业绩是一次阶段性的考验，成绩优秀的公司和行业当然会受到投资者的追捧。贵州茅台在10月25日晚间，发布了亮丽的三季报，前三季实现净利润199.84亿，同比增长超60%，第三季度净利同比增长138%，大幅超出市场预期。

国金证券表示，四季度是持有白酒板块的宽松期，尤其11、 12 月份，白酒板块大概率有“年末行情”。 历史经验来看，四季度是全年中仅次于二季度的持有白酒板块的最好时期， 尤其是 11、 12 月份中白酒板块取得绝对及相对收益的概率之高在年内仅次于二季度中的 5、 6 月份。 我们再次强调， 策略上坚定持有白酒板块，耐心持股静待年末行情。

东兴证券指出，近期次高端白酒开启新一轮的提价，自国庆节后包括洋河、老窖、今世缘、剑南春等次高端白酒均进行不同程度的提价，其主要原因有包装物等原材料的上涨，以及年内任务的提前完成，年内白酒企业的压力不大，此阶段的提价有望对明年的价格形成支撑，持续看好白酒子行业，尤其是次高端白酒价格上涨空间。

民生证券认为，在龙头茅台控量保价的政策下，部分高端白酒需求下移至次高端白酒，造成次高端白酒的高度景气，此外，包装费用上涨也对涨价有一定刺激作用。当前次高端白酒处在量价齐升阶段，业绩弹性较大。目前民生证券认为整体白酒行业需求仍在不断改善，板块整体业绩确定，仍是长期资产配置的首选标的，建议关注：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份。

太平洋证券食品饮料行业研究员黄付生在研报中指出，从估值、股价和市值角度看，只要业绩高增长、景气向上、改善有持续性，高估值就能得到支撑。他认为，历史上，白酒估值的溢价率与营收和利润的增速呈现显著一致性，从这一层面看，业绩增速加快带动估值提升，所以白酒行情还没有结束，只要估值中枢合理，一线白酒仍有20%左右的业绩增长空间。“我们重点推荐贵州茅台和泸州老窖，此外，二、三线酒企的业绩如果能够持续超预期，通过估值提升叠加业绩增长，其中的沱牌舍得和山西汾酒的股价上涨也有会很大潜力；另外，古井贡酒和口子窖前期估值较低，中报业绩相对较好，下半年市场预期有望提升，我们也推荐关注。”

申万宏源指出，上调目标价至750元，茅台酒的收入增长将由以量为主，切换到量价齐升，加上系列酒的稳定增长，18年公司的收入和利润仍将维持高增长态势。

更加让人浮想联翩地是，中金分析师邢庭志在25日报告中称，上调目标价22.11%至845元人民币。报告中还指出，高端白酒消费的潜能才刚刚打开，预计2018-2020年三年间飞天茅台的出厂价提升幅度分别为22%/15%/15%，同时通过加大发货量控制零售价格过快提升，茅台的渠道料继续下沉，拓展到中国的三四五线城市和互联网，直接面对消费者。

热股聚焦




海天味业：行业集中度在加速提升 龙头收割行业份额

★催化剂：公司发布三季报。前三年度实现收入108.5亿元，同比增长21.04%；归属于上市公司股东的净利润25.39亿元，同比增长24.49%。三季度实现收入34.08亿元，同比增长22.1%；归属于上市公司股东的净利润7.16亿元，同比增长29.3%。

★核心逻辑：

行业回暖及份额提升助力收入快速增长，主要品类增长均同比提速：今年以来受益于餐饮业复苏及低线市场居民收入改善，调味品行业下游需求明显回暖，海天味业作为行业绝对龙头渠道布局完善且下沉充分，将持续受益于行业回暖并加快实现份额提升，收入端继续保持20%的快速增长。同时公司继续推进品类扩张，分品类来看，主品类酱油收入增速在20%左右，较去年不足15%的增速有所加快；而小品类调味品在去年库存消化充分以后周转回归良性，收入增速均明显恢复，预计三季度蚝油和调味酱增速分别在20%和10%以上。

产品结构升级拉动毛利率提升，广告投放力度减弱增强利润弹性：公司三季度毛利率46.5%，同比、环比分别提升1.63、1.32pct，今年前三季度公司毛利率逐季提升，我们认为产品结构优化对其贡献最为明显，未来随公司主动提升高端产品占比以及规模效应继续扩大，毛利率仍有上升空间；三季度净利率21.02%，同比提升1.19pct。三季度销售费用率15.9%，同比下降1.13pct、环比提升1.73pct，主要系广告费用投放力度同比有所减弱，叠加收入端实现快速增长，费用率有所下降增强利润弹性；管理费用率6.03%，同、环比均有所提升，主要系费用计提时点不同造成的季度波动，全年来看预计仍将保持稳中有降。

行业集中度在加速提升，龙头收割行业份额。长期看酱油产能正趋于饱和、未来竞争加剧。短期环保是催化剂：受环保严查影响上游包材瓦楞纸4月至今涨幅达80%，传导至下游对调味品厂商成本压力巨大。很多小企业甚至资金链断裂退出行业，而存活下来的想依靠涨价转嫁成本上升压力，但由于前期的品牌力和渠道投入无法跟大厂相比，份额被严重侵蚀。反映到商超占比来看，公司今年份额提升较快，从2月33 5%提升至8月35 8%，提升2.3pct，而区域性品牌份额进一步被挤压。整个行业集中度加速非常明显，龙头收割行业份额趋势将一直延续。

★估值分析：略上调公司盈利预测，预计公司2017年-18年的收入增速分别为21.8%、19.2%，净利润增速分别为25.6%、21.8%，维持增持-A的投资评级，基于行业回暖、收入增长提速及蓝筹估值溢价，上调6个月目标价至56.35元，对应2018年35倍P/E。

风险提示：下游需求低于预期，食品安全问题。

交易提示




本周解禁市值430亿元 环比减少41%

本周将有31只限售股解禁上市，解禁股数合计达39.49亿股，按照上周五收盘价计算，解禁市值达430.55亿元，环比减少41.01%。

按照解禁股类型来看，有12家公司首发原始限售股将解禁上市，2家属股权激励限售股份解禁，其他的均属定增限售股解禁。

按照解禁股数来看，本周将有10家上市公司解禁股数超过1亿股，其中金科股份解禁数量最多，达到10.20亿股。

按照解禁市值来看，本周有15家上市公司解禁市值超过10亿元，海洋王解禁市值达58.20亿元，解禁规模最大。

本周沪深两市交易备忘

10月30日(周一)

收益分配款发放日

(002750) 工银泰享三年理财债券：每10份派0.01元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-30

(002832) 工银恒享纯债债券：每10份派0.03元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-30

(002750) 工银泰享三年理财债券：每10份派0.01元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-30

(002832) 工银恒享纯债债券：每10份派0.03元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-30

(003517) 国泰润利纯债债券：每10份派0.10元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-30

(003551) 工银恒丰纯债债券：每10份派0.03元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-30

(003705) 工银恒泰纯债债券：每10份派0.03元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-30

(003789) 工银丰益一年定开债券：每10份派0.02元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-30

(004032) 工银丰淳半年定开债券：每10份派0.03元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-30

(457001) 国富亚洲机会股票(QDI：每10份派0.55元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-26，收益分配款发放日：2017-10-30

(510810) 中证上海国企ETF：每10份派0.10元，权益登记日：2017-10-24，除息交易日：2017-10-25，收益分配款发放日：2017-10-30

收益分配除息日

(001246) 兴银长乐定开债券：每10份派0.09元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(004230) 永赢添益债券：每10份派0.05元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(004246) 德邦锐乾债券A：每10份派0.10元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(004247) 德邦锐乾债券C：每10份派0.10元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(400015) 东方增长中小盘混合：每10份派4.60元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

权益登记日

(001246) 兴银长乐定开债券：每10份派0.09元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(004230) 永赢添益债券：每10份派0.05元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(004246) 德邦锐乾债券A：每10份派0.10元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(004247) 德邦锐乾债券C：每10份派0.10元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(400015) 东方增长中小盘混合：每10份派4.60元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

开放式基金发行起始日

(002216) 易方达量化策略精选灵：发行日期2017-10-30至2017-12-25，股债平衡型基金，基金管理人是易方达基金管理有限公司

(002217) 易方达量化策略精选灵：发行日期2017-10-30至2017-12-25，股债平衡型基金，基金管理人是易方达基金管理有限公司

(001344) 易方达沪深300医药ETF：发行日期2017-10-30至2017-12-25，偏股型基金，基金管理人是易方达基金管理有限公司

(001835) 易方达瑞祥灵活配置混：发行日期2017-10-30至2018-01-29，股债平衡型基金，基金管理人是易方达基金管理有限公司

(001836) 易方达瑞祥灵活配置混：发行日期2017-10-30至2018-01-29，股债平衡型基金，基金管理人是易方达基金管理有限公司

(002216) 易方达量化策略精选灵：发行日期2017-10-30至2017-12-25，股债平衡型基金，基金管理人是易方达基金管理有限公司

(002217) 易方达量化策略精选灵：发行日期2017-10-30至2017-12-25，股债平衡型基金，基金管理人是易方达基金管理有限公司

(004222) 金信民旺债券A：发行日期2017-10-30至2017-11-29，债券型基金，基金管理人是金信基金管理有限公司

(004402) 金信民旺债券C：发行日期2017-10-30至2017-11-29，债券型基金，基金管理人是金信基金管理有限公司

(004707) 景顺长城睿成灵活配置：发行日期2017-10-30至2017-11-30，股债平衡型基金，基金管理人是景顺长城基金管理有限公司

(004719) 景顺长城睿成灵活配置：发行日期2017-10-30至2017-11-30，股债平衡型基金，基金管理人是景顺长城基金管理有限公司

(005014) 泰康景泰回报混合A：发行日期2017-10-30至2017-11-24，股债平衡型基金，基金管理人是泰康资产管理有限责任公司

(005015) 泰康景泰回报混合C：发行日期2017-10-30至2017-11-24，股债平衡型基金，基金管理人是泰康资产管理有限责任公司

(005109) 汇安多策略混合A：发行日期2017-10-30至2017-11-17，股债平衡型基金，基金管理人是汇安基金管理有限责任公司

(005110) 汇安多策略混合C：发行日期2017-10-30至2017-11-17，股债平衡型基金，基金管理人是汇安基金管理有限责任公司

(005126) 银河量化稳进混合：发行日期2017-10-30至2017-11-24，股债平衡型基金，基金管理人是银河基金管理有限公司

(005169) 华泰保兴策略精选A：发行日期2017-10-30至2017-11-17，股债平衡型基金，基金管理人是华泰保兴基金管理有限公司

(005170) 华泰保兴策略精选C：发行日期2017-10-30至2017-11-17，股债平衡型基金，基金管理人是华泰保兴基金管理有限公司

(005186) 长安鑫兴混合A：发行日期2017-10-30至2017-11-24，股债平衡型基金，基金管理人是长安基金管理有限公司

(005187) 长安鑫兴混合C：发行日期2017-10-30至2017-11-24，股债平衡型基金，基金管理人是长安基金管理有限公司

(005211) 银河智慧混合：发行日期2017-10-30至2017-11-24，股债平衡型基金，基金管理人是银河基金管理有限公司

(005244) 国泰聚优价值灵活配置：发行日期2017-10-30至2017-11-24，股债平衡型基金，基金管理人是国泰基金管理有限公司

(005245) 国泰聚优价值灵活配置：发行日期2017-10-30至2017-11-24，股债平衡型基金，基金管理人是国泰基金管理有限公司

(005267) 嘉实价值精选股票：发行日期2017-10-30至2017-11-03，偏股型基金，基金管理人是嘉实基金管理有限公司

(005268) 鹏华优势企业股票：发行日期2017-10-30至2017-11-24，偏股型基金，基金管理人是鹏华基金管理有限公司

开放式基金发行截止日

(005043) 国寿安保健康科学混合：发行日期2017-09-04至2017-10-30，偏股型基金，基金管理人是国寿安保基金管理有限公司

(005044) 国寿安保健康科学混合：发行日期2017-09-04至2017-10-30，偏股型基金，基金管理人是国寿安保基金管理有限公司

恢复交易日

(600680) *ST上普：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2017-10-27，恢复交易日：2017-10-30

(600877) *ST嘉陵：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2017-10-27，恢复交易日：2017-10-30

(001254) 泰达宏利新起点混合A：大额转换转入，连续停牌，停牌起始日：2017-02-24，恢复交易日：2017-10-30

(001254) 泰达宏利新起点混合A：大额定期定额投资，连续停牌，停牌起始日：2017-02-24，恢复交易日：2017-10-30

(001419) 泰达宏利新思路混合A：大额转换转入，连续停牌，停牌起始日：2017-02-24，恢复交易日：2017-10-30

(001419) 泰达宏利新思路混合A：大额定期定额投资，连续停牌，停牌起始日：2017-02-24，恢复交易日：2017-10-30

登记日

(002846) 英联股份：2017年中期分红，10派2.000000000(含税)，税后10派2.000000登记日

(002846) 英联股份：2017年中期转增，10转增6登记日

10月31日(周二)

转增上市日

(002846) 英联股份：2017年中期转增，10转增6转增上市日

(002846) 英联股份：2017年中期转增，10转增6转增上市日

收益分配款发放日

(001246) 兴银长乐定开债券：每10份派0.09元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(001776) 中欧兴利债券：每10份派0.11元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-31

(002754) 博时裕创纯债债券：每10份派0.01元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-31

(003163) 金鹰添益纯债债券：每10份派0.10元，权益登记日：2017-10-27，除息交易日：2017-10-27，收益分配款发放日：2017-10-31

(004230) 永赢添益债券：每10份派0.05元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(004246) 德邦锐乾债券A：每10份派0.10元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(004247) 德邦锐乾债券C：每10份派0.10元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

(400015) 东方增长中小盘混合：每10份派4.60元，权益登记日：2017-10-30，除息交易日：2017-10-30，收益分配款发放日：2017-10-31

收益分配除息日

(004087) 银华添润定期开放债券：每10份派0.18元，权益登记日：2017-10-31，除息交易日：2017-10-31，收益分配款发放日：2017-11-01

权益登记日

(004087) 银华添润定期开放债券：每10份派0.18元，权益登记日：2017-10-31，除息交易日：2017-10-31，收益分配款发放日：2017-11-01

开放式基金发行起始日

(004674) 富国新机遇灵活配置混：发行日期2017-10-31至2017-11-27，股债平衡型基金，基金管理人是富国基金管理有限公司

(004936) 中航混改精选混合A：发行日期2017-10-31至2017-11-30，偏股型基金，基金管理人是中航基金管理有限公司

(004937) 中航混改精选混合C：发行日期2017-10-31至2017-11-30，偏股型基金，基金管理人是中航基金管理有限公司

(005075) 富国研究量化精选混合：发行日期2017-10-31至2017-11-20，偏股型基金，基金管理人是富国基金管理有限公司

(005172) 泰康安悦纯债3月定开：发行日期2017-10-31至2017-10-31，债券型基金，基金管理人是泰康资产管理有限责任公司

开放式基金发行截止日

(005059) 南方安福混合：发行日期2017-10-09至2017-10-31，偏债型基金，基金管理人是南方基金管理有限公司

(005172) 泰康安悦纯债3月定开：发行日期2017-10-31至2017-10-31，债券型基金，基金管理人是泰康资产管理有限责任公司

(005217) 建信福泽安泰混合(FOF：发行日期2017-09-26至2017-10-31，股债平衡型基金，基金管理人是建信基金管理有限责任公司

(005218) 华夏聚惠(FOF)A：发行日期2017-09-26至2017-10-31，股债平衡型基金，基金管理人是华夏基金管理有限公司

(005219) 华夏聚惠(FOF)C：发行日期2017-09-26至2017-10-31，股债平衡型基金，基金管理人是华夏基金管理有限公司

(005221) 泰达宏利全能混合(FOF：发行日期2017-10-09至2017-10-31，股债平衡型基金，基金管理人是泰达宏利基金管理有限公司

(005222) 泰达宏利全能混合(FOF：发行日期2017-10-09至2017-10-31，股债平衡型基金，基金管理人是泰达宏利基金管理有限公司

红利发放日

(002846) 英联股份：2017年中期分红，10派2.000000000(含税)，税后10派2.000000红利发放日

登记日

(000863) 三湘印象：2017年中期分红，10派2.000000000(含税)，税后10派2.000000登记日

(300110) 华仁药业：2017年特别分红，10派0.070000000(含税)，税后10派0.070000登记日

除权除息日

(002846) 英联股份：2017年中期分红，10派2.000000000(含税)，税后10派2.000000除权日

(002846) 英联股份：2017年中期转增，10转增6除权日

11月1日(周三)

停牌

(150227) 鹏华银行分级A：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2017-11-01，恢复交易日：2017-11-03

(150235) 鹏华证券分级A：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2017-11-01，恢复交易日：2017-11-03

收益分配款发放日

(004087) 银华添润定期开放债券：每10份派0.18元，权益登记日：2017-10-31，除息交易日：2017-10-31，收益分配款发放日：2017-11-01

权益登记日

(505888) 嘉实元和混合：每10份派0.13元，权益登记日：2017-11-01，除息交易日：2017-11-02，收益分配款发放日：2017-11-08

开放式基金发行起始日

(005051) 上投摩根港股低波红利：发行日期2017-11-01至2017-11-29，偏股型基金，基金管理人是上投摩根基金管理有限公司

(005052) 上投摩根港股低波红利：发行日期2017-11-01至2017-11-29，偏股型基金，基金管理人是上投摩根基金管理有限公司

红利发放日

(000863) 三湘印象：2017年中期分红，10派2.000000000(含税)，税后10派2.000000红利发放日

(300110) 华仁药业：2017年特别分红，10派0.070000000(含税)，税后10派0.070000红利发放日

登记日

(600167) 联美控股：2017年中期分红，10派1.600000000(含税)，税后10派1.600000登记日

除权除息日

(000863) 三湘印象：2017年中期分红，10派2.000000000(含税)，税后10派2.000000除权日

(300110) 华仁药业：2017年特别分红，10派0.070000000(含税)，税后10派0.070000除权日

11月2日(周四)

停牌

(150237) 鹏华环保分级A：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2017-11-02，恢复交易日：2017-11-03

(150245) 鹏华互联网分级A：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2017-11-02，恢复交易日：2017-11-03

收益分配除息日

(505888) 嘉实元和混合：每10份派0.13元，权益登记日：2017-11-01，除息交易日：2017-11-02，收益分配款发放日：2017-11-08

开放式基金发行起始日

(005144) 东吴优益债券A：发行日期2017-11-02至2017-11-17，债券型基金，基金管理人是东吴基金管理有限公司

(005145) 东吴优益债券C：发行日期2017-11-02至2017-11-17，债券型基金，基金管理人是东吴基金管理有限公司

(005209) 东吴双三角股票A：发行日期2017-11-02至2017-11-29，偏股型基金，基金管理人是东吴基金管理有限公司

(005210) 东吴双三角股票C：发行日期2017-11-02至2017-11-29，偏股型基金，基金管理人是东吴基金管理有限公司

红利发放日

(600167) 联美控股：2017年中期分红，10派1.600000000(含税)，税后10派1.600000红利发放日

登记日

(300195) 长荣股份：2017年中期分红，10派4.500000000(含税)，税后10派4.500000登记日

除权除息日

(600167) 联美控股：2017年中期分红，10派1.600000000(含税)，税后10派1.600000除权日

11月3日(周五)

开放式基金发行起始日

(159957) 华夏创业板ETF：发行日期2017-11-03至2017-11-30，偏股型基金，基金管理人是华夏基金管理有限公司

开放式基金发行截止日

(004925) 长信低碳环保行业量化：发行日期2017-10-09至2017-11-03，偏股型基金，基金管理人是长信基金管理有限责任公司

(005061) 农银汇理永益定期开放：发行日期2017-09-04至2017-11-03，偏债型基金，基金管理人是农银汇理基金管理有限公司

(005235) 银华食品饮料量化股票：发行日期2017-10-16至2017-11-03，偏股型基金，基金管理人是银华基金管理股份有限公司

(005236) 银华食品饮料量化股票：发行日期2017-10-16至2017-11-03，偏股型基金，基金管理人是银华基金管理股份有限公司

(005237) 银华医疗健康量化股票：发行日期2017-10-16至2017-11-03，偏股型基金，基金管理人是银华基金管理股份有限公司

(005238) 银华医疗健康量化股票：发行日期2017-10-16至2017-11-03，偏股型基金，基金管理人是银华基金管理股份有限公司

(005239) 银华文体娱乐量化股票：发行日期2017-10-16至2017-11-03，偏股型基金，基金管理人是银华基金管理股份有限公司

(005240) 银华文体娱乐量化股票：发行日期2017-10-16至2017-11-03，偏股型基金，基金管理人是银华基金管理股份有限公司

(005267) 嘉实价值精选股票：发行日期2017-10-30至2017-11-03，偏股型基金，基金管理人是嘉实基金管理有限公司

恢复交易日

(150227) 鹏华银行分级A：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2017-11-01，恢复交易日：2017-11-03

(150235) 鹏华证券分级A：因刊登重要事项公告，连续停牌，