《外面资金继续大幅抄底，却不是当前市场热点》周四估计很多人很郁闷，我也是如此，周四早上板的股基本上都在炸了，而且炸了之后，出现断崖式跳水，这在退潮期接近尾声的时候，人气刚刚准备有所恢复的时候出现，让人大感意外，所以结局就是,周四什么都没有，面到是特别的多。秋官本来是前几天就逐步加仓了万兴科技，本来是有先手的，但最终还是没有来得及在炸板之前，高位卖出，而且没有发现任何承接力量。据传言说周四的炸板灾难源于对粤传媒的窗口指导，从盘面这种无厘头，完全反逻辑的情况来看，这种可能性是极大的，而且极其伤害短线生态的。配合周四的外资大额抄底白马蓝筹，已经白马蓝筹板块周四的不在冲高回落，似乎也预示着一种潜在的力量在调和着。周四不想多说什么，一周的抗压和努力在收获的时候，也打了水漂。我不知道该怪谁，现在只知道我依旧要做到的就是既然继续选择长期在股市做投资，就应该继续保持平和的心态，努力、客观去面对。只要决定是对的，偶尔的外来因素，并不会改变长期的什么。。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●空军多型战机成体系连续“绕岛巡航” ●国台办：勿低估我捍卫领土完整的决心和能力 ●一季度我国税收增长17.8% ●国家发改委继续清理规范涉企收费，将减负1500亿元
【其他重要消息】
●3月，各项投资者信心指数尽数下降（刚经历暴跌之后，市场情绪刚刚企稳的周四，在出现了4连板就被窗口指导，谈信心确实有点奢侈）
●新华国际时评：核心技术要自主 中国科技当自强 ●新华时评：中国制造须有长缨在手 ●证监会副主席姜洋调研国睿科技：加快研发 为实现芯片自主可控做贡献 ●雄安新区今年将建13大产业项目 总投资超过600亿 ●银行这类“非标转标”遭监管摸底 部分涉嫌不良资产虚假出表 ●肖亚庆：率先推动在吉央企子企业改革 助力东北振兴 ●上交所将建互联网平台 丰富期权品种助力ETF发展 ●深圳证监局：去年深圳上市公司通过资本市场融资2267亿元 ●3月中国证券市场投资者信心指数为51.2 环比下降7.6% ●上期所调整镍相关合约交易手续费 ●香港金管局首表态：资金流出系套利 目前流动性充足 ●韩国总统：韩方致力于结束朝鲜半岛持续65年的停火状态 签订和平协定 ●媒体报道：北美自由贸易协定（NAFTA）协商人员据悉就电信行业有关章节达成一致
行业概念
1、阿里达摩院自主研发AI芯片，产业高速增长可期 相关概念股：富瀚微、中科曙光、中科创达、全志科技等。
2、工信部推进AI与实体经济融合，将支持创新应用 相关概念股：劲拓股份、四维图新、科大讯飞、中科信息等。
3、微基因建亚洲领先基因芯片实验室，只需唾液即可基因解读 相关概念股：中源协和、贝瑞基因、金域医学、艾德生物等。
4、第三次进口替代浪潮来临，高端数控机床急需突破 相关概念股：华中数控、沈阳机床、宇环数控、秦川机床等。
5、商务部公告，对进口卤化丁基橡胶实施反倾销措施 相关概念股：道恩股份、安迪苏等。
6、全国碳市场配额和分配方案将发布，产业链迎千亿级空间 相关概念股：置信电气、华测检测、远达环保、天科股份等。
7、自贸区挂牌三周年临近，横琴休闲旅游岛受关注 相关概念股：世荣兆业、华发股份、格力地产、珠海港等。
【其他】 ●中国三大存储芯片企业预计下半年试产 明年将是存储芯片生产元年 ●航天科工研发高清高性能红外热像仪 打破国外垄断 ●媒体称中国计划加速芯片产业发展 ●我国将加大雄安新区水污染防治工作力度 ●3D畅想碳纳米管芯片：超长手机续航 皮肤贴合传感器 ●上海氢燃料电池车将于2019年投入公共服务领域使用 ●美团与百度合作无人驾驶送外卖 首单或落地雄安 ●百度、一汽等7家企业获准在重庆开展自动驾驶“路测” ●四部委启动2017及以前年度新能源汽车补贴申报 ●官方：2019年底前完成县级以上城市饮用水水源地整治 ●北京一季度GDP同比增长6.7% 地产开发投资下降14% ●南京：5月起淘汰燃油助力车 每辆最高可获1300元补贴 ●MLCC龙头村田发停产通知 2020年前停产0603尺寸以上部分产品
个股情报
新股：无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
定增&重组
雷曼股份：拟定增募资不超3.43亿 一季度净利降逾九成 包钢股份：拟向控股股东非公开发行股票偿债 双杰电气：终止筹划重大资产重组 股票复牌 新 海 宜：停牌筹划重大资产重组
重大事项
ST龙力：实控人质押股份触及平仓线 三公司并购重组将于4月26日上会
投资与经营
视觉中国：与淘宝中国战略合作 洛阳玻璃：0.12mm超薄浮法电子玻璃成功下线 海峡环保：拟发行4.6亿元可转债拓展主业 科伦药业：四个产品获美国FDA登记审核通过
业绩与分红
多氟多：2017年净利同比降46% 粤 传 媒：2017年净利同比降逾六成 平安银行：一季度净利同比增6.1% 证金减持 坚瑞沃能：年报业绩修正为巨亏36.89亿元 控股股东减持逾3000万股 紫鑫药业：一季度净利润同比增286% 普利制药：一季度净利同比增两倍 赤天化：大幅上修一季度预盈幅度 新能泰山：上半年预盈5.5亿至6.3亿元 富祥股份：2017年净利微增2% 拟10转10派5元 奥马电器：2017年净利同比增25% 拟10转7派0.62元 海顺新材：2017年净利微增 拟10转5派5元 瑞特股份：2017年净利同比增6% 拟10送6派2.5元 龙洲股份：2017年净利同比增逾两倍 拟10转5派0.9元 金明精机：2017年净利同比增一成 拟10转5派0.21元 蒙娜丽莎：2017年净利同比增三成 拟10转5派1.94元 郴电国际：2017年净利同比降七成 拟10转4派0.457元 艾迪精密：2017年净利同比增76% 拟10转4.8派2.5元 恒为科技：年报净利增两成 拟10转4派2.3元 中牧股份：年报净利增两成 拟10转4派3.26元 华夏银行：2017年净利198亿同比微增 证金持股增至4.45% 欧派家居：年报净利同比增长37% 拟10派10元 九芝堂：年报净利增一成 拟10派4元 桂林三金：2017年净利增18% 拟10派4元 中钨高新：年报净利增8.6倍 拟10转4股 康德莱：2017年净利增长18% 拟10转4派1.5元 水晶光电：2017年净利同比增四成 拟10转3派1元 浙商中拓：年报净利增38% 拟10转3派1元 巨化股份：年报净利增5倍 拟10转3派1元 二三四五：年报净利增近五成 拟10转3派0.3元 吉翔股份：年报净利增逾6倍
增持&减持
台基股份：股东富华远东拟清仓减持不超5%股份 柳钢股份：控股股东拟公开转让公司8.58%股份 英飞特：两家股东拟减持不超2.24%股份 华瑞股份：董监高拟减持股份 振华股份：部分董监事拟合计减持不超1.017%股份 华光股份：拟清仓减持江苏银行股票 联化科技：副董事长拟减持不超213万股
其他事项
溢多利：子公司收到美国FDA进口警示
停复牌
今起停牌：新 海 宜 今起复牌：双杰电气
外面资金继续大幅抄底，却不是当前市场热点
【盘面回顾与展望】
19日，盘面属性：活跃。活跃度>18日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：芯片概念（涨停：国民技术）=>有色金属概念（涨停：丽岛新材）=>高送转概念（涨停：凯伦股份） 午盘：超跌板块（涨停：神雾节能）=>海南板块（涨停：海航创新） 涨停家数：26家 放量板：20家 跌停板：1家 涨幅大于5%的个股：107家 跌幅大于5%的个股：32家 点评：周四估计很多人很郁闷，我也是如此，周四早上板的股基本上都在炸了，而且炸了之后，出现断崖式跳水，这在退潮期接近尾声的时候，人气刚刚准备有所恢复的时候出现，让人大感意外，所以结局就是,周四什么都没有，面到是特别的多。秋官本来是前几天就逐步加仓了万兴科技，本来是有先手的，但最终还是没有来得及在炸板之前，高位卖出，而且没有发现任何承接力量。据传言说周四的炸板灾难源于对粤传媒的窗口指导，从盘面这种无厘头，完全反逻辑的情况来看，这种可能性是极大的，而且极其伤害短线生态的。配合周四的外资大额抄底白马蓝筹，已经白马蓝筹板块周四的不在冲高回落，似乎也预示着一种潜在的力量在调和着。周四不想多说什么，一周的抗压和努力在收获的时候，也打了水漂。我不知道该怪谁，现在只知道我依旧要做到的就是既然继续选择长期在股市做投资，就应该继续保持平和的心态，努力、客观去面对。只要决定是对的，偶尔的外来因素，并不会改变长期的什么。。
【热点板块分析】
科技类 点评：早盘打起来第一个002077就需要谨慎了，周三这么多强势品种不打，直接起来一个低位品种就说明了市场偏好在转面，这时候缩量板的风险是极大的。午后基本都炸开，而且多数个股连修补的动力都没有。300077周四也是吃了低位的溢价所以封住，300333算是场内换手连板的唯一活口，周五看能否超预期再带动板块。整体来说这是近期科技类高潮起来后的第一次炸板潮，短期还有修板的希望，但是情绪还需要把握，不能太激进接力。
海南板块 点评：002181炸了，555继续扛起大旗反包板。板块周四走势算是可以预料的，603729虽然略超预期，但是弱转强的反包板也是失败了。后面的话主要还是555和002181可能有延续炒作的机会，别的暂时不用看了。
有色金属板块 点评：还是贸易战的分支炒作，这次是变相受益类似之前的农业预期，总体来说有色多数都在低位，逐步炒作有机会，想变成题材打连板的话要谨慎一些，本身今年周期持续概率很小，不要盲目博弈。
【其他涨停个股】
德尔未来：有开板。石墨烯概念。受信息“新型石墨烯薄膜研发成功为下一代柔性电子开辟新路径”刺激。 神雾节能：超跌板块。下午的超跌主要还是在卡高位板炸板的情绪，部分资金引导到低位品种避险，暂时来看目前是个震荡市，所以高低位结合轮动后面可能会比较常见。 神雾环保：有开板。超跌板块。 智慧农业：超跌板块，农业板块。 彩讯股份：有开板。次新股概念，二连板。300504炸了二板，这个感觉周五也看不到溢价。 凯伦股份：有开板。高送转概念。前提摸板大面，周三大长腿后周四又反包板，下午也是炸了，现在市场情绪厌恶高位，这个也要谨慎。 白云山：有开板。医药板块。受信息“广东药企频现创新药研发黑马”刺激。 百利电气：复牌板。公司公告控股股东混合所有制改革获得通过。 乐视网：股权概念。公司公告腾讯、京东、苏宁、TCL等联合投资新乐视智家。
价值掘金
周五个股无操作
【个股操作】无。 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，我会事先做安排
板块跟踪
周五板块无操作
【热点买入操作】无 【热点卖出操作】无 板块方面，尽管周四普涨反弹，但涨停家数仍然没能获得突破，尾盘炸板家数更是达到34家，除了有色资源在港股俄铝大涨的刺激下再度掀起局部反弹行情以外，周三大涨的芯片股周四也迎来分化，仅前排龙头封住涨停；博彩股延续到周四属于超预期，但四板龙头粤传媒午后惊现万手大单撤离导致炸板（坊间传闻是被窗kou指导了，四板是天花板再次得到证实），妖股必创科技、万兴科技回落之后的首个涨停板也被砸开，恐慌引发中小创的尾盘跳水潮。逆市之下，海南马彩股海航创新和龙韵股份强势回封。 普涨之下的午后跳水潮再次出现，如果说上周的冲高回落来自于晚间对于美帝消息的不确定性，那么周四的大概就是形势缓和之后股市再度回归自我调整了，芯片博彩等题材炒作个股被打压，有色周期股低位属性+外围形势助攻获得补涨，但都属于事件驱动的炒作，持续性不会太强，如要参与，切勿追涨，目前沪指仍属于超跌反弹，创业板在沪指跷跷板效应下进入震荡调整区间，静静等待市场方向选择。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
再升科技：从原材料企业到行业整合者
再升科技为微纤维玻璃棉及其制品行业龙头，是干净空气和高效节能两大产业链上游的原材料企业。公司主营微纤维玻璃棉及下游滤纸、VIP芯材、AGM隔板等，微纤维玻璃棉自给为主，近年来其产能伴随下游需求增长迅速扩张。 长江证券认为，公司核心优势在于资源禀赋和技术优势。作为产业链的核心原材料，微纤维玻璃棉具有技术壁垒且在下游产品的成本占比较高，公司产能从2015年的1.5万吨增至2018年的6.6万吨，原材料扩产节奏匹配下游业务的快速发展。 从原材料企业到行业整合者。公司凭借技术优势成为微纤维玻璃棉行业龙头后，开始向下游领域延伸，2017年8月收购悠远环境100%股权，随后拟增资维艾普45%股权，逐步突破上游市场空间约束，并实现纵向一体化发展。 再升科技核心业务为滤纸，公司通过收购悠远环境向下游洁净设备延伸，市场空间有望扩大至1100亿元。2016年公司滤纸收入约1.9亿元，国内市占率约1%，未来成长空间广阔；2011-2016年公司滤纸收入复合增速约17%，同期全球滤纸龙头Lydall、Ahlstrom收入均有下滑，全球竞争力逐步增加。 悠远环境在我国中高端空气过滤市场排名第二，仅次于爱美克。产品具有技术和客户壁垒，但高度依赖上游原材料，原材料成本约占90%以上。强强联合后，公司将切入高端市场，并显著受益面板技术突破带来的电子市场爆发。 再升科技另一核心业务为VIP芯材，公司拟增资维艾普，向下游VIP板领域延伸。目前海外企业仍占据全球VIP主要市场，2016年CR10约为66%。我国VIP主要应用于家电领域，我们测算其市场规模约40亿元（公司市占率约为2%），此外VIP在冷链物流、建筑保温领域也有望迎来快速发展。 纵向一体化发展后，公司将受益：1）协同发展带来的更强竞争优势和更高行业壁垒；2）直接受益下游技术升级和需求爆发，如面板技术突破带来的电子洁净空气市场爆发、从家电开始替代的VIP。预计2017-2019年EPS为0.31、0.57、0.88元，对应PE47、25、16倍，买入评级。
热点聚焦
机构资金逐步撤离上证50等蓝筹 抢筹创业板ETF
消息： 财联社消息，创业板ETF再获大额净申购，华安创业板50ETF今日份额增加近4亿份，年初以来规模扩大逾19倍。 点评： 2017年A股市场风格较分化，在以蓝筹股、白马股为主的行情中，创业板遭资金“冷落”，机构持仓也达到历史低位水平。但从近期数据看机构资金在逐步从上证50等蓝筹权重股中撤离，转而流入创业板中。 流入创业板的客观原因主要在今年2月底开始，证监会等监管层逐步强调扶持新经济，而相关产业部门也出台利好措施来服务高科技制造业，创业板作为科技股集中的地方自然是处于政策的风口。除政策面扶持外，创业板整体业绩增长也取得较超预期表现。创业板上市公司净利润增速在连续七个季度不断下滑后触底反弹，由负转正，一季度净利润增速回升至33.9%。4月15日后创业板基本上就把一季报披露完毕了，目前看很明显的是创业板的增速超预期，而50权重股对比创业板则开始更加显得性价比不足。落脚到市场，据公开市场资料总结，相关标的：创业板50（159949）、创业板（159915）、东方财富、网宿科技。
芯片概念正处风口 证监会紧急辟谣“绿色通道”传闻
消息： 新华社消息称，4月19日，有传闻称“芯片公司2000万净利润就可以上市”。对此，证监会相关负责人表示，相关传闻为谣言！ 点评： 其实，上市公司发行的“快速通道”早已有之。2016年证监会就发布消息：全国贫困地区企业IPO将适用“即报即审、审过即发”政策。最近案例是，2月富士康只花两周时间就走完原本需要半年的“预披露更新”流程。不久后官方就确认，将对包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造这四大新经济领域的拟上市企业中，市值达到一定规模的“独角兽”企业，放宽审批时间和盈利标准，走“即报即审”的特殊通道。此次关于“芯片公司快速上市”的传闻，恰逢当前市场上芯片概念的活跃。 数据显示，2016年中国进口芯片金额高达2300亿美元，花费几乎是排在第二名的原油进口金额的两倍。在智能手机行业，IDC数据显示，华为、OPPO、小米都冲进2017年市场销量前五，但除华为外，其它整机厂商的芯片供应链高度依赖国外公司。在此背景下，进口替代也加速。华为的麒麟芯片不断追赶世界先进水平，龙芯可和北斗一起飞上太空，而蓝牙音箱、机顶盒等日用品也在大量使用国产芯片。但也要看到，在稳定性和可靠性要求更高的通信、军事等领域，国产芯片还有较大差距。 数据显示，在已经披露年报的个股中，长电科技、华微电子、兆易创新年报净利润均实现翻倍增长，净利润增幅较高的还有晶盛机电、晶方科技、太极实业、士兰微等。据公开市场资料总结，相关标的：紫光国芯、长电科技、华微电子。
产业纵横
与互联网巨头联姻 光伏产业亟待向价值中高端转型
消息： 财联社消息，六部门关于印发《智能光伏产业发展行动计划（2018-2020年）》的通知，提出推动互联网、大数据、人工智能与光伏产业深度融合，鼓励特色行业智能光伏应用。 点评： 全球环境污染问题凸显以及传统能源日益枯竭，发展光伏产业替代以“石油、煤炭”等为主的传统能源成趋势，并且获得国家产业方面的支持和鼓励。目前，中国光伏产业面临的主要问题是低端产能过剩而高端产能不足、企业盈利能力不强，因此我国光伏产业亟待向价值链中高端转型。 此次六部门印发的通知就是旨在引导光伏制造业加快产业升级，向智能化、网络化、信息化等方向加速发展。事实上，在今年初，工信部就已指出将要发布《智能光伏产业发展行动计划(2018-2020年)》。此次无非是对此前消息的落实。 在光伏产业确定朝智能化方向发展后，互联网巨头纷纷与国内光伏产业相关的上市公司展开合作。阳光电源与阿里云合作开发基于阿里云计算的智慧光伏电站的设计。华为与隆基股份、通威股份等多家上市公司也展开了合作，主要是提供智能光伏解决方案。未来，互联网、大数据、人工智能等先进技术将继续渗入到该产业，产业从“拼量”到“重质”转变。 对于A股，光伏产业确定朝智能化方向发展，可观察已与拥有“云计算、人工智能”等高科技相关的互联网公司合作并在国内已上市的光伏公司。据公开市场资料总结，相关标的：阳光电源、通威股份、隆基股份、爱康科技。
贸易战美将“细化”清单 中方以“胶”应对
消息： 商务部网站消息称，4月19日，有记者问，美国政府有官员称，最早将于本周对价值1千亿美元进口的中国商品细化征税清单。对此，商务部新闻发言人回应称：如果美方坚持在错误的道路上走下去，我们将奉陪到底，坚决予以回击。 点评： 与上述消息几乎同时发出的，还有“美国愿意就征税措施与中国在世贸组织争端解决机制下展开磋商。”而商务部新闻发言人高峰明确表示：目前双方尚未就美国301调查和美国对中国产品征税清单的问题进行任何的双边谈判。 目前双方的博弈还在继续——4月19日，中国商务部决定对原产于美国等地进口卤化丁基橡胶征收反倾销保证金；4月17日，中国决定对原产美国的进口高粱实施反倾销措施。从商务部反馈看，所谓的“美国愿意就征税措施与中方磋商”，只是美方为了满足世贸组织争端解决机制项下中方诉讼的程序性要求。而中方也将按世贸组织争端解决程序推进对美诉讼。双方在世贸框架下，框架之外的博弈还在继续，就看后续双方会在哪些具体行业上“继续斗争”！ 此次中方是把实锤打在橡胶上，3月，美国也展开对华轮胎的“双反”调查，涉案金额约34.89亿美元。为应对压力，龙头企业及时调整贸易结构，同时促进低端产能出清，提升行业集中度。公开市场资料总结，相关标的：海南橡胶、玲珑轮胎、三角轮胎；赛轮金宇、青岛双星。
证监会副主席调研CEC旗下平台 跟踪军民融合事件驱动潜力
消息： 财联社消息，4月19日，中国证监会副主席姜洋、江苏证监局局长梁永生、副局长许加林、南京市政府副市长冉华一行莅临国睿科技股份有限公司，就上市公司发展需求、上市公司监管政策、投行专业能力发挥等主题开展了调研。 姜洋鼓励14所利用上市公司平台，加大技术投入，加快研发速度，为实现芯片等核心关键技术的自主可控做出应有的更大的贡献。姜洋表示，电科集团应进一步发挥资本市场作用，做大做强电科旗下拥有自主创新能力的高科技企业，让资本市场真正服务于国家创新驱动发展战略和国民经济建设。 点评： 证监会副主席此时调研国睿科技，有两层意思值得体会。首先，决策层对军民融合高度重视，十九大报告将军民融合发展战略作为坚定实施的七大发展战略之一，军民融合委员会的成立标志着战略执行将逐渐深入，事件驱动潜力不容忽视。国睿科技作为十四所旗下重要军民融合标的，民用雷达监测类业务近年快速发展，本次证监会副主席考察，确有推动军民融合快速发展的意思在里面。 其次，国睿科技是国产雷达芯片龙头，十四所旗下华睿1号信号处理平台芯片已成功应用于十多型雷达产品中，为我国雷达装备高端处理芯片国产化写下浓墨重彩的一笔。近期中美贸易纠纷，市场重点关注芯片领域，证监会副主席考察国睿科技，或有鼓励军事芯片技术参与军民融合，填补贸易空缺的意味。 军工行业指数已长期落后于市场大势，行情低迷情况下不论行业基本面还是机构配置指标都处于历史低位。近期军工相关事件驱动较多，追溯行业历史表现，可发现军工行业是一个弹性极大的行业，叠加2018年军工行业基本面大改善，板块中期事件驱动、预期修复潜力值得投资者密切跟踪。 短期看，国睿科技当前已股权划转给CEC中国电子集团，而CEC集团相关标的在19日行情中表现较为强势，中国软件、华东电脑、四创电子等均录得大涨。军民融合芯片国产化、CEC集团旗下标的短期事件驱动潜力值得投资者跟踪。 据公开市场资料总结，相关标的：中国软件、四创电子、华东电脑、国睿科技。
内外因素共同刺激 铝业年内维持高景气
消息： 新浪消息，由于中国铝厂扩建项目延迟，美铝现在预计2018年铝供应缺口可达100万吨，而公司此前预测的缺口为不超过70万吨。在氧化铝方面，美铝预计全球2018年供应缺口为30至110万吨，上季度预测为供需均衡。美国铝业周三在财报中表示，中国铝厂推迟扩产计划，意味全球今年的供需缺口将比预期更大。 点评： 美国铝业周三收涨4.04%，盘后又大涨逾4%。从短期看，上涨势头较为强势。近期市场仍在消化美国对俄铝的制裁，这已打乱全球的铝供应链。伴随着国际政治经济局势紧张的氛围，将可能进一步影响铝的全球供应。 此外，近期电解铝价格表现抢眼，LME电解铝价格已突破2400美元/吨，为2012年以来新高，国内电解铝价格也回升至15000元/吨水平。作为氧化铝“短缺国”，外盘价格将对内盘走势影响巨大，所以伴随着外围局势动荡，也使国内相关品种的价格得到较大刺激。 此外，电解铝社会库存接连下行，从当前的库存数据显示基本上已经确立了下行趋势，所以在库存减少的同时，叠加国际局势的催化影响，使铝在后期仍有刺激持续性。 落脚到股市，据公开市场资料总结，相关标的：中国铝业、常铝股份、云铝股份、南山铝业。
短期制裁长期供不应求 镍价上涨或刚开始
消息： 搜狐消息，4月18日LME镍大涨，最大涨幅曾逼近11%，创六年半以来最大单日涨幅，并刷新2015年以来新高至15875美元。上期所沪镍方面，1807合约夜盘跳空高开，一度追至109790元/吨，创2015年5月来新高。 点评： 4月6日，特朗普对俄罗斯实施有史以来最严厉的制裁，俄铝成为重灾区。而近几天有消息传出，美国可能要对俄罗斯进行第二轮制裁。在新的一轮制裁中，俄罗斯镍生产商可能会被列入名单，这直接催化镍价短期暴涨行情。 此外，受制裁的俄铝巨头持有世界第二大镍矿生产商Norilsk 28%的股权。这也增加美国对俄罗斯实施第二轮制裁的可能性。相比俄铝产量占全球供应总量的7%，2017年俄镍产量占全球供应约10%，一旦俄镍也被制裁，短期镍在供给上将面临比铝更大的不确定性。镍价上涨或才刚刚开始。 镍的存量需求以不锈钢为主。随着菲律宾雨季预期提前结束，镍铁冶炼利润较高或促使镍矿供应增加，镍铁价格上涨中期不可持续。而一季度以来，不锈钢库存大幅上升，不锈钢生产相对低迷。不锈钢对镍的需求当前是最差的阶段，未来可能有望好转。因此镍价在中期即使偏弱但仍有支撑。长期看，镍矿本身就面临供不应求。镍的增量需求则主要来自新能源锂电池、航空等工业领域，影响较长期。新能源汽车行业高速增长，硫酸镍与三元材料及含镍电池产量的增加在未来都将持续增加镍的需求。 对A股而言，刺激镍价上涨短期因素较强，中期价格即使偏弱但是仍有支撑，长期甚至可能会处于供不应求状态，因此具有丰富的镍矿资源的企业将直接受益。历史上A股对镍涨价行情敏感度往往较高，2014年“妖镍”行情不少老股民仍记忆犹新。因此尽管镍资源相关标的已普遍停牌、预退市，但下游不锈钢相关企业中期事件驱动潜力仍然值得密切跟踪。据公开市场资料总结，相关标的：贵研铂业、恒顺众昇、海亮股份、西宁特钢。
投资策略
市场走势有喜有忧 后市能否建“底”存两种演变
周四港股大幅走高，A股在白马股大幅走强带动下，也走出反弹走势，但个股活跃度降低，指标股维稳指数为主，两市总成交量较前一交易日减少约1.1%，表明在内外因素不明朗之际，场外资金观望为主，场内资金活跃度降低，市场情绪不高，波动较大，信心仍不足。市场热点集中在白马股上，近期涨幅过高股获利回吐，与业绩远低于预期股一道跌幅居前，超跌股出现技术性反弹，受益政策预期股涨幅居前，受益全球贸易战的进口替代相关产业受资金追捧，股价仍处于底部的成长股也受资金青睐，机构资金加快盘中腾挪步伐，短平快仍是机构资金乐此不疲的游戏。 综合市场人士观点，周四走势有喜有忧，好的一面指数保持红盘和个股涨跌比2：1，保持反弹走势，指数也处于主板3115点和创业板1830点的位置拉锯。忧的地方量能不足，没有明显放大，这对后续高度和持续性有一定隐忧。尽管周三创业板一度大涨近3%，但周二的大跳水影响并未完全消化消除，尤其1830点一线面临多条均线压制。流动性是核心制约因素，决定指数难有系统性行情。而中美贸易战、地缘政治等又频频干扰投资者信心，而失望情绪的相互强化容易导致调整出现。 技术上，周四大盘盘中波动较大，并呈价涨量缩态势（主板价涨量缩，创业板价跌量缩），大盘收复5日线，短线有望挑战10日线压力，由于价涨量缩的量价背离，且大盘步入压力区，若量能不能有效释放，则反弹空间有限。短时技术指标顶背离，加之长时K线组合形态发出调整信号，短线盘中调整压力出现，盘中震荡会加剧。上证50价涨量缩，技术上仍为平台破位后的回抽确认，步入前期平台压力区，短线反弹空间有限。创业板价跌量缩，K线组合形态，短线有反弹要求，股指运行轨迹仍在上升通道内，且为三角形整理形态，即将步入顶端，面临方向选择，若无外力破坏，技术上将延续向上方向运行。综合技术分析，短线大盘每一步反弹都会步履蹒跚，即便见底，也会有二次探底构筑W底，或构筑“头肩底”过程。 整体看，经过2-4小时反弹周期后，市场又进入一个阻力区，即主板3115点上方和创业板1830点上，均线密集且套牢盘多一些，需量能支撑，如今市场总体量能不高，只能拆东墙补西墙。有色金属、家电和酿酒等活跃，均来自一波调整后的反弹；对应的是前期涨幅最大的芯片板块调整，这就是震荡市特点，不能追涨杀跌，而是做好波段高抛低吸才有机会，多关注一些前期调整到位品种。市场缩量格局不改变，就很难出现持续的长周期反弹，很容易出现冲高回落及拉锯战。 博览观察员认为，隔夜外围市场涨跌不一，承接隔日逆转行情，周四两市维持涨跌不一走势开盘，随后高开高走，海南板块做空力度有所缓和，题材股相对活跃，次新股演绎王者归来，权重股护盘意图明显，成交量未能有效放大，盘面显示市场做多动能仍在。周五市场仍能冲高，短期仍有做多的动力。纵观市场呈现典型的“权重搭台，题材唱戏”格局，尽管创业板涨幅弱于主板，但整体做多力量仍集中在中小创和次新股上，尤其前期的老妖股、次新股及芯片为主线的科技股。 技术上，沪市30分钟和60分钟MACD指标线运行在0轴之下构成圆弧底形态，为短线反弹蓄积冲高能量；触及日线图布林带下轨反弹的股指有冲击中轨3157点欲望。不过，周线MACD与KDJ指标线成死叉共振状态，显示短线反弹难以出现持续单边上涨；周线布林带下轨3027点向下倾斜牵引股指与其靠近，预计短线反弹目标位是回补周一早盘低开缺口。沪市4日线3096点和5日线暂成向下运行趋势，对收在上方的股指具向下反作用力；60分钟KDJ与MACD指标线成金叉共振状态，显示对应级别的反弹还有上冲动能，预计周五大盘回踩5日线再拉起，然后受13日线压制小幅回落，沪市反弹压力位分别是3138点和3153点，强压力位3168点，调整支撑位分别是3100点和3087点，强支撑位3062点。 总之，大盘在资源类股带动下延续反弹，并站上3100点，市场结构性仍存，在大盘上涨中创业板出现围绕1830点一线振荡，午后走出双双回落走势，大盘虽站上3100点，但冲高回落的走势和创业板没有站住1830点使强势打了折扣。周三时点的反弹已具备时空共振基础，只需后市确认，周四站上3100点使大盘初步具备见底条件，出现技术上的日线底雏形，由于下个时点在下周初，后市能否形成底结构存在两种演变：一、若强势，继续上攻3150-3170点区域后振荡回落，这样形成底分结构；二、出现冲高后回落，下周初形成双底结构再次共振。目前冲高后的振荡有利于后市形成底结构，强弱可关注两方面，一是大盘能否站住3100点一线上攻3150点一线，二是创业板能否有效站稳年线。
降准重启刚需预期 房地产市场面临供求转变窗口
日前，央行宣布降准1个百分点，用于替换中期借贷便利（MLF），对比去年底的定向降准，本次针对大型商业银行等大部分金融机构，同时下调幅度超过历史上普遍操作的50个基点，而是达到100个基点，因此对表内贷款总额度、特别是长期贷款带来流动性改善，对房地产行业将主要影响居民房贷端。 按央行估计，以今年一季末数据，除可以偿还9000亿元的MLF以外，还可释放4000亿元流动性，考虑这部分为基础货币投放，因此以派生货币计算将可增加约2万亿元信贷总额。准备金和MLF的最显著差距在期限上，因此考虑向其他行业分流后的信贷总额，也会反过来增加房贷的绝对量。按3月数据测算，目前首付比例已超过7成（用贷款额/新房销售额，在不考虑二手房情况下，已达到69%），也就意味目前剩余购买群体大多为信贷不敏感客户，也可反证信贷敏感性需求已受到抑制，而对信贷不敏感的高首付客户大多为一二线城市的刚需和改善、及三四线的棚改（没有刚需、改善、投资需求），若继续减少房贷总额，将开始影响到正常购房需求，因此，当前的信贷额度释放能起到实质有利作用。 另据国家统计局日前公布的中国首季经济数据及房地产市场数据，其中3月全国房地产销量延续1-2月微增态势，而房地产投资继续超预期。因行业整体2017年大举买地，结合当前需求端因行业和信贷调控而展望偏淡、而资金成本持续上行的现状，开发商多数会倾向在需求进一步走弱前加速开工供货实现回款。跟踪的30家大中型上市房地产开发商首季实现合约销售额增长30%，但分月看，单月同比数据持续减速，从1月的60%到2月的31%到三月的10%。尤其规模排名前二的开发商，碧桂园首季同比增速为25%，三月同比增速放缓到仅1%，万科首季同比增速仅3%，连续两个月单月出现同比下滑（2月同比下滑8%，三月同比下滑20%），覆盖区域较广的这两家开发商的销售态势，是一个较好的观测市场动态的前瞻指标。根据近期媒体报道，周转率已是行业最快的碧桂园日前正在内部进一步强调加速开工加速周转，这一定程度上暗示企业对行业展望偏谨慎，相信未来一段时间会成多数开发商选择。
申万宏源认为，未来一段时间较大可能成房地产市场供求关系面临转变时间窗口，尤其在供应量可能增加更快的三四线城市。而需求端仍主要视信贷走势而定，最新出台的三月新增贷款数据继续偏紧，而近期放开商业银行存款上限也意味未来可见的一段时间内整体资金成本可能继续走高。意外降准可能让部分投资者重燃信心，实际影响可能更多在心理面。一方面本次降准释放资金量仅相当于一个月的按揭信贷额度，另一方面基于对地产的调控态度未变不会对房地产信贷倾斜。因此，对需求端展望较市场更谨慎。今年除继续收紧按揭贷外，居民短贷会面临更大的收紧压力，以防变相进入房地产市场。继续看好收入来源更加多样、拥有较多投资物业的标的，维持主推龙湖地产和华润置地，同时看淡买地激进资本开支大的开发商中海外、合景泰富、世茂房地产。 博览财经认为，虽然当前行业资金面仍紧，但央行突发降准，令市场整体流动性将边际改善，并引导资金成本下行。随着整体流动性放宽，将为房地产行业带来积极变化，市场利率下行或引导房贷利率企稳回落，进一步降低居民的购房成本，助力成交改善。在近1年半去杠杆过程中，房企融资渠道加速收紧、融资成本持续上升，随着后续市场利率下行，房企资金成本有望回落，融资难问题亦有望得到一定缓解。 不过，国泰君安认为，开发商降杠杆是今年的主要任务、而非继续提高投资强度，从监控数据看，龙头企业投资强度确实有所下降，因此在降杠杆背景下，通过周转的方式就必定依赖于需求正常释放，后市将在一二线城市有所好转，推荐成长性和资源类个股，其中成长性包括万科A、保利地产、华夏幸福、新城控股、蓝光发展，受益阳光城；资源类股包括首开股份、北京城建、招商蛇口，受益华侨城A。
“黑天鹅”敲响警钟 技术突破或带来“中国芯”弯道超车
近日，中兴通讯核心芯片部件遭遇“断粮危机”，其美国供应商和A股科技板块的股价均遭“双杀”，有基金公司大幅下调正在停牌中的中兴通讯股价估值，市场担忧情绪浓重。正是这一突发“黑天鹅”事件给国内科技制造业敲响警钟，奋发自强的情绪推动芯片、软件等科技股集体走强，“进口替代”题材发酵升温。 券商人士认为，贸易摩擦背后是科技和战略主导权之争，中兴通讯遭遇的打压并非孤立事件，美国为给中国在高端制造领域的拓展设置障碍，不排除会扩大打击面，影响到更广泛领域。从长期看，这将促使中国加快前沿技术研发和发力攻关突破薄弱环节，在信息通信行业中，5G技术和高速光电芯片、通讯芯片等领域，加速占领技术高地和实现国产化替代的预期不断升温。 综合券商研报观点，由于中兴的基带芯片、射频芯片、存储、大部分光器件均来自美国，短期影响重大。美国商务部对中兴通讯施加出口权限禁令，若不能在1-2月内达成和解，会影响通信设备和手机等业务的正常生产与销售，同时对当前全球和中国的运营商网络建设带来一定影响，并有可能影响未来5G网络推进。本次禁令事件发生在贸易战的特殊背景下，美国此举更多是希望增强自己在谈判桌上的筹码。此外，中国商务部还在审核高通对NXP的并购案，美政府此举可能有部分用意在向中方施压，从而推动并购案的进展。 剧新闻报道，央视新闻日前刊发特稿《习近平：核心技术靠化缘是要不来的》，重温习近平主席十八大以来在多个场合强调过的科技自主创新的重要性。映射到当前半导体市场格局，芯片国产化的步伐有望加快。
据了解，芯片制造所需用的材料包括固态（如硅片、抛光垫等）、湿电子化学品（各种高纯试剂、光刻胶、抛光液等）、高纯气体（通用气体和特种气体，完成离子注入、CVD、蚀刻等）。此前大部分半导体材料都被国外企业垄断。但随着国内产业政策引导，国内晶圆制造厂的兴起，这些材料的国产化必将给上游原材料厂商带来巨大商机。 另据媒体报道，北京大学电子系教授彭练矛带领团队成功使用新材料碳纳米管制造出芯片的核心元器件——晶体管，工作速度3倍于英特尔最先进的14纳米商用硅材料晶体管，能耗只有其四分之一。该研究成果刊登于《科学》杂志。业界认为，集成电路芯片遵从摩尔定律，即硅材料晶体管的尺寸将无法再缩小，芯片的性能提升已接近物理极限。碳纳米管被认为是能替代当前硅芯片的材料的理想材料。业内认为，碳纳米管晶体管技术的突破对于中国半导体产业意义深远，碳基芯片的科研突破给中国芯片产业提供换道超车可能。我国碳纳米管晶体管研发技术领先世界，中国巨大的市场和雄厚的资金更是提供了广阔前景。
具体到投资方面，大基金二期即将开启，有望加速实现“中国芯”目标。券商机构建议关注半导体材料细分领域龙头或有可能获得大基金投资企业： 1、单晶硅片。90%以上的芯片和传感器都是基于单晶硅片制造而成，它是集成电路材料中市场空间最大的。但存在技术壁垒高、投资额度大、建设周期长等问题，因此全球半导体用单晶硅片处于巨头垄断竞争格局。 上海新阳：2014年联合多家公司成立了上海新昇半导体科技有限公司，开始了12吋单晶硅片的国产化。目前项目一期已建成投产，并于2017年第二季度已开始向中芯国际等芯片代工企业提供样片进行认证。2016年，上海新昇还获得大基金等产业基金成立的上海硅产业公司增资。 2）电子特气。据中国产业信息网预计，到2020年，国内集成电路用电子特气市场规模将达到80亿元左右，但目前国外厂商占据了80%以上的市场份额，进口替代空间大。 巨化股份：子公司博瑞电子高纯电子气体项目（一期）已于2016年年底建成投产。另外，公司拟联合大基金和多家基金共同出资设立中巨芯科技，主要从事湿电子化学品和高纯电子气体的研发和制备。 3）湿电子化学品。目前低端的G1、G2等级湿电子化学品国产化程度已很高，而高端的G4、G5等级以及光刻胶配套试剂方面目前替代才刚刚开始。 晶瑞股份：双氧水达到了G5等级。另外，公司持有苏州瑞红54.56%的股权，苏州瑞红在国产光刻胶领域具备行业领先地位。
机密爆料
美亚光电：加强口腔X射线CT诊断机产品技术研发和市场拓展
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
上市公司大单持续流入揭秘
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有353只股被机构给予买入评级，其中158股被给予明确上涨上升空间。其中滨化股份目标涨幅最大，预计目标价为15元，涨幅131.12%；杉杉股份紧随其后，预计目标价为35.55元，涨幅100.85%。
投资日历
迎首届数字中国建设峰会
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发表于 2018-4-20 07:41:15
