《低位消费与科创轮动的时代》虽然副总理访美给了市场一定的缓和预期，但周三朝鲜方面面却给了市场一个炸裂的新消息：中止原本预计于16号举行的北南高级别会谈并“无限期推迟”。 可以看到，昨晚美国国债收益率再创新高，以及美股的调整已经显示出了资金对于16号南北会面临近之期，而美韩在韩国全境开展的以对朝空中先发制人打击、以及掌握制空权为目标的大规模联合空中战斗演习。并将持续至25号的行为以及可能造成会面出现较坏结果的影响表示担忧。果然凌晨朝鲜发布了终止会谈的消息。 回到A股，早盘的低开主要是受到外围的影响，好不容易回拉，但热点散乱，上涨力量方面：1、继续抱团妖股（锋龙股份、湖南盐业、华锋股份），2、继续买入消费避险：买药，并发散到次新+品牌食品（这个未来需要密切关注一下，在此前家电、酿酒等消费白马被持续炒作到高位，目前流动性，A股开放程度、吸引力，又不支持新增资金大规模进场接力的情况下，结构性行情可能中期演绎到这类股形成趋势性机会，毕竟逻辑还是很简单明了） 近期创业板表现并不如人意，源于软件科技类个股经过一波炒作之后调整的需求比较强烈，这个时候所谓的消费升级接力就可想而知，未来我的判断是消费升级板块和科创板块可能相互将切换上涨，当然我们这里指的是趋势性板块，同时他们依旧是逃不开低位超跌逻辑。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席在视察军事科学院时强调，努力建设高水平军事科研机构 ●主席会见朝鲜劳动党友好参观团 ●总理主持召开国务院常务会议，确定进一步降低实体经济物流成本的措施 ●4月我国经济运行延续稳中向好态势 ●多国通过“一带一路”税收合作倡议 ●首家地方生态环境局在雄安新区成立
【其他重要消息】
●特朗普再发推特：未见中方贸易诉求，中兴通讯方面没有新进展（对于贸易战和中兴的梗，特朗普又表态了，但口风也好像又变了，大体意思就是中兴还没有完结，秋官上次也说了对于中美贸易摩擦，不要过于一边倒的解读，淡定就好。） ●证监会：公募基金近20年来为投资者创造了显著回报（呵呵） ●第十轮中美工商领袖和前高官对话在京举行 ●财政部：4月末地方政府债务余额16.6万亿元 ●新三板分层初筛结果出炉 928公司入选创新层 ●意大利债务减值引担忧 股汇债市剧烈波动 ●欧佩克消息人士：79美元油价并未过高
行业概念
1、特斯拉在上海计划新招聘多个职位 相关概念股：文灿股份、威唐工业、上海临港
2、再聚焦上合峰会，胶州或是青岛主题核心 相关概念股：东软载波
3、珠海探索建设自贸港，横琴自贸区扩容在即 相关概念股：珠海港
4、共享住宿规模同比飙升七成，行业标准望年内出台 相关概念股：世联行
5、河北雄安生态环境局挂牌，千亿环保市场有望爆发 相关概念股：先河环保
6、主产区企业紧急停产，环氧树脂价格望水涨船高 相关概念股：濮阳惠成
6、甲醇价格涨至年内新高，进口货源减少或支撑价格继续上涨 相关概念股：赤天化
【其他】
●郑商所：调升苹果期货交易手续费 提醒投资者理性投资（美国是苹果股票炸了，中国是苹果期货炸了，所以说美国走的还是科创之路，中国走的还是吃喝之路，这就是差距啊。据说今天苹果期货的一个主力合约成交额达到3600亿，整个单一品种成交高达6000亿，而整个A股3大股指今天的成交额也就4000亿，而仅是苹果今天爆棚，总成交也只占期货市场的20%，所以这又是差距。本来股票市场应该是最大的投资交易市场，但在中国却显得格外边缘化，巨量货币年年发，可以流入地产，期货，甚至比特币，但我就是不会流进A股，这也是依旧奋战在A股里的中国股民的悲哀） ●国务院常务会议推动取消高速公路省界收费站 ●国务院常务会议确定进一步降低实体经济物流成本的措施 ●农业部：2018年中国大豆种植面积预计增加1000万亩 ●发改委：全国一般工商业电价平均再降每千瓦时2.16分 ●中国移动：今年在上海已新增两座5G基站 计划年内超过百座 ●宁夏建立长效工作机制 严防“地条钢”死灰复燃 ●杭州：到2020年市区电动汽车充电半径小于1公里 ●云知声发布全球首款物联网AI芯片
个股情报
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
私募传闻：
文灿股份：公司为特斯拉和蔚来供应车身结构件产品 广生堂：“国产伟哥”已获得临床批件准备启动临床研究 百川股份：公司醋酸丁酯已提高相应售价 景嘉微：部分民用芯片产品已经开始销售 长盛轴承：子公司启动向特斯拉供货 伊之密：赴美参展效果超出预期美国市场增长迅速 冰川网络：正积极向移动游戏产品进行拓展 华域汽车：已有多种新能源汽车零部件产品 蓝光发展：子公司蓝光英诺3D生物打印血管项目进展顺利；此次与阿里云合作旨在打造地产智能化产品
定增&重组
润欣科技：停牌启动定增询价工作 中原特钢：股票复牌 科锐国际：股票复牌
重大事项
宏川智慧：自查完毕 股票复牌（周四一字板了，然后在激起一波高潮） 新光药业：核查完毕 股票复牌（周四一字板了，然后在激起一波高潮） 合金投资：终止筹划重大事项 股票复牌 *ST宝实：撤销退市风险警示
投资与经营
合盛硅业：拟44亿投资年产20万吨硅氧烷项目 东材科技：拟2000万元增资入股星烁纳米公司 北玻股份：珠海设立公司生产大屏电子玻璃 理工环科：全资子公司中标1.7亿元大型项目 王府井：拟不超1亿元参与千百度新股配售 山河药辅：参与竞拍新兴药业75.74%股权 步长制药：拟1.6亿元控股九洲龙跃药业 东方园林：联合中标逾18亿元全域旅游PPP项目 大众公用：控股子公司中标污水处理项目 盛运环保：签订战略合作框架协议 金健米业：拟2.17亿元投建长沙油脂产业园 天域生态：联合体预中标PPP项目 金健米业：拟2.17亿元投资植物油油脂产业园项目 江河集团：收购光正眼科医院股权 华钰矿业：与中色地科签署合作框架协议 海辰药业：注射用头孢西酮钠进入安徽省医保目录 中国铁建：新签423亿元海外合同 宝新能源：子公司正式列入售电公司目录 赣粤高速：前4月车辆通行服务收入10.85亿 同比增5%
增持减持
青岛海尔：股东KKR累计减持公司4.94%股份 持股降至5%以下（有此股的朋友暂时获利了结吧，明天整个白马股说不定也会受到波及） 众应互联：大股东石亚君拟减持不超10%股份 金能科技：九鼎基金拟清仓减持5.92%股份 秦安股份：股东拟清仓减持7.89%股份 会畅通讯：股东比邻前进拟减持不超2.99%股份 迪威迅：控股股东2亿元转让8.33%股份给睿泰投资 台基股份：股东富华远东持股降至5%以下 我爱我家：股东子衿和达减持997万股 持股降至5% 神宇股份：股东亚邦创投减持公司1.791%股份 百川股份：实控人向员工持股计划定向减持202万股 同和药业：股东中比基金拟减持不超160万股 金陵体育：股东紫金文化拟减持52.33万股 拓斯达：股东杨双保拟减持不超40万股 建新股份：控股股东一致人及高管减持逾47万股 鄂武商Ａ：董监高拟合计减持35.32万股 泛海控股：控股股东计划增持公司股份不超2亿元 美达股份：控股股东拟增持不超1.5%股份 东方能源：股东东方集团所持公司股权以物抵债
其他事项
辉丰股份：董事副总季自华被批准逮捕 金路集团：董事长刘江东暂不能履职 庞大集团：涉嫌信披违规 将遭证监会处罚 山东地矿：遭证监会立案调查 海南海药：子公司涉嫌短线交易人民同泰 遭立案调查 湖南盐业：股价涨幅较大 提示交易风险 湖南盐业：股价异动 无应披露而未披露信息
停复牌
今起停牌：润欣科技、*ST宝实 今起复牌：合金投资、中原特钢、科锐国际、宏川智慧、新光药业
低位消费与科创轮动的时代
【盘面回顾与展望】
16日，盘面属性：极萎靡。活跃度<15日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：填权概念股（涨停：惠威科技）=>短视频（涨停：天龙集团）=>食品板块（涨停：湖南盐业）=>海南板块（涨停：罗牛山） 午盘：食品板块（涨停：煌上煌）=>次新股概念（涨停：锋龙股份）=>业绩预增（涨停：建新股份） 涨停家数：32家 放量板：27家 跌停板：4家 涨幅大于5%的个股：71家 跌幅大于5%的个股：32家
点评：虽然副总理访美给了市场一定的缓和预期，但周三朝鲜方面面却给了市场一个炸裂的新消息：中止原本预计于16号举行的北南高级别会谈并“无限期推迟”。 可以看到，昨晚美国国债收益率再创新高，以及美股的调整已经显示出了资金对于16号南北会面临近之期，而美韩在韩国全境开展的以对朝空中先发制人打击、以及掌握制空权为目标的大规模联合空中战斗演习。并将持续至25号的行为以及可能造成会面出现较坏结果的影响表示担忧。果然凌晨朝鲜发布了终止会谈的消息。 回到A股，早盘的低开主要是受到外围的影响，好不容易回拉，但热点散乱，上涨力量方面：1、继续抱团妖股（锋龙股份、湖南盐业、华锋股份），2、继续买入消费避险：买药，并发散到次新+品牌食品（这个未来需要密切关注一下，在此前家电、酿酒等消费白马被持续炒作到高位，目前流动性，A股开放程度、吸引力，又不支持新增资金大规模进场接力的情况下，结构性行情可能中期演绎到这类股形成趋势性机会，毕竟逻辑还是很简单明了） 近期创业板表现并不如人意，源于软件科技类个股经过一波炒作之后调整的需求比较强烈，这个时候所谓的消费升级接力就可想而知，未来我的判断是消费升级板块和科创板块可能相互将切换上涨，当然我们这里指的是趋势性板块，同时他们依旧是逃不开低位超跌逻辑。
【热点板块分析】
填权概念 点评：2806复牌不如预期，002795在回报的双重打击下低开低走闷杀，这种强势人气股封板隔日大闷杀的情况非常打击短线人气。虽然周三2888出来二连板扛住了板块，但整体的颓势和人气没有好转，周四的话预期600519会复牌，看能否沾光医药来重新带动一下填权。
食品板块 点评：600929的快速换手板激发了市场食品类的炒作情绪，午后在002695的带动下快速发酵，市场似乎是在医药和酒类之后往另一个大消费的方向去拓展了，暂时来看600929打出了3板的高度，后排补涨还有一些机会。
海南板块 点评：海南应该是来卡节奏炒作的，主要是打开一个题材给填权和次新出逃的资金一个新的选择，能不能走持续性暂时未知。这个板块主要监管的压力会比较大，暂时来看股性好的只有0735，其余的都还没走出趋势性行情。
【其他涨停个股和】
如通股份9:30:15石油涨价，次新股概念，二连板。有蹭到最近比较热的石油，但主要逻辑感觉还是在超跌。 天龙集团10:08:15有开板。短视频，二连板。竞价就卡位上来了，不过一字没封住被砸开了，随后换手再修板，后排助攻偏弱。 中广天择11:10:15有开板。短视频，二连板。属于周二午后带人气的品种，周三的封板偏烂，主要问题在于目前龙头603598周三被放弃了，后面板块高度受到压制。 创业黑马10:11:00有开板。次新股，前期强势股。 天宇股份11:24:45医药。还是炒作补涨为主，几个趋势性的医药股周三都是横盘为主。 海翔药业14:55:48有开板。医药。 朗源股份13:42:17有开板。苹果期货。炒作苹果期货近期大涨。 锋龙股份14:24:03有开板。次新股，三连板。周三仅存的次新了，是炒作预期周四002930复牌。但周三2806复牌后，002795就这样了，感觉实在没啥好预期的。 日月股份14:45:33次新股概念。远端次新的补涨。 建新股份14:49:03有开板。业绩预增，二连板。目前是业绩类的龙头品种，也是医药的中间体。 弘高创意14:56:18有开板。摘帽，二连板。比较独立的品种，也算是超跌一类。 威创股份14:56:33有开板。二胎概念。也算是大消费的分支了，但是封板太烂。 湖南盐业11:20:45有开板。次新股,食品板块，二连板。周二说了这个下午意外带动食品类，这个周三很明显走了大消费的炒作板块。 常山药业9:36:00有开板。国产伟哥。公司公告子公司获GMP证书新开发产品或将上市销售。
价值掘金
调出：青岛海尔
【个股操作】无。 【持仓股动向】青岛海尔 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，我会事先做安排。
板块跟踪
次新+品牌食品饮料的盛宴
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 周二反包的强势股永和智控大幅低开开盘，老填权股的回马枪之路选择终结；医药股再度反弹，国产伟哥成导火索，另叠加题材成为资金追捧标的；食品消费类继周二崭露头角之后周三全线普涨，从调味品（湖南盐业）到桂发祥（麻花）再到煌上煌（卤鸭掌）、燕京啤酒（啤酒）几乎是涵盖各种小吃，其中湖南盐业4天3板成为新龙头，带动近端次新锋龙股份巨震换手三连板，次新股+概念成近期隐藏主线。 周二还宣布反弹明朗，周三怎么就又低开低走了？其中大部分原因来自外界利空刺激，因美韩军演而导致的朝鲜终止周三的北南高级别会谈、10年期美债收益率升至7年新高，美股大跌，黄金期货也杀跌创年内新低等多重利空影响下，A股很难独善其身。 但外界因素刺激下的回落只是暂时的，而且技术面均线压制下也很难一跃而起，适当的震荡回落等待资金选择新的龙头标杆很有必要。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
广誉远：中华老字号 三驾齐驱快车道
2013年后大股东“东盛集团”将广誉远作为集团核心重点发展，2016年公司营收实现翻倍增长，进入加速发展的快车道。2016年以定增方式向东盛集团等收回其合计持有的子公司山西广誉远40%股权；2017年1月又利用募集资金向山西广誉远注资，持股比例由之前的55%上升至96.03%，显著增厚公司净利润和净资产规模，奠定了公司未来发展的坚实基础。
此外，公司在2017年12月完成了第二期员工持股计划（占公司总股本 1.76%），彰显公司和员工对未来发展信心。 东兴证券认为，公司四大核心产品（龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸、牛黄清心丸），其中主导产品龟龄集、定坤丹为国家中药保密配方，仅从治疗角度，分别对应着约150亿的补肾市场及300亿妇科疾病市场，相比同类竞品占比较小，未来空间广阔。 随着消费升级，公司逐渐定位高端，推出精品系列，安宫牛黄丸、牛黄清心丸推出双天然系列（天然牛黄+天然麝香），核心产品兼具治疗、预防、保健功效，在消费升级+老龄化的大背景下，其滋补养生的功效将在保健市场（中草药类）得以充分挖掘，可以预见其精品系列未来将在高端的保健市场谋得一席之地，共同分享复合增速约15%、整体规模超过 2000 亿的保健品市场。
消费升级叠加健康养生理念兴起，预计高端保健酒未来在整个酒类市场占据更大份额，目前酒类整体市场近9000亿，保健酒市场不足300亿，未来空间广阔（对标海外，按12%占比测算，至少千亿空间），且格局分散，目前市场缺乏定位高端的养生酒，龟龄集酒主要针对中高端市场（包括普通和精品两大系列），有望凭借其悠久的历史渊源和丰厚的文化底蕴、尊贵的品味和独特的功效，占据中高端保健酒市场（5%的渗透率测算，龟龄集酒未来有望到15亿规模）。 公司目前已成立子公司和专业营销团队进行推广，未来养生酒有望接力龟龄集、定坤丹成为公司持续高速增长的新动力。拓展上下游，打造全产业链高品质中药品牌。涉足上游，建立、人参、鹿茸等九大GAP生产基地；立足中游，打造高品质中医药生产基地；布局下游，实施“百家千店”战略，在全国各地布局200多家国医馆，打造中国经典名店。
综合看，公司未来2-3年大概率会迎来爆发式增长，龟龄集酒未来有望成公司长期持续高速增长的强劲动力。给予“强烈推荐”评级。
热点聚焦
刘鹤访美结果仍具较大不确定 市场风险并没消除
消息： 新华社消息，5月16日，刘鹤率领中方代表团抵达美国访问。据了解，此次中方代表团成员来自各主要经济部门，包括央行行长易纲、发改委副主任宁吉喆、中财办副主任廖岷、外交部副部长郑泽光、工信部副部长罗文、财政部副部长朱光耀、农业农村部副部长韩俊、商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文等。 点评： 此次刘鹤访美前，中美贸易发生两件大事：一、特朗普个人表示，正在努力为中兴通讯提供一条快速恢复业务的路径。二、几乎同时，中国同意特斯拉在华独资建仓，首次打破中国汽车领域外资必须只能合资入股的要求。刘鹤访美之前，这两件事被认为中美利益互相有了一定妥协，中美贸易摩擦短期有所缓解。 这两件事情提前开场白给这次贸易谈判结果出来前的市场以短暂平静。市场依然预计这次刘鹤访美，美方应不会再提出更多新要求，毕竟要价已很高。商谈的范围还是以此前的内容为主，如中国从美国增加进口产品和服务，进一步降低部分行业中国对美国的市场准入。主要争议在中方采取相关措施的程度以及实施进度快慢。 而这次贸易摩擦与往昔相比可能有着截然不同。对此，在刘鹤访美结束后的首个交易日5月22日就是一个较敏感的信号。中美已进入到修昔底德陷阱。中国的经贸问题或是一场持久战。这就使刘鹤这次访美结果往往有可能会出人意料。 对A股而言，特朗普疑似特赦中兴通讯及中国允许特斯拉在中国独资建厂，中美贸易摩擦短期缓和，这两件事给市场短期带来短期平静。而刘鹤访美就中美经贸问题谈判结果依然充满较强不确定性，从更长时间看，市场风险并没消除。因此，短期市场以避险为主，具有防御性质的食品饮料、医药等板块可观察。据公开市场资料总结，相关标的：五粮液、煌上煌、恒瑞医药、伊利股份。
市场机构化特征强化 “日光基”频现
消息： 博览财经消息整理，东方红配置精选混合基金近日正式发行，据悉该基金刚一开卖，20分钟就卖出超过10亿元。按该基金募集规模的规定，这只基金16日结束募集后即停售，成为又一只“日光基”。 点评： 随着A股正式“入摩”，近期MSCI基金产品热卖，吸金效应显著。并且尚有23只MSCI基金等待发行，成“日光基”的概率不小。而同时，中登公司数据显示，中国证券市场上周新增投资者数24.18万。上周新增投资者数是近两个月来最低点。 自2015年去杠杆后，整个市场的赚钱效应一直在萎缩。特别是2017年，在指数维持上行趋势下，大批股民投资者却踏空白马蓝筹行情，而机构与股民投资者的投资成果相异。所以，2018年伊始各类基金就十分畅销，在专业化、国际化趋势下，机构越来越比散户投资者有更大的优势。所以投资者开始拥抱基金而不选择自行投资成新趋势。而这也意味后期机构化的配置更加凸显，有利于引导市场趋向价值投资。 落脚到股市，结合近期MSCI基金看，后期白马蓝筹仍值得关注。据公开市场总结，相关标的：华夏幸福、鹏博士、步长制药、新希望。
炒作之风严重 管理层为苹果期货“降温”
消息： 郑商所消息，郑商所经研究决定，自 2018 年 5 月 17 日起，苹果期货 1807 合约、1810 合约、1811 合约、1812 合约、1901 合约、1903 合约、1905 合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。 点评： 目前苹果现货价格在每斤3.5元到4元左右。如果期货价格持续维持目前高位，那么到7、8月，国内苹果的价格就要翻番，按照常理推算，这个情况出现的可能性不是很大。苹果期货资金链上炒作之风较严重。 本轮苹果期货的炒作主要是基于背后天气因素导致大幅减产。今年4月6日到7日一场罕见的寒流侵袭华北、西北苹果主产区。山东减产大概40%左右，山西、陕西、甘肃都减产70%以上，河南、河北减少50%以上，全国减产50%。现货苹果大幅减产给了市场炒作预期。一方面，苹果种植相关的产业链目前还不成熟，整体看，这给把控苹果的基本面带来难度。从主力合约前二十名主力持仓变化看，仍为净多持仓，因此短期苹果期货或可能还有一定的上涨空间。 但苹果期货未来上涨空间可能已有限。首先，很多地方苹果库存依然存在滞销。另随着苹果期货大幅上涨，市场做空情绪也有所提振。最后，郑商所的调控可能让苹果期货的炒作之风有所收敛。 对A股而言，苹果期货大幅上涨，期货成交量放巨量。苹果种植板块及苹果期货成交量排名前几的期货公司直接受益。据公开市场资料总结，相关标的：美尔雅、朗源股份、宏辉果蔬、冠农股份。
产业纵横
多因素叠加 “第五大塑料”后续涨价预期仍大
消息： 财联社消息，受部分工厂停车检修、原料甲苯涨价影响，TDI主力生产厂家继续提价。沧州大化上周频繁两次提价，本周科思创TDI对外报价涨1000元/吨至31000元/吨。按目前市场发展趋势看，TDI厂家仍有价格上涨预期。按地区看，15日华东地区TDI延续上周涨势，厂家出厂价再次拉高。华南地区由于厂家及贸易商报盘上扬，市场有价无市。华北地区TDI保持上涨。 点评： TDI是常用的多异氰酸酯的一种，而多异氰酸酯是聚氨酯材料和重要基础原料。其聚氨酯是一种新兴的有机高分子材料，被誉为“第五大塑料”，被广泛应用于众多领域。涉及轻工、化工、电子、纺织等多个领域。 此次TDI涨价的原因首先是韩国韩华等多家TDI大厂宣布检修。其中，韩国韩华15万吨TDI装置多次检修，韩国巴斯夫方面也存在检修计划。同时可以看到，德国巴斯夫意外召回问题产品，加之下游周期采购集中涌现，均导致TDI价格出现连续上涨。 而最近随着上合组织会议将开幕，大批地区环保整治升级，在环保高压态势下，多数地区化工领域均出现检修停产的现象，造成短期的供需失衡格局。叠加目前华南地区现货较少，市场需求较大。使TDI后续涨价的预期仍较大。据公开市场总结，相关标的：沧州大化、航锦科技、北化股份。
最坏时候正过去 苹果产业链现三大驱动力
消息： 财联社消息，5月16日，巴菲特旗下伯克希尔哈撒伟公司披露2018年一季度持股情况，一季度总计在股票方面投资148亿美元，其中大部分投向苹果。截至3月底，该公司持有苹果的2.396亿股股票，价值逾400亿美元，并确认已成为苹果公司的第二大股东。 点评： 苹果产业链当前有三大驱动力：1、下半年换机潮即将来临；2、苹果产业链主要公司的估值较低；3、巴菲特加仓或刺激“市场预期”。 苹果产业链最坏时候正在过去，随着下半年三款新机量产时间的临近，产业链将迎来较好的拉货需求。目前苹果产业链主要公司的估值水平已降至17-25倍，机构持仓比例也进一步降低，整体看，新机拉货有望迎来估值切换，整个产业链拉货或在此轮拉货需求推进下引发持续的事件驱动力。 数据显示，2017年全球智能手机出货量出现有史以来首次下跌。但即使在这种“逆势”下，苹果凭借综合优势，在2018年第一季度还是取得不错的成绩：一季度苹果全球市占率达到15.1%。在前6名畅销机型中，苹果独占4席。而历史形成庞大的“存量”，在下半年可能迎来“换代需求推进的拉货高潮”！ 由于此前iPhoneX定价较高，而iPhone8/8P创新力度不大，性价比不高，老机型客户换机需求不强，但据了解，下半年可能推出的三款新机，有望性能提升，定价合理，更有双卡双待机型，有望焕发新的生机与活力，实现热销。业内认为，在九月的发布会上，苹果将会发布三款新手机，其中一款可能采用液晶屏幕，定价略低，甚至可能回到传统的650美元定价，以吸引消费者。 从使用型号看，iPhone6S/6SP、iPhone6/6P 及其它型号合计达到1.63亿台，合计占比达到73.4%，中国如此，全球也不例外，这些都是潜在换机需求用户，而按苹果手机换机周期，这部分需求会在今年下半年释放，所以今年的三款苹果新机将迎来较好的换机需求。 为迎接这一“换机潮”，苹果产业链已燥动：月度数据显示，台湾苹果供应链的4月相关出货已开始明显增长，如苹果软板供应商台郡4月营收较去年同期大幅成长41.6%，而巴菲特一季度重仓买入苹果股票，亦是从投资侧对这一预期的一大佐证。整体看，消费电子经历一季度的金立门、中兴门等事件影响，当下已明显估值进入非常合理的区域，当前市场供应回暖，及今年新款iphone 拉货周期的开始，无疑会为供应链带来新的成长预期，随着6月新机量产时间临近，产业链拉货将推进相关上市公司获得持续的事件驱动力。 据公开市场资料总结，相关标的：立讯精密、东山精密、信维通信、领益智造。
下游需求提前爆发 新能源车多环节持续受益事件驱动
消息： 博览财经综合消息，5月16日，中国天齐锂业接近以43亿美元收购智利SQM的24%股权，这笔交易溢价约22%。SQM是全球最大的锂生产商之一。 点评： 当前中国新能源车高速发展，带动对上游锂资源的需求也大幅提升。但受制国内锂资源的品位，及提纯技术，国内诸多锂业公司加大对海外锂矿资源的收购、布局，从整个新能源汽车产业链看，利润呈现出向上游资源类集中的趋势。无论此次天齐锂业收购结局如何，整个中国新能源需求的高增长，都会促使国内新能源行业，在多个环节持续受益事件驱动力。 1、新能源汽车产业链高增长，刺激锂资源价格大幅上涨。4月新能源汽车产销分别同比分别增长117.7%和138.4%。1-4月，同比分别增长142.4%和149.2%。预计2018年我国新能源汽车产量将达到110.8万辆，同比增长39.5%，对应动力电池总需求43.3GWh，同比增长33.2%。新能源汽车产业链，尤其是锂电池及其原材料将持续受到事件驱动！截止3月，中国电池级碳酸锂价格比2017年初上涨超过30％。同时，锂电池2017年装机呈现龙头集中化趋势，三元电池占比提升；三元正极价格大幅上涨。负极材料价格受原材料成本增加价格上涨。 2、国内锂资源严重依赖进口，锂矿巨头逐渐掌握话语权。电池级碳酸锂价格的上涨反映市场供应紧张。中国需依靠进口锂资源才能支撑下游发展，当前锂资源对外依存度超85％。此次天齐锂业收购的智利SQM，与其他三家锂矿巨头，曾经占据了全球锂产品供应量的逾80％。其实，中国锂业公司早已开始对海外矿产的布局：2014年，天齐锂业拿到澳大利亚Talison公司的控股，正式成为全球最重要的矿石锂资源供应商之一。随后，赣锋锂业也收购了RIM公司43.1％的股权。此外，雅化集团、长城汽车也相继收购海外锂矿的股权。在此过程中，上述国内锂业巨头逐步掌控了锂业资源，甚至是整个产业链的话语权。 3、锂矿资源的“紧俏”，使当前整个中国新能源汽车产业链的利润向上游资源企业集中。数据显示，行业盈利（扣非归母净利润增速）仍集中在上游：钴资源（263.22%）>锂电设备（94.34%） >锂资源（79.45%）>正极（60.11%）>负极（41.88%）>六氟磷酸锂（24.36%）>锂电池（5.89%）>电机电控及其零部件（1.69%）>隔膜>电解液（-57.61%）>整车（-124.90%）。如果天齐锂业这次收购成功，将进一步巩固上游资源企业对整个新能源汽车产业链的控制力，也就掌控“利润分配”的议价权。这对锂资源类公司更是持续的驱动力。 整体看，随着2018年新能源汽车产销的提前爆发，对上游资源的需求持续抬升；同时，上游企业对资源的掌控能力进一步提升，使其在整个新能源汽车产业链高增长的基础上，还将持续享受“掌控资源”的红利，而当前板块估值在25倍左右，未来相关公司将持续受益行业扩张的事件驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、长城汽车。
投资策略
尾盘跳水有玄机 “黑周四”魔咒再次降临？
周三市场呈现震荡下行格局，盘面上，行业板块普遍飘绿，其中家用电器、医药生物、农林牧渔等板块涨幅领先，非银金融、银行、通信板块领跌。市场量能开始放大。大金融板块带头杀跌，次新股板块集体下行，影响人气。不过，目前市场悲观预期正不断修正，一是经济悲观预期正逐步修复，4月出口、物价、信贷、社融数据均表现不错；二是国内政策出现关键调整，定向降准、持续扩大内需的提出等，有助于经济预期修复，整体有利于A股市场发展。不过，成交量没有效放大，市场没有出现新的主流热点，不足以改变大盘趋势，缺乏一锤定音板块。如何看待尾盘跳水？ 综合市场人士观点，30分钟K线实际是个冲高回落，遇阻下行走势(主板在3160-3185点区间反复拉锯近一周，而3200-3220点套牢区阻力很大)，看看近期量能，两市合计多次跌破4000亿元水平，是明显缩量，这种格局下，超跌反弹出现的板块较多，但想要冲高突破阻力很难；从箱体角度，下方支撑也比较明显，所以连续调整，反弹会有低吸机会。热点方面，食品、医药过后要对涨价题材给予更多关注，会有轮动机会。相反，类似上柴股份、日出东方等都是反弹后出现跳水。 技术上，上证指数日线级再度陷入上有压力下有支撑局面，5日线在上，10日线在下，两线开口趋势减小。大盘阶段方向仍以调整为主，并且只是处于阶段调整前半段。量走势上，多头线方向向下，速度极慢，空头线平行向前，大盘阶段方向也以调整为主。大盘此时想重回阶段上攻需放量。大盘阶段方向开始转差，但整体还是处于横盘震荡区间内，阶段趋势还有反复可能。周四大盘走低可能性较大，全天可能收中小阴。考虑到当前A股主要指数，尤其上证指数处于三年来低位区，进一步下跌空间并不宜过于期待。小时级别开始出现短周期背离，小级别回踩关注3150点附近支撑。 总体看，最活跃的品种依然是超跌股，这还是主力，如前四月食品出口快速增长的消息刺激食品加工板块部分超跌股周二冲高后，周三延续强势。而涨幅第一的板块还是上周末调整的医药医疗板块，再度集体冲高，呈现资金持续流入性最好。策略上把握强势品种调整后的低吸机会，进行波段操作。 博览观察员认为，由于隔夜美股收跌，周三早盘三线下跌开盘，随后呈现弱势整理格局，大金融概念继续做空，次新也是下跌局面，防御性概念和高送转成两市不多亮点，成交量维持低位。市场短期难有大涨或大跌走势出现，箱体整理将是主旋律。 技术上，沪市10周线3145点暂成向下运行趋势，对上方股指具向下反作用力；60分钟MACD与KDJ指标线成死叉共振状态，显示对应级别调整风险暂未彻底解除。不过，日线MACD指标线运行在0轴之下构成圆弧底形态朝上运行，显示大盘短线调整不会出现单边持续下跌；8日线3166点和13日线3135点分别向上运行对回落股指构成顶托，预计股指回落调整后还会冲击62日线3193点。沪市15分钟MACD指标绿柱增长和两条指标线死叉开口朝下，显示短线调整还有下跌动能；5分钟KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，预计周四大盘惯性下探，股指回落到8日线3166点与13日线3135点之间后向上小幅拉起，沪市反弹压力位分别是3193点和3208点，强压力位3220点，调整支撑位分别是3161点和3136点，强支撑位3118点。 总之，尽管一些医药、食品饮料龙头品种迭创新高，但权重板块的不作为，前期一些热点板块，如工业互联、软件、芯片、锂电池、次新股等相继调整退潮，不但对市场人气影响巨大，而且也给尾盘空头落井下石之机。一旦医药等板块调整，又有谁来充当支撑市场的角色呢。尾盘快速跳水，不排除有部分短线资金面临“黑周四魔咒”等情况下，打点提前量。
消费股卷土重来 新消费成长性更值期待
近期消费股异军突起，梳理机构热捧消费股逻辑，主要包括几类：1、加入MSCI，食品板块估值体系重构。海外资金更关注公司是否具备行业定价权，是否能保持中长期稳健成长。短期“入摩”带来的增量资金有限，但随着境外资金比重提升，食品饮料行业传统估值体系将重构。如年初来海天味业及桃李面包走出独立行情，两家公司估值上升的幅度，已脱离传统估值体系范畴。 2、提价与低估值，如青岛啤酒、古井贡提价，白酒行业密集提价。海通证券认为，高端白酒虽短期增速高点已过，不过2018-2020年收入和净利润复合增速有望保持15-30%和20-40%，目前动态PE仅20倍左右；啤酒行业正经历历史性大拐点，龙头公司过去两年经历集体升级产品、集体去产能、集体提价三大重要变化，预计均价上升、费率下降、折旧减少将持续大幅推升行业盈利，二季度部分优质公司将率先显现。 3、世界杯预期。2018年世界杯将于6.14-7.15在俄罗斯境内11个城市举行，叠加出行旺季，相关主题值得期待。 4、消费升级。招商证券认为，今年来，民族大众消费品牌异军突起，成A股市场位数不多的亮点之一。在这些股票价格大涨背后，消费升级和降级之辩如火如荼。通过数据实证，中国居民整体人均可支配收入仍在增加，整体消费仍在“升级”。但城镇居民居住成本和医疗开支的增加，挤出娱乐教育文化方面的开支，凸显消费压力在增大。而456线城市及农村居民受益于棚户区改造及精准扶贫，人均开支增速大幅增加。而高性价比的民族消费品牌通过线上渠道扩展和下线渠道下沉，最受益今年三大攻坚战之“精准扶贫”。无论城镇还是农村居民，在医疗保健开支增速持续回升，需重新审视“医保控费”压制医疗医药板块空间的逻辑。看好医疗保健和大众消费品牌全年的投资机会，包括食品、纺织服装、日用消费品、药房、OTC药品等。 5、历史表现。信达证券认为，消费板块是长期股市的领跑者。2000年来基本面盈利情况最好的板块是金融，其次为投资相关的房地产、建筑材料和建筑装饰，再次为消费板块的食品饮料、家用电器、传媒和医药生物。而这也反映出国前二十年的经济基本面变化。虽然市场常将消费板块作为防御品种，但或正是其穿越牛熊市的能力，保证长期的高回报，食品饮料和医药生物行业尤甚。即便剔除估值的影响，消费行业整体利润增速也处于市场头部区域。随着我国经济结构逐渐转向消费驱动，乏味亦美的消费板块，依然有望成未来十年，甚至二十年的优选赛道。 天风证券表示，在新需求、新供给、新渠道和新模式的共同作用下，新兴消费仍有望维持较快增长。针对目前主要出现的各类新消费，新消费目前的成长性与传统消费高速增长期的增速相当，甚至有些更快。随着消费总额的增长和渗透率的提升，这些领域高增长的持续性与传统消费有可比性。根据历史经验，在持续成长的消费领域中诞生大牛股概率非常高。据行业研究员覆盖的新消费行业，整理具有高增长潜力的行业：（1）服务业：文化、教育、体育、医疗、出境游、健身、消费金融、保险理财、租赁住房、宠物服务；（2）快速消费品：化妆品、电子烟、休闲食品、鸡尾酒、轻奢、体育户外；（3）耐用消费品：扫地机器人、净水系统、中央空调、定制家具、健身器材、按摩椅。
总之，随着沪深股通的扩容和A股正式纳入MSCI，外资机构投资占比的提升可能影响市场偏好和投资者风格，有助于提高A股市场运作水平，从外资持股风格看，更偏好低市盈率且业绩增长稳定的公司。在申万宏源食品饮料行业的94只股中，按一季报业绩增长，且动态市盈率低于40倍标准筛选出31家公司：
拥有万亿元级市场空间 掘金工业互联网政策“红利”
去年来，国家对工业互联网发展日益重视，已先后发布多项政策。11月底，国务院印发《关于深化“互联网＋先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，今年2月底，工信部发布《国家制造强国建设领导小组关于设立工业互联网专项工作组的通知》。5月11日，工信部印发《工业互联网APP培育工程实施方案（2018-2020年）》，实施方案中明确指出在未来三年将通过政策保障、资金支持培育出30万个工业APP，构建工业APP标准体系，创新应用企业工业技术软件化率达50%，并能初步发挥对工业互联网平台应用生态、促进工业提质增效和转型升级的支撑作用。方案指出，到2020年工业互联网平台培育30万个面向特定行业、特定场景的工业APP，全面覆盖研发设计、生产制造、运营维护和经营管理等制造业关键环节。 工业互联网APP是基于工业PaaS平台上面向特定行业特定应用场景的云端数字化解决方案，代表着制造业数字化、网络化、智能化转型升级的新路径，是建设工业互联网平台生态的核心。此次实施方案确定了面向国内制造业重点项目的安全可靠工业APP、面向关键基础材料的基础共性APP、面向汽车航空航天等领域的行业通用工业APP、面向制造企业个性化需求的企业专用工业APP四大重点方向，并提出未来三年将通过夯实工业技术软件化基础、推动工业APP向平台汇聚、加快工业APP应用创新、提升工业APP发展质量层层推进工业APP建设。实施方案提出未来三年，在国家制造强国建设领导小组的领导下，鼓励地方政府出台政策，并整合行业协会、产业联盟、科研院各方力量，形成协同推进工业APP的格局。同时，充分发挥财政资金导向作用，鼓励地方政府设立专项资金并引导社会资本，多元化渠道加强对工业APP的资金投入，到2019年12月，力争将工业APP规模扩大至10万，工业APP创新应用企业的工业技术软件化率达30%；到2020年12月，工业APP规模达30万，工业APP创新应用企业的工业技术软件化率达50%。 工业互联网未来的巨大市场空间受到国内外广泛认可。据中国工业互联网产业联盟测算，2017年我国工业互联网直接产业规模约5700亿元。2017年到2019年期间，预计产业规模将实现18%的年均增速，至2020年时将达到万亿元规模。另外，美国通用电气公司估算，工业互联网到2020年，年产值将达2250亿美元，超越消费互联网1700亿美元的产值，产业互联网将开启万亿元级市场空间。如果说过去20年是消费互联网的“黄金20年”，那么未来30年将是产业互联网的“关键30年”。值得一提的是，日前，“闪电过会”并已拿到发行批文的独角兽富士康正式对外披露首次公开发行A股股票招股意向书，基于富士康在工业互联网领域的优势地位和技术储备，有多家机构认为，富士康IPO的临近有望催热新一轮面向工业互联网领域的主题投资浪潮。 银河证券认为，富士康传统制造业起家，有着丰富的技术储备和应用场景，有望成工业互联网板块市值最大的龙头公司。富士康的上市、双跨平台的确定，有望继续强化工业互联网云计算板块行情，重点推荐标的：用友网络、宝信软件、东方国信、汉得信息等。互联网巨头Google的AIAll-in，强化计算机技术在人工智能领域的发展方向。普遍认为2017年是人工智能元年，今年人工智能技术有望将继续在计算机视觉、语音识别和合成、自然语言处理等技术细分领域快速发展，在自动驾驶、医疗影像识别、辅助诊疗、智能家居等行业细分领域出现突破。重点推荐：科大讯飞、四维图新、海康威视等。 华创证券表示，工业互联网有效优化业务流程、提升管理与经营绩效，是企业全面转型升级的主要工具。我国2011年“第十二个五年计划”中将工业互联网列为国家战略级发展产业，2017年来，工信部、发改委、国务院、科技部等国家部委相继发布一系列政策，支持工业互联网行业发展，在此背景下，行业有望迎来加速发展阶段。工业互联网有望成IT在工业领域新的重要增长点，深耕细分领域的公司有望充分受益行业高景气度。 方正证券认为，工业互联网落地具体步骤是先建平台、企业上云、培育百万APP。此次工业互联网APP实施方案加速落地，工信部培育工业APP的路径、重点领域等已有明确思路。政策思路清晰，市场空间广阔，推荐工业互联网相关标的：用友网络，东方国信，宝信软件，汉得信息；港股龙头：中软国际。 中金指出，制造企业的互联网化是中国从制造大国走向制造强国的重要一步，是解决中国制造业由于装备和软硬件平台依赖进口所面临的缺乏创新平台问题的重要手段。中国在工业软件上仍存在严重短板，人工智能技术提供变道超车的好机会，未来工业互联网将逐步实现百万企业上云、百万APP上网、百万开发者进入，最终形成基于公有云的开放平台。看好工业互联网在工厂数字化，智能装备，物流方面相关的投资机会，具体包括以下五大细分领域11只龙头股：1、工业互联网平台：美的集团；2、智能设备方面：汇川技术、埃斯顿、海康威视、大族激光、航天电子；3、物流：顺丰控股和音飞储存。4、软件：东方国信；5、通信：中国联通、高新兴。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有129只股被机构给予买入评级，其中50股被给予明确上涨上升空间。其中东山精密目标涨幅最大，预计目标价为41.60元，涨幅65.87%；杉杉股份紧随其后，预计目标价为35.55元，涨幅58.14%。
宝硕股份:打造多元化金融科技集团
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
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发表于 2018-5-17 08:24:14
