《A股涨跌，川普说了算》周三，沪指创出近期新低，次新股上演跌停潮。截至收盘，沪指跌2.53%，创业板指跌2.67%，两市量能小幅放大。
从盘面上看，受美国将对500亿美元中国进口商品征收25%关税的利空刺激，市场避险情绪再度升温。加上意大利风险大爆发刺激全球股市下跌带动，周三A股开盘大幅低开。受避险情绪升温影响，黄金板块开盘迅速拉升。受中美贸易摩擦升温，资金再度炒作国产替代逻辑相关的芯片股。
此外，农业股也展开积极拉升，宏辉果蔬快速涨停，带动农发种业等跟涨表现。另外受棉花期货上涨刺激，新赛股份继续大涨。午后酿酒板块逆势拉升，纺织服装板块在水星家纺带动下冲高，另外罗牛山带动海南股活跃。但尾盘次新股上演跌停潮，两市跌幅继续扩大，沪指创出近期新低。
可以注意到的是就在此前两天，新华社还报道，美国商务部长罗斯将于6月2日至4日率团访华，双方团队将继续就中美经贸问题进行磋商——市场本来满满都以为，这是中美贸易谈判进一步休战，A股外部风险收敛的迹象表现。结果又一次被打脸！
当前，美国领导人表现出来的“儿戏治国”已经使得美国发布的政策等于一张白纸，但是即使这张白纸可能毫无一用，也能够对孱弱的市场造成预期上的不利影响。
落脚到股市，黄金等避险品种和农业股可以跟踪，根据公开市场总结，相关标的包括：中金黄金、山东黄金、登海种业、北大荒。
不过总的来看，目前多重利空来袭，沪指创出近期新低。此前已经强调，受流动性紧张、中美贸易摩擦以及违约潮的持续发酵压制，A股走出连续回调。叠加外围股市如意大利风险爆发全球股市下跌的连带影响，指数跌幅继续扩大。金融、资源板块也呈现出现无抵抗下跌，引发市场在两点半关口恐慌，次新板块再度重挫，尾盘出现近200家跌停。所以从策略上看，短期仍应以防守观望为主，等待市场风险释放，尽量选择右侧交易。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●国务院常务会议决定7月1日起降低日用消费品进口关税，包括服装鞋帽体育健身用品；洗衣机、冰箱等家电；养殖、捕捞类水产品；护肤、美发等化妆品及部分医药健康品（此前超过汽车，看这次谁来扛旗，不过这次无论是市场情绪以及题材稀缺度都不如上次）
●准噶尔盆地油气勘探开发获重大进展
【其他重要消息】
●截止截稿，美股高开震荡
●商务部：中美将就经贸问题举行工作层磋商（打你一巴掌之后又来磋商了，这心理战术玩得溜啊）
●全国多地银监局展开专项检查 地方城商行排队到7月
●国资委：央企要提高合规风险防范能力 筑牢境外法律风险防范底线
●银保监会发布《商业银行银行账簿利率风险管理指引》
●银保监会就《外资保险公司管理条例实施细则》公开征求意见
●长三角区域合作办正在抓紧编制《长三角一体化发展三年行动计划》
●新开发银行年内将再度在华发债 筹备项目支持雄安新区建设
●上海市政府批复同意了《上海市崇明区总体规划暨土地利用总体规划（2017-2035）》
●MSCI更新！中兴通讯、东方园林等5只停牌股暂不被纳入指数
●MSCI指数更新 皖新传媒将重新调整纳入
●深交所推出全国首单O2O汽车电商平台资产证券化产品
●六家基金公司上报专打独角兽基金
●基金子公司专户规模继续萎缩 今年以来已下降近7%
●IMF：中国经济表现良好 关键领域改革取得进展
●香港金发局主席：香港应维持离岸人民币市场领导地位
●中德加强“隐形冠军”企业领域合作
●美国5月ADP就业人数变动 17.8万人，预期 19万人，前值 20.4万人
行业概念
1、日用消费品进口关税7月1日起降低
相关概念股：御家汇、潮宏基
2、中国快递行业发展大会召开，进一步升级行业信息化能力
相关概念股：嘉诚国际、东杰智能
3、中美贸易摩擦刺激，菜籽油价格涨至年新高
相关概念股：道道全、西王食品
4、中国手游出海西方份额创新高，行业迎来新增长点
相关概念股：游族网络、恺英网络
5、中国电信采购10万台天通手机，推动卫星通信进入手机时代
相关概念股：华力创通、雷科防务
【其他】
●国务院常务会议决定7月1日前完成外商投资负面清单，要求引导外资投向先进制造业等
●松下计划开发无钴汽车电池
●民航华东管理局局长：建议规划建设上海第三机场 选址在昆山
●发改委：加快公共与市场信用信息共享服务实体经济
●第一批中央环保督察“回头看”正式启动
●深圳率先实现“智慧”租房
●瞄准中国半导体市场 巴斯夫在浙江嘉兴的电子级硫酸装置投入运营
●安徽严防“地条钢”死灰复燃 拆除中频炉设备143台
●安徽省：到2020年 人工智能相关产业规模将达到1000亿
个股情报
新股：亿嘉和（732666）
可转债上市：暂无
可转债申购：暂无
私募传闻：
汤臣倍健：在膳食补充剂非直销领域竞争优势明显
高乐股份：公司产品广泛出口到欧盟、亚洲、美国和拉丁美洲等全球地区，出口分布相对分散，美国加征关税暂未对公司形成影响
歌尔股份：美国337调查与公司无直接关系
鞍钢股份：我国自主投资建造的第六代深水半潜式钻井平台“海洋石油982”所用全部钢材均由鞍钢独家供货
定增&重组
中源协和、东阳光科：重组将上会 明起停牌
华塑控股：停牌拟购买遥望网络股权
曲江文旅：华侨城西部投资要约收购事宜终止
海源机械：拟定增募资不超8亿元 明日起停牌
沃施股份：并购重组事项被证监会否决 明日复牌
超频三：回复重组问询函 明起复牌
重大事项
雷曼股份：涨幅过大 停牌核查（监管层在这个大盘走成这种狗屎样的情况下，依然降低了妖股特停的容忍度，果然昨天发布的声明是说话算话啊，看来明天华自科技在三板之后，可接力的性价比就非常低了，不过这样才能促使超短情绪真正进入冰点，也便于下一轮情绪周期的重新开始，不过从目前监管的容忍度加强来看，这种情绪的恢复估计会需要较长一段时间了，还是那句话：下半年咱又是一条好汉！）
道森股份：核查完毕 明日复牌（题材已老，唯有补跌）
三聚环保：债券“16三聚债”停牌（摊上大事了，连债券也停了）
古井贡酒：股价涨幅异常 不存在未披露的重大事项
继峰股份：控股股东筹划事项对公司构成重大资产重组 继续停牌
红宇新材：实际控制人拟变更 股票停牌
投资与经营
中原环保：中标1.89亿元污水治理项目
万里马：签署5556万武警部队被装采购合同
中环环保：签订1.3亿元合同 占2017年营收的56%
柏堡龙：与新华网、阿里体育签署战略合作协议
陕国投A：拟受让不超过1.48亿股长安银行股份
熙菱信息：签订1.59亿元合同
博创科技：拟1.18亿元收购成都迪谱100%股权
和而泰：子公司与青岛海信签署合作协议
桂冠电力：宾阳马王风电场二期工程项目获准
高伟达：与蚂蚁金服子公司共同投资伟达金科
增持减持
齐峰新材：控股股东增持股份86万股
司尔特：持股5%以上股东增持股份101万股
苏州高新：首次实施股份回购
宗申动力：董事长拟增持股份不低于1000万元
苏州高新：首次回购80万股股份
紫江企业：总经理增持50万股
蓝海华腾：实控人拟增持100万元-300万元
隆鑫通用：控股股东完成增持计划
泛海控股：控股股东再次增持683万股
利安隆：员工持股计划受让达晨系7%股份
精华制药：董事累计增持股份125万股
冀凯股份：冯春保增持695万股 成为实控人
长荣股份：拟回购1亿元-2亿元股份
京汉股份：控股股东增持200万股 后续或继续增持
金徽酒：股东拟减持不超3%股份
世荣兆业：控股股东拟减持股份不超300万股
普丽盛：股东苏州合杰拟减持不超3%股份
纳思达：股东庞江华拟减持不超1063万股
朗源股份：股东杨建伟转让5.01%股份 拟继续减持
莱茵体育：控股股东拟减持不超3%股份
点评：减持公告突然少起来，增持公告多了起来，难道是被窗口指导了
其他事项
众泰汽车：总比27.58%限售股6月5日解禁
德威新材：控股股东部分质押股份触及平仓线
南风股份：实控人质押股份触及平仓线 暂不会被强制平仓过户
融捷股份：占比18%股限售股6月1日上市流通
江淮汽车：获1.5亿元合肥科技创新专项资金
停复牌
今起停牌：红宇新材、中源协和、东阳光科、雷曼股份、海源机械
今起复牌：道森股份、沃施股份、超频三
A股涨跌，川普说了算
【盘面回顾与展望】
30日，盘面属性，极萎靡。活跃度<29日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡）
早盘：填权概念（涨停：创源文化）=>超跌反弹（涨停：冀凯股份）=>农业板块（涨停：宏辉果蔬）
午盘：独角兽（涨停：华自科技）=>黄金板块（涨停：西部黄金）
涨停家数：22家
放量板：17家
跌停板：162家
涨幅大于5%的个股：40家
跌幅大于5%的个股：1175家
点评：周三，沪指创出近期新低，次新股上演跌停潮。截至收盘，沪指跌2.53%，创业板指跌2.67%，两市量能小幅放大。
从盘面上看，受美国将对500亿美元中国进口商品征收25%关税的利空刺激，市场避险情绪再度升温。加上意大利风险大爆发刺激全球股市下跌带动，周三A股开盘大幅低开。受避险情绪升温影响，黄金板块开盘迅速拉升。受中美贸易摩擦升温，资金再度炒作国产替代逻辑相关的芯片股。
此外，农业股也展开积极拉升，宏辉果蔬快速涨停，带动农发种业等跟涨表现。另外受棉花期货上涨刺激，新赛股份继续大涨。午后酿酒板块逆势拉升，纺织服装板块在水星家纺带动下冲高，另外罗牛山带动海南股活跃。但尾盘次新股上演跌停潮，两市跌幅继续扩大，沪指创出近期新低。
可以注意到的是就在此前两天，新华社还报道，美国商务部长罗斯将于6月2日至4日率团访华，双方团队将继续就中美经贸问题进行磋商——市场本来满满都以为，这是中美贸易谈判进一步休战，A股外部风险收敛的迹象表现。结果又一次被打脸！
当前，美国领导人表现出来的“儿戏治国”已经使得美国发布的政策等于一张白纸，但是即使这张白纸可能毫无一用，也能够对孱弱的市场造成预期上的不利影响。
落脚到股市，黄金等避险品种和农业股可以跟踪，根据公开市场总结，相关标的包括：中金黄金、山东黄金、登海种业、北大荒。
不过总的来看，目前多重利空来袭，沪指创出近期新低。此前已经强调，受流动性紧张、中美贸易摩擦以及违约潮的持续发酵压制，A股走出连续回调。叠加外围股市如意大利风险爆发全球股市下跌的连带影响，指数跌幅继续扩大。金融、资源板块也呈现出现无抵抗下跌，引发市场在两点半关口恐慌，次新板块再度重挫，尾盘出现近200家跌停。所以从策略上看，短期仍应以防守观望为主，等待市场风险释放，尽量选择右侧交易。
【热点板块分析】
MY战概念
点评：老美方面这种超预期的消息太多了，目前全球是都处于动荡当中，A股市场基本一听到风声就开始炒农业，已经成为一种条件反射了。周四农业走的不算太强，芯片也是主导超跌的思路再走，预期跟前几次一样，指数弱的时候可以成为避风港，一旦止跌赚钱资金就流出了。
【其他涨停个股】
华自科技14:56:35有开板。受益宁德时代上市,三连板。目前场内唯一的三联，炒作逻辑算是独角兽吧，但没有板块效应，周四能够扛住尾盘杀跌表示非常强。
中能电气9:40:45充电桩,二连板。底部的巨量换手二连，300490算是给了他一点溢价。
联诚精密14:21:49有开板。次新股概念，汽车板块。午后的涨停股，形态比较好，概念方面还比较模糊。
西部黄金14:27:49黄金。预期是炒作金融危机，黄金涨价。
创源文化14:51:59有开板。高送转填权，二胎概念。这个几乎也算是二连板了，周五也是重点关注对象。
水星家纺14:55:41有开板。服装家纺。带动了纺织板块炒作消费。
赤峰黄金14:57:35有开板。黄金。跟风601069.
冀凯股份9:31:30股东增持,二连板。公司公告二股东增持成为第一大股东。
价值掘金
逢低补仓鲁西化工
【个股操作】补仓鲁西化工。
【持仓股动向】
【收益曲线】
【历史回顾】
【操作纪律】
1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，我会事先做安排。
板块跟踪
风险加速释放
【热点买入操作】无。
【热点卖出操作】无。
贸易战战火重燃，盘面也仅剩相关概念股成避风港，宏辉果蔬作为前期龙头大幅高开秒板，农业股陆续走强，同属贸易题材的芯片板块也局部活跃；黄金作为避险板块尾盘异动，西部黄金、赤峰黄金两大黄金活跃股以涨停报收。午后资金尝试救场（抄底），华自科技大长腿涨停，朗新科技、雷曼股份、联诚精密等跟风冲板，但无奈空头疯狂肆虐，前期强势股大批量奔跌停。
特朗普出尔反尔从上周开始就牵动股市神经，直到周四明牌开打才从阴跌转换至黑天鹅暴跌模式，之前复盘就说了，主板下跌模式尚未终结，还没看到止跌信号，但暴跌之后随时会有报复性反弹，所以控制仓位就是控制风险，等待大盘企稳转暖。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
回天新材：原材料大幅涨价 业绩逆势增长
公司主要从事胶粘剂和新材料研发、生产和销售，是国内工程胶粘剂行业中规模最大、品种最全的企业。公司目前拥有有机硅胶、聚氨酯胶和其他胶类产品产能分别为5万吨/年、3万吨/年、0.5万吨/年，并计划投建年产2万吨高性能聚氨酯胶粘剂及年产1万吨车辆用新材料项目，项目建设完成后，公司产能大幅提升，市场份额有望进一步提升。
除胶粘剂产品，公司积极拓展太阳电池背板业务，目前公司太阳能电池背膜和氟膜产能分别为2000万㎡/年、900万㎡/年。
华创证券表示，产品维度看回天：主业胶粘剂逆势增长，光伏背板稳步增长是重要看点。
（1）胶粘剂：国内胶粘剂市场一直以来以中小企业为主，市场集中度低；高端胶粘剂领域进入门槛高且认证周期长，一直被汉高、富乐、巴斯夫、杜邦、3M等欧美巨头牢牢把持，国产化率不足10%。公司经过多年研发投入，正在高端工业领域广泛替代进口，逐步进入收获期。
（2）光伏背板：随着国产光伏背板产品技术和客户突破，及国产背板明显的性价比优势，预计未来国产太阳能电池背板市场在全球市场中的份额有望进一步提升，公司成功推出的国内第一块具有自主知识产权的全系列光伏背板、替代进口的氟膜技术产品已实现稳定量产。
（3）其他产品：除胶粘剂和光伏背板两大业务板块外，公司从市场驱动角度，还布局分布式光伏电站、汽车后市场业务，形成较好的产业协同联动。
应用维度看回天：乘战略新兴行业发展东风，公司长期成长可期。公司积极布局新兴产业，打造公司高速增长新引擎，涉足的细分市场包括新能源、电子电器、汽车、轨道交通等国家重点支持并处于高速成长的风口行业。同时公司依托产业协同优势，实现产品和应用的多维互动，其中光伏板块产品包括光伏封装用胶粘剂、光伏背板、分布式光伏电站，汽车板块包括前装和后装用胶粘剂、制动液等汽车养护品、汽车后市场服务业务等。
2017年，各细分用胶销售收入同比大幅增长（新能源+35%、电子电器+44%、汽车+15%、工业+24.2%、建筑+12%、包装+59.9%），未来基于产品和应用的多品类布局长期成长看好。
2017年是基础化工行业大年，受益环保高压+油价中枢上移，行业供给端格局大幅改善，大幅推升化工品价格，但作为化工产业链下游的部分精细化工行业盈利受到大幅侵蚀，胶粘剂行业也普遍出现20%-50%的业绩下滑。在此背景下，公司以量补价实现销售、利润逆势双增长，其中营业收入15.15亿元，同比增长33.90%；归母净利润为1.1亿元，同比增长13.74%，其中工程胶粘剂和化学品销量5.3万吨，同比增长36.4%，太阳能背膜销量1636.65万㎡，同比增长37.7%。2018年一季度，公司营业收入同比大幅增长41.69%，归母净利润同比增长35.14%。综合看，维持公司“推荐”评级。
热点聚焦
美重燃贸易硝烟 避险品种持续受关注
消息：
财联社消息，5月29日，白宫发布声明称，美国将对500亿美元的中国进口商品加征25%的关税，包括与“中国制造2025”相关的技术。最终清单将在6月15日之前公布，名单一旦发布，该关税将“很快生效”。
此外，白宫称，将在6月30日之前宣布对与“工业重要技术”有关的中国个人和实体实施投资限制和出口管制措施。
点评：
在此前两天，新华社还报道，美国商务部长罗斯将于6月2日至4日率团访华，双方团队将继续就中美经贸问题进行磋商——市场本来满满都以为，这是中美贸易谈判进一步休战，A股外部风险收敛的迹象表现。结果又一次被打脸！
当前，美国领导人表现出来的“儿戏治国”已使得国发布的政策等于一张白纸，但即使这张白纸可能毫无一用，也能对孱弱的市场造成预期上的不利影响。从目前中国监管层表态看，中国也早已预料到对方的出尔反尔。所以接下来贸易摩擦进一步扩大的可能性仍很高。叠加目前中国股市的内在基本面遭遇债务危机、流动性收紧等问题也使得整体的利空情绪比较严重。落脚到股市，跟踪黄金等避险品种和农业股，据公开市场总结，相关标的：中金黄金、山东黄金、登海种业、北大荒。
金融街论坛重申新经济 双重逻辑强化科技股预期
消息：
博览财经消息整理，监管层在2018金融街论坛年会上发表讲话称，下一步，将坚持服务实体经济的根本宗旨，贯彻寓监管于服务的理念，支持以人工智能、新能源、生物医药为引领的科技创新企业和以软件、信息技术服务业为引领的文化创意产业发展，着力提高上市公司质量。推进新三板及区域性股权市场健康发展，优先发展创业投资、天使投资。进一步扩大双向开放力度，大力发展机构投资者。
点评：
近日白宫方面再次在关税方面动手，以目前白宫挑起中美贸易的二次摩擦看，将使国内资本市场再次强化前期自主创新的逻辑，而这也为芯片集成电路等科技股带来修复的预期空间。
而且监管层在2018金融街论坛年会上的讲话也可很明显地看到，所指的扶持方向都在人工智能、新能源、生物医药等新业态、新经济领域。所以内外双重逻辑的强化将使资本市场上的科技股预期再次强化。
近期国内市场大部分热点概念都已见顶回落，在无新热点题材情况下，也就是避险品种和“强国”品种有表现的逻辑和预期。这也是资本市场后期的一个重点。据公开市场总结，相关标的：北方华创、紫光国微、国民技术、兆日科技。
产业纵横
经济短期难见企稳 天然气重卡整体形势不乐观
消息：
财联社消息：2018年前四个月，国内天然气重卡市场累计生产各类车型7131辆，比去年同期的2.18万辆大幅下降67%。并且，今年来的市场几乎每个月都是50%以上下滑：1月下滑75%，2月份下滑83%，3月份下滑66%，4月下滑57%。4月降幅虽略微有所缩窄，但整体形势仍非常不乐观。
点评：
天然气重卡生产量大幅降低主要是因去年的高基数效应，真实产量仍在突破新高。今年3月，国内共生产天然气卡车1086辆，尽管与去年同期相比下降19%，但改变自去年8月来天然气卡车市场月产量连续七个月低于千辆的局面。同时，产量下降幅度也逐步收窄。
天然气重卡市场月度降幅缩窄至历史最低点，是否意味市场已开始回暖，经济企稳？答案是“否定”的。尽管今年3月，天然气重卡在过去几个月后再次突破千辆，但相比历史数据仍处在较低水平，天然气重卡市场还没有到真正的拐点。此外，今年一季度的天然气和柴油的价格差没有明显变化。天然气车有没有经济性，要看燃气和柴油的价格差。二者价差没什么大的变化，短期也很难构成对天然气重卡的需求。
对于A股而言，中美贸易摩擦才稍平息一周多点时间，美国出尔反尔导致中美贸易摩擦再次升温，加上意大利政治局势也引发担忧，市场风险偏好短期急剧上升。加上从天然气重卡的生产数据看中国经济短期难见企稳，A股中线也难见支撑，可观察具有一定防御性且有业绩支撑的消费板块。据公开市场资料总结，相关标的：洋河股份、恒瑞医药、五粮液、伊利股份。
热点城市公寓项目现“抢购”潮 楼市监管调控预期强化
消息：
财联社消息，受全国楼市限购升级影响，在成都、杭州等热点城市不限购、不限贷的公寓项目出现“抢购”潮。
点评：
目前，国内一线城市豪宅化，人口发展已经饱和，刚需房出现“断崖”。刚需房出现“过热”现象主要在二线和准一线城市，因这些城市自去年开始竞相展开各种“抢人才”政策，短期外来人口集中注入使得这些城市楼市持续火爆，房价大幅上涨。
新房由于政府限价，导致这些城市新房和二手房出现“价格倒挂”现象。正是“无风险套利”使得这些热点城市房地产持续火爆。于是在成都、杭州等热点城市不限购、不限贷公寓项目也出现“抢购”潮。
东北地区、西部地区投资增长2.9%、1.3%明显下滑，因此这些地区对人才和人口的吸引能力也有限，对房价支撑能力也较弱。而一线城市又豪宅化，因此居民房地产投资主要在那些正在抢人才的二线和准一线城市。
但若出现大规模的涨价和抢房现象，公寓等类住宅或将被纳入限购范围，甚至房地产调控政策继续加码，变得更严厉预期增强。短期政策预期对房地产板块极为不利。这也是为什么这些城市房地产市场火爆，而房地产股却非常的疲软。以房地产为代表的传统经济正面临艰难地转型，中国经济长期还是在新经济领域。
对A股而言，短期市场避险情绪浓厚，应避开具有较强政策不确定性的地产板块，可观察具有避险功能的黄金、白酒等板块。中期在市场调整后，还是继续看好新经济领域。据公开市场资料总结，相关标的：山东黄金、西部黄金、洋河股份、中金黄金。
6月猪价上涨概率大 养猪板块获更多事件驱动力
消息：
博览财经综合消息，5月30日，A股再度大幅回调，猪肉板块表现强势。
点评：
猪肉板块的再次强势，短期与整个消费概念在市场风险陡增的大背景下，资金“避险”预期有关，更重要的是，中期与猪价的“阶段性反弹”关联性更大。在此前猪价逼近现金成本同时，部分养猪股头均市值和PB都低于历史行业底部水平，养猪股的底部特征依旧显著。
1、猪价5月前低后高，6月继续上涨概率很大。5月全国外三元生猪均价呈前低后高走势，猪价从最低点的9.91元/公斤回升至目前的10.90元/公斤。从市场供需看，目前标猪资源紧缺，收购难度增加，屠宰企业均提价收猪，促使下旬猪价快速上涨。1月遭遇两股冷空气袭击，降温雨雪天气影响，南北方仔猪复腹泻严重，冬季仔猪成活率低直接导致生猪供应出现阶段性短缺，6月农忙、高考、端午等也会增加一定的猪肉消费，短期生猪供应的短缺加上消费层面的利好支撑，6月猪价上涨概率极大。
历史数据显示，每当猪价逼近现金成本，往往不久就出现反弹。2014年5月生猪价格为10.52元/kg，而养猪的现金成本为10.27元/kg，此后猪价开始回升。5月中旬时，猪价在10元/kg左右，而现金成本大概在8.7元/kg附近，已为猪价总体止跌企稳，甚至开始反弹提供基础。
2、估值较低，养猪股的底部特征依旧显著。考虑出栏量的增加，当前许多养猪股头均市值和PB都低于历史行业底部水平。从周期折价和未来ROE下降导致的头均盈利折价两方面对养猪股资金状况和市值区间进行分析，在充分考虑周期折价+ROE折价的因素后，养猪股的底部特征依旧显著。同时，行业集中度提升，养殖龙头已具安全边际。此前猪价持续低迷，迫使小规模养殖户（散养户）持续退出，未来龙头成长空间巨大，叠加龙头的资金优势和成本优势，生猪养殖龙头出栏量将持续增长。当前养殖龙头已具备安全边际，且随着公司出栏量快速持续增长，企业内在价值持续提升。
整体看，部分养猪龙头股目前正面临诸多事件驱动力，一方面当前猪价出现反弹，一方面，此前超跌的部分养猪龙头股折价过高，无论从复合收益率还是安全性看，目前都是非常合适的位置。相关事件驱动力会持续发酵。据公开市场资料总结，相关标的：双汇发展、傲农生物、禾丰牧业、顺鑫农业。
6月白酒板块具优势 未来2-3年事件驱动力持续释放
消息：
博览财经综合消息，5月30日，A股整体回落，但白酒板块再次强势。
点评：
在内外因素共同作用下，A股风险开始暴露，短期市场回调风险仍有待释放。在此背景下，A股上市公司的质量差异会日益凸显，股价的分化及资金的“抱团取暖”很可能进一步加剧。只有真正具有业绩支撑，且稳定性强的行业，才会有可持续的事件驱动力。
在避险情绪刺激下，股市强者恒强的分化格局将加剧。截止5月28日，A股总共有22只百元股，相较去年的12只已近翻倍，其中2只来自白酒行业。虽“高价股”在29日遭遇冲击，但白酒板块仍在30日大盘回调格局下保持相对强势。
1、白酒板块在6月仍可保持优势。从历史经验来看，6月是持有白酒股最好的月份，过去10年相对大盘取得相对收益的概率为100%，取得绝对收益的概率也在70%以上。二季度是白酒板块业绩真空期，但同期事件驱动因素较多（如近期行业频繁提价），市场对白酒行业情绪向好的表现有望持续到二季末，板块整体估值中枢仍有望上移。
2、白酒涨价打开行业空间，未来2-3年白酒行业事件驱动力仍会释放。白酒涨价的传导路径一般为：高端——全国化的次高端——地方酒的次高端。目前本轮白酒牛市刚走到中游，未来2-3年白酒行业的事件驱动力仍会持续释放。
日前，国窖1573、水井坊、舍得相继涨价。更早前，高端白酒的涨价打开行业发展空间：高端白酒茅、五、泸在2016年初率先复苏，推动价格带往上，腾出原有价位带。2017年全国化次高端迅速抢占次高端价位带，带动整个行业继续向上。2018年一季报披露，区域龙头口子、古井、今世缘表现超预期，白酒行情开始演绎至区域龙头。区域龙头主要受益于高端次高端白酒开启新一轮提价，行业基本面持续向好。
与上轮白酒牛市周期不同，本轮白酒牛市的背后是回归大众消费升级带来的良性需求，而上轮牛市主要受益四万亿政府投资，拉动高端酒迅速增长，产生需求泡沫。而目前本轮白酒的复苏刚走到中游，未来2-3年白酒行业景气度会持续受益各类事件驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：洋河股份、酒鬼酒、口子窖、古井贡酒。
投资策略
暴跌开始破坏底部构建 周末时点左右探低反弹概率增加
在晚间消息面偏向利空影响下，周三两市大盘低开低走，盘中最低回踩3051点附近，随后虽有反弹，但最终大盘反弹没有放量，银行、地产等蓝筹股表现弱势，沪市全天基本走出直线，下午2点后开始跳水跌破上午低点，创业板盘中反弹强于主板，但尾盘也跟随跳水。盘面上，两市个股普跌，次新股、通信设备、电子制造、供气供热、电信运营、高送转题材等板块跌幅靠前；黄金、食品饮料、酿酒、乡村振兴、猪肉、旅游等少数几个板块上涨。
综合市场人士观点，中美贸易战新一轮摩擦又开始了，意大利政局危机，上述因素导致全球股市低迷。市场早盘近40点低开，导致不少个股低开，这有惨烈的一面，但也有好的一面，沪指逾40点的日K线缺口不回补没有出现过，这就如同年初年K线没有光脚，缺口回补一样。消息面的利空影响更多还是心理面，尤其午盘后有明显的恐慌盘，上演跌停潮，由于已有过前期持续调整，所以空间并不大，但资金面修复就需要时间，而且也需要市场心理修复，要有量能萎缩后重新放大过程，所以给市场一点时间，并不必过于悲观。市场不可能在调整后，马上就中长阳修复，而是会有一个反复探底后企稳，然后才能超跌反弹的走势，需要给市场这样的时间。
技术上，大盘跳空向下收放量中阴线，下方3041点即将跌破，不排除周四跌破，一旦跌破3041点，大盘将向下回踩3000点附近支撑，但大盘已6连阴，短线应会出现反弹，向上回补周三下跳缺口3100点附近，如果不能强势收复3100点，大盘还有再次探底。创业板也连续回调，并且连续三天收在上升趋势线1815点下方，显示创业板也将再次探底，向下回踩1571点附近，但创业板因调整比较充分，短期跌破1571点概率不大。
整体看，本周个股跌停潮频频持续，有大热品种、次新股、弱势股、闪崩股，6月将迎来的两大重要因素，如MSCI、解禁高峰是导致个股异动的关键因素。6月资金面压力大，面临半年度考核，本周央行又在公开市场进行“升息”动作；最关键的是独角兽加速回归，富士康的工业富联、宁德时代等大块头，对市场资金抽资作用明显，那么买盘减少后，必然导致一些风险释放，值得重视。近期又出现一批闪崩股，有解禁因素，有爆仓强平等因素，但最关键的是公募基金、社保基金也均有持股，这些个股闪崩前实际已有过一段时间走弱，并不是说没有任何前兆。中美贸易战消息重新激烈起来，有新的因素带来美股、港股、A股方面的走弱，加之医药等板块涨幅过大，必然要出现局部休整。震荡市中调整后的机会最应把握，包括随着贸易战因素活跃，农业板块再度崛起，之前则是持续调整，所以就要把握一些基本面有支撑，有资金呵护的，需要给市场修复时间，也是捕捉机会时间。
博览观察员认为，美国出尔反尔导致全球市场惊恐万分，加上意大利政局不稳定，全球市场又一次掀起惊涛骇浪，受诸多因素影响的A股周三早盘大幅跳空后弱势整理，午后延续整理跳水模式，市场整体热点少之甚少，贸易摩擦概念强势，次新股大幅跳水，银行和保险盘中有护盘意愿，但并未带动市场做多，成交量在下跌中略有放量。沪指失守3100点，创业板失守1800点，短期多条均线失守，市场短期仍有调整可能，不过调整后的机会也将随时出现。
技术上，沪指日线级别均线系统呈空头走势，叠加开盘缺口的压制，快速反攻相当不易。虽然近期市场面临不确定因素扰动，但不破不立，快速调整后也将伴随机会来临。创业板跌漏双线支撑，30分钟图创4月23日以来的新低，显著影响市场风险偏好。大盘已连续下跌，目前已到全场恐慌时刻。
总之，近期大盘正下探2018年底部，前面关注的就是能否完成底部构建，周三下跌开始破坏底部构建，尤其上证50率先创新低使担忧逐步变成现实，大盘将再次进入新的寻找底部构建的节奏。创业板此前在构建大型符合底部，前面突破无果表明仍处于底部构建的范畴中，而影响创业板的主要因素在独角兽，药明康德开板成交近百亿，对市场资金有明显挤出效应，后市源源不断的独角兽上市，必然对市场资金出现分流，也会使个股分化格局延续一段时间，如此创业板的底部构建需要一段时间。大盘虽出现重新探低格局，上证50也出现破位，但由于即将遇月、季等长线支撑位在3000点下方不远处，加上时间点临近，延续下跌将出现探低反弹，而创业板击破1730点，下方关注前低点支撑。周三没有出现抵抗性下跌，周末时点左右出现探低反弹概率在增加，关注创业板1700点一线得失同时，继续轻仓观望。
债务与贸易战“双杀” 大博弈强化G2双杀风险
5月29日晚，美国白宫宣布将对中国价值500亿美元商品征收25%关税，6月15日公布清单，并在此后不久执行；我国商务部随即在官网上做了简要回应。
国金证券认为，美国这一行动的依据是3月22日备忘录（特朗普3月22日签署备忘录，宣布将对一系列中国“金额约500亿美金，1300种进口商品”征收25%关税），美方这一措施显然有悖5月19日中美双方在华盛顿达成的共识和联合声明。
去年8月14日，特朗普签署行政令，指示美国贸易代表莱特希泽按美国《1974年贸易法案》第301条对中国发起调查，内容包括中国是否侵犯美国知识产权以及强制美国进行技术转让等。美国贸易代表办公室在网站上发布根据所谓301调查，建议加征关税的自中国进口产品清单，该清单包含大约1300个独立关税项目，价值约500亿美元，涉及“航空航天、信息和通信技术、机器人、机械”等行业。美国贸易代表办公室建议对清单上中国产品征收额外25%的关税。
美加税产品清单，高度侧重受惠”中国制造2025”计划的先进技术产品，在“知识产权、技术转让”等方面大做文章，试图牵制中国“高新技术产业”迅猛发展。预计我国将迅速采取反制措施，或对原产美国的“大豆、汽车、化工品”等商品加征25%的关税，等额征税商品价值约500亿美金，实施日期对等。
对市场影响方面，首先短期影响投资情绪，权益类资产有一定程度承压。白宫宣布这一声明后，全球避险情绪上升，黄金上涨1.18%，美国债收益率普遍大跌；中长期看，A股在3000点附近并不悲观，A股总体仍处“反复磨底”阶段，货币政策转向边际宽松将随着时间推移得到验证。中美贸易争端仍是“边打边谈”，很大程度归于特朗普政治需求而已。具体涉及影响领域方面：1）首当其冲是针对中国计划加征25%附加关税的行业，尤其航空航天、信息及通信技术、机械机床领域；2）贸易占比较高的行业也会受影响，如电子（半导体）受损等；贸易战总的说是双边双输结果，局部短期利好国内农产品。
中信证券表示，预计500亿美元商品的额度是目前阶段美方加税上限。具体行动上，美方措施都有据可循，这些更新的措施以3月22日特朗普签署的备忘录为基础，主要依据在“301”调查报告中有明确出处。美方提出的额度之所以始终为500亿美元，给出的解释是为了对等地弥补中国不公平政策对美国经济造成的损失。
中美分歧核心是科技领域。中期看，以谈判为主，求同存异的主基调下，中美分歧会逐步缓解。即使对美500亿美元出口被附加征税25%，对中国经济整体影响也十分有限。美国财政部考虑在1-2个季度内，公布对中国7个新兴产业在美投资的全面限制（根据“301”调查宝盖，包括汽车、航空、电子器件、能源、健康和生物科技、信息和通信技术、工业机械（包括机器人）；预计6月30日公布的限制措施细则可能围绕这些议题展开。但中美分歧压制A股风险偏好痛点仍在，短期不确定性上升，A股市场情绪面会受负面影响。更重要的是，必须充分认识到中美科技领域博弈的长期性；对A股的自主可控主题也是机会，因事件和政策催化会变多。
光大证券指出，下半年最大风险来自中美金融周期异步，这对全球权益市场意味双杀。如果将全球股市看做一个整体，从估值的角度看，这个全球股市估值分子的最大贡献者来自中国，而美国对分母有很大的影响。当下中美金融周期异步，意味中国经济增长面临下行压力，而美国货币政策正常化则有加速进而助推美元指数强势的可能。这样一种增长引擎减速、美元指数强势所诱发的风险，将其称之为G2双杀风险。
贸易摩擦最终结果是双方的贸易再平衡。实现这一目的有两个基本政策组合：一是当年的日本形式，即顺差国限制出口、逆差国减少进口；二是当下采取的形式，即顺差国加大进口、逆差国增加出口。这两种方式对供求平衡点的内涵不一样，但也有一个相同之处，就是都会给顺差国造成通缩压力、给逆差国造成通胀压力，而通胀高企又是近些年中国经济周期上行的最主要原因，因此大博弈正在强化G2双杀风险。
从G2双杀下权益历史表现，如果没有较强的政策支撑，股市表现通常不佳。存在较强政策支撑时，即便增速仍在下行，仍会产生牛市，但如果后续没有基本面改善配合，牛市难以持续。分板块看：周期板块在G2双杀中普遍出现大幅下跌，煤炭、有色等上游板块跌幅尤深；消费板块在双杀初期体现出防御性，但如果双杀持续时间过长也会出现补跌情况，医药、餐饮旅游、食品饮料防御性较佳；TMT在下跌初期出现跟随性下跌，但在消费补跌时则体现出较好防御性；金融基本上体现出较强的顺周期性
中金认为，针对500亿美元产品加征25%关税，占中国总出口额2%不到，占中对美出口约10%左右。详细名单待6月15日公布。预计原产自中国的高科技产品可能并不多，更多是加工型或组装型科技产品。如果这样，预计部分美国科技公司自身也将受影响。另外，中国也可能对来自美国的商品采取惩罚性措施，可能包括部分农产品等，这可能对国内部分行业供应造成短期影响。总体上，贸易摩擦阴云可能持续笼罩，美国政策反复带来的不确定性可能逐步体现到全球权益类资产包括中国股市隐含的风险溢价中。
近期A股和港股相对低迷，受贸易战及债务担心双重影响。一方面需关注贸易战及债务担心的进展，另一方面需关注在双重压力下，来自政策层面可能的应对措施。值得关注的是，中国自身增长趋势暂时具有韧性，但债务问题悬而未决、贸易战可能旷日持久，在内外压力下，增长前景面临一定不确定性。不过，A股、港股经历一月底至今的回调，估值已重回历史区间相对低位，表明市场对这些情况已有所反应。只要中国采取合理的综合性政策应对这些挑战，市场中期前景不宜过度悲观。短线关注中国可能的稳定预期的举措，而中长期政策制定者则需意识到债务问题与贸易战的根源，两者的解决之道具有一定重叠性，注重着眼长远、标本兼治，采取对症性的综合措施。
市场避险情绪激增 “大湾区”主题迎良机
据媒体报道，日前香港行政长官林郑月娥到立法会接受议员质询时表明，粤港澳大湾区发展规划即将公布。香港是全球最大的离岸人民币交易中心，政府将积极在大湾区内为港人争取同等待遇，致力解除港人于湾区内开业时遇到的束缚、限制及门槛等，支援金融业在区内的发展。
此外，5月28日，浙江省政府对外宣布浙江省大湾区建设战略。浙江省大湾区建设提出目标：到2022年，湾区经济总量达到6万亿元以上，数字经济对经济增长的贡献率达到50%以上，高新技术产业增加值占工业增加值47%以上；到2035年，高水平完成基本实现社会主义现代化的目标。有关人士透露，浙江大湾区建设行动计划即将对外发布。中国区域经济学会副会长陈耀表示，继粤港澳大湾区后，浙江大湾区未来有望成中国另一个国家级大湾区。
浙江大湾区建设总体布局是“一环、一带、一通道”，市场人士普遍认为，该建设将直接拉动区域交通运输、能源交通、产业园等基建投资，对物流、港口、铁路相关领域有一定促进作用，上述领域龙头企业有望迎来新发展机遇，具有业绩支撑的绩优龙头标的或迎配置良机。
值得一提的是，浙江板块相关上市公司业绩表现可圈可点，据统计，目前有160家浙江上市公司披露2018年中报业绩预告，业绩预喜119家，占比74.38%。其中，宁波东力、联络互动、合盛硅业、金盾股份、新和成、广宇集团、三维通信、杭氧股份、围海股份、南洋科技、慈文传媒、生意宝、艾格拉斯、道明光学、南都电源、晶盛机电、赞宇科技、东南网架、久立特材等19家均预计2018年上半年归属母公司净利润同比增长翻番。
对主题投资机会，东方证券建议重点关注：一、旅游领域，将受益强大购买力和便利城际交通；二、交运物流领域，区域整体人口、资本、货物流量提升，港口作为区域开放龙头有望直接获益，同时利好航空、物流标的；三、地产领域，特色小镇、产业园区等提振特定开发商业绩成长，同时区域对人口、资本吸引力上升，提振土地价值；四、建筑工程领域，传承浙江省一直以来对生态环境的重视，城市生态建设在大湾区规划开发目标中将占据较大权重。推荐标的：宁波东力、联络互动、合盛硅业、金盾股份、新和成、广宇集团、三维通信、杭氧股份、围海股份、南洋科技、慈文传媒、生意宝、百达精工等。
另据报道，粤港澳大湾区规划尚未正式落地，外资银行已瞄准大湾区建设将带来的机遇。多家外资银行高管近日透露，所属机构将利用在跨境业务等方面的优势和特色，积极参与到粤港澳大湾区的建设之中。除计划拓展网点和业务范围，有的外资银行已把布局粤港澳大湾区定为集团层面的战略性工程。
业内认为，2017年来，粤港澳大湾区的建设上升到国家级区域经济战略的高度，湾区政策频频出台，助力粤港澳地区加速发展。粤港澳大湾区将形成面向东盟的国际大通道，成“一带一路”重要战略枢纽，同时推动“9+2”泛珠三角区域合作向更深层次发展，随着相关规划出台，有望拔得区域经济战略头筹，成为领头羊带动周边及国内经济加速发展。大湾区内的交运物流、地产、金融等行业受益明显。
广发证券认为，粤港澳大湾区区域战略重要性包括几个因素：1）区位条件：对内辐射国内大范围区域，对外承担枢纽作用；2）产业协同：湾区“9+2”产业集聚和梯队形态显著，金融、高科技、商贸、制造业等多元产业互为支持；3）政策叠加：湾区可发挥“一带一路”枢纽作用，并透过产业融合孵化“独角兽”创新企业。
全球三大湾区共性特征对粤港澳大湾区规划具备一定借鉴价值：1）全球三大湾区国际投资、贸易便利，经济开放性较强；2）全球三大湾区重视科创，汇聚顶尖创新人才和研究力量；3）全方位金融服务是全球三大湾区实体经济的重要支撑。
建议关注粤港澳大湾区规划即将出台政策窗口，从“交运+港口+地产+金融”受益产业链左侧关注主题投资机会：1）交运产业链。基础设施建设是大湾区产业融合的重要前提，建议重点关注铁路、高速公路、航运、机场建设等领域；2）港口产业链。随着国家“一带一路”战略推进、对外开放水平不断提高，相关贸易港口及供应链领域将会持续受益；3）地产产业链。大湾区建设将全方位提升城市开发水平，同时人口聚集效应也将明显提升区域内地产需求，区域地产龙头有望整体受益；4）金融产业链。湾区将致力于扩大金融业对外开放，并对区域内实体经济提供创新的投融资服务，建议重点关注证券、金控、Fintech等领域。
中信证券表示，继海南后，粤港澳大湾区或成中国下一个对外开放的重点规划区域。粤港澳大湾区凭借强大综合实力，完全具备成世界级湾区的条件，也将成“十三五”期间新的经济增长极。通过进一步引导发展，“9+2”模式必将发挥出巨大协同效应，从而打造出一个层次丰富、产业完整的湾区共同体。
一、区域交通一体化。发展粤港澳大湾区未来的一项重点就是打通各类软硬件障碍，促进各地深度融合发展，实现各地优势的整体化。从目前已有交通网络布局看，预计大部分规划应还会落在珠三角内部区域互通方面，而且未来资金到位方式应还会是“政府投资为主导，民间资本部分参与”。预计到2020年，大湾区铁路运营总里程达5500公里，以高速铁路为骨干的铁路网络基本形成，实现“市市通高铁”。城市轨道交通，高速公路建设等投资也将提速，大湾区的主要城市都将新建/扩建一批机场，重点项目包括珠三角新干线机场新建工程，广州白云机场、深圳宝安机场、珠海金湾机场、揭阳潮汕机场、惠州平潭机场等机场改扩建工程等。
粤港澳大湾区向旧金山湾区看齐，预计电子信息产业等高科技领域将是湾区经济发展的核心动力。更重要是资本市场的改革，进一步支持区域内风投，及创新孵化。深交所在最新的“纲要”中提出将扩大创业板包容性、突出新经济特征；而港交所4月24日公布25年来最大变革，容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司、拥有不同投票权架构的高增长及创新产业公司、及寻求在联交所作第二上市的合资格发行人在港融资善。
澳门被定位为湾区娱乐与旅游中心，预计将成大湾区的最大受益者，整体湾区旅游产业也将受益。粤港澳大湾区建设不仅意味澳门将进一步推动娱乐产业的多元化发展，同时也意味政府将进一步支持基础设施建设以加强互联互通。大湾区经济发展活力好，人均收入水平高，湾区主题公园集群效应明显，湾区一小时旅游圈内将拥有便捷的自驾交通体系，拉动周边游消费意愿。
二、地产领域，粤港澳大湾区内具有丰富开发经验企业，完全有可能把握本轮机遇。在深圳和广州拥有大量存量土地储备的公司，可能具备资源重估空间。地产公司也可新增土地储备，追求规模的可持续增长。同时，大湾区内的城市群产业园区也值得关注，传统产业升级创新园区，促进传统优势产业的升级调整。
三、电子高端制造。电子信息产业等高科技领域将是大湾区经济发展的核心动力，随着珠江电子信息产业基地初具规模，粤港澳大湾区有望成全球电子信息制造业产业链东移的继承者，并迎来中国内地在该领域的第二轮高速发展的黄金时期，预计其中最受益的将是消费电子、半导体产业、显示面板等子领域。
四、金融行业。大湾区项目预计将强化金融服务业的多个领域（主要是在香港）。银行、交易所和金融科技具备增长潜力。尽管随着时间推移，所有金融股都有望受益规划，但香港本地银行如中银香港和汇丰银行可能是最大受益者。
建议关注粤港澳大湾区最受益公司：招商蛇口、华侨城、中远海运港口（H）、腾邦国际、岭南控股、瑞声科技（H）、立讯精密、信维通信等。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有101只股被机构给予买入评级，其中47股被给予明确上涨上升空间。其中青松股份目标涨幅最大，预计目标价为19.95元，涨幅72.73%；卧龙电气紧随其后，预计目标价为13.60元，涨幅56.68%。
汤臣倍健：膳食补充剂非直销领域竞争优势明显
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
上市公司大单持续流入揭秘
投资日历
迎第十六届中国国际环保展览会
发表于 2018-5-31 08:29:32
