《本周也可能也很不好过》上周五，工业富联上市，两市大幅调整。截至收盘，沪指跌1.36%，创业板指跌1.09%，两市量能继续萎缩。 从盘面上看，周五两市竞价低开，受工业富联上市影响，资金担忧其后续开板后的抽血效应影响，题材概念股开盘后集体走弱。上证50权重则带领主板走弱，证券、保险、有色、化工板块跌幅居前。由于市场陷入弱势氛围，资金再度抱团成交活跃的人气股罗牛山，同时带动海南本地股反抽。午后次新股在智动力涨停带动下表现，但并未形成板块效应。 题材方面，受中兴与美国商务部达成新和解协议的利好刺激5G概念股开盘拉升。受工信部印发工业互联网发展行动计划以及工业富联上市刺激，工业互联网概念股早盘也活跃表现。此外，受小米CDR等事件驱动影响，部分独角兽概念股如宇环数控继续受到资金追捧。 整体来看，周五两市竞价低开，直接原因仍是此前强调的，由于市场高度关注的超级大盘股工业富联上市，该股上市后对于短线活跃资金的抽血效应仍受到市场担忧，叠加周五资金回避周末消息面不确定性影响，资金卖出观望情绪较为浓厚，两市便如期转向调整。 值得注意的是，6月开始独角兽小米、阿里、网易等都将陆续回归A股；加上国内农行增发，中国人保上会，以及月底银行季度考核，6月资金面压力仍然较大。短期投资者仍需等待市场消化世界杯、美联储加息、独角兽+CDR上市吸收市场流动性等利空影响。侧重观察3041点关口附近低估值超跌绩优蓝筹能否带领大盘企稳；激进型投资者则观察部分叠加热门概念的优质次新股轮动反抽潜力。
《本周也可能也很不好过》上周五，工业富联上市，两市大幅调整。截至收盘，沪指跌1.36%，创业板指跌1.09%，两市量能继续萎缩。 从盘面上看，周五两市竞价低开，受工业富联上市影响，资金担忧其后续开板后的抽血效应影响，题材概念股开盘后集体走弱。上证50权重则带领主板走弱，证券、保险、有色、化工板块跌幅居前。由于市场陷入弱势氛围，资金再度抱团成交活跃的人气股罗牛山，同时带动海南本地股反抽。午后次新股在智动力涨停带动下表现，但并未形成板块效应。 题材方面，受中兴与美国商务部达成新和解协议的利好刺激5G概念股开盘拉升。受工信部印发工业互联网发展行动计划以及工业富联上市刺激，工业互联网概念股早盘也活跃表现。此外，受小米CDR等事件驱动影响，部分独角兽概念股如宇环数控继续受到资金追捧。 整体来看，周五两市竞价低开，直接原因仍是此前强调的，由于市场高度关注的超级大盘股工业富联上市，该股上市后对于短线活跃资金的抽血效应仍受到市场担忧，叠加周五资金回避周末消息面不确定性影响，资金卖出观望情绪较为浓厚，两市便如期转向调整。 值得注意的是，6月开始独角兽小米、阿里、网易等都将陆续回归A股；加上国内农行增发，中国人保上会，以及月底银行季度考核，6月资金面压力仍然较大。短期投资者仍需等待市场消化世界杯、美联储加息、独角兽+CDR上市吸收市场流动性等利空影响。侧重观察3041点关口附近低估值超跌绩优蓝筹能否带领大盘企稳；激进型投资者则观察部分叠加热门概念的优质次新股轮动反抽潜力。
每日复盘
周一情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席主持上海合作组织青岛峰会（这次峰会面子赚足与G7那边形成鲜明反差） ●俄罗斯世界杯国际广播中心启用
【其他重要消息】
●主席：经济全球化和区域一体化是大势所趋 ●主席：支持在青岛建设中国－上海合作组织地方经贸合作示范区 ●上海合作组织青岛峰会签署多个文件 ●中方将在上合组织银行联合体框架内设立300亿元等值专项贷款 ●证监会核发2家企业IPO批文 筹资总额不超21亿 ●证监会副主席：要加大股市直接融资功能（佩服你的思路） ●证监会李超：证券营业部要担负维护市场稳定、保护投资者责任（咋担负？能说明点不） ●银保监会征求意见：取消中资银行等外资持股比例限制 ●深交所：进一步完善重大违法强制退市实施制度（恩，是的，退三家，进三百家，再回来两家。最终成功退出一家，欧耶） ●证监会副主席李超：CDR试点重点支持两类企业（1、成熟大牌型2、成长潜力型，挺好） ●中证报：CDR对流动性压力有所增加 但基本可控（呵呵） ●油价年内“第三降” 加满一箱便宜5块钱（10年前国际原油每桶147美元，国内油价6.3元；10年后国际原油每桶75美，国内油价7.4元，这是为什么呢？） ●A股配资现新玩法 内资借路沪港通变相加杠杆 ●基金业协会发布声明称，将坚决打击“私募壳”买卖行为。一些违法中介机构和个人打着“登记备案包通过”、“保壳服务”等幌子收取服务费都是骗局。 ●5月，CPI环比下降0.2%，同比上涨1.8% 。PPI环比上涨0.4%，同比上涨4.1%。
行业概念
1、新能源车乘用车5月销量大增，重点关注宁德时代供应商 相关概念股：先导智能、东方精工
2、粤港澳大湾区规划纲要将出 相关概念股：广州港、珠海港、达安股份
3、商务部裁定巴西进口白羽肉鸡倾销 相关概念股：益生股份、民和股份、圣农发展
4、盐碱杂交稻大面积推广，概念股引关注 相关概念股：神农基因、金正大
5、多地推进智慧城市建设，科技巨头跑马圈地 相关概念股：东方国信、延华智能、恒锋信息
【其他】
●苹果警告称新iPhone部件订单或下降20%（持有元器件板块个股的，悠着点） ●目前光伏“531新政”的影响已波及整个产业链。多晶硅近日成交惨淡，价格现下调迹象，买方进入观望态度。 ●商务部：非常欢迎特斯拉能在中国顺利建厂 ●推动社会信用体系建设 “信易+”项目正式启动 ●知识产权局：中国要以更加开放的心态看待知识产权制度 ●银保监会明确禁止“百万医疗”保险产品盲目设立高额给付限额 ●我国区块链业务产业已初步形成规模 ●“十四五”将迎来生物质能大发展 ●区域环保督查启动 重点监管三大地区 ●2018中国可再生能源学术大会将于8月下旬举办 ●多家房企公布前5月销售业绩 三巨头销售均破2000亿 ●5月40城共发50次政策 更多城市或摇号买房 ●大部分多晶硅制造企业决定在6月-9月密集安排生产线检修计划 ●七家水泥企业联名提出告别冬季期货倡议书 ●华为与奥迪合作：有望2020年前推出5G自动驾驶汽车 ●中俄合研CR929宽体客机总体布局确定 2023年将首飞 ●国家航天局局长会见俄罗斯国家航天集团公司总经理 就深化中俄航天领域合作交换意见 ●中国核电与俄罗斯核电建设出口公司签署重大战略框架合同 ●伦铜创四年来新高 美元回调或推涨铜价
个股情报
深交所：对参与“乐视网”炒作8个账户进行风险提示（涨一点就监控账户，闲的蛋疼，是不是言下之意就是：不退市的乐视，只许跌？这种中国式干预太荒谬和不专业了）
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
定增&重组
新力金融：筹划重大资产重组 收购唐骏旗下微创网络 康盛股份：置入中植汽车旗下资产 进军新能源车整车制造 银邦股份：终止重大资产重组 中葡股份：终止重大资产重组
重大事项
常山北明：与腾讯云战略合作 林芝腾讯入股 赞宇科技：正商发展拟获公司实控权 股票复牌 明星电缆：停牌筹划重大事项
投资与经营
浙商中拓：拟5亿元设立湖南中拓供应链管理公司 金证股份：拟1530万美元收购达钱国际51%股份 节能风电：拟投建中节能忻城宿邓50MW风电场项目 骆驼股份：拟15亿元新增三个再生铅生产基地 新筑股份：将在阜阳投资超级电容和轨道交通产业 长江电力：签2018年葛洲坝电站售电合同 广宇发展：拟超35亿收购两家地产公司 国新健康：与佛山社保局签订战略合作协议 南京银行：获准发行约280亿元金融债券 同济科技：中标污水处理PPP项目 川润股份：子公司签署2亿元大型项目 东旭蓝天：中标3.66亿梓潼县污水处理及管网配套工程 海南瑞泽：联合组建“瑞泽集团” 美克家居：出售停产闲置资产 海航创新：子公司增资扩股引进战略投资者 招商证券：获准设立16家分支机构 株冶集团：拟向湖南有色借款15亿元补充流动资金 维格娜丝：拟出售宝国国际股票 大秦铁路：前5月大秦线货物运输量同比增长7% 一汽夏利：前五月汽车销量同比增长两成 招商蛇口：5月销售额同比增加14.48% 首开股份：前5月签约额同比降三成 中国电建：前5月新签合同额同比减少3.3% 北部湾港：5月集装箱吞吐量同比增36% 深赤湾A：5月货物吞吐量同比增8.8% 环旭电子：前5月营业收入106亿元 同比微增
增持&减持
华自科技：两家股东拟减持不超9.5%股份（两市最强五连板，遭遇超大比例减持，呜呼哀哉，不过独角兽板块最近火热，可能会有其他股来接棒子，不过当前市场，大股东都不看好后市，基本上都在等机会炒一波题材就趁机跑路了。其实，庄家与股东之间也经常会有这种合谋骗现的情况发生） 雪峰科技：股东江南化工拟清仓减持不超7.72%股份 佳士科技：股东徐爱平拟减持不超3.69%股份 千鑫恒拟增持2%至4%股份 红相股份：股东长江资本拟减持不超2.35%股份 鸿利智汇：两大股东拟转让公司12.72%股份 股票复牌 红日药业：控股股东转让公司10%股份 股票复牌 大通燃气：拟引入两家战略股东 鲁信创投：减持华东数控453万股 安车检测：股东中洲创业拟减持公司1.43%股份 华立股份：董事拟减持不超1.6%股份 中潜股份：股东惠州祥福累计减持2.0018%股份 爱司凯：股东容仕凯拟减持不超1%股份 德展健康：股东西藏锦桐减持逾653万股 华东数控：股东威高医疗投资增持公司1.45%股份 巨力索具：实控人累计增持1500万股 捷成股份：实控人累计增持225万股 北京科锐：实控人增持109万股 正泰电器：副总裁陆川拟增持50万股至200万股 唐德影视：实控人增持13万股 伊之密：实控人及高管增持逾63万股 粤宏远Ａ：控股股东增持200万股 广泽股份：员工持股计划完成股票购买 宁波建工：员工持股计划完成股票购买 鸿达兴业：拟斥资1至3亿元回购股份 海兰信：已累计回购股份逾174万股
其他事项
千山药机：去年盈转亏3.2亿 会计师事务所无法表示意见（基本上可以考虑退市了） 摩恩电气：股东质押股份触及平仓线 华谊嘉信：董事、高管间接持有的部分股票遭平仓 中航机电：控股股东拟与中航航空电子系统公司整合组建机载系统公司 1*ST天化：控股股东以4亿债权向公司投资 步森股份：已就印章涉嫌被伪造等事项向公安机关报案 舍得酒业：沱牌舍得集团部分国有股权拟对外公开转让 *ST保千：债权人申请公司重整
本周也可能也很不好过
【盘面回顾与展望】
8日，盘面属性，极萎靡。活跃度<7日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 涨停家数：24家 跌停板：10 家 涨幅大于5%的个股：52家 跌幅大于5%的个股：57家
点评：上周五，工业富联上市，两市大幅调整。截至收盘，沪指跌1.36%，创业板指跌1.09%，两市量能继续萎缩。 从盘面上看，周五两市竞价低开，受工业富联上市影响，资金担忧其后续开板后的抽血效应影响，题材概念股开盘后集体走弱。上证50权重则带领主板走弱，证券、保险、有色、化工板块跌幅居前。由于市场陷入弱势氛围，资金再度抱团成交活跃的人气股罗牛山，同时带动海南本地股反抽。午后次新股在智动力涨停带动下表现，但并未形成板块效应。 题材方面，受中兴与美国商务部达成新和解协议的利好刺激5G概念股开盘拉升。受工信部印发工业互联网发展行动计划以及工业富联上市刺激，工业互联网概念股早盘也活跃表现。此外，受小米CDR等事件驱动影响，部分独角兽概念股如宇环数控继续受到资金追捧。 整体来看，周五两市竞价低开，直接原因仍是此前强调的，由于市场高度关注的超级大盘股工业富联上市，该股上市后对于短线活跃资金的抽血效应仍受到市场担忧，叠加周五资金回避周末消息面不确定性影响，资金卖出观望情绪较为浓厚，两市便如期转向调整。 值得注意的是，6月开始独角兽小米、阿里、网易等都将陆续回归A股；加上国内农行增发，中国人保上会，以及月底银行季度考核，6月资金面压力仍然较大。短期投资者仍需等待市场消化世界杯、美联储加息、独角兽+CDR上市吸收市场流动性等利空影响。侧重观察3041点关口附近低估值超跌绩优蓝筹能否带领大盘企稳；激进型投资者则观察部分叠加热门概念的优质次新股轮动反抽潜力。
【热点板块分析】
【独角兽CDR】 点评：弱市下难得的避风港，毕竟市场跌与独角兽和CDR有关，相关的概念逆市逞强就很正常，主角是小米，其他则是个别股表现。需要注意一点的是其实并非简单的炒独角兽或CDR，大涨的小米概念股其实多数只是与小米沾边点合作关系的次新，论概念逻辑的话就如同一个人发了点财它的七大姑八大爷都受益的逻辑一样，即使是千里迢迢之外的远方亲戚都能分一杯羹一样。主要是次新+的逻辑在起作用，和那些互联网大佬有合作的上市公司起码有好几百个，然而涨的好的个股绝大部分都是次新。因为CDR的预期还在，后市就还可能反复活跃，相关个股也会轮流转，一旦市场好转的话这种逆市的热点也可能出现补跌。短线炒作切勿当真，次新股 的情绪就是容易大起大落，幽兰行天下认为，操作上先手及快进快出至关重要，先信的吃肉后信的就容易挨打，涨多了就不要盲目去跟风。
【填权+】 点评：填权股近些天都是一条暗线，主要起到的是加分作用，刚除权不久的个股叠加题材后更容易起涨，部分即将除权的个股也是这样，其实就是和次新+一样的选股套路，复合题材个股更受资金青睐。6月是除权高峰期，意味着填权+的选股套路还有好长一段。
【其他涨停个股】
东方嘉盛：开盘没多久就跌停并未影响其他强势股，相反周四涨停个股多数收涨，可谓仅存的赚钱效应，弱势下强者恒强的特征突出。 华自科技：一字板主要是复牌时机赶得好，本来一字板主要就是持股者的盛宴，盘后公布巨量减持计划肯定会影响其走势，没有底仓的更会打消去接力的念头，这里说明一个问题，那就是上市两年多的老次新及老股随时得提防减持的地雷。 超频三：连续两天尾盘偷袭，特停在预期中，这就关键得看复牌的时点。两个五连板都受影响后意味着市场的标杆性个股依然缺乏，这会制约强势股的高度。 亚夏汽车：大幅高开后秒板体现出资金预期的一致性，隔日还会有不错的冲劲，但预期趋于一致后意味着好的买点已经过去，接下来就主要是持股者的盛宴，之前介入的资金锁仓而周五又是一家独大这都会影响资金接力。 宇环数控：四天三板的周四被砸后却能高开而吸引资金追捧，这票最大特色是持续高换手，短线有弱转强可能，但需要换手跟上才利于持续。 优德精密：的优势在超跌，欠缺的是题材支撑，再去追涨接力的空间不大且还有不确定性。 可立克：受增资中车时代刺激，中车时代并未有上市动向，也就只能当短炒看待，周五连续开板却封死后的力度不错，隔日还会有溢价。 意华股份：算是午后的一个转势股，填权+5G+小米等多重概念叠加是亮点，之前的硬伤是股性差，经过几次被砸却没砸死后股性有被激活迹象，短线也就还有继续表现可能。
价值掘金
先手及快进快出至关重要
【个股操作】无。 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，我会事先做安排。
板块跟踪
一大波魔咒即将来袭
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 独角兽是上周五最强风口主线，辅线伴之以填权。消息称证监会已于上周四接受并受理小米的上市申请，正式成为首单CDR企业，并且传言称随着小米的上市，BATJ有望以CDR方式回归A股，受此影响，CDR+独角兽概念上周五再度席卷A股，华自科技复牌大单封一字板，亚夏汽车、可立克纷纷连板涨停，宇环数控6天4板、路畅科技反包涨停；美国商务部开天价罚单，中兴事件终于尘埃落定，5G板块小幅反弹，叠加填权的科信技术、欣天科技早盘快速涨停；填权股分化之后表现依然强势，成为继次新之后近期最强辅线，昔日龙头超频三盘中巨量换手收获第五板涨停。 上周五的调整上周四复盘里就说到了，由于周五对于周末消息面的不确定性，还有富士康上市的抽血效应，怎么说也要跌一跌提前释放预期风险，本周注定是不平静的一周，11日宁德时代上市再抽一血、12日美朝领导人会晤暗藏杀机、14日美联储议息会议大概率加息、14日世界杯魔咒、16日端午小长假、六月中旬还有招商证券策略会魔咒。 如此多魔咒加身，本周A股调整似乎会成为预期之中的事，政策底部刚守住的3041点本周就要被魔咒考验了，不过预期太过一致也可能会有适得其反的效果，还是那句话，稳住这段黑色时间，最终会守得云开见月明的，控制仓位，磨底期间切莫盲目追涨杀跌，持股待涨才是硬道理。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
陕西煤业：资源禀赋优异的成长性煤炭核心资产
资源禀赋优异造就低成本、高品质煤炭产品，使公司具备不可比拟的核心竞争力。公司拥有煤炭地质储量163.5亿吨，可采储量109.6亿吨，在上市公司中均排第3位。公司煤炭资源具有低灰、低硫、低磷、高发热量等特点，是高品质的动力、化工及冶金用煤，在售价方面享有溢价。公司现有并表产能为10025万吨/年（权益产能6472万吨/年），在上市公司中位居第3位。
另一方面，由于资源禀赋优异，开采技术条件简单，成本优势凸显。公司2017年自产煤吨煤生产成本仅119元/吨，显著低于其他煤炭上市公司，优质资源的规模效应使得公司处于行业成本曲线的最前端，在煤价中高位水平下，具有极强的盈利能力，同时又具备极低的现金成本，能强有力地抵周期波动风险。
公司17年取得小保当一号矿800万吨/年产能核准，计划于18年三季度试生产，小保当二号矿（800万吨/年）预计明年下半年试生产，18-20年公司煤炭产量将分别增加400、800、400万吨左右，增幅在4%、8%、4%左右，低成本煤矿投入运营将持续提升公司煤炭板块业绩水平。 信达证券认为，公司地处陕西是全国未来煤炭主产区中潜力最大的省区，作为省内唯一一家大型煤炭企业集团，受益显著，未来具有其他公司不可比拟的高成长性。根据国家《煤炭工业发展“十三五”规划》，“十三五”期间煤炭开发在布局上将进一步压缩东部、限制中部和东北、优化西部，具体而言将降低降低鲁冀豫煤炭基地产量，控制蒙晋云贵煤炭基地规模，推进陕北神东新疆煤炭基地建设，未来煤炭产能建设将几乎全部集中在晋陕蒙地区，其中山西和内蒙维持目前10亿吨水平，陕西省煤炭产能规划由2015年的5.74亿吨提升至2020年的6.5亿吨左右，公司所在的陕西省在“十三五”期间将是唯一一个大幅提升产量的省区。
根据规划，到2020年，公司主力矿区所在的陕北基地产量2.6亿吨，神东基地产量9亿吨。“十三五”期间，陕西省重点推进20处“十二五”结转的已开工在建煤矿项目加快建设，建设规模1.21亿吨，其中涉及陕煤化煤矿数量8座，合计产能5560万吨。 无论从全国规划还是矿区规划，以及陕西省对资源整合的要求来看，未来陕西煤业将是西部煤炭资源整合的重要平台，使其具有其他公司不可比拟的成长潜力。
蒙华铁路打通“北煤南下”大通道，“铁路+管道”双管齐下将突破运输瓶颈制约，大幅提升公司销售半径和能力，降低销售费用，提升盈利能力。公司未来销售增长点将重点在西南和华南地区，19年建成通车的“蒙华”铁路投运将大幅提升陕西省煤炭外运能力，降低陕西省煤炭运输成本和销售费用。此外，靖神铁路连通“蒙华”，将打通公司矿区运输通道，进而提升蒙华铁路对公司的价值。 神渭管道目前是世界设计距离最长也是我国第一条长距离输煤管道，由陕西煤业打造。预计建成后将极大缓解铁路、公路煤炭运力不足的问题，有效疏通神府矿区新增煤炭产能外运的瓶颈。经初步测算，陕煤通过蒙华铁路运输煤炭至“两湖一江”的运费将下降约40~50元/吨，降幅在17-22%左右，公司营运及盈利能力将大幅提升。
公司2016年以来业绩触底回升，2017业绩继续提升，实现归母净利104.49亿（YOY279.30%）。2017年公司拟现金分红41.8亿元，分红率40%，基于8.35元收盘价（6月1日），股息率4.61%。伴随公司盈利能力大幅提升，经营性现金流净额大幅提升至2017年的169.30亿元，同时公司有息负债仅227.75亿元，资产负债率44.43%，低于煤炭上市公司平均的46.15%，伴随陕北基地开发跨过投资顶峰期，公司资本开支已连续2年下降。 展望18、19、20年，公司自由现金流充沛，在继续降杠杆的同时，具备更为充分的的现金分红能力，公司自2014年上市以来分红较积极，平均分红率37.78%。如煤炭价格按18年年度策略报告中提出的未来一两年中枢持续上扬，从现金流角度，公司具备进一步提高分红比例，未来高额分红潜力较大。 受益未来两到三年煤炭行业周期性向好，煤炭价格中枢抬升，公司权益煤炭产量于2018年、2019、2020年有所提升，公司盈利能力将显著提升并逐步释放。据公司最新披露股本数量基础上，预计18、19、20年EPS分别为1.17、1.22、1.22元，基于现价18年PE约7.2倍，19年约6.8倍，20年约6.8倍。未来两到三年仍处于煤炭上行周期，考虑到公司相对内生性增长显著，管理层具有较高运营水平，18~20年公司处在快速发展轨道，公司可享有相对板块更高的估值水平，基于公司2018年业绩，考虑可比公司估值情况，给予11倍的PE，首次覆盖给予“买入”评级，对应目标价13元。
热点聚焦
美联储加息临近 多事之秋避险品种最受益
消息： 博览财经消息整理，近期美联储议息窗口渐进，从当前美国近期公布的经济数据看，美国经济复苏仍预期浓厚，此处美联储6月中旬加息概率极高。 点评： 目前市场依然处于一个“幺蛾子”很多的环境。6月大事件：世界杯、美国加息、月底资金紧张，及中美贸易磋商等。除中美外，目前主要发达资本主义国家和美国之间也在对贸易问题进行沟通谈判。 日本首相6月6日启程前往美国华盛顿，拟再次请求放宽对日本关税限制。此外，加拿大称，重申美国钢铝关税是非法的。加拿大并未收到任何关于美国施加额外关税的正式和非正式通知。加拿大坚持计划就于7月1日生效的对美关税反制措施进行磋商。 欧盟委员会6日发布公告说，作为对美国加征钢铝产品关税的反制措施，欧盟委员会当天批准对已向世界贸易组织（WTO）通报过的全部美国产品征收额外关税，征收措施将于7月生效。所以，不仅是中美，外围也在频繁斗法，局势多变。 从以往历史看，通常美联储加息前，黄金主动完成一次加息的负面效果，近期黄金股也是在加息前开始大跌，而往往加息消息落地后，黄金开始反弹。所以这次历史重现概率仍较大。叠加当前全球局势仍不容乐观，所以黄金后期的避险逻辑仍存在。据公开市场总结，相关标的：中金黄金、山东黄金、赤峰黄金、西部黄金。
CPI连续两月处在“1”时代 或因猪肉涨价而上升
消息： 统计局消息，统计局6月9日公布数据显示，中国CPI连续第二个月处于“1时代”。中国5月CPI同比 1.8%，预期 1.8%，前值 1.8%。中国5月PPI同比 4.1%，预期 3.9%，前值 3.4%。 点评： 猪肉价格持续下跌，居民消费价格指数CPI同比增速在今年4月跌破2%。5月，CPI环比继续下降0.2%。中国CPI连续第二个月处于“1时代”。二季度通胀快速上行的风险不大，因而短期不会对货币政策形成明显制约。同时，PPI同比增长提速，环比由降转升，上升0.4%，主要得益于油价上涨提振相关行业，以及钢材需求旺盛推升黑色系冶炼加工业。 CPI涉及的各类商品中，猪肉价格同比下降16.7%，对CPI的拖累仍高达0.43个百分点。而后期猪价继续下跌空间不大。环保限产仍是猪价潜在的正面影响因素。猪粮比已跌破盈亏平衡线。此外，中美贸易摩擦对农产品价格造成的不确定性，可能影响饲料成本，逐渐对猪价产生正面传导，因此预计后期CPI有望温和上升，但上升幅度有限。 对A股而言，未来影响PPI的主要因素还看油价。CPI看猪肉价格。国际油价上涨低基数和国际油价可能进一步推高6月PPI同比。且目前猪肉价格已接近低位，因此二者未来有望继续温和上涨，可以观察原油产业链板块和猪肉养殖板块等。据公开市场资料总结，相关标的：温氏股份、牧原股份、中国石化、中国石油。
国企混改再蓄势 政策面预期或刺激相关概念股
消息： 博览财经消息整理，中国石油公告称，公司控股股东中国石油集团拟将其持有的公司9.7亿股A股股份无偿划转给诚通金控，9.7亿股A股股份无偿划转给国新投资。此外据悉，目前已启动湖南兵器集团与新天地集团的整合重组，下一步还会有几户企业的整合重组，将监管企业减少至25户左右。 点评： 从其他行业央企混改经历看，重大资产重组、股权转让往往是混改的前奏。如宝钢与武钢合并前，宝钢将一部分股份无偿划给中石油；中国联通在混改前，也进行了股权调整。根据国资委表态，电力、石油、天然气等行业是今年的混改重点。 目前监管层已制定中央企业降杠杆、减负债、控风险的指导意见，并明确到2020年前中央企业的平均资产负债率要再下降2个百分点。5月18日，三部委联合发布《上市公司国有股权监督管理办法》(第36号)。随着国有股增减持的审批权限进一步下放到地方政府，地方政府在做大地方国企的市值上也有了更大的积极性。 从资本市场看，此前国有企业概念股相对滞涨，而当前政策面的改革预期将有望刺激相关国企股修复政策预期差，所以后期国企股值得跟踪。据公开市场总结，相关标的：中国石油、中国石化、强生控股、交运股份。
小米“第一个吃螃蟹” 真科技成长获事件驱动力
消息： 财联社消息，6月8日，从证监会官网获悉，证监会已于6月7日接收并受理小米集团的《首次公开发行股票并上市》。至此，小米成CDR试点的第一单申请。 点评： 小米几乎同步申请在港IPO+在A股CDR。同时，另一只“独角兽”工业富联在上交所上市，未来有望冲击A股市值排名榜。在上述因素共同作用下，A股上相关概念的事件驱动力正在扩散。 1、随着小米生态产业链的搭建完善，其上下游，如零部件、供应链管理等领域直接相关公司，将获得更多事件驱动力。港股招股书显示，小米2017年实现114.62亿收入，同比增长67.49%。2018Q1小米手机销售量达2700万台，同比增长104.5%，且连续3个季度手机销量增速保持在80%以上，加之小米手机销量在全球15个国家内都名列前五，特别是在刚进入的欧洲市场实现了近10倍的增长，成为欧洲销量前四品牌商，由此可看到小米手机在全球各地迅猛发展的良好态势。随着小米生态产业链的搭建完善，其上下游，如零部件、供应链管理等领域直接相关公司，也将获得事件驱动力。 2、小米率先CDR，带动A股相关概念开始活跃。据透露，目前第一批CDR名单已确定，除“第一个吃螃蟹”的小米，随后还有百度、阿里巴巴、京东、腾讯、网易、携程、舜宇光学将陆续推出。 随着阿里巴巴等公司回归，有望为A股提供估值锚，虽然短期或对高估值成长股形成一定压力，但整体看，BATJ等公司2018年预测PE与国内A股计算机、医药生物等成长股居多的板块估值相差不大，创新企业回归对成长股形成大幅冲击可能性较小。中期看，随着CDR发行上市，估值将明显上升，这会提升A股现有科技龙头的估值。长期看，A股优质科技股数量将明显上升，对科技股板估值定价也将更有效，为创新经济发展提供资本市场的服务能力。 3、此次CDR“试验”第一个受益者，其实是“承担CDR发行工作”的龙头券商。无论“3000亿CDR基金”的销售，还是规模可能达到3500亿的“CDR”发行，都离不开券商这个“中介机构”，尤其拥有海外发行经验，了解A股与海外市场之间的“差异”，在国内又有市场地位的“龙头券商”。由于券商当前估值均处于历史最底部，机构投资者仓位低，同时5月券商业绩同比环比均小幅上行，在相关利好的共同作用下，6月券商板块的事件驱动力将持续显现，而龙头券商受益更加明显。 整体看，小米概念+富士康概念带动相关板块持续活跃，而CDR作为吸引更多“独角兽”的创新举措，将加速积聚市场的事件驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：奋达科技、宇环数控、意华股份、中信证券。
直接融资是孵化主要方式 独角兽概念不断催化
消息： 财联社消息，证监会副主席阎庆民表示，把发展直接融资放在更加突出位置，全面深化改革，扩大双向开放，努力形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。 点评： 目前市场上热炒的几个超级独角兽药明康德、工业富联、宁德时代等已纷纷上市。小米有幸成第一家在内地发行CDR的独角兽。近期，独角兽概念不断催化。 我国在创业及风险投资方面支持力度较大。具体而言，国家已经颁布出台包括双创政策、《中国制造2025》等，支持新经济产业的快速发展。财政支持推动中国初创企业的迅速壮大。一个明显的证据是，科技部下属火炬中心发布了《2017年中国独角兽企业榜单》，可以认为独角兽概念是部委、决策层相对认可的。 中国资本更关注创投市场。据德勤报告，中国VC/PE基金数量共计21834支，是美国的一倍。基金募资规模近年来也在持续大幅度增加，2017年VC/PE募集基金规模为2822.9亿美元，较2016年增长244%。资本追逐快速回报的天性，催化独角兽的诞生。 此次证监会副主席阎庆民再次把发展直接融资放在更加突出位置。珠海市也表示，至2030年之前孵化3家独角兽企业。发展独角兽企业是中国经济转型的重要方面。而孵化独角兽显然主要依靠“直接融资”。未来中国资本一级市场比较有前景。 对A股而言，短期独角兽概念密集上市，消息密集放出，市场追捧力度较大。而国家将会采取各种措施增大直接融资比重，服务和孵化独角兽企业。无论短期还是中期，独角兽概念都是一个值得观察和重点热捧炒作的概念板块。据公开市场资料总结，相关标的：中南文化、中文在线、永安行、四维图新。
产业纵横
国产替代有望加速 半导体行业或迎更多事件驱动力
消息： 财联社消息，6月8日，据悉，中兴通讯董事长、CEO、CTO都将更换，可能还要更换部分执行副总裁（EVP）。此前美国商务部长罗斯宣布与中国中兴通讯公司达成新和解协议。根据新的和解协议，中兴公司支付10亿美元罚款，另外准备4亿美元交由第三方保管，然后美国商务部才会将中兴公司从禁令名单中撤除。 点评： 自中兴通讯事件爆发以来，A股相关板块反复活跃，主要得益中国决定“自主创新”的政策，以及相关产业自身发展的良好趋势。无论美方是否“赦免中兴”，中国都将加大“自主创新”的力度，发展自己的高科技产业！就在中兴通讯在美国争取“妥善解决”问题时，中国国内在战略新兴产业上的“突围”已开始。 今年4月来，包括国资委党委书记、主任、副主任等的多位负责人分头对20余家央企进行了调研，核心围绕“自主创新和突破关键核心技术”。5月2日，决策层记就再次强调“努力在颠覆性技术创新上取得更大突破，抢占科技创新制高点”。5月，中央政府采购增设“国产芯片服务器”这一新的类别；这是政府有意加速推动芯片与软件的国产化进程的一个明确信号。5月31日，发改委对战略性新兴产业专项拟支持项目予以公示；5月28日，决策层强调，一定要大力发展科学技术，努力成为世界主要科学中心和创新高地。形势逼人，挑战逼人，使命逼人。 集成电路被誉为“工业粮食”，未来5G、人工智能、物联网等新兴领域都需要集成电路为基础，缺芯即会被卡脖子，所以芯片国产化将是国家的确定性战略。在国家政策和大基金扶持下，国产替代有望加速。 2017年半导体板块上市公司整体营收同比增长46.09%；2018年一季度，中国生产集成电路399.9亿块，同比增长15.2%。（即使是身陷风暴当中的中兴通讯，2018年第一季度净利润同比也增长了39%）。随着半导体产业向中国的转移，本土企业将通过自主研发提高技术水平，未来中国将成集成电路产业发展的核心地区。整体看，半导体行业有望在6月迎来更多事件驱动力：包括政策支持、需求反弹、技术创新等，而随着业绩增长、政策落实、新技术研发及应用等方面的实质进展，也将成相关板块的核心驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：紫光国微、捷捷微电、富满电子、丹邦科技。
原浆推动特种纸涨价 中期产业链利润改善
消息： 财联社消息，浆价高位企稳 多家纸企集体上涨500-1000元/吨。近日，多家特种纸企业受木浆等原材料价格持续上涨的影响，成本居高不下，公布了调价通知函。民丰特种纸股份有限公司：自7月1日起，对铝箔衬纸、烟用接装原纸等品种，在原含税价的基础上上调500-1000元每吨。牡丹江恒丰纸业股份有限公司：7月1日起，对滤波衬纸、水松原纸等品种在原含税单价基础上上调500-1000元/吨。浙江仙鹤新材料销售有限公司：自7月1日起，铝箔衬纸，烟用接装原纸根据不同基价，在原基价上调500-1000元/吨。浙江恒达新材料股份有限公司：自7月1日起，对烟用接装纸原纸、铝箔衬纸等产品在原含税单价基础上上调500-1000元/吨。 点评： 5月2日，国家海关总署发布特急文件《海关总署关于对进口美国废物原料实施风险预警监管措施的通知》，通知要求自2018年5月4日起，对来自美国的废物原料实施100%开箱，100%掏箱检验检疫，其中废纸在开箱检验名单。美废潜在进口量下滑带来的供给缺口短期难以被弥补。 海关数据显示，3月中国废纸进总量142.24万吨，环比增加12.04%，累计同比减少49.45%。截至5月2日，废旧黄板纸价格2720元/吨，较年初上涨15.7%。在外废进口大幅减少的预期下，当前纸企及打包站废纸库存较小，国废价格延续升势。 此外由于环保政策持续趋严、排污许可证制度推行，新增产能盈利能力成疑，因此无论从竞争力还是企业意愿看，新增产能这部分影响也会越来越小。除导致纸行业普遍涨价的一般因素外，特种纸涨价还受到成本端价格上涨推动。自2017年7月来，进口木浆价格持续上涨1000元以上，受纸浆和造纸化学品等原辅材料价格大幅上涨，特种纸企业利润大幅下滑。为了扭转亏本经营的窘境，一部分特种纸企业纷纷采取了调价的方式来应对原材料上涨的压力。 对A股而言，美废进口受到限制使原纸价格提升，环保因素影响新增产能，纸疯狂涨价。加上特种纸由于原纸涨价出现亏损被动大幅涨价。从中期看，特种纸产业链利润将有所改善。据公开市场资料总结，相关标的：晨鸣纸业、山鹰纸业、仙鹤股份、景兴纸业。
投资策略
本周面临“三道坎” 诸多因素明朗后大盘望迎反弹
CDR回归及独角兽上市的相关配套措施落地，与之相关的3000亿战略配售基金业即将发售，中兴通讯的事件也得到解决，周边市场走势较强，但A股市场信心不足，上周大盘冲高回落，走出“过山车”走势。最终，全周大盘以下跌0.26%收盘，创业板上涨0.12%，两市总成交量较前周减少约11.72%，表明大盘低迷的表现抑制场外资金流入步伐，场内资金活跃度将低，市场信心不足，情绪波动较大。盘面上，涨幅较好的为食品饮料、新材料、地产等，跌幅较多的为煤炭、金融、次新股等，较低的赚钱效应，亏损不断出现，让市场资金无所适从，市场形成恐高症，对利好已麻木，对利空却无限放大，信心已到匮乏地步。 综合市场人士观点，周五工业富联上市，本周一宁德时代上市，大块头纷纷登陆市场，对资金面压力不言而喻。上周市场表现较平淡，虽然指数在周初有过小幅回升状态，但个股活跃度并不强，赚钱效应不足。这样的走势属典型的震荡整理格局，盘面涨跌停板数量均不多，表明市场处在一种弱平衡状态下，由于迟迟不能向上，盘久了很容易跳水。从成交量维持弱势看，持续萎缩量能表明不坚定的筹码仍处于离场观望心态。导致目前市场整体表现相当乏味，资金做多意愿并不强烈，主要由于市场资金不能形成合力，缺乏延续性较强领涨热点来带动市场炒作节奏，资金情绪化突出，在这种市场环境下短期只会是前期热点轮动脉冲及突发消息利好的板块盘中一日游的行情。 技术上，上周大盘走出“过山车”走势，并呈价跌量缩态势。周线大盘走出三连阴走势，5周线对大盘形成反压，周线技术指标继续处于底背离态势，加之K线组合的长“射击之星”，周K线组合也与4月中下旬的K线组合有异曲同工之处，本周大盘反弹将出现。日线技术指标显示，周五大盘低开低走，盘中一路震荡走低，尾盘收复部分失地，并呈价跌量缩态势（沪市价跌量缩，深市价跌量平），留下一个4.9点下跳缺口，日线MACD指标底背离，按成交额/成交股数减小看，市场筹码出现松动，加之大盘偏离5日线较远，大盘技术上有反弹；分时图技术指标显示，部分中短时技术指标底背离，中时技术指标处于底部，且出现金叉态势，短线盘中有反抽要求；上证50指数价跌量缩，盘中留下一个6.95点缺口，形态较弱，但短时技术指标连续底背离，部分中时技术指标出现底背离，短线再大幅下跌空间也有限；创业板价跌量缩，盘中留下一个0.57点缺口，日线MACD指标底背离，周线为底部“射击之星”，若短线盘中能立即创新低，则多项分时图技术指标将底背离，短线大幅回落概率低。 总体看，如今市场资金依旧谨慎，加上量能迟迟不能放大，预计短期将维持震荡之势，市场资金供求失衡局面短期难以改变，加上美联储6月大概率加息及解禁的心理压力，市场缺乏大的趋势机会，行情特征仍是板块的轮换，即食品、医药、石油天然气板块。本周大盘无论技术上，还是美联储加息、金普会等事件性因素明朗化上，大盘都具备反弹条件。 博览观察员认为，富士康上市对市场抽血效应明显，资金追高承接意愿不强，观望情绪凸显，个股涨少跌多迹象明显，市场量能开始缩小。总体形态看，沪指从3587以来一直处于持续稳定下跌过程中，尽管最近大蓝筹有所转强，但权重银行，保险等板块表现并不突出。在此背景下，虽然短期A股市场整体运行趋势难以马上反转，但主要权重股指进一步下行空间预计将相对有限。场内不少机构为配置这一批独角兽和CDR也需进行大规模调仓才能腾出资金，所以近期银行为代表的权重持续遭资金出逃，进而引发盘面剧烈波动。在经济基本面和市场资金面都相对稳定前提下，市场区间震荡格局仍未改变。短期决定市场走势主要是情绪面，随着风险事件对市场冲击集中释放，后市风险偏好有望改善。 技术上，沪市60分钟MACD与KDJ指标线成死叉共振状态，显示短线调整风险暂未彻底解除，日线布林带下轨3038点向下倾斜对股指构成牵引。不过，55日线3042点向上运行对回落股指构成顶托，30分钟KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，预计股指在日线图上构筑假双底形态后出现诱多反弹，然后再度下杀击破3041点重新探底。沪市5分钟MACD指标线运行在0轴之下构筑圆弧底形态，为反弹蓄积冲高能量，15分钟KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，预计周一大盘向上反抽3075点，再受3日线勾头朝下压制回落调整，然后小幅拉起，沪市反弹压力位分别是3081点和3100点，强压力位3115点，调整支撑位分别是3055点和3043点，强支撑位3028点。 总之，上周对独角兽带来的资金抽血效应担心导致市场再次回落，本周又将面临密集坎到来，世界杯开幕、解禁股高潮、美联储会议等三道坎在等着，尤其临近周末压力也达到高峰，从消息面看似乎没有不创新低理由，压力下希望也不是不存在，体现在两方面：一、本周二将进入时间点，目前反复使本周二左右出现低点概率加大，有望再次出现短线低吸滚动机会，如果打得深，低吸加仓机会也将到来；二、创业板上周收十字阳星，由于下方腾挪空间已开始缩小，抵抗使筑底希望仍存，尤其短线生态并没有完全破坏，使本周个股机会还有望出现。大盘关注3050点一线，创业板1686点一线得失，这里是能保持振荡还是加速下跌的参考位置。
“世界杯魔咒”或显现 行情走强第一步需再次收复30月线
上周大盘反弹后回落，沪指和深成指回补今年5月30日下跌缺口后上攻乏力，周五缺口下跌。随着世界杯开幕式临近，市场或受“世界杯魔咒”情绪影响。所谓“世界杯魔咒”指的是世界杯期间股市大概率下跌，2018年世界杯将于6月14日至7月15日在俄罗斯举行。“世界杯”基本在6月中旬至7月上旬举办，这时间为芒种、夏至、小暑时段，为时点周期转折的体现。 资深人士黄智华指出，历史走势上，“夏至”前后大盘和个股均形成不同程度压力效应，特别是之前出现半年以上涨势。即使在超级大牛市中，“夏至”前后也往往形成阶段性或个股结构性压力效应。小暑和大暑时点与夏至一样是较重要压力点的构筑阶段。所以，在一定程度上，所谓“世界杯魔咒”其实是将芒种、夏至、小暑时段将这几个节气时段之周天重要分割点周期转折效应进一步加强发挥，而体现出四年一度较重要的周期波动效应。如大盘在今年5月21日小满节气见高点而展开近期调整，经5月31日开始展开反弹后，6月6日上周三为芒种节气，次日冲出高点而回落，6月8日出现略大跌幅，小满、芒种节气体现一定时点效应。 当然如果之前市场走势较弱，经过蓄势筑底后，后期或反而回升反弹。如2014年巴西世界杯举办时间为2014年6月12日至7月13日，A股市场期间走势偏软，但经过之前5年长期调整，随着世界杯结束，A股市场在2014年7月下旬展开一轮大牛市，直至2015年6月才见顶。另外，今年5月为2013年6月25日底部1849点以来的第60个月，今年6月为2016年1月27日低点2638点以来的第30个月，该两月时段为周期段，或反复构筑抵抗支撑点，如5月30日大盘跌出近期低点，而6月14日至7月15日举行世界杯，6月或再度反复构筑抵抗支撑点，看看7月能否翻身。
从走势看，沪指2017年5月以来形成大区间波动格局，区间下方为两道支撑带，一是2017年7月17日3139点、2018年2月9日3062点、2018年4月18日3041点等低点连线（目前位于3020点上下）；二是2017年5月11日3016点、2018年4月18日3041点两低点连线（目前位于3040点上下）。沪指今年5月30日跌至第二道支撑带，后展开近几个交易日反弹，6月8日再度跌近该支撑带有所抵抗，估计阶段上上述两道支撑带仍有反复抵抗防守效应，并不排除逐步回补6月8日下跌缺口，但近期半年线下穿年线，加上银行等权重股反弹乏力，估计市场持续上行动量有限。深成指上周五也跌近通道下轨，即2016年2月29日9000点、2017年5月11日9566点、2018年2月9日9868点等多个低点连线，也形成抵抗。 技术专家喻红星分析主板指出，行情自3月跌破前期低点2638与3016连线对应的3300附近的月线上升趋势以来，已连续4个月处于月线上升趋势之下运行。后期行情要走强，第一步就是再次收复30月线3132附近，收复此位置才有继续挑战月线工作线3190附近的机会。目前月线最近的支撑是60月线2966附近，后期若震荡跌破此位置会进一步向2832附近寻求支撑。 周线自3587以来，处于明显的5浪调整形态，首先对3587以来行情进行周线浪型划分：1）3587-3062调整两周为1浪调整；2）3062-3335反弹3周为2浪反弹，如果3062到次高点3333均算在反弹周期内，则2浪反弹5周；3）3335-3041调整7周为3浪调整，如果从次高点3333算起，到3041调整5周；4）3041-3219反弹5周为4浪反弹；5）3219到上周五低点3053均属以3587为起点的周线大五浪调整中，自3587调整以来，只有3587到3062的第1浪因调整空间大的原因只调整两周，因空间越大，对应调整时间就会缩短，其它的2浪、3浪、4浪，基本5周居多或7周，而目前是3219调整以来的第2周，也是3587以来的第5浪调整，既然不能像1浪一样砸出空间，而且时间已比第1浪要长，那么基本上以3219为起点的五浪，大概率也要运行5周或7周左右，目前是3219以来的第2周，所以6月基本上就处于五浪运行时间点上。目前周线处于一个喇叭口形态中运行，前期高点3301与3295连线是喇叭口上轨，如有反抽10周线3107附近机会是第一个高抛点，只有再次收复此位置才有继续挑战5周线3124及120周线3152机会，周线支撑就是连接前期低点3254与3041连线对应的喇叭口下轨2972附近支撑，此位置刚好与250周线接近，所以就算行情出现跌破3000情况，也会在下方不远地方受到支撑。 日线上，首先对3587以来的行情进行浪型划分，3587-3062调整9天为1浪调整，3062-3335反弹6天为2浪反弹，3335-3041调整35天为3浪调整。这个3浪是5子浪形态完成的，继续对3浪进行子浪划分：1）3335-3228调整3天为3浪1调整，2）3228-3333反弹8天为3浪2反弹；3）3333-3091调整9天为3浪3调整；4）3091-3220反弹9天为3浪4反弹；5）3220-3041调整5天为3浪5调整，至此以5子浪的形态完成3浪运行,期间子浪运行节奏出现比较多的是9天左右及6天左右。3041-3219运行21天为4浪调整，4浪也是以5子浪形态运行，继续对4浪进行子浪划分：1） 3041-3136运行4天为4浪1反弹；2）3136-3049调整3天为4浪2调整；3）3049-3192运行10天，为4浪3反弹；4）3192-3144运行3天为4浪4调整；5）3144-3219运行2天为4浪5反弹，至此以5子浪的形态，完成4浪反弹。而3219到目前属以3587为起点的5浪调整之中。之前的4浪，最短是第1浪3587-3062，因运行空间巨大，所以以9天、1个子浪直接完成，目前从3219至今调整已运行14天，时间点上超过第1浪的9天，空间上则调整幅度远远不能跟第1浪相比。以3219为起点的5浪，将类似3浪及4浪，将运行5周左右，如果弱，不排除7周左右，也将类似3浪、4浪的5子浪调整形态，而3浪及4浪，子浪出现最多的就是9天左右及6天左右，而从3219调整到3041也刚好调整6天，从3041反弹到3128也是运行到第6天，所以周四为何运行出现调整，也是市场自身的运行结构的作用力使然。从3浪及4天的子浪运行节奏，往往出现转折点最多的是6天、9天，也有3天左右节奏，这是小周期变盘的位置。
CDR引领独角兽仍需等待 可先布局“BATJ”概念主题
6月6日，证监会公布CDR（中国存托凭证）细则，一连发了9个文件，为创新企业在A股融资铺路。目前，各家券商都在不遗余力地进行系统升级和改造，业界预计，CDR最早或于7月落地。此外，随着CDR政策逐步落地，普通投资者参与“独角兽”CDR投资的通道也在打通。证监会官网披露，已批复南方、易方达、嘉实、华夏、汇添富、招商6家基金公司的3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的申请。自此，普通投资者可通过战略配售基金成为知名科技企业的战略投资者，和全国社保、养老金等机构同等拥有配售优先权，未来可能投资小米、京东、阿里等科技创新企业。 华创证券认为，对比ADR，我国现阶段推出的CDR是一种过渡性质的存托凭证产品，符合我国当前的资本市场发展阶段，同时结合了现有法律规定。推行速度看，监管层对迎接创新企业态度明确且坚定。券商作为存托机构的最佳选择，将趁政策风口而上。优质创新企业具有稀缺性，CDR将给头部券商的投行业务带来可观的收入增量，境外业务领先、资质成熟、创新能力强的龙头券商将分食这块蛋糕，聚集效应明显，首先受益的大投行如中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合等。 此前有报道称，独角兽发行CDR回归A股圈定8家试点公司，包括“BATJ”四巨头（百度、阿里巴巴、腾讯和京东）、新浪微博、网易和光学镜头设备商舜宇科技。国金证券表示，由于证监会明确表示将严格掌握试点企业家数和融资规模，合理安排发行节奏。市场预期“阿里巴巴、京东和小米可能性较大”，融资规模60-300亿美元左右。按监管层设定的试点门槛，共有5家已在海外上市的创新企业符合发行CDR的标准，分别为阿里、腾讯、百度、京东和网易。 即将在港股上市的小米预计会通过CDR在A股同时上市。有消息称，小米将定于7月16日在上交所发行CDR，成为中国首家CDR企业。为了配合CDR发行进度，小米将上市时间推迟1～2周，将于7月9日进行CDR和香港IPO的定价，并于7月16日在上交所发行CDR，和7月17日在香港证券交易所发行IPO。小米对此表示不予置评。此外，京东、百度和阿里巴巴也都可能在近一个月成首批回归A股的美国科技公司。 独角兽概念股成当下最大热点，从三六零到药明康德，再到即将上市的小米及可能通过CDR回归的阿里，只要和独角兽概念沾边的股票，都受到投资者的强烈追捧。机构认为，在消息面推动下，A股市场独角兽概念股或重拾活跃。5月来，在可交易的“独角兽”概念股中，近七成概念股实现上涨，银轮股份、城市传媒、宣亚国际、未名医药、麦达数字、浙江龙盛等涨幅领先。此外，大单资金也不断涌入“独角兽”概念股，其中浙江龙盛、多氟多、未名医药、银轮股份、游族网络、旋极信息、蓝光发展较受青睐。 天风证券指出，对“独角兽”概念股投资机会主要聚焦两条主线，首先是参股“独角兽”的上市公司，受益事件催化有望迎来主题性机会，但应考虑上市公司市值和占股比例，由此判断弹性空间。其次是产业角度被低估的存量“独角兽”上市公司，将其定义为具备稀缺性的垂直行业龙头企业，存量“独角兽”多在金融IT、医疗、大消费、大交通等领域，其中不少公司或其子公司已被行业巨头参股。 小米即将发行CDR有一大亮点：在港股IPO前一天，先在A股发行CDR。若消息属实，小米将先于BATJ成中国首家CDR企业。业内人士认为，随着小米上市、小米手机的持续高增长，小米在A股的供应商也有望受益。公开资料显示，小米的触摸屏、电池、玻璃、移动电源、面板等均从A股公司采购。小米上市后将在智能手机、电视、笔记本电脑等核心业务上进行扩展，上述公司或有望受益。据不完全统计，A股至少有20家公司为小米提供各种产品和服务：普路通小米提供供应链管理服务；卓翼科技负责小米移动电源的天津工厂，其供货量一直处于持续上升的状态。奋达科技正在为小米代工生产一款新品soundbar，预计年产量超70万台。开润股份与小米深度合作，打造智能出行极致品牌“90分”，并合资设立上海润米与上海硕米，通过小米商城等电商渠道进行自有品牌“90分”产品的销售。长盈精密系小米系列手机外观件供应商。 华泰证券表示，随着富士康成功上市，上游企业有望受益。概念股的标的有安彩高科、京泉华、光韵达、奋达科技、宇环数控、宏科技、劲拓股份、新亚制程、华东科技、沃特股份、广信材料、金龙机电、昊志机电、博威合金、东尼电子、东阳光科、顺络电子、云海金属。除第一家为富士康参股公司，其他均为公司供应商或服务商。统计显示，在富士康概念股中，近30日内有16只获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，一定程度上显示出机构对板块整体未来走势的看好。具体看，新纶科技近期共获17家机构联袂推荐，锡业股份（9家）、合力泰（8家）、顺络电子（7家）、精测电子（7家）、广信材料（3家）、歌尔股份（3家）、胜宏科技（2家）、领益智造（2家）、奋达科技（2家）。 机构普遍认为，虽然发行CDR仍需等待，但该品种引发主题性机会仍可关注。二级市场中，投资者可关注一些与首批将在国内发行CDR的标的公司，如BATJ等有业务往来上市公司的表现，这些公司或因CDR实施进程的推进而有一定的脉冲行情表现。近期ATJ进军新零售领域的消息不断。在新零售上，腾讯入股永辉超市最典型。永辉超市作为国内超市龙头，将因腾讯的入股而在永辉内部加速新零售技术的落地与推动，将从技术和数据层面助力永辉更好地实现智能化升级。国泰君安表示，此次合作有望加强永辉的线上营销能力、降低永辉生活APP的获客成本，并且有了腾讯的技术帮助，可以提升永辉整体的供应链运营效率。此外，腾讯2月23日在新零售领域再下一城，旗下公司林芝腾讯以8.87亿元受让步步高6%的股权。 无人驾驶方面，百度走在国内无人驾驶前列，其阿波罗车队通过春晚现场的表演展现无人驾驶发展的成果，其一举一动引领国内无人驾驶潮流。目前和百度相关的概念股有路畅科技、千方科技、索菱股份等。已披露的去年年报数据显示，12家涉足无人驾驶领域的上市公司有7家业绩报喜，闻泰科技、力帆股份甚至去年净利润翻番。
中兴事件解决有危有机 通信板块行情将重归基本面
据美国商务部官网，美国时间6月7日表示，美国已与中兴公司达成协议，结束对后者实施的严重制裁，中兴通讯将支付10亿美元罚款，并在第三方托管账户存放4亿美元。中兴通讯必须30天内更换董事会和管理层，美国将会挑选人员进入中兴通讯的合规团队。 天风证券表示，事件源于2016年3月7日，美国商务部BIS决定对中兴通讯及三个公司进行制裁，限制美国企业向中兴供应核心元器件，原因是中兴美国公司向美国制裁的国家伊朗出售违禁产品。而后经过双方洽谈磋商，设立临时普通许可。2017年3月8日，中兴与美国BIS、DOJ、OFAC三大部门达成协议，承认违反了美国出口管制法律，接受8.9亿美元罚款，同时BIS还对公司处以暂缓执行的3亿美元罚款。今年4月16日，美国商务部对中兴实行全面的出口元器件限制，原因是基于前期的中兴与美国商务部的和解协议中有3年观察期，要求中兴承诺裁退四名高级员工，及对其他35名涉案的员工进行纪律处分或减免奖金，但中兴通讯在今年3月承认只解雇四名高级员工，但并未对其他35名员工进行任何处分，此举违反美国前期的制裁规定，因此本次事件是前期事件的升级。本次处罚升级表面有法可依是前期案件的延续，中兴没有严格遵守协议成处罚事件升级的导火线，但实质更多是因中美贸易摩擦的升级。本次对中兴的处罚升级可能是美国针对中国贸易战的又一项举措，中美贸易摩擦升级或是本次事件的核心原因。 之前受中兴事件影响，通信板块下跌严重，走势一直疲软，4月17日以来，通信（申万）指数下跌7.31%，同期万得全仅跌1.7%。但从中长期看，5G是新一轮科技浪潮的开始，也是中国新经济浪潮的引擎，是中国打造经济新动能的基础设施，坚定战略性看好，因此随着中兴事件的解决，承压因素将消除，板块行情或底部走出，建议择机关注：光通信（亨通光电、中际旭创、通鼎互联）、主设备（中兴通讯、烽火通信、光迅科技）等，其他受贸易摩擦影响的非5G领域建议关注：亿联网络、拓邦股份、光环新网等。 国金证券认为，在通信产业链全球化背景下，中美双方已形成很强的相互依存关系。中兴通信产业链既包括国内上游近千家供应商和近百万就业人口，也为全美近13万个高科技就业岗位提供支持，解除中兴禁令同时也维护了包括高通、Intel在内的美国高科技企业利益。此次中兴事件达成和解协议恰逢3GPP关于5G的首个完整标准的发布前夕，将极大的缓解市场对于5G进程影响的担忧。事实上，种种迹象表明，作为未来5G应用最重要的两个国家，中美两国的5G进程并未受到中兴事件的影响，反而有加速迹象。近期，美国排名第三、四位的运营商T-Mobile和Sprint宣布已达成合并意向，在一份声明中指出合并后新公司将在未来三年投资400亿美元升级5G网络。从中国进展看，近期两部委发布提速降费专项行动，加快5G产业发展；发改委发文降低5G公众移动通信系统频率占用费标准；杭州正式建成第一个5G基站，2018年中国5G建站总规模预计将在2000个以上。 在5月28日的两院院士大会上，习近平指出中国“关键核心技术受制于人的局面没有得到根本性改变”，此次中兴事件凸显在关键核心技术领域实现自主可控的重要性。可以预期未来中国将加快前沿技术研发和薄弱环节突破，在通信行业中5G技术和高速光电芯片、通讯芯片等领域，加速占领技术高地和实现国产化替代。中兴事件对运营商网络建设和资本开支的节奏产生一定影响，预计相关通信设备上市公司Q2业绩与Q1环比难以出现大幅改观。随着中兴通讯近期恢复生产经营，运营商资本开支有望加速，主设备商经营业绩的边际改善将在Q3得以体现。 根据新和解协议，中兴此次将缴纳10亿美元罚金，同时在第三方账户存放4亿美元保证金。中兴拥有较充裕的现金流和可变现资产，相比罚金更担心的是10年观察期带来的不确定性。同时，公司长期向好的大趋势没有发生改变。中兴背靠中国大市场与公司治理持续改善的基本面向好趋势不会因为此次事件中断，成为5G时代通信设备商市场格局再平衡最大受益者的大逻辑也没有发生变化。事实上，从一季报看，中兴通讯净利润16.87亿，同比增长39%，已对排在前面的设备商形成赶超之势。对中兴通讯事件最终将得到顺利解决，资本市场已有充分预期，后续通信板块行情将重新回归基本面。主设备商经营业绩的边际改善需要在Q3得以体现，在运营商资本开支探底回升和中兴事件影响淡化之前，建议重点关注通信行业中的新经济龙头上市公司金卡智能、高新兴、光环新网。 光大证券表示，据工信部数据，4月我国人均移动月度流量达3.5G，同比增长153%，网络需求持续扩大通信网络面临着持续的扩容和升级需求。同时，国家战略持续推进，3月政府工作报告中再次强调“加大网络提速降费力度”、“推动集成电路、第五代移动通信”，加速信息基建投资落地。最后通信行业技术持续演进和更替，5G渐行渐近，有望培育出无人驾驶、VR/AR等更多高耗流的应用场景，助力通信行业的长期持续成长。 近期贸易摩擦、中兴通讯事件更彰显出必须大力发展科技才能强国，才能实现“进口替代”和“自主可控”的发展。而卫星应用产业为大国重器，重要性毋庸置疑。北斗为全球四大卫星导航系统之一，从诞生起就肩负替代GPS，保证国家位置信息安全可靠自主化的重任，为国家信息安全最重要的领域之一。总体判断，卫星应用产业链经过近2年多调整，今年行业已出现“军品需求复苏+民用高精度加速渗透+业绩拐点出现”三个明显变化，持续看好卫星应用产业投资机遇，推荐华力创通。 短期中兴通讯事件不改5G大势所趋，下半年仍是5G重要的主题投资时点，持续看好光器件/模块子行业长期成长性，推荐：光迅科技和中际旭创；及受益传输网建设的主设备商，重点推荐：烽火通信，关注中兴通讯美国禁售事件进展。中国电信和中国移动推出物联网模组高额补贴，互联网巨头阿里宣布将大力进军IOT市场，今年将是物联网行业应用快速落地的一年，物联网有望进入良性内生高速增长阶段，尤其看好模块厂商和平台（CMP、AEP）厂商的表现；推荐：高新兴，关注：日海通讯和宜通世纪。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有92只股被机构给予买入评级，其中41股被给予明确上涨上升空间。其中永利股份目标涨幅最大，预计目标价为13元，涨幅110.70%；万科A紧随其后，预计目标价为42.77元，涨幅60.13%。
上市公司大单持续流入揭秘
三力士：已开始军工资质申请
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
投资日历
迎中美精准医疗决策者合作发展论坛
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发表于 2018-6-11 07:30:35
