《反抽仅能持续几天？!》周三，两市缩量反抽，沪指重返2900点。截至收盘，沪指涨0.27%，创业板指涨1.08%，两市量能再度萎缩。 从盘面上看，周三早盘两市低开，受贸易摩擦升温刺激大涨农业股开盘展开补跌。随后钢铁、白酒等蓝筹发力，海南、军工板块逆势反抽。而信维通信、万达信息等创业板权重走低，加上保险、券商股补跌表现，创业板指数盘中再创新低。 午后开盘市场情绪有所缓和，次新股相继拉升，深信服等冲击涨停，市场展开全面反抽。前期高送转填权人气股超频三上演天地板激活市场短期反抽情绪，亚夏汽车也一度冲高。医疗、航空等板块跟随反抽，两市最终小幅收涨。 整体来看，虽然周二大跌后四大证券报集体发文声援A股，强调A股不具备持续大跌基础。同时千合资本、重阳投资等知名私募也发声力挺A股中长期投资价值。但周三当日市场反抽力度有限，沪指整体严重缩量。指数拉抬主力仍集中在食品饮料、医药医疗等防守板块；周二护盘的上证50金融板块整体回调，市场仍未出现机构资金大规模抵抗买入迹象。 鉴于市场仍然高度追逐防御抱团模式，叠加贸易摩擦、高频经济数据疲软等因素没有改观，因此周三市场反抽不代表已经企稳。加上中美贸易摩擦方面，美方在推出500亿美元征税清单之后，又威胁将制定2000亿美元征税清单。目前中美贸易摩擦升温、股权质押去杠杆、独角兽CDR抽血等因素仍将压制A股表现。 对于稳健投资者而言，短期应继续以防守观望为主，重点观察引发前期大跌的主要利空矛盾能否获得缓解，以及机构游资能否合力，重新组织对于房地产、化工、黑色系等周期基本面板块的主动回补买入。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●国务院常务会议：要保持流动性合理充裕和金融稳定运行，运用定向降准等货币政策工具增强小微信贷供给，持续推动实体经济降成本（A股市的根本原因是缺钱，所以，要保持流动性合理充裕和金融稳定运行这句话基本上就是在暗示股市了，后面还有降准哦） ●主席会见朝鲜劳动党委员长金正恩 ●《打赢蓝天保卫战三年行动计划》即将实施 ●我国加快境外新药国内上市
【其他重要消息】
●证监会：对大额股权质押出手，不准金融机构强平+限制卖出，小票爆仓风险解除（在跳空大跌破了3000，见了2之后，慌得一逼的各路领导们，终于开始坐点实事出手呵护市场了） ●欧盟将在周五对美国进口商品征收25%的额外关税（为什么标红色的而不是标绿色，因为打得好） ●新华社：中国将对美国关税做出强有力反制（为什么标红色的而不是标绿色，因为打得好）国资委：央企5月份实现利润1551.9亿元 创历史同期最好水平 ●频见质押股票跌破平仓线 券商四大措施应急 ●中美贸易争端不断加剧 中国公司对美直接投资大幅下降 ●美联储理事鲍威尔：FOMC支持渐进加息 ●摩根士丹利大幅下调恒生指数目标位 称香港股市的抛售远未结束 ●财政部：1-5月全国财政收入同比增长12.2%，其中税收收入增长15.8%，主体税种增长较快 ●审计署：部分个人消费贷实际流入楼市股市 ●审计署：持续推动整治“金融乱象” 继续打击金融领域违法犯罪活动 ●5月全国铁路货运总发送量同比增长11.8% 创今年以来新高 ●6只独角兽基金规模达1000亿：2家超200亿，4家超100亿 ●中国移动、高通、顺丰洽谈投资小米IPO 移动拟投1亿美元 ●深交所启动新版基金上市协议签署工作 ●苹果期货交易手续费翻倍 ●美国第一季度经常账户赤字1241亿美元
行业概念
1、国家药监局：简化程序 加快境外新药国内上市 相关概念股：药明康德、昭衍新药
2、盒马首试改造扩张，生鲜新零售时代正开启 相关概念股：宏辉果蔬、家家悦
3、中国学者发现治疗肿瘤新路径，细胞治疗潜力有望释放 相关概念股：北陆药业、和佳股份
4、维生素D3本月跳涨80% 花园生物提高报价 相关概念股：新和成、花园生物
5、H酸价格大幅上涨，供给紧张支撑价格继续走高 相关概念股：吉华集团、润土股份
6、AI芯片独角兽寒武纪获数亿美元融资，相关公司受关注 相关概念股：中科创达、科大讯飞
7、被动组件电感厂连续整并，行业处于景气周期高点 相关概念股：风华高科、艾华集团
【其他】
●重庆出台2018年新能源汽车补贴政策 燃料电池车按国家40%补助 ●农业农村部：切实做好塞内卡病毒病防治工作 维护养猪业生产安全和产品质量安全 ●国家能源局：各地、各电网企业应依法依规继续做好光伏发电项目并网等工作 ●国家体育总局印发智慧社区健身中心建设试点工作方案 ●中科院启动“变革性洁净能源关键技术与示范”先导专项 ●中国将在2018-2020年进一步收紧对固体废物进口的限制 ●“中国光谷”发布2035创新驱动发展战略行动纲要 ●部分企业停产 稀土价格小幅反弹 ●广东东莞出台政策支持人工智能产业发展
个股情报
新股：江苏新能（732693）
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
传闻：
洽洽食品：针对世界杯制定全面的事件营销方案 海兰信：公司积极推进海南区域整合 新和成：公司在海南有房地产业务 视源股份：液晶显示主控板卡用于小米和乐视等公司产品 顺鑫农业：与京东战略合作并推出两款产品 中海达：联营企业携手百度Apollo研发无人农机自动驾驶系统 华讯方舟：子公司在世界雷达博览会展出最新研制雷达产品 佳沃股份：中美贸易战对公司运营的直接影响非常微小 汉得信息：公司客户中有不少涉及中美贸易业务 兴发集团：草甘膦一期7万吨产能技改完成已投产 宜安科技：公司产品在美国加征25%关税范围内，但公司出口产品贸易方式为FOB，税费都由客户承担
公告
【定增&重组】
深赤湾A：拟近250亿元揽入招商局港口38.72%股权 中弘股份：非公开发行股票事项终止 星普医科：拟非公开发行股份融资不超20亿元
重大事项
*ST蓝科：控股股东拟发生变更 睿康股份：平仓风险未完全解除 股票复牌 富邦股份：拟实施配股 股票停牌
投资与经营
鸿特科技：半年度业绩预增超八倍 吉艾科技：半年度业绩预增497%-523% 利亚德：上半年净利预增45%-60% 韶能股份：拟重组宏源浆纸 复星医药：逾4亿元收购体外诊断产品代理商迪会信28%股权 鹭燕医药：拟2亿元收购成都禾创100%股权 通源石油：签订收购合创源100%股权框架协议 舍得酒业：拟1亿元增资天赢链保理 人福医药：1.02亿美元出售中原瑞德剩余20%股权 神农基因：拟1.38亿元转让波莲基因10%股权 中设集团：联合中标4.3亿元项目 北讯集团：多家下属公司合计签订26份合同 总金额超15亿元 神剑股份：子公司年产5万吨聚酯树脂项目投产 号百控股：与中文在线签订战略合作框架协议 恒瑞医药：一注射液获药物临床试验批件 温州宏丰：半年度业绩预增83%-113% 中国核建：前5个月新签合同额同比增长13.7%
增持&减持
双箭股份：实控人提议回购1亿元-2亿元股份 梦网集团：累计回购5%公司股份 天音控股：拟回购2亿元-5亿元股份 恒宝股份：拟回购1亿元-2亿元公司股份 德展健康：拟回购2亿元公司股份 同方股份：控股股东拟增持1000万股至3500万股 江丰电子：多名股东拟合计减持4.44%股份 永太科技：拟减持不超富祥股份7.76%的股权 二三四五：股东庞升东减持近3415万股 英维克：持股5%以上股东拟减持不超2.9989%股份 邦讯技术：实控人之一致人质押股份触及平仓线 所持股份被动减持 天原集团：控股股东增持近672万股 世纪星源：控股股东之一致人增持831万股 完美世界：部分导演制片人及核心管理团队拟增持至少1亿元 泛海控股：控股股东完成2亿元增持 并拟再增持1亿-10亿元 豫金刚石：实控人拟增持5000万-1亿元 生物股份：董监高拟增持5000万至1亿元 海格通信：控股股东拟增持不超10亿元 广誉远：控股股东完成增持计划 增持耗资5.1亿元 曲江文旅：控股股东拟增持1.5%至2.0%股份 湘油泵：控股股东拟增持0.5%-2%股份 粤宏远Ａ：控股股东增持274万股 烽火电子：控股股东之一致人增持150万股 沧州明珠：实际控制人及董事的关联自然人增持154万股 鸿博股份：控股股东增持493万股 中迪投资：控股股东和实控人拟增持不低于1亿元 中天科技：实控人、董事长增持70.64万股 国轩高科：部分高管及技术管理人员增持84万股 岭南股份：控股股东及董监高等拟增持5000万元至2亿元 北京科锐：实控人及高管增持81万股 吉林敖东：董监高人员增持近58万股 万邦达：董事长增持74万股 楚天科技：控股股东增持51.46万股 潮宏基：总经理增持50万股 展鹏科技：获实控人增持40万股 拟继续增持 长鹰信质：股东陈龙增持32.26万股 安洁科技：控股股东增持30万股 开创国际：获间接控股股东的子公司增持10万股 天壕环境：实控人再增持62.8万股 唐德影视：控股股东增持31万股 海陆重工：董事增持22万股 远大智能：控股股东增持40万股 四川路桥：控股股东增持194万股 拟继续增持 数码科技：董事长增持8.73万股 群兴玩具：董事长增持13万股 富祥股份：董事拟增持至少200万元 华瑞股份：董事长倡议员工增持并承诺兜底 迪生力：多名股东拟合计减持不超8.28%股份 华菱钢铁：第二大股东国新基金减持237万股 持股降至4.99% 双林股份：股东襄阳新火炬减持公司1.9911%股份 保隆科技：监事兰瑞林拟减持不超16万股 金桥信息：董事、财务总监拟减持92万股 金证股份：第二期员工持股计划股票大幅折价出售 九鼎新材：实控人、大股东要约收购员工持股计划优先份额
其他事项
捷顺科技：股价出现非理性下跌 基本面一切正常 华电重工：副董事长霍利被立案调查 顺灏股份：半年报拟10派2元 中弘股份：逾期债务本息升至35.14亿元
停复牌
今起停牌：富邦股份 今起复牌：通化金马、睿康股份
反抽仅能持续几天？!
【盘面回顾与展望】
20日，盘面属性，活跃。活跃度>19日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：填权概念（涨停：集泰股份）=>超跌反弹（涨停：猛狮科技）=>钢铁板块（涨停：西宁特钢）=>次新股（涨停：福达合金） 午盘：高送转填权（涨停：超频三）=>钢铁板块（涨停：八一钢铁） 涨停家数：50家 放量板：45家 跌停板：49家 涨幅大于5%的个股：227家 跌幅大于5%的个股：105家
点评：周三，两市缩量反抽，沪指重返2900点。截至收盘，沪指涨0.27%，创业板指涨1.08%，两市量能再度萎缩。 从盘面上看，周三早盘两市低开，受贸易摩擦升温刺激大涨农业股开盘展开补跌。随后钢铁、白酒等蓝筹发力，海南、军工板块逆势反抽。而信维通信、万达信息等创业板权重走低，加上保险、券商股补跌表现，创业板指数盘中再创新低。 午后开盘市场情绪有所缓和，次新股相继拉升，深信服等冲击涨停，市场展开全面反抽。前期高送转填权人气股超频三上演天地板激活市场短期反抽情绪，亚夏汽车也一度冲高。医疗、航空等板块跟随反抽，两市最终小幅收涨。 整体来看，虽然周二大跌后四大证券报集体发文声援A股，强调A股不具备持续大跌基础。同时千合资本、重阳投资等知名私募也发声力挺A股中长期投资价值。但周三当日市场反抽力度有限，沪指整体严重缩量。指数拉抬主力仍集中在食品饮料、医药医疗等防守板块；周二护盘的上证50金融板块整体回调，市场仍未出现机构资金大规模抵抗买入迹象。 鉴于市场仍然高度追逐防御抱团模式，叠加贸易摩擦、高频经济数据疲软等因素没有改观，因此周三市场反抽不代表已经企稳。加上中美贸易摩擦方面，美方在推出500亿美元征税清单之后，又威胁将制定2000亿美元征税清单。目前中美贸易摩擦升温、股权质押去杠杆、独角兽CDR抽血等因素仍将压制A股表现。 对于稳健投资者而言，短期应继续以防守观望为主，重点观察引发前期大跌的主要利空矛盾能否获得缓解，以及机构游资能否合力，重新组织对于房地产、化工、黑色系等周期基本面板块的主动回补买入。
【热点板块分析】
超跌反弹
点评：002684的二连也是吃了002909的人气，但总体来说周三超跌还是盛宴了，因为在连续下跌后，确实有非常多数的个股都有反弹需求。周四看的话一方面是龙头能否继续延续，另一方面低位轮动的超跌品种还要维持板块热度。超跌应该是近期的主流方向，虽然高度未必很高，但轮动的品种和持续时间会相对较长。
填权概念 点评：002909的迅速二板给了市场方向，资金迅速往填权这个方向发酵，午后的300647则是再度将人气推到顶点，成为近期市场焦点。周四主要看点还是在002909和300647能否继续推动板块，追涨方面不太好把握，更倾向于板块明确后寻找补涨的首板。
钢铁板块 点评：近期比较强的趋势性板块，600117的超跌形态早盘受益被资金率先顶板，午后的601003则是接近新高的品种，板块高度的话后面还是要看601003之类的高位品种能否走出突破新高，超跌一类品种则更倾向于反复低吸操作。
【其他涨停个股】
新余国科9:36:16军民融合，反包板。早盘领涨军工板块。 福达合金10:39:42次新股。唯一强势的近端次新，看未来能否持续领涨次新股了。 罗普斯金11:03:52庄股。 跃岭股份13:35:56汽车零部件，二连板。这个二连没看懂，感觉是午后跟风人气上来的。 海南瑞泽14:06:01赛马运动。比较独立的品种，海南看点还是在0735，2596其实更偏向于超跌反抽。 远望谷14:07:47并购重组。算是比较独立的品种了，前面有跟风002607炒作重组题材。 赞宇科技14:50:10有开板。股权转让预期。前期报道正商拟收购赞宇科技不高于30%股份或借壳登陆A股。 昭衍新药14:45:57医药。 泰合健康14:54:57有开板。医药。 泰格医药14:55:15医药。算是周三少有的新高突破医药品种，其余几个医药基本都在走下跌通道了。 森霸传感13:00:19有开板。小米产业链，填权概念。300505川金诺11:10:41有开板。高送转预期。 红宇新材9:40:46股权转让，4+1板。比较独立的品种，目前场内空间最高板。 康旗股份13:28:41有开板。回购股份。公司公告拟回购5000万元-1亿元股份。 名家汇9:30:00业绩预增。公司公告预计半年度净利1.71亿元-1.91亿元同比增长156%-185%。
价值掘金
调入：欧普照明、德联集团
【新进个股操作】欧普照明、德联集团。 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，我会事先做安排。
板块跟踪
暴跌后的反弹只有当日最具确定性
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 恐慌情绪早盘得以缓解，周二强势的贸易战个股分化，农业股全线回落，芯片股延续强势，尽管龙头晓程科技止步连板，军工股也有了持续性，新余国科反包涨停；气氛回暖活跃资金尝试抄底，前天涨停，周二被错杀的个股成为抄底首选标的，资金攻击有三个方向，一是有集泰股份连板坐镇的填权股，周二无量闷杀的超频三周三反包涨停；二是福达合金、泰永长征带队的次新股；三是上周五护盘的钢铁股，西宁特钢也是3天2板反包；其他热点也是多点开花，医药、重组、海南、雄安等。 暴跌后的超跌反弹，只有当日最具有确定性，周四后天又将面临抄底资金的抛压，周三没抄到底的朋友也不要懊悔，毕竟没有人抄底抄成大神的，尽管反抽但指数依旧空头排列，后市不管是围绕2900点做支撑反弹还是继续下行都是有可能的，所以控制仓位，继续等待大盘止跌企稳才最重要。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
南钢股份：国内中厚板景气周期的最大受益者
公司实际控制人为复星集团，目前钢材产能为940万吨，其中中厚板480万吨、为中厚板龙头企业。
2017年受益地条钢清除、供给侧改革去产能，公司产能利用率上升4.83个百分点至93.43%；同时由于钢材产品均维持较高毛利，公司全年实现营业收入376亿元、实现归母净利润32亿元，盈利改善明显。 招商证券认为，年初以来，工程机械、造船等中厚板需求较高的行业销量、订单等都大幅回升，中厚板受益于此价格、利润一枝独秀。而未来一方面工程机械、造船、钢结构、油气管道板四大下游需求景气将持续，另一方面中厚板投资高、扩产有限，中厚板价格、利润仍将维持高位。公司作为中厚板龙头企业利润弹性高，涨价或带来逾10亿元的利润增量。
优质民营企业，受益管理优势及系列资本运作。1）公司17年以来进行市场化债转股、定向增发等资本运作，资产负债率由16年的80.19%下降至58.77%、各项财务指标均大幅改善；2）公司对包括董事长在内的40名高管及核心技术人员实施期权激励计划，有望调动公司团队的积极性；3）大股东17年5-11月期间增持0.16%股份，彰显对公司未来发展信心。
公司已提出节能环保、智能制造、新材料三大转型方向，目前稳步推进中，持续看好。1）加码环保转型。公司前期已制定“钢铁+节能环保”的转型发展目标，投资并成立金凯节能环保投资控股有限公司。近期则通过非公开发行募投高效利用煤气发电项目加码环保布局；2）智能制造方面。公司宽厚板产线被评为江苏省第二批优秀示范智能车间，子公司金恒科技已在新三板挂牌；3）新材料方面。公司前期参与天工股份定向增发，近期则通过控股子公司金凯节能环保投资云南菲尔特（陶瓷高分子材料），完善新材料产业链布局。 综上，上调评级至“强烈推荐-A”。
热点聚焦
官方稳定市场情绪 贸易摩擦仅是市场动荡助推剂
消息： 博览财经消息整理,在A股市场千股跌停后，银行系统最高监管层表示，始终高度重视外部冲击的影响，呼吁投资者保持冷静，将综合运用各种货币政策工具。四大证券报集体发文声援A股：A股不具备持续大跌基础；面对市场波动，不妨多一份冷静。新华社评论：多方积极信号将支撑A股行稳致远。 点评： 无论银行系统最高领导层还是主流官方媒体都在股市经历千股跌停后声援股市。从当前舆论看，监管层对资本市场的动荡表示出密切关心的态势。回归到股市，市场下跌症结并不是中美贸易摩擦。 中美贸易摩擦陡然升温仅是外部的一个助推剂，而行情下跌更主要的还是市场内部股权质押风险。从过去市场看，股权质押本身是中性的，利好助推则涨，利空助推则跌。现阶段在中美贸易摩擦的担忧情绪短期借千股跌停快速宣泄后，后续回归平静概率较大。所以，伴随官方媒体背书，市场有望逐步回归平稳状态。对优质错杀白马可重视修复机会。据公开市场总结，相关标的：五粮液、贵州茅台、涪陵榨菜、青岛啤酒。
大幅调整不改机构看好 创业板ETF逆市创新高
消息： 博览财经消息整理,市场大幅调整不改投资者对创业板的看好，创业板ETF份额逆势再创新高。据Wind统计，6月20日，华安创业板50ETF份额达到91.40亿份，较上个交易日增加3.01亿份，首度突破90亿份；易方达创业板ETF份额升至79.61亿份，较上个交易日增加1.64亿份，两者份额均再度刷新历史新高。此前，5月31日华安创业板50ETF份额首次突破80亿份。 点评： 虽然近期中美贸易摩擦、股权质押强平风险、债务问题、资金面紧张等诸多利空因素导致行情持续下跌，但也为后市的上涨打开想象空间。以创业板为例，年初伴随新经济的扶持号角，创业板持续上行。而由于近段时间负面冲击，创业板再创新低。从大的方向看，市场政策导向仍倾向于新经济。而创业板又是新经济的代名词和聚居地。 展望后市，主板在不到3000点环境下已没有太大下跌空间，上涨概率已远大于下跌的概率，这种环境下市场长线资金及外资将更凸显买盘欲望。创业板目前的低估值也值得重视，后期修复预期仍强烈。根据公开市场总结，相关标的：爱尔眼科、智飞生物、创业板（159915）、创业板50（159949）
“落实”改革力度 海南下半年或释放更多“事件驱动力”
消息： 财联社消息，6月20日，海南省委副书记、省长沈晓明接受专访时表示，根据“房子是用来住的，不是用来炒的”要求，海南确定了三个思路：岛内居民基本需求由政府来保障，改善性需求由市场来调节，投资性需求靠制度来限制。根据这三个基本思路，海南考虑了一些具体措施。我们要有“壮士断腕”的勇气和决心，坚决减少经济对房地产的依赖。 点评： 此前一天，海南省相关部门称，拟尽快研究制定出台《海南省赛马运动发展规划》，为海南省发展赛马运动提供科学指导。 今年来，被视为2018年“改革高地”的海南板块，总能占据涨幅榜前几名的位置。关键原因，仍在当地“落实”改革的力度，使相关板块有持续不断的“事件驱动力”可以释放。考虑到当前外部贸易战胶着，而国内近期经济增长数据略显乏力，决策层“年中总结会”在即的情况下，有可能促使有关方面加速推进、落实一些（对多个行业、多个地区）“具有带动效应”的改革举措，以此“推进高质量的增长”。 因此，类似海南自贸区、粤港澳大湾区这样的“产业和区域”升级模式，下半年有可能提速，而有关“个税提升起征点、增加扣除项”这样的“帮助消费”能力的改革，也在有计划的推进。从这个角度看，从起点上就立足“在环保基础上，满足高端消费、发展先进制造业”的海南板块，有可能在下半年释放更多的“事件驱动力”。 上半年，海南当地已有很大的动作，自发布《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》以来，海南就开始了“新特区速度”，官媒称之为“每天一小步、三天一大步”的节奏——5月，海南有关部门宣称，将从5月20日持续至8月底约100天时间，牢牢把握这一黄金时期，以旅游业、现代服务业、高新技术产业为主导，紧紧围绕十二个重点产业，瞄准世界500强开展点对点开展“124招商任务”。截止目前，海南省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团；海南省农垦投资控股集团与吉利集团，相继签署战略合作框架协。 6月，海南省委、省政府决定设立海口江东新区，作为建设中国（海南）自由贸易试验区的重点先行区域。据悉，海南已拟定全岛规划五大功能区，与自贸区（港）建设齐头并进。而海南省财政厅此前表示加快建立自贸区（港）财政体制。制定正面清单，动态调整；争取中央在海南自贸区（港）建设的起步阶段，给予建设海南自贸区（港）综合财力补助。 近来，海南已在进口医疗器械审批权、九价宫颈癌疫苗、新能源车使用等方面，密集采取措施加速推动落实。可以肯定的是，在全国加速改革转型的大环境，与海南集中精力“全面深化改革开放”的小环境，二者叠加下，海南改革势必会“持续释放事件驱动力”。据公开市场资料总结，相关标的：海马汽车、海南瑞泽、海汽集团、罗牛山。
产业纵横
“独角兽”再融资受追捧 AI芯片面临更多政策扶持
消息： 财联社消息，AI芯片独角兽寒武纪获数亿美元B轮融资 估值达25亿美元。本轮融资由中国国有资本风险投资基金、国新启迪、国投创业、国新资本联合领投，中金资本、中信证券投资&金石投资、TCL资本、中科院科技成果转化基金跟投，原股东元禾原点、国科投资、阿里巴巴创新投、联想创投、中科图灵继续跟投支持。该轮融资后，寒武纪整体估值达25亿美元。 点评： 中美贸易摩擦已进入白热化。在特朗普宣布对中国500亿美元商品征税后，中国以对原产于美国价值约500亿美元进口商品加征25%的关税作为回应。不甘心的特朗普又出新招，宣称将对2000亿美元中国商品加征10%关税，并威胁后续还可能会追加2000亿美元。中美贸易此前的谈判成果可能全部会推倒重来。 中美贸易摩擦重心实际还不在关税，美国最害怕的还是中国制造业转型升级的成功。这也是中美未来主要的利益矛盾所在。于是，前期美国对中国中兴通讯公司的制裁。而芯片领域就是中国在高端制造上需要重点突破的领域之一。去年中国芯片进口量突破2000亿美元，远超一年石油进口的金额。中国对美国芯片的依存度高达80%以上。目前，中国的芯片行业发展主要在低端领域。抵御外部风险，中国在这些高端制造上必须走向“国产化”道路。 人工智能也正是中国智能制造2025的重要内容。在这样背景下，独角兽寒武纪的主打产品AI芯片未来将面临更多政策扶持及较大的市场发展潜力。寒武纪有望率先在AI芯片领域成独角兽和细分行业龙头。 对股市而言，由于中美贸易摩擦短期风险加大，国内股市又面临去杠杆带来的一系列风险，前期大幅上涨的独角兽概念板块近期出现大幅下跌。但从长远看，在政策和资本倾斜下，芯片领域快速发展并诞生高精尖的独角兽仍是趋势，因此持续观察这些独角兽相关行业产业板块。据公开市场资料总结，相关标的：科大讯飞、中科曙光、紫光国微、士兰微。
重要会议临近 智慧城市概念或迎事件催化
消息： 财联社消息，2018中国智慧城市国际博览会将于8月21-23日在深圳会展中心举行。本次大会将邀请国内外杰出智慧城市、建设运营、高新技术、文化创意、金融等智慧城市相关的机构和企业400余家积极参与，搭建政府与企业、企业与企业之间的交流对接平台，打造中国顶级的智慧城市全产业链国际化综合服务平台。 点评： 中国智慧城市市场面临高增长，经济体量大。据预测，2017年中国智慧城市市场规模超过6万亿元，未来五年年均复合增长率约为32.64%，2021年市场规模将达到18.7万亿元。最具代表性的典型的样板就是雄安新区的智慧城市建设。据预测，未来10年与智慧城市建设相关投资将超过2万亿元。智慧城市是中国新型城镇化发展的重要内容，其高速增长将为中国经济大幅提供增量。 物联网是智慧城市的基础建设。据权威机构预测，到2020年，全球将有400—800亿的设备接入物联网，跟政府管理相关的设备有70多亿，其中绝大部分需求是来自智慧城市的连接需求。所以，智慧城市建设前期重点是物联网的建设。 对股市而言，在新兴城镇化中，智慧城市的高速增长将是中国经济重要的增量来源。物联网的基础建设又是智慧城市前期重点建设板块，预计投资最及时，相关板块企业也最先收益，短期则重点观察重大利好消息刺激。据公开市场资料总结，相关标的：远望谷、盈趣科技、友讯达、中科创达。
全球供需维持紧平衡 PA66新一轮景气度或超预期
消息： 财联社消息，6月20日，朗盛化学(中国）有限公司近日发布关于高性能复合材料PA66产品涨价通知：7月1日起，杜力顿A(Durethan A)产品每公斤上调5.00元人民币（含税），相当于上涨5000元/吨。而在2018年6月11日，朗盛已经宣布将欧洲、中东和非洲的Durethan A（聚酰胺6.6）化合物的价格提高0.60欧元/公斤（折合人民币约4550元/吨）。 点评： 受不可抗力影响，近年来全产业链供应紧张，PA66大幅上涨。由于PA66的核心原料己二腈的生产工艺仍由英威达、索尔维和奥升德等国际巨头把控，因此国内企业并未大量扩建PA66产能，PA66行业长期呈现寡头垄断竞争格局。尤其是英威达几乎垄断了全球己二腈（PA66的关键原料）的对外供应，成为限制全球PA66产能扩张的瓶颈。而2017年下半年迄今，主要生产企业不可抗力事故频发，产品供应明显减少。 在需求相对稳定（国内PA66需求受国内汽车产量影响，2018年汽车产量有望回复到常态的5%以上的增速，2018年PA66需求端边际向好于2017年），而供给持续受限的情况下，相关行业事件驱动力将持续推进：1）索尔维于2018年1月9日告知其PA66合同客户，受西班牙和法国近期的聚合问题影响，宣布不可抗力；2）1月11日，奥升德因严寒及氢气供应问题，对己二胺宣布不可抗力。3）因巴斯夫工厂所在地的公共设备发生意外故障并停机；4月15日开始对PA66上涨1880元/吨，6月8日又宣布己二胺、AH盐和尼龙66聚合物及共混物遭遇不可抗力。 总体看，未来两年全球内供需将继续维持紧平衡状态下，PA66行新一轮景气度或超市场预期。目前国内PA66厂商库存处于历史低位，加之供给端弹性较弱且叠加海外产能的供应风险，国内PA66价格具有较强的价格弹性。PA66涨价的势头，不是短中期内就会结束，相关行业的事件驱动力将持续推进。相关机构指出，目前我国己二腈进口依赖度高，影响企业的经济效益及尼龙产业链产品的市场竞争力极其受影响。一旦己二腈供货来源、价格波动及运输环节出现任何问题，都将给尼龙66企业的生产经营带来很大问题，己二腈的国产化势在必行。据公开市场资料总结，相关标的：神马股份、鲁西化工、华鲁恒升、恒逸石化。
投资策略
“筑底”只迈出一小步 反弹是否意味止跌需看三点
周三大盘延续弱势，两市早盘低开下杀，近百只股跌停，盘中钢铁虽有拉升，终因反弹无力，盘中最低回踩2872点附近，下午军工、地产、酿酒等板块开始启动，带动大盘逐步走高，大盘最高上攻到2925点附近，创业板走势强于主板。盘面上，两市个股普涨，钢铁、国防军工、次新股、无人零售、白酒、广东自贸、海南等板块涨幅靠前；ST、水域改革、保险、地热能、黄金概念、运输服务、银行等板块跌幅靠前，两市超50只股涨停，近50只股跌停。 综合市场人士观点，指数周二碰触到2871点新低后，尾盘中字头股拉升，收复2900点；周三开盘后冲高，但随后再度跳水，一度下探到2872点后又反弹，在2900点一线拉锯。从行情角度，本周没必要太高要求，稳定住就是最好，不再新低就是筑底第一步。消息面周末必然不平静，若有降准是关键，否则其他因素对冲利空很难，积弱难返，要逐步转变。近期巨无霸不断上市，加上CDR对市场资金面影响显而易见，受制市场量能迟迟无法得到放大，做多情绪遭受重大打击。且6月各类事件太多，没有足够买盘支撑，一个恐慌就足以新低，因此要给予投资者修复情绪和等待回补资金以时间。 技术上，大盘开始反弹，显示短期开始企稳，但反弹没有放量，这点也很好理解，主要是大盘第一天企稳，很多人还在观望，但周四如果继续反弹还是这种量能，就要小心反弹夭折，后期将回踩2800点附近，所以，大盘低点是否探明还需周四走势验证。 整体看，6月中下旬伴随世界杯、解禁、资金结算压力等因素，还有独角兽和CDR抽资，行情变得更复杂。如今要关注的是资金因素，首先大跌后关键因素是能否有降准放水对冲。其次蓝筹权重再次扮演护盘角色，如银行、地产板块已明显出现下跌抵抗和逆势红盘情况，作为两市最大权重，如果未来指数筑底，这两个板块必须发力，而且1月大反弹后，持续5个月调整，幅度和时间也都到位，短期会有一定机会。而一些次新股必然利用这个超跌反弹节点活跃，妖股又将有动作，提供给短线高手。 博览观察员认为，暴跌后各方发声安抚下，周三早盘继续低开，随后全天呈现上涨乏力格局，以上证50为首的权重指数再创新低让沪指早盘急速下跌，题材股表现略微强势，市场热点较少，成交量再度缩量，资金流向看有资金逆市抄底，这对持续调整的市场是个积极信号。纵观市场表现，为何那么多代表管理层的发言未能带动上涨，反而在盘中再度砸盘，其中最根本因素是投资者信心丧失，面对全球大牛市，中国资本市场却走出少有的熊市行情，还美其名曰很健康。从周三市场表现不难看出，如果市场继续任性下跌，肯定有“看不见的手”出来，不管怎样，在跌破3000点后应在本质上迎来一波反弹需求，市场短期筑底进行时。 总之，本次暴跌导火索是美国近乎疯狂的加税方案，从500亿到2000亿再到4000亿，从而引发市场情绪恐慌，这种压力的消除就是市场彻底止跌的标志，中兴通讯标志性个股打开跌停就是彻底企稳的标志之一，目前已五个跌停周末能否打开是看点。技术上能否形成底结构，这样的破位暴跌要形成V型反转难度很大，在反弹后后市能否形成有效底部结构才是重仓进场的稳妥选择。短线资金能否再次活跃，超频和亚夏打开跌停的动作激发短线资金活跃，使涨停个股开始大于跌停个股收盘基本持平，一方面说明个股反弹欲望强烈，另一方面短线资金态度也是市场能否真正企稳的标志。反弹后注意冲高反复的出现，周三阳线意义在为后市底结构形成打下基础。
“五穷六绝”后“七翻身”？ 做持久战准备或更有意义
对端午假期后股市的下跌，市场虽有所预期，但暴跌程度完全超预期，股指最低差不多回到2016年5月位置，基本抹去2年股市好不容易取得的涨幅。由于最近消息面不确定性增多，对投资者情绪造成一定打击。特别是当前投资者无法形成稳定预期，因此减持大幅降低仓位成多数投资者的选择。再有不到10个交易日进入7月，7月股市能否出现转机？不过这时做好打持久战准备，显然比想象“五穷六绝七翻身”更有实际意义。在后市情绪修复过程中，投资者该如何应对？随着市场非理性因素散去，下半年市场投资机会如何把握？ 申万宏源认为，除消息面不确定性，偏紧的资金面及不时出现的股权质押风险暴露引发的“闪崩”现象，对市场也造成很大压力。今年来，一方面有效需求不足，另一方面资金供应紧张，使不少负债较高企业经营困难，发债利率大幅度飙升，也使这些企业融资不畅。如此循环，导致市场个股涨少跌多，投资者普遍担心所持股票会不会发生什么难以预测事件。在这种情况下，叠加其他因素扰动，大盘形成百余点下跌也就不奇怪。此时，虽有小米临时撤回发行CDR材料，客观上减缓扩容压力的举措，但在市场普遍对后市不太乐观下，多方根本就组织不起有力反攻，股指逐波下跌态势也就难以改变。 方正证券表示，中美贸易战落地且存在进一步升级可能，市场悲观情绪蔓延，担忧后续继续扩展到金融等相关领域，从而对经济增长造成抑制，从大类资产市场反应看，风险资产如股票、商品等大幅下跌，而避险资产美元指数站上95，国债收益率下行。从估值看，各类指数已接近底部，其中上证A股估值为12.8倍，创业板估值为35.7倍，沪深300估值为12.2倍，全部A股估值为15.2倍，估值底已出现，对应着市场处于底部区域。政策预调微调及流动性改善将引发市场反弹，未来可关注两条主线，一是二线消费龙头，二是一线真成长科技龙头。消费品，一方面业绩稳定，另一方面整体估值合理，经过去年一线龙头大涨后，二线龙头具备安全边际，社会财富的稳定增长带来的次高端消费有望保持，从性价比考虑二线消费具备配置机会，细分领域关注食品饮料、医药、纺织服装、商业零售等。科技股更多源于自主可控的驱动，未来政府将加大对核心技术自主可控的支持力度，在生产要素更多转向技术背景下，有业绩的科技龙头值得长期关注，细分领域关注高端机床、芯片、新能源汽车、机器人等产业链条。 光大证券认为，基于有持久战但无新冷战、大博弈强化政策底、结构性改革支撑ROE及低估值下的A股避风港效应四大理由，即便上证综指跌破3000也不值得忧惧，泥沙俱下时恰恰是价值投资者的布局时点。具体布局思路：短要保命，长看内功。保命有两层含义，一个是沿着大博弈强化政策再调整的逻辑，建议重点关注基建、地产龙头，二是估值低、安全边际高就是王道，建议重点关注银行。其中，基建、地产龙头同时符合两层含义，建议短期重点关注。长看内功：个税改革方案出台再次证明本次扩大内需，将是以消费为主，消费将是久久为功的内功。二是对大幅杀跌的科技板块，对科创板块中长期无需过度悲观，利率下行与大博弈强化政策支持，科技板块有望在四季度出现较佳表现。 展望下半年，在新格局、大博弈背景下，消费白马与科创龙头都有机会，不存在所谓的风格切换问题，而是市场风格看扩散。下半年重点建议关注：纺织服装、餐饮旅游、剔除白酒之后的食品饮料、医药以及商贸零售。大博弈将催生对科技进步的巨大需求，强化政策推动下的“科技提升TFP”的逻辑。大票、主板是以周期类行业为主，小票、创业板是以科技股为主，因此大小风格扩散的背后，在一定程度上存在周期与科技的行业轮动因素。抑制泡沫经济导致的周期下行，一方面会减轻对科技类行业的挤压，另一方面又将无风险利率“拖”下来。利率下行对周期的含义是确认周期向下，但对正在受益周期向下所带来的挤压减轻的科技类行业而言，意味此消彼长的加速器。 广发证券认为，本轮股权风险溢价上升驱动的估值收缩。A股盈利保持韧性、温和回落，而美联储加息后中国未被动跟随、市场利率中枢继续下移，盈利和利率波动对股市的影响相对平稳，拖累市场下跌的主要因素是股权风险溢价上升驱动的估值收缩。贸易争端对风险偏好的冲击将逐渐钝化。本次中美贸易摩擦难以一蹴而就解决，需要做好更长期的准备和适应。回顾90年代美日贸易摩擦期间两国大盘走势，摩擦事件对市场冲击将边际钝化，考虑中国具备信用紧缩力度调整，扩大内需等潜在对冲性政策，抗风险能力较强。 海通证券表示，目前全部A股PE（TTM）16.1倍、PB（LF）1.7倍，均已略低于上证综指2638点水平，分别处于2005年以来由低到高的26%分位、15%分位，3月23日急跌后市场曾反弹趋稳。中期市场仍处于熬底阶段，股市自身盈利和估值较匹配，预计今年净利润同比13.5%，中美贸易摩擦、去杠杆背景下的信用违约压制市场情绪和资金面。策略上以稳为先，A股走弱并非源于基本面而是事件冲击，盈利与估值匹配的核心资产仍是优选，尤其是持续流入的外资偏好的消费，PB-ROE角度银行安全边际较高。跟踪中美贸易摩擦进展及国内政策动向，未来如果政策微调，预计可能方向是降准及加大新经济类行业支出，后者是扩内需和调结构的交集。 中银国际表示，市场短期可能还有波动，但估值已在历史底部水平。而现在与历史上几次底部时相比，有两个明显变化，是让底部区域更坚实。一是机构投资者占比进一步上升，二是价值投资的理念比历史上任何时候都更深入人心。因这两个变化，在这个底部区域内和历史上相比，有更多价值投资者在不断买入，从而夯实底部区域。近几周很多价值股底部在抬高，说明价值投资者已在买入。估值水平和价值投资，决定市场底部。现在的估值水平处在历史底部的水平，这是市场不存在继续大幅调整的基础，也是不需再悲观恐慌的核心。
空头充分宣泄后望迎修复 多角度布局错杀品种
分析人士表示，在空头充分宣泄完毕后，短线超跌反弹有望到来。同时，从历史走势看，行情往往在绝望中升起，当市场形成一致性悲观预期时，指数也正接近历史底部。事实上，机会往往是跌出来的，随着个股快速走低，大资金持续流入，具备估值优势且业绩增长错杀股有望率先迎来超跌反弹行情。 据统计，6月来两市共有246只股逆市上涨，其中有42只股期间累计涨幅超10%（剔除5月来上市10只次新股），亚夏汽车（71.50%）、红宇新材（46.29%）、超频三（37.55%）、万华化学（29.99%）、安阳钢铁（27.08%）、中原特钢（26.07%）、金奥博（25.82%）、三维丝（24.87%）和京泉华（20.31%）等9只股期间累计涨幅均超20%。 据同花顺数据统计，246只股中有141只6月来呈现大单资金净流入态势，合计大单资金净流入达271.79亿元。其中，有50只股期间累计大单资金净流入均在1亿元以上（剔除5月来上市次新股），保利地产（13.60亿元）、中国建筑（9.67亿元）、万科A（9.18亿元）、工商银行（9.17亿元）、南方航空（8.24亿元）、新华保险（8.20亿元）、东方航空（7.86亿元）、三一重工（7.69亿元）、华夏幸福（7.65亿元）、中国神华（6.70亿元）、中国太保（6.12亿元）、陕西煤业（6.06亿元）、海螺水泥（5.93亿元）和万华化学（5.29亿元）等月内累计大单资金净流入均超5亿元。另外，包括五粮液、潍柴动力、新钢股份、建设银行、招商银行等36只股月内累计大单资金净流入也均超1亿元。上述50只个股共分布在17类申万一级行业中，银行（7只）、钢铁（7只）、房地产（6只）、交通运输（5只）、非银金融（4只）、采掘（4只）等行业均有4只及以上股实现大单资金净流入逾1亿元。可以看到，以银行、钢铁为代表的大盘蓝筹龙头标的仍是场内主流资金重点布局的领域。 据统计，上述246家公司中，有175家今年一季度归属母公司净利润实现同比增长。具体看，一季度归属母公司净利润同比增长在100%以上公司有48家，宁德时代、围海股份、鸿特科技3家一季度归属母公司净利润同比增长分别达3636.53%、3058.33%、1564.37%，另外，正虹科技、北方华创、东方市场、新城控股、深信服、黔源电力、苏宁环球、创业黑马、华新水泥、亿嘉和、柳钢股份等一季度归属母公司净利润同比增长均超5倍。目前已有77家披露中报业绩预告，业绩预喜公司53家。其中，围海股份（200%）、北方华创（150%）、濮耐股份（140%）、黔源电力（110%）、双塔食品（100%）和耐威科技（100%）等均预计上半年归属母公司净利润同比增长在100%及以上。 估值方面，截至周二A股整体动态市盈率15.89倍，有62只强势股最新动态市盈率低于这一水平，其中40只股最新动态市盈率不足10倍，华菱钢铁（4.86倍）、三钢闽光（5.01倍）、安阳钢铁（5.12倍）、新钢股份（5.18倍）、柳钢股份（5.19倍）、南钢股份（5.42倍）、兴业银行（5.54倍）和马钢股份（5.90倍）等最新动态市盈率均低于6倍。 据统计，246只股中有101只近30日内均获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，有25只股被机构扎堆推荐，机构看好评级家数均在5家及以上。具体看，万华化学（19家）、上汽集团（16家）、万科A（11家）和龙马环卫（10家），另外，保利地产、新城控股、宁德时代、大秦铁路、招商蛇口、深信服、华菱钢铁等21只股机构看好评级家数也均在5家及以上，投资机会备受肯定。 据统计，截至19日，两市有156只股股价创历史新低，其中今年一季报净利润和营业收入均呈现同比增长且中报业绩预喜个股18只。具体看，普邦股份（48.5%）、三维工程（39.11%）、龙泉股份（38.97%）、雪峰科技（38.91%）、章源钨业（37.3%）、蓝丰生化（35.1%）、奇信股份（35.07%）、江阴银行（34.06%）、蒙娜丽莎（34.03%）和海洋王（30.5%）等今年来累计跌幅居前，期间累计跌幅均在30%以上。业绩方面，龙泉股份今年一季报净利润和营业收入均呈现同比增长，且增幅均超100%。另外，雪峰科技（410%）、林州重机（251.12%）、章源钨业（250%）、美邦服饰（211.73%）、海洋王（143%）、龙泉股份（138.25%）和毅昌股份（138.19%）等今年中报净利润增幅有望超100%。 从估值看，目前全部A股最新动态市盈率15.94倍，而在2016年1月27日2638点时为17.7倍，目前净率为1.704倍，而在2016年1月27日2638点时为1.83倍。海通证券认为，上证指数在2638点时的估值底具有一定的参考意义。中长期看，目前A股已进入估值合理区域。分析人士表示，投资者目前应坚定不移地配置业绩稳定的消费白马股，因消费增长是我国经济中最确定的增长，受经济周期影响较小。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有78只股被机构给予买入评级，其中30股被给予明确上涨上升空间。其中天士力目标涨幅最大，预计目标价为55.87元，涨幅124.02%；长久物流紧随其后，预计目标价为26元，涨幅77.84%。
上市公司大单持续流入揭秘
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发表于 2018-6-21 08:31:53
