《强势震荡之后，将再度企稳》周一，大盘全天维持小幅震荡格局。早盘低开后上拉再震荡下跌，在2804点附近止跌，午后仍在2800-2820点间震荡，收盘小阴星于二十日线下方。成指收出阴星守住二十日线，创业板收出阳星在三十天线上方，成交量均萎缩。科技股仍呈现强势震荡。 来看盘面热点异动方面，由于周末法国喜提大力神杯，华帝正式开启退款流程，华帝股份周一大幅高开。而受无创基因检测遭质疑+巨量限售股解禁影响，华大基因开盘跌停。另外长生生物开盘跌停，封单超90万手，消息面上，长生生物紧急通知停用、召回狂犬病疫苗。中兴通讯则开盘涨停，其周末公告正式启动各项工作，快速恢复全球业务，一度带动5G板块拉升。 另外受涨价刺激煤炭股拉升表现，由于房企融资成本大增影响，房地产板块继续走低。临近午盘北斗星通带动北斗板块拉升。午后指数维持窄幅震荡。有色板块一度冲高。以中国软件为首的自主可控板块则维持高位盘整，整体市场观望情绪较强。另外，业绩预增品种风华高科午后一度冲击涨停，但并未强势封板，资金追涨意愿仍然较低，两市最终小幅收跌。 整体来看，周一市场主要以震荡横盘为主，板块表现分化较大。市场主要围绕周末有消息面利好的5G通信板块炒作，软件、芯片股自发拉升表现积极。另外，此前策略强调的中报业绩预增、业绩超预期周期标的继续活跃，神马股份、风华高科再度走高，但市场追涨情绪较低。石墨烯、军工等少数概念有所表现，但力度均不突出。 短期来看，市场自发性反弹修复仍在延续，日线图上，二十日仍在下行，周二位于2812点附近，五日线上行至2817点附近震荡，未能与地二十日线相交，十日线有向上迹象，MACD指标红柱仍在稀放，KDJ已运行至高位，高位震荡调整修复仍有延续要求分时指标分析，各分时指标修复将尽完成，周二震荡回踩2800点附近或向上方五天处反弹。 排除晚间消息面影响，明早盘如回踩2795-2805点区间不破，大盘或向2820-2832点区间反弹，缩量拉高，或会导致冲高回落；如回踩破2795点，则股指不排除再试2770点附近支撑后小幅拉起。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中国经济高质量发展起步良好（又来了） ●主席会见欧洲理事会主席和欧盟委员会主席 ●主席会见世界银行行长 ●央企扶贫基金覆盖集中连片特困地区 ●李克强与欧洲理事会主席、欧盟委员会主席共同主持第二十次中国欧盟领导人会晤
【其他重要消息】
●总理：中国要在与国民生活息息相关的领域进一步扩大开放（举双手只支持） ●上周无新增报会企业 今年累计新增69家 ●第二十次中国欧盟领导人会晤联合声明：建立世贸组织改革副部级联合工作组 ●第二十次中国欧盟领导人会晤联合声明：深化知识产权保护合作 ●总理：中欧投资协定谈判进入新阶段 ●发改委：大力发展实体经济积极稳定和促进就业 深入推进创新创业 ●美国财长努钦：将在本周G20财长峰会上与同行讨论伊朗制裁（总之就是三足鼎立，联俄抗美） ●中国结算启动全国股转系统证券账户体系优化项目 ●证监会首发及发行存托凭证申报企业共318家 ●深圳市国资委：将通过优质资源向上市公司集中等手段 持续推进资源资产化 ●内蒙古印发自治区推进企业上市挂牌三年实施计划 ●香港金管局将于下月上线区块链贸易融资平台 ●李小加：内地拒小米入港股通是小算盘 将与证监会商榷（哦豁！被怼了吧） ●港交所李小加：港交所永远不会阻拦北上投资者去内地交易所投资（哦豁！被怼了吧）
行业概念
1、龙芯发布最小国产工业系统解决方案 相关概念股：恒为科技、安控科技
2、四部委携手启动打击网络侵权盗版，“剑网2018”专项行动 相关概念股：视觉中国、安妮股份
3、半导体关键领域光掩模缺货潮来袭 相关概念股：菲利华、石英股份
4、无锡法院携手阿里巴巴，上线全国首个“智慧执行系统” 相关概念股：华宇软件、榕基软件
5、我国首个自主研发抗艾滋病新药上市 相关概念股：太极集团、大众公用
【其他】
●财政部：进一步加大金融支农力度 引导社会资本规范参与农业PPP项目 ●国家重点研发专项“工业机器人控制器产品性能优化及智能升级”项目启动 ●工信部：集成电路、基础软件、互联网等领域存产业安全隐患（不干事，尽说些没意义的话） ●苗圩：加强核心技术攻关 推动制造业高质量发展 ●2020年动力电池能量密度目标或提前实现 ●全国机动车保有量达3.19亿辆 新能源汽车保有量达199万辆 ●国内多家钛白粉企业调价函陆续出炉 ●四部门整治自媒体“洗稿” 重点监管短视频平台 ●上海已全面停用长春长生生产的狂犬病疫苗 ●上海市政府常务会议召开 部署加快建设全球著名体育城市 ●雄安新区对810个纳污坑塘实施生态修复 打响全面治理攻坚战 ●劳斯莱斯计划研发飞行出租车 一次可搭载4到5人
个股情报
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
传闻：
慈文传媒：网络剧《沙海》会在今年确认收入 帝龙文化：《天坑鹰猎》将由优酷独家播出 广汇能源：今年夏季中国LNG市场淡季不淡 广汇能源：哈萨克斯坦斋桑项目已具备原油开采能力 大族激光：中美贸易摩擦目前没有影响到公司运营 东方材料：已对软包装用胶水及油墨产品进行提价 万集科技：电子车牌业务已通过公安部无锡所多项测试 电魂网络：与阿里在云服务器及防护方面有合作 龙韵股份：荷兰村正推进项目建设和开园准备
定增&重组
拓尔思：股票复牌且继续推进资产重组事项 富春股份：复牌推进重大资产重组 渤海金控：复牌并继续推进重大资产重组 陕天然气：终止非公开发行股票事项 宏川智慧：拟收购福建港丰能源70%股权
重大事项
烯碳退：明日为退市整理期最后一个交易日 网宿科技：股东解除一致行动关系致公司无实控人
投资与经营
贵广网络：拟与海康威视等合资成立大数据公司 大华股份：拟8亿元西安投建大华西部研发中心 四川金顶：拟超5亿入股海盈科技 涉足新能源锂电池业务 恒泰实达：子公司通信单元芯片通过HPLC芯片级互联互通检测 东方金钰：法院裁定冻结公司部分资产 华闻传媒：拟16.68亿元收购车音智能60%股权 滨江集团：子公司近31亿杭州拿地 江河集团：中标2.1亿元幕墙工程施工项目 浦东建设：中标3.2亿元重大工程项目 航天信息：与中国检验检疫学会战略合作 吉翔股份：电视剧《老中医》正在发行 丹邦科技：TPI薄膜碳化技术改造项目试生产成功 景峰医药：参股公司获得药品临床试验批件 *ST天马：预计成都天马将在1个月内复产 中航光电、洲明科技发行可转债获证监会通过
业绩与分红
地素时尚：上半年实现净利1.74亿 拟10派10元 老白干酒：半年报净利预增超两倍 华谊集团：上半年净利预增208%至240% 精工钢构：上半年净利预增1倍 卧龙电气：半年报净利预增111% 众兴菌业：上半年净利下降逾四成 特锐德：上半年净利1.23亿 同比增两成 金隅集团： 上半年净利约25亿元 预增超三成 方大特钢：上半年净利预增75%至95% 润达医疗：半年报净利预增40%-60% 元成股份：半年报净利预增55%-75% 中超控股：上修半年度业绩预告 中铁工业：上半年新签合同约145亿 同比增18% 中国建筑：上半年地产业务销售额1410亿 同比增15% 中国平安：上半年原保费收入4080亿元 中国人寿：上半年原保费收入3602亿 同比增约4%
增持&减持
佩蒂股份：股东中山联动拟减持不超3.985%股份 光启技术：两名股东拟合计减持不超4.22%股份 雷科防务：股东弘达伟业拟减持不超3%股份 国科微：股东新疆亿盾拟减持不超2.95%股份 华菱星马：股东史正富减持约1%股份 持股降至4.16% 杉杉股份：减持宁波银行 获投资收益1.54亿元 吉比特：大股东减持公司1%股份 滨化股份：财务总监拟减持不超35.4万股 通达股份：控股股东增持公司1.19%股份 中国天楹：实际控制人拟增持不超2亿元 顺络电子：董事长及高管累计增持473万股 华联控股：控股股东拟增持不超2%股份 光线传媒：财务总监拟增持不超1000万元 威海广泰：拟5000万至2亿元回购股份 林洋能源：拟斥资1亿至5亿元回购股份
其他事项
中兴通讯：股价涨幅异常 不存在未披露的重大事项 *ST华泽：董事长等人遭证监会立案调查 跨境通：美国对公司2018年业务影响有限 杭州银行：将于26日前制定并公告稳定股价方案 长江电力：控股股东拟发行可交换债募资不超200亿 北部湾旅：更名为“新智认知” 中通客车：收到3.28亿元国家新能源汽车推广补贴
停复牌
今起停牌： 今起复牌：拓尔思、富春股份、渤海金控
强势震荡之后，将再度企稳
【盘面回顾与展望】
16日，盘面属性：无趣。活跃度<13日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：5G概念（涨停：盛阳科技）=>富勒烯（涨停：通产丽星）=>超跌反弹（涨停：京威股份）=>业绩预增（涨停：北方国际） 午盘：超跌反弹（涨停：盛运环保）=>次新股（涨停：彤程新材） 涨停家数：47家 放量板：42家 跌停板：34家 涨幅大于5%的个股：60家 跌幅大于5%的个股：85家
点评：周一，大盘全天维持小幅震荡格局。早盘低开后上拉再震荡下跌，在2804点附近止跌，午后仍在2800-2820点间震荡，收盘小阴星于二十日线下方。成指收出阴星守住二十日线，创业板收出阳星在三十天线上方，成交量均萎缩。科技股仍呈现强势震荡。 来看盘面热点异动方面，由于周末法国喜提大力神杯，华帝正式开启退款流程，华帝股份周一大幅高开。而受无创基因检测遭质疑+巨量限售股解禁影响，华大基因开盘跌停。另外长生生物开盘跌停，封单超90万手，消息面上，长生生物紧急通知停用、召回狂犬病疫苗。中兴通讯则开盘涨停，其周末公告正式启动各项工作，快速恢复全球业务，一度带动5G板块拉升。 另外受涨价刺激煤炭股拉升表现，由于房企融资成本大增影响，房地产板块继续走低。临近午盘北斗星通带动北斗板块拉升。午后指数维持窄幅震荡。有色板块一度冲高。以中国软件为首的自主可控板块则维持高位盘整，整体市场观望情绪较强。另外，业绩预增品种风华高科午后一度冲击涨停，但并未强势封板，资金追涨意愿仍然较低，两市最终小幅收跌。 整体来看，周一市场主要以震荡横盘为主，板块表现分化较大。市场主要围绕周末有消息面利好的5G通信板块炒作，软件、芯片股自发拉升表现积极。另外，此前策略强调的中报业绩预增、业绩超预期周期标的继续活跃，神马股份、风华高科再度走高，但市场追涨情绪较低。石墨烯、军工等少数概念有所表现，但力度均不突出。 短期来看，市场自发性反弹修复仍在延续，日线图上，二十日仍在下行，周二位于2812点附近，五日线上行至2817点附近震荡，未能与地二十日线相交，十日线有向上迹象，MACD指标红柱仍在稀放，KDJ已运行至高位，高位震荡调整修复仍有延续要求分时指标分析，各分时指标修复将尽完成，周二震荡回踩2800点附近或向上方五天处反弹。 排除晚间消息面影响，明早盘如回踩2795-2805点区间不破，大盘或向2820-2832点区间反弹，缩量拉高，或会导致冲高回落；如回踩破2795点，则股指不排除再试2770点附近支撑后小幅拉起。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：三个连板的一个，三个二连板的，但没有特别明确的方向，大部分还是独立炒作为主。低价周一算是一个暗线，看看周二能否继续发酵了。
业绩预增 点评：题材周一大调整后，业绩类和趋势类几乎都成了明牌。明后天要今题业绩热浪潮炒作以后也会有一地鸡毛的可能。可以关注一下近期几个业绩超预期比较大的和相对低位的，后面有反复新高的机会。
5G 点评：000063周末解禁的事情再度确认发酵，港股早盘上涨10%+，直接带动了A股冲板，前排的603703和002897周一也算整体，没有受到300390炸板的影响。另一方面5G周一成为市场仅有的题材也使得资金不得不去继续挖据炒作。高度的话后面先看002897能够超预期向上，同时中兴也不能走的太差。
新材料概念 点评：富勒烯没啥太多看点，算是短线消息刺激所带来的炒作机会。002234早盘能够一字感觉大超预期，后面迅速发酵了小弟，但从持续性和板块级别来看都难以成为主流，先谨慎接力吧。
【其他涨停个股】
科迪乳业9:46:15有开板。乳业，二连板。这个不知道是算超跌还是算消费了，但应该也是跟风市场的二板才起来的。 盛洋科技9:30:15收购意向，5G概念，二连板。公司公告拟收购鸿辉光通控股权。 长亮科技14:22:19有开板。软件板块。业绩是同比下降的，盘中可能是补涨600536. 彤程新材14:31:19有开板。次新股。午后的唯一活口次新，有点类似前期的603045，但603045当时是依靠小盘特性走出来的活口，这个周二想再超预期缩量的话有点难度。 益丰药房13:37:34有开板。并购重组。公司公告拟出13.84亿控股新兴药房。
价值掘金
反复磨底中……
【新进个股操作】无 【持仓股动向】无
【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
板块跟踪
题材小票轮动加快，趋势标的重新回归视线
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 强势股明显杀跌，低位股稳步连板，天华超净第七板天地板砸盘，未能继续走妖，使得资金畏高情绪高涨，同批次龙头股悉数回落调整，绿色动力开盘闪崩，三变科技（第四板）、大通燃气（第五板）都是板上被砸，强势股高度被压缩至三板，京威股份、通产丽星、意华股份等成周一龙头风向标，分别带领新能源车、富勒烯、5G板块成日内热点题材炒作方向；超跌反弹的低位首板股成畏高资金避风港，科迪乳业、玉龙股份、英特集团等实现底部接力二连板；5G受周末中兴通讯正式解禁利好刺激再度掀涨停潮，同批概念芯片、软件等齐力助攻；近期题材小票轮动加快，趋势标的重新回归视线，不少个股近期走出主升行情，如风华高科、珀莱雅、安井食品等。 大涨之后的回踩调整依然属于正常震荡，技术信号依然健康，只是量能稍有制约，但短线不出现黑天鹅的话无需担心系统风险，分时回踩依然是不错的入场机会，只是近期强势股炸板即大面，使得趋势股再次重回视线，去年方大炭素带领的上涨行情还历历在目，今年会不会有望再度上演主升趋势行情呢？还是静静等待大盘给结果吧！
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
中科曙光：超算王者 智能未来
中科曙光深耕高性能计算机领域二十余年，逐步实现从高性能计算机到“芯片”、“存储”、“云+大数据”全产业链布局，抢占人工智能高地，不断拓展业务边界，整合产业资源。公司未来在芯片国产化、突破 E 级超算、打造智能云生态等市场空间巨大。 招商证券认为，公司是中科院优质稀缺科研成果产业化平台。公司曾多次出任中科院牵头组织的联盟项目理事长单位，是中科院新一代信息技术产业化的重要承担者。未来包括海光与 AMD 合资的 X86 芯片、寒武纪 AI 芯片，都将率先在公司的服务器中搭载走向市场。
公司业绩将直接受益海光-AMD合作芯片放量。天津海光与 AMD 合作，获得 AMD 最新一代芯片架构 ZEN 的源代码授权。ZEN 架构芯片在性能上优于目前国内其他自主芯片，与Intel Xeon 芯片性能相近，且生态支持更好，有望迎自主可控东风迅速发展。 这将给公司带来双重受益：（1）国内服务器芯片市场空间约40亿美金，盈利性好，海光占据一定份额之后将给公司贡献投资收益；（2）海光服务器芯片价格低于 Intel 芯片，而服务器芯片在服务器成本中占据约 40%的比重，这将有望大幅降低公司服务器成本。
与人工智能芯片独角兽合作人工智能服务器抢占市场先机。据IDC预测，国内人工智能服务器市场空间在2021年将达到25亿美元，年复合增速达到50%。同为中科院出身的寒武纪目前是国内人工智能芯片的领军企业，公司与寒武纪在人工智能服务器上深度合作，推出产品的性价比将优于市场现有产品，将成为人工智能服务器的领先厂商。
公司自成立以来始终专注于高端计算机、存储、软件和云计算领域的研发工作，技术实力在中国处于领先地位。公司预计E级高性能计算机原型系统将于2018年完成，届时E级超算将对公司业绩增长产生积极影响。公司各项业务持续向好发展，维持“强烈推荐-A”评级。
热点聚焦
经济结构进一步改善 新经济决定改革转型能否成功
消息： 国家统计局公布，上半年新能源汽车产量同比增长88.1%，工业机器人增长23.9%，集成电路增长15.0%。新消费蓬勃发展。从贸易结构看，上半年全国网上零售额40810亿元，同比增长30.1%。其中，实物商品网上零售额31277亿元，增长29.8%，占社会消费品零售总额的比重为17.4%，同比提高3.6个百分点；非实物商品网上零售额9533亿元，增长30.9%。绿色发展稳步推进。从节能减排看，上半年单位国内生产总值能耗同比下降3.2%。 点评： 从具体行业增长数据看，新经济、新业态等领域处在高速增长阶段，其中新能源汽车、新零售、环保等包括增速最为强劲。就是说，在宏观经济增速放缓的情况下，中国经济继续在结构上得到较大改善。 目前，决策层对经济整体主要重“质量”轻“数量”。今年上半年的经济数据就足够说明这点。M2和社融增速下降，信用紧缩将降低宏观总需求，但货币政策、产业政策等服务于经济结构性上的调整。去杠杆大趋势不变就决定高杠杆的传统领域，如周期品种、房地产、金融等板块，在前期“去产能和去库存”的政策作用下受益处在“顶峰”，将迎来拐点。这些行业未来面临较大风险。 新经济、新业态、高科技领域是缓解宏观经济严重下滑、防止中国进入流动性陷阱和中等收入陷阱的重要方面，也决定中国是否能够改革转型成功。这些行业高速增长在去杠杆大环境下，有利于抵御去杠杆带来的风险和阵痛。同时，在政策大方向指导下，预计这些行业还将继续维持高速增长。据公开市场资料总结，相关标的：比亚迪、紫光国微、科大讯飞、永辉超市。
宏观经济增长有所放缓 “供给侧”转向“需求端”
消息： 国家统计局公布重磅经济数据。第二季度GDP增速料从前一季度的6.8%放缓至6.7%；6月工业增加值增速料从5月的6.8%降至6.5%，而社会消费品零售总额增幅料从8.5%升至8.8%；上半年不含农户固定资产投资料同比增长6%，1-5月为6.1%。2018年1-6月份，全国房地产开发投资55531亿元，同比名义增长9.7%，增速比1-5月份回落0.5个百分点。 点评： 从具体数据看，固定资产投资继续回落，创03年来增速新低。房地产投资增速仍处在高位，但环比已出现下滑，高增长不可持续。消费增速虽然之前出现急速下跌，但如今有所缓解。这些数据共振下，宏观经济增长有所放缓，目前还未出现明显衰退。 经济的韧性还很强的一个很重要的原因是供给侧改革。在供给侧结构性改革作用下，一些企业盈利能力明显增强，企业现金流充裕，一定时间内有助于抵抗信用收缩的风险。 尽管宏观经济并未出现明显下滑迹象，预计后期总需求会进一步下滑。决定经济整体的因素从“供给侧”转向“需求端”。6月，M2增速仅8%，社融增速仅9.8%。目前，信用收缩不是周期性的问题而是趋势。社融增速和M2增速很难回到“10%”增速时代。这两项数据足以说明后期宏观经济增速将进一步放缓。 对股市而言，在宏观经济增速进一步放缓预期下，能起到缓冲的主要就是两大板块“消费+优质创新”板块。随着地产投资增速放缓，地产对消费的挤压效应也边际递减。据公开市场资料总结，相关标的：伊利股份、五粮液、金禾实业、海天味业。
六月消费增速回稳 消费升级主题或再成市场焦点
消息： 国家统计局公布，中国6月社会消费品零售总额同比9%，预期8.8%，前值8.5%；中国1至6月社会消费品零售总额同比9.4%，预期9.4%，前值9.5%。 点评： 由于国内去杠杆政策基调“微调”已开始（去杠杆逐渐转变为“稳杠杆”，或“稳降结合”），政策的渐变改善了A股市场情绪，诸多机构投资人分析称，下半年投资坚守消费升级与产业升级大方向。 虽然屡屡受所谓“居民杠杆高企”侵蚀，及“房地产消费的绑架”，但6月居民消费算是从5月的低点有所回升，而这种“消费回升”的背后有“收入增速”稳定的基础：上半年，全国居民人均可支配收入14063元，同比名义增长8.7%，扣除价格因素实际增长6.6%。 日前，多家大中型保险机构人士透露，已留好“子弹”，等待时机再度加仓。同时，上半年拥有公募牌照的券商或券商资管机构共成立26只新基金，相较去年同期的6只，骤增333%，券商公募基金发行十分火爆。目前券商公募产品规模已达1942.1亿元，即将突破2000亿元关口。此外，北上资金与产业资本均在近期加大A股买入力度。诸多机构蓄势待发同时，已开始关注符合消费升级与产业升级趋势的消费行业。 作为消费行业的代表，贵州茅台发布2018年上半年主要经营数据，初步核算，2018年上半年实现营业总收入350亿元左右，同比增长37%左右；实现利润总额同比增长40%左右。同时，瑞信将贵州茅台股票评级从“中立”上调至“跑赢大盘”，称其上半年业绩强劲，而2018-19年每股收益15-25%的预期增速应该会继续推动股价上涨。此外，猪价已达到长周期的底部区域。目前一些养殖企业估值已达到或低于重置价值水平，具备释放驱动力条件。当前鸡苗价格正式企稳、毛鸡和鸡产品价格已创年内新高，三季度鸡价预计将迎来第二波全面上涨。据公开市场资料总结，相关标的：五粮液、温氏股份、牧原股份、圣农发展。
高层重申核心技术领域补短板 资本市场将着重为新经济服务
消息： 博览财经消息整理，有关部门领导撰文指出，解决我国制造业核心技术的短板问题，关键是发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用。同时强化国家战略引领，引导创新要素更多投向核心技术攻关，大力营造公平竞争的市场环境。集成电路、基础软件、互联网等领域存产业安全隐患。中国原始创新能力薄弱，基础研究短板依旧明显。 点评： 近期决策层对中国高端科技自主创新极为重视，在各大会议及重要场合都着重强调在自主创新方面要加大投入和决心。随着中兴通讯一事的教训，已使中国在国际中高端制造业上面临较大的压制力量。要想不受制于人必须要通过自主创新来向内发力，争取突破。 无论今年两会还是2月后的监管层表态都全力支持新经济和新业态。近期决策层四处考察再次与企业站在一起强调攻坚克难，足以看出决策层在发展高科技领域的决心。而本次有关部门的再次强调，也使市场更加聚焦相关领域。 后期在集成电路和芯片制造等关键领域自然少不了政府的补贴和大力扶持，也意味后期资本市场也将着重为新经济服务。据公开市场总结，相关标的：京东方A、华天科技、紫光国芯、士兰微。
产业纵横
限产停车+海外需求上升 钛白粉涨价函满天飞
消息： 博览财经消息整理，近期，随着钛白粉龙头企业发布调价函后，国内钛白粉厂家也陆续发布调价函宣布上调市场报价。据统计，目前宣布上调钛白粉售价的企业已达20家附近，上调幅度多在500元/吨上下。 点评： 国内钛白粉龙企发布涨价函后，超过23家生产厂家纷纷跟涨，本次调价幅度在500-800元/吨。这是今年来少有的集体涨价，钛白粉涨价函满天飞，很多企业都表示目前订单充足，库存偏紧。 受环保督察“回头看”和其他环保政策的影响，钛白粉下游很多厂家都面临停产限产的情况，使钛白粉需求收缩严重。上半年来整体价格呈震荡下行趋势。年后最大的利好因素就是钛白粉的出口市场。据海关数据显示，4月我国钛白粉出口依然保持稳定增长，月内国内钛白粉总出口量达8.4万吨，同比增长30.4%。1-4月，累计出口钛白粉32.69万吨，较去年同比增长33.37%。 从两方面看，当前钛白粉供需两端，更多体现在海外需求的上升。从后期看，钛白粉相关公司仍值得跟踪。据公开市场资料总结，相关标的：龙蟒佰利、中核钛白、安纳达、天原集团。
诸多利好因素集一身 计算机产业链驱动力不断
消息： 博览财经综合消息，国家统计局公布，上半年，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.9%，工业机器人增长23.9%，集成电路增长15.0%。 点评： 随着股市资金重新“选择抱团标的”，与计算机产业链相关的板块持续受到政策与市场机构的关照，从此前的芯片、半导体到如今PC，都开始展现出驱动力。 基本面，在传统经济，诸如有色金属、汽车、轿车及原油加工量等关键产业增速全线放缓的大背景下，以计算机、半导体等为代表的高科技产业仍保持较高增速。从行业上市公司业绩预告看，2018年中报的增速高于一季报，而一季报增速高于17年年报增速，计算机板块增速逐级向好趋势明显。机构动向上，数据显示，7月9日至13日，沪深两市共有55家公司披露机构调研记录，计算机行业成机构关注的重点。 政策面，决策层领导在“中央财经委”会议上再次表态“必须切实提高我国关键核心技术创新能力，把科技发展主动权牢牢掌握在自己手里，为我国发展提供有力科技保障。”旋即工信部就明确指出“集成电路、基础软件、互联网等领域存产业安全隐患”，部门负责人则撰文强调要“解决我国制造业核心技术的短板问题”。 可以预期，无论外部如何制约我国产业升级，也无论短期国内传统经济数据呈现怎样的“波折”，中国加大对以计算机产业链为核心“高科技产业”的扶持，在下半年只会提升不会停顿。从行业中期业绩预告看，计算机板块整体业绩增速逐级加快但分化严重，云计算相关龙头公司整体业绩增速喜人，中报超预期公司下半年或将释放驱动力。云计算/工业互联网+国产化自主可控，存量“独角兽”有望迎来估值体系重塑。据公开市场资料总结，相关标的：浪潮信息、中科曙光、中兴通讯、东软载波。
投资策略
缺口压制效应未消 再次振荡给后市带来两种结果
在银行、保险、地产等蓝筹股大跌带动下，周一两市高开低走，盘中煤炭、有色虽出现一波反弹带动大盘拉升，但两市都没有突破早盘高点。盘面上，两市个股跌多涨少，青海、次新、银行、房地产、建材、化纤、保险等板块跌幅靠前；5G概念、军工、集成电路、国产软件、煤炭开采、数字中国、芯片、卫星导航等板块涨幅靠前，创业板走势略强于主板。 综合市场人士观点，创业板6.19日的缺口，沪指6.26日缺口，都是近期回补的对象，虽然6.19日破位缺口短期收复难度大，但若能收复最近的缺口，对市场人气是很好的修复。创业板科技股居多，且多为小盘股，因此在反弹行情中往往占据主动位置，表现强于主板。7.12日两市成交总额超4100亿左右，相对前期有所放大，但持续性很差，周一又回到3000亿元水平线附近。从近半年情况看，往往维持度不足是市场走弱的因素之一。从近日资金变化看，显示资金性质并不明朗，短期量能指标仍是重要的判断尺度。 技术上，指数高点只攻到2837，突破三重压力中的一重，低点到2800关口附近没有下破，收盘到2814表明多方还是有点犹豫，2845-2847是第二重压力位，此位关系2850能否突破，收盘再次收实体不大的阴星，说明多空争夺上空方短线占优。周二开始大盘10日线以每天2个点左右速度上移，最迟周三、周四10日线上移到目前点位附近，对大盘上行构成较强支撑，随后有望在10日线支撑下开始上行，而周线止跌后，过两周5周线也会开始走平，随后有望上攻到10周线附近。从目前形成的平台看，一次性走V形概率小，多次探底确认概率大点，经过前面长时间下跌，底部即使出来也需多次确认，如果此次做底成功还好，如果不成功，后半年真的很可怕。周二压力位2850附近，支撑位2780-2800区间。 总体看，近期指数中阳或普涨后的次日总是量能萎缩，甚至有明显放量跳水而缩量反弹的走势，实际6月来主力资金整体还是短线思维，整体净流入次数不多情形下，几乎都呈现几天内的短期反抽行为，没有达到集中持续性。所以，只能认定超跌后的技术反弹，还是以个股博弈为主，市场资金对超跌股更热衷，对此可注意。 博览观察员认为，周一市场呈现低开回落震荡格局，全天做多情绪消退，整体情绪偏冷，成交量未能继续释放，反弹出现波折。从估值看，现在上证综指市盈率12倍，深成指市盈率20倍，创业板市盈率39倍。上证综指估值已大幅低于美国道指的24倍。和新兴市场相比，印度股市22倍，巴西股市18倍，A股市场目前被低估。从市净率看，现在A股市净率已跌到1.73倍，接近当年2000点左右的水平。和历史中位数水平2.46倍相比，现在A股的市净率也到了底部。 技术上，沪市60分钟MACD和KDJ指标线出现死叉共振，显示对应级别调整风险暂未彻底解除，13日线2795点暂成向下运行趋势，对收在上方的股指具有向下反作用力。不过，日线MACD与KDJ指标线成金叉共振状态，显示短线调整不会出现单边持续下跌；30分钟KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，预计股指会对2800点是否有效站稳进行反复回抽确认，然后再度反弹收复21日线。沪市击破60分钟布林带中轨后有靠近下轨道线欲望，5分钟MACD指标出现底背离和15分钟KDJ指标线低位金叉，发出对应级别反弹信号，预计周二大盘惯性下探后拉起，然后受21日线向下运行压制小幅回落围绕此均线震荡争夺，沪市反弹压力位分别是2827点和2838点，强压力位2854点，调整支撑位分别是2794点和2780点，强支撑位2768点。 总之，随着世界杯结束，周末消息面偏好，但大盘仍低开后在上证50带动下冲高回落，虽然创业板和中小板在中兴通讯涨停带动下出现强势振荡，但以阴线报收。周一振荡给后市带来两种结果：一是反弹目标位是20天线，强势就随创业板去冲击30天线，但周一直接振荡就意味直接冲击30天线可能性较小；二是随着振荡，短期均线开始出现缠绕，技术上已具备出现变盘基础；周二开始进入时间节点，市场领头的创业板已开始面临缺口压力，直接上涨很容易引发背离出现，而中小板的补涨也开始逼近30天线，如果大盘再现补涨，很可能触发真正的振荡甚至二次探低出现。如果周二直接下跌，由于分时有反弹要求，那周二时点反而容易形成低点，再次反弹就可看高一线。
下半年市场的重头戏 军工行情已跃跃欲试
7月16日，A股三大股指小幅低开，随后震荡走低，多空争夺战表现激烈，临近午间收盘，军工板块逆势活跃走强。消息面，各地有关军民融合的消息此起彼伏。据国际商报报道，近日，苏州高新区出台10项“三年行动计划”，在科技创新和人才发展、产业升级的三年行动计划中，均将“推进军民融合深度发展”作为重点内容。另外，依托西安市高新技术产业开发区、西安市经济技术开发区等区域，西安市已打造多个军民融合产业园区，2017年西安全市“民参军”企业达到400家，军民融合产业规模突破2000亿元。 在近日市场企稳后，部分军工开始表现活跃。业内人士指出，医药成今年来A股市场表现最好的板块，背后原因主要有政策上的利好及行业景气度的提升等。医药板块特征在军工行业上也开始有体现，军工业绩的突破反转主要受益军改落地，及军民融合、军品定价机制改革等相关政策推动。而业绩兑现、估值趋向合理也将使军工股重新受到资金青睐。在板块基本面预期向好及政策利好确定的“一推一拉”背景下，后市板块演绎空间可观。 今年5月，国防科工局等8部门联合批复首家生产经营类军工科研院所转制为企业，中国兵器装备集团自动化研究所成为军工科研院所分类改革获得批复的第一家转制为企业的单位。2017年7月，国防科工局曾召开军工科研院所转制工作推进会，宣布启动首批41家军工科研院所转制工作。据权威人士透露，多家科研院所改制将获批，近期内陆续公布，首批41家军工科研院所也将于年内分批公布。有学者指出，国防军工是我国重要的产业，是涉及国家安全、国民经济命脉的行业，同时由于军工技术一般为民用技术的先导，其也属于需要实现跨越发展、带动整体国民经济转型升级的战略竞争行业。“以军工技术创新带动民用工业的发展，带动产业升级的机制对国家发展战略非常重要。” 中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为，在新一轮国企改革中，军工体制改革是2018年重点戏。2018年至2019年将成军工科研院所改制和资本化高潮期，部分重点公司的投资价值有望大幅提升。军工科研院所改制将让更多企业走向市场化，发挥企业的经济效益，成为多元化的市场主体。 机构研报认为，以兵装自动化所转制实施方案为样本，至年底首批41家军工科研院所转制实施方案有望陆续推出并进入批复阶段。此外，非首批41家军工科研院所单位的转制工作也将陆续展开。中金表示，军工科研院所转制为企业是实施混改与资产证券化的前提，中国兵器装备集团自动化研究所转制为军工国企改革提供可复制可推广经验，预计其余40家试点单位乃至更多的生产经营类军工科研院所的企业化转制进程将明显加快。中信建投指出，军工科研院所技术实力突出，在不少领域都占据了我国科技的制高点，转为企业后将促进其具有市场拓展潜力的高新技术产业化发展，进一步提升盈利能力。研究所与军工厂相比，普遍具有轻资产、高技术、高收益的特征。科研院所的收入和利润在军工集团占有相当大的比重，被认为是军工集团中最优质的资产。 申万宏源表示，军工一季整体业绩情况好转已有表现，预计下半年军工业绩成长将不断兑现。一、需求方面，编制扩编+五年采购周期第三年+军费增长+军改压制因素消失带来订单提升；二、供给方面，军工企业实行均衡生产提升产能，多型号或步入量产阶段。在行业需求扩大背景下，企业订单不断增长且伴随着企业产能的提升，军工企业业绩释放在即。政策上，改革深化且突破不断：1、军民融合：部分主体积极践行军民融合，近期配套文件或落地且年内将有实质突破；2、科研院所转制：多家院所改制或已获批，预计年内首批生产经营类院所将完成转制；3、武器装备定价机制：不断向市场化方向转变，年内有望实现新突破；4、股权激励：航空工业多家公司发布长期股权激励方案，核心利益绑定助力公司长期发展。 据此前对118个军工核心标的的PE统计，当前军工的平均PE（TTM）为73倍，一年移动平均PE为78倍，当前估值处于历史估值中枢水平以下。此外，今年一季度军工重仓股市值的权益类净值占比0.99%，较2017年四季度的1.05%有所下滑；军工重仓股占总重仓股的比例为3.14%，较2017四季度的3.19%略有下滑，配置也处于历史低位。军工行业估值平均67倍，处于历史估值中枢以下；军工行业重仓股占比较去年四季度有较大下滑，仍处于历史底部附近；预计受益军工整体订单大幅反转增加，且部分集团推行均衡生产计划，总装类企业半年报有望超预期，看好后续军工行情。坚定看好军工，双线作战，现在配置正当时：一是需求旺盛、自主可控率且近期估值处于历史底部的龙头股，如中航沈飞、内蒙一机、中直股份；二是受技术外溢、军民融合且科研院所改制影响的标的，如四创电子、杰赛科技、国睿科技、中国卫星、中航电子等。 中信证券指出，近期军工板块表现强于上证综指和深成指，重点个股表现强于板块。前期受外部因素影响，中信国防军工指数调整到近3年来的低位，主要整机及零部件类公司估值水平已处于合理区间中下部。下半年包括科研院所改制在内的军工各项改革有望取得实质性进展，驱动板块迎来超额收益投资机会。此外在流动性的改善和市场风险偏好回升的背景之下，军工有望明显受益。 东兴证券认为，目前投资者风险偏好已基本触底，未来各种负面因素对投资者心理的冲击会递减；估值方面，剔除部分亏损标的，目前军工板块整体估值水平已不足50倍，虽然绝对值不低，但相对自身历史水平已处于低位，且一些优质个股目前估值低于30倍。军工板块的行业景气度或会出现明显拐点，订单改善的弹性较大，具备持续成长的确定性。板块今年至少应该有相对收益，实现绝对收益的可能性也很大。 国盛证券重申看好2018年下半年军工行情，双重因素叠加：一、当前估值水平或机构持仓比例回至2013年初水平。二、根据装备采购和订单特点行业将持续好转，改革对行业形成实质性利好。建议三条选股主线与受益标的：1、景气上行、业绩确定性高、攻防兼备的成长白马：航天电器、中直股份、中航沈飞；2、改革受益品种：航天电子、中航机电、四创电子；3、技术稀缺、业绩改善的优质民参军：火炬电子、菲利华。 兴业证券表示，军工科研院所改制投资机会可从两角度选择：在41家试点单位中，首先选择确定性高的标的，包括中航机电、航天电子、航天长峰等；大股东拥有优质研究所资产体量较大、未来转制概率大，且以对应的上市公司为平台的标的，包括国睿科技、杰赛科技、中航电子等。 东吴证券指出，军工行业具有逆周期属性，是目前制造业中少数基本面向好的行业之一，因此在当前大环境中配置价值凸显，这是6月来军工板块表现较好的主因。而此次涨幅居前的标的较分散，原因在主流军工标的在上半年已出现过上涨行情，市场关注度向民参军领域转移。基于行业基本面的显著改善以及当前市场环境中的配置价值，看好2018年板块整体行情。建议关注三条投资主线：一、重点推荐上市资产完整度高的中航沈飞、内蒙一机，建议关注中直股份、中航飞机、航发动力，及中航机电、中航电子、中航光电；二、重点关注军工集团资本运作进展，建议关注具有优质体外资产的上市公司中航机电、航天电子、内蒙一机、四创电子、国睿科技；三、民参军方面，应自下而上选取质地好、稀缺性强的标的，建议关注火炬电子、旋极信息、星网宇达、耐威科技、景嘉微。
市场影响将逐步显现 半年报行情有望重现
目前多位业内人士认为，经过连续下跌，A股进入黄金底部，估值底、政策底、情绪底已到位，优质股迎来配置良机。伴随上市公司半年报即将密集披露，未来一段时间半年报对市场影响将逐步显现。 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，前段时间白酒、医药、食品饮料等板块均出现大幅杀跌，主要受大盘下跌拖累，其本身业绩并没有问题。经过两年上涨后，一些消费股价格虽已处于高位，但由于现在市场是业绩为王，并且资金越来越偏向于行业龙头股，因此从趋势看，未来消费白马股仍会有比较好的表现机会。 从北向资金近期流向看，绩优白马股仍是外资抄底的主要标的。东方财富数据显示，近一个月，恒瑞医药、中国平安、伊利股份和贵州茅台均18次登上沪股通十大活跃成交股榜单，排名前四位；此外，美的集团、格力电器、海康威视和五粮液，近一个月登上深股通十大活跃成交股榜单的次数也达到18次。 据光大证券统计，截至6月30日，两市共有1191家公司披露半年报业绩预告。其中正面预告、负面预告、不确定三方向分别占比70.45%、25.19%和4.37%，相较今年一季度业绩负面预告占比有所下滑。另一方面，二季度预告公司净利润下限均值为1.32亿元，高于一季度水平。综合看，A股公司业绩相比一季度有所改善。 6月来，半年报业绩预喜的上市公司获得公募基金调研。据统计，期间利亚德共获48家基金组团调研，半年报预告归属母公司净利润同比增长超30%的亿帆医药、慈文传媒、合力泰、锐科激光和康弘药业期间分别获31家、29家、21家、20家、20家基金调研。 从近期资金流向看，部分超跌绩优股投资机会渐被资金认可，具体看：大单资金方面，上周易事特（2309.67万元）、长城影视（1996.02万元）、中交地产（1153.56万元）、慈文传媒（903.86万元）、东港股份（612.91万元）、良信电器（474.55万元）、金发拉比（326.76万元）、华孚时尚（165.02万元）和微光股份（8.27万元）等9只股股价虽创年内新低，依然受到场内主力资金青睐，合计吸金7950.63万元。两融方面，上周截至7月12日，共有10只两融标的实现融资净买入，其中，长城影视期间累计融资净买入额居前达964.18万元，期间融资净买入额超百万元的标的还包括华孚时尚（829.57万元）和东港股份（484.55万元）等。此外，6月来包括吉翔股份、东方网力、豫金刚石、飞利信、海王生物、顺利办、联创电子、中金环境、台海核电等在内的25只股均受到产业资本净增持操作。 据统计，上述54家公司中有7家预计中报净利润实现同比翻番。具体看，吉翔股份、岳阳林纸2家预计上半年净利润同比增幅分别为311%、272.89%，慈文传媒、晨鑫科技、康尼机电、欧浦智网、东方精工5家中报业绩均有望同比翻番，显示出较高成长能力。其中有40家预计上半年净利润上限均达1亿元以上，露天煤业预计上半年净利润上限居首达13.14亿元，东华能源预计上半年净利润上限达8.76亿元，完美世界（8.30亿元）、巨人网络（7.32亿元）、华孚时尚（6.14亿元）、台海核电（6.00亿元）、易事特（4.13亿元）、阳光电源（4.06亿元）、科达股份（3.90亿元）、帝龙文化（3.80亿元）、中金环境（3.62亿元）、海王生物（3.50亿元）、天广中茂（3.22亿元）、岳阳林纸（3.03亿元）、中交地产（3.03亿元）等13家预计中报净利润上限均达到3亿元以上。另外，包括神州数码、东方精工、吉翔股份、华峰氨纶等在内的25家预计中报净利润上限均逾1亿元。 估值方面，上述个股最新动态市盈率不仅均低于所属申万一级行业平均值，更有16只股最新动态市盈率低于全部A股15.71倍的整体估值。具体看，*ST成城（5.41倍）、露天煤业（7.27倍）、中交地产（7.42倍）和新野纺织（9.42倍）4只股最新动态市盈率均低于10倍，此外，估值低于15.71倍的还包括：帝龙文化、天广中茂、阳光电源、台海核电、神州数码、东华能源、华孚时尚、晨鑫科技、岳阳林纸、中金环境、凌霄泵业、司尔特等12只。另据统计，54只绩优股中近30日有18只股均获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，具体看，完美世界（14家）、中金环境（5家）两家机构集体看好均达5家及以上，慈文传媒（3家）、华孚时尚（2家）、联创电子（2家）、开元股份（2家）、吉翔股份（2家）等近期机构看好评级也均在2家及以上，此外，包括阳光电源、神州数码、东华能源、司尔特等在内的11只股均获机构看好。 汇丰晋信基金认为，7月将逐渐进入业绩披露期。从统计局数据看，工业企业盈利仍较强劲，新兴领域如云计算、新能源汽车、半导体、军工、创新药等业绩有望改善，半年报有助于提振市场情绪。从估值看，前期市场大幅下调后，A股本身估值也已回落到较低位置。当前估值已接近2014年牛市启动前的位置。随着市场恐慌情绪逐步褪去，市场有望迎来反弹。 长盛基金表示，当前企业盈利增长也明显强于历史底部均值。四次市场底部时，全部A股业绩增速中位数分别是4.3%、15.0%、7.2%和8.9%，平均8.8%，当前全部A股业绩增速中位数是12.4%。从中长期投资看，可谓“质优价廉”。 金鹰基金首席策略分析师杨刚认为，步入半年报季节，在业绩超预期板块中寻找被市场错杀的机会，或是当下的可行选择。毕竟宏观需要关注，微观则更容易把握。 长信基金表示，当前仍处于弱势格局，业绩对股价支撑力度会有所提升，市场会更注重业绩含金量和企业现金流情况。因此，选股方面重点关注估值水平比较低、主营业务增长突出、盈利能力水平比较好的行业龙头。在存量资金博弈环境下，业绩确定性较强、现金流较充沛、估值相对具有优势的大消费板块受到资金青睐，或为板块带来超额收益。此外，当前大消费行业估值处于历史低位，叠加基本面强韧，板块中长期配置价值正逐渐凸显。内需中的新经济大消费相关领域可在市场抛售中逐步低吸。如食品饮料、医药、休闲服务等日常生活消费领域，其现金流稳健、业绩增速相对稳定，在当下不确定市场环境中或仍是首选投资标的。 国海富兰克林基金认为，当前市场缺乏较为明确的投资主线，建议进行均衡配置，对标的业绩确定性要求高于风格判断。建议关注两条主线：一是细分景气机会，主要体现在消费和成长的细分景气行业；二是超跌反弹及预期差修复机会。万家基金表示，蓝筹主线里偏向于选择现金流健康、核心竞争力强、负债率健康、估值便宜的板块，如食品饮料、银行、地产等；成长主线里相对看好科技创新和消费升级类公司，尤其重点关注医药、军工、新能源汽车、工业互联网、高端制造和半导体等行业有基本面支撑的个股。 招商基金认为，结构方向上：首先，短期看好成长股的相对收益。从基本面说，“高质量发展”目标鼓励新经济发展，政策因素使周期股（含金融地产）承压背景下，成长股的比价效应在抬升。其次，消费（受地产周期影响大的家电等除外）也是值得配置的方向，主要优势在具有稳定的现金流及业绩、中期持续受益外资流入效应。行业面，基于看好成长股的背景，重点关注计算机、军工、电子行业，消费方面则关注食品饮料、休闲服务等板块。 综合看，业内人士结合历史情况普遍建议从五条主线配置中报行情：一是中报预喜股，其中质地优良的次新股逐渐成市场关注焦点；二是从防御角度配置低估值蓝筹股，从业绩预告看，蓝筹股业绩表现良好，这些估值仍在历史低位的蓝筹股，估值优势将愈发明显；三是自下而上深入挖掘成长性明确的中小盘股及战略性新兴产业相关个股；四是高送转潜力股；五是业绩向上修正个股，在上半年景气度较高的行业中，业绩向上修正个股无疑会有更强反弹力度。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有267只股被机构给予买入评级，其中104股被给予明确上涨上升空间。其中荣盛发展目标涨幅最大，预计目标价为15.31元，涨幅95.03%；天顺风能紧随其后，预计目标价为7.60元，涨幅90.48%。
上市公司大单持续流入揭秘
清源股份：已积极进入光伏扶贫电站领域
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
投资日历
迎夏季全国煤炭交易会
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发表于 2018-7-17 08:41:23
