《前半周震荡期已过，后半周防范中阴二次探底》周三，沪指上午保持在2800点上方震荡。盘中多次冲高五周线，由于缺乏量能上权重配合，拉高受阻后午后杀跌，沪深 二市均以最低点报收，失守五日线。盘中看，热点匮乏，尾市杀跌带量，周四再次下探概率大增。 从盘面上看，受涨价催化的铜箔、PCB板块开盘表现强势，超声电子等开盘涨停，资金继续挖掘有利好驱动的低位品种超跌反抽。受周二央行向商业银行释放1500亿资金刺激，银行股开盘翻红，带动沪指早盘快速冲高，但市场持续性依然不佳，指数随即回落震荡。随后环保板块拉升，三维丝率先涨停。另外，受我国首条吨级富勒烯生产线投产刺激，富勒烯概念股通产丽星继续五连板涨停，石墨烯概念股也跟随反抽。 来看盘面热点异动方面，由于中国电信签约云上贵州为iCloud中国内地运营提供云存储服务，海量数据带动大数据概念拉升。由于近期媒体报道二胎奖励政策正在研究，乳业股如庄园牧场也拉升表现。午后人民币贬值利好的纺织股龙头华纺股份直线封板，丰乐种业等农业股拉升，但煤炭、券商、家电等板块继续走弱，两市最终小幅收跌。 技术上，五、二十日线相交，十日线有向上抬头迹象，但周三反弹失败，将导致周四五日线捌头，十日线走平，二十日线仍会压制股指反弹。且日MACD红柱减短，KDJ近中位，一旦跌幅加大形成死叉或助跌。分时指标提示回调仍会延续居多。周四早盘低开后或向失守的2800点附近反抽，反抽无力大概率震荡走低，再探2774点支撑。破或震荡杀跌至2750点。关注2750点支撑。失守应小心收放量中阴。 整体来看，周三沪指延续调整，创业板冲高后尾盘也出现大幅回落。近期强势的次新、5G通信、芯片软件股在人民币贬值、离岸汇率创下阶段新低利空影响下，午后出现集体回撤。值得注意的是，市场较为关注周二央行向商业银行释放的1500亿资金，由于国库现金招标规模达到年内新高且利率水平创下年内新低，市场分析称此举释放了货币宽松信号，早盘银行股受此刺激还一度冲高。 但库金每年都是7月释放较多，因为企业在6月到7月是缴税高峰，市场流动性会出现短期紧张，需要从国库里放出一部分资金，平衡掉短期紧张效应。所以，媒体报道的“大量释放流动性”并不存在，指数周三冲高后再度调整。短期来看，仍未摆脱缩量窄幅震荡局面，叠加近期人民币汇率再度贬值，投资者仍需警惕市场调整风险，擦作上，只能观望并耐心等待市场二次探底完成。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席在阿联酋媒体发表署名文章《携手前行,共创未来》 ●总理主持召开国务院常务会议，部署持续优化营商环境，提高综合竞争力，巩固经济稳中向好 ●我国进一步完善电力市场化交易机制 ●韩朝完全修复西部海域军事通信线路
【其他重要消息】
●上交所官员：IPO制度变成了一种奖励制度 出现了一定问题（我认为这算利好消息，你认为呢） ●美议员敦促特朗普政府放弃加征关税 ●美国国家经济顾问库德洛：特朗普政府可能还有有减税3.0或4.0 ●欧央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行可能最早在明年夏季加息， 首次加息时间取决于通胀 ●外交部用四个"错"回应美方指责 称美国是与全世界为敌 ●银保监会：大中型银行要加大信贷投放力度 合理确定普惠型小微贷款价格 ●央行窗口指导银行增配低评级信用债投资 ●央行本月可对一级交易商额外给予MLF资金 ●财政部：6月份全国发行地方政府债券5343亿元 ●违约冲击波下中国基金“另辟蹊径”避险 地方政府债成交激增 ●新华社：5个股要离场3个股欲回归 A股新陈代谢机能开始起效（离场的吸完血后不带一丝眷恋，回归的马上要计提的血比离场的多几百倍） ●上交所官员：不排除有大股东股权质押后做所谓投资赚快钱 ●上交所徐明磊：越喜欢改名字的上市公司 出现问题的概率越大 ●大商所修改标准仓单质押融资业务相关规则 ●中金所就2年期国债期货合约交易细则公开征求意见 ●北京互金协会：拟良性退出市场的P2P机构 应制定清退计划 ●上海启动新版银行在线查询不动产登记信息系统 ●首家央企资本投资运营平台落户雄安 “中国石化资本”在雄安新区揭牌 ●中韩自贸协定第二阶段第二轮谈判在北京举行
1、人民币加速贬值至一年新低，相关外向型公司有望受益 相关概念股：英科医疗、高斯贝尔
2、首条石英晶体谐振器智能化生产线投产 相关概念股：欣天科技、惠伦晶体
3、5G毫米波规划建议白皮书发布，5G商用进程加速 相关概念股：金信诺、亚光科技
4、首次用于治疗股骨头坏死，器官3D打印技术实现应用突破 相关概念股：大博医疗、蓝光发展
5、阿尔茨海默症研究取得重大突破，百亿美元市场受关注 相关概念股：京新药业、康弘药业
6、扑尔敏原料药半年涨逾50倍，涉及千亿元规模成品药市场 相关概念股：现代制药、众生药业
7、腾讯阿里等巨头纷纷入局，冷链物流市场规模达千亿级 相关概念股：四方冷链、深冷股份
【其他】
●新华社专访国开行相关部门负责人：棚改贷款合同审批权限仍在分行（明天地产可以止跌了） ●发改委：积极推进电力市场化交易 进一步完善交易机制 ●两部门：光伏发电企业开展市场化交易 取消跨省交易限制 ●新华社：“去产能＋环保限产”下 粗钢产量为何连创新高？ ●工信部副部长: 坚决防止增加水泥产能，研究禁止异地置换 ●香港金管局发布银行业应用程序接口 推动智慧银行发展 ●国家卫健委回应人用狂犬病疫苗质量安全事件 ●武汉打响进口抗癌药议价谈判第一枪 24个品种涉及诺华、辉瑞、默沙东等药企 ●首款国产宫颈癌疫苗纳入优先审评 预期近期上市 ●机构：国内成品油零售价本轮将迎来下调 ●京东物流与中铁快运合作，“高铁生鲜递”项目正式上线 ●百度首个基于区块链技术的原创图片服务平台图腾上线
个股情报
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
传闻： 通产丽星：公司对于富勒烯及石墨烯的研究仅处于实验室阶段（这到底算强化利好，还是算利空呢，只能明天见分晓了） 宁波韵升：公司与特斯拉仅有极少量业务往来 文灿股份：向上海蔚来供应多种车身结构压铸件 文灿股份：与特斯拉已进入稳固合作阶段 中国应急：主导产品参与过多项灾难应急救援行动 爱柯迪：人民币贬值通常带来积极正向影响 科大讯飞：与华为始终保持良好合作 茶花股份：公司产品在家乐福正常销售 万润股份：公司富勒烯应用技术还处于审核阶段 天喻信息：公司参与了eID（以密码技术为基础、以智能安全芯片为载体、由“公安部公民网络身份识别系统”签发给公民的网络电子身份标识）相关产品的开发。公司还向工行提供加载eID应用的金融IC卡产品
定增&重组
新华医疗：终止16.7亿元定增计划 *ST罗顿：重组未获通过 股票复牌 泰达股份：拟定增募资不超13.88亿元用于多个垃圾发电项目 凯撒旅游：终止筹划重大资产重组 股票复牌
重大事项
分众传媒：阿里及其关联方受让公司近8%股份 拟继续增持不超5%股份（能一举突破半年线么） 暴风集团：暴风统帅拟引进战投 冯鑫担任首席产品官
投资与经营
欣旺达：拟7.25亿收购东莞锂威剩余49%股权 中国铝业：拟7.36亿向关联方收购炭素资产 常宝股份：拟5.5亿投建高端页岩气开采用管智能生产线 中国银河：拟收购银河基金50%股权 龙净环保：与首钢京唐钢铁签4.77亿元工程合同 读者传媒：拟收购控股股东旗下甘肃文化出版社 老百姓：拟3300万元收购无锡三品堂55%股权 重庆啤酒：转让柳州山城啤酒公司股权及债权 诚志股份：拟收购塞拉尼斯南京乙醇生产公司 海峡环保：联合预中标1.67亿元PPP项目 平高电气：中标国家电网多个项目 思源电气：中标4.71亿元国家电网项目 海伦哲：子公司签订1.8亿元合同 东方电缆：中标1.8亿元光电复合海底电缆项目 蒙草生态：联合中标1.66亿元PPP项目 隆基股份：签订6亿美元之供货合同 海利生物：拟联合药明生物设立人用疫苗企业 上海医药：新型抗肿瘤药物获临床试验批件 信息发展：与阿里巴巴签框架协议 凯乐科技：与国防科大博士团队和荆州市政府战略合作 深桑达A：全资子公司桑达商用机器引入战投 步长制药：拟6.6亿元投建邛崃天银二期工程 永泰能源：永泰集团将获5家银行提供意向性授信额度 玉龙股份：子公司石墨烯改性正极材料一期项目投产
业绩与分红
新华保险：上半年净利润预增约八成（风水轮流转，这次雄起了） 桃李面包：上半年净利2.63亿 同比增44% 中新赛克：上半年净利6209万元 同比增73% 杭钢股份：半年报净利预增超2倍 地尔汉宇：半年度分配拟10派1.5元 亨通光电：上半年净利预计12亿元 中原传媒：上半年净利同比增8% 久远银海：上半年净利同比增长24% 嘉友国际：半年报预增22%-32% 顺丰控股：6月快递业务营收同比增长29.96% 圆通速递：6月快递业务收入近19亿 同比增24% 申通快递：6月份快递业务收入同比增19% 韵达股份：6月快递业务收入同比增长23.65% 国电电力：上半年发电量同比增3.82% 深圳能源：上半年净利5.41亿元 同比增34% 岷江水电：上半年售电量同比增长33% 中国海诚：二季度新签订单近12亿元 中工国际：二季度海外业务新签合同额4.47亿美元
增持&减持
广泽股份：实控人拟增持公司1%至3%股份 山鼎设计：控股股东增持公司1.07%股份 天原集团：控股股东累计增持672万股 富森美：控股股东增持3.76万股 日机密封：董事高管拟减持不超95万股
其他事项
东北制药：控制股东及实际控制人变更 中弘股份：逾期债务本息合计金额近43.7亿元 金利华电：实控人操纵证券市场 遭证监会立案调查 华闻传媒：控股股东质押股份触及平仓线 远方信息：或失去对收购企业慧景科技的控制
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：凯撒旅游、万邦德、*ST罗顿材
前半周震荡期已过，后半周防范中阴二次探底
【盘面回顾与展望】
18日，盘面属性：萎靡。活跃度<17日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：覆铜板（涨停：金安国纪）=>富勒烯（涨停：通产丽星）=>超跌反弹（涨停：斯太尔）=>填权概念（涨停：美联新材） 午盘：RMB贬值（涨停：华纺股份）=>高送转填权（涨停：赫美集团）=>锂电池（涨停：天华超净） 涨停家数：50家 放量板：44家 跌停板：9家 涨幅大于5%的个股：94家 跌幅大于5%的个股：53家
点评：周三，沪指上午保持在2800点上方震荡。盘中多次冲高五周线，由于缺乏量能上权重配合，拉高受阻后午后杀跌，沪深 二市均以最低点报收，失守五日线。盘中看，热点匮乏，尾市杀跌带量，周四再次下探概率大增。 从盘面上看，受涨价催化的铜箔、PCB板块开盘表现强势，超声电子等开盘涨停，资金继续挖掘有利好驱动的低位品种超跌反抽。受周二央行向商业银行释放1500亿资金刺激，银行股开盘翻红，带动沪指早盘快速冲高，但市场持续性依然不佳，指数随即回落震荡。随后环保板块拉升，三维丝率先涨停。另外，受我国首条吨级富勒烯生产线投产刺激，富勒烯概念股通产丽星继续五连板涨停，石墨烯概念股也跟随反抽。 来看盘面热点异动方面，由于中国电信签约云上贵州为iCloud中国内地运营提供云存储服务，海量数据带动大数据概念拉升。由于近期媒体报道二胎奖励政策正在研究，乳业股如庄园牧场也拉升表现。午后人民币贬值利好的纺织股龙头华纺股份直线封板，丰乐种业等农业股拉升，但煤炭、券商、家电等板块继续走弱，两市最终小幅收跌。 技术上，五、二十日线相交，十日线有向上抬头迹象，但周三反弹失败，将导致周四五日线捌头，十日线走平，二十日线仍会压制股指反弹。且日MACD红柱减短，KDJ近中位，一旦跌幅加大形成死叉或助跌。分时指标提示回调仍会延续居多。周四早盘低开后或向失守的2800点附近反抽，反抽无力大概率震荡走低，再探2774点支撑。破或震荡杀跌至2750点。关注2750点支撑。失守应小心收放量中阴。 整体来看，周三沪指延续调整，创业板冲高后尾盘也出现大幅回落。近期强势的次新、5G通信、芯片软件股在人民币贬值、离岸汇率创下阶段新低利空影响下，午后出现集体回撤。值得注意的是，市场较为关注周二央行向商业银行释放的1500亿资金，由于国库现金招标规模达到年内新高且利率水平创下年内新低，市场分析称此举释放了货币宽松信号，早盘银行股受此刺激还一度冲高。 但库金每年都是7月释放较多，因为企业在6月到7月是缴税高峰，市场流动性会出现短期紧张，需要从国库里放出一部分资金，平衡掉短期紧张效应。所以，媒体报道的“大量释放流动性”并不存在，指数周三冲高后再度调整。短期来看，仍未摆脱缩量窄幅震荡局面，叠加近期人民币汇率再度贬值，投资者仍需警惕市场调整风险，擦作上，只能观望并耐心等待市场二次探底完成。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：超跌的持续性没了，多数资金开始关注超跌一字板翘板品种了，说明仅仅是中长线跌幅还不够，还要暴力跌幅。600165就是翘板中的一员，前面有过30090做过释放，这个模式的赚钱效应估计会很快发酵。另一方面就是周三带环保的超跌品种走势较强，000760直接一字之后也刺激了300056T字回封，考虑到还是超跌属性居多，高度可能会有限制。
半导体基材 点评：周二晚上直接发酵到极致，早盘出来几乎4个一字，10分钟8个板，15分钟就差不多结束战斗了。但周三两个涨价龙头600810和000636午后大幅跳水回落，同样是炒作涨价预期的板块周四可能会承压。
高送转概念 点评：龙头应该是300586，002356午后虽然二连，但人气可能没有300586那么强。周四主要是看新材料和半导体板块是否调整，如果主流题材熄火的话，资金有可能抱团炒作送转。
新材料概念 点评：002243太牛逼了，每天都炸一下封回，但板块中小弟就比较杂乱了。周二冲高回落的600152周三直接闷杀，周二卡位二板的002686周三也没能走出来，石墨烯方面属于补涨，走出了3个二连板，但周四三个都要承压。板块的持续性不好判断，这波没做到的只能等看看是否有二波的机会了。
【其他涨停个股】
美联新材9:32:45有开板。复牌，填权概念，锂电池概念。2月份的高送转龙头股，10转15应该是今年最高了，周三复牌直接被抢板新高，后面可能发酵两个方向，锂电和填权，周四如果连板的话可以关注板块发酵方向。 佳发教育9:30:30业绩预增，二连板。最近这种突破板的赚钱效应也是好到爆了，不过周三300602三板被砸了一下，300559周四谨慎追高。 西藏珠峰10:48:30有色板块，超跌反弹。独立品种，没有带动板块效应。 猛狮科技10:03:15有开板。锂电池，前期强势股概念。周二被佛山翘了一下尾盘，早盘直接弱转强冲板。 伊戈尔10:18:30有开板。次新股，二连板。没看懂为啥二连，盘中炸了一下还有人回封，感觉是炒作次新的股性了。 庄园牧场11:02:00有开板。MY战概念。大概是预期160亿的贸易关税要落地了。 华纺股份14:05:08有开板。RMB贬值受益。炒作RMB贬值预期。 华升股份14:22:55RMB贬值受益。跟风600448炒作。 海量数据14:33:22有开板。云计算。 天华超净14:36:27锂电池。算是跟风了一下002684，前排有个300586也是填权属性锂电，看周四能否发酵。
板块跟踪
主线热点再次步入回调
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 PCB大厂集体发布涨价通知，早盘PCB概念股伙同其原材料覆铜板概念股掀涨停潮，金安国纪三连板成板块龙头，丹邦科技二板助阵，博敏电子、世运电路等都是收获超跌反弹首板；其他题材热点混乱分散，环保、高送转、石墨烯、新能源车等局部活跃；资金企图拉升前期强势股来刺激市场人气，猛狮科技、赫美集团、天华超净等均涨停报收，但仅个股涨停，板块跟风不强，属于龙回头式超跌反弹；午后人民币贬值加速成大盘回落主要原因，华纺股份反抽涨停；近期热点龙头轮动加快，地天板翘板成一种潮流，周二的三变科技，周三的新日恒力，不过这种投机的机会是手快有手慢无的；另外近期主线5G、芯片、次新股等集体调整也蛮挫伤人气的。 周三指数冲高回落，湖南人认为，是因为人民币加速贬值使资金避险情绪高涨，盘面上，热点轮动加快，主线热点步入回调，低位股补涨，妖股也回光返照，连板股断层，市场唯一五板股将成周四隐患，短线操作难度加大，周四最好以轻仓观望等待大盘出现转暖信号。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
调出：欧普照明
【新进个股操作】无 【持仓股动向】调出：欧普照明 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
宝信软件：智能制造和IDC双轮驱动 软件开发持续高增长
公司是国内工业软件行业领军企业，未来几年预计公司软件开发业务需求将持续高涨，主要驱动因素包括：（1）公司“钢铁行业工业互联网平台试验测试”项目入围2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目，获财政部资金专项支持；（2）受供给侧改革影响，我国钢铁行业回暖，钢铁企业对信息系统和自动化系统化等进行升级改造的需求预计将持续走强；（3）宝武合并带来的武钢的信息系统规划重整，宝物合并带来营收增长；（4）公司在钢铁行业智能制造领域的经验累积对非钢有色、制药等行业具有复制价值。
天风证券认为，云计算浪潮下，IDC作为重要物理载体将得到快速发展。公司背靠宝钢，宝钢拥有罗泾厂区大规模现成的工业厂房和辅助设施，且电力、水力资源充沛，为大规模建设IDC机房提供基础条件。 随着全国环保限产，核心城市新建IDC项目能耗指标收紧，预计未来“北上广”等核心节点城市的IDC将呈现供不应求状态。
目前，公司宝之云IDC一到三期目前拥有近2万个机柜，四期规划新增9000个机柜，为华东地区单体机柜密度最大的IDC，主要客户包括阿里、腾讯、360和平安等。未来，宝之云项目年均运营机柜有望快速上量，大规模高标准机房也为未来IDC增值服务打下基础。 鉴于公司作为冶金工业互联网龙头，同时公司IDC业务具备稀缺优势条件，给予公司2018年44倍PE，维持“买入”评级。
热点聚焦
美国会议员敦促总统放弃关税策略 短期有助缓解市场忧虑
消息： 博览财经消息整理，美国国会负责监督贸易政策的参议院财政委员会主席、共和党议员奥林•哈奇17日敦促特朗普政府放弃关税策略，转向与贸易伙伴进行谈判，否则他将推动国会立法限制总统的贸易授权。哈奇当天在参议院发表演讲时说，特朗普政府已落实或威胁对约5000亿美元进口商品加征关税，这些举措将美国家庭和企业置于险境，并可能损害美国税制改革取得的成果，现在是时候转向贸易谈判了。 点评： 前不久国会表态要限制美国总统动用关税的权力后，近期美国国会议员在此对美国总统的关税策略进行不满的发言。从当前国际形势看，中美贸易之间，合则两利，斗则两伤。共同走向贸易谈判，重新进入合作的可能性仍较大。当前，中国作为世界制造业大国，拥有较低的人力成本和广阔的消费市场。这都是美国一时间难以找到替代的地方。 从当前宏观形势看，美国总统基于自身中期选举需要，反复以贸易问题为由头制造摩擦可以理解，但这并不影响后期中美之间的继续合作。随着美国总统中期连之后，届时中美或将再次走向合作。从这一消息看，短期或有助于缓解市场对贸易问题的担忧情绪，带动优质蓝筹的止跌企稳。据公开市场资料总结，相关标的：贵州茅台、五粮液、涪陵榨菜、美的集团。
离岸人民币刷新一年新低 中长期或仍有贬值空间
消息： 博览财经消息整理，18日离岸人民币兑美元短线走低逾二百点，跌破6.74关口，刷新一年新低。 点评： 前期离岸人民币在6.7附近一直横盘震荡后，近期一举突破，从走势看，6.7的重要阻力位突破后，人民币汇率有进一步贬值可能。整体看，人民币贬值不利于整体市场做多情绪，由此带来的盘面风险需要警惕。但从结构性机会看，人民币贬值必然利好出口企业，按惯例纺织行业尤其受益，纺织行业也是超跌的板块之一，如此情形下自然得到资金认可，另一方面，家电也是机构集中看好的一个贬值受益板块。 中线看，如果人民币长期维持在目前的汇率，那么人民币贬值利好的外销扩大带来的收益，将体现在三季报上，因此这些都是未来3季报的炒作兑现，可做中线关注，重点观察海外业务占比高、与国外品牌深度合作的出口企业。 基于当前国际贸易上变幻莫测，在此背景下，人民币顺势有序贬值能一定程度上对冲贸易影响，中长期看或还有贬值空间。但短期上方阻力仍较大，短线可高度重视纺织类板块。据公开市场资料总结，相关标的：鲁泰A、孚日股份、华纺股份、振静股份。
国资委视频会议传递重要信号 央企与国企改革或再提速
消息： 财联社消息，国务院国资委7月17日召开中央企业、地方国资委负责人视频会议。会议指出，下半年，要进一步强化重点领域防控，严控金融业务，建立金融业务投资企业负面清单。将稳妥推进2-3家中央企业在集团层面实施股权多元化，推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业开展混合所有制改革。将出台《改革国有资本授权经营体制方案》及《中央企业违规经营投资责任追究实施办法（试行）》。 点评： 这次国资委负责人视频会议至少传递几方面信号：首先，加强金融监管，防控金融风险仍是首要任务。决策层似乎并不担心系统性金融风险，而是重点观察局部性领域的风险。 其次，在金融加强监管的基础上，建立“金融行业负面清单”制度有助于激发该行业的活力，扩大业务范畴，同时也给央企、国企改革提供了可能的空间。 最后，金融领域的监管和改革最终要服务实体经济相关的企业。推动央企股权多元化，及商业性国有企业混改，有助于降低央企国企在竞争性领域“与民争利”的情况，扩大民营资本市场准入，激活社会资本。同时，加强监管和推进改革也有助于央企国企自身效率的提升。 综上，金融监管总基调不变，但显然决策层也意识到不能为了监管而监管。监管的目的是降低系统性风险，并给相关的改革提供时间和空间。未来央企和国企将逐步集中做好主业。对股市而言，下半年央企和国企改革将继续为市场带来可炒作题材。持续观察大央企国企在股权结构上的改革释放出来的红利及有望加入“混改”的国企。据公开市场资料总结，相关标的：东方航空、湖南天雁、天海防务、中国国航。
产业纵横
地方政府积极发展集成电路产业 拥有人才、技术、资本企业将胜出
消息： 财联社消息，从南京市经信委获悉，在即将出台的《关于打造集成电路产业地标的实施方案》中，南京市明确了建立总规模200亿美元的南京市集成电路产业投资基金等十条配套政策。同时，南京提出到2025年，全市集成电路产业综合销售收入将力争达到1500亿元，进入国内第一方阵，并在多个细分领域实现领先。 点评： 目前集成电路的进口值已超过原油。据海关总署数据，集成电路进口额从2015年起已连续三年超过原油，且二者进口差额每年都在950亿美元以上。 被称为“现代工业粮食”的集成电路，是物联网、大数据、云计算等新一代信息产业的基石。中兴通讯断“芯”事件再次表明中国需加快该行业的发展，减少对外依存度。至今，中国该行业保持着高速增长。据中国半导体行业协会统计，中国集成电路产业销售额从2013年的2508.5亿元增长到2017年的5411.3亿元，五年间翻了一番。该产业2017年增速为24.8%，并首次实现设计、制造和封装三个分支的增长皆超过20%。 尽管该行业近几年处在高速增长，但行业发展较分散。集成电路产业是典型的人才密集、技术密集、资金密集产业，该行业适合集中式发展模式。而受经济转型需要，各重点省份和城市都不约而同制定了“集成电路”产业发展计划。这实际上并不利于中国芯片行业走向“高精尖”。中国要想在集成电路行业有所突破，不是单独依靠政府基金那么简单，而需培养研发土壤，改善用人机制和政府政策。 今年由于中兴通讯断“芯”事件激起市场对“集成电路”概念板块的热炒。但从长期看，短期的炒作迟早会退潮，只有拥有人才、技术及资本实力的公司才能胜出。据公开市场资料总结，相关标的：中科曙光、紫光国微、士兰微、三安光电。
禁运事件难阻中国5G进程 产业链从主题向商用加速演进
消息： 财联社消息，7月18日，长三角三省一市政府与中国电信、中国移动、中国联通、中国铁塔已签署《5G先试先用推动长三角数字经济率先发展战略合作框架协议》，各方将围绕连接、枢纽、计算、感知等5G基础设施建设开展广泛深入的战略合作。根据框架协议，今年长三角将建成国内规模最大的5G外场技术试验网，2019年率先在国内开展试商用，2020年成为国内首批正式商用的地区之一，并同步推进5G应用及产业链协同发展。依据《长江三角洲城市群发展规划》，到2021年，中国电信、中国移动、中国联通、中国铁塔将在长三角累计投入资金超过2000亿元进行5G基础设施建设。 点评： 5G技术是中国现阶段为数不多，能真正体现出“高科技产业制高点”优势的产业，加之中国市场的消费日益依赖“网络在线模式”，5G技术算得上是既有消费基础支撑，又有政策的“明确指引”，未来几年很可能就是5G产业的爆发期，相关板块将持续获得事件驱动力。 根据22家5G产业链的创业板公司披露中报业绩预告，上半年累计盈利增速为45.9%。而这一盈利趋势大概率会保持：中国是全球最大的5G单一市场，在5G设备的投资总额预计占到全球50%以上，有望实现加速发展。 此前，作为国内5G产业的领头羊，中兴禁购事件导致市场担忧中国的5G进展会低于预期。但5G先锋的技术实力是多年研发积累所致，失去的这89天，并没有趋势上改变中兴通讯、及中国5G产业的领先优势，全球主要国家5G规模商用在2020年，禁运事件不会影响中兴在未来5G时代的市场格局。 而中国2020年商用5G的目标不变，近期5G频谱资源分配将会确定，运营商资本开支将在2019年在5G建设中重回增长态势。预计中国运营商2019年后将迎来新一轮资本开支上升周期，2020到2021年5G首轮投资高峰两年总资本开支有望达到9000亿元以上。 当前5G板块调整到位，估值处于历史底部区间，随着中兴事件落地，贸易战边际效应递减，板块压制因素逐步散去，产业链面临恢复；同时，频谱落地在即，全球竞相商用部署，5G从主题向商用加速演进，而流量爆发性增长，通信网络基础设施承载面临挑战，催生消费市场对5G的现实需求。据公开市场资料总结，相关标的：烽火通信、光迅科技、中际旭创、亨通光电。
《药神》引国务院关注 医药板块或持续释放事件驱动力
消息： 财联社消息，7月18日，国务院领导就电影《我不是药神》引发舆论热议作出批示，要求有关部门加快落实抗癌药降价保供等相关措施。“癌症等重病患者关于进口‘救命药’买不起、拖不起、买不到等诉求，突出反映了推进解决药品降价保供问题的紧迫性。”该领导在批示中指出，“国务院常务会确定的相关措施要抓紧落实，能加快的要尽可能加快。” 点评： 去年开始，国务院领导就密切关注进口药、仿制药对民生的影响，几位国务院负责人为此相继调研医疗机构或企业，政策关注度不可谓不高。而市场反应也相当积极：药品优先审批政策使得创新药上市更快，利好研发龙头企业；未来医保目录有望动态调整，加速创新药进医保。 年初至今，涨幅较高的龙头公司业绩并没有大幅超预期，主要为估值的提升，体现上述多种因素共同作用下，市场愿意给有长逻辑、确定性强的医药公司估值溢价，相关板块有望持续释放事件驱动力。 日前国家药品监督管理局发布《接受药品境外临床试验数据的技术指导原则》，为境外临床试验数据用于在我国进行药品注册申请提供可参考的技术规范。直接以境外试验数据申报上市，可减少不必要的重复研究，加快临床急需、疗效确切、安全性风险可控的药品在我国上市的进程。预计在该政策的推动下，大批国外药品进入我国市场，长期看，在外有进口药竞争，内有研发创新和高端质量的政策导向下，我国制药企业将自主提高自身创新能力和研发实力。 创新和高端仿制是我国医药行业未来重要且确定的发展方向，当前国内创新药进入快速发展期，独角兽公司逐个涌现。 近年来，国内生物医药领域涌现大批创新研发型企业，那些研发实力雄厚、研发管线丰富的创新药企业，以及高质量仿制药企业，有望持续释放事件驱动力。 目前有171家医药公司公布上半年业绩预告，其中139家预告净利润同比上升。长期看，我国社会老龄化加快，医药刚需特性明显，长期有望维持稳定增长。据公开市场资料总结，相关标的：海普瑞、京新药业、翰宇药业、天士力。
投资策略
神奇“指标”再发威 冲高回落后判断市场强弱关注三点
在外围股市普涨带动下，周三两市大盘高开高走，盘中银行、保险等金融股拉升，带动大盘最高上攻到2818点附近，但上攻没有放量，午后离岸人民币兑美元下跌逾二百点，跌破6.74关口，刷新一年新低。银行、地产等相关蓝筹股应声回落，带动大盘走低，沪市出现小幅跳水，最低回踩2789点附近，尾盘虽有回抽，但还是没有放量。盘面上，两市个股跌多涨少，航空、百元股、家用电器、小米概念、知识产权、信息安全，房地产等板块跌幅靠前；电力、旅游、环保、地热能、建筑节能、石墨烯、核电核能等板块涨幅靠前，创业板盘中走势一度强于主板，但最终受主板拖累回调，走势弱于主板。 综合市场人士观点，近期行情有一个判断指数涨跌的指标就是汇市。近期指数完全顺从汇市，7.3日、7.6日和7.9日均是汇市先反弹或逆势，才有了股市的中阳反弹。同样，7.11日也是汇市先行指标，先大幅走弱，股市低开，午盘后汇市反弹，股市跟随。7.12日汇市大幅反弹超过500点，市场再度迎来中阳；而周三午盘后汇率贬值加速，创近期低点，随后A股跳水。这里面的因素是情绪传染。在贸易战中，直接冲击的不是股市，还是汇市和实体经济，那么作为金融市场大的资金池子，汇市反应的是一国货币与整个市场资金间的博弈。央行默认贬值，对冲美元强势压力，同时汇市走弱意味外资的流出；在股市弱势和对贸易战关注周期下，自然是敏感的。所以，股汇联动是一种市场情绪，依然值得研究。 一根中阳线后已连续调整4天，周三再次冲高回落，目前盘面走势很尴尬，由于时间点不到位，多空分歧还是相当大，加上没有板块带头，震荡还会连续进行。周末贸易问题可能再起，再说500亿中的160亿还没有消息，周五又是期指交割，弱势行情每次期指交割没好事，所以，留给多方的时间就是周四，周四如果守住2780平台，后面进攻2800-2825区间会再次进行，如果守不住，后果会相当严重，周四压力位2800和2825，支撑位2780平台，如果平台下破，有可能再次惯性下跌出现二次探底回踩2700点附近，但这附近是近期低点概率较大。 总体看，近期成交1300亿元水平线已明显地量水平，而地量在2800点附近拉锯，本身显示市场总体弱势格局没变。但从另一个层面看，在市场量能不佳背景下，超跌的中小市值股有反弹修复表现，只是幅度与量能仍难理想。周一净流出132亿，周二显示主力资金净流出115亿元，周三又是持续流出，而中小单则出现一定净流入，延续半年总体维持度不足的轨迹特征。这意味市场很难有大机会，但这丝毫没有改变市场局部热点模式。 博览观察员认为，周三市场呈现高开冲高回落格局，短期A股的反弹不宜期望过高，近期人民币汇率贬值趋势暂没有改变迹象，A股资金净流出或加大。加上贸易战对全球市场带来的负面影响不断，市场短期仍将出现反复。预计后市有望延续一段时间弱势反弹，但也要谨防大盘出现二次探底走势。 技术上，沪市60分钟MACD指标绿柱增长和两条指标线死叉开口朝下，显示对应级别调整风险暂未彻底解除；受日线布林带中轨压制回落的股指有靠近下轨欲望。不过，日线MACD指标线运行在0轴之下构筑圆弧底形态，为反弹重新蓄积冲高能量，89月线2769点向上运行对回落的股指构成顶托，预计股指回踩上周低点在日线上构筑小双底形态后再度出现反弹收复2800点。沪市30分钟MACD和KDJ指标线出现死叉共振，显示短线调整还有下跌动能，击破30分钟布林带中轨的股指有靠近下轨2776点欲望，预计周四大盘惯性下探击破本周二低点，再向上反抽13日线后小幅回落，沪市反弹压力位分别是2801点和2818点，强压力位2837点，调整支撑位分别是2768点和2750点，强支撑位2737点。 总之，周三冲高回落后判断市场强弱注意三点：1、冲高回落力度较大是否有消息面原因，最近欧日零关税和美欧汽车关税的解决方向有点重新建立新的贸易秩序的意思，一旦达成共识，美国可随时反悔并参与其中，中国参与难度就明显增加，注意消息面变化。2、技术面创业板八连阳后冲击缺口，但没完全回补后回落，与大盘的补涨形成回落条件，技术面上的回落并不意外，强弱可关注大盘周二低点和创业板1580-1600点区域支撑，将再次形成二次下探的局面。3、市场已进入补涨阶段，个股分化较明显，前期热门股纷纷回落，底部放量个股出现明显补涨，市场强弱主要看补涨能否延续，涨跌停比能否保持合理水平。
上半年交出亮丽成绩单 工程机械行业高景气度持续
中国工程机械工业协会挖掘机械分会公布数据显示，2018年1月至6月，纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品120123台，同比增长60%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）111176台，同比增长57%；出口销量8895台，同比增长110.5%。2018年6月份，共计销售各类挖掘机械产品14188台，同比增长58.8%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）12449台，同比增长51.4%；出口销量1723台，同比增长143.7%。 分析人士指出，今年上半年，我国挖掘机销量再次交出一份亮丽的成绩单，尤其出口数据继续高歌猛进，海外销量再度实现翻番，均表明工程机械行业回暖势头仍在延续。从国内市场看，在拉动内需政策导向下，下游新增基础设施建设陆续开工，挖掘机等工程机械需求预计将持续扩大。海外市场方面，部分行业龙头企业受益“一带一路”沿线国家万亿元市场，积极开疆扩土，不断完善销售网络。在内部、外部双轮驱动下，相关上市公司业绩有望迎来长期利好。 据统计，目前有9家工程机械行业上市公司披露中报业绩预告，有8家业绩预喜，其中华东重机（1465.00%）预计今年上半年净利润同比增幅超过10倍，山河智能（280%）、天业通联（189.59%）、柳工（172.08%）、徐工机械（108.97%）4家中报净利润也均有望实现同比翻番。从预告净利润上限看，徐工机械（115000.00万元）上半年盈利有望突破10亿元，柳工（66277.00万元）、山河智能（31972.98万元）、华东重机（30210.13万元）3家上半年净利润也均预计达到3亿元以上。 市场表现方面，工程机械板块月内走势与良好的业绩预期出现背离，月内板块中仅有3只个股累计实现上涨，分别为建设机械、山河智能、中信重工。资金面，月内工程机械板块中也仅有3只股实现大单资金净流入，分别为建设机械（2402.11万元）、天业通联（508.28万元）、中信重工（10.43万元）。机构评级方面，近30日有7只工程机械股受到机构推荐，给予“增持”或“买入”等看好评级，其中，三一重工（6家）、建设机械（5家）、诺力股份（4家）、徐工机械（4家）、柳工（3家）等5只股期间机构看好评级家数均达到3家及以上，后市投资机会备受机构看好。 尽管近期工程机械板块走势较为平淡，但仍有多家券商对其后市机会表示看好。其中，太平洋证券表示，通过与各主机厂、代理商广泛沟通看，7月至8月淡季由于基数相对较低，销量预计将维持较高增速，考虑到今年挖掘机行业持续景气，旺季仍有超预期的可能，行业整体基本面依旧强劲，近期板块股价回调或是买入良机。 银河国际证券认为，工程机械销售明显增长，是受到强劲的采矿活动、房地产建筑活动及替代需求所支撑。美国的贸易战对建筑机械的销售增长影响有限。中国工程机械出口主要集中在发展水平较低的国家，如东盟、中东、南美和非洲。因此，它们的海外销售较不受到美国加征关税所影响。此外，“一带一路”倡议为这些公司创造了更多的海外增长机会。中国2018年上半年的挖掘机出口量增长超过一倍，同比增长110.5％。 上半年的盈利可能再次超出市场预期，这可能会引起市场对工程机械行业的关注。盈利带来惊喜的主因是经营杠杆改善、平均售价上涨和利润率扩张。强劲的需求及更严格的环保管制都推动产品升级，并有助改善工程机械公司的产品组合。2017年强劲的销售和盈利复苏使得建筑机械公司能加强其资产负债表，因此有关进一步资产减值对2018年盈利构成的不明朗已基本消除。随着盈利能力提高和资产周转率提升，预计工程机械公司的净资产收益率将在2018年进一步提高。 尽管年初至今的销售增长强劲，但工程机械板块的股价随大盘下跌。部分原因是市场对2018年经济增长前景感到担忧。考虑到流动性紧缩及市场对美国贸易战的担忧，该行业处于超卖状态。但美国的贸易战对建筑机械行业影响有限。2018年，销售增长和利润率扩张应会支持强劲的盈利增长。对于A股，柳工较A股同业吸引，另外港股相对龙工，较看好中联重科。 信达证券表示，基建投资增速维持高位，龙头基建企业在建、新签金额超预期增长；工程机械开机小时数持续上行；进口替代持续深化；工程机械龙头企业盈利边际伴随着收入规模的扩大而呈现更加快速的提升，我国工程机械行业高度景气有望持续。建议关注三一重工、恒立液压、柳工。 招商证券认为，下半年投资策略围绕两条价值主线：一是核心零部件投资主线，贸易战倒逼中国政府重视核心零部件研发制造，提升核心竞争力，存在进口替代空间的公司；二是穿越周期、价值回归投资主线。机械行业虽是周期行业，但成功穿越周期的龙头公司将估值将得到提升，卡特彼勒就是最好的例子。虽然中国目前在全球是制造大国，但在全球研发制造实力还排在第三梯队，中美贸易战及制裁中兴再次提示中国高端装备行业核心零部件不能受制于人。长期看，贸易战不会阻碍中国高端制造崛起，或会成发展动力，促进中国制造的创新和转型升级。 对比研究国外制造龙头卡特彼勒多次穿越经济周期竞争力提升，估值也逐步得到提升。去年行业争论的焦点是“补库存”还是“中周期复苏”，而今年随着销量回升，业绩分歧减少，讨论焦点在价值回归。预期下半年有货币紧缩放松的预期，房地产投资仍保持超预期稳步增长，工程机械行业今年业绩已有保障，目前估值水平处于历史较低水平，三一重工是下半年进可攻退可守的品种。同时，继续推荐绝对充分竞争行业跑出来的杰克股份和凭借技术实力及消费升级可穿越地产周期的弘亚数控。 国信证券指出，经济增速换挡、经济结构调整，粗放式的产能投放时代已经结束，周期机械的逻辑由增量需求转为存量更新需求，更新需求的特征是持续性较好、弹性有限。本轮设备扩张周期中，行业竞争格局已在过去5年的市场化出清中得到优化，龙头公司市占率大幅提升，收入端表现出更好的弹性；利润端看，经过2017年的资产负债表出清后，2018年业绩释放有望超越收入增速；从估值水平看，龙头公司竞争地位强化、全球竞争力提高有望带来竞争力溢价从而提升估值中枢，迎来业绩、估值双击的行情，重点关注三一重工、郑煤机等。
资本市场热度不减 体育产业迎发展良机
虽然第21届世界杯足球赛已结束，但体育产业在资本市场热度不减，活跃度依然处于高位。近日，49只体育产业相关概念股逆市上涨，更重要的是，在股指持续调整之际，共有10只体育产业相关概念股股价实现连续上涨，其中大湖股份、杭州解百、东方明珠、金洲慈航、姚记扑克、兰生股份、力帆股份、高鸿股份、江苏舜天、贵人鸟等表现最强。 事实上，在国家政策大力推动下，中国体育产业迎来发展的良好机遇，2013年，中国体育产业规模已突破万亿元，2017年体育产业规模突破2万亿元，年度复合增长率超15%。据腾讯研究院预计，至2025年体育产业规模将达到7万亿元。体育产业增加值GDP占比也将从2015年的0.8%增至3.0%。同时巨头及资本的进入，也给体育产业创新发展注入新的活力。 伴随体育产业的快速发展，除市场表现较为突出外，体育类上市公司业绩表现也十分抢眼。目前有43家体育产业相关上市公司披露中报业绩预告，业绩预喜达23家，从预计净利润同比最大增幅看，广汇能源（693.04%）、当代明诚（532.30%）、四川双马（509.62%）、三夫户外（466.00%）、金达威（248.68%）、金一文化（215.33%）、艾比森（212.00%）、顾地科技（185.00%）、中青宝（150%）等9家均预计中报净利润同比翻番。个股布局方面，近期17只体育产业相关概念股成机构重点关注标的，华夏幸福、山西汾酒、当代明诚、分众传媒4只概念股近30日内机构看好评级家数均在4家以上。 分析人士指出，时至今日，体育产业的发展热潮依然高涨，腾讯、阿里、万达等巨头也早已看到体育产业发展的无限商机，积极布局。此外，国内体育产业发展的人口红利、政策驱动及消费升级等多重利好因素依然存在。因此，随着行业跟随资本市场回归理性，体育人群消费习惯的逐渐养成，体育产业发展仍将继续大踏步迈进。 安信证券认为，2018年体育市场的稳定发展主要源于三方面：1）我国人口基数加上年轻人群逐渐兴起、体育大众化步伐逐渐迈进，体育产业市场需求受到保障。2）高度互联化的年轻一代引领着体育市场的新局势，各类体育APP站在前沿，移动互联网的介入将进一步扩展体育产业链。3）政策支持从未落后，46号文影响仍在持续，2025年剑指5万亿元，2018年世界杯、奥运会等四年一次的赛事大年把体育产业推上前台。建议关注三条主线： 一、足球的“复兴”一直近在身边，约2600万的业余足球玩家群体还在壮大（Daxue），足球对大众吸引力只升不降。从2016年夏天一直到2018年世界杯结束的大好机会下，足球产业状态保持高热。1）足球海外优质IP的引入下本地IP估值受到积极带动，相关延伸行业（电竞）粉丝暴涨。2）高昂的收益有望沿产业链回溯到球队本身：①国内青训产业预期千亿规模吸引，海内海外资源集聚纷纷涉足中国青训。②中超“80亿”时代开先河，收支结构的进一步升级还能再探增长空间。 二、我国冰雪发展潜力大，目前冰雪场数量目前远远不足以满足“3亿人上冰雪”的需求，冰雪产业整体的腾飞的样貌正在呈现：1）作为冬季户外娱乐的一部分，旅游需求的增长配合冬奥等核心赛事将全面激发产业链发展；2）大众关注引领市场需求逐渐高涨，作为一项越来越受年轻人群瞩目的新型运动，全国已进入运营的市内滑雪场数量逐年增加。 三、2017年我国健身房市场规模将逼近900亿，未来五年有望保持12%的年复合增长率，到2020年将达到1230亿元（智研咨询）。1）和美国等成熟产业相比，我国线下传统健身房的业务需要进一步扩展，可开发空间仍存在。2）互联网企业正在试图突破传统市场：①在细分领域、配套服务（如医体结合）等方面进一步延伸，重在挖掘产业深度价值。②由于人群基数相对较大，互联网健身企业所能覆盖到的产值比传统健身房要高：2020年1230亿的市场下，约750亿可能会是互联网企业的贡献。 国金证券表示，体育产业构成的4部分：1）两大核心产业：竞技赛事、健身娱乐。2）七大服务产业：赛事运营、体育营销、体育经纪、体育版权、体育彩票、场馆运营、体育娱乐。3）四大衍生产业：体育用品、体育器材、体育旅游、体育地产。4）三大支撑产业：体育材料、机械、环保。 中国体育产业的政策目标是2025年整体规模将达5万亿，2016-2020年年复合增速约50%，进入高速发展期。国家和地方都出台一系列利好体育产业的政策性文件。简化赛事审批、扶持重点项目、开展全民健身、鼓励民间资本进入、促进体育服务的市场化等。中国体育服务业占比不足20%，仅为美国体育服务业占比的1/3。促进体育产业改革的政策逐步推动产业市场化，预计体育服务业的占比将大幅提升。 关注6大重点领域：1）赛事运营：盈利模式最为成熟的包括竞技体育中的足球、篮球，大众体育中的马拉松、自行车，及跨体育和娱乐产业的电子竞技运动。2）电子竞技：粉丝经济的代表性产业。预测2018年中国电子竞技用户数量突破2亿，市场规模达140亿元，规模为2015年的7倍。3）彩票：体育行业筹资和变现的有效渠道。行业专项审计告一段落、赛事大年已至，预计彩票无纸化重启可期。4）体育旅游：旅游休闲领域新亮点，预计2016-2020年年增速33-38%。包括参赛旅游、观赛旅游、户外运动旅游等。5）环保治理：大型赛事带来巨大的跨区域环保治理需求，大气治理的重点在治理工业废气，北京冬奥会成后续最大助推力，推动超净排放的发展。6）体育材料：碳纤维在体育领域应用比例占总需求的67%，体育用碳纤维需求稳步增长，预计2015-2020年年复合增速4%。重点关注：莱茵体育、贵人鸟、众信旅游、凯撒旅游、中青旅、三聚环保、先河环保、聚光科技等。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有276只股被机构给予买入评级，其中99股被给予明确上涨上升空间。其中天顺风能目标涨幅最大，预计目标价为7.60元，涨幅90%；北新建材紧随其后，预计目标价为35.20元，涨幅77.78%。
上市公司大单持续流入揭秘
宝泰隆：正积极开拓石墨烯下游市场
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
投资日历
迎夏季全国煤炭交易会
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发表于 2018-7-19 08:55:17
