《周五不是正V，就是倒V，且V且珍惜》周四，早盘沪深二市双双高开后向上反抽。沪指反抽至20日线后无力上行，展开震荡下跌走势。收盘各股指均收出破位小阴线。盘面看，大多个股收绿，其中钢铁板块领涨二市，而受人民币贬值影响的机场航运、种植业等概念领跌。走势上看，周五还会再探周四低点可能。 来看盘面热点异动方面，周四开盘在期指的拖累下指数一度快速下行。但受国开行强调棚改贷款合同审批权限仍在分行的消息刺激，钢铁、建材水泥股开盘拉升，上证50指数小幅冲高后再度回落。创业板则延续调整，芯片、软件股相继走弱。另外，分众传媒受阿里150亿战略入股刺激开盘涨停。受涨价刺激的PCB板块开盘分化调整。此外，受新华保险预计半年报净利32.37亿元，同比增长80%刺激，保险股逆势拉升。 由于周四离岸人民币兑美元跌破6.76关口，续刷一年以来低位影响，人民币贬值受益股英科医疗、华纺股份再度大涨。午后市场继续走低，少数次新股如超频三、盈趣科技拉升，但市场并未回暖。通产丽星午后上演六连板带动富勒烯概念股拉升。受马斯克将在贵州修建中国首条超级高铁刺激，高铁概念股反抽。业绩预增股神马股份尾盘冲高，两市最终小幅收跌。 整体来看，周四两市延续调整，早盘上证50指数因“央行中国版QE”相关传言刺激出现上涨，但之后人民币离岸继续贬值再度盖过成为市场关注焦点，市场便再度回落走低。周四大盘跌幅不多，主要原因在于新华保险中报业绩预增刺激保险股逆势拉升。但板块表现分化明显，仍有不少个股跌幅超5%，市场仍未脱离缩量震荡调整格局，且赚钱效应较差。 技术上,周五二十日线下行将与十天线死叉，五日线上行无力后捌头向下，周五位于2790点附近，且日MACD红柱减短，KDJ于中位死叉向下发散，指标反映均指向震荡探底的趋势。从分时指标方面看，已回调至低位，周五早盘仍会有向2780点反抽发生。 如果周五早盘先向2780点上方反抽，或会走出冲高下杀格局，去下试2750-2764点区间支撑，收出小阴线；如上午先回踩2764点附近不破该低点，或会走出先抑后扬走势，收复五线。 总的来说，此前已经强调，周二央行虽然向商业银行释放1500亿资金，但主要是为了平衡掉短期企业缴税高峰的紧张效应，并不存在“大量释放流动性”的信号意义。叠加美联储主席鲍威尔国会证词明显提振美元人气，人民币汇率贬值压力依然较大。稳健型投资者继续防守观望，耐心等待市场二次探底完成。激进型投资者可跟踪中报业绩超预期的钢铁、煤炭、部分化工品种。不过个人建议，君子不立危墙之下，目前股市、资金面以及经济形势下，决对拒绝盲目性，保信手中现金，且行且珍惜。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席对毕节试验区工作作出重要指示强调，确保按时打赢脱贫攻坚战 ●消费拉动中国经济行稳致远 ●上半年我国跨境资金流动总体稳定 ●上半年全国煤炭供需平衡
【其他重要消息】
●在岸人民币兑美元跌破6.78，日内跌逾600点（已成大盘目前最大最核心利空因素） ●吴晓玲：准备等待泡沫破灭（最近各种崩溃论喧嚣尘上，一副中国药丸的感觉，想想看，难怪股市成这般模样） ●外交部：中方为避免贸易摩擦升级尽了最大努力 ●商务部：中国在世贸组织追加对美起诉是必要之举 ●商务部：中欧自贸区将被提上议事日程 ●欧盟考虑向美国汽车征收约20%的报复性关税 ●美联储调查显示美国制造商对关税政策感到忧虑 ●美国上周初请失业金人数跌至逾48年半以来低位（永远的赢家） ●商务部：后期消费市场将持续稳定发展 ●财政部国库司总会计师：积极财政政策取向不变 研究银行资金进交易所 ●中央结算白伟群：推动人民币资产跨境使用 ●投资需求上升 国债发行利率下行 ●深交所：中小创公司分红热情高 2017年分红公司占比达八成 ●能源局：俄罗斯将成为中国天然气第一进口国 ●郑商所与发改委价格监测中心签署合作备忘录
行业概念
1、中美汽车主动安全需求升级，毫米波雷达有望爆发 相关概念股：索菱股份、中海达
2、美国超级高铁将落户贵州 但不是马斯克的那家 相关概念股：银轮股份、中国铁建
3、工信部印发《工业互联网平台建设及推广指南》 相关概念股：宝信软件、光环新网
4、小米携手金山云打造“云+亿级终端”边缘计算，全网提速30% 相关概念股：中科创达、东软载波
【其他】
●江浙沪水泥熟料价格拉开下半年涨价序幕 ●7家券商半年成绩单出炉 长江、国元净利腰斩 ●浙江成立百亿级国企改革发展基金 ●河北：在雄安新区开展金融科技等领域扩大开放试点 ●工信部：到2020年工业APP大规模开发应用体系基本形成 ●发改委财金司田原：探索推出住房租赁、军民融合发展等领域新债券品种 ●中德工业4.0暨全球采购大会成功举办 ●高氟电解液可提高电池性能 充放电千次后储电能力仅减少7% ●北京新能源汽车补助政策有所调整 补贴不超车价60% ●海南出台实施意见 支持加快重大专利到期药物仿制 ●广州收紧公积金政策：不允许提取住房公积金用于炒房投机 ●重庆18个房地产项目被采取行政限制措施
个股情报
新股：暂无
可转债上市：万顺转债（370057）、威帝转债（754023） 可转债申购：暂无
传闻：
海信电器：6月电视零售额占比稳步提升并突破20% 华星创业：NB-Iot网络测试软件已投入使用 蓝思科技：日写蓝思掌上游戏机等产品已开始小量生产 亚太股份：预计今年智能驾驶项目会小批量量产 景嘉微：公司下一款图形处理芯片正在流片中 安科瑞：锂电池管理系统已小批量出货 华星创业：公司开发的NB_Iot网络测试软件已经投入使用，亦已入围中兴测试软件供应名单
定增&重组
维力医疗：改为现金收购狼和医疗 凯瑞德：终止筹划重大资产重组 新海宜：复牌继续推进重大资产重组事项 高科石化：复牌继续推进重大资产重组
重大事项
长生生物：长春长生收到行政处罚决定书 被罚没344万元 供销大集：股票复牌
投资与经营
康美药业：拟投资设立6家公司 欧普康视：入股智能硬件研发企业深圳康康 中储股份：拟1.8亿元受让诚通商贸98.58%股权及债权 榕基软件：9300万元转让马鞍山榕基 比亚迪：子公司中标逾55亿元纯电动客车招标项目 宏润建设：中标57亿元杭州地铁项目 粤水电：联合中标7.77亿元EPC项目 路通视信：中标福建广电网络设备招标项目 易尚展示：将为深圳改革开放展览馆提供施工服务 欣龙控股：与石药控股集团战略合作 四川成渝：子公司签化工产品买卖协议 三联虹普：控股子公司签重大合同 中青旅：收购古北水镇20%股权事项可能终止 洽洽食品：对瓜子系列八个品类产品提价6%-14.5% 阳泉煤业：调整第三季度原料煤收购价格 未名医药：“注射用鼠神经生长因子”获临床试验批件 亚宝药业：脑卒中新型注射药物获临试批件 古鳌科技：通过央行印制科学技术研究所鉴别能力检测中心检测 新兴铸管：拟公开发行不超30亿元公司债 新兴铸管：拟发行30亿元中期票据
业绩与分红
悦达投资：上半年盈利同比增长超10倍 新钢股份：上半年净利润预增262%至306% 南钢股份：半年报业绩预增88% 厦门象屿：半年报业绩预增80%-100% 金诚信：半年报业绩预增40%-50% 顺络电子：上半年净利同比增31% 中材国际：半年报业绩预增35%-55% 宝钛股份：半年报预计扭亏为盈 沃华医药：上半年净利同比增长5.68% 天坛生物：半年报净利降逾七成 奥普光电：上半年净利同比降近18% 傲农生物：下调半年度业绩预期 二三四五：上半年净利同比增34.64% 全聚德：上半年净利同比微增 安记食品：半年报净利增逾两成 绿地控股：上半年净利同比增28% 三晖电气：上调半年度业绩预告 中国联通：6月份4G用户净增277.5万户
增持&减持
柏堡龙：两家定增股东拟减持不超6%股份 京威股份：三家股东拟合计减持不超6%股份 健友股份：六家股东拟合计减持不超5.83%股份 永东股份：股东东方富海拟减持不超2%股份 万科A：钜盛华及其一致人前海人寿合计减持公司5%股份 美的集团：证金港资双双增持 鸿利智汇：金舵投资受让6%股份成为第一大股东 拟继续增持 腾龙股份：大股东减持公司1.88%股份 安车检测：股东南京华睿减持公司1.391%股份 好利来：两家股东减持公司1%股份 积成电子：股东孙合友减持186万股 丝路视觉：董事高管减持公司0.36%股份 科达利：股东苏州和达拟减持不超10万股 乐金健康：财务总监减持86万股 科恒股份：董事唐维拟减持不超47.37万股 电连技术：财务总监拟减持10.7万股 华大基因：监事及核心骨干人员拟增持不低于1000万元 江苏银行：已实施稳定股价措施 董事长等高管增持36.42万股 豫园股份：控股股东拟增持不超2%股份 华孚时尚：控股股东及其一致人增持310万股并拟继续增持 鲍斯股份：实控人累计增持公司1%股份 航锦科技：累计回购公司2.1454%股份 金诚信：控股股东提议公司回购股份 瀛通通讯：拟6000万至1.2亿元回购股份
其他事项
天富热电：与投之家不存在任何关联关系
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：供销大集、新海宜、高科石化、通合科技
周五不是正V，就是倒V，且V且珍惜
【盘面回顾与展望】
19日，盘面属性：极萎靡。活跃度<18日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：填权概念（涨停：美联新材）=>超跌反弹（涨停：迦南科技）=>人民币贬值受（涨停：同为股份） 午盘：富勒烯（涨停：通产丽星）=>超级高铁（涨停：亚厦股份） 涨停家数：34家 放量板：30家 跌停板：12家 涨幅大于5%的个股：63家 跌幅大于5%的个股：113家
点评：周四，早盘沪深二市双双高开后向上反抽。沪指反抽至20日线后无力上行，展开震荡下跌走势。收盘各股指均收出破位小阴线。盘面看，大多个股收绿，其中钢铁板块领涨二市，而受人民币贬值影响的机场航运、种植业等概念领跌。走势上看，周五还会再探周四低点可能。 来看盘面热点异动方面，周四开盘在期指的拖累下指数一度快速下行。但受国开行强调棚改贷款合同审批权限仍在分行的消息刺激，钢铁、建材水泥股开盘拉升，上证50指数小幅冲高后再度回落。创业板则延续调整，芯片、软件股相继走弱。另外，分众传媒受阿里150亿战略入股刺激开盘涨停。受涨价刺激的PCB板块开盘分化调整。此外，受新华保险预计半年报净利32.37亿元，同比增长80%刺激，保险股逆势拉升。 由于周四离岸人民币兑美元跌破6.76关口，续刷一年以来低位影响，人民币贬值受益股英科医疗、华纺股份再度大涨。午后市场继续走低，少数次新股如超频三、盈趣科技拉升，但市场并未回暖。通产丽星午后上演六连板带动富勒烯概念股拉升。受马斯克将在贵州修建中国首条超级高铁刺激，高铁概念股反抽。业绩预增股神马股份尾盘冲高，两市最终小幅收跌。 整体来看，周四两市延续调整，早盘上证50指数因“央行中国版QE”相关传言刺激出现上涨，但之后人民币离岸继续贬值再度盖过成为市场关注焦点，市场便再度回落走低。周四大盘跌幅不多，主要原因在于新华保险中报业绩预增刺激保险股逆势拉升。但板块表现分化明显，仍有不少个股跌幅超5%，市场仍未脱离缩量震荡调整格局，且赚钱效应较差。 技术上,周五二十日线下行将与十天线死叉，五日线上行无力后捌头向下，周五位于2790点附近，且日MACD红柱减短，KDJ于中位死叉向下发散，指标反映均指向震荡探底的趋势。从分时指标方面看，已回调至低位，周五早盘仍会有向2780点反抽发生。 如果周五早盘先向2780点上方反抽，或会走出冲高下杀格局，去下试2750-2764点区间支撑，收出小阴线；如上午先回踩2764点附近不破该低点，或会走出先抑后扬走势，收复五线。 总的来说，此前已经强调，周二央行虽然向商业银行释放1500亿资金，但主要是为了平衡掉短期企业缴税高峰的紧张效应，并不存在“大量释放流动性”的信号意义。叠加美联储主席鲍威尔国会证词明显提振美元人气，人民币汇率贬值压力依然较大。稳健型投资者继续防守观望，耐心等待市场二次探底完成。激进型投资者可跟踪中报业绩超预期的钢铁、煤炭、部分化工品种。不过个人建议，君子不立危墙之下，目前股市、资金面以及经济形势下，决对拒绝盲目性，保信手中现金，且行且珍惜。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：超跌线路周四走的有些看不懂，大部分都是偏独立的各个，而且从封板力度和题材方向来看，都不利于发散和接力。比较有人气的品种是下午跟风002243起来的000760和300056，超跌经过这周的轮动炒作之后，后面接力二板是非常难做了，建议可以看看前期超跌股的回落，或许后面会有一些N字板的机会。
超级高铁 点评：盘中有个马斯克要在贵州造超级高铁的消息，个股迅速冲板涨停，大概率是炒作磁悬浮的方向，但是盘后很快被澄清了，周五感觉比较尴尬了。
高送转概念 点评：和周三说的基本一致，早盘新材料几个炸板后，填权概念就迅速被加强了，但午后002243修板使得填权方面没能再继续发酵炒作。短线来说市场赚钱效应本来就弱，加上部分强势股都是一字，所以显得资金更加紧张，那么部分题材抱团炒作的趋势就会继续加强。周四来看300586发散的方向是填权为主，锂电为辅，这两个都发酵完的话，后面可以看看复牌类品种也会有跟风炒作的契机。
新材料概念 点评：早盘2243开盘不如预期，同时002636炸板，可以说新材料的炒作将会暂告一个段落，但是因为新材料天天都有新的分支出现，所以龙头002243又出现了一波回潮的炒作，不过午后的6板对市场和板块的带动效应不强。
【其他涨停个股】
同为股份9:44:15人民币贬值受。炒作人民币继续贬值预期。 中源家居10:10:45有开板。人民币贬值受益。炒作人民币继续贬值预期。 赛隆药业11:02:00医药。独立的医药品种，属于独立的反包板炒作。 传艺科技11:23:45有开板。高送转填权。早盘最早跟风板，但因为量能不够开板后大幅换手修板。从属性上跟300586最为接近，都有复牌填权和次新的属性，另外他还收益RMB贬值预期。 斯太尔14:47:11有开板。超跌反弹，三连板。下午应该是被002243给带动了一下反包板。 赫美集团9:44:45填权概念，前期强势股，三连板。他的三板挺重要的，一方面是给300586的高度开路，另一方面他的换手板也算是顶住了300586缩量的压力。 超频三14:20:26有开板。强势股反抽，锂电池概念，填权概念。一定程度上沾光002356的强势股反抽，同时填权和锂电也是受到300586的带动。 容大感光9:30:00油墨产品，二连板。周三回报有欢乐席位，周四顶了一字以后发现欢乐跑了。 信息发展9:30:00阿里巴巴概念。公司公告与阿里巴巴签订合作框架协议。 分众传媒9:30:00阿里入股。公司公告阿里网络拟76.8亿元受让5.28%公司股份。 兆新股份14:37:56有开板。举牌。公司公告中国金洋耗资3.03亿元举牌增持兆新股份占总股本5%。 浙江鼎力14:53:41有开板。业绩预增。公司周三公告半年报预增37%。
板块跟踪
短线新风口全线退潮
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 周三风口全线退潮，PCB、覆铜板等概念仅剩个别"开光股"维持涨停，石墨烯、环保等稍有板块效应的概念则是震荡走弱；大资金抱团的趋势票，周四也面临不小压力，风华高科深度调整；通产丽星巨量六连板，成两市最闪耀的星，周五大概率分歧；周三地天板新日恒力，翘板资金全军覆没，全天摁死一字跌停板；日内最强板块效应分别来自两条消息刺激的板块，石英晶体和超级高铁；高送转填权作为先行调整股再赫美集团连板带领下有止跌反弹迹象；人民币加速贬值，受益板块持续走强。 短线氛围减弱，人民币汇率波动成为短线影响股市走势的重要因素，湖南人认为，短线来看，贬值仍有加速之势，A股也将很难独善其身，再加上热点板块轮动加快，市场凝聚力不强，指数五连阴小K，从周三开始放量下行，指数恐还有加速二次探底可能，短期还是以轻仓观望等待大盘止跌企稳为主，止跌转暖信号则是市场出现主线热点凝聚做多力量。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
天天都是无趣的交易
【新进个股操作】无 【持仓股动向】无 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
爱尔眼科：又一个“10年N倍”的“蓝海”
公司是全球最大眼科医疗集团，体内外有近250家眼科医院在运营，近10年营收CAGR高达34.17%。眼科医疗目前规模571亿，资源下沉和消费升级驱动量价齐升，预计保持12~15%增长。
光大证券认为，主力成长点：合伙人“省会+地级”医院进入收获期。公司区域优势中心医院规模、渗透率和盈利能力均最强，已成为其他医院运营锚定的标杆。而省会和地级医院在合伙人计划下快速提升R/GDP、R/POP以及盈利能力，未来三年将进入业绩快速释放的收获期，成公司成长的主要驱动力。
未来成长点：“县级医院+视光中心”开拓新蓝海市场。县级医院和视光中心分别承担公司分级连锁城市间和城市内的基层入口功能，是医疗资源下沉以及服务更多患者的流量入口。基于县眼科渗透率极低的现状及消费升级下眼保健的巨大潜力，县级医院和视光中心将成为未来的重要成长点。
眼科医疗空间大，公司领先优势明显，连锁扩张可复制性强，中短期合伙人“省会+地级”医院进入收获期，长期有体外医院注入、县级医院和视光中心等成长点。公司兼具盈利性和成长性双重优势，应享受溢价；上调目标价为40元，维持“买入”评级。
热点聚焦
银保监重申加大小微企业信贷投放 小微企业迎短暂喘息
消息： 博览财经消息整理，银保监有关部门召开疏通货币政策传导机制、做好民营企业和小微企业融资服务座谈会。会议强调，大中型银行要充分发挥“头雁”效应，加大信贷投放力度，合理确定普惠型小微贷款价格，带动银行业金融机构小微企业实际贷款利率明显下降。要分类施策，为发展暂时遇到困难的企业“雪中送炭”，谋求双赢，坚决摒弃“一刀切”的简单做法。 点评： 此前央行反复强调要加大对小微企业的扶持，特别是资金扶持，并且强调加大对创新型企业的资金支持力度。 从当前监管环境看，由于前期去杠杆进程节奏过快，已使银行普遍惜贷。但央行这样指导，下面能否放心实施仍是个问题，所以更多的是预期上好转。一边打破刚兑，一边鼓励投低级债，本身就是矛盾的。只是之前紧得太久，下面容易出问题，恐慌了，央行想松一松，但中间环节的商业银行恐怕不见得会松很多，因他们不会轻易相信政策的持续性，去杠杆仍是大方向。 考虑到当前最高监管部门的这种倾向，后期小微企业还是有希望迎来短暂喘息之机。所以对创业板等小票方向值得重视。据公开市场总结，相关标的：爱尔眼科、智飞生物、创业板（159915）、创业板50（159949）。
货币政策再现“结构性宽松” 人民币贬值预期强化
消息： 博览财经消息整理，2018债券年会7月19日-20日在上海举行。财政部国库司总会计师王建勋说，今年以来，积极的财政政策取向不变。他介绍，今年以来记账式国债发行利率有所下行，这与市场资金面较为宽松有关，也与债券违约频发、中美贸易冲突等导致市场风险偏好降低，资金较多追捧记账式国债有关。当日，沪深企业债价格上涨，收益相应降低。 点评： 当日，债市最大的影响因素是，7月18日晚的消息：网传央行近日窗口指导银行，将额外提供MLF资金，用于支持贷款投放和信用债投资。货币政策预期更宽松以及新资金进入债券二级市场，成交量和价格双涨。 央行之所以采取该政策短期是因，7-9月可能是违约洪峰的高潮时间，大概有1.37万亿债务到期。央行适当补充市场流动性意在缓解去杠杆阵痛。 由于去杠杆，今年民营企业违约事件频繁发生，如盾安集团、神雾环保、凯迪生态、洪业化工等等。在上半年市场一共发生违约债券27只，其中民企债券24只。如今民企的融资渠道已被市场“自发斩断”。即使信用良好的民营企业也可能存在发债发不出去的可能。上个月美国公布的3.8%的失业率创1969年以来新低，如果不出意料，美国今年还会有2次加息。这预示美联储在连续加息，而我们却被迫宽松，人民币后期会存在一定缓慢下行空间，但整体仍可控。 央行向市场补充流动性在短期可能有利于维稳市场，但中期看，该举措可能会再次让中国经济面临走回老路风险，延误转型升级的时机。下半年，中国股市仍偏空，可观察具有防御性、现金流充裕的板块及人民币贬值利好板块。据公开市场资料总结，相关标的：恒瑞医药、天士力、中金黄金、贵州茅台。
投资成绩基本领先市场 三只平准基金仍重仓大蓝筹
消息： 博览财经消息整理，南方消费活力、嘉实新机遇、华夏新经济发布二季报。二季度3只基金依然重点持有大盘蓝筹股，与一季末相比，大部分的重仓股没有发生变化。三只基金在大类资产配置比例上显示出了较大的差异。与一季度相比，南方消费活力、 嘉实新机遇两只基金均维持中等偏低仓位，股票资产占比都在56%左右，华夏新经济则依然高仓位运行，股票市值占比达87%。 点评： 上述多只平准基金一直以来都是市场上关注的焦点，因他们也代表市场的政策方向。从过往投资成绩看，平准基金的投资成绩基本上领先于市场。 目前虽然市场主要风口不在大蓝筹，而且整体在中报期，市场情绪比较复杂。但后期大蓝筹仍是市场上的主要机会所在。从宏观环境看，货币政策一时不会放松太多，而去杠杆会继续下去。市场仍是存量博弈的格局，所以大蓝筹等流动性好的核心资产仍是结构性机会。此外，近期养老目标基金呼之欲出，届时公募基金会再加大对大蓝筹的投资力度。据公开市场总结，相关标的：贵州茅台、美的集团、保利地产、五粮液。
政策面“上下联动” 全力推进高科技产业“补短板”
消息： 财联社消息，今年政府工作报告提出，2018年全年将为企业和个人减税8000多亿元，为市场主体减轻非税负担3000多亿元。专家认为，我国还有进一步实施结构性减税的空间，如给予真正搞研发的高新技术企业更多减税空间。 点评： 自从相关部门推出“研发费用可以抵税”以来，推动相关科技产业的政策就层出不穷，股市与高科技有关的板块持续成市场热点。 日前，新华社评论称，要打好“（填补）科技短板”的攻坚战，工信部明确指出：集成电路、基础软件、互联网等领域存产业安全隐患。中国原始创新能力薄弱，基础研究短板依旧明显……如今，政策层面基本上形成这样一种“上下联动”，全力推进“高科技产业‘补短板’”的政策链条—— 决策层为推动高科技产业予以战略规划与方向引导，反复强调“把科技发展主动权牢牢掌握在自己手里”；国务院层面，一方面“加强知识产权保护”，一方面以“盘活财政资金”为着力点，为包括高科技产业在内的实体经济发展“确保资金供给”；工信部、发改委等则全力梳理 “短板行业”究竟有那些，定准扶持政策的“靶心”；证监会，则竭尽所能在有限的“股市资金”里面，腾挪“定向扶持高科技”产业的融资渠道。 在上述政策“合力”下，高科技产业的发展速度明显快于一般传统产业：国家统计局公布，上半年，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.9%，工业机器人增长23.9%，集成电路增长15.0%。而工信部统计显示，1-5月，我国电子信息制造业固定资产投资同比增长14.6%，较1-4月加快0.4个百分点。其中，集成电路制造业在汽车电子、人工智能等新兴市场拉动下投资势头良好，同比增长28.1%。电子信息制造业中景气度较高的还有通信系统设备制造业，受5G产业拉动，前5月投资同比增长30.5%。此外，半导体分立器件制造业投资增势突出，1-5月同比增长33.1%。 与高科技产业链相关的板块持续受到政策与市场机构的关照，开始展现出驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：网宿科技、惠伦晶体、东晶电子、泰晶科技。
产业纵横
未来5年中国需求爆发 天然气涨价行情一触即发
消息： 财联社消息，国际能源署在沪发布《天然气市场报告2018》称，预计在2017-2023年间，中国将贡献全球天然气消费增长的37%，高于任何其他国家；在2019年将成为世界最大的天然气进口国，到2023年天然气进口量达到1710亿立方米，其中大部分为液化天然气。 点评： 中国天然气在一次能源使用占比仅6%左右，而全球平均水平为24%，预计天然气在能源消耗占比中有较大的提升空间。国内天然气产量无法满足国内的快速需求，目前对外依存度已超过40%。 因环保需要，天然气作为传统能源煤炭的替代品，需求大幅上升。中国天然气需求预计在2017~2023年将增长60%，占未来5年全球天然气需求增长的37%，并有望在2019年前超过日本成全球最大的天然气进口国。 今年上半年GDP增速为6.8%。二季度GDP增速为6.7%。尽管宏观经济增速有所下滑，但内生增长仍然强劲。强劲的经济增长对天然气需求也构成重要支撑。天然气价格正在加快市场化。在天然气价格市场化大趋势下，管道气因价格难以大幅调整，因此供给主要依靠LNG。LNG存在供给缺口将随时触发涨价行情。冬天进入到用气高峰期，涨价趋势或延续，中端设备、进口商都将从中受益较多。 中国由于环保需要减少煤炭传统能源的使用，增加天然气需求，后续继续加大天然气进口，国内因为供给缺口的长期存在，天然气一旦进入到了“需求高峰期”，价格上涨炒作行情势必会出现。据公开市场资料总结，相关标的：深圳燃气、新疆火炬、百川能源、皖天然气。
马斯克来华建“超级”高铁 行业持续释放事件驱动力
消息： 财联社消息，据俄罗斯卫星网19日报道，马斯克的超回路运输技术公司发新闻稿称，该公司与中国铜仁市交通旅游开发投资集团签署关于建设中国首条超级高铁系统的商业协议。该公司指出，中国贵州省铜仁市将建一条10公里长的超级高铁线路。 点评： 虽然这条消息中所言“10公里长的超级高铁线路”，可能带有较大的“试验性质”，但以马斯克“自带流量”的明星效应，其对中国高铁产业的“示范”（鲶鱼）作用，尤其“相关技术的再创新”的刺激，估计不亚于同为马斯克旗下的“特斯拉‘落沪’”，对整个中国新能源车产业链的刺激作用，因此，股市与高铁相关的板块肯定也会受益推动作用，而释放事件驱动力。 当然，决定高铁事业发展的还是中国市场建设，而相较其他行业的“技术创新”，高铁产业更有国内外“现实的需求”的支撑。按照铁总的规划，2018年计划新增高铁线路3500公里，2018年铁路行业投资额7320亿元。 虽然总投资额度低于前两年年均8000多亿元的规模，但从现有规划来看，十三五后期将是高铁通车的第二轮景气周期，高铁建设仍会保持在较高水平，预计年均通车3000公里左右；今年高铁计划通车3500公里本身已经超预期，叠加复兴号大规模上线运营和采购招标，2017年至2018年是订单好转兑现到业绩的关键一年，行业有较强的业绩向上支撑。 从铁路周期看，未来三年将迎来通车高峰期，并集中在2019~2020年释放。考虑到车辆招标到交付需要半年到1年的时间，2018年的铁路车辆招标相对乐观。预计未来三年动车组招标规模将保持在年均400列以上的水平。加上城际路线的采购量后，动车组的采购需求相比前两年仍有大幅增长，2019年仍将是铁路新线投产大年。据公开市场资料总结，相关标的：亚夏股份、中科电气、勘设股份、时代新材。
投资策略
中报行情不会缺席 经济数据中布局业绩浪
国家统计局数据显示，今年上半年全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨3.9%，涨幅比一季度扩大0.2%，其中，石油和天然气开采业同比上涨17%、黑色金属冶炼和压延加工业同比上涨12.7%、石油、煤炭及其他燃料加工业同比上涨12.3%。此外，初步核算，上半年国内生产总值418961亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。全国规模以上工业增加值同比实际增长6.7%，其中，规模以上主要行业增加值排名前三的是计算机、通信和其他电子设备制造业（12.4%）、专用设备制造业（11.1%）、医药制造业（10.9%）。 分析人士认为，由于PPI反映某一时期生产领域价格变动情况的指标，能反映出相应时期内企业转嫁生产成本或提价的能力，与公司盈利能力关系密切。上半年工业增加值数据为投资者提供布局中报业绩浪行情的机会，增加值数据排行居前的行业有望获更好投资回报。 一、石油和天然气开采业。业内人士指出，随着工业生产的全面复苏，主要原材料需求增加，叠加国际原油价格不断走高，预计PPI将继续回升。 据统计，石油和天然气开采业内共有6只成份股，分别是中国石化、广汇能源、洲际油气、新潮能源、中国石油、蓝焰控股。二级市场表现方面，除中国石化上半年累计涨幅达12.25%外，其余5只股期间均呈现不同程度下跌。目前已有3家公司披露中报业绩预告全部预喜，广汇能源预计上半年净利润同比增长693.04%，蓝焰控股中报净利润有望同比最大增幅达到四成。机构评级方面，近30日有5只股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，中国石化（4家）、蓝焰控股（4家）、广汇能源（3家）、洲际油气（1家）、中国石油（1家），后市投资机会备受机构认可。 二、黑色金属冶炼和压延加工业。据统计，上半年板块整体表现较弱，太钢不锈、柳钢股份、华菱钢铁3只股期间累计涨幅分别为20.97%、6.53%、4.81%。目前已有15家公司披露中报业绩预告，业绩预喜达14家，其中8家预计中报净利润均有望同比翻番，分别是安阳钢铁（3682%）、柳钢股份（467%）、太钢不锈（305.42%）、华菱钢铁（274%）、沙钢股份（260%）、三钢闽光（238.33%）、杭钢股份（224.44%）、韶钢松山（166.30%）。 机构评级方面，近30日有13只股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，华菱钢铁机构看好评级家数9家居首，安阳钢铁（7家）、柳钢股份（5家）、鞍钢股份（5家）。此外，宝钢股份、三钢闽光、马钢股份、凌钢股份、韶钢松山、首钢股份6只股均获2家及以上机构集体推荐。 三、石油、煤炭及其他燃料加工业。分析人士指出，煤炭是目前我国自然能源中消费价格最低廉、使用最便捷、运输储存最方便安全、生产成本最低、勘探基建投入最少、资源最丰富最有保障的能源品种，具有不可替代的资源禀赋优势。 据统计，石油、煤炭及其他燃料加工业内共有16只股，相关个股上半年表现分化较大，仅山西焦化期间累计涨幅达5.11%。而金能科技、宝泰隆、太化股份、陕西黑猫、华锦股份、沈阳化工、茂化实华等7只股期间累计跌幅均在25%以上，股价超跌明显。目前已有8家公司率先披露中报业绩预告，宝泰隆、山西焦化、高科石化、岳阳兴长、美锦能源等5家业绩预喜。具体看，岳阳兴长预计上半年净利润同比增长588.28%，宝泰隆（156%）中报业绩有望同比翻番，而美锦能源、高科石化2家预计中报业绩均有望继续增长。机构评级方面，近30日上海石化、华锦股份2只股被机构推荐，后市走势值得期待。 四、计算机、通信和其他电子设备制造业。据统计，1月至6月计算机、通信和其他电子设备制造业内共有336只成份股，在可交易的335只股中，共有52只股期间实现上涨，其中除七一二、天地数码2只今年来上市的次新股股价翻番外，超频三（142.73%）、天邑股份（109.62%）2只股期间累计涨幅均达100%以上。另外，盈趣科技、淳中科技、晓程科技、友讯达、沃格光电、新北洋等期间累计涨幅也均在50%以上。 资金流向方面，场内大单资金对板块的集中关注或成近期板块走势向好的有力支撑，其中工业富联期间累计大单资金净流入居首达179482.48万元，协鑫集成（28374.67万元）、锦富技术（23187.33万元）、彩虹股份17920.75万元）、同方股份（14133.39万元）、天地数码等5只股期间均受到1亿元以上大单资金青睐，上述6只股合计吸金27.40亿元，此外，四创电子、中威电子、中来股份、银河电子、三利谱、*ST厦华、锐科激光、顺络电子等8只股期间也均受到1000万元以上大单资金追捧。 机构评级方面，近30日有109只股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，烽火通信看好评级家数9家，亿联网络（8家）、三环集团（8家）、浪潮信息（7家）、TCL集团（6家）、扬杰科技（6家）、锐科激光（6家）等均受到5家以上机构扎堆看好。 五、专用设备制造业。据统计，目前有137家专用设备制造业上市公司披露中报业绩报告，业绩预喜达97家。其中，有34家预计中报净利润同比翻番，中兵红箭（8448.93%）、中际旭创（7948%）2家公司均预计上半年净利润同比增长超50倍，杰瑞股份、山东矿机、北玻股份、三丰智能、冀东装备、山东墨龙等6家预计中报净利润同比增幅分别为550%、427.66%、425.35%、390%、338.02%、327.31%。此外，山河智能、新元科技、杭氧股份、林州重机、京山轻机、精准信息、北方股份、达意隆等在内的26家中报业绩均有望同比翻番。 机构评级方面，近30日有42只股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中先导智能（11家）、艾迪精密（7家）、杰瑞股份（6家）、乐普医疗（6家）、建设机械（5家）、中际旭创（5家）、晶盛机电（5家）、赢合科技（5家）等8只股均获5家及以上机构扎堆看好。此外，徐工机械、劲拓股份、联得装备、柳工、北方华创、开立医疗、奥佳华、健帆生物、亿嘉和、弘亚数控等均获3家及以上机构集体推荐。 六、医药制造业。据统计，目前已有184家医药制造业行业上市公司披露中报业绩预告，业绩预喜达148家。其中，有21家预计上半年净利润同比增长翻番，圣济堂、海普瑞、博济医药、美年健康4家中报净利润均有望同比增长分别为3917%、2987.21%、1230%、1135.13%，冠福股份、智飞生物、康泰生物、新和成、金石东方、金达威、科伦药业等中报业绩也均有望实现同比增长在2倍以上。 机构评级方面，在213只医药成份股中有73只股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，有7只股近期被机构扎堆看好，长春高新机构看好评级家数14家，此外，生物股份（11家）、丽珠集团（10家）、智飞生物（10家）、天士力（9家）、华海药业（7家）、安科生物（7家）等均获7家及以上机构扎堆看好。 分析人士指出，由于近期处在中报业绩预告披露密集期，医药板块处在行业正确赛道、公司基本面优秀、中期业绩增速稳健甚至超市场预期的优质个股仍能获得资金的关注青睐。短期建议关注前期充分调整、中报业绩保持较快增速、同时当下估值与业绩相匹配的优质品种，适当关注部分优质OTC类个股的投资机会。
三季度旅游业迎旺季 出境游进入新一轮成长周期
近期，A股走势时而反复，热点转换应接不暇。不过，自阶段触底后，餐饮旅游板块似乎已步出回调阴霾，持续劲升。 年初至今，从节假日旅游数据看，行业整体运行水平良好。其中，春节期间全国共接待游客3.86亿人次，同比增长12.1%，实现旅游收入4750亿元，同比增长12.6%。“五一”假日全国共接待国内游客1.47亿人次，同比增长9.3%，实现国内旅游收入871.6亿元，同比增长10.2%。据国家旅游研究院预计，国内和入境游人数有望超过52亿人次，实现旅游总收入将突破6万亿元，旅游投资保持较快增长，新增旅游就业100万人。此外，从部分省市的出境旅游数据看，二季度出境游较一季度有所好转。 长江证券认为，餐饮旅游板块领涨的原因主要有三方面：一是板块经历几年的调整目前估值水平处于历史中位数偏低水平；二是板块增速营收和净利近年复合增速维持较高水平；三是在当前市场避险情绪下，餐饮旅游板块现金流状况良好体现出一定的防御属性。而三季度旅游行业迎来旺季，根据历史经验，餐饮旅游板块将有望实现超额收益。中信证券表示，目前板块整体动态PE38倍，相对大盘（全部A股）3.2倍，行业估值处于合理区间。当前，旅游行业上市公司盈利稳健、估值合理，攻守兼备，建议紧扣基本面，捕捉增加配置机会。 国信证券指出，通过对旅游板块过去十年走势进行复盘：2010年旅游板块开启独立行情，此后超额收益逐步显现并扩大，2014年-2015年达到高峰，2016年-2017年逐步消化估值压力后，2018年上半年，旅游板块整体上涨10%，再次领涨各行业。从子行业轮动看，拉长时间轴，虽经济有起落，但高壁垒、可复制的细分龙头中长期仍占优。结合目前市场风格，首先仍关注竞争格局占优/商业模式可复制，且业绩增长较确定的优质白马品种。 华泰证券表示，2018年上半年中信餐饮旅游行业指数累计上涨8.94%，全市场排名第一，分别跑赢上证综指及沪深300指数22.9%和23.4%，相对收益明显。今年第一季度行业整体营收280亿元或增20%，净利润22.2亿元或增35.2%，盈利能力明显提升。二季度预计行业整体增速环比仍有望保持高增长趋势，免税、酒店、出境游龙头受益行业景气，业绩有望超预期；景区休闲游预计呈现分化趋势，部分企业通过治理改善、经营提效实现游客增长、降本控费，有望带来业绩继续提升。 兴业证券认为，出境游行业受多种因素影响，短期受地缘政治、签证政策影响大，长期受居民收入水平影响大。在居民收入水平稳步增长、消费升级大背景下，近几年地缘政治动荡、恐怖袭击事件频发，导致出境游行业陷入低迷。2017Q3以来，国际政治局势趋于缓和，中国加快发展一带一路建设，叠加多国放宽对华签证及俄罗斯世界杯热点事件催化，因此出境游行业逐渐复苏，实现恢复性增长。 除一二月春节因素导致基期错配以外，今年来出境游主要目的地国家增速均在两位数以上，接待中国游客较多的越南、泰国、菲律宾、日本增速保持在20%以上，东南亚游依然表现火热。值得一提的是，在中美等国斡旋下，朝韩首脑实现历史性会晤后半岛局势迅速降温，韩国游强势反弹，4/5月增速分别高达61%/46%，预计高增速仍将维持。 俄罗斯世界杯后欧洲游有望迎来增长。大型体育赛事往往具有外溢效应，2012年伦敦奥运会使得赴英旅游的中国游客量同比增长36%，并带动周边法荷丹德等国家接待中国游客数均同比增长20%以上。受恐袭影响2013年以来欧洲游增速波动较大，而英国游增速始终保持在15%以上，稳定性较高。旅行社往往会在大型体育赛事期间及之后推出东道国及周边国家旅游套餐，部分自由行的游客也会在赛事结束后前往周边国家游览，促进周边国家旅游业发展，未来俄罗斯等欧洲国家出境游增长潜力巨大。 供给端，出境游企业通常会采取多种措施应对汇率波动，如凯撒开展外汇套保、众信成立收益管理部、灵活调整供应商结算时间等；需求端，出境游地接资源需要提前采购，短期汇率波动不会对出境游产品价格造成直接冲击。即使产生影响，长线出境游费用多在一至两万，人民币贬值1%所增加的开支仅为100-200元，难以对居民出境游热情造成太大影响。 北京上海出境游渗透率已达到近50%，增长缓慢；以浙江为代表的二线城市增速迅猛，今年前5个月浙江旅行社组织出境游124万人次，同比大增31%。实际上，目前我国一线城市出境游市场已接近饱和，三四线城市出境游习惯尚未养成，仅二线城市表现出较高的增速，导致行业平均增速仅在10%上下。随着消费升级的深入及人均收入增加，广阔的三四线城市市场出境游渗透率提升空间巨大，带动出境游行业进入新一轮成长周期。相关推荐标的：众信旅游、腾邦国际。
大盘命悬一线 二次探低进入新一轮大跌可能较小
在外围股市普涨带动下，两市开盘后低开高走，盘中在保险、钢铁，地产等蓝筹股拉升下，大盘最高上攻到2805点附近，终因上攻没量，市场热点缺乏，人心涣散引发大盘小幅跳水，上午最低回踩2772点附近，下午虽有回抽，但基本反弹无力，临近2点沪市再次选择向下跌破上午低点，最低回踩2764点附近。盘面上，两市个股普跌，生物疫苗、知识产权、航空、文教休闲、宁夏、在线旅游、卫星导航、海南、黄金概念等板块跌幅靠前；保险、钢铁、建材、水利建设、电信运营、房地产、电器仪表、铁路基建等板块涨幅靠前，创业板走势弱于主板。近日护盘的主要是银行和保险等金融股，但人民币贬值对银行地产等构成利空，所以银行、地产等蓝筹股开始回调引发大盘向下，周四钢铁、保险等蓝筹股开始护盘，这些板块基本跟人民币贬值关系不大，但如果低估值的银行股继续下跌，周四拉升的蓝筹股后期还将补跌，毕竟他们都属上证50板块。 综合市场人士观点，从上证指数日K线图看，20日线压力明显，自上周四中阳触及该线后已一周受阻，并且量能持续萎缩，指数上行举步维艰。同时，创业板指数录得“8连阳”后也开始显露疲态，近在咫尺的缺口盘中多次上冲都铩羽而归。尽管如此，但并不是太悲观，一方面是2691点之后10个交易日中，4阳4阴2星，可以说一个明显的均势。另一方面热点并不少，尤其在存量博弈下，活跃资金集中火力阻击超跌股，尤其低位、低价超跌股明显放量后，这类股已成阶段游资的主战场，此外，沉寂日久的石墨烯和环保等题材股卷土重来，种种迹象显示，当前市场缺乏炒作主线，资金无序乱窜炒一把即跑。 技术上，大盘5日线正式向下死叉10日线，已跌破2771点重要支撑，显示大盘将再次探底，最终回踩2700点附近概率较大，这附近能支撑住，有望在2700点附近形成双底再次向上回抽2850点附近，否则将跌破前期低点直接回踩2638点附近，而能否在2700点附近形成双底最终还看银行、地产的表现，但这两个板块受人民币汇率影响的概率较大，所以想大盘在2700点附近形成双底还需关注人民币汇率表现，目前看人民币兑美元最终要到7.0左右。创业板跌幅大于主板也很正常，主要是创业板前期已连续8连阳，目前看还有向下回踩1500点附近，但跌破前期低点概率不大，最终创业板探底成功后将领涨市场。 总体看，上周初融资余额8988亿元，时隔近一年重回9000亿元下方。而在1月市场两融资金一度突破万亿元推动指数，如今持续走弱，两融资金走弱。尽管市场有过个股普涨，但其中不乏存在控股股东高比例质押个股及业绩存在不确定性风险类个股，因此操作过程中，对此类股应保持一丝谨慎，切勿因一根阳线而心存侥幸。目前市场是一个群魔乱舞的阶段，因汇市走弱，人民币贬值格局下，指数难有大空间，包括受益贬值股走强力度较之前有所减弱，各类热点都有活跃，但持续性都不强，加之“医药+科技”强势板块冲顶后处于分歧派发周期，所以此时热点操作难度较大，而磨底阶段就是这样特征，局部难受些，若能构筑底部，未来机会多。 博览观察员认为，全球市场继续新高之旅，周四A股早盘开始高开，在保险和银行等一批权重股装模作样带动下冲击2800点未果后跳水，午后延续杀跌走势，再现“黑周四”，沪指日线五连阴。沪指失守2800点，创业板失守1600点，短期仍是筑底行情，纠结行情是近期主旋律。 技术上，沪市60分钟MACD和KDJ指标线成死叉共振状态，显示短线调整还有下跌动能，周线布林带下轨2739点向下倾斜对股指构成牵引。不过，日线MACD指标线运行在0轴之下构筑圆弧底形态，为反弹重新蓄积冲高能量，89月线2769点向上运行对回落的股指构成顶托，预计大盘短线调整会回踩上周低点，股指在击破2700点前还会出现一波反弹，本周周线收阴K线后下周会出现先抑后扬周K线收阳。沪市30分钟布林带下轨2761点向下倾斜牵引股指震荡走低，5分钟MACD指标线构成圆弧底形态和KDJ指标线运行到低位金叉，发出对应级别反弹信号，预计周五大盘惯性下探再拉起，沪市反弹压力位分别是2789点和2800点，强压力位2818点，调整支撑位分别是2761点和2750点，强支撑位2737点。 总之，本周大盘成交量持续萎缩，在上周收阳后本周收阴线应不奇怪，以前的周七连阴后也很少出现过周连阳，但有两点说明大盘即使二次探低也不说明反弹已结束，进入新一轮下跌可能比较小：一、从空间看，本次反弹仅触及20天线，并沿着20天线出现回落，技术性非常明显，而本次反弹目标位是30天线，这样的走势无疑是等待30天线下滑，体现出弱势反弹的特点；二、从技术面看，大盘日MACD已金叉，由于前面做空动能释放较明显，做多动能不会这么快释放完毕，后市还存在二次反弹机会，而且直接下跌也容易引发日线级别背离，反弹力度反而会加强。大盘2752点一线将决定是否会出现二次探低，而关键是创业板，由于创业板已上攻缺口但没完全回补，周线级别反弹并没确立，所以能否站住五周线尤为重要，能否保持区间振荡格局有利于个股补涨。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有275只股被机构给予买入评级，其中104股被给予明确上涨上升空间。其中北新建材目标涨幅最大，预计目标价为35.20元，涨幅81.44%；保利地产紧随其后，预计目标价为18.60元，涨幅75.97%。
上市公司大单持续流入揭秘
正业科技：与特斯拉电池供应商建立紧密合作关系
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发表于 2018-7-20 09:30:48
