《突发利好，只能造成些许反复而已》上周五，大盘早盘先低开后回踩2752点附近受支撑后，震荡向上反弹，但从盘中看出冲高无力。午后受理财新规将出台消息影响，在以保险、银行以及券商大幅拉升下，股指震荡上行，收复五、十和二十日线，并伴随着量能的放大。收出中阳线在五周线上方。深成指和创业板受提振作用也随之收出小阳线，但涨幅小于上证。走势上看，中阳应为突发利好剌激而致，除金融板块和软件等科技概念外，其它热点只是被动跟风，预计本周初股指仍会有反复。 盘面热点异动方面，受隔夜美股收跌以及人民币汇率继续贬值影响，周五两市小幅低开。受天然气价格持续上涨，以及中俄能源合作重大项目开启刺激，重庆燃气等开盘拉升。受马斯克将在贵州修建中国首条超级高铁的消息刺激，高铁概念股亚厦股份早盘涨停。而煤炭、家电、海南、酿酒板块则开盘走低带动指数调整，港股内房股也出现全面下跌。 受离岸人民币兑美元一度破6.83关口刺激，人民币贬值出口受益股逆势拉升，同为股份、斯太尔涨停。两市早盘调整后指数再度回拉，受工信部印发《工业互联网平台建设及推广指南》刺激，宝信软件也带动工业互联网概念股拉升。由于午间媒体报道资管新规执行通知即将出台刺激，大金融板块午后带动市场放量拉升，浪潮信息带动软件股强势走高，两市最终放量收涨。 从周线看，各周线指标向下运行，股指短线仍会双震荡探底为主。虽然周五中阳线收复了五周线，周线KDJ形成金叉，MACD绿柱在减短，但DIFF与DEA指标仍在下行中；本周五周线运行至2790点附近，本周观察此点支撑作用。日线图上，五、十和二十日线相纠结，短线面临变盘选择。分时指标方面，15、30分钟反弹已到位，60分钟图上看，仍有向上冲高机会，但冲高后，震荡回踩突破2800点的有效性或不可避免。 本周大盘走势多会上半周冲高，下半周回落为主。周一，大盘上午冲高应关注2830-40点区间阻力；回踩关注2805-2820点区间支撑。周一多以小阴或星报收。 整体来看，周五市场早盘杀跌后午后上演大逆转表现，两市最终放量大幅收涨。细分来看，早盘市场受隔夜美股收跌以及人民币汇率继续贬值影响开盘调整。但午间消息面有媒体报道称资管新规即将落地，且公募可投非标、允许银行自主整改，其严厉程度低于此前市场预期。大金融板块午后便迎来悲观预期修复反弹，上证50权重、软件股也积极表现。 可以看到，此前由于市场担忧资管新规的具体细则趋严，导致对于金融股预期较为悲观。而目前媒体报道的资管新规严厉程度低于预期，加上近期窗口指导增配低评级信用债的消息和加大对小微企业的信贷支持方向的动作来看，监管层仍然有意稳定当前市场的流动性预期。所以，尽管周五盘中资管新规虽未落地，但是已经对市场情绪产生了积极作用。短期来看，市场悲观预期修复正在展开，后续注意观察金融股持续性表现，同时留意资管新规具体落地细则松紧。 不过同时需要强调的是，自人民币持续贬值以来，A股阴云笼罩，对股市的影响仍在发酵中。人民币的贬值将景响部分企业的利润，市场做多氛围遭到打压。而这种情况目前看还有可能延续。另一方面，市场中资金的紧张趋势仍未改变，从P2P连续集中的崩盘可有看出。第三，由于外围不确定性因素仍在持续中，经济下行的压力加大，指望股市出现突发行情恐难以实现。
每日复盘
周一情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席会见阿联酋阿布扎比王储 ●主席同塞内加尔总统举行会谈，两国元首一致同意携手努力，推动开创中塞关系更加美好的明天 ●主席在南非媒体发表署名文章（主席，国内需要你）
【其他重要消息】
●重磅！央行出台资管新规执行通知（需要强调的是，自人民币持续贬值以来，A股阴云笼罩，对股市的影响仍在发酵中。人民币的贬值将景响部分企业的利润，市场做多氛围遭到打压。而这种情况目前看还有可能延续。另一方面，市场中资金的紧张趋势仍未改变，从P2P连续集中的崩盘可有看出。第三，由于外围不确定性因素仍在持续中，经济下行的压力加大，指望股市出现突发行情恐难以实现） ●银行理财细则出炉：理财产品门槛由5万降至1万（继续盯成都银行二板机会） ●又一家P2P网贷公司倒清盘（此前央行大幅降低了“国库现金商业银行定期存款”的利率，向市场传递降息的信号；鼓励商业银行购买企业的“低评级债券”，对于购买AA+债券的按照1:1配资“中期借贷便利（MLF）”（AA级的1:2配资）；至于本周央行的货币净投放达到了5400亿元，创下半年以来的单周最高纪录。而周五，传出的“资管新规”新的实施细则，则是一个更为直接、实在的利好。给100万资金了缓冲期、过渡期，有些方面适当做了放松。这个力量甚至可以超过一次降准。只要央妈这个大池子了的水不停，P2P这个小池子，自然也就有水解渴） ●本周608亿市值限售股解禁 环比增加68% ●网传央行“放水”为误读 银行表示信贷政策未转向 ●全球最大公募基金视中国为主战场 未来或再创造5万亿美元规模 ●国税地税改革方案公布：明年起五险由税务部门征收 ●国家药监局：已对长春长生立案调查 涉嫌犯罪的移送公安机关追究刑事责任 ●新华视点：去病要去根 绝不能再给“问题疫苗”“翻盘”的机会 ●证监会核发捷佳伟创IPO：未披露募资金额 ●证监会：继续坚决打击各类违法违规行为 ●15省份公布上半年GDP：天津被江西赶超 贵州暂领跑增速榜 ●上海互金整治办：继续开展P2P网贷平台现场检查工作 ●企业环保“耍赖”行不通 2家上市公司被联合惩戒 ●广东公布《粤澳合作框架协议》重点工作 ●原保监会副主席魏迎宁：从保障、资金和科技三个方面支持大湾区建设 ●瑞银：料美联储今年再加息1次 明年加息3次 ●美国财长：强劲的美元长期而言符合美国和全球利益
行业概念
1、阿里腾讯携手入股WPP集团，实现营销与数字技术快速融合 相关概念股：麦达数字、广博股份
2、第三批国企混改大名单：军工企业首入围 相关概念股：康拓红外、国睿科技
3、电解锰价格五月初以来上涨六成，创六年半新高 相关概念股：湘潭电化、红星发展
4、飞机发动机叶片石墨烯隔热涂层问世，填补国内空白 相关概念股：德尔未来、乐通股份
5、中美科学家造出世界最快转子，可用于量子和真空领域 相关概念股：长鹰信质、通达动力
【其他】
●国家药监局：将组织对所有疫苗生产企业进行飞行检查（下周，疫苗集体扑街额，医药板块也大概率被波及，大盘被拖累的概率也不小）
●江苏金峰水泥报价连续上调 江浙沪地区或迎普涨 ●国务院发展研究中心副主任隆国强：大数据产业是中国经济增长新动能 ●二季度基金依然偏好消费股 重仓股投资集中度进一步上升 ●45种进口抗癌药预计8月底降价 ●全国房地产商会联盟主席：今年房地产销售量不会超过去年 ●工信部副部长陈肇雄：加快推动工业互联网创新发展 ●袁隆平团队迪拜沙漠海水稻获成功：将在中东及北非推广 ●湖南33种特药纳入医保报销 ●车企半年考“放榜” 自主品牌喜忧参半 ●美国拟取消制裁俄铝公司：制裁目的不是让其停业
个股情报
●中消协：已向华帝公司发出约谈函 约谈工作在准备中 ●时隔6年 贵州茅台再次成为基金第一重仓股 ●123家基金公司披露二季报 中国平安成基金重仓股冠军
传闻：
索通发展：人民币贬值对外贸业务为利好影响 潞安环能：地质可采储量约23亿吨 振德医疗：人民币贬值对以美元结算业务有正面影响 汇川技术：围绕产品性能等打造新能源乘用车业务综合竞争力 葵花药业：未来儿科用药将仍然是公司重要的利润增长点 海马汽车：公司正在研究无人驾驶相关技术，并按计划推进 银河磁体：公司和马斯克旗下的超级高铁公司没有合作供货磁材
定增&重组
锦富技术：终止重大资产重组事项
重大事项
永泰能源：提议“13永泰债”展期两年兑付本金
投资与经营
苏宁易购：子公司拟不超2.1亿美元参投云锋基金III 一汽夏利：拟不低于1元转让华利汽车100%股权 泰和新材 ：拟投资6亿元建对位芳纶项目 大烨智能：预中标3634万元国家电网采购项目 京蓝科技：下属公司联合中标两个PPP项目 龙马环卫：中标约9亿元环卫项目 博天环境：中标污水处理工程PPP项目 启迪桑德：中标9.83亿元生活垃圾焚烧发电项目 台海核电：中广核“华龙一号”示范项目主管道成功发运 云内动力：子公司1.37亿深圳购买办公房产 中国国旅：下属企业中选虹桥机场和浦东机场免税店项目 广汇能源：拟联合投建岳阳LNG项目 兄弟科技：10亿设立兄弟药业 星源材质：与Murata在锂离子电池隔膜领域战略合作 新海宜：与先导智能签署战略合作协议 天健集团：全资子公司拟引进区属国企战略投资者坪山城投 广东明珠：拟1.65亿元增资参股企业珍珠红酒业 现代制药：国药中联实施增资 不再纳入公司合并报表 中国医药：子公司药物临床试验审核通过 济川药业：三药品进入湖南医保目录 复星医药：控股子公司实体瘤治疗新药获准进行临床试验 健康元：旗下公司获药物临床试验批件 阳泉煤业：拟公开发行不超60亿元公司债
业绩与分红
长春燃气：上半年预亏约8000万元 骅威文化：下调上半年业绩预期 海通证券：上半年净利30.32亿元 同比下滑25% 舍得酒业：半年报业绩预增157%到189% 紫金矿业：上半年净利超25亿元 同比增68% 海康威视：半年报业绩同比增26% 前三季净利预增15%-35% 京新药业：上半年净利2.13亿元 同比增25.3% 桂冠电力：半年报业绩预增68% 中煤能源：上半年净利预增逾五成 亚太科技：上半年净利润同比增26% 建新矿业：上半年净利同比增6% 拟更名为“国城矿业” 中国铁建：上半年新签合同额6090亿元 同比增10%
增持&减持
新力金融：股东华泰资管拟减持不超6%股份 京泉华：股东王佩璇拟清仓减持不超2.263%股份 惠达卫浴：九鼎基金累计减持公司2.81%股份 志邦股份：股东尚志有限拟减持不超2%股份 银邦股份：控股股东协议转让公司8.09%股份 汉鼎宇佑：控股股东向叙永璞信转让公司5%股份 航新科技：实控人及其一致人转让公司5%股份 恒瑞医药：部分董事高管拟合计减持不超235万股 鸣志电器：股东新永恒公司计划减持不超1.38%股份 创意信息：董事副总减持298万股 三特索道：控股股东累计增持公司1.98%股份 华谊兄弟：王忠军今日增持逾310万股 山东威达：控股股东增持公司1%股份并拟继续增持 大康农业：控股股东增持公司1%股份 信邦制药：董事长增持97.72万股 青海华鼎：实控人增持193万股并拟继续增持 黄山旅游：将择机减持华安证券 拟3亿元回购B股 旷达科技：首次回购285万股股份 英威腾：首次回购逾167万股公司股份 崇达技术：控股股东一致人清仓减持公司可转债
其他事项
长生生物：狂犬疫苗事件将减少2018年度收入7.4亿元 凯瑞德：董事长和监事会主席被监视居住 大连电瓷：控股股东所持全部股份被司法冻结 乐视网：副董事长刘弘辞职，存在被暂停上市的风险 *ST百特：公司及下属子公司累计逾期债务达3亿元 乐普医疗：提前披露2018年半年报 鸿达兴业：推第一期员工持股计划
突发利好，只能造成些许反复而已
【盘面回顾与展望】
20日，盘面属性：极活跃。活跃度>19日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：超跌反弹（涨停：古鳌科技）=>填权概念（涨停：美联新材）=>人民币贬值（涨停：同为股份） 午盘：高送转填权（涨停：惠威科技）=>银行板块（涨停：成都银行）=>锂电（涨停：天华超净） 涨停家数：49家 放量板：45家 跌停板：7家 涨幅大于5%的个股：115家 跌幅大于5%的个股：16家
点评：上周五，大盘早盘先低开后回踩2752点附近受支撑后，震荡向上反弹，但从盘中看出冲高无力。午后受理财新规将出台消息影响，在以保险、银行以及券商大幅拉升下，股指震荡上行，收复五、十和二十日线，并伴随着量能的放大。收出中阳线在五周线上方。深成指和创业板受提振作用也随之收出小阳线，但涨幅小于上证。走势上看，中阳应为突发利好剌激而致，除金融板块和软件等科技概念外，其它热点只是被动跟风，预计本周初股指仍会有反复。 盘面热点异动方面，受隔夜美股收跌以及人民币汇率继续贬值影响，周五两市小幅低开。受天然气价格持续上涨，以及中俄能源合作重大项目开启刺激，重庆燃气等开盘拉升。受马斯克将在贵州修建中国首条超级高铁的消息刺激，高铁概念股亚厦股份早盘涨停。而煤炭、家电、海南、酿酒板块则开盘走低带动指数调整，港股内房股也出现全面下跌。 受离岸人民币兑美元一度破6.83关口刺激，人民币贬值出口受益股逆势拉升，同为股份、斯太尔涨停。两市早盘调整后指数再度回拉，受工信部印发《工业互联网平台建设及推广指南》刺激，宝信软件也带动工业互联网概念股拉升。由于午间媒体报道资管新规执行通知即将出台刺激，大金融板块午后带动市场放量拉升，浪潮信息带动软件股强势走高，两市最终放量收涨。 从周线看，各周线指标向下运行，股指短线仍会双震荡探底为主。虽然周五中阳线收复了五周线，周线KDJ形成金叉，MACD绿柱在减短，但DIFF与DEA指标仍在下行中；本周五周线运行至2790点附近，本周观察此点支撑作用。日线图上，五、十和二十日线相纠结，短线面临变盘选择。分时指标方面，15、30分钟反弹已到位，60分钟图上看，仍有向上冲高机会，但冲高后，震荡回踩突破2800点的有效性或不可避免。 本周大盘走势多会上半周冲高，下半周回落为主。周一，大盘上午冲高应关注2830-40点区间阻力；回踩关注2805-2820点区间支撑。周一多以小阴或星报收。 整体来看，周五市场早盘杀跌后午后上演大逆转表现，两市最终放量大幅收涨。细分来看，早盘市场受隔夜美股收跌以及人民币汇率继续贬值影响开盘调整。但午间消息面有媒体报道称资管新规即将落地，且公募可投非标、允许银行自主整改，其严厉程度低于此前市场预期。大金融板块午后便迎来悲观预期修复反弹，上证50权重、软件股也积极表现。 可以看到，此前由于市场担忧资管新规的具体细则趋严，导致对于金融股预期较为悲观。而目前媒体报道的资管新规严厉程度低于预期，加上近期窗口指导增配低评级信用债的消息和加大对小微企业的信贷支持方向的动作来看，监管层仍然有意稳定当前市场的流动性预期。所以，尽管周五盘中资管新规虽未落地，但是已经对市场情绪产生了积极作用。短期来看，市场悲观预期修复正在展开，后续注意观察金融股持续性表现，同时留意资管新规具体落地细则松紧。 不过同时需要强调的是，自人民币持续贬值以来，A股阴云笼罩，对股市的影响仍在发酵中。人民币的贬值将景响部分企业的利润，市场做多氛围遭到打压。而这种情况目前看还有可能延续。另一方面，市场中资金的紧张趋势仍未改变，从P2P连续集中的崩盘可有看出。第三，由于外围不确定性因素仍在持续中，经济下行的压力加大，指望股市出现突发行情恐难以实现。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：超跌上周五除了几个N字可以提前预判一下意外，其余都比较难把握，下午1点半左右跟指数共振的板可能也会有点溢价。尾盘002628超预期二连但没有带动什么方向，超跌现在缺少一个核心的领涨品种，否则持续性依旧堪忧。
金融板块 点评：受到中午资管新规执行通知即将出台，银行理财细则最快上周五落地的消息刺激，午后银行快速发酵，市场从盘子较小的银行开始，逐个顶板。资金追涨一直持续到收盘。因为是消息面的刺激，暂时不易判断持续性，尤其是对于眼下市场量能及其有限的角度来看，大金融的吸金反而容易让人却步。
高送转概念 点评：300586换手板，算是近期比较罕见的换手板能够强封的品种了。但是后排跟风的力度较弱，上周四的一板没有一个跟上节奏的，而上周五的一板感觉人气都差了一截。
【其他涨停个股】
同为股份9:30:00人民币贬值受益，二连板。这个早上超预期一字，但小弟没有带动，后来被人气股000760给助攻。 斯太尔9:45:45人民币贬值受益，四连板。 佳发教育14:53:32有开板。业绩预增。近期比较强的趋势股了。 亚厦股份14:51:32有开板。超级高铁，二连板。下午炸开之后非常烂的二连板。 美联新材9:41:30有开板。填权概念，锂电池，三连板。 天华超净13:58:28有开板。锂电池。没有送转，但属于跟风300586了，板块还有一个300750作为中军新高带动。 星徽精密9:30:00收购，三连板。公司公告15.3亿收购跨境电商泽宝股份。 西安饮食9:35:15实控人变更。公司公告公司实际控制人拟发生变更。 兆新股份9:35:30举牌，二连板。公司前期公告中国金洋耗资3.03亿元举牌增持。 三晖电气9:30:15业绩预增。公司公告上调业绩预告中期净利预增341%-381%。
板块跟踪
黑天鹅来的快，利好来的也快
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 早盘持续阴跌之下，前期热点悉数回落，通产丽星大幅低开闷杀，赫美集团高开冲板失败跳水，同批次龙头斯尔泰受益人民贬值成功卡位成市场新四连板高度担当，天华超净再次上演地天板反包行情；科技股工业互联网、国产软件等表现较为活跃，板块效应较强；午后市场风云突变，由于对资管新规的利好预期影响，受益的大金融股暴力拉升，银行券商等直线翻红带领指数回升，权重搭台可以修复指数，题材小票人气回暖也是迟早的事。 这行情，黑天鹅来的快，利好来的也快，缩量行情下，任何风吹草动都能引起蝴蝶效应，午后的暴力反弹来自午间的老乡别走利好，周末又有了央妈放水预期，指数五连阴，管理层也怕了，指数二次探底还在路上就被火速拉回，权重蓝筹反弹修复指数之后，本周依然是创业板的表现机会，科技股、次新股等此次先行调整品种有望迎来反弹。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
大阳不可轻信
【新进个股操作】无 【持仓股动向】无 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
伊利股份：龙头份额提升 高端+新品是利润增长点
供给端：预计国内奶价温和上涨。（1）国内奶价不具备大幅下跌基础。奶牛存栏量下滑、国内牧场集中度提升、环保去产能，预计2018年将温和上涨。（2）国际奶价难以大涨。大包粉库存处于低位，考虑中外奶价差缩小，进口大包粉优势不再，除非新西兰出现气候灾害，否则全球奶价难以大涨。
需求端：GDP回暖直接带动城镇和农村居民人均可支配收入提升。目前国内人均液态奶消费量不到20kg，而液态奶消费量仅为日韩的2/3，中国乳制品消费成长空间巨大。 新时代证券认为，乳品消费也从销量扩张时代进入到结构升级时代，高端+新品推出成主要利润增长点。伊利股份安慕希、金典两大百亿级单品2017年收入占比已超30%。
低温酸奶是下一个必争之地。产品线丰富，低温酸奶品牌主要有畅轻、大果粒酸奶等。渠道行业最强，随着冷链渗透率提升，低温酸奶销售额份额有望持续提升。
消费者结构变化与人口回流现代零售渠道发展的两大因素影响，三四线城市及农村市场有望成为未来消费主力。伊利股份在三四线及农村增速领先于行业，形成庞大的渠道网络，“广度+深度+密度”全面超越对手。今年618期间全网销售总额达2.8亿元，同比增长高达80%，增速行业第一。首次覆盖给予“推荐”评级。
热点聚焦
资管新规落地 金融股率先受益
消息： 博览财经消息整理，执行了多年的银行理财资金不能炒股的限制，终于随着监管新规的出台被打破。7月20日，银保监会公布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》。正式放开了银行理财投资股票。根据《办法》，商业银行全部理财产品，持有单一上市公司股票的上限，不能超过后者流通股票的30%，并允许公募和私募理财投资公募证券基金。 点评： 近期在部分媒体报道资管新规的传闻消息后，资管新规的出台正式将传言化为现实。A股市场将受益流动性修复和风险偏好的有效提振，大资管新规相关细则全面落地也有助于修复之前对监管持续加码的悲观预期，权益市场的上行动力在政策信号调整下更加明确。 首先，理财新规的落地可以改善商业银行对于理财业务开展的预期，降低市场的不确定性，稳定市场情绪。其次，理财新规征求意见稿在一定程度上变现出监管的边际放松态度。再者，公募产品销售门槛的降低有助于理财产品的规模调整和转型。最后，理财新规对于公募投资基金和权益类产品的放松趋势，将会对银行理财产品在未来的竞争力提供有力的支撑。 特别本次更是打破银行理财资金不能炒股的限制。这对整个市场的预期修复具有积极作用。金融股率先受益，据公开市场总结，相关标的：中国平安、建设银行、新华保险、浦发银行。
疫苗造假事件持续发酵 周一疫苗概念“雪崩”毫无悬念
消息： 长生生物疫苗造假一事持续发酵，进而牵扯出武汉生物、康泰生物等多家企业。上到官媒人民日报、新华社，下到报社、自媒体，各种内幕、愤怒刷爆朋友圈。 点评： 遥想当年带孩子打疫苗时，医生询问是打自费进口疫苗还是免费国产疫苗？我不假思索的回复：国产疫苗。之所以做这个决定，绝不是自费和免费的问题，而是认为国产疫苗应该是安全可靠的，且事关祖国未来的“花朵”，谁敢在“花朵”的安全问题上弄虚作假？但现在看来，我还是太单纯。朋友圈上，有人因当年选择了进口疫苗而庆幸做了明智选择，而我在狂翻孩子的疫苗本后，也庆幸没有出现长生生物，但这件事情终究是让人震惊、愤怒的。 言归正传，虽然事件属社会层面，但毕竟是上市公司，对股市的影响是注定的。“男一号”长生生物还在跌停板上躺着，处于舆论中间，短期开板难度较大；“女一号”是康泰生物，虽产品没有被爆出不合格，而且公司也对外发布了声明公告，但依靠一份没有重点的公告，还难以打消投资者的疑虑，因此跟跌成了大概率事件。最后，还会被牵连的应该有疫苗概念股，包括畜牧用的疫苗概念股，也会受到冲击。周一疫苗概念股怎么走不用纠结，尽可能回避是最好的策略，毕竟“墙倒众人推，树倒猢狲散”，风口浪尖之下，安有完卵！据公开市场总结，销售毛利率在疫苗行业排名前十的上市公司：长生生物91.59%、康泰生物91.07%、长春高新89.37%、双鹭药业85.24%、四环生物81.69%、安科生物81%、沃森生物78.21%、生物股份76.14%、康恩贝75.26%、广济药业69.24%中方信富提示投资者，利空消息袭来，短线建议先规避相关个股（参考光伏新政利空消息时板块走势），切勿存侥幸心理。
管理层发出诸多维稳信号 下半年政策“托底”效应更强
消息： 财联社消息，银保监会开展偿付能力、风险管理能力、公司治理、资产负债管理能力评估。银保监会已于近日下发通知，将会开展偿付能力、风险管理能力评估、公司治理评估、资产负债管理能力评估。根据评估步骤，7月15日前成立评估小组、7月中旬组织培训、7月中旬—8月底开展现场评估、9月15日前报送评估报告。 点评： 去杠杆带来信用收缩。过度紧缩的去杠杆可能一定程度上会引发经济衰退。民营企业融资更困难，各种债务违约事件频繁爆发。资本市场则表现出“股汇”双杀的局面。在去杠杆大环境不变的情况下，监管层也逐步开始意识要杜绝去杠杆“一刀切”，更多注重结构性去杠杆。基于这样的基调，监管层近期出台诸多维稳市场信号： 资管新规执行通知即将出台，银行理财细则最快20日落地。新规对原有文件作出了几点变化：公募产品可以投一部分非标；符合一定条件的老产品可以投资新资产；银行现金管理类产品和6个月以上定开产品可以参照货币基金，实行摊余成本法……从表述中可看出，资管新规比预期中的监管偏松。 7月18日，网传央行近日窗口指导银行，将额外提供MLF资金，用于支持贷款投放和信用债投资。这主要是为了维持信用债二级市场的稳定。央行的这项举措虽不能认为是“货币政策边际宽松”，但是一定程度上有利于市场流动性的充裕。而银保监会开展偿付能力、风险管理能力、公司治理、资产负债管理能力评估。此举措显然是调研市场，以预防系统性金融风险。 虽然下半年资本市场风险点仍较多，但相比上半年，股市目前已处在相对底部，估值整体也相对偏低。监管层在政策上维稳信号也日益明显，因此预计下半年政策对股市的托底效应更强。据公开市场资料总结，相关标的：建设银行、中国银行、农业银行、工商银行。
美有意放缓强美元步伐 人民币加速跳贬
消息： 博览财经消息整理，在岸人民币兑美元跌破6.81，20日人民币兑美元中间价较上日调降605点至6.7671。 点评： 美国特朗普政府最近指出美联储加息节奏过快，不利于美国经济。很明显，此前央行指出本轮人民币贬值是因强势美元引起，而如果人民币继续这样贬值，对中美贸易而言，相当此前的制裁效果失效。所以美国有意放缓强势美元步伐。 此前市场部分观点认为在应对美国贸易摩擦冲击下，中国政府有意顺势让人民币在合理区间内完成一定程度的贬值。而这次2000亿美元消息一出，市场即刻就开始对这种惯性担忧进行市场的自我“反馈”预演——人民币再度跳贬。 目前看，人民币汇率走势也在历史强压区，这个地方继续上突的空间已不大。7块作为汇率走势的重要阻力位，往常K线运行到这个地方就会面临较长时间的横盘期，这也暗示此处汇率多空交战势均力敌。但受制消息面负面冲击，市场需警惕风险，不过就结构性机会看。短线受益于人民币贬值，出口外向型企业更合适，据公开市场总结，相关标的：鲁泰A、孚日股份、华纺股份、群兴玩具（需注意此类标的于短线）。
监管层有意稳定流动性预期 资管新规有望短期出台
消息： 博览财经消息整理，21世纪经济报道记者从多个信源获悉，银保监会正在制定的银行理财细则这两天有望落地，最快或将于今日出台，同时央行近期会下发执行通知，对指导意见中的部分在执行过程中的问题做出了明确。 点评： 据悉，央行或在几方面做出明确：公募产品可以投一部分非标；老产品可以投资新资产；现金管理类、部分定开产品用摊余成本法估值。 4月27日《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》出台，对资管的发展明确了方向，但机构实操层面还有一些模糊之处，各界都在等待进一步执行通知指导以开展业务。 从当前市场报道看，基于近期窗口指导增配低评级信用债的消息和加大对小微企业的信贷支持方向看，监管层仍有意稳定当前市场的流动性预期。所以，理论看这则消息，虽然尚未落地，但对市场的情绪已产生积极作用。基于此，对银行、保险、证券等金融股可重视。预计如果按此规则实施，将对金融股的基本面进一步改善，叠加前期超跌，后期修复的可能性值得期待。据公开市场资料总结，相关标的：中国平安、招商银行、浦发银行、新华保险。
产业纵横
获双重事件驱动 高科技产业“扶持政策”渐入“落实阶段”
消息： 财联社消息，7月20日，中国移动发布2018-2019年VoLTE IP短信网关设备（扩容）单一来源集采公告。据悉，中国移动将向中兴通讯集采36套IP短信网关（IP-SM-GW）。 点评： 高科技产业板块在近期获得双重事件驱动：一、以“中兴通讯的解禁，恢复正常业务”为代表，此前受累“美国制裁”而股价下跌的相关产业链，开始进行修复；此前，中兴通讯明确要“加班加点”，尽快“赶进度”满足客户的需求。另一方面，其重要客户，尤其是“业务关系紧密”的客户，可能存在“助其解困”扶持。二、决策层大力推动的高科技产业的“扶持政策”陆续进入“落实阶段”，政策红利的预期价值，叠加行业自身高增长等利好因素，开始显现。 据悉，有关方面再次就“芯片严重依赖进口”发出警示：中国计算机和服务器所用高端芯片仍有95%以上需要进口，“与发达国家还有几十年的差距”，尽管已投入巨额资金追赶，但建设制造强国的路还很长。目前，中国占其出口近三分之一的硬件——包括手机、电信设备和电脑——要依赖进口半导体来制造。 同时，在日前“关键软件技术与系统发展专家座谈会”上，有关方面再次指出，要深刻认识加快软件技术产业发展的极端重要性，软件作为新一代信息技术产业的灵魂，“软件定义”已成新一轮科技革命和产业变革的重要方向。 除芯片、软件，中国的飞机、飞机发动机和汽车等产品所用的制造和检测设备也有95%以上依赖进口。可以预期，为尽早避免“芯痛病”再次发作，政策加力促进高科技行业发展是大趋势。而受中国市场高增长刺激，2017年至今，电子行业元器件领域涨价潮迭起，被动元件中MLCC涨幅居首，平均涨幅预计达40-50%，部分型号产品可达数倍；功率半导体方面，上游8英寸代工价格上涨，据悉，三座世界先进8英寸晶圆厂产能全满，产品均价上调5~10%。相关产业现阶段产能持续供不应求，并开始筛选订单，优先生产高毛利产品，助攻世界本季营收再写新高之余，毛利率同步看俏。 据公开市场资料总结，相关标的：浪潮信息、二三四五、风华高科、中科曙光。
迎来近5年最好市场行情 空调业形成多寡头格局
消息： 财联社消息，从市场调研机构产业在线获悉，中国空调业2018冷年（截止今年7月底才结束）累计的销量已经突破9000万台，再次创出历史新高，但增速放缓。 点评： 2017冷冻年度国内空调市场所有工业制造企业的出货总量达到7900万套，改变从2010年度至2016年度整整七年市场规模在4000万套至7000万套之间起伏不定的格局。而2018年冷年累计销量则是一举越过8000万台，突破9000万台。但从数据看，增速相对有所放缓。 2018冷年，中国空调市场淡季不淡、旺季更旺。今年空调行业从18年伊始到4月，整体出货一直保持旺销，产量和排产规模均在千万台以上。6月排产更是大增，内销呈双位数增长。 目前，空调行业迎来近5年来最好市场行情。一方面既是由于前两个冷冻年的持续高温消化大量库存，渠道压力已得到充分释放；另一方面也反映空调行业对即将到来的19冷年市场信心更足。从宏观整体看，今年上半年房地产投资增速维持在9.5%。空调行业作为房地产下游行业预计未来一段时间还会延续高速增长。 目前，空调行业形成多寡头格局。中国很少有行业像“家电业”这样，在市场充分竞争中打败外资，形成自己的民族品牌。而这些行业领军企业又正在推动该行业走向智能化。产业迭代进一步推动行业高速发展。可以认为，空调行业的龙头企业在股市中将继续走牛。据公开市场资料总结，相关标的：美的集团、格力电器、青岛海尔、海信科龙。
需求韧性持续超预期 三季度钢铁板块有望现供需错配
消息： 财联社消息，7月20日，柳钢集团通过官方微信公众号宣布，柳钢集团已与武钢集团签署广西钢铁管理权移交协议，意味着此前停滞的防城港项目的重新启动。广西钢铁由武钢集团与广西国资委共同出资设立。双方当时成立合资公司的主要目的，是筹划新建一座位于广西防城港的钢铁基地，这座千万吨级的项目计划投资686亿元。 点评： 当前，钢铁的库存仍在低位，需求韧性持续超预期，3季度有望出现供需错配，驱动钢价上涨，钢铁板块估值或迎修复契机。 房地产赶工支撑钢材短期需求，而华北环保趋严压缩钢铁供给（唐山市近日启动重污染天气应急响应，烧结、竖炉全部停产），钢铁供需偏紧格局有望延续，钢企高盈利可持续性较强。作为影响钢铁价格的一个重要变量，地产方面，开工及土地购置等分项数据持续向好，1-6月房地产开发企业施工面积增速较前5月提高0.5个百分点，房企加速三四线城市土地开工和建设趋势未变。1-6月房地产开发企业土地购置面积增速较前5月提高5.1个百分点，土地购置面积增速提高显示房地产开发投资韧性较强。 整体看，当前行业基本面持续向好，环保限产护航下钢铁高盈利有望延续至三季末——1）在低库存的情况下，随旺季来临，出口回升，钢价大概率上涨。2）上半年行业业绩亮眼，Q2测算板块利润提升15%-20%。3）悲观预期大概率修复。Q3全年业绩看得清，同比30%增长，PE仅为4倍。 预计2018年钢铁行业有效供给下降2个百分点，需求小幅提升0.1个百分点，从而行业产能利用率进一步提升2.1个百分点。同时，上游成本端铁矿石供给仍有增量，铁矿石需求量随着供给侧改革同环保限产有所萎缩，预计下半年铁矿石价格仍维持低位，成本红利仍在利好钢铁行业盈利。由此带来行业基本面在2018年确定性继续改善。预计2018年钢价均价较2017年小幅抬升，但行业利润仍有较大幅度增长的可能。 据公开市场资料总结，相关标的：新钢股份、柳钢股份、华菱钢铁、西宁特钢。
投资策略
中报将成行情演化重要线索 真成长有望胜出
目前创业板半年报业绩预告已披露完毕，据Wind数据统计，创业板预喜率66.53%。招商证券根据业绩预告中值计算，创业板累计盈利增速8.2%，剔除掉发生较大非经营性损益变动的公司后创业板盈利增速回落至14.7%。在创业板的行业表现中，盈利改善明显的行业集中在化工、医药、机械设备等。 具体看，729家创业板公司中，预增197家、略增232家、续盈31家、扭亏25家；略减116家、首亏40家、续亏21家、预减63家；另有4家不确定。有几只个股发生较大幅度的非经常性损益，包括光线传媒、坚瑞沃能、宁德时代等。从行业看，在创业板细分行业中，医药、化工、机械、电子、传媒等行业的利润占比超过一半，其中，化工、医药、机械设备三个行业的中报业绩显著正增长。据wind数据统计，从中报业绩预告看，医药生物行业中报业绩增速达28%，化工行业中报业绩增速达61%，机械设备行业中报业绩增速达21%。数据显示，创业板中报净利润占比超过1%的前10家权重股中，大部分公司的中报业绩是由主业贡献的；中报业绩显著负贡献的公司中，存在各类资产减值的现象，但中报发生商誉减值公司仅3家。金龙机电称，由于子公司无锡博一光电科技有限公司和深圳市正宇电动汽车技术有限公司业绩出现亏损，报告期末，公司对并购上述两家子公司形成的商誉计提减值准备约1.18亿元。宜通世纪称，初步预计计提的商誉减值金额约5亿元至5.5亿元。 招商证券表示，化工行业大多数保持高增长的公司得益产品销售价格上升；医药生物行业盈利稳健，创新药业绩释放；机械设备行业因工程机械需求改善带动业绩向好。景气度向上的云计算产业链未来确定性较强，目前创业板中有9家云计算产业链公司中报业绩预告累计盈利增速26.9%，由于大部分云计算相关的公司处于云基础建设初期，需要大量资本投入和设备部署等，盈利能力有望在未来进一步释放。目前创业板存量商誉有待消化。数据显示，今年一季度创业板商誉合计达2537亿元，同比增速回落至21.3%，占创业板公司净资产的比例20.4%。其中计算机行业虽在2017年末释放较多的商誉减值压力，但部分公司的业绩承诺将于2018年到期，未来四季度进行商誉减值测试时所产生减值风险依然应引起重视。 东北证券认为，当前市场环境考验投资标的质地，中报将成后续行情演化的重要线索。随着对经济韧性的确认和对流动性乐观预期的结束，预计下半年盈利确定性的兑现将成市场主要驱动力量，企业内生性增长将成选股重要因素。招商基金认为，结构方向上，短期看好成长股的相对收益。从基本面说，“高质量发展”目标鼓励新经济发展，政策因素使周期股（含金融地产）承压背景下，成长股比价效应在抬升。广发证券表示，创业板业绩真正压力在2018年报，2018年创业板的业绩承诺大多处于尾期，商誉减值压力明显提升。数据显示，外延式并购的业绩承诺越接近中后期，未完成业绩承诺的概率越高，对应商誉减值压力也就越大。2018年创业板业绩承诺规模和数量比2017年略有下降，但更高占比的公司处于业绩承诺尾声，业绩承诺无法完成的概率将明显高于2017年报，2018年报商誉减值的压力不容小觑。 海通证券认为，回顾2010、12、13、16年阶段性低点后反弹时期的领涨板块：2010/7-11期间，国内货币政策微调叠加美国推出QE2推动市场反弹，周期板块有色、煤炭、化工等领涨；12/12-13/2期间，十八大召开后改革预期提升，银行、非银等板块领涨；13/7-9期间，传媒、计算机等偏成长板块领涨；2016/1/27-16/4/15期间，供给侧结构性改革背景下传统周期板块有色、煤炭、建材等领涨。从过去几次反弹阶段的行业表现看，反弹时往往是弹性大的品种涨幅更大，周期股和成长股通常属弹性较大品种。这次反弹先锋更可能是成长股，周期股通常需投资加码这类需求刺激或限制产能的供给侧改革，目前都比较难，地产投资数据较好，放松的紧迫性不强，基建投资数据是差，但去杠杆大背景下需要控制地方政府的杠杆率，放松基建投资会很慎重。相比成长股逻辑更顺：一、中长期看，中国经济转型的方向是制造业升级和消费升级，创新是引领经济发展的第一动力，成长具备中长期大逻辑；二、短期政策方向同样利好成长板块，为对冲中美贸易摩擦影响，未来落地扩内需政策的可能性大，新经济是扩内需和调结构的交集。供给侧结构性改革从“三去”转向“一补”，产业政策本来就向新经济倾斜，如5G投资、半导体产业基金、国家大飞机项目等等。三、持续下跌后成长股估值已明显回落。对比历史阶段性低点，当前中小板指、创业板指估值水平已与2013/6/25的1849点估值水平相当。截至2018/7/13全部A股、中小板指、创业板指的PE（TTM）分别为16倍、26.8倍、41倍，而在1849点（2013/6/25）则分别为12倍、26倍、47倍。 考虑7-8月反弹期，成长机会更大主要源于成长股在持续下跌后估值已明显回落，并且部分成长股基本面仍较好。18年中报预告/18Q1中小板净利累计同比21.0%/19.8%，创业板净利累计同比为11.3%/28.8%，其中中小板业绩较好。预测2018年中小板、创业板净利润同比增速为18%、14%，而2017年分别为20.2%、-16.4%。行业角度，在预告披露率超50%的行业中，计算机中报净利润同比较一季报增速加快，医药板块保持较高增速。此外，未来扩内需政策也有望聚焦新经济，产业政策向新经济倾斜，如5G投资、半导体产业基金、医药中的创新药等。着眼未来半年到一年的圆弧底磨底阶段，消费白马仍是很好的配置品。2018年消费白马股盈利仍较优、估值和盈利匹配度不错，基金持股比例较高但外资仍在买入。今年来陆港通北上资金买入最多的行业是食品饮料、医药，占比分别为21%、15%，消费白马股仍是较好的配置选择。食品饮料业绩保持高增长，16年/17年/18Q1净利润同比11.0%/30.4%/31.6%，医药基本面显著改善，16年/17年/18Q1净利润同比为17.8/21.3/27.9%。 国金证券表示，创业板中报业绩预喜率较一季报预告预喜率水平有所回升，处于历史平均水平附近，但仍大幅低于去年同期水平。按目前所披露的业绩预告测算（取区间上下限的中值），预计2018年上半年创业板整体净利润增速为10.13%，较一季报的28.76%回落18.6个百分点；剔除（温氏、乐视）后上半年创业板净利润增速为13.19%，较一季报回落23.7个百分点。创业板（剔除9家上市公司）中报净利润增速20.02%，较一季报28.53%仍大幅回落。中报盈利增速随市值递减而递减，小市值公司数量大、业绩普遍较差。创业板大市值区间公司整体盈利表现较好，随着市值下降，中报A股预告净利润增速也分别呈现出递减态势。市值在50亿以下的创业板中报预告整体净利润增速-1.13%，而50亿以上样本公司预告净利润增速29.72%，表明区间内个股业绩较差的现象较普遍。 今年中报A股整体净利润增速将趋于回落，中报业绩较难找出大幅超市场预期的子行业，需手握“放大镜”仔细甄别风险，选择业绩确定性较高、业绩稳健增长的行业和公司。上中游资源品板块中“钢铁、石油化工、化学制品、油气钻采”中报盈利加速增长，景气度相对较高；消费板块：预计“白酒、医疗服务、化学制剂、生物制品”中报盈利表现相对较好；TMT板块：“云计算、自主可控、被动元件”景气度高，而“消费电子、半导体”上半年业绩承压，但消费电子三季度传统旺季中业绩改善可能性较大。 安信证券建议，下半年关注景气持续上升的云计算、医药、航空装备、工业机器人、5G、半导体及新能车等。其中，重点关注中报预告持续修复的云计算领域。新时代证券表示，成长细分领域中半导体、医疗服务、化学制药等行业景气度较好。天风证券策略分析师徐彪表示，创业板选股关注：一、通过财务指标寻找优质的公司；二、选择业绩增速或ROE连续两季度回升趋势的标的，统计结果显示这类标的大概率能获得超额收益；三、规避2017年业绩承诺到期，及负债率高、商誉占比高的公司。
政策红利持续释放 工业互联网发展再提速
7月19日工信部发布关于印发《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》的通知。《指南》提出，到2020年，培育10家左右的跨行业跨领域工业互联网平台和一批面向特定行业、特定区域的企业级工业互联网平台，工业APP大规模开发应用体系基本形成，重点工业设备上云取得重大突破，遴选一批工业互联网试点示范（平台方向）项目，建成平台试验测试和公共服务体系，工业互联网平台生态初步形成。 业内人士认为，工业互联网在我国制造业中的渗透率仍较低，行业布局面临缺少资金支持、没有行业标准、安全问题瓶颈和缺少尖端人才等行业痛点尚待解决。目前国家已开始加大对工业互联网领域的重视，相关利好政策陆续出台。随着政策红利的持续释放及行业基本面的支撑，工业互联网发展有望加速。 事实上，随着产业支持政策不断落地，工业互联网应用将进一步普及，产业发展也将进入快速发展期。工信部、财政部等部委此前密集出台《工业互联网发展行动计划（2018年-2020年）》等多项旨在推进工业互联网发展的产业支持政策。其中，《工业互联网发展行动计划（2018年-2020年）》提出，到2020年底我国将建成5个左右标识解析国家顶级节点、分期分批遴选10个左右跨行业跨领域平台、推动30万家以上工业企业上云、培育超过30万个工业APP等；《2018年工业转型升级资金工作指南》提出，支持工业互联网发展，提升工业互联网网络能力；《2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目》共涉及十三大类任务93个具体项目，其中包括汽车、机械等行业的工业互联网测试平台项目及工业互联网大数据平台等重点项目。据悉，工信部、财政部、证监会等多部门正在研究支持工业互联网企业的相关财税、金融政策。有业内人士表示，从发展态势看，工业互联网正成领军企业竞争的新赛道。 中国工业互联网产业联盟测算，2017年国内工业互联网直接产业规模约5700亿元，预计2017年到2019年，产业规模将以18%年均增速高速增长，到2020年将达万亿元规模。信息通信技术演化推动工业互联网正进入协助企业管理决策优化的第二个发展阶段。工业互联网中海量连接、场景迥异、边缘处理的网络特征对信息通信技术提出较高的要求，而工业互联网作为一个多维度、有机连接开放系统，其信息、技术、架构均存在异质化特征需要统一。经过长期演进，技术水平已累积到质变临界点，在终端、网络、云平台均为工业互联网本身的升级演进做好技术储备。 在支持工业互联网发展利好政策频出，市场认可度不断提高背景下，工业互联网概念股一度成A股市场最强“风口”。展望下半年，工业互联网多个细分领域建设将不断加速已成市场普遍共识，机构发布下半年投资策略中，工业互联网是重要关键词。 信达证券认为，一方面工业互联网支持政策正逐渐从宏观向微观转变，对行业内领先工业互联网企业的支持或成未来的重要支持方式，利好领先企业优势的持续积累；另一方面，从国家向省市层面支持政策的推进及省内任务目标的分摊也对政策的具体落实起到推动作用。目前，计算机行业公司大多通过建设工业互联网平台的方式涉足工业互联网领域，部分工业互联网平台也在工信部拟支持项目名单中。从产业链角度看，工业互联网平台提供商将率先受益行业发展，建议关注行业领先企业，如用友网络、宝信软件、浪潮软件、东方国信等。 银河证券表示，相对消费互联网，工业互联网是将互联网从消费领域向生产领域延伸，从虚拟经济向实体经济拓展，链接起工业全系统、全产业链、全价值链。我国工业互联网建设持续迎来政策加码，产业有望迎来加速发展。重点推荐：用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息等。 华创证券指出，工业互联网商业本质是降低成本，探寻创新商业模式。工业互联网从功能看，本质是海量数据的采集、解析及和工业的应用的结合，从而对工业过程进行优化和改进。数据本质是对现象的理解，大规模数据的采集及分析，可提供对现象的更精确的理解和掌握。在对企业内部和外部数据进行不同程度的分析，就可在不同应用场景下对业务做优化。基础设施、平台建设、工业应用、安全保障等四细分领域具备较强竞争力的公司均迎来新一轮发展机遇，推荐用友网络、东方国信、汉得信息、启明星辰等。 中银国际认为，如果将工业互联网发展分为工业现场、企业运营、社会化生产、产品设计与创新四个阶段，当前正进入协助企业管理决策优化的企业运营阶段。新阶段将推动工业互联网需求的新爆发。从通信行业角度看产业链，将迎来三个环节机遇。在技术基础设施环节，通信与传感控制设备需求是工业互联网发展的基础条件，对工业交换机、工业级通讯模块、工业传感器、工业智能控制器等领域将迎来需求快速拉动；在工业互联网运营平台环节，大数据云计算推动工业企业管理运营和决策的优化，在工业大数据运营、工业互联网运营平台等方向将逐步形成有竞争力的企业；在行业智能化应用与创新环节，人工智能将是未来工业的必然趋势，推动行业实质性的生产效率提升与成本降低，同时带动产品创新的模式走向智能化，将推动领域公司大幅提升竞争力。 天风证券建议，从工业互联网对机械制造行业升级把握两类主要投资机会：一是出现在利用工业大数据平台进行场景应用型的企业。二是在传统设备行业中拥有巨大优势，并积极向工业互联网转型的传统制造企业。此外，计算机行业企业有望直接受益平台层级和安全层级的投资建设。
不必过分解读长阳的意义 本周重要会议期或还有惊喜
既有人民币大幅贬值，给周期板块带来较大压力，大盘走出“五连阴”走势，也有资管新规落地，去除“一刀切”的硬性指标，金融股集体爆发，又带动大盘走出“一阳吞五阴”走势，上周大盘走势跌宕起伏。最终上周大盘下跌0.07%收盘，创业板下跌0.55%，两市总成交量较前周减少约8.12%，表明大盘运行没有方向感，抑制了场外资金流入步伐，政策预期也让场外资金重新回流，市场情绪波动较大，场内资金生产自救，市场信心还有待恢复。盘面热点难有持续性，市场赚钱效应不高，亏钱效应也不大，大盘区间波动，个股此起彼伏，机构资金挖掘超跌股投资机会，对涨幅过高股则回避，消费板块出现补跌迹象，金融股沉寂好久后，在政策预期下报复性上涨，保险板块全周表现出色，但强周期板块及消费板块全周表现低迷，汇率、政策对相关板块走势影响较大。 综合市场人士观点，周五早盘市场乏善可陈，天然气板块活跃明显，指数处于阴跌格局。午盘后传闻资管新规出台，规定“公募产品可以投一部分非标；符合一定条件的老产品可以投资新资产；银行现金管理类产品和6个月以上定开产品可以参照货币基金，实行摊余成本法；过渡期内，表外产品回表，监管会考虑相关的补充资本的措施；部分股权类以及其他目前特殊原因不能回表的，或将做出妥善安排。监管对整改计划不会做硬性指标要求，由银行自主整改。”这无疑是给银行、保险等留了一个新的机会，所以，银行、保险板块出现5%以上的大涨，拉动指数大涨，虽说这未必能带来市场大底，却能继续保持磨底格局，提供热点的机会。 技术上，周五盘中走出“一阳吞五阴”走势，全周形成“蹦极”走势，并呈价跌量缩态势。大盘周线底部探底回升走势，周K线组合出现“二连阳”，尽管5周线对大盘形成反压，大盘周线SKD指标金叉，短线将跨越5周线，形成延续反弹走势。上周五大盘价涨量增，收盘站上20日线，日线MACD多头强化，短线将延续反弹，尽管再创近期新高后，大盘日线SKD指标将顶背离，但延续反弹并挑战30日线走势不变。短线冲高后，短时技术指标将顶背离，30分钟K线组合的“吊颈线”也发出调整信号，60分钟MACD指标顶背离，60分钟指标超买严重，短线盘中波动将较大，但60分钟MACD指标刚金叉，短线反弹将延续。上证50价涨量增，日线MACD指标多头强化，尽管日线SKD指标顶背离，短线也形成技术超买态势，但创近期新高走势，“W”底明确，还将带动大盘进一步反弹。创业板价涨量增，20日线对指数形成支撑，收复30日线，价涨量增的量价关系，60分钟MACD指标即将金叉，有望延续反弹走势。 总体看，上周人民币持续贬值对市场造成不利影响，尤其经济增速放缓下，市场担忧情绪还未消化，而对本周召开的重要会议，市场给予很高期待，毕竟下半年政策的微调及对市场的影响或集中体现。因此，目前市场也有等待的成分，或许本周会议结束也将预示市场转机的到来。当然不是说趋势上的，而是热点方面，近期超跌股反弹明显。此外，并不是所有板块都能和医药、科技行业机会对比。包括钢铁、煤炭也有反弹，但回落也很快。 博览观察员认为，在外围股市普跌带动下，周五两市小幅低开，随后地产、券商、有色、煤炭等蓝筹股全线走弱，带动大盘跌破周四低点，最低回踩2753点附近，中午消息面资管新规执行通知即将出台，对银行、保险、券商等金融股构成加大利好，银行、保险开盘大幅拉升。盘面上，两市个股普涨，多元金融、银行、保险、国产软件、中小银行、券商、数字中国等板块涨幅靠前；海南、在线旅游下跌；仿制药、酿酒、奢饰品等板块涨幅靠后，创业板早盘一度领涨市场，终因银行股拉升，市场资金追逐金融股引发创业板涨幅小于主板。大盘收放量中阳线，周线也是探底回升锤子线，这些都是好现象，看多的投资者可能增多，但事实可能没看到的那么乐观，后期如果大盘到2850点附近还不能放量突破，大盘或还有再次探底，所以中阳线只能说明大盘在2700点附近低点成立，但不能确定这个点位就是中期低点，也不能确认大盘就不会跌破2638点，这些都需走一步看一步，等大盘上攻2850点再说。 技术上，沪市日线MACD指标线运行在0轴之下构筑圆弧底形态，为反弹蓄积冲高能量，突破日线布林带中轨的股指有靠近上轨欲望，日线图收“一阳穿三线”多头攻击图形后，本周会对21日线是否有效站稳进行回抽确认，然后再反弹去冲击30日线。沪市21日线2806点暂成向下运行趋势，对收在上方的股指有向下反作用力，5分钟MACD指标出现顶背离和15分钟KDJ指标线运行到高位，发出对应级别回落休整信号，预计周一大盘回落休整再上拉突破周五高点，然后受30日线逐渐下移压制小幅回落，沪市反弹压力位分别是2841点和2854点，强压力位2867点，调整支撑位分别是2818点和2800点，强支撑位2772点。 总之，周五长阳暂时化解短期大盘二次探底风险，随着市场氛围转暖，本周个股结构机会便会开始增加。弱市走势特征是急涨慢跌，在日内分时上的表现是喜欢拉尾盘，放到一周里就是周五容易出长阳，观察近一个多月里6月29日、7月6日都是如此，所以对这根长阳的意义也无必要过分解读，重点关注接下来量能配合度，这才是能否进一步打开反弹空间的关键，否则又将大概率回归震荡甚至缓跌模式。
7月可望“翻身”回稳 反弹行情或持续到下月
经过一周盘跌后，大盘上周五略放量展开有力反弹，而随着10日均线平移，则阶段上或逐步走稳。上周五大盘再探低后在银行等权重股拉动下展开有力反弹，体现2013年6月25日1849点与2014年3月12日1974点两底部连线的支撑区效应。
资深人士黄智华表示，形态上7月来有形成双底企稳的迹象，沪指第一个低点是7月6日2691点，第二个低点是2753点，形态颈线位是7月12日2844点，如果该颈线位与30日线有效上破，并回补6月26日2854-2857点缺口，则阶段双底形态可望确立，不排除逐步挑战6月19日放巨量下跌阴线和缺口2984-3008点，但该区域仍是压力区，未来市场成交量能否放大是关键。同时，沪指1月29日3578点与5月21日3219点两高点连线，及2017年7月17日3139点、2018年2月9日3062点、4月18日3041点等低点连线，与60日线交汇于3000点上下，构成压力区。另外，2013年6月25日1849点与2014年3月12日1974点两底部连线，构成支撑带，2018年7月6日跌近2691点在其上形成支撑，后反复走稳，估计其仍为重要支撑区。 从长期趋势看，沪指有两道长期趋势线构成未来长期趋势支撑带的所在，第一道为1990年12月95点、1994年7月325点、2005年6月998点三个底部连线，第二道为2008年10月28日1664点、2014年3月12日1974点等底部连线。随着其不断上移，或构成未来长期重要的支撑带。今年6月为2016年1月27日低点2638点以来的第30个月，目前看大盘6月底7月初反复形成抵抗支撑，可望形成周期支撑点，沪指也跌回2016年1月下旬底部区而止跌，7月或可望“翻身”回稳。创业板指2016年3月以来形成下降通道，上轨为2016年7月13日2299点、11月30日2201点、2018年4月2日1918点等高点连线，下轨为2016年3月1日1841点、2017年7月16日1641点、2018年2月7日1571点等低点连线，目前通道内波动格局未改，而通道的中轴线与60日线交汇于1700点上下区域，或构成一定的压力区。 技术专家喻红星从主板分析指出，行情自3月跌破前期低点2638与3016连线对应的月线上升趋势以来，就处于月级别探底走势中，7月6日最低下探到2691，一度跌破120月线，但收盘又收复此位置。上周五也是最低下探到此位置附近，受到支撑再度拉起，120月线目前的长下影线显示，行情在120月线附近有止跌企稳迹象。目前已处于5178调整以来的月级别行情底部区域，3578以来的主要调整空间已基本完成，进入震荡磨底阶段。目前月线压力是6月失守的60月线2976及5月线3004，是后期月级别反抽的参考高抛位置。目前月线支撑是120月线2739，若后期震荡跌破此位置将再探前期低点2691。 周线上对3587以来行情进行浪型划分：1）3587-3062调整两周为1浪调整；2）3062-3335反弹3周为2浪反弹，如果把次高点3333也包含在内则反弹了5周；3）3335-3041调整7周为3浪调整，，如果从次高点3333算起则调整了5周；4）3041-3219反弹5周为4浪反弹；5）3219-2691调整6周为5浪调整，从浪1到浪4，最长的就是3335-3041的3浪调整7周，上周已是3219以来的第8周，结合目前周线及月线运行状态，倾向反弹还会持续。而上周已是2691以来的第2周，从3587以来的周线节奏运行最多的就是5周，所以这里大概率也是要运行4到5周，而上周五已是7月20日，所以倾向反弹会持续到8月。但在中美贸易战背景下，七翻身逼空反弹有点太奢求，期望值应降低，震荡反弹已不错。本周5周线位于2789，这是回踩低吸位置，站稳此位置就会逐步震荡反弹，反弹第一目标是10年线2870附近。因6月疯狂的杀跌导致12月低点3254与4月低点3041连线对应的喇叭口下轨失守，目前位于2893，此位置刚好与周线工作线2889吻合，因此后期震荡反弹到此位置是一次高抛位置，后期震荡拿下此位置才有继续挑战10周线2931的机会。 日线上，预计从2691开始的反弹会持续到8月，原因有二：一是自3587以来日线有三波调整，分别是：第一波3587-3062的单波9天调整；第二波3335-3041运行35天，以5子浪形式完成的第2波调整；第三波从3219到2691运行33天的这波调整，从运行时间看，3219-2691的33天调整跟3335到3041的35天调整更接近；二是3335到3041的5浪调整形态跟最近的3219到2691形态更相似，而3335到3041的调整后，是3041到3219约4周的反弹。从目前状态分析，月线、周线都有继续反弹的技术要求，因此目前反弹倾向类似3041到3219约4周的反弹，因此行情可以持续到下月。
机密爆料
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注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有244只股被机构给予买入评级，其中90股被给予明确上涨上升空间。其中北新建材目标涨幅最大，预计目标价为35.20元，涨幅78.95%；保利地产紧随其后，预计目标价为18.60元，涨幅74.48%。
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发表于 2018-7-23 07:36:34
