继承发抄底红包——纺服股优质标的大盘货

　　大聪明阿思达克通讯社7月16日讯，6月中旬以来A股巨幅调解，估值中枢明显下移。此轮大跌前，纺织服装行业涨幅明显跑赢大盘，然而个股PE广泛与业绩严峻背离，更多因转型高潮动员。颠末此轮调解，市场风险偏好低落，预期后市低估值业绩发展股凸显投资代价，振荡市中行业蓝筹无疑为防御首选，低于员工持股、高管增持、增发价的个股尤为值得关注。

　　必要留意的是，纺织服装行业转型高潮仍将连续，市场应更看重投资项目质地、企业整合管理本领，改革、转型方向精确性，以及乐成简直定性。继承关注互联网+、体育、工业4.0、财产链延伸等转型方向。

**振荡市防御首选行业蓝筹**

　上半年纺织服装累计出口7869.1亿元，同比降3.1%，此中纺织品出口3243.8亿元，同比降0.7%。出口疲软的同时，国内零售环节也未见显着转机。1-6月，天下50家重点大型零售企业零售额同比增1.1%，此中零售额实现增长的企业仅有20家，与上年同期持平。


　　纺织制造板块在棉价下跌的配景下，短期订单、毛利承压，业界预计2015年棉价有望维持稳固，表里棉价差保持在1000元以内。棉纺龙头随着规模扩张，产能转移国外本钱低落，竞争力将提拔。品牌零售板块中，童装、家纺、休闲体现不错，大众品牌男装贩卖较好，中高端男装局部反弹，女装探底，户外增速进一步放缓。


　　团体来看，上半年行业根本面团体符合预期，转型海潮汹涌。下半年发起重点关注根本面好、低估值的白马标的－－海澜之家（600398.SH）、森马服饰(002563.SZ)、鲁泰A(000726.SZ)。

　别的，A股此轮巨幅调解后，千股腰斩，风险得到肯定开释，也有大量个股遭错杀，此中很多股价跌破此前员工持股价、高管增持价、定增价和发行价，具备安全边际，值得关注。纺织服装行业中此类个股包罗华孚色纺(002042.SZ)、浔兴股份（002098.SZ）、兴业科技(002674.SZ)、际华团体(601718.SH)、鹿港科技(601599.SH)、森马服饰、奥康国际(603001.SH)。

**中报业绩前瞻，部门男装、休闲装、家纺龙头体现较好**

　中报披露邻近，料行业团体符合预期，此中部门男装、休闲装、家纺龙头体现较好。各细分板块中，家纺根本面筑底回升，龙头预期有两位数增长，纷纷结构各人居财产链、智能家居；休闲装呈分化态势，森马服饰休闲业务加快增长，美邦服饰（002269.SZ）互联网转型投入大，业绩承压，搜于特（002503.SZ）在低基数上反弹力度较大；鞋类龙头调解到位，业绩反转，投资跨境电商龙头；男装连续分化，大众品牌如海澜之家业绩高增，报喜鸟低基数大反弹，大多仍下滑；A股上市女装多为高端品类，连续调解，行业尚未见底；户生手业增速进一步放缓，小幅正增长；纺织制造分化显着，棉价底部倘佯，后续企稳回升有利于龙头企业红利提拔。


　　详细上市公司中，预期海澜之家、森马服饰主业谋划较好，分别能有超30%、20%的业绩增速；美盛文化(002699.SZ)收购公司并表贡献业绩增速望超70%，际华团体地皮处理收益增长致中期净利同比增70%左右；雅戈尔(600177.SH)因投资和地皮收益增长，中期净利将同比增50%左右；华孚色纺在销量增长、本钱低落、补贴增长、费用降落的配景下，料中期净利增超40%；搜于特在低基数上反弹较大，预计上半年净利同比增40%；家纺三家上市公司罗莱家纺(002293.SZ)、富安娜(002327.SZ)、梦洁家纺(002397.SZ)呈迟钝复苏态势，料中期业绩均能有两位数增幅。

**转型关注四大重点方向，器重项目质地和公司管理整合本领**

发稿：沈巧红/古美仪 审校：季鹤俊





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