《周五关注5、10日均线的支撑》周四，大盘早盘高开冲高乏力后，震荡下行，破2900点后最好低下探至五日处，收盘有所拉起，收盘为高开、缩量小阴线。深成指、创业板走势相对较弱，成指失守五日线，创业板收出放量中阴线，五、十天线双双失守。盘面看，随着基建和金融板块先后陷入调整，热点散乱，只有低价超跌小盘股掀起涨停潮。走势上看，周五上午还有可能再下探周四低点附近。 盘面热点上看，股权转让概念掀涨停潮，超跌、低价股受资金追捧，生物疫苗板块涨跌不一，长生生物戴帽复牌，大基建板块继续分化，天津本地股异动，无人驾驶概念爆发，午前雄安概念拉升，Facebook概念上演一日游行情，超导概念、摘帽概念、房地产、ST板块等涨幅居前；国产软件、信息安全、芯片、5G、量子通信等科技股走势疲软，次新股、保险股跌幅居前。 午后两市持续回落，热点题材概念有所降温。在基建、环保板块带动下，沪指曾有一波拉升，无奈市场表现谨慎再度大幅回落。中小创后继无力，两市并未有其他新热点，市场赚钱效应一般，沪指最终小幅收跌，两市合计成交3802亿元。 整体来看，周四市场整体呈现单边下跌态势，正如本栏目前一期产品强调，周三冲高失败的芯片软件板块开盘即出现快速杀跌回调，获利回吐迹象明显。当日仅电力、燃气、少数游资炒作的基建强势股、大量超跌成交清淡的低价股妖股表现活跃，市场几无消息面、逻辑面领涨概念。 芯片软件作为先行反弹、近期高位走强板块，当前已彻底陷入回调节奏，或暗示7月6日沪指探底以来的第一轮反弹已基本告一段落。比较尴尬的是，市场普遍将下跌原因归结为贸易摩擦即将再度升级，但上证50、基建大蓝筹并未因此领跌两市，保险房地产板块跌幅反倒居前。该现象从侧面说明，市场下跌的原因更多是获利回吐正常节奏，而不是消息面促使。 技术上看，五日线周五上行至2886点附近，十天线上行至2843点处，上叉30日线向上，为大盘提供一定的支撑；从分时指标图看，短调至低位，周五下探后或向上反弹。周五，上午大盘有下探2870点附近的可能。如此处获得支撑，将向五日线2886-2900点区间反弹；无量或冲高后回落；如2870点失守，股指不排除下探2840-2850点区间即十日线支撑后，再小幅拉起。创业板关注1590点得失。 策略上看，激进型投资者考虑短期进一步跟踪走势相对独立于大盘、成交换手较为活跃的强势股，但需注意仓位；稳健保守型投资者考虑继续轻仓观望，耐心等待大盘继续回调。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●财政部进一步减税支持实体经济发展 ●主席出席金砖国家工商论坛并发表重要讲话，强调推动金砖合作再出发，实现金砖国家共同发展 ●全国统一城乡居民医保制度明年实施
【其他重要消息】
●人民币兑美元再度大幅贬值，破6.8 ●财政部：坚持不搞“大水漫灌”式强刺激 进一步减税（支持） ●新华社：美企业代表反对对中国商品加征关税 ●商务部：美极限施压和讹诈对中方不会有任何作用 ●商务部：中国支持WTO改革 望能照顾大多数成员关切 ●外交部：美国农民正在为美国政府的贸易霸凌行径买单 ●新华社：中国产品的“进口替代”之路还任重道远 ●十九届中央首轮巡视反馈公布：食药审批监管反腐形势严峻 ●国办调整国务院国有企业改革领导小组组成人员 刘鹤任组长 ●刘H主持召开国务院国有企业改革领导小组第一次会议 研究部署近期国有企业改革重点任务 ●我国不动产统一登记制度取得决定性进展 ●财政部：地方不得违规乱举债同时开好合法合规举债“前门” ●银保监会启动SARMRA、公司治理、资产负债管理能力三项评估 ●长城资产：将加强不良资产的收购力度 加强违约股债重组力度 ●中基协回应：并未停止阜兴系相关托管银行承接新私募产品的报备 ●特朗普政府农业“补贴”计划遭多方批评 ●美欧同意通过谈判缓解贸易摩擦但前景存疑 ●德工业协会：美总统特朗普和欧盟委员会主席容克的会晤是贸易局势降级的信号，需要遵守诺言 ●欧央行：将保持现有关键利率水平不变至至少2019年夏季 ●欧央行确认在12月底停止净资产购买的计划
行业概念
1、国产百亿亿次超算实现新突破、“天河三号”E级原型机通过验收 相关概念股：天通股份、浪潮信息
2、上海欲引谷歌无人驾驶落户 相关概念股：精研科技、万安科技
3、行业旺季来临、LED显示屏迎来涨价潮 相关概念股：利亚德、聚灿光电
4、拼多多最终定价19美元估值240亿美元，纳斯达克挂牌上市 相关概念股：南极电商、彩讯股份
5、生态环境部：黑臭水体整治市场缺口达万亿 相关概念股：博天环境、兴源环境
6、液化天然气淡季飙涨三成、全年供求缺口难缓解 相关概念股：广汇能源、深圳燃气
【其他】
●7家钢厂齐涨价 库存大降35万吨 ●全国人大常委会将适时安排中医药法执法检查（医药板块最近还是悠着点） ●国家药监局公布第五批通过仿制药质量和疗效一致性评价药品 ●天津滨海新区区委书记：努力打造雄安新区的海上门户 ●工信部消费品工业司指导成立全国首家药品供应保障联合体 ●2018年上半年工程机械行业主要产品产量实现较快增长 ●交通部：上半年交通固定资产投资规模维持高位 完成投资1.33万亿元 ●工信部：尽快启动“重点新材料研发及应用”重大项目 ●河南省下半年计划申建 “自由贸易港” ●河北省委书记王东峰：有力有序有效推进雄安新区规划建设 ●生态环境部：将继续开展中央环保督察“回头看” ●新华社：分布式光伏发展将由“补贴驱动”转向“市场驱动” ●第二个“广谱抗癌药”PD-1在华获批 ●2018国际数字经济博览会将于9月20日-22日在石家庄举行 ●我国自主研发翔鹰－200大型无人机完成研制试飞任务 ●北京个别银行网点首套房贷款利率上浮40% ●上海：科创中心建设要把资源和力量集聚到集成电路和生命科学等领域 ●高盛：油价今年可能重新测试80美元/桶 ●中国将从14家印度大米出口企业进口大米
个股情报
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：凯发转债（370407）
传闻：
久其软件：旗下品牌PandaMobo与FaceBook有合作 通威股份：高纯晶硅产品品质部分可达到电子级晶硅要求 亚厦股份：参股公司盈创与HTT的合作仍在推进和实施 开立医疗：超声内镜处在临床试验阶段 金科文化：Facebook是Outfit7重要营销服务商 围海股份：子公司是FACEBOOK优质合作伙伴点摩的重要股东 信维通信：积极卡位射频前端静待5G时代红利
定增&重组
延长化建：重组获有条件通过 股票复牌 众应互联：终止重大资产重组事项
重大事项
中兴通讯：BIS已将公司及中兴康讯从《禁止出口人员清单》移除 斯太尔：股价异动 停牌核查 成都路桥：股价异动 停牌核查
点评：今天垃圾股漫天涨停，行情稍微好点，监管就开始上班了，果然是勤劳的一届，这不两大龙头去其二，好久没特停了，这次会上演什么套路呢？是延续此前的闭关补跌？还是延续一季度的闭关镀金呢？看明天小弟助攻们的走势就知道了。另外，今天走势上讨巧的通产丽星，明天或许可能讨到便宜。
投资与经营
分众传媒：与阿里开展不超过50亿元业务合作 共进股份：拟斥资4500万元获君德医疗56.25%股权 向日葵：拟5.44亿元出售优创光能100%股权 中粮糖业：挂牌转让三家子公司股权 金洲慈航：拟6.7亿元转让金洲慈航（浙江）投资 吉林森工：子公司中标1.2亿元绿化景观带EPC项目 汇金通：签署4332万元日常经营性合同 新澳股份：拟12.5亿元建60000锭高档精纺生态纱项目 安彩高科：逾8亿元投建光伏玻璃项目 森特股份：签订2.1亿元钢结构工程合同 广东明珠：子公司拟6亿元参与投资房产开发项目 冠昊生物：子公司拟筹划引入战投进行产业整合 并拟筹划香港上市 盛路通信：与Altair中国签署框架合作协议 招商轮船：下属公司VLOC新船交付 同仁堂：下属公司获药品GMP证书 华海药业：罗库溴铵注射液获药品注册批件 海螺水泥：铜陵海螺生产线复产 光线传媒：拟发行不超20亿元中票和不超10亿元超短期融资券 华天酒店：拟发行不超6亿元中票 并发行不超3亿元债权融资计划
业绩与分红
美年健康：上半年净利同比增998% 龙元建设：半年报业绩预增60%-80% 三晖电气：上半年净利增约四倍 盛和资源：半年报净利增长44% 北纬科技：上半年净利同比下降63% 山西证券：上半年净利同比降53.55% 中国银河：上半年盈利13.26亿 同比下降37% 华脉科技：上半年净利预降70%到75% 南宁糖业：上半年亏损4.96亿元 大龙地产：上半年房地产业务签约金额同比下降71.6% 中钢国际：上半年净利同比降6% 大族激光：上半年净利10.19亿元 同比增11% 辰欣药业：上半年净利预增70%到90% 诺力股份：上半年净利预增50%至60% 威帝股份：上半年盈利3382万元 同比增58% 上海能源：上半年净利预增50%到70% 陆家嘴：半年报净利同比增长59% 吉林化纤：上半年净利7878万元 同比增38% 中牧股份：上半年净利预增50%至60% 新日股份：上半年盈利4830.7万元 同比增31% 苏试试验：上半年净利2988万元 同比增29% 哈工智能：上半年净利6519万元 同比增64% 万向德农：上半年预亏504万元 珠江实业：第二季度房地产项目销售额同比增39% 通宝能源：上半年发电量同比增38.38%
增持&减持
高科石化：金融发展投资基金拟减持不超5.5%股份 科蓝软件：股东杭州太一拟清仓减持不超5.06%股份 爱建集团：获控股股东举牌 持股增至27% 豫园股份：出售817万股上海银行股票 跨境通：股东邓少炜减持240万股 持股降至4.99% 长缆科技：董监高人员拟合计减持不超1.7%股份 江丰电子：董事减持97万股 东吴证券：控股股东拟斥资不超1亿元增持 天夏智慧：索芙特科技增持556万股 嘉欣丝绸：实控人的一致人增持公司1%股份 金陵体育：实控人拟增持不低于500万元 美的集团：首次回购5亿元公司股份 美邦服饰：员工持股计划完成股票购买 中恒集团：拟不超3亿元回购股份 中国恒大：今日耗资7562万港元回购350万股
其他事项 *ST凯迪：公司总裁辞职 *金亚：涉嫌欺诈发行股票 实控人被公安机关刑事拘留 大众公用：涉嫌短线交易遭证监会立案调查 莲花健康：夏建统辞去董事长等所有职务 ST长生：公司及子公司银行账户被冻结 雏鹰农牧：控股股东部分质押股票可能存在平仓风险 汉鼎宇佑：实控人王麒诚涉嫌内幕交易公司股票遭证监会处罚 广生堂：股票连续涨停 提示新药研发风险 深中华A：股价异动 目前尚未遴选到合适的重组方
点评：垃圾股全面涨停，但不要忘了随时会暴雷
停复牌
今起停牌：斯太尔、成都路桥 今起复牌：延长化建、德新交运
周五关注5、10日均线的支撑
【盘面回顾与展望】
26日，盘面属性：萎靡。活跃度<25日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：食品医药安全（涨停：中捷资源）=>基建（涨停：成都路桥）=>股权转让（涨停：曙光股份）=>超跌反弹（涨停：南宁百货）=>妖股（涨停：斯太尔） 午盘：医药（涨停：中元股份）=>基建（涨停：重庆路桥）=>环保（涨停：盛运环保） 涨停家数：76家 放量板：71家 跌停板：4家 涨幅大于5%的个股：119家 跌幅大于5%的个股：98家
点评：周四，大盘早盘高开冲高乏力后，震荡下行，破2900点后最好低下探至五日处，收盘有所拉起，收盘为高开、缩量小阴线。深成指、创业板走势相对较弱，成指失守五日线，创业板收出放量中阴线，五、十天线双双失守。盘面看，随着基建和金融板块先后陷入调整，热点散乱，只有低价超跌小盘股掀起涨停潮。走势上看，周五上午还有可能再下探周四低点附近。 盘面热点上看，股权转让概念掀涨停潮，超跌、低价股受资金追捧，生物疫苗板块涨跌不一，长生生物戴帽复牌，大基建板块继续分化，天津本地股异动，无人驾驶概念爆发，午前雄安概念拉升，Facebook概念上演一日游行情，超导概念、摘帽概念、房地产、ST板块等涨幅居前；国产软件、信息安全、芯片、5G、量子通信等科技股走势疲软，次新股、保险股跌幅居前。 午后两市持续回落，热点题材概念有所降温。在基建、环保板块带动下，沪指曾有一波拉升，无奈市场表现谨慎再度大幅回落。中小创后继无力，两市并未有其他新热点，市场赚钱效应一般，沪指最终小幅收跌，两市合计成交3802亿元。 整体来看，周四市场整体呈现单边下跌态势，正如本栏目前一期产品强调，周三冲高失败的芯片软件板块开盘即出现快速杀跌回调，获利回吐迹象明显。当日仅电力、燃气、少数游资炒作的基建强势股、大量超跌成交清淡的低价股妖股表现活跃，市场几无消息面、逻辑面领涨概念。 芯片软件作为先行反弹、近期高位走强板块，当前已彻底陷入回调节奏，或暗示7月6日沪指探底以来的第一轮反弹已基本告一段落。比较尴尬的是，市场普遍将下跌原因归结为贸易摩擦即将再度升级，但上证50、基建大蓝筹并未因此领跌两市，保险房地产板块跌幅反倒居前。该现象从侧面说明，市场下跌的原因更多是获利回吐正常节奏，而不是消息面促使。 技术上看，五日线周五上行至2886点附近，十天线上行至2843点处，上叉30日线向上，为大盘提供一定的支撑；从分时指标图看，短调至低位，周五下探后或向上反弹。周五，上午大盘有下探2870点附近的可能。如此处获得支撑，将向五日线2886-2900点区间反弹；无量或冲高后回落；如2870点失守，股指不排除下探2840-2850点区间即十日线支撑后，再小幅拉起。创业板关注1590点得失。 策略上看，激进型投资者考虑短期进一步跟踪走势相对独立于大盘、成交换手较为活跃的强势股，但需注意仓位；稳健保守型投资者考虑继续轻仓观望，耐心等待大盘继续回调。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评:低价周四直接爆炸了，什么货都能板，而且集中在4～6元附近的价格特别引人注目。周四高潮过后周五应该是看板块内的联动情况了，周三风电配合低价只走出了一个龙头，周四天津板块也来了一拨联动，午后还有电力，基建，环保都有各自联动情况，未来主要是看能否有分支走出连板去带动新的方向炒作，否则一直轮动低价赚钱效应会逐步衰减。
基建板块 点评：基建基本都靠002628脸色了，小弟差不多是一缩量就挂，这一轮应该发酵的差不多了，因为基建目前配合国家放水的预期是有持续刺激可能的，所以后面可以看看二波的炒作机会。
医药 点评：医药制造4.0，周三查了一下300358应该是业内龙头地位，300412在业内前10的末端，相对于区块连追溯题材来说，这个制药4.0题材更有新意一些，但弊端是个股偏少，体量偏小。
股权概念 点评：股权周四也大爆了，只在数量上略逊于低价，人气来说应该好过基建类的。几个二板来看各有优势，周五主要是看如果000721跳水以后谁能顶住压力上板，从而使得资金能够顺利做一个高地切换的动作。
【其他涨停个股】
泰胜风能9:36:45低价超跌,风电，二连板。周三风电的龙头，周四沾光低价效应继续二连板。 晨鑫科技14:35:12有开板。区块链，三连板。有点独立了，300096周四冲高回落，他的烂板应该溢价不高了。 万安科技9:30:15无人驾驶。没看懂秒板是啥逻辑，可能有消息刺激。 东方钽业10:03:30有开板。稀有金属三连板。独立的三连板，也有低价属性。 斯太尔13:14:42有开板。妖股，八连板。周四算是吃了市场氛围上板，午后有转弱迹象，，尤其是尾盘的砸盘对周五不利。 英派斯14:26:12次新股，二连板。远端的次新品种，尾盘次新有异动反弹，可能是被他带动了一下，但总体来说周三已经判断过了，次新最近坑大与肉。 汇金科技10:11:30有开板。复牌板公司公告拟收购捷文科技100%股权。 四通新材11:22:27有开板。复牌板，二连板。公司公告拟25.5亿元收购天津企管及其控股子公司立中股份。
板块跟踪
指数回落，低价垃圾股掀起高潮
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 尽管指数全线收阴，但个股炒作依然火爆，两市涨停家数高达81家，主线热点基建板块再次分化但板块效应仍在，成都路桥六连板一字板，叠加泛股权概念，刺激股权转让概念全线走强，欣龙控股、西安饮食等仅次于成都路桥收获五连板，曙光股份、华塑控股等低位补涨股也是二板助攻板块效应，前期人气股富临运业、金力泰、红宇新材等反弹首板； 前排连板的天成控股开盘秒板第四板（盘中有开板）带领两市低位低价股全线爆发，单价为个位数的个股涨停超40家，低价属性成周四最热附加值； 其他题材方面，facebook美股股价暴跌，A股相关概念股一日游；上海争取谷歌无人驾驶项目落地和高铁自动驾驶完成试验等利好刺激下无人驾驶概念股以低位的浙江世宝、万安科技为首展开反弹； 疫苗安全股楚天科技周三放量后周四第四板顶一字板超预期，板块再获持续性；超跌反弹之下，地图炒作也局部活跃，天津、雄安、上海、深圳等超跌反弹。 周四的主线是超跌，高位股有拐头迹象，趋势成长股逐步跌落神坛，当前市场资金风格开始畏高趋低，但从周四表现来看，指数回落，低价的死股倒是掀高潮，从历史走势来看，是行情末期的象征，但目前A股所处底部，是否行情尾声还有待考证。但近期可操作的主线热点基建和股权转让都有高潮后转弱之势，次新和芯片5G等科技股又在持续调整，指数短线回踩在所难免，后市只需等待大盘出现新的主线热点带领指数上行即可。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
调入楚天高速、现代投资
【新进个股操作】楚天高速、现代投资 【持仓股动向】无 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
顺络电子：新增产能释放 超越全球龙头MLCC
公司主营业务包括各类高端被动器件，行业属性与风华高科高度类似。公司在磁性材料与陶瓷材料配方领域具备深厚的技术及经验积累，在压敏电阻、NFC、超叠层功率电感等细分产品上已形成局部超越全球龙头——村田的格局，如在电感领域，顺络的产品质量性能与村田和太阳诱电等日商产品都能满足国际大厂需求，同时价格更优、服务更好，更加贴近客户。
中信建投认为，公司经营效率同样跻身全球第一梯队，毛利率并不比村田低：产品需求方面，公司下游的手机射频部件，汽车电子、5G 通信、物联网、无线充电、电子变压器等产品需求均向好。尤其是手机射频部件领域，2018年公司新型精密射频电感新增产能释放，国产手机份额逐步提升，未来有望替代村田导入国际大客户供应体系，电感业务有望维持高速增长。
综上，按2019年30倍PE给予目标价25.62元，当前股价18.55元，若达到目标价，涨幅有接近35%空间。
热点聚焦
央行发文强调“花好钱” 释放流动性用于结构性调整
消息： 央行主管《金融时报》刊文称，实际上，不管是财政还是金融手段，“花钱多”或“资金多”均不是目的，“花好钱”才是目的。而“花好钱”，讲求的不是规模，而是在必要投入之后的产出效率。 点评： 央行此次《金融时报》发文前，刚刚经历与财政部的“互怼”。财政部认为央行过于紧缩信用可能引发风险，央行则认为财政政策没有做好“相机决策”。二者争论最终以7月23日召开的国务院常务会议对“货币政策和财政政策”重新定性而结束。 7月23日国常会指出，积极的财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度。从字面上理解并与此前的陈述对比，可知无论是财政政策还是货币政策短期或有一定程度宽松。 但央行这次在《金融时报》上发文再次强调要“花好钱”。从这个字面看，央行已一定程度默认未来无论是货币还是财政会有所宽松，但重点强调，对这个宽松不要抱太高的预期。增加释放出来的流动性主要还是用于结构性调整，补充经济中的薄弱环节。彼此，广州多家银行下调房地产按揭利率的上浮空间，市场甚至一度解读为新一轮的宽松或来临。那么，央行此文就是再次强调并强化预期“尽管货币宽松，哪怕信用相对宽松，钱也是花在该花的地方”。 央行此文既有增加市场流动性，维稳市场之意，更重要是坚定了中国经济结构性调整，转型升级的信念。短期股市在前期超速反弹后会有所回调，但反弹空间仍可期，长期则需多观察结构上有所改善的行业或是新经济领域。据公开市场资料总结，相关标的：紫光国微、中科曙光、科大讯飞、宁德时代。
刘鹤任国企改革领导小组组长 下半年国企改革再提速
消息： 财联社消息，7月26日，国务院办公厅发布关于调整国务院国有企业改革领导小组组成人员的通知，刘鹤任组长。 点评： 国企改革加速是今年改革攻坚的题中应有之义。毕竟，无论去产能、淘汰僵尸企业，还是去杠杆、稳杠杆，都必须触动利益的交接点，改革方能顺利推进。梳理近几年央企重组整合情况发现，每到下半年是央企重组整合高发期。 在6月中旬，决策层就在山东考察时明确表示，“国有企业特别是中央所属国有企业，一定要加强自主创新能力，研发和掌握更多的国之重器。国有企业要深化改革创新，努力建成现代企业。”这是“十九大”后对国企改革的首次信号放出，国改或为下半年的政策主线。 日前，国资委主任肖亚庆赴天津调研，先后到中航工业所属空客天津总装公司、天津医药集团金耀制剂园、中环电子信息集团天津712通信广播股份公司和天津中车机辆装备有限公司了解相关情况。肖亚庆强调，要积极推进国企改革各项措施落地，深化改革试点，建立灵活高效的市场化经营机制，不断激发企业内生活力和发展动力。 此前，国资委年中会议部署下半年重点工作，在央企重组领域，提出了新思路。推动国有资本进一步向符合国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中，以拥有优势主业的企业为主导，打造新能源汽车、北斗产业、大型邮轮、工业互联网等协同发展平台，持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资产整合，加快推进免税业务、煤炭、码头等与业化整合，提升资源配置效率，以重组整合为契机，深化企业内部改革。 随着中国信息通信科技集团有限公司日前宣告成立，下半年中央企业的重组整合进程被再次赋予想象空间。 上半年，中央企业已新增混合所有制企业220户，通过资本市场引入社会资本超过880亿元。预计下半年要稳妥推进2-3家央企集团层面实施股权多元化，推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业开展混合所有制改革。统计显示，截至6月底，市场化债转股签约金额达17220亿元，到位资金3469亿元，伴随下半年债转股等各项工作的提速，国企改革下半年将持续稳步推进，甚至有望提速。据公开市场资料总结，相关标的：航天机电、中航沈飞、国睿科技、航天晨光。
市场预期不断好转 关注基建热潮下的自贸区
消息： 博览财经消息整理，天津市委常委、滨海新区区委书记张玉卓26日在“2018京津冀协同发展论坛”上表示，天津滨海新区将强化首都功能和雄安新区建设，主动靠近北京、配合北京、服务北京，围绕产业、生态、交通、科技等重点领域拓展多层次、宽领域的协作关系；主动对接雄安、支持雄安、服务雄安，尤其是作为距离雄安新区最近的出海口，将下大力量完善交通体系，增强港口功能，努力打造雄安新区的海上门户。 点评： 7月23日国常会强调要更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展。更被普遍认为，最直接有利于基建、建筑等行业、及其产业链的发展，进而会带动股市相关板块上涨。 最近基于流动性改善的预期，赚钱效应有所呈现后，市场对此前杠杆较高的基建、房地产、金融股基本上开始扭转悲观预期。从最近市场炒作路径看，基本上是对扩大内需背后基建一条龙的修复。 无论从政策催化还是上游行业数据看，基建、港口板块正在显示市场预期不断好转的局面，只要大盘局面有所好转，基建、航运股很容易获得表现机会。近期除所谓的基建外，其实一带一路及自贸区概念也是十分火爆。因这些概念的本质就是地方基建及开发。据公开市场总结，相关标的：津滨发展、天津港、津劝业、滨海能源。
IPO加速 资金恐高选择“廉价股”
消息： 博览财经消息整理，进入7月，尤其7月10日以来，IPO审核明显提速，连续三周每周5家IPO审核已打破此前单周2-3家的IPO审核惯例，同时过会率有所提高，这与当前IPO排队队伍中存量企业质量较好有关。IPO审核提速的同时，近期过会率也有所回暖。 点评： 近期股市出现一种新现象，资金开始恐高而选择一些低位股。究其原因，或因IPO有提速的迹象，削弱市场资金对高位次新股的风险偏好。 统计显示，7月共计已有16家拟IPO企业上会（另有2家取消审核），其中11家企业获得通过，IPO过会率回升至约69%，也将2018年以来IPO上会整体通过率拉升至55.64%。据接近监管层相关人士表示，除因历史遗留问题还留在IPO排队通道的企业外，正常审核通道的企业数仅100余家，从企业申报材料到被安排上发审会，平均来看，这一时间已大幅缩短至9个月。 在每周IPO审核过会加速的环境下，市场更倾向于选择安全边际较高领域。目前看随着低位的一些中字头、金融、地产、基建蓝筹股修复性上涨后，市场资金进一步挖掘低位的廉价股，一些几元钱的股票纷纷涨停。这种现象值得重视。据公开市场总结，相关标的：包钢股份、庞大集团、中弘股份、华东科技。
产业纵横
新能源车企业绩分化 短期上游盈利能力大于中下游
消息： 证券时报消息，7月26日，随着补贴退坡，新能源汽车产业链经历调整期。数据显示，截至7月24日，41家新能源汽车概念公司发布上半年业绩预告，27家预喜，占比65.84%。总体看，多家整车企业业绩下滑；电池制造行业受上下游挤压，企业盈利分化，行业加速洗牌；上游资源型企业业绩增长明显。 点评： 随着中国经济的转型和升级及汽车行业的产业迭代等，未来中国相对较确定性的投资领域就是“新能源汽车”领域。有关部门指出，到2020年新能源汽车年销售量目标为200万辆。按这个目标，未来新能源汽车领域将至少保持50%以上的增速。 随着补贴的下滑，新能源汽车板块整体盈利能力普遍下滑。目前，盈利能力上游大于中下游。由于上游“钴”、“锂”资源多属于稀有资源，并且市场集中度高，议价能力极强，尽管补贴下滑，但这些企业依旧能保持高利润。 上游资源的暴涨及补贴的下滑严重压缩中游新能源汽车关键零部件锂电池设备制造商的利润。下游传统车企加上一些互联网巨头也开始布局下游新能源汽车市场，新能源汽车整车企业竞争压力极大。补贴的下滑，更是让下游车企利润严重压缩。 新能源汽车补贴的下滑，及社会资本的进入加剧下游行业的竞争。尽管目前下游整车企业效益不佳，但激烈的市场竞争有利于行业龙头诞生，强者恒强。对股市而言，短期看好业绩较佳、受补贴影响较小的上游核心资源板块。中长期则看好有可能成行业龙头的企业。据公开市场资料总结，相关标的：华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、天齐锂业。
近期利好政策集中释放 煤炭板块全年业绩无忧
消息： 财联社消息，7月26日，江西省发改委等7部门联合公布《江西省深化2018年化解煤炭过剩产能工作实施方案》，在按期完成全省关闭煤矿50处、退出产能257万吨的年度目标任务的基础上，进一步加大淘汰落后煤炭产能力度，推进煤炭产业结构调整取得积极进展，年产9万吨及以下煤矿将应退尽退、多退早退。 点评： 煤炭板块估计会成近期利好政策的集中受益群体。 1、煤炭央企重组或提速。日前国资委主任肖亚庆赴天津调研时强调，要积极推进国企改革各项措施落地，深化改革试点。而随着中国信息通信科技集团有限公司日前宣告成立，下半年中央企业的重组整合进程被再次赋予想象空间。分析人士认为，根据历史经验，下半年央企重组将继续加码，煤炭等五大领域整合案例将会持续涌现。 2、基建投资预期抬升，煤炭等能源的需求增长。需求预期增加。考虑到之前监管对非标投资的放松会在一定程度上为地方政府基建提供资金支持，及国务院常务会议上提出要求财政更加积极的影响，预计基建投资增速将触底反弹，外加地产投资增速的稳定增长都将支撑煤炭整体需求。 在去杠杆政策的背景下，煤炭企业融资难、融资成本高的问题一直制约其产能扩张，固定资产投资也多用于设备更新和煤矿安全维护方面。月产量一直维持在 2.9-3 亿吨，并无大幅提升，新增产能的释放进度一直低于预期。 3、环保、去产能压力不减。目前《打赢蓝天保卫战三年行动计划》中提到的重点地区中的大部分地区都已出台相关大气污染相关规划。山西临汾要求，焦化行业分步实施大气污染物特别排放限值改造，2018年10月1日前，50%的焦化企业完成大气污染物特别排放限值改造，2019年10月1日前全市焦化企业全部完成大气污染物特别排放限值改造。此前晋中、运城、吕梁等地区也相继出台大气污染防治行动计划。其中，晋中市明确要求11家焦化企业在10月1日前达到大气污染物特别排放限值。江西省近日公布《江西省深化2018年化解煤炭过剩产能工作实施方案》，方案要求9万吨/年及以下煤矿应退尽退、多退早退。 货币政策调整有助于改善煤炭需求预期，在新增产能不足，供给释放缓慢背景下，煤价中枢将进一步抬升，煤炭板块全年业绩无忧。煤炭板块前期调整较为充分，目前板块估值也处于历史低位，或持续释放驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：中国神华、陕西煤业、平煤股份、潞安环能。
投资策略
双轮驱动 消费结构转型下旅游业迎投资新机遇
2018年春节黄金周、清明小长假、“五一”小长假、端午小长假国内游出游数据均创新高。旅游业发展速度大大领先于国民经济增长速度。分析人士指出，长期看，居民生活水平逐渐提高，消费升级加速深化，旅游行业竞争格局也面临持续优化，在服务质量、产品线路深度和广度等方面具有布局优势的龙头企业有望进一步增强自身盈利能力。短期看，当前已进入暑期旅游旺季，据历史数据显示，旅游板块在旺季期间（每年6月20日至9月30日）与沪深300指数相比会有较稳定的收益，相关主题投资机会值得关注。 据统计，目前有11家旅游行业上市公司公布中报业绩预告，6家预喜。其中，首旅酒店、腾邦国际、众信旅游、宋城演艺、丽江旅游5家上半年净利润均有望实现同比增长，三特索道则预计中报业绩实现同比扭亏。在6只中报业绩预喜股中，丽江旅游（20.42倍）、腾邦国际（27.38倍）、众信旅游（33.96倍）、宋城演艺（34.20倍）、首旅酒店（36.40倍）5只股最新动态市盈率均低于板块平均值（38.78倍），具有一定的估值安全边际。 机构评级方面，近30日旅游板块中有14只股受到机构推荐，其中，宋城演艺（18家）、中国国旅（17家）、锦江股份（行情32.37-1.10%，诊股）（16家）、中青旅（14家）等4只股期间均受到10家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，后市机会受到机构普遍看好。 华鑫证券指出，今年初以来，旅游板块一直受到市场青睐，这主要受益行业仍处稳步发展期，行业中绝大多数上市公司具备无可替代的旅游资源，公司业绩具有相对确定性，目前板块估值仍处历史底部，从而在前期震荡行情下具备一定的抗风险能力，后市随着估值修复，旅游板块仍具有一定配置优势。 爱建证券认为，旅游行业蓬勃发展的外在驱动力在人均GDP和可支配收入的增长，而内在动力在人们精神需求的日益增长。对应到行业发展格局，则表现为总量的提升和行业内部结构的分化。从游客端看，随着国民经济的持续增长，城乡居民收入随之增加。而城镇、农村居民收入增长不均衡、不同步的现状导致旅游情况的发展也呈现差异化特征。结构变化同样体现在产品端，旅游者从观光旅游过渡到休闲旅游，对应在旅游目的地的选择中，部分表现为由自然景区转向人造景区。 旅游行业整体维持较快增速，受益出游群体的下沉，客群基数增加，旅游市场总体容量进一步扩大。行业内部呈现结构分化特征，休闲旅游、旅游零售等板块成长性突出。出入境旅游总量基本增加，出境目的地结构受国际政治安全局势影响较明显，同时也受事件驱动，如大型赛事、节庆等。酒店板块受宏观经济影响较明显，且由于自身行业重资产的特征，表现出较强的周期性。 上半年在不利大环境中，旅游行业仍走出不错的行情，景气度依旧。分版块看：免税仍是行业中最亮眼的主题，海南离岛免税政策待细则落地，北京国际免税城宣布启动，上海市争取先行先试免税政策，消费升级及贸易战争端可能带来的消费回流有望进一步推动中国国旅业绩增长，收购日上上海后渠道整合有利于毛利率提升。酒店方面，中端酒店需求稳定，供给持续增长，签约储备丰富，各大品牌开店迅速，竞相争取有利资源和排位，经济型酒店经营数据触底回升，高星级酒店颓势渐缓，积极调整等待机会。出境游方面，海外目的地结构性调整，高端化、定制化产品具备增长潜力，下沉的低线客群以及新兴的海外目的地给出境运营商们带来新的发展机遇。休闲景区业绩稳健确定性高，传统景区增长较为乏力。客群下沉、消费升级带来旅游行业持续增长的动力，需把握行业内结构性调整的机会，推荐标的：锦江股份（中端酒店龙头，估值相对较低）、首旅酒店（酒店龙头，混改提效）、中国国旅（免税龙头，利好政策预期）、腾邦国际（出境游运营商，掌握航线资源、低线渠道资源、需求端大数据）、宋城演艺（国内演艺市场龙头，业绩具备高成长性）。 长江证券表示，美国及韩国经验表明，在消费升级阶段，批发零售贸易等传统的服务业占比逐渐下降，而商业服务、医疗、教育等新兴服务业增长势头良好；此外，我国老龄化进程仍在加速，未来或涌现出更庞大的消费市场。我国居民人均可支配收入逐年走高，消费结构不断调整升级。据睿意德数据显示，我国城镇居民新增的收入当中将有相当一部分投入精神文化消费中；同时，人口区域流动格局变化，二三线城市人口回流，消费市场正旺。 餐饮旅游行业各领域表现为不同程度的消费升级或降级：免税板块受益消费能力的提升及政策的宽松体现为明显的消费升级，行业唯一巨头显着受益；酒店板块经济型产品升级趋势明显，升级版经济型及中端酒店受捧，行业内三大龙头优势拉大；景区板块休闲游占主导，客单价提升，整体表现为消费升级，休闲游龙头有望显着受益；出境游板块中长途、自由行、定制化等消费升级产品逐渐升温，符合市场需求的旅游产品有望脱颖而出；餐饮板块呈现消费升级和降级并行的趋势，未来将继续朝着大众化、连锁化、规模化发展。推荐重点投资标的：中国国旅、首旅酒店、锦江股份、中青旅、宋城演艺、广州酒家。
多因素叠加共振 稀土价格将迎中长期修复
尽管前期股指呈现持续调整态势，但仍有13只稀土概念股股价实现连续上涨，尽显强势。在上半年稀土出口额增长、上市公司业绩整体向好预期增强支撑下，稀土概念股成当前场内主流资金布局的重点领域。 据中商产业研究院发布的数据显示，今年6月中国出口稀土5455.5吨，同比增长27.2%；1月-6月中国出口稀土2.6万吨，与去年同期相比出口量持平。6月中国出口稀土49.5百万美元，同比增长42.7%；1月-6月中国稀土出口额达256.7百万美元，同比增长26%。 在此背景下，稀土行业上市公司盈利能力得到进一步释放，成稀土板块近期频频异动的重要原因。据统计，目前有19家公司披露中报业绩预告，业绩预喜达12家。具体看，威华股份（568.49%）、江特电机（450%）、五矿稀土（164.95%）和中科电气（100%）4家公司均预计上半年净利润同比翻番，高成长性尤为凸显。另外，博实股份、天通股份、横店东磁、中钢天源、东方锆业、大洋电机、正海磁材、华铁股份8家中报业绩均有望继续增长。 分析人士认为，在行业整顿常态化下，环保将成稀土行业供给侧结构性改革的主要推动力，需求稳步增长，镨钕供需紧平衡，旺季采购将推升稀土价格，稀土价格有望继续上行。另外，下游新能源汽车行业的高速发展和开工旺季的到来将拉动对稀土磁材及上游稀土原料的需求，伴随行业供需格局的边际改善，在多重因素叠加共振下，行业相关上市公司业绩整体向好预期不断增强，板块配置机会备受机构关注，具有业绩支撑的龙头股有望获得市场主流资金的追捧。 长江证券认为，2018年上半年稀土价格中枢震荡上行，预计板块业绩表现相对亮丽。短期看，环保督查“回头看”先后深入江西赣州、内蒙古包头、广西等稀土主产区，造成大量无证稀土开采及冶炼分离企业停产，叠加环保成本的提升使行业生产成本接近盈亏平衡点，预计短期稀土价格将持续上行。业绩方面，受益上半年稀土价格中枢上行叠加行业性稀土配额提升，预计稀土企业2018年上半年收入同比增速稳步上行。建议关注5只绩优股：江特电机、五矿稀土、中科电气、博实股份、天通股份。 信达证券表示，当前全球经济呈现良好复苏态势，IMF对全球经济展望继续持乐观态度，相比前次预测，发达经济体和新兴经济体的经济增速均被上调，尤其是美国。受益有利的政策调控与供给侧改革，中国经济增长维持稳定，加之中国在最近一年环保督查趋严、供给侧改革推进使金属供给减少，供需基本面支撑金属价格上涨。由于环保督查和打黑的趋严，稀土供给将长期受到管制，受益供给改善，稀土价格将迎来中长期修复。 民生证券指出，全球开采量集中于中国，中国开采及冶炼分离产能集中于六大集团，行业供给侧结构不断优化，集中度不断提升，环保政策趋严及打黑常态化将重塑行业格局。日前开展环保督查“回头看”行动已导致江西、内蒙、江苏多地相关企业受到不同程度影响，估计将减少镨钕氧化物产量1700-2200吨、镨钕金属500吨及镧铈金属1000吨，在相当程度上加剧国内稀土供应的紧缩。下游新能源汽车行业的高速发展和开工旺季的到来将拉动对稀土磁材以及上游稀土原料的需求，伴随着行业供需格局的边际改善，稀土价格有望在多因素叠加共振的基础上录得阶段性较大涨幅。
抵抗式整理中注意一个问题 反弹仍未夭折
尽管个股活跃度不减，低价股成资金青睐对象，但受高价股回落影响，加之指标股走势低迷，周四大盘出现调整走势，2900点关口失守，两市总成交量较前一交易日减少4.23%，表明大盘的调整，获利盘的涌出，抑制场外资金流入步伐，场内资金活跃度不减，资金腾挪力度加大，市场信心略显不足。市场热点在低价补涨股及电力、环保等，跌幅居前的为次新股、电子、软件开发、保险等，监管流动性在改善，但市场风险厌恶仍在，受近期疫苗等事件影响，让高价股备受打击，近期涨幅过高股受资金回避，资金转向前期超跌低价股，机构资金高抛低吸，短期化行为严重。 综合市场人士观点，经过连续中阳后，市场进入休整期，热点依然保持，如基建板块最强势，还有低价超跌股。前几日受政策利好消息提振，成交量急剧放大，股指随之进入成交密集区，攀升压力与日俱增。因此，未来几天行情保持蓄势休整阶段。量能是重要数据，周二曾一度突破5000亿元，周三就萎缩到4000亿元下方，显示市场受利多因素反弹中，追高投资者减少。从市场总体表现看，市场品种表现主要为低价股，尤其独角兽宁德时代的跳水，使市场体现低价股反弹，部分高价股减持的市场特征。这样高低价股之间的差异，实际也是资金模式的表示。 技术上，周四大盘高开低走，盘中一路震荡走低，抵抗式整理明显，并呈价跌量缩态势。2900点关口失守，5日线形成支撑，价跌量缩的量价关系显示，尽管短线还有回调压力，但调整空间有限，短线仍将围绕2900点附近蓄势整理后，后市技术性反弹仍会出现。部分中短时技术指标底背离，短线盘中有技术反抽要求，但60分钟MACD死叉，短线大盘难以立即走强，窄幅震荡整理将延续。上证50指价跌量缩，5日线支撑，60日线有压力，短线盘中调整压力仍在，但部分中短时技术指标底背离，再下跌后60分钟SKD指标将底背离，下跌空间有限，反弹随时出现。创业板价跌量缩，5日、10日线失守，K线一阴吞二阳，但部分日线技术指标底背离，部分中短时技术指标底背离，再下跌后60分钟SKD指标将底背离，下跌空间有限，反弹随时出现。 整体看，在周二放量后，马上连续缩量，因此股指能否继续反弹关键是量能配合情况。最新调查数据显示，以绝对收益为考核的私募机构平均仓位最低时已下跌到56%左右。意味增量资金虽不足，但存量可运用资金相对充足。市场有一定做多动力，如在涨停股中，值得注意的是很多个股都是低价股，即使涨停，股价仍不足10元。而这类股很多都是超跌，这就是主要逻辑。从预期看，投资者对中期行情并没有太强积极预期。因此，反弹过程中难免出现部分资金逢高减仓。即行情节奏上，更多仍是震荡反复向上的形式为主。 博览观察员认为，周四早盘两市涨跌互现开盘，沪指创2691点以来的反弹新高，随后明显动力不足，加上短线获利盘回吐，导致市场急速回落，成交量略有减少，说明市场稍有不景气投资者就变得担忧，投资者信心尚处在敏感期。沪指失守2900点，创业板逼近1600点支撑，这个调整目前尚属健康。鉴于全面政策“维稳”，短线调整回抽最多到2800点将是极限。 技术上，沪市60分钟MACD和KDJ指标线出现死叉共振，显示对应级别调整风险暂未解除，34日线2867点暂成向下趋势，对上方股指具向下反作用力。不过，日线MACD指标线没有运行到0轴之上由圆弧底转化为圆弧顶，显示圆弧底形态蓄积的反弹能量暂未消耗完毕，62月线2945点成向上运行趋势，对下方股指构成牵引，预计股指通过震荡调整将34日线向下运行反作用力减弱后再反弹冲击55日线。沪市15分钟KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，5日和8日线2843点向上运行对回落股指构成顶托，预计周五沪指向上反抽4日线再回落调整，然后小幅拉起，沪指反弹压力位分别是2903点和2915点，强压力位2940点，调整支撑位分别是2868点和2850点，强支撑位2837点。 总之，周四出现小变盘原因就是下跌下方支撑还比较强，另外分时技术也有反弹需求，但有一个问题需引起注意，前面在消息面刺激下的三连阳走得太强，消耗太多做多动能，尤其创业板连续五周的扁平式反弹使做多动能充分释放，一旦后市反弹无力，真正意义的调整就有望展开，所以探低反弹力度将决定后市演变。大盘变盘有望带来区间振荡，下跌主要支撑在前面平台位2844点一线，下个时间点在周五尾盘和下周初，探低后仍有望出现探低反弹，创业板已回抽支撑位，1590-1600点区域得失决定回调回打力度。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有213只股被机构给予买入评级，其中80股被给予明确上涨上升空间。其中保隆科技目标涨幅最大，预计目标价60元，涨幅116.22%；豫园股份紧随其后，预计目标价15元，涨幅76.26%。
渤海轮渡：积极探索海南自贸区及朝鲜开放的机会
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
上市公司大单持续流入揭秘
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发表于 2018-7-27 08:44:28
