《开启又一次探底》周三，二市均走出了早盘冲高无力，再逐波震荡下行的走势，午后在十日线失守后，再现跳水走势，大盘以高开下杀中阴线报收在最低点。失守二十日线，险守五周线。深市与创业板有加速下行的趋势。盘面看，金融板块、钢铁以及有色等资源股领跌，走势上看，周四多将下探支撑后再向上反抽。 盘中热点方面，早盘进口博览会板块开盘集体冲高，大盘随后在大基建板块带动下下探回升，此后指数单边回落，创业板涨幅收窄，沪指、深成指则由红翻绿。 午后两市维持单边下行态势，题材概念整体飘绿，央国企改革板块再成资金拉升核心，多头暂无抵抗，临近尾盘指数加速跳水。盘面上，进口博览会概念、上海自贸港、航运等少数板块上涨；深国资改革、钢铁、军工、水泥、化工新材料、煤炭等板块跌幅居前。 整体看，周三两市股指小幅高开后先行走低，9：50时开始出现一小波反弹，9：59时见全日最高点后持续回落至中午收盘，午后股指惯性走低，并出现加速下跌态势，市场呈现中幅调整的行情。近一周左右市场走势整体偏软，没有集中热点板块，基建、央企改革等板块的力度及影响力大不如前，资金对这些板块基本以短期思路为主，所以并不能带动大盘继续走高。 近期A股市场热点匮乏，赚钱效应逐渐低迷。随着指数冲高回落，前期强势的基建板块涨幅明显收窄，如中国铁建、中国交建等大盘蓝筹加速回落，反倒是小盘的建研院、达安股份等走出连板行情，呈现明显游资风。此外，近期连板的湖南天雁、上海凤凰、瑞泰科技周二高开后直接往下砸，盘中也未出现明显反抽，仅有西部创业4连板，其余板块内都是低位补涨股的首板为主，加上趋势股风华高科周二跌停，证明资金对高位股接力意愿在减弱，风险偏好回归低位。消息面，中美贸易战再度升级，美计划上调2000亿美元中国商品关税至25%。负面因素再次打压市场。 日线图上，五日线已开始转向下行到2852点附近，与十日线死叉向下，对大盘构成反压；二十日线与三十日线走行，大盘如不能尽快收在2850点上方，趋势将再次形成向下的助力，陈胜开二次探底。KDJ指标中位死叉后向下发散，仍未见底， MACD红柱仍在减短，短时调整走势多将延续。分时图上，除60分钟KDJ线仍未见底外，余分时指已步入超卖区或域，明早再下探多将向上反抽。 推测，明早大盘多会低开再下探2810-2820点区间后，向上方的失守的2828-2840点区间反抽。反抽无量，权重不护盘，或会再次下行考验2800点支撑的可能性增大，并收出中阴线。 操作策略上，震荡市核心没有集体行情，目前位置不能抱有侥幸心理，即便抄底也不必急于一时，多看少做。激进投资者关注流动性充沛的小市值超跌股，布局本周将披露中报业绩超预期的绩优白马标的。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●全军实战化训练破解难题强劲推进 ●军民共话鱼水情，各地庆祝建军节 ●财政部：推进国有资本投资运营公司改革试点 ●第二届国际城市可持续发展高层论坛开幕 ●吉林：激发传统优势产业新动能
【其他重要消息】
●美股以国家安全和外交利益为由，将44家中国企业（8个实体加36个附属机构）列入出口管制实体清单 ●截至截稿，商品期货全线下挫，美股拉升。 ●新华社评论员：以稳中求进应对稳中有变 ●新华社：中央政治局会议释放的金融信号之一——提高政策的前瞻性、灵活性、有效性 ●央行2018年下半年工作电视会议：要实施稳健的货币政策 把好货币供给总闸门 ●知情人士：中国央行以更加宽松的态度鼓励银行新增信贷 ●监管窗口指导信托加快项目投放 ●广东7月份新订单指数下降1.8个百分点 受出口订单影响 ●IPO审核节奏加快 因临期前集中审核 ●中证协公布场外期权业务交易商名单 ●中证协：131家证券公司上半年净利润328.61亿元 106家盈利 ●A股公司再融资转向 定增下滑发债规模突破万亿 ●上期所上调镍NI1811合约交易手续费为6元/手 ●美国7月ADP就业人数变动 21.9万人，预期 18.6万人，前值 17.7万人 ●美国财政部下周将发行780亿美元长期国债；上季发行量为730亿美元
点评：1、军工企业国产化及自主化成度高。中国所有军工企业及高校自1989年年末就在北约国家禁运名单上了，经过30年的发展，中国重大武器装备均完全实现了自设计到试验再到生产的全国产化，与外国关系不大。2、军用芯片，我国在2010年前后已经基本实现了全国产化。军用芯片主要是DSP和FPGA依赖成度高，电科55、14、29所均有自行设计制造此类芯片能力，无对外依赖。3、我国军工系统与北约国家（除土耳其）无任何军贸往来。我国军工系统产品出口客户主要为亚非拉非亲美国家，与欧美均无商业往来。4、通过特殊渠道引进的欧美设备占比过小。
行业概念
1、华为首次超越苹果，成为全球第二大智能手机厂商 相关概念股：光弘科技、科创新源
2、北京延长充电桩免收基本电费政策，充电桩建设迎爆发增长 相关概念股：动力源、中恒电气
3、吉利第一代飞行汽车10月开始预定 相关概念股：宁波高发、科力远
4、松下拟将电池产量提高30%，支持特斯拉Model 3生产 相关概念股：江苏国泰、新宙邦
5、镁产品价格再创年内新高，价格有望继续上涨 相关概念股：云海金属、北京利尔
【其他】
●上海扩大开放新措施：欲建“全国进口枢纽口岸” ●特斯拉计划向中国工厂投资50亿美元，考虑在中国为工厂投资计划融资 ●部分染料厂家再次上调分散染料价格 未来需求有望平稳增长 ●钼系列产品延续上升趋势 报价较上月涨逾两成 ●国务院同意建立由交通运输部牵头的交通运输新业态协同监管部际联席会议制度 ●中央军民融合发展委员会办公室召开统筹推进标准化军民融合工作部署会 ●彭博陈世渊：下半年财政政策将在基建方面更有所作为 ●环渤海动力煤价格指数报收于567元/吨 环比下降1元 ●7月中国汽车消费指数为73.2 呈上升趋势 ●上市险企交年中“成绩单” 主打保障型产品成亮点 ●中铝集团部分电解企业实施弹性生产 以应对困难的生产经营形势
个股情报
新股：暂无
可转债上市：吴银转债（754323）、东音转债（072793 ） 可转债申购：暂无
传闻：
新华锦：出口产品未出现在美国加征关税商品清单中 三七互娱：将参加本届上海China Joy展会 崇达技术：与谷歌和三星等企业达成合作意向 金龙机电：公司同Facebook有业务方面的接洽 易见股份：易见区块2.0系统预计于今年下半年上线 华友钴业：人民币贬值对盈利产生一定不利影响 国联水产：与腾讯投资的京东平台和永辉超市有合作 崇达技术：拟在珠海新建年产640万平方米电路板项目
公告
定增&重组
集友股份：拟定增募资不超9.8亿元拓展主业 奥特佳：拟7.28亿元收购国电赛思 当代东方：复牌并继续推进重大资产重组 博威合金：终止非公开发行股票 拟回购股份
重大事项
纳川股份：股票复牌 实控人拟增持 天海防务：实控人终止转让部分股权及实控权
投资与经营
光正集团：子公司拟1.5亿元发起设立产业投资基金 东软集团：与民航东北区空中交管局战略合作 苏垦农发：拟收购江蔬种苗51.33%股权 中油工程：签署近22亿元海外合同 宏润建设：中标6.74亿元工程项目 中环环保：中标3.53亿元污水处理PPP项目 中来股份：子公司中标光伏组件设备项目 亿纬锂能：预中标近千万元储能业务项目 广汇汽车：控股股东完成增持计划 东旭光电：控股股东完成增持计划 海南瑞泽：与榕江县政府签署10亿元PPP项目合作协议 上海钢联：拟7000万元收购中联钢100%股权 神火股份：二次挂牌转让神火铝材100%股权 中珠医疗：一体医疗肿瘤治疗中心项目终止 国泰君安：获得场外期权一级交易商资格
业绩与分红
新奥股份：上半年净利预增逾六倍 贵州茅台：上半年净利157.64亿元 同比增40% 圣农发展：上半年净利同比增两倍 东山精密：上半年净利同比增118% 荣泰健康：上半年净利同比增27% 拟10派3元 通策医疗：半年报净利增逾五成 印纪传媒：上半年净利同比降逾90% 天沃科技：上半年净利润同比增长13.7% 乐普医疗：上半年净利同比增63% 陕西金叶：上半年净利同比增143% 英唐智控：上半年净利同比增18% 超声电子：预计7月份公司汇兑收益约3100万元
增持&减持
杉杉股份：减持宁波银行913万股股票 华菱钢铁：第二大股东减持2235万股 摩恩电气：第二大股东被强平180万股 塔牌集团：股东张能勇减持公司0.5%股份 隆盛科技：股东领峰创投拟减持不超1%股份 先导智能：股东上海祺嘉拟清仓减持不超1.3%股份 爱司凯：股东豪洲胜拟清仓减持不超0.9%股份 金溢科技：股东至为投资拟减持公司0.97%股份 宁波热电：出售部分黔源电力股票 易明医药：股东华金天马减持189万股 青岛海尔：实控人之一致人拟增持不低于2.7亿元 浙富控股：控股股东增持公司1.21%股份 天际股份：控股股东增持近170万股 泛海控股：控股股东继续增持178万股 恺英网络：总经理增持25万股 三安光电：控股股东完成增持计划 友阿股份：已累计回购1672万股公司股票
其他事项
*ST凯迪：董事长唐宏明辞职 宁波东力：公司及子公司部分银行账户被冻结 宏图高科：控股股东所持股权被轮候冻结 南京新百：控股股东所持股权被轮候冻结 汇洁股份：董事长涉嫌内幕交易遭证监会立案调查 康泰生物：3.56亿元可转债可转换为公司股票 福田汽车：收到1.06亿元国家新能源汽车推广补贴 快乐购：更名为“芒果超媒”
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：当代东方、纳川股份
开启又一次探底
【盘面回顾与展望】
1日，盘面属性：极萎靡。活跃度>31日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：进口博览会（涨停：东方创业）=>基建（涨停：西部创业）=>国企改革（涨停：数源科技） 午盘：国企改革（涨停：天津松江）=>次新股（涨停：明德生物） 涨停家数：28家 放量板：25家 跌停板：5家 涨幅大于5%的个股：42家 跌幅大于5%的个股：130家
点评：周三，二市均走出了早盘冲高无力，再逐波震荡下行的走势，午后在十日线失守后，再现跳水走势，大盘以高开下杀中阴线报收在最低点。失守二十日线，险守五周线。深市与创业板有加速下行的趋势。盘面看，金融板块、钢铁以及有色等资源股领跌，走势上看，周四多将下探支撑后再向上反抽。 盘中热点方面，早盘进口博览会板块开盘集体冲高，大盘随后在大基建板块带动下下探回升，此后指数单边回落，创业板涨幅收窄，沪指、深成指则由红翻绿。 午后两市维持单边下行态势，题材概念整体飘绿，央国企改革板块再成资金拉升核心，多头暂无抵抗，临近尾盘指数加速跳水。盘面上，进口博览会概念、上海自贸港、航运等少数板块上涨；深国资改革、钢铁、军工、水泥、化工新材料、煤炭等板块跌幅居前。 整体看，周三两市股指小幅高开后先行走低，9：50时开始出现一小波反弹，9：59时见全日最高点后持续回落至中午收盘，午后股指惯性走低，并出现加速下跌态势，市场呈现中幅调整的行情。近一周左右市场走势整体偏软，没有集中热点板块，基建、央企改革等板块的力度及影响力大不如前，资金对这些板块基本以短期思路为主，所以并不能带动大盘继续走高。 近期A股市场热点匮乏，赚钱效应逐渐低迷。随着指数冲高回落，前期强势的基建板块涨幅明显收窄，如中国铁建、中国交建等大盘蓝筹加速回落，反倒是小盘的建研院、达安股份等走出连板行情，呈现明显游资风。此外，近期连板的湖南天雁、上海凤凰、瑞泰科技周二高开后直接往下砸，盘中也未出现明显反抽，仅有西部创业4连板，其余板块内都是低位补涨股的首板为主，加上趋势股风华高科周二跌停，证明资金对高位股接力意愿在减弱，风险偏好回归低位。消息面，中美贸易战再度升级，美计划上调2000亿美元中国商品关税至25%。负面因素再次打压市场。 日线图上，五日线已开始转向下行到2852点附近，与十日线死叉向下，对大盘构成反压；二十日线与三十日线走行，大盘如不能尽快收在2850点上方，趋势将再次形成向下的助力，陈胜开二次探底。KDJ指标中位死叉后向下发散，仍未见底， MACD红柱仍在减短，短时调整走势多将延续。分时图上，除60分钟KDJ线仍未见底外，余分时指已步入超卖区或域，明早再下探多将向上反抽。 推测，明早大盘多会低开再下探2810-2820点区间后，向上方的失守的2828-2840点区间反抽。反抽无量，权重不护盘，或会再次下行考验2800点支撑的可能性增大，并收出中阴线。 操作策略上，震荡市核心没有集体行情，目前位置不能抱有侥幸心理，即便抄底也不必急于一时，多看少做。激进投资者关注流动性充沛的小市值超跌股，布局本周将披露中报业绩超预期的绩优白马标的。
【热点板块分析】
基建板块 点评：000557四板使得市场加速发酵了基建题材，002307迅速助攻后603183的换手板顶住了前排缩量板的压力。之后虽然有不少助攻，但板块周三未能和指数形成共振，后排几个股尾盘被砸开也只能勉强封板，溢价给了前排品种。002628的炸板给了市场更多的负面影响，整体来看板块后面的高度需要看000557能否带动指数并且走出穿越的行情，否则板块有步指数后尘下跌的风险。
进口博览会 点评：算是新题材吧，但高度不明，因为周二的央企改革周三闷杀了大部分，所以早盘不少一字的博览会概念盘中就直接开板无人回封。周四600278之类大概率是要开的，有没有换手二板决定了板块后面的高度。
国资改革 点评：周二的央企改革居然没有一个走出来的，也是够奇葩，使得周三的国资改革整体板块也直接走弱，下午的600225和600679都是勉强封板，难言有什么溢价，周四如果指数继续转弱的话，这个板块估计是跑路为主了。
【其他涨停个股】
欣龙控股9:39:15医药板块。独立的公告股，前期公告和石药控股合作。 汤臣倍健11:00:15有开板。并购重组，二连板。周二吃了回报的溢价，周三二连板应该是有资金抱团了。 双象股份14:40:15有开板。业绩预增。公司前日公告2018年上半年净利润1446万元同比增长26.26%。 明德生物14:42:45有开板。次新股。应该是被603813的三板带动了一下，属于近端盘子最小的次新。 华塑控股14:44:45实控人拟变更。前期的龙头股，午后一波封板，但没有带动效应，可能是给000760后天的复牌打预期了。 巨人网络14:54:45有开板。电子竞技。形态来看是有资金抄底了，逻辑原因不明。 精功科技9:30:00碳纤维。公司公告碳纤维微波石墨化生产线试制成功。 中电电机9:30:00高送转。公司公告半年报拟10转4派0.8元。 东晶电子10:36:00有开板。实控人变更。公司公告实控人已变更。
板块跟踪
再度进入内忧外患的境地
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 八月第一天，A股高开低走，三大指数全线中阴收盘，量能较周二放大，题材热点依旧哑火，基建卷土重来，国改被瞬间抛弃，两市红盘股票不足500家，盘面赚钱效应再次降至冰点。 昨晚两个重要消息，一是中美贸易战试图重启谈判，贸易战摩擦是此次A股调整的主导因素之一，7月6日靴子落地之前，指数阴跌近一个月，6日之后才明显止跌企稳开启反弹模式，此次重启谈判市场反馈很明显，冲高回落，预期是好的，但过程注定坎坷； 二是中共中央政治局会议召开，部署了下半年经济工作，坚定去杠杆、积极财政政策、坚决遏制房价上涨、重点搞基建等，基建板块周三二次爆发，另外其中还超预期提及办好进口博览会，周三也是板块爆发多家涨停，但炸板也多。湖南人认为，当前市场再度进入内忧外患的境地，基建板块也只是资金抱团取暖的避风港而已。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
遭到莫名坑杀
【新进个股操作】无 【持仓股动向】无 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
华菱钢铁：集多重潜质一身 投资价值凸显
钢铁板块近期异动力度较大，表现明显强于大盘。短期除财政发力、基建稳增长消息外，行业本身催化剂仍比较明确：西本新干线消息，为攻坚大气污染防治，高排放产业限制区域不再仅仅限于京津冀及周边，长三角一市三省、汾渭平原等区域也将纳入。涉及城市数量将从此前的2+26个，增加至80个。中国冶金报消息，据调查，生态环境部对北京、天津、廊坊和唐山的污染物监测数据比对后发现，唐山的CO和SO2浓度都在其他3个城市的10倍以上，时段主要集中在晚上8点到次日8点，最高时段集中在零点到凌晨2点。 华菱钢铁主要生产板材，受益板材涨价。公司产能中，板材占比约67%，管材占比接近10%，长材占比约23%。
2017年公司实现归属于上市公司股东净利润41.21亿元，较历史最优业绩增长155.65%。公司业绩改善的主因也是板材涨价，中报预披露，上半年中厚板、无缝钢管等产品毛利率同比大幅提升，预计实现净利润同比增长252-269%。 国企改革浪潮下，公司预期注入广东阳春新钢铁280万吨长材产能，在区域市场方面，广东、海南作为传统的钢材净流入区域，在取缔“地条钢”后，该区域线棒材供不应求。未来阳钢注入华菱后，将进一步扩大公司产能规模、增厚公司业绩。
申万宏源认为，公司具备板材持续高盈利+长材资产注入潜力+低估值特征，综合考虑给予公司2018年6.6倍合理估值，目标价14.63元，对应约45%上涨空间。公司是业绩最好、估值最低的钢铁股之一；公司吨钢市值低、弹性大，估值优势明显。
热点聚焦
加快补短板 东部“重改革”与中西部“增基建”并举
消息： 财联社消息，8月1日，国务院办公厅调整国务院西部地区开发领导小组组成人员，李克强任组长，韩正任副组长。 点评： 日前，克强总理在西藏调研时明确强调“中西部基础设施建设滞后，要，通过扩大有效投资，加快中西部基础设施建设，逐步缩小东中西部发展差距”。 如今，国务院西部地区开发领导小组组成人员再次“充实”，可见下半年，按7.31政治局会议的要求，在基建方面“补短板”，侧重点，大概率倾向于“中西部地区”；同时，近来“东部地区”则更多释放出“国企改革”的信号，或许下半年西部的“短板”更多在“补基建的缺口”，而东部的“短板”则更多聚焦在“补改革的落差”。 基建方面，除克强总理近期的西部调研，强调“西部地区基建薄弱，要加大补短板力度”外，近几年来，铁总在新建铁路项目中的资本金构成也是按照“西部的项目，资本金主要由铁总出大头”的模式在运作。从这个角度说，下半年的基建板块，或主要是寻找“西部军团”。 在国企改革方面，不仅央企改革有提速态势，地方国企改革也在加快推进。除此前国资委主任肖亚庆在天津调研外，7月初，上海市委副书记、市长应勇到上海国际集团和上海国盛集团调研；近日，上海市国资委出台《关于本市国有企业全力打响上海“四大品牌”的实施方案(2018-2020)》。上述动作释放上海深化、加快国资国企改革，积极探索改革新思路的信号，后续有望看到上海国资国企改革不断推进和落地。 因此，从相关国企改革的板块看，近期“热点”可能更多集中在“东部地区”。据公开市场资料总结，相关标的：长江投资、上海凤凰、西部创业、湖南投资。
不稳定潜在风险 人民币汇率与资本流动承压
消息： 财联社消息，1日盘中人民币中间价调贬128个基点，创17个月来新低。人民币兑美元中间价设在1美元兑 6.8293 元人民币，人民币贬值128点，中间价贬值至2017年5月31日以来最低。 点评： 中国货币政策边际偏向宽松短期增大了人民币贬值预期。除近几个月，中国央行两次降准外。7月23日，国务院常委会释放出货币宽松新号，同时央行还拿出5020亿元人民币的中期借贷便利。虽然能对中国实体经济和金融体系注入流动性支持，但导致人民币短期贬值预期增强。 随着美元持续走强、中美贸易摩擦不断及美联储加快加息等因素影响，人民币汇率后续贬值压力还较大。中国宏观经济各项指标均表明中国宏观经济下行压力较大。尽管短期国内去杠杆暂时放缓，但是趋势仍然不变，未来依旧存在着着诸多的不确定性。不稳定的潜在风险，会让人民币汇率与资本流动承受压力。 但中国实行外汇管制及即时中国经济下行压力大，但结构性上的确有所改善。人民币不存在一直贬值的基础，预计未来人民币更可能在一个区间内波动。 短期由于贬值预期增强，不可忽视对资本市场的负面情绪影响。尽管短期政策缓和，市场恐慌情绪有所恢复。但人民币贬值却又在加大市场的避险情绪。因此，人民币贬值利好出口行业及具有避险功能相关行业。据公开市场资料总结，相关标的：中金黄金、山东黄金、华孚时尚、新野纺织。
“进口博览会”为“抓手” 形成“以点带面”全面开放新格局
消息： 财联社消息，8月1日，海市商务委员会副主任申卫华1日接受采访时表示，上海将从完善基础设施软硬件功能、做强贸易金融、支持上海主体企业等多方面入手，“努力建设服务全国的进口枢纽口岸”。为了建设成为全国的进口枢纽口岸，上海将完善洋山深水港、外高桥保税区等基础设施的功能。 点评： 7月31日召开的政治局会议指出，要落实扩大开放、大幅放宽市场准入的重大举措，精心办好首届中国国际进口博览会。 随着决策层强调“精心办好首届中国国际进口博览会”，相关筹备工作进入冲刺阶段。据悉，目前共组建了38个交易团、500多个交易分团。截至7月29日，已有超过7万家企业和机构完成线上报名注册。7月30日，首届进口博览会筹委会办公室在国家会展中心(上海)召开首届中国国际进口博览会全国交易团现场工作对接会。 以“进口博览会”为“抓手”，正在形成“以点带面”的全国各地“扩大开放”新格局。在“改革开放”的前沿，近期以来，广东等地加快对外开放、整合粤港澳资源的动作也是紧锣密鼓。就在广东省政府宣布“要抓住粤港澳大湾区建设重大机遇，打造更大更包容更国际化的开放平台，加快形成全面开放新格局”的同时，广东省科技厅也发布对广东省政协提案委员会的答复函件，该厅正牵头起草《关于加快建设广深科技创新走廊若干政策措施（征求意见稿）》，将争取今年下半年发布。意见稿提出，完善广深科技创新走廊与香港合作建设机制，香港联合广东省共同打造“一廊四城多核心”的创新格局，形成“广深科技创新走廊+香港、澳门”为主轴的粤港澳大湾区创新带。 近日又传出“中美寻求重启贸易谈判”的消息，无论内部需求，还是外部挑战，下半年决策层正大力度的“深化改革、扩大开放”，实现高质量发展的改革路径安排！一旦各地方、各部门的积极性被“调动起来”，“以自贸港为模式，以各区域整合为平台”对外开放新格局就将展现出“带动经济高质量发展”的潜力。而“炒地图”的“普适性”也便于股市各方参与相关板块的行情（如天津自贸区+国企改革；长江经济带+上海自贸区；海南自贸岛+海南“改革速度”等概念）。据公开市场资料总结，相关标的：天津松江、东方创业、中远海科、畅联股份。
产业纵横
房地产政策加码 行业前途或在“发展租赁市场”
消息： 财联社消息，今年以来，全国各地大力推进住房租赁政策的细化落实，市场发展取得重大突破。但也要看到，我国住房租赁市场还不够成熟，很多变革都还只是刚刚起步。加快培育住房租赁市场，是实现“住有所居”，建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制的重要内容之一。政府和企业需再加把劲，从制度建设、金融支持、服务保障等多方面入手，尽快补上短板，实现租售“两条腿”走路。 点评： 7月31日召开的政治局会议正式确定政策短期微调放缓的信号，然而地产相关的政策仍丝毫不动摇。在7月23日召开的国务院常务会议上，决策层也没完全提到“地产”二字。同时，此次政治局会议再度强调“坚决遏制房价上涨”及“长效机制”，房地产调控政策不变。 今年两会上称，房产税有望在2020年之前推出。按当前进度，房产税正式出台可能会提前。而在7月31日，深圳房地产调控升级。买房3年内不得转让，暂停企事业单位购买商品房。同时，深圳二次房改，计划到2035年，将建成各类房屋170万套，可租可售。可见，监管层调控房地产意志坚定，未来房地产市场将有望从“增量房”市场向盘活“存量房”市场转变，即发展“房屋租赁”行业。 房产税和发展房屋租赁市场是建立房地产长效机制重要的一环。预计未来房地产政策主要是，一方面调控防止价格大幅上涨，另一方面加快长效机制的建立。 短期由于房地产政策加码，利空房地产板块。但行业未来的前途是“发展租赁市场”。目前行业龙头已开始布局，房屋租赁市场才是未来大的增量市场。在房企短期回调之际，可长期观察行业龙头。据公开市场资料总结，相关标的：万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团。
多地纸厂提价 龙头企业的盈利能力大增
消息： 博览财经消息整理，今年以来原材料废纸价格的不断飙涨，导致了全产业链利润的急剧下滑，瓦楞纸板纸箱行业普遍开工不足。7月底8月初，继浙江、广东纸板厂率先涨价自救后，福建、湖北、湖南等地纸板厂也陆续开始提价5%自救。 点评： 前段时间纸跌价后，再次开启涨价模式。目前看，造纸厂面临调整能源结构、环保监管趋严、原材料成本上升的局面。短期看，纸品旺季到来，加上外废政策的持续收紧，造纸企业只能将成本向下游转移，纸价整体易涨难跌。包括此前的煤改气，导致造纸行业整体用电成本增加。 目前看，原材料价格上涨对龙头企业影响不大。上游龙头企业可将成本压力逐步转移到下游。而从目前趋势看，造纸普遍涨价也使后期主要龙头企业的盈利能力大增。考虑到政府的环保措施，大批落后产能淘汰，污染较严重的造纸企业基本上关停，这也使整个行业出现类似此前煤炭钢铁企业去产能后行业集中度大幅提升的情况。所以这反而增强造纸行业内部龙头企业的定价权，活下来的企业则是赢家通吃。相关造纸行业的标的有望受益纸涨价。据公开市场总结，相关标的：晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰纸业、岳阳林纸。
多地高温持续令需求加大 助推空调业盈利业绩
消息： 博览财经消息整理，持续高温空调需求爆表，国美零售数据显示，仅7月最后一周，东北三省空调销量较去年同期增长1726%，其中沈阳地区空调销量同比提升3545.4%，数万套空调处于待安装状态。国美紧急从各地抽调200名安装人员飞抵东北三省，预计总调集人员将达到500人，从而缓解空调安装需求“井喷”状况。 点评： 首先，当前市场在基建上的逻辑与低价垃圾股上的逻辑还没有很好的持续性。一方面基建这些仅是短期预期炒作，且业绩上短期没有预见性，另一方面，铁公基这些大权重也不是仅靠市场的一点存量资金就能解决。其次，现在市场低价垃圾股的短期炒作也遇到较大不确定性。 7月是披露中报业绩预告高峰期，但仅仅是预告，而非正式报表，很多上市公司目前更多在8月公布业绩。所以业绩优秀的家电白马股仍是后期市场的主要机会方向。当前中报披露前，全国多地高温天气持续令空调需求持续加大，后期对盈利数据会起到更好的助推效果。据公开市场总结，相关标的：美的集团、格力电器、小天鹅A、青岛海尔。
投资策略
已到极端走势与变盘月末端 八月“开门黑”或非坏事
在隔夜消息面偏利好刺激下，周三两市冲高回落，早盘钢铁、水泥建材等蓝筹股拉升带动大盘最高上攻到2897点附近，但因会议下决心解决好房地产市场问题，坚决遏制房价上涨，对地产股构成较大利空，地产股全线回调，引发大盘一路走低。盘面上，两市个股普跌，房地产、钢铁、保障房、医疗保健、可燃冰、酿酒等板块跌幅靠前；建筑节能、宁夏板块、地热能、上海自贸、矿物制品、交通设施、芯片、信息安全等板块涨幅靠前，创业板走势略强于主板。 综合市场人士观点，8月行情核心是“月初调整与随后反抽组合”，月K线是小阳和中阴的切换，而近期权重股轮番大涨对市场人气快速聚集非常直接，有点四两拨千斤的作用，但仅是超跌反弹而非反转；从近期密集会议传递出的信号看，全面放水和调控放松都不可能，这对市场人气也是一种明显打击。前期市场调整时间久了，所以对利好格外期待，有明显过分解读，如今是一种修复；但从盘面看，也有一些强势板块调整后的机会，如基建板块就是典型，所以政策扶植的品种也值得重视。8月已来到极端走势与变盘月末端，过了这个阶段，市场趋势将非常明显地呈现上涨或下跌，而不会频繁地出现变盘和极端走势。 技术上，大盘冲高回落，盘中最低回踩2829点附近，点位基本回踩到位，但大盘一根中阴线跌破5日、10日线的走势显示还有向下回踩空间，不排除向下回踩 2780点附近，直接构成三次探底，所以要保持谨慎。 整体看，震荡市核心就是没有集体行情，指数平稳，个股表演舞台就足以。钢铁、煤炭、水泥、机械、基建等板块此起彼伏，政策+超跌热点成市场主要赚钱模式。低价股成活跃的主流群体，PPP概念更是集体受政策热点持续大涨，尤其随着市场萎缩后，指数冲高回落，前期不少政策利好调整品种再度爆发，一些更是中长阳创新高，显然这些品种还是资金关注的主要热点。 博览观察员认为，在隔夜消息面利好与外围市场普涨影响下，两市呈现高开格局，早盘市场再度呈现拉升走势，但后半段以基建板块为首的权重跳水导致沪指翻绿，午后市场大跌，最终八月再现“开门黑”，以房地产和基建为首的板块成杀跌主动力，成交量维持相当低位。沪指再次接近2800点，创业板在30日线附近展开争夺，短期市场难有大行情，一旦外围市场调整，不排除A股再度探底。 技术上，沪市日线MACD指标红柱缩短和KDJ指标线死叉，显示短线调整还有下跌动能，击破日线布林带中轨的股指有靠近下轨欲望，预计大盘短线调整目标位2800点，靠近或瞬间击破2800点后会出现技术性反弹，然后再度向下考验7月低点支撑。沪市60分钟 MACD与KDJ指标线再度形成死叉共振状态，显示短线调整还有下跌动能；5分钟和15分钟KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，预计周四大盘惯性下探，再向上反抽21日和13日线，然后小幅回落，沪市反弹压力位分别是2838点和2850点，强压力位2876点，调整支撑位分别是2805点和2796点，强支撑位2780点。 总之，在消息面配合下的三连中阳虽看上去比较强劲，将三十日线一举突破，但这样的走势也导致两个结果：一是消耗很多做多能量用于短期均线整理；二是三连阳后直接开始面临上方缺口和下降趋势线压力，一旦成交量无法跟上，后面再上攻就很难形成，周三大跌就是小分时反弹结束后的结果。前面三连中阳使技术面一直处于较矛盾状态，就是长分时看上涨消耗过多动能，即使出现向上高度也有限，需要补充做多动能，但短分时上，大盘连续调整后已具有反弹要求，所以由于小分时原因前面的振荡一直比较强势，周三一旦完成小分时的反弹下跌延伸到长分时，力度就开始加大。八月任务首先是稳固底部，所以周三回调是好事，三连中阳带来隐患同时，也带来前期平台很难有效击破的好处，后市振荡补充做多动能过程也会较复杂，还会伴随不断的反弹出现。大盘注意2800-20点一线得失，决定是否还有反弹拉锯出现，而焦点仍是创业板能否在1520-30点一线出现探低反弹，决定市场真正的强弱。
中期“磨地”中布局八月 新主题机会或出现
市场在7月出现触底反弹迹象。其中，上证50指数反弹力度强劲。但梳理7月反弹行情内在运行脉络发现，虽然仍是分化行情，但交易结构发生微调。业内人士普遍认为，8月在中报业绩大规模披露之际，新的主题投资机会或出现，值此调仓换股之际。目前市场对8月行情较乐观，怎样布局和行业配置才能让投资变得更有效？ 海通证券认为，由于前段时间A股市场震荡幅度较大，整体估值水平接近历史底部区域，且政策预期逐渐改善，短期市场进入反弹窗口期，主要逻辑有：一、对比以往探明底部区域后的反弹行情（2010年7月2日的2319点、2012年12月4日的1949点、2013年6月25日的1849点、2016年1月27日的2638点），目前市场已具有一定吸引力。之前四次震荡行情上证综指低点相对年初高点跌幅分别为30%、21%、24%、28%，而本轮震荡行情调整幅度已达25%。之前四次阶段性低点市场整体PE分别为18.6倍、12倍、12倍、17.7倍，PB分别为2.5倍、1.5倍、1.5倍、1.9倍，而今年上证综指2691点时PE为15倍、PB为1.6倍，目前为16倍、1.7倍。二、前四次市场在底部区域时政策预期都有所改善，本轮行情也是如此，且目前政策改善预期仍在不断验证。如6月24日央行年内第三次宣布定向降准，7月20日央行发布资管新规细则、银保监会发布理财新规，7月23日管理层部署更好发挥财政金融政策作用的相关措施。就反弹行情时间和空间看，以往四次反弹行情的时间跨度为2到4个月，反弹幅度大致为15到25%。本轮反弹行情，8月底前仍是较好的窗口期，空间较以往可能收窄，3150点左右将遇到较大抛压。 上证综指自2016年1月底下探2638点以来一直呈箱体震荡态势，类似94年7月到96年1月、2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月，市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间，形成中长期圆弧底形态。从基本面看，去杠杆政策持续推进引发资金面预期出现波动，而市场磨底时间与去杠杆政策预期有一定关联。去杠杆政策仍将继续推进，目前市场处于中期磨底阶段。未来市场如欲继续拓展反弹空间，可能的因素是政策超预期改善。如果外围不确定因素一时难以消散，将持续影响市场情绪，之前的两个向下跳空缺口（3月23日上证综指从3263点跌至3152点，6月15日上证综指从3021点跌至2871点）短期或难以回补。 对本轮反弹行情，成长股机会更大，主要是相关政策有望聚焦新经济，如5G、半导体产业等。此外，最近两周周期板块估值有所修复，也为后市成长股反弹打下了基础。从中期看，目前市场继续构筑箱体震荡的大圆弧底形态，着眼未来半年到一年，消费白马品种仍是较好的配置标的，具体可关注食品饮料、医药、白酒等领域。 申万宏源表示，前期受损于信用收缩方向的估值修复和需求改善预期驱动下周期的高弹性依然是当前结构选择的重点，“周期搭台，成长唱戏”的行情会在反弹中后段出现，但在周期演绎到位前空间不大。继续提示消费可能阶段性跑输市场。政策转向，叠加后续一系列信号验证与周期和低估值的相关性更高，所以判断现阶段的市场主线是前期受损与信用收缩的方向（银行、房地产、建筑装饰、环保）继续估值修复+需求改善驱动下周期（重点推荐钢铁和水泥）的高弹性行情。最后从积极财政配合转型，促进民间投资的角度（国常会议重点强调的方向，交通、油气和电信），关注民营大炼化和5G的投资机会。中期看，底仓配置需兼顾三季报相对业绩趋势占优的成长龙头，关注反弹中后段“周期搭台，成长唱戏”可能性，维持三季度计算机和国防军工有相对收益的判断。但在成长暂无明确新增催化的情况下，成长方向还只是周期行情充分演绎后的补涨品种，短期并没有太大空间。而消费品短期缺乏上行催化，加之前期交易已相对拥挤，可能阶段性跑输市场。大智慧财富网 www.601398.cn 大智慧破解版 招商证券指出，从主题投资看，6月来国企改革政策层面事件催化剂较多。该主题已从制度型逐步演化成事件型主题。预计下半年催化剂和事件冲击将持续，国企改革主题投资的空间和时间会得到拓展。三条主线布局下半年国企改革主题：一、央企试点混改及部分地方混改。第三批油气领域的混改最值得期待。建议关注油气+军工+地方。二、国有资本投资、运营公司改革。除作为央企改革试点的国投和中粮集团之外，地方国资也正在加快布局改组与组建国有资本投资运营公司，如上海、广东、江苏等。三、央企战略重组。国资委年中会议明确，下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。建议关注电气设备领域、汽车、化工、电力等相关集团内的上市公司。 据统计，近30日内有972只股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，56只股机构看好评级家数在10家以上，分众传媒、水井坊、华鲁恒升、海康威视4只股机构看好评级家数分别为27家、22家、21家、21家。此外，中炬高新（19家）、桐昆股份（17家）、飞科电器（17家）、宁德时代（17家）、中国国旅（16家）、宋城演艺（16家）、上汽集团（15家）、锦江股份（15家）、涪陵榨菜（15家）等也备受机构看好。从行业看，上述个股主要分布在休闲服务（51.61%）、银行（50%）、食品饮料（44.44%）、农林牧渔（44.19%）、钢铁（43.75%）、建筑装饰（41.94%）等六类申万一级行业。 分析人士指出，上述行业或成长预期明确，或自身防御属性突出，机构选择在这些行业进行配置，可从整体上达到“攻守兼备”的目的。休闲服务行业方面，近30日有16只成份股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占行业内成份股比例达51.61%，居申万一级行业首位。华鑫证券指出，今年初以来休闲服务板块一直受到市场青睐，也是唯一持续实现正收益的板块，主要受益行业仍处稳步发展期，从而确保公司业绩，且目前行业估值仍处历史底部，从而在前期震荡行情下，休闲服务板块具备一定的抗风险能力。随着估值修复，休闲服务板块仍具有一定配置优势，毕竟目前出行目的地逐年增多、出行愈发便利均为行业稳步发展奠定必要的基础，且对比其他国家人均出行次数，我国人均出行次数仍偏少，行业仍有挖掘空间。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有212只股被机构给予买入评级，其中88股被给予明确上涨上升空间。其中中材国际目标涨幅最大，预计目标价17元，涨幅144.25%；美年健康紧随其后，预计目标价40元，涨幅104.19%。
易见股份：易见区块2.0系统预计下半年上线
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
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发表于 2018-8-2 08:52:38
