《还会不会再来第三次探底？》周三，早盘低开后，大盘未能延续周二强势反弹势头，只是上拉回补低开缺口后，多方无心恋战，股指一路震荡下行。午后股指下行至五日线附近，并围绕震荡，收盘失守五日线，而成指与创业板也收出中阴线。截至收盘，个股普跌。 盘中热点方面，早盘石化板块持续活跃，带动氛围略微好转，但整体题材概念单边杀跌。个股再度进入普跌模式，白酒、食品饮料、家居等大消费板块持续杀跌，钢铁、水泥等大基建产业链板块仍受资金追捧，市场人气萎靡。 午后市场单边下行，指数持续走弱，创业板指吞没周二中阳线，次新股大幅下挫，间接打压市场人气，总体大盘表现弱势。盘面上，水泥、钢铁、石油采掘、农业、新疆等板块上涨；集成电路、次新股、芯片、细胞免疫治疗、食品安全等板块跌幅居前；天然气、在线教育等概念受资金追捧。 整体看，大盘再度走出调整行情，以创业板和次新股为首的小盘股再现较大调整，说明市场没有因一天的大涨就改变原有弱势格局，人气恢复不是一两天的事，一根阳线改变信仰目前不现实。 经过周二中长阳后，市场再陷分化和调整，实际分化周二就已出现，只不过被红盘掩盖。沪指涨2.7%创两年最大单日涨幅，深成指涨近3%终结九连阴，但两市量能没有太大提升，多少有点苦肉计的意思，先大跌再中长阳，这就是震荡市行情的特点，总是在绝望中诞生。不过这样大涨行情仅有50只股涨停，明显指数还是一个分化，权重拉升指数的行情。所以，就不难理解为何中长阳后，次日市场就有大面积分化和调整。经过一波二次探底连续跳水后，市场终于有所企稳，筑底本身就是一个复杂过程，需要时间和量能的堆积。市场有一个改变是金融股的护盘现象，从2691点后几次下探过程中，都有金融股的明显护盘，尤其是银行股，这也成市场稳定的重要力量。 从技术图形看，各均线仍在持续下行之中，十天线周四下行至2793点，已与二十、三十日线构成死叉下压之势，将严重制约反弹的高度，五日线周四为2745点附近，下行减缓，但仍给有止跌迹象。从分时指标方面，30、60分钟指标高位开始下行，仍未调至低位，周四多将延续震荡调整。 周四需要注意的是：早盘下探后2730点附近后，多会向2750-2760点区间反抽。如反抽无力、无量，冲高回落再续震荡探底。关注五日线得失，失守关注2720-2730点区间，恐慌盘涌出则不排除顺势下行再去考验2700点的可能性，能否拉起只有金融板块的力挺程度。再者，反抽力度先看创业板。总之，不连续放量的低位反弹应视为诱多对待。大盘仍有去考验2638点的可能性较大。 操作策略上，目前市场多空博弈尚不明析，建议稳健投资者观望为主。激进投资者阶段操作为主，沿着权重护盘和政策受益的基建类或者低价属性的热点主线把握机会，注意高抛低吸。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●全民健身，为全面小康夯实健康基础 ●点沙成金，生态治理成为致富新起点 ●前7个月我国外贸进出口同比增长8.6%，继续稳中向好 ●京津城际350公里时速运营，助力京津冀一体化 ●内地首架空客A350系列飞机入列国航 ●多国反对美国重启对伊朗制裁
【其他重要消息】
●国务院关税税则委员会发布关于对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税的公告（来啊，互相伤害啊） ●首批养老目标基金或不能立即发售 需时间准备（韭菜又傻眼了，原来不是养老金入市，是养老基金发售） ●特朗普：谁跟伊朗合作，我们 就不和谁合作（来啊，继续互相伤害啊，不就是美国优先嘛，绝不姑息） ●总理：坚持并完善自由贸易体制 反对保护主义 ●美学者：特朗普政府挑起的贸易争端正在伤害美国 ●国务院决定将国家科技教育领导小组调整为国家科技领导小组 ●监管多方面规范养老目标基金销售和运作 不预测业绩、不夸大宣传，不有奖销售 ●广佛签订创新驱动战略协议 携手打造珠三角世界级城市群核心区 ●新华社：近两年“老鼠仓”案发数量大幅减少 呈现三大新动向 ●首家银行系债转股机构私募基金子公司花落农行 ●证监会：拟修订QFII、RQFII规则，放宽准入条件，扩大投资范围 ●证监会：坚持通过深化改革扩大开放来促进资本市场平稳健康发展 ●证监会：加强信息披露和风险监测 继续完善上市公司停复牌制度 ●证监会：提升A股在MSCI指数中的比重 抓紧完善上市公司股份回购制度 ●逾200家公司“破净” 上市国企打响市值管理保卫战 ●港交所首7个月IPO创新高 集资额超去年全年
行业概念
1、农村集体产权全国大督查启动，改革进程加快 相关概念股：苏垦农发、亚盛集团
2、中国航天首次面向全球征集空间站实验项目，促进太空探索领域国际合作 相关概念股：航天动力、航天电子
3、重大装备核心部件国产化取得新进展 相关概念股：宝塔实业、轴研科技
4、今日头条及抖音母公司字节跳动或将上市 相关概念股：引力传媒、日出东方
5、宁夏自治区60周年大庆临近 相关本地股：宁夏建材、西部创业
6、原料药价格大幅飙升 相关概念股：星湖科技、现代制药
【其他】
●山东：全省实施“以钢定焦” 严格控制“两高”行业新增产能 ●三部委下发智慧健康养老产品及服务推广目录 共两类别百余项目 ●国家卫健委：各地已启动狂犬病疫苗续种补种、跟踪观察等服务 ●7月新能源车销量4.2万台 环比6月基本持平 ●美国7月出口到中国的LNG骤降 ●九价宫颈癌疫苗获批10万支 ●多家纸企提高废纸收购价格 ●全国10家钢厂发布调价信息，对钢材价格进行了10—70元/吨的调整 ●天津市工信委启动新能源汽车2018年夏季安全隐患排查工作 ●杭州八部门联合整治房地产市场 重点打击投机炒房、虚假信息发布及房企和中介的违法违规行为 ●成都市11部门联合开展房地产市场秩序专项整治行动 ●广西启动水污染防治三年攻坚计划 将逐步消除黑臭水体 ●福建加快推进药品信息化追溯体系建设 ●青海省计划加大对清洁能源矿产勘查的资金投入 ●三星拟向人工智能和5G等领域投资220亿美元 ●中兴通讯完成5G国测第三阶段NSA 3.5GHz室内基站和核心网测试
个股情报
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
传闻：
新奥股份：多重因素将继续利好甲醇价格上涨 永安行：共享汽车业务已在常州等地投放运营 尚品宅配：在广佛蓉三地开展自营整装业务 雅化集团：公司产品有用于川藏铁路建设 海能达：对美对讲机加征关税有利提升国产产品竞争力 佳创视讯：公司未来会探索VR与教育方面的融合
公告
定增&重组
*ST罗顿：将继续推进重大资产重组 金浦钛业：重组拟56亿收购浙江古纤道绿色纤维公司 兴业矿业：拟近10亿元收购雪银矿业99.89%股权 南京新百：终止重大资产重组 海航基础：终止重大资产重组事项 同有科技：非公开发行股票批复到期 通源石油：筹划非公开发行股票事项
重大事项
渤海金控：拟逾139亿元拟转让Avolon 30%股权 宁波中百：鹏渤投资要约收购1267万股 股票复牌
投资与经营
水晶光电：拟设立合资公司晶朗光电 洪涛股份：中标2.5亿元大型项目 麦迪科技：中标1880万元项目 福田汽车：拟设立子公司独立运营新能源商用车业务 赫美集团：拟收购东方车云股权 中国武夷：5.2亿元竞得土地使用权 深圳能源：终止收购美国锡安项目 新宙邦：投建高性能氟材料项目及新型锂盐项目 大有能源：杨村煤矿关闭退出 小康股份：首款智能电动SUV车型明年开启市场预订 电广传媒：挂牌转让圣特罗佩70%股权 海正药业：注射用硫酸卡那霉素通过世卫组织PQ认证 鲁商置业：拟发行不超20亿元公司债
业绩与分红
富春环保：上半年净利同比降39% 英力特：上半年净利增两成 拟10派12元 粤电力A：半年报净利增249% 特一药业：上半年净利同比增近四成 威星智能：上半年净利同比增68% 百大集团：半年报净利增长147% 星源材质：上半年净利同比增115% 远兴能源：半年报净利增逾一倍 金诚信：上半年净利1.63亿 同比增46% 黑猫股份：上半年净利同比增逾四成 神州高铁：上半年净利同比增10% 近期经营情况正常 我乐家居：上半年净利同比增六成 天华院：半年报净利增长185% 露天煤业：上半年净利润同比增长11.93% 集友股份：上半年净利5424万元 同比增42% 北京城建：半年报净利增长37% 联得装备：上半年净利同比增四成 劲拓股份：上半年净利同比增69% 时代出版：半年报净利同比增逾一成 首开股份：前7月签约金额371亿元 中国重汽：1-7月重卡销量同比增17%
增持&减持
广和通：股东大连英特尔减持公司1%股份 国瓷材料：股东张曦拟减持不超350万股 广州酒家：监事及高管拟减持不超13万股 东北制药：控股股东累计增持公司5%股份 永艺股份：实控人拟增持公司1%至2%股份 传化智联：控股股东增持公司1.013%股份 国新健康：控股股东增持88.54万股 嘉凯城：控股股东增持公司1%股份并拟继续增持 欢瑞世纪：董事长累计增持393万股 三峡新材：首次回购近200万股公司股份 卧龙地产：首次回购274万股公司股份 国中水务：首次回购200万股公司股份 好莱客：拟回购1亿至2亿元公司股份 金龙机电：兴全基金实施可交换债换股 持股达5.66%
其他事项
SST前锋：拟更名为北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 珠海中富：控股股东被法院裁定宣告破产 金螳螂：大股东受让员工持股计划优先级份额 同力水泥：拟更名为河南城发环境股份有限公司 华丽家族：收到近5200万元分红
停复牌
今起停牌： 今起复牌：宁波中百
还会不会再来第三次探底？
【盘面回顾与展望】
7日，盘面属性：极活跃。活跃度>6日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：超跌反弹（涨停：腾信股份）=>石油板块（涨停：石化机械）=>在线教育（涨停：拓维信息）=>水泥（涨停：尖峰水泥） 午盘：养老概念（涨停：悦心健康）=>新疆（涨停：新赛股份） 涨停家数：29家 放量板：48家 跌停板：33家 涨幅大于5%的个股：50家 跌幅大于5%的个股：267家
点评：周三，早盘低开后，大盘未能延续周二强势反弹势头，只是上拉回补低开缺口后，多方无心恋战，股指一路震荡下行。午后股指下行至五日线附近，并围绕震荡，收盘失守五日线，而成指与创业板也收出中阴线。截至收盘，个股普跌。 盘中热点方面，早盘石化板块持续活跃，带动氛围略微好转，但整体题材概念单边杀跌。个股再度进入普跌模式，白酒、食品饮料、家居等大消费板块持续杀跌，钢铁、水泥等大基建产业链板块仍受资金追捧，市场人气萎靡。 午后市场单边下行，指数持续走弱，创业板指吞没周二中阳线，次新股大幅下挫，间接打压市场人气，总体大盘表现弱势。盘面上，水泥、钢铁、石油采掘、农业、新疆等板块上涨；集成电路、次新股、芯片、细胞免疫治疗、食品安全等板块跌幅居前；天然气、在线教育等概念受资金追捧。 整体看，大盘再度走出调整行情，以创业板和次新股为首的小盘股再现较大调整，说明市场没有因一天的大涨就改变原有弱势格局，人气恢复不是一两天的事，一根阳线改变信仰目前不现实。 经过周二中长阳后，市场再陷分化和调整，实际分化周二就已出现，只不过被红盘掩盖。沪指涨2.7%创两年最大单日涨幅，深成指涨近3%终结九连阴，但两市量能没有太大提升，多少有点苦肉计的意思，先大跌再中长阳，这就是震荡市行情的特点，总是在绝望中诞生。不过这样大涨行情仅有50只股涨停，明显指数还是一个分化，权重拉升指数的行情。所以，就不难理解为何中长阳后，次日市场就有大面积分化和调整。经过一波二次探底连续跳水后，市场终于有所企稳，筑底本身就是一个复杂过程，需要时间和量能的堆积。市场有一个改变是金融股的护盘现象，从2691点后几次下探过程中，都有金融股的明显护盘，尤其是银行股，这也成市场稳定的重要力量。 从技术图形看，各均线仍在持续下行之中，十天线周四下行至2793点，已与二十、三十日线构成死叉下压之势，将严重制约反弹的高度，五日线周四为2745点附近，下行减缓，但仍给有止跌迹象。从分时指标方面，30、60分钟指标高位开始下行，仍未调至低位，周四多将延续震荡调整。 周四需要注意的是：早盘下探后2730点附近后，多会向2750-2760点区间反抽。如反抽无力、无量，冲高回落再续震荡探底。关注五日线得失，失守关注2720-2730点区间，恐慌盘涌出则不排除顺势下行再去考验2700点的可能性，能否拉起只有金融板块的力挺程度。再者，反抽力度先看创业板。总之，不连续放量的低位反弹应视为诱多对待。大盘仍有去考验2638点的可能性较大。 操作策略上，目前市场多空博弈尚不明析，建议稳健投资者观望为主。激进投资者阶段操作为主，沿着权重护盘和政策受益的基建类或者低价属性的热点主线把握机会，注意高抛低吸。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：周二次新的超跌周三都大面积坑爹了，说明次新线现在确实是坑多肉少，老股的超跌目前主要是看量，首板爆量的品种隔日容易走出超预期，而首板缩量品种隔日要谨慎追涨。
化工板块 点评：化工周三没有走出超预期，002700面前回封5板，而600470更是全天烂板收盘。同时不少个股都是放量大阴线，走势较为尴尬，周四基本就是开盘5分钟的节奏，能强势的话还有反包的机会，不能反包的话概念方面又要重头来过了。
教育 点评：也是超跌发散出来的线路，周三感觉市场有一点反应，但整体来看还是发酵程度不够，尤其是两个小弟午后都开板了。周四002261跟000610都是市场的三板品种，看能否脱离002700来卡位了。
基建板块 点评：午后市场转弱后基建开始有所走强，但整体来看基建的人气还是偏弱，午后几个品种也没有共振指数反弹，基建暂时来看还是要配合指数来低吸或埋伏比较合适，逆势追涨可能溢价不高。
【其他涨停个股】
焦点科技9:32:45跨境电商。受国务院鼓励跨境电商试点消息刺激。 西安旅游9:56:00有开板。股权概念，三连板。继续走独立线路了，回报有欢乐海岸，看看这次粉丝经济还剩下多少了。 新赛股份13:25:00新疆，棉花。有点跟风002700炒新疆的意思，午后有新农开发助攻。 惠威科技14:07:45填权概念。也是超跌属性，三天两板，但人气较为一般。 东方新星9:30:00并购重组，四连板。公司公告拟80亿元收购奥赛康药业。 中欣氟材9:30:00重组，二连板。股票公告筹划重大资产重组拟收购高宝矿业。 日科化学9:30:00化工板块。公司公告年产10万吨塑料改性剂ACM正式投产。 道明光学14:19:15有开板。业绩预增。公司公告上半年净利润同比增长85%。
板块跟踪
只能说一句：总会有个底的
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 盘面热点悉数分化，周二强势的化工涨价板块随着期货市场的走弱开始退潮，金牛化工、司尔特等周二人气龙头全天高开低走，板块内仅剩中欣氟材叠加公告和低位超跌的六国化工收获接力二连板； 石油天然气伴随涨价利好一度成为周三市场仅有的赚钱效应板块，油服板块午后筹码松动稍有炸板，天然气新疆浩源五连板成为市场新人气王，顺带拉起新疆板块； 基建受盘前利好刺激再成资金抱团取暖避风港；低位低价股表现也相当亮眼，拓维信息（5元股）底部三连板带起整体低价的在线教育板块小幅反弹；西安旅游、腾信股份也是底部连板接力也是相当坚定； 周二反抽的次新股板块再度拐头向下，天地数码、明德生物高开低走封死跌停板，近期次新股的恐高效应最为明显。 周三主板指数在基建石化的护盘下相对抗跌，反观创业板指数几乎将周二涨幅回吐，技术面依旧不容乐观，近期关注点应放在主板，前低位置的支撑较强，短线围绕2700点上方的多空争夺还能上演一下子。尽管指数跌跌不休，但总会有个底的，“活着”才是在股市激流勇进的资本，宁愿错过，不要过错。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
几乎任何股买了之后都是朝不保夕
【新进个股操作】无 【持仓股动向】无 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
四川路桥：西部最大路桥工程承包商 营收迎来拐点
公司是西部地区最大的路桥工程承包商，拥有公路工程施工总承包特级资质，深耕铁路工程施工，为全国为数不多、四川省唯一一家拥有该特级资质的企业。公司营收迎来拐点，净利润稳健增长。今年一季度，公司业绩明显提速，完成营业收入49.34亿元，同比增长19.0%；实现归母净利润1.15亿元，同比增长25.6%。 公司估值当前历史低位。公司自2012年重组整体上市以来，当前的估值现在处在历史低位。截止2018年7月，公司PE（TTM）在13.0左右。 展望后市，贵州、云南、四川、西藏等由于扶贫需求，公路建设依旧保持较快增长。交通扶贫叠加“公路审批权”下放，2018年公路投资有望超2.3万亿。“十三五”西南五省交通运输投资规模将超3.69亿，其中公路投资合计投资规模有望超2.48亿，市场空间广阔。
国信证券表示，预计公司18-20年EPS为0.37/0.45/0.53元，对应PE分别为10.0/8.2/7.0倍。给予18年14-16倍PE，合理估值区间5.18-5.92元，给予“买入”评级，当前股价不到4元，离目标区间下轨仍有近29%空间。
热点聚焦
中国贸易顺差不断收窄 财政投入或加大对冲
消息： 财联社消息，海关总署公布，按美元计，中国7月进口同比27.3%，预期16.5%，前值14.1%。中国7月出口同比12.2%，预期10.0%，前值11.3%。中国7月贸易帐280.5亿美元，预期389.2亿美元，前值416.1亿美元修正为414.7亿美元。 点评： 从数据上看，中国7月进出口同比增速双双回升。其中，进口增速显著扩大，几乎是前值的两倍。贸易顺差较前月大幅收窄。具体明细方面，煤前7个月进口1.75亿吨，增加15%，创出2014年1月以来最高水平。除了煤炭之外，前7个月，原油、天然气等商品进口量增加。而，农产品大豆则为减少。 据海关统计，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值16.72万亿元，同比增长8.6%。其中，出口增长5%；进口增长12.9%；贸易顺差1.06万亿元，收窄30.6%。 出口增速好于预期的原因可能是贸易摩擦加剧的担忧推动的出口前移，未来如果出口变差可能对就业产生负面影响，并加剧宏观经济基本面的下行压力，预计中国会加大财政政策投入以对冲。而为缓解中美贸易摩擦，中国后续或继续扩大进口。进口物质主要以具有战略意义的原材料及在未来增加高端设备及零部件的进口，致力于中国制造业转型升级，并增加高端服务业的进口。 对A股而言，中国贸易顺差不断收窄导致基础货币减少，且短期去杠杆政策有所缓和，预计未来央行货币政策稍松，且中国贸易顺差收窄利好中国“高端制造业”。据公开市场资料总结，相关标的：机器人、京东方A、立讯精密、欧菲科技。
“去杠杆、扩大直接融资比重”方向不变 关注高负债且具债务重组行业
消息： 财联社消息，8月8日，发改委发布关于《2018年降低企业杠杆率工作要点》的通知，对降杠杆及市场化债转股所涉的IPO、定向增发、可转债、重大资产重组等资本市场操作，提供适当监管政策支持。开展债转优先股试点。积极发展股权融资。加强主板、中小板和全国中小企业股份转让系统（新三板）等不同市场间的有机联系。稳步推进股票发行制度改革，深化创业板和新三板改革，规范发展区域性股权市场。研究依托多层次资本市场集中开展转股资产交易，提高转股资产流动性，拓宽退出渠道。引导社会资金投向降杠杆领域。运用定向降准等货币政策工具，积极为市场化债转股获取稳定的中长期低成本资金提供支持。完善各类社会资金特别是股权性资金参与降杠杆和市场化债转股的引导机制。 点评： 目前，中国的宏观杠杆率比较高。据统计，包括政府的债务，居民的债务和非金融企业的债务加在一起差不多是GDP的250%，在世界上处在较高的位置。在这三大部分的债务杠杆之中，问题比较突出的是企业的债务杠杆，这个债务占GDP的160%左右。 从宏观上说，中国企业部门高杠杆有一个根本性的原因，就是中国的资本市场目前还处在不成熟状态。中国国民经济的融资结构在体制机制上缺少股权融资，因此抓好资本市场发展、提高直接融资特别是股权融资比例，是国民经济去杠杆、防风险的关键措施。 今年三大关键性的重点任务，包括去杠杆、扶贫、环保三方面。首要任务就是去杠杆、防风险。去杠杆根本解决办法是发展健全的资本市场，不光是A股的，还包括场外、场内的多层次资本市场，总之是股本融资的市场。由此可见，今后十年，中国企业股权融资比重会出现大比例的提升，企业债务杠杆率会大幅下降，中国宏观经济杠杆率也将有较大幅度下降。 尽管目前股市每况愈下，但决策层未来“去杠杆、扩大直接融资比重”的大方向没有变化。而这又是一个漫长的道路。短中期可重点观察高负债且具有潜在的债务重组等行业和产业，如钢铁、煤炭等。据公开市场资料总结，相关标的：方大特钢、洛阳玻璃、长航凤凰、重庆水务。
产业纵横
油价仍有较大炒作预期 关注后期一致性预期较强品种
消息： 博览财经消息整理，WTI 9月原油期货收涨0.16美元，涨幅0.23%，报69.17美元/桶。布伦特10月原油期货收涨0.90美元，涨幅1.22%，报74.65美元/桶。 点评： 上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌2.68%，报516.6元。当前原油市场表现再次强劲。 近期美国非农数据公布不及预期，而美国政府有意抬升全球通胀水平，从而加快美联储加息步伐，为美国在国际贸易问题上争夺更多谈判戏码。从近期消息面看，市场舆论指向较多的是美国欲制裁伊朗倒逼油价上行。 今年将是国际政治经济局势不太稳定的一年。所以油价仍有较大炒作预期。如果事态果真朝着极端方向发展，将引起油价大幅飙升。进入8月后，又是特朗普政府争取选票的一个关键月份，所以国际局势发生新的变化的可能性较大。对资本市场而言，原油大涨后对机场航运板块构成负面冲击，对航空股短期需注意风险。而与石油相关标的也是后期一致性预期较强的品种。据公开市场总结，相关标的：中国石化、泰山石油、石化机械、大庆华科。
28城市水泥企业停限产6个月 短中期水泥价格望居高不下
消息： 博览财经消息整理，日前，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》征求意见稿发布，2018年10月1日至2019年3月31日，对钢铁、焦化、水泥行业实施错峰生产。实施范围涉及“2+26”城市。天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%。2018年12月底前，天津港、唐山港、黄骅港等环渤海及山东省域港口的集港煤炭全部改由铁路运输。2018年9月底前，各地完成新一轮“散乱污”企业排查工作，按照“先停后治”的原则，实施分类处置。 点评： 长期看，水泥受制房地产调控和中国经济的转型升级，长期供需都将陆续趋于稳定，不会有超预期的增量。但通过市场化去产能，行业集中度显著提高，优势向龙头集中是大势所趋，布局龙头其实也是最简单有效的选择。具体看，需求方面，伴随后期扩大内需下的基建加码，预计短中期水泥价格有望维持居高不下，甚至后期仍有涨价的动力。 从当前数据看，混凝土价格在近期持续上涨，作为混凝土的重要成分，水泥后期涨价的空间依然不容忽视。目前看，在国常会和年中经济工作会议的内容来看，后续西部大开发叠加基建大力推进都会带动国内整体的基建需求。据公开市场总结，相关标的：海螺水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团。
多因素促价格回升 钢铁板块持续释放驱动力
消息： 财联社消息，8月8日，高盛报告称，金属正在筑底，因为中国促增长政策支持经济活动，关税措施对金属需求的影响已经充分消化，并且来自美元的阻力也会减弱。虽然中国经济数据放缓，但决策者已经迅速做出反应，确保增长稳定。 点评： 随着地方政府与各部委相继发力，下半年钢铁板块在基建投资持续加码的背景下，将受到市场资金高度关注。一方面，环保高压持续，限制了供给，一方面，基建投资尤其是铁路公路建设的提速，扩大了需求，供求关系的这种变化，成为钢价回升的关键力量。 钢铁行业始终是强化环保督查工作的重点。从今年10月1日起将在26+2地区执行，而以这个为基础的钢铁行业超低排放标准将陆续在全国推广，有越来越多厂家的生产将受到“环保标准”的制约，但就在此时，需求端却开始回暖。 上半年，公路水路建设累计完成固定资产投资9805.5亿元，同比增长1.4%，完成2018年任务目标1.8万亿元的54.5%。下半年的投资重点将瞄准重大交通、水利、电力、城市管网等基础设施建设，同时农村基础设施改善也是投资的重点领域。 当前，除发改委在各地调研“督促加快基建”工作外，多地正酝酿下半年加码基建项目投资，“补短板、强弱项”。广东、浙江、山西、青海等多地计划下半年加快项目投资，投资规模从几千亿元到万亿元不等。 自前阶段触底以来，随着基建等需求的回升，钢市持续回暖，钢价重拾升势，近期钢价回升更是势不可挡，市场中钢铁板块的涨势相对也较为持续。在钢市供需格局总体继续向好大背景下，随着基本面的持续改善，板块后市也再度被机构看好。据公开市场资料总结，相关标的：韶钢松山、西宁特钢、永兴特钢、八一钢铁。
今冬或再现“气荒”一幕 天然气产业链全线发力
消息： 财联社消息，8月8日，位于浙江舟山群岛新区海洋产业集聚区的新奥（舟山）LNG（液化天然气）项目配套码头工程即将启用。据了解，码头包括1座可靠泊26.6万立方米LNG船舶的接卸码头、一座可靠泊3万立方米LNG船舶的加注码头，以及1个LNG槽车滚装船码头。 点评： 为缓解今年再现“气荒”的压力，有关方面正全力加大国内的油气开发与外部的进口，叠加国内民用气涨价的强势，天然气整个产业链都将持续释放驱动力。 此前，发改委发布《油气管网设施公平开放监管办法（公开征求意见稿）》，要求促进油气市场多元竞争，保障油气资源安全稳定供应。在此背景下，国家发改委副主任、国家能源局局长努尔•白克力，国家发改委副主任连维良一行近日到石油集团专题调研加强油气安全供应保障情况。 据透露，两人此行的聚焦点还是天然气的供应安全问题，要避免今冬再度重演去年的“气荒”一幕。他们强调，近两年来，中石油集团在加大石油勘探开发、天然气上游增产增供、管网互联互通、储气设施建设等方面开展了一系列卓有成效的工作。 而中石油的反应相当迅速，发改委调研后不久，中石油集团党组召开会议，专题研究部署提升国内油气勘探开发力度，努力保障国家能源安全等工作。同时，国际能源署预计，到2019年，中国将成为全球最大的天然气进口国，到2023年天然气进口量可能达到1710亿立方米。国家能源局原副局长张玉清指出，我国作为潜在的天然气大市场、战略买家，周边资源丰富的国家有强烈的愿望向我国扩大管道气出口规模，LNG资源大国和供应商也都看好我国的天然气大市场。 相关分析认为，虽然中国天然气短缺的规模可能远低于去年，但今年冬季可能再现供应短缺情况，今年中国天然气供应商有更多存储设施投入使用，而且液化天然气接收站的建设也已加快。总体看，在各种因素共同作用下，天然气整个产业链都将持续释放驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：长春燃气、新疆浩源、中海油服、新潮能源。
投资策略
“双底”并没重要技术意义 重要时点能否化解“黑周四”事关后市演绎
周三市场呈现低开低走格局，受获利盘套现等因素影响，市场出现调整压力。医药股再度疲软，闪崩股接二连三出现，创业板指节节走低，牵引上证指数回落，盘面上，水泥板块领涨，天然气板块表现强势，钢铁、石油石化板块涨幅靠前。医药板块领跌，集成电路板块下挫，汽车电子、网络安全板块均跌幅靠前，市场量能开始明显放大。 综合市场人士观点，经过中长阳后，市场再陷分化和调整，实际周二分化就已出现，只不过被红盘掩盖。沪指涨2.7%创两年最大单日涨幅，深成指涨近3%终结九连阴，但两市量能也没有太大提升，多少有点苦肉计的意思，先大跌再中长阳，这就是震荡市行情的特点，总是在绝望中诞生。不过这样大涨行情仅有50只股涨停，明显指数还是一个分化，权重拉升指数的行情。所以就不难理解，为何中长阳后，次日市场就有大面积分化和调整。 技术上，创业板指收光脚中阴K线，并失守5日线，日线KDJ指标形有所粘合，继续失守5周线。市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间形成中长期圆弧底。本轮圆弧底形态的打磨仍需时间，圆弧底右侧即新一轮行情的展开有待去杠杆成效明显体现。短线上证综指日线级别的均线系统和K线之间已出现明显偏离现象，加之市场大幅震荡中价跌量缩的背离态势不时出现，经过周三杀跌后，短期技术性反抽要求正在逐步增加。 整体看，经过一波二次探底的连续跳水后，市场终于有所企稳，筑底本身就是一个复杂过程，需要时间和量能堆积。市场还有一个改变是金融股的护盘现象，2691点后几次下探过程中，都有金融股的明显护盘，尤其是银行股，这也成市场稳定的重要力量。所以，对这一指标还是要明确。港口股、有色金属板块在周二有明显异动，有些品种快速走强；周三又有类似巴安水务等前期调整幅度较大的PPP个股快速封板，也是典型的超跌反弹机会；此外，中字头的中国铁建等再创新高，因此只要沿着权重护盘和政策受益的热点主线，机会还是很容易把握。 博览观察员认为，周二的大涨让很多媒体一夜间从萎靡到兴奋再到高潮，但周三早盘指数依然低开，随后呈现低位震荡格局，权重股护盘无力，个股出现分化，热点集中在极少的概念上，成交量继续维持低迷，午后市场加速跳水。沪指站稳2700点，创业板站稳1400点，短期日线趋势底背离现象有所缓解，市场仍有下跌可能，均线争夺如不能迅速完成，短线还将呈现纠结走势。 总之，虽然分时上大盘已具备反弹要求，但日线上还有所欠缺，周二反弹过于猛烈，使周三技术修正也变得比较难看，但虽然出现反复，周四再次反弹的概率也在增加：一、周四将再次进入时间点，周二反弹之所以说是拉开反弹序幕就是时间点没到，目前反复使时间点出现低点概率增加；二、空间上看，大盘由于权重股的护盘使指数参考意义不是很大，市场上所谓的“双底”并没有什么重要技术意义，但创业板的反复即使再创新低，又将开始进入短线乖离范畴；三、技术上，创业板状态已接近前面1500点状态，就是不断反复将引发更长分时的技术背离反弹。周四关注创业板能否再现时空共振的反弹，大盘关注2715点一线得失，创业板关注是否创新低。
“补短板、增后劲、惠民生”重要手段 轨交装备业景气度强化
据媒体报道，在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下，2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。2018年全国铁路固定资产投资原计划安排7320亿元，其中国家铁路7020亿元，这是自2014年以来计划投资额最低的一年。 7月23日，总理主持召开国务院常务会议，会议部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展；积极财政政策要更加积极。7月26日，总理考察西藏自治区川藏铁路拉林段施工现场，指出：我国目前发展不平衡，中西部基础设施建设滞后，要加快补齐这个短板，通过扩大有效投资，加快中西部基础设施建设，逐步缩小东中西部发展差距。 轨道交通作为补短板、增后劲、惠民生的重要手段，同时是基建投资的重要方向之一，有望加快建设，增加对车辆等装备需求。据报道，为配合三年货运增量行动，中铁总计划未来三年新购置货车21.6万辆、机车3756台。（1）货车：2017年中铁总招标5.1万台，中国中车销售5.1万台，销售额220亿元，2018-2020有望较2017增长2万辆/年，收入增量约80亿。（2）机车：2017年中铁总招标598台，中国中车销售1531台，销售收入234亿元，2018-2020有望较2017增长600台/年，收入增量约90亿。 业内表示，上半年以来，中铁总客货运量大幅提升，机车车辆投资计划不断追加；建设方面，近期国务院常务会议和中央政治局会议重提基建投资，铁路基建工程项目有望加速推进。今年中铁总对新造客运和货运机车车辆投资提升已成定局，加上车辆维修的投资，全年机车车辆投资有望达到1200亿元。这与年初计划的800亿元的铁路装备投资相比增长50%。 中泰证券表示，据估算，中铁总货车、机车采购计划对应每年约170亿元采购增量。上半年，中铁总招标145标准列“复兴号”，总价246亿元，全年招标量有望达300-350列，较2016年底部持续回升。时速160公里动力集中动车组于7月底完成20万公里运营考核，最快有望于2018年底获得国家铁路局生产许可证，该车全面将替代25T型客车，是中国下一代普速客车的主力车型，需求量巨大。轨道交通投资作为基建主力之一，有望加速，加大对车辆、设备需求力推全球轨交车辆龙头中国中车、中铁旗下装备平台中铁工业，看好华铁股份、鼎汉技术、康尼机电。四川作为川藏铁路的另一头，政府重视轨道交通建设，看好新筑股份有望成长为地方轨交装备平台。 国金证券认为，铁总今年初的工作会议对2018年铁路固定资产投资的规划为7320亿元，相比2017年下降8.6%，对铁路设备板块带来估值与业绩双重压制。从上半年实际运量看，铁路客、货运均有明显增长，国家铁路完成货运量15.49亿吨，同比增长7.5%；发送旅客15.91亿人次，同比增长7.7%。叠加近期对基建投资稳增长的预期，铁总对车辆采购及铁路项目投资有上调空间。今年前7月全国铁路完成固定资产投资3750亿元，从历年前7月占全年投资比例看，全年铁路完成投资额将会达到8000亿以上，比年初计划增加9.3%以上；而对应机车车辆采购规模，预计从年初800亿提高到1000-1200亿元。铁路总投资的上修同比看没有明显增长，更多是改变了年初对投资下降的悲观预期，铁路设备板块最大的压制因素得到消除。 铁路货车市场正在发生积极变化：（1）需求端有大幅增长，铁总实施三年货运增量行动方案，2018-2020年铁路货运量将增长30%、增加11亿吨；以当前铁路货车与货运量配比关系1.96辆/万吨测算，未来三年新增货车采购21.6万辆、机车3600辆，相比2015-2017年增长171%、107%。（2）供给端有收缩的趋势，2014-2016年铁路货运量低迷，铁路货车年均采购量仅有1.58万辆，造成国内铁路货车制造企业产能过剩；2017年中车开始推进旗下货车业务重组，并进行去产能，计划用4-5年时间将新造货车产能从8万辆/年压缩至4万辆/年。假设至2020年，中车货车年产能逐步降至7万辆，则货车业务产能利用率将从15-17年均35.6%提升至18-20年均77.5%，带动整体盈利能力提高。 今年6月铁总进行年内首次动车组批量招标，采购“复兴号”动车组145标准列，总采购金额预计超240亿元。今年预计投产高铁线路3500公里，当前高铁运营里程对应动车组密度约0.94辆/公里，考虑未来新线开通中西部占比提升，短期动车组密度可能下降，预计全年动车组采购量350列左右，相比17年增长38%。城轨市场由于建设门槛提高及地方政府债务的影响，上半年通车里程同比下降11%，今年景气度可能下降。总体看，轨交装备上半年业绩已显复苏；在动车组招标落地与货车采购预期增长情况下，下半年景气度将得到加强。 铁路客货运量增长及基建投资预期增加之下，全年铁路固定资产投资有望达到8000亿，修正年初的悲观预期；在需求增长与供给收缩下，铁路货车市场供需结构改善，中车货车业务板块盈利能力将得到提升。重点关注：中国中车、晋西车轴、海达股份。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有305只股被机构给予买入评级，其中115股被给予明确上涨上升空间。其中铁汉生态目标涨幅最大，预计目标价11.60元，涨幅116.01%；杉杉股份紧随其后，预计目标价35.55元，涨幅112.37%。
上市公司大单持续流入揭秘
佳创视讯：未来探索VR与教育方面的融合
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
投资日历
迎世界机器人大会
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发表于 2018-8-9 09:29:22
