《资金不断出逃，即将考验2638支撑》上周五，二市均走出高开再震荡杀跌的走势。股指更是走出放量杀跌之势，沪指再创新低2665点后拉起无力。以中阴线报收。创业板与成指均步同创出新低。收盘看，绝大多数个股普跌，跌停家数大增。有恐慌资金涌出。下周一多将考验2638点支撑。 盘中热点方面，早盘受外围市场普涨影响，指数全线高开，一波短暂冲高后，指数开始回落，盘中二胎、次新股一度带动中小创回暖，但指数依然单边走弱。 午后市场多头毫无反抗，盘面逐渐走低，煤炭、二胎板块再度活跃，带动大盘氛围稍显好转，但市场整体依然颓势，临近尾盘，指数持续杀跌。盘面上，煤炭、高送转、天津自贸区等少数板块上涨；自由贸易港、海南、酒店餐饮、化工新材料、生物医药、次新股等板块跌幅居前。 一直以来，我们强调：大盘处于下行通道中，且伴随量能不断地萎缩，股指震荡探底之势不变；从今天技术上看，周线各中短指标均处于空头排列，有加速下行的趋势，月线和季线均如此，提示大盘处于下行通道下轨中运行，并有加速下探的可能。伴随股指震荡下行，量能不断地萎缩，股指在经过前周初上难下易状态后，选择了向下的突破，目标仍是2638点或更低的下方。在上方各均线下行斜率未改变前，下行通道中的任何（无连续放量）的反弹只能以超跌反抽对待。 日线图上 ，各均线下行，上周五中阴线导致五日线快速下滑，周一位于2708点附近，十天线开始向下位于2740点处，KDJ死叉向下发散仍未触底；MACD指标DIFF与DEA指标纠缠后死叉向下运行，意味着下周初大盘仍会以震荡探底为主。 分时图看，30、60分钟虽超卖区域，但处于加速加底状态，周一大概率低开下探2638-2652点区间。 排除周未消息面影响，周一低开居多。低开后反抽后多将下探2652-2638点区间支撑。如2638点支撑有效，或向2700点附近反弹；如2638告破，惯性下探2610点附近再拉起。总之 ，周一不管大盘如何运行，创2638点新低机会增大。新低后会有反弹产生。 整体看，上周五大盘再次大跌或因几方面原因，一是周末消息面有很多不确定性，场内资金依旧选择撤离观望；二是贸易摩擦虽有缓和，但周四大盘下午的拉升已兑现利好，周五抄底资金借机撤离；三是大盘虽创2672点低点，但真正支撑应在2638点到2650点之间，2672点没有任何支撑意义，所以大盘选择再次探底。目前看，下周大盘应还有向下回踩2650点附近，如果跌破2650点，市场目光都将投向2年前的2638点这一阶段历史低点，尤其在“内忧外患”下，这种预期或达成一致。 不过，无论这个点位是短期，还是一段时期后被刺破，但下周开始暂时不过于悲观：一方面人民币再次贬值后回升；另一方面北上资金前期连续净流出后，近两日呈现连续净流入，蓝筹股的回升可能性增大。技术面看日线级别MACD，在指数新低后已正式底背离，这种背离一旦确认有效，反弹可能性也增大。 操作策略上，当前大盘严重超跌，理论上存在超跌反弹可能性，但国内外不确定因素很多，还不具备趋势上涨条件，后市仍需谨慎。高位白马和蓝筹股已到了逻辑证伪阶段，逻辑杀和估值杀或来临，建议投资者规避。行业景气度较高周期股，尤其低位低价低估值个股机会可能更大。建议投资者从沪港通、深港通及MSCI等板块中寻找细分行业龙头，尤其是优质白马和蓝筹股逢低买入。
每日复盘
周一情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席在中央军委党的建设会议上强调，全面加强新时代我军党的领导和党的建设工作，为开创强军事业新局面提供坚强政治保证 ●中共中央、国务院关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见 ●医师数量质量增长，助力医疗技术服务双提升 ●全国首条深层污水传输隧道开建 ●德俄领导人举行会谈，德俄称天然气管道项目是纯经济合作
【其他重要消息】
●261股破净！破净股数量创历史新高 ●外资“加注”中国金融市场 丰富投资者结构分散风险 ●银保监会：支持基础设施领域补短板 推动有效投资稳定增长 ●监管部门要求一些大中型银行对小微企业贷款利率降至最低 ●A股低估值吸引外资加速布局 年内月均净流入逾230亿元 ●职业年金入市可期 A股将迎来逾千亿元新长期资金 ●产业资本半年来首现净增持 A股投资价值凸显 ●证监会：受理首发及发行存托凭证企业302家 已过会30家未过会272家 ●澳门金融机构分销认购50亿元粤港澳大湾区债券 ●全国6个区域电网负荷创历史新高
行业概念
1、三年行动计划印发，雄安新区布局大数据创新资源 相关概念股：中科曙光、数据港
2、老龄化警钟再度敲响，银发经济引关注 相关概念股：双箭股份、保龄宝
3、华为麒麟980芯片本月末亮相 相关概念股：中科创达、诚迈科技
4、清华大学研发出石墨烯表皮电子皮肤，可测人体信号 相关概念股：德尔未来、大富科技
5、国际巨头宣布锆英砂四季度再涨12% 相关概念股：东方锆业、盛和资源
6、涤纶短纤创下近四年高位，主流大厂减产加快涨价步伐 相关概念股：江南高纤、桐昆股份
【其他】
●挖掘机前7月创造历史第二高销量 ●马云：区块链和互联网在未来20年将重构世界金融系统马云：区块链技术将被用于打击伪劣产品 ●陕西：年内省属企业整体混改面将达45%以上 ●广东7家企业入围国企改革“双百行动” ●农业农村部：江苏省连云港市海州区发生一起非洲猪瘟疫情 ●中医局：2017年中非中药进出口额达8000万美元 ●世界人工智能大会发布首批战略合作伙伴 ●房地产、制造业助钢铁量价创新高 下半年基建拉动效应待观察 ●前七月全国近800宗土地流拍 ●原我爱我家副总裁胡景晖：长租公寓爆仓比P2P爆雷更危险 ●广东省出台推动工业投资可持续发展行动计划 ●广州：2020年实现5G大规模商用
个股情报
新股：暂无
可转债上市：吴银转债（113516）、横河转债（123013） 可转债申购：暂无
私募传言：
安泰科技：华为及小米部分产品无线充电接收端使用公司纳米晶材料 特发信息：光纤光缆业绩受光棒紧缺限制产能发挥的影响 益生股份：非洲猪瘟对公司相关业务没有实质性影响 完美世界：《香蜜沉沉烬如霜》累计网络播放量超39亿 科大讯飞：教育业务表现出良好增长态势 完美世界：与张艺谋合作电影《影》将于近期上映
公告
定增&重组
晨鑫科技：终止筹划重大资产重组 金鸿控股：终止筹划重大资产重组
重大事项
中国中铁： 拟116亿元收购中铁三局等四公司股权 股票复牌 大众交通：拟公开发行不超30亿元公司债券 招商银行：300亿元金融债券发行完毕
投资与经营
乐视网：上市公司与非上市体系已认定债务约67亿元 恒瑞医药：治疗晚期乳腺癌药品获批上市 中信国安：拟转让联通集团0.08%股权 预计获益近6382万元 远兴能源：已耗资1.93亿元回购公司1.62%股权 多伦科技：拟3000万元参股北云科技 易华录：联合预中标6.35亿元PPP项目 东方园林：广发银行北京分行拟提供不超30亿元授信和融资支持
业绩与分红
永辉超市：上半年净利9.33亿元 同比降11.5% 东北证券：半年报净利润同比下降20% 设计总院：上半年净利2.46亿元 同比翻倍 申万宏源：上半年盈利20.66亿 同比增0.76% 北京科锐：半年报业绩增长173% 新签合同17.51亿元 宜宾纸业：上半年净利2.18亿元 同比增65% 新集能源：上半年净利7.65亿元 同比增近4倍 中百集团：上半年盈利4.59亿 同比增237% 岷江水电：上半年净利近8300万元 同比增121% 鲁阳节能：半年报净利润同比增长138% 舍得酒业：上半年净利1.66亿元 同比增166% 亚泰集团：上半年净利同比增12% 拟发行不超30亿元公司债券 盐田港：上半年净利润1.71亿元 同比增长11.63% 云南白药：上半年净利润16.33亿元 同比增长4.35% 数据港：上半年净利同比增16% 拟配股募资不超8亿元 南钢股份：上半年净利22.88亿元 同比增近9成 星宇股份：上半年净利3亿元 同比增32% 红旗连锁：半年报业绩同比增长57% 深高速：上半年净利9.69亿元 同比增37% 天士力：上半年净利9.25亿元 拟1-2亿元回购股份 钱江水利：上半年净利同比增90% 中国电建：前7月新签合同额3015亿元 同比增5% 沃森生物：上半年子公司百白破疫苗批签发量同比增15倍 顺丰控股：7月营业收入70亿元 同比增长29.63% 圆通速递：7月份快递产品收入17.38亿元 同比增25%
增持&减持
双一科技：股东和部分董事、高管拟减持不超过9.07%股份 厚普股份：唐新潮拟减持公司不超1.65%股权 华正新材：股东拟减持不超3.43%股份 润欣科技：两股东计划减持不超4%股份 伟星股份：控股股东拟增持1%-2%股权 新五丰：控股股东增持241万股 拟继续增持
其他事项
中核钛白：子公司遭环保部门行政处罚 *ST天马：子公司成都天马70%设备复产 华宇软件：获政府补助累计3838万元 景峰医药：子公司纳入省级定点医疗机构名单
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：中国中铁
资金不断出逃，即将考验2638支撑
【盘面回顾与展望】
17日，盘面属性：极萎靡。活跃度>16日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：5G（涨停：神宇股份）=>次新股（涨停：高科石化） 午盘：二胎（涨停：高乐股份） 涨停家数：12家 放量板：9家 跌停板：23家 涨幅大于5%的个股：24家 跌幅大于5%的个股：102家
点评：上周五，二市均走出高开再震荡杀跌的走势。股指更是走出放量杀跌之势，沪指再创新低2665点后拉起无力。以中阴线报收。创业板与成指均步同创出新低。收盘看，绝大多数个股普跌，跌停家数大增。有恐慌资金涌出。下周一多将考验2638点支撑。 盘中热点方面，早盘受外围市场普涨影响，指数全线高开，一波短暂冲高后，指数开始回落，盘中二胎、次新股一度带动中小创回暖，但指数依然单边走弱。 午后市场多头毫无反抗，盘面逐渐走低，煤炭、二胎板块再度活跃，带动大盘氛围稍显好转，但市场整体依然颓势，临近尾盘，指数持续杀跌。盘面上，煤炭、高送转、天津自贸区等少数板块上涨；自由贸易港、海南、酒店餐饮、化工新材料、生物医药、次新股等板块跌幅居前。 一直以来，我们强调：大盘处于下行通道中，且伴随量能不断地萎缩，股指震荡探底之势不变；从今天技术上看，周线各中短指标均处于空头排列，有加速下行的趋势，月线和季线均如此，提示大盘处于下行通道下轨中运行，并有加速下探的可能。伴随股指震荡下行，量能不断地萎缩，股指在经过前周初上难下易状态后，选择了向下的突破，目标仍是2638点或更低的下方。在上方各均线下行斜率未改变前，下行通道中的任何（无连续放量）的反弹只能以超跌反抽对待。 日线图上 ，各均线下行，上周五中阴线导致五日线快速下滑，周一位于2708点附近，十天线开始向下位于2740点处，KDJ死叉向下发散仍未触底；MACD指标DIFF与DEA指标纠缠后死叉向下运行，意味着下周初大盘仍会以震荡探底为主。 分时图看，30、60分钟虽超卖区域，但处于加速加底状态，周一大概率低开下探2638-2652点区间。 排除周未消息面影响，周一低开居多。低开后反抽后多将下探2652-2638点区间支撑。如2638点支撑有效，或向2700点附近反弹；如2638告破，惯性下探2610点附近再拉起。总之 ，周一不管大盘如何运行，创2638点新低机会增大。新低后会有反弹产生。 整体看，上周五大盘再次大跌或因几方面原因，一是周末消息面有很多不确定性，场内资金依旧选择撤离观望；二是贸易摩擦虽有缓和，但周四大盘下午的拉升已兑现利好，周五抄底资金借机撤离；三是大盘虽创2672点低点，但真正支撑应在2638点到2650点之间，2672点没有任何支撑意义，所以大盘选择再次探底。目前看，下周大盘应还有向下回踩2650点附近，如果跌破2650点，市场目光都将投向2年前的2638点这一阶段历史低点，尤其在“内忧外患”下，这种预期或达成一致。 不过，无论这个点位是短期，还是一段时期后被刺破，但下周开始暂时不过于悲观：一方面人民币再次贬值后回升；另一方面北上资金前期连续净流出后，近两日呈现连续净流入，蓝筹股的回升可能性增大。技术面看日线级别MACD，在指数新低后已正式底背离，这种背离一旦确认有效，反弹可能性也增大。 操作策略上，当前大盘严重超跌，理论上存在超跌反弹可能性，但国内外不确定因素很多，还不具备趋势上涨条件，后市仍需谨慎。高位白马和蓝筹股已到了逻辑证伪阶段，逻辑杀和估值杀或来临，建议投资者规避。行业景气度较高周期股，尤其低位低价低估值个股机会可能更大。建议投资者从沪港通、深港通及MSCI等板块中寻找细分行业龙头，尤其是优质白马和蓝筹股逢低买入。
【热点板块分析】
无
【其他涨停个股】
南卫股份9:34:45有开板。收购资产。公司公告拟收购万高药业70%股权。 新晨科技9:37:45区块链，远端超跌次新。也算超跌反弹，但是无量，没板块效应。 神宇股份9:42:30有开板。5G，二连板。也是爆量的二板，偏独立。 彤程新材10:30:00有开板。次新股。属于超跌一类的次新品种。 高科石化13:03:45有开板。重组概念。公司前期公告拟收购宜兴博砚。 厚普股份13:48:00有开板。天然气。炒作天然气涨价预期。 高乐股份13:59:12有开板。二胎，四连板。最近快被这票玩成神经病了，每天是大V，目前场内的最高高度。 浙江东日14:36:31有开板。金改。早盘秒板票，逻辑不明。 苏州恒久14:42:06光学光电子，远端超跌次新。疑似庄股。
板块跟踪
20日美方要举行听证会，管住手
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 中国联通业绩增长，早盘一路高歌猛进一度涨停，带领5G和国改板块逆势走强；高乐股份成逆势三连板带领二胎概念（叠加贬值受益）走强，但汇市方面，国家队出手稳住人民币汇率，上周三人民币贬值龙头高纺股份午后涨停炸板；指数午盘回落至2700点处券商板块拉升护盘，但结果依旧冲高回落。 尽管上周四指数和个股表现不佳，但新低的确是挑战到了监管底线，汇市、股市双双护盘，指数再次暴跌几率缩小，但贸易战阴霾没有完全扫除，8月20日美方要举行听证会决定是否实施这新的2000亿关税加征，在此之前，尽管指数被护盘（有所反抽），但万一结果利空却是怎么也躲不掉的，所以短期操作依然是以管住手或者快进快出，控制仓位为主。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
无奈的空仓，无奈的等待
【新进个股操作】无 【持仓股动向】无 【收益曲线】 【历史回顾】
【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
深信服：产品研发实力雄厚 “超融合”行业前三
深信服成立于2000年，旗下有安全、云计算和企业级无线三大业务板块。在信息安全业务市场，公司的上网行为管理、VPN、应用交付和防火墙等产品位列国内市场前茅，领先优势明显。
光大证券认为，公司从成立之初的信息安全业务，到后续拓展的云业务和企业无线业务，每个领域都做到市场前三，体现了公司强大的产品能力，而背后是公司高额的研发投入。公司2015-2017年研发费用率均在20%左右。 深信服超融合架构解决方案目前包含超融合一体机和超融合操作系统两种产品。公司2017年市场份额13%位列第三，优势明显。给予公司2018年60倍PE，对应目标价111.90元/股。当前该股股价92元附近，仍有将近22%空间。
热点聚焦
全球金融局势仍不容乐观 市场避险情绪仍随时上行
消息： 博览财经消息整理，至15日收盘，MSCI新兴市场指数收于1023.43点，较1月高位1273.07点下跌19.63%，已接近经济学定义的“技术性熊市”（阶段高点下跌20%）的标准。分析人士指出，今年以来，继玻利瓦尔、比索、兰特、雷亚尔出现急剧贬值之后，土耳其里拉本月又大幅贬值近30%，引发市场避险情绪蔓延。特别是对于新兴市场而言，其股市、汇市、债市全面受到波及，投资者避险情绪短期或难降温。 点评： 当前全球金融局势仍不容乐观。美国刚刚签署所谓的“国防授权法”，接下来地缘局势可能会倾向于紧张态势，中美博弈在未来仍有“升级”的可能。这些东西对股市仍充满不确定性。 本次赴美谈判的官员级别不如上次高，况且中美贸易摩擦的背后是目标明确手段多样态度乖张的特朗普，中美谈判虽值得期待出现好的结果，但仍不能把希望寄托在对方身上。如果本次会谈结果不及预期，接下来9月美联储再加个息，特朗普再以地缘政治为由头将油价搞起来推升全球通胀，剩下的又是土耳其、印度、南非的汇率动荡。 所以，在全球大环境仍充满不确定性环境下，市场避险情绪仍随时会上行。而土耳其的现状更凸显黄金抵抗恶性通胀的作用，或也会在后期引发全球的配置热潮。相关标的值得跟踪，据公开市场总结，相关标的：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、盛屯矿业。
“双百行动”正式启动 国企改革概念或成“避风港”
消息： 财联社消息，8月17日，国资委相关负责人表示，国企改革“双百行动”已经正式启动。组织开展“双百行动”，不是要再搞一批单项试点，而是要以“1+N”政策体系为指导，以前期各个单项试点成果为支撑，全面拓展和应用改革政策和试点经验，进而形成从“1+N”顶层设计到“十项改革试点”再到“双百行动”梯次展开、纵深推进、全面落地的国企改革新局面。 点评： 随着“双百企业”名单的陆续公布，在股市一片回调氛围下，国企改革概念或成股市波动中的“避风港”，那些被“逐一点名”的公司，或陆续释放驱动力。 近期国企改革进程加速并非偶然，下半年政策空间值得期待。在供给侧改革宣告阶段性成功后，如何维持国有企业稳定的业绩增长将成为下一阶段宏观托底的关键之一，从历史经验看，国企改革可有效地改善国有企业的业绩：2015年7月重庆百货启动重大资产重组，2016年全年利润总额同比增16.9%；2017年8月16日中国联通混改落地，引入产业基金等战略投资者，盈利逐渐改善，17年公司实现营业收自2013年来首次实现增长，归母净利润4.3亿，同比增长176.4%。 据7月30日国资委会议，降杠杆减负债六大举措之一就是积极稳妥开展混改。近期国资委频繁调研，各地国有企业纷纷提交改革方案。前期国资委召开的年中会议，下半年混改、重组、管资本、市值管理等多项改革措施有望多点突围，稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。 这轮以“混改”为突出特征的国企改革浪潮中，在周期行业复苏基础上的“油气混改”，及兼具“滨海新区、天津自贸区”等概念叠加的“天津板块”，驱动力或率先释放。据公开市场资料总结，相关标的：津滨发展、海泰发展、中国石油、中国石化。
外部环境强压态势 倒逼国内加快对创新小微企业扶持力度
消息： 博览财经消息整理,据官方媒体报道，一接近监管部门人士表示，目前监管部门对于银行加大对小微企业贷款投放非常重视，要求一些大中型银行对小微企业和个体工商户的贷款利率降至最低，如已有大行的小微企业贷款利率降至4.77%左右。与此同时，监管部门也重新开始鼓励银行开展针对小微企业的无还本续贷业务。 点评： 此前美国特朗普政府在推特上大肆鼓吹美国优先的成绩并将中美股市的极端表现进行对比讥讽。客观事实的背后值得思考的一个问题就是美国的长期低息资本环境为美国企业在资本市场的表现带来更大的帮助。 而中国资本市场基于散户化现象严重，长期以来并没有能较好地为企业创造持续稳定的低息融资环境，包括在近几年金融去杠杆阶段，对于定增融资，IPO，股权质押融资等渠道都进行了限制，这更加凸显出目前小微企业的融资需求的迫切。 在外部环境通过贸易及汇率构成的压制态势下，将进一步倒逼国内自主创新并加快对创新型小微企业的扶持力度。以创业板为例，年初伴随新经济的扶持号角，创业板持续上行。而由于近段时间的负面冲击，创业板再创新低。从大的方向看，市场的政策导向仍倾向于新经济。而创业板又是新经济的代名词和聚居地。 本则消息虽是官方发布但尚未看到正式公文，但从最近以来的政策基调看，基本符合政策的逻辑与趋势。落脚到股市，据公开市场总结，相关标的：爱尔眼科、智飞生物、创业板（159915）、创业板50（159949）
产业纵横
成本向下游转移 造纸企业涨价潮卷土重来
消息： 博览财经消息整理，8月15日-16日全国60家纸厂的废纸收购价格显示，其中除1家停收外，其余59家纸厂全部上调30-150元/吨。 点评： 前段时间纸跌价后，再次开启涨价模式。目前看，造纸厂面临调整能源结构、环保监管趋严、原材料成本上升的局面。短期纸品旺季到来，加上外废政策持续收紧，造纸企业只能将成本向下游转移，纸价整体易涨难跌。包括此前的煤改气，导致造纸行业整体用电成本增加。 目前看，原材料价格上涨对龙头企业影响不大。上游龙头企业可以将成本压力逐步转移到下游。而从趋势看，造纸普遍涨价也使后期主要龙头企业的盈利能力大增。 考虑到政府的环保措施，大批落后产能淘汰，污染较严重的造纸企业基本上关停，这也使整个行业出现类似此前煤炭钢铁企业去产能后行业集中度大幅提升的情况。所以这反而增强了造纸行业内部龙头企业的定价权，活下来的企业则是赢家通吃。相关造纸行业标的有望受益纸涨价。据公开市场总结，相关标的：晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰纸业、岳阳林纸。
医疗领域“刮骨疗毒” 优质公司逆势积蓄驱动力
消息： 财联社消息，8月17日，国家药品监督管理局紧急召开干部大会，对药品、医疗器械、化妆品进行全面的风险隐患排查，有针对性地开展集中整治活动，完善疫苗药品监管长效机制。针对疫苗全链条存在的突出问题，抓紧起草完善疫苗管理体制的改革方案。加快推进修订法律法规，加强生产过程现场检查，建立质量安全追溯体系，落实产品风险报告制度，大力推进智慧监管，加快建立健全疫苗药品的职业化、专业化检查员队伍建设，全面完善药品尤其是疫苗管理体制，提高监管水平。 点评： 8.16政治局会议对医疗领域沉疴“刮骨疗毒”的决心与果断行动，给相关问题带来震慑，也难免对医药、医疗行业带来一段时间的“抑制”，股市上相关板块难免遭遇价格上的大幅波动。 但需强调的是，“刮骨”的目的“治病救人”，是维护行业的健康发展，淘尽黄沙始得金，那些经得起考验的优质公司，仍有机会在国民的医疗保障需要攀升、相关行业长期健康发展的基础上，获得估值溢价，当前被“长生事件”砸出的“估值坑”，总有“回填”的一日。 就在各地方、各部门全面排查处置风险隐患，加强监管的同时，ST长生公告称：根据国务院会议指示，没收长春长生所有违法所得并处最高罚款，可能会导致公司存在暂停上市或退市风险。受此影响，股市上的医药、医疗板块大幅下挫，尤其是生物医药领域，跌幅更加明显。 但就在针对该事件的大整顿全面推进时，也应看到决策层提升国民医疗保障待遇，满足民生需要的工作并未停滞——8月16日，国家药品监督管理局发布关于同意开展医疗器械注册人制度试点工作的批复，同意广东省食品药品监督管理局所附《广东省医疗器械注册人制度试点工作实施方案》。同时，从国家药监局获悉，已有条件批准治疗复发或转移性乳腺癌新药马来酸吡咯替尼片(艾瑞妮)上市。马来酸吡咯替尼片属于我国自主研发的创新药，通过优先审评审批程序获准上市。马来酸吡咯替尼片为复发或转移性乳腺癌患者提供了新的治疗手段。继艾瑞昔布和阿帕替尼后，这是恒瑞医药第三个化药创新药。 整体看，此次针对“长生事件”的治理整顿，有助于医疗市场的“健康”，也为股市上“优质公司”逆势脱颖而出提供契机，长期有助于该板块当中被“错杀”者积蓄驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：智飞生物、南卫股份、同仁堂、赛升药业。
鼓励生育政策或进一步出台 中期或拉动千亿消费
消息： 财联社消息，8月17日，官方最新公布的多个数据显示，我国人口老龄化程度不断攀升，结婚率和出生人口持续下降。据获悉，不少地方正根据国家统计局《关于做好2018年重点选题调研工作的通知》，对上半年生育情况进行密集调研，涉及育龄妇女生育情况、二孩生育意愿以及“全面二孩”实施效果等。专家表示，目前地方出台的一些补贴政策并不能从根本上解决生育意愿低的问题，大幅减轻教育负担、完善卫生医疗政策等，全方位营造积极生育环境才是根本之策。 点评： 尽管中国已全面放开“二孩”政策，但持续数十年的计划生育政策已结出果实。政策鼓励并没有起到预期效果。国家统计局数据显示，2015年的总和生育率仅为1.05，而这个数据比必要的人口更替生育率低两倍。这意味中国生育水平是全球最低。 低生育率正在加剧中国人口老龄化问题及中国人口结构问题，多维度影响中国经济增长。一方面，人口老龄化会降低社会创新，2015年中国人口年龄中位数已超过美国。另外一方面，人口抚养比上升会降低投资和贸易竞争力，中国向消费导向社会过渡迫在眉睫。 二胎政策全面放开并没有达到预期的效果。中国人口问题威胁经济计划，商品和服务消费积极的青年人数量减少，将给中国领导人提出的从“出口型经济”向“内需型经济”转换政策造成阻力。因此生育方面进一步的宽松政策或出台。面对持续低迷的出生率，辽宁、湖北、新疆等地纷纷出台鼓励生育的福利政策。如辽宁省政府率先印发《辽宁省人口发展规划(2016—2030年)》，提出探索对生育二孩的家庭给予更多奖励政策。 婴儿潮再次来袭，长期利好中国经济，预计拉动千亿消费。经济上看，放开二胎政策，短期人均资本会有所下降，导致经济增速下降，但消费脉冲式增量可以起到对冲，而中期将会倒逼经济向内生消费转型，及提升政府在教育方面的投入和支出。据公开市场资料总结，相关标的：森马服饰、江南高纤、戴维医疗、奥飞动漫。
钢企再调价 钢铁板块未来修复行情可能性大
消息： 博览财经消息整理，宝钢出台8月工模具钢调价信息，H13系列圆棒上调1400元/吨，压铸模上调1000-1500元/吨；W6Mo5Cr4V2、7Cr7Mo2V2Si分别上调3200元/吨和2100元/吨；冷作模具钢根据合金元素不同上调100-1100元/吨；塑料模具钢小规格（单重<16吨）模块上调200元/吨，中规格及大规格平盘；工具钢上调200元/吨。通知下发确认日期为2018年8月16日。 点评： 唐山发布限产消息，给予螺纹钢期价利多支撑。此外，社会现货库存下降也给期价形成支撑，预计短期期价将维持震荡上行。近期由于贸易摩擦，整个市场风险偏好急剧降温。而目前市场开始选择低位股的倾向值得留意。 从当前市场形势看，当前周期股已是市场上为数不多，在中报业绩上还有较高安全边际，且大概率不会出现太多幺蛾子的板块。 从近期期货市场的走势看，螺纹主连的表现也算强势，期市与股市的联动修复也比此前更强烈。所以近期周期股内部出现资金反复试探的动作仍值得引起重视。展望后期，市场炒业绩驱动的逻辑会使市场开始回归理性，并且对前期错杀品种及在诸多利空袭扰下未能出现应有上涨空间的品种来一次修复可能性更大。据公开市场总结，相关标的：韶钢松山、河钢股份、宝钢股份、三钢闽光。
投资策略
一夜回到两年前 本周有望出现“回光返照”
在外围股市普涨带动下，周五两市冲高回落，全天毫无反弹之力，沪市早盘高开后一路走低，下午煤炭、钢铁虽有拉升，带动大盘出现小幅反弹，最终独木难支，尾盘大盘跌破2672点，再次跳水大跌。盘面上，两市个股普跌，运输设备、仿制药、生物疫苗、抗癌、多晶硅、民营医院等板块跌幅靠前；煤炭、钢铁、石油、保险、电力、券商、银行等蓝筹股涨幅靠前，创业板下跌近2%，走势弱于主板。大盘再次大跌后因几方面原因：一是周末消息面有很多不确定性，场内资金选择撤离观望；二是隔夜外围股市全线反弹，场外资金都想到入场抄底，但主力选择逆向思维，再次将入场资金套在高位；三是贸易摩擦虽有缓和，但周四大盘下午的拉升已兑现利好，抄底资金借机撤离；四是大盘虽创2672点的低点，但真正支撑应在2638点到2650点之间，2672点没有任何支撑意义。目前看，本周大盘应还有向下回踩2650点附近，如果跌破2650点，大盘有望在2638点附近形成“假双底”，称之为“假双底”是因中期2638点也会跌破。 综合市场人士观点，上周市场遭遇诸多利空考验，周初在外盘跳水之际，A股保持稳定，周三随着人民币贬值突破6.95后，A股也顶不住出现大幅跳水，周四更是大幅低开，随后顽强地回补缺口，无奈尾盘再度跳水，周五也是类似走势，早盘冲高后，尾盘又跳水。目前主板形成2700-2900点的箱体拉锯，基建为首的政策受益股成主板重要活跃力量；创业板也明显1430-1600点的拉锯格局，科技股则是创业板重要的权重力量。上周这两方面都有过活跃，周三、周四冲高，但最终跟随市场回落并跳水，毕竟资金可以维系一时，市场群体走弱，也很难抵抗。 资深人士黄智华从技术角度分析指出，沪指近半年所形成下降通道波动格局未改变，通道上轨为2018年1月29日3578点与5月21日3219点两高点连线，目前与60日线交汇于2900点上下，未有效突破前市场弱势未改。通道下轨为2017年12月6日3254点与2018年2月9日3062点两低点连线，2018年7月6日下探至2691点刚好受支撑止跌。通道下轨目前不断下移，或仍是支撑区。今年6月19日和7月24日两次放出巨量，及8月2日略放量，这些套牢筹码有待消化，近期市场缩量制约着短期上行空间。
沪指2013年6月25日1849点与2014年3月12日1974点两底部连线（2650点上下区域），及深成指2008年10月28日5577点与2014年3月21日6959点两底部连线（8200点上下区域），或构成支撑防线带。该支撑带较关键，如能坚守，市场或反复磨底筑底，如有效跌破中线或向2008年10月28日1664点、2014年3月12日1974点等底部连线寻支撑，随着其不断上移，支撑带也不断抬高。 创业板指2016年3月以来形成长期下降通道，下轨为2016年3月1日1841点、2017年7月16日1641点、2018年2月7日1571点、2018年6月22日1506点等低点连线。今年8月8日创业板指略跌破下降通道下轨（1470点上下），后展开强力反弹，上周再走弱，这通道下轨能否有效坚守关系到跌势能否收敛和止跌回稳。 总体看，连续调整后市场目光投向2年前的2638点阶段历史低点，尤其在“内忧外患”下，这种预期或达成一致。不过，无论这个点位是短期还是一段时期后被刺破，但本周开始暂时不能过于悲观：一方面人民币再次贬值后回升；另一方面北上资金前期连续净流出后，近两日呈现连续的净流入，蓝筹股回升可能性增大。技术面，日线MACD已正式底背离，这种背离一旦确认有效，反弹可能性将增大。本周或许众人等待2638之际，市场会迎来短期“起死回生”。此外，8月23日为处暑节气，可关注其市场效应。上两个节气市场均出现反弹，8月7日“立秋”止跌展开有力反弹，形成时点支撑效应，奠定该周反弹基础；而7月23日大暑大盘也展开有力反弹，从这两节气展开较有力反弹看，今年7月来大盘呈现在弱势中反复抵抗的状态。 博览观察员认为，周五两市早盘三线高开后即呈现全线跳水，市场没有任何热点和做多动能，医药板块暴跌更让市场“雪上加霜”，尾盘两市加速跳水，三大指数均创新低，日线趋势再度向下，底背离现象再现，如果没有利好出现，不排除短期还有新低可能。 技术上，沪市日线MACD与KDJ指标线成死叉共振状态，显示大盘短线调整还有下跌动能，日线布林带下轨2655点向下倾斜牵引股指靠近。不过，15分钟MACD指标线运行在0轴之下构筑圆弧底形态，为反弹蓄积能量，分时技术指标开始出现短线超卖现象，提前发出反弹信号，预计股指向下在2638点附近会遇支撑出现超跌反弹。沪市60分钟布林带下轨2666点向下倾斜牵引股指震荡走低，15分钟MACD指标出现底背离和KDJ指标线运行到低位，发出对应级别反弹信号，预计周一大盘惯性下探再拉起，然后受3日线向下运行压制小幅回落，沪市反弹压力位分别是2682点和2695点，强压力位2723点，调整支撑位分别是2650点和2638点，强支撑位2600点。 总之，大盘与外围市场走出相反走势原因有两个：一是外围市场恶劣时包括上证50在内的权重板块就会出现护盘动作，而外围市场走好时，护盘力量就会出现观望，周五不但不护盘，下午还出现反杀；二是短线生态继续恶劣，涨停个数继续停留在三个，包括一线游资都开始纷纷吃面，这样的盘面使市场出现高开后的低走，下午分时反弹也明显无力继续下探，收出高开中阴线。从空间看，由于目前短期均线还没进入流畅的空头排列，向上反拉作用还在，加上补充做多动能的动作不会超过上次的200点杀跌，除非消息面出现严重恶化，短线继续向下空间不会很大。从时间看，本周一将进入短线时间点，继续向下杀跌时空共振就有望出现。所以探低反弹希望在本周初。注意消息面变化，最好能利空出尽，包括本周贸易摩擦因素最好有个明确一点结果。周初的重要性在不出现有效反弹，后面的时间点将比较长，又将进入长时间下跌，所以本周初不仅要出现探低反弹还要出现有效的反弹。
国家顶层战略 军民融合主题投资再迎“风口”
据人民网报道，国家知识产权局办公室与中央军委装备发展部办公厅日前联合发布通知，确定江苏省、福建省、山东省、湖南省、广东省、重庆市、四川省、陕西省、甘肃省、四川省成都市、上海市闵行区、山东省烟台市、湖南省长沙市为首批知识产权军民融合试点地方。试点期限为期3年，自2018年8月至2021年7月。 上述两部门4月曾发布通知，确定了知识产权军民融合试点工作的主要试点任务及要求，包括：推动国防专利享受地方同等优惠政策待遇；利用地方资源开展国防专利申请受理业务等。通过试点，可以实现知识产权领域军民资源整合、要素融合和优势聚合，促进更多军民融合新技术、新产品、新业态、新模式服务国防建设和经济发展，有效提高军民融合整体效益。 申万宏源指出，军民融合本质上是对军民领域资源的合理配置和充分利用，对军工行业及个股的历史进行复盘发现，军民融合往往能提升业绩和市值、助推军工牛市行情。 川财证券认为，当前军工板块市盈率（TTM，剔除负值）50倍左右，低于2010年来历史平均水平（67倍），板块估值处于历史低位，未来具备反弹空间，但相对其他板块，估值仍偏高，可能限制板块反弹幅度。 随着军队改革初步落地，军品订单迎补偿式增长，今年军工板块公司一季报显示，部分军工企业订单明显增长、回款加快，军工行业基本面明显改善，航空、地面兵装子板块表现较突出；2018年国防预算增长8.10%，超过近两年平均增速，约占我国GDP的1.3%，未来提升空间大，将为我国武器装备更新提供强力支撑。 今年3月，十九届中央军民融合发展委员会第一次全体会议召开，考虑到每隔3-6个月将召开中央军民融合发展委员会议，预计9月左右或召开第四次军民融合会议，关注第四次军民融合会议的召开带来的主题行情机会。5月7日，国防科工局等8部门联合批复首家生产经营类军工科研院所（58所）转制为企业，首批41家军工科研院所转制有望加速推进，军工集团资产证券化率有望进一步提升；军民融合已上升为国家战略，今年军民融合有望在“军转民”和“民参军”方面取得新的突破，尤其需关注信息化、零部件等领域民参军企业；军品定价议价机制改革进入深水区，短期内影响不大，但未来将影响军工行业供需结构，军工主机类厂商有望受益。 建议围绕订单改善明显和体制改革两条主线进行投资。一是军品订单改善明显，关注主机厂和核心系统供应商，并持续推荐航空板块投资机会，相关标的有中航飞机、中航沈飞、中直股份、内蒙一机、中航电子、中航机电、航发动力等；二是体制改革相关标的，关注军民融合发展投资机会，如光威复材、振芯科技、新研股份、火炬电子、中光防雷、中航光电、航天电子、航天电器、国睿科技、四创电子等。 华泰证券表示，科研院所改制、资产证券化、混合所有制改革、薪酬改革和激励机制等是军工国企改革重点方向。2017年国防科工局启动首批41家军工科研院所改制，其中兵器装备集团自动化研究所方案已经获批。军工集团提升资产证券化率进程和混改都在稳步推进中，中航光电、中航电测正在实施或拟实施股权激励，中航沈飞已成首家公布股权激励方案的军工总体类单位。尽管改革预期有高低，改革进度有一定不确定性，但军工改革将是必然趋势，军工行业将在震荡中前行。 根据《军队建设发展“十三五”规划纲要》，2020年我国目标基本完成国防和军队改革目标任务，基本实现机械化，信息化建设取得重大进展，关键作战能力要实现大幅跃升。当前我国国防建设仍有较大欠账要补，现代化主战装备发展建设是其中重要内容，未来陆海空天电等各大领域的主战装备产业链将是直接受益方，同时军品定价机制改革有望刺激产业链龙头盈利能力提升。 军民融合目前已上升成国家战略，习近平主席亲自担任中央军民融合发展委员会主任，可见国家对军民融合重视程度。军民融合不仅可以促进创新，解决军工资产的效率问题，更可以把中国国防科技工业与民用科技工业相结合，共同形成一个统一的国家科技工业基础，缔造一个良性的产业技术循环。目前中国军民融合战略正在深化推进中，北斗产业链高精度应用、军工新材料等代表性行业即将进入收获期，有望进入快速成长期。 军工行业进入业绩拐点阶段，边际变化效应明显，建议加大对军工行业高端装备公司配置比例。主战装备产业链建议关注：中直股份、中航飞机、内蒙一机、航发动力、中国动力；及核心配套企业：中航机电、中航电测、中航重机等。军民融合方面，卫星导航建议关注高精度导航企业华测导航、中海达、华力创通；民参军建议关注火炬电子、高德红外、航新科技、天银机电、红相股份等；国企改革建议关注四创电子、国睿科技等。 中信建投指出，2018年我国国防预算达11070亿，同比增长8.1%，超出市场普遍预期的7.3%-7.5%。考虑全球开启军费增长新周期及我国建设世界一流军队的自身需求，国防预算或保持稳定较快增长，预计2019年增速将进一步提升至8.5%-9%。 17年财报显示整机厂订单改善明显，一季度军工板块盈利增速回升，业绩拐点凸显；武器装备采购信息网新增需求大幅增加，配套类公司陆续有大额军品合同放出，军改补偿效应显现；全军实战化练兵将加速新装备列装，大幅提升装备维修保障和弹药需求。融委高频次会议持续召开，军民融合改革加速落地，未来将进一步获法制、资金保障；首批院所改制陆续获批，后续批次改制有望推出，与资本市场相关程度不断提升；军工央企资本运作数量有望回暖，企业类资产或仍是主流；混改有序推进，核心军品上市公司股权激励首单落地，后续案例有望持续推出；定价机制改革或深化论证，目标价格管理机制成为趋势，中下游军工央企盈利能力有望提升，渐入降本增效阶段。 投资策略上首选国家队龙头，同时关注民参军国产替代。国家队龙头：关注两条投资主线，一是符合“市场化程度高、核心资产占比高、最受益产业链业绩释放”三大标准的龙头公司；二是院所改制主线中注入弹性大、可操作性强的航天、电科、中航系上市公司。1、整机：中航沈飞、中直股份、内蒙一机；2、分系统/器部件：中航机电、中航光电、航天电子、航天电器；3、院所改制：国睿科技、中航机电、航天电子。 民参军国产替代：重点关注符合“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业，主要是军用半导体、军用碳纤维、军用ATE等相关细分领域的优质公司。1、军用碳纤维：光威复材；2、军用ATE：航新科技、天银机电；3、军用半导体：航锦科技、景嘉微。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有366只股被机构给予买入评级，其中138股被给予明确上涨上升空间。其中东诚药业目标涨幅最大，预计目标价20元，涨幅124.72%；荣盛发展紧随其后，预计目标价13.84元，涨幅77.44%。
重庆钢铁：正组织编制绿色智能制造提升规划方案
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
上市公司大单持续流入揭秘
投资日历
迎中国智慧城市国际博览会
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发表于 2018-8-20 08:56:18
