《弱反弹能延续几天？》周一，早盘在银行券商保险强势上攻指带动下高开上攻，受抛盘以及创业板和深成指回调影响而震荡回落。盘中次创新低。午后在再次创下2652点新低后，向上反弹，以带下影、光头小阳线报收。深成指、创业板走势较弱。不过量能仍呈现萎缩状态。个股大多数收红，走势上看，大盘周一走出探底回升势态，周二有望上试2700点上方阻力。 盘中热点上看，早盘沪指高开，深成指、创业板低开，开盘后券商板块冲高，带动大盘迅速走强，但持续性非常短，大盘随即回落，此后指数单边下行，创业板指再创调整新低。 午后市场传闻证监会开会征询目前市场看法，指数下探后略有回升，但盘面并未有明显好转，题材概念依旧萎靡，此后在5G、国产软件等科技股带动下，探底回升翻红，但医药、白酒等大白马股持续杀跌，云南白药盘中一度逼近跌停，市场量能萎缩，做多动能不足，沪指、创业板指指数先后翻红，临近尾盘，大盘持续走强。盘面上，5G、国产软件、量子通信、租售同权、卫星导航、钢铁等板块上涨；二胎概念、猪肉、海南、养殖业、乳业、服装纺织等板块跌幅居前。 整体看，尾盘在消息面影响下，两市发生惊天逆转，创业板由大跌到拉红，主要是科技股上涨强劲，如果主板连续下跌，创业板最终要向下回踩1250点附近，也就是回踩上波牛市起点，但创业板经过连续下跌后，后期一旦大盘企稳，创业板应该领涨市场。大盘探底回升一是因消息面刺激；二是经过连续回调后，本身也有反弹要求。但如果消息面不明朗，后期不能放量站上10日线2750点，还有向下跌破2638点回踩2600点附近，这附近才有更强势反弹。以当前行情规律，大盘此时要想阶段性趋势转好需先减量上攻再持续放量上攻。所以，大盘阶段性趋势想转好则周二还需进一步放量上攻，否则阶段性还将调整。 技术上看，日线图上 ，各均线仍在下行，周一五日线仍在下滑，周二位于2698点附近，十天线开始向下位于2747点处，KDJ死叉向下后有所减缓；MACD指标DIFF与DEA指标死叉，大盘仍会以窄幅震荡探底构筑平台区间为主。 分时图看，30、60分钟提示明早盘仍会向上拉高。15分钟KDJ高位，早盘拉高2710点附近后会有震荡回踩修复发生。 周二早盘如果冲高2710点受阻，或会震荡回踩2680点附近震荡修复指标后再定方向；如果早盘先回踩2680点附近并获得支撑，将向2710-2740点区间拉高，放量或收中阳线。破2680点或下探2660点后再拉起。 操作策略上，稳健投资者还是建议观望，等待大盘再次探底后确定性机会。激进投资者低吸后注意热点变化滚动操作，创业板关注补短板的5G、软件通讯等本次下跌没有创新低的板块轮动，大盘注意前面放量的超跌反弹个股和国企改革股机会。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●国新办发布会：脱贫攻坚三年行动明确时间表路线图 ●我国粮食产业经济发展稳中向好 ●内蒙古首条连接东北地区高铁联调联试 ●中非发展互为机遇，多方期待深化合作 ●朝韩举行离散家属团聚活动
【其他重要消息】
●舆论疯传证监会开闭门会议商讨应对A股持续下跌之策，国家队开始再度出山狂买蓝筹，维稳指数 ●传中方在美方谈判中做出重大让步，包括关税、汇率等几大核心议题（虽然是我方让步，但对于A股来说，这个目前影响最大的利空，总算可以至少得到遏制了，如果传言是真的话） ●刘鹤主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第一次会议 ●财政部印发《地方政府债券公开承销发行业务规程》 ●中国央行近期在外汇掉期市场通过短期限回笼人民币融出美元的方式，向市场提供美元流动性 ●上海银监局回应地产信托暂停传闻：既未发文 也无窗口指导 ●宁波银监局：未要求信托公司暂停地产信托业务 ●福建银监局回应“地产信托暂停”传闻称，未发文也未进行窗口指导。 ●中银协与中基协会商 私募基金托管行有望不再“跑路” ●证监会召开闭门会 分析师指是市场部惯例调研活动 ●交易所：上周深交所中小板新增报会企业1家 ●主流保险机构确认20日加仓 每家规模在数亿元 ●中马（来西亚）两国央行续签双边本币互换协议 ●青海省重点项目稳步推进 190项重点项目开复工率达83%
行业概念
1、2018深圳国际电路板采购展览会即将召开 相关概念股：深南电路、明阳电路
2、拓展大陆市场，联华电子子公司申请A股上市 相关概念股：北方华创、亚翔集成
3、生鲜食材消费升级，冷链产业供不应求 相关概念股：大冷股份、汉钟精机
4、国际盛会接连召开，限产助推钢价上涨 钢铁股：三钢闽光、凌钢股份
5、PTA期货尾盘涨停，供不应求预期支撑 相关概念股：恒力股份、桐昆股份
【其他】
●工信部组织召开推动5G技术发展及产业应用政协重点提案座谈会 ●中国互联网用户数量首次突破8亿 ●六部门联合下发通知：网络直播应落实用户实名制度 ●央行：第二季度移动支付业务量快速增长 ●前6月电池行业利润总额同比减少17.9% ●工信部：上半年家电行业利润总额522.9亿元 同比增长16% ●工信部：上半年造纸业利润总额272.4亿元 同比增长17% ●第二届中国虚拟现实创新创业大赛启动 ●机构预测2018年全球信息安全支出将超1140亿美元 ●2020年中国虚拟现实产业市场规模将超900亿元 ●新华社：部分地区出现机构为争夺房源哄抬租金、高价收房的现象 ●北京市住建委听取10家住房租赁企业意见 ●北京租赁企业被要求新增12万套房源 并非指存量 ●武汉治理违规提取公积金 防止资金用于投机炒房 ●李强应勇会见马化腾：腾讯华东总部落地上海 合力推动智慧零售、智慧城市、政务云等项目 ●保交所与中国保险资管协会将合作推进区块链在资管及养老金行业方面的运用 ●苏南、苏北部分钢厂并未接到上海进口博览会期间限产50%通知 ●福建石墨烯产业集聚效应初显 “两核三区”产业格局加快形成 ●天津：将对222台燃气锅炉实施低氮改造 ●宁夏政府发文要求做好迎峰度冬天然气应急储备 ●天津召开燃气民用价格听证会：每立方米拟上调0.25元 ●罗氏抗癌药物Alecensa获准在中国销售 ●上海石化国六标准汽柴油投放市场 使用后汽车尾气排放污染物可减少四至五成 ●阿里健康联手多家连锁药房试水医药新零售 ●中国首枚民营入轨运载火箭“朱雀一号”总装完毕 预计第四季度发射 ●中马联合声明：双方将继续加强基础设施、产能、农渔业等领域合作 ●美研究称多款燕麦制品含致癌除草剂 桂格家乐氏上榜 ●美国科技巨头计划抵制印度要求数据本地化的计划 ●非洲猪瘟在罗马尼亚持续蔓延 经济损失或达数十亿欧元 ●印度对中国非钴制高速钢产品立案反倾销调查
个股情报
新股：中铝国际（780068）
可转债上市：凯发转债（123014） 可转债申购：暂无
私募传言：暂无
公告
定增&重组
美都能源：终止重大资产重组 北讯集团：终止筹划发行股份购买资产事项 康盛股份：拟调整重大资产重组方案并继续推进 乐歌股份：终止发行股份购买资产事项 东方中科：拟1.68亿元收购东方招标65%股权 科恒股份：筹划收购锂电设备公司深圳誉辰 通用股份：非公开发行申请获审核通过
重大事项
高斯贝尔：涉嫌信披违法违规遭证监会立案调查 东信和平：配股申请获审核通过
投资与经营
大西洋：拟收购天津大西洋50%股权 玲珑轮胎：拟在塞尔维亚投资近10亿美元建设轮胎项目 漳州发展：联合中标6.74亿元PPP项目 花王股份：联合预中标逾百亿元PPP项目 皖能电力：钱营孜低热值煤电厂项目投产 青岛金王：与微众银行战略合作 海正药业：重组抗PD-L1全人源单克隆抗体注射液获临试批件 景峰医药：注射用重组人B型利钠肽获临试批件 天圣制药：控股子公司恢复生产 温氏股份：非洲猪瘟疫情对公司生产没有造成影响 牧原股份：子公司未受到“非洲猪瘟”疫情影响 光线传媒：电影《一出好戏》票房已超11.23亿元 宁波建工：拟发行不超6.4亿元可转债 上半年净利增12%
业绩与分红
吉艾科技：上半年净利同比增178% 拟10转8 福耀玻璃：上半年净利同比增35% 拟10派4元 富森美：上半年净利同比增16% 拟10派5元 龙蟒佰利：半年报净利同比微增 拟10派6.5元 同花顺：上半年净利同比下降33% 方正证券：上半年净利同比降75% 世龙实业：上半年净利同比下降78% 大华股份：上半年净利润同比增10% 前三季业绩预增0%-15% 万科A：半年报净利同比增25% 招商蛇口：上半年净利71.17亿元 同比增98% 众泰汽车：半年报净利同比增37% 机器人：上半年净利同比增两成 大族激光：上半年净利同比增11% 蓝光发展：半年报净利同比增119% 证金增持至3.69% 江苏银行：半年报净利增逾一成 信立泰：上半年净利同比增8% 洁美科技：上半年净利同比增三成 拟10派1元 岳阳兴长：半年报扭亏为盈 前三季预增5倍 新野纺织：上半年净利润同比增三成 保税科技：半年报扭亏为盈 四川金顶：半年报扭亏为盈 恒顺醋业：半年报净利增长三成 建研集团：上半年净利润同比增长近五成 江特电机：上半年净利润同比增长近4倍 吉华集团：半年报净利增长59% 兴业股份：半年报净利增长62% 兰花科创：上半年净利同比增23% 扬农化工：上半年净利同比增122% 光威复材：上半年净利同比增四成 新兴铸管：上半年净利同比增126% 福建水泥：上半年净利2.25亿元 同比扭亏为盈 驰宏锌锗：上半年净利同比增34% 北方股份：半年报净利增逾两倍 光洋股份：上半年净利润同比增五成 永安药业：上半年净利同比增近五成 京威股份：上半年净利润同比增逾四成 凯乐科技：上半年净利6.15亿元 同比增78% 嘉澳环保：半年报净利增长77% 创新医疗：上半年净利润同比增长逾五成 青山纸业：上半年净利同比增近100% 中再资环：半年报净利增长46% 湘油泵：半年报净利增长35% 恒立液压：上半年净利同比增187% 华茂股份：上半年净利同比增894% 任子行：上半年净利同比增63% 好莱客：半年报净利增长67% 完美世界：上半年净利同比增16% 道道全：上半年净利同比增56% 传化智联：上半年净利同比增43% 田中精机：上半年净利同比增161% 新钢股份：半年报净利同比增277% 珠江啤酒：上半年净利同比增86% 深圳惠程：半年报业绩同比扭亏为盈 风华高科：上半年净利增270% 前三季业绩预增逾三倍 南都电源：上半年净利同比增93% 天赐材料：上半年净利同比增152% 天际股份：上半年净利同比降77.6% 前三季业绩预减49%-71% 赣锋锂业：上半年净利同比增38% 华英农业：上半年净利同比增逾2倍 太平鸟：半年报净利同比增115% 众合科技：半年报净利增长163% 博云新材：半年报净利润同比扭亏为盈 花园生物：前三季度业绩预增116%-145%
增持&减持
赛意信息：多名股东拟合计减持不超3.18%股份 用友网络：股东上海益倍拟减持500万股-700万股 华锋股份：股东汇海技术拟减持不超1.1159%股份 华菱星马：股东史正富拟减持不超1.63%股份 新宝股份：拟回购不超1亿元公司股份 精华制药：拟回购不超1.5亿元公司股份
其他事项
天原集团：董事唐益被纪律审查和监察调查 斯太尔：董事长李晓振失联 奥特佳：控股股东及实控人股份被司法冻结 先河环保：没有参与临汾环境监测数据造假 宜通世纪：业绩补偿承诺方被批准逮捕 开山股份：员工持股计划不存在爆仓风险
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：北讯集团
弱反弹能延续几天？
【盘面回顾与展望】
20日，盘面属性：活跃。活跃度>18日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：住房租赁（涨停：市北高新）=>超跌反弹（涨停：冀凯股份）=>5G（涨停：新易盛） 午盘：5G（涨停：太辰光）=>区块链（涨停：新晨科技） 涨停家数：30家 放量板：28家 跌停板：18家 涨幅大于5%的个股：104家 跌幅大于5%的个股：81家
点评：周一，早盘在银行券商保险强势上攻指带动下高开上攻，受抛盘以及创业板和深成指回调影响而震荡回落。盘中次创新低。午后在再次创下2652点新低后，向上反弹，以带下影、光头小阳线报收。深成指、创业板走势较弱。不过量能仍呈现萎缩状态。个股大多数收红，走势上看，大盘周一走出探底回升势态，周二有望上试2700点上方阻力。 盘中热点上看，早盘沪指高开，深成指、创业板低开，开盘后券商板块冲高，带动大盘迅速走强，但持续性非常短，大盘随即回落，此后指数单边下行，创业板指再创调整新低。 午后市场传闻证监会开会征询目前市场看法，指数下探后略有回升，但盘面并未有明显好转，题材概念依旧萎靡，此后在5G、国产软件等科技股带动下，探底回升翻红，但医药、白酒等大白马股持续杀跌，云南白药盘中一度逼近跌停，市场量能萎缩，做多动能不足，沪指、创业板指指数先后翻红，临近尾盘，大盘持续走强。盘面上，5G、国产软件、量子通信、租售同权、卫星导航、钢铁等板块上涨；二胎概念、猪肉、海南、养殖业、乳业、服装纺织等板块跌幅居前。 整体看，尾盘在消息面影响下，两市发生惊天逆转，创业板由大跌到拉红，主要是科技股上涨强劲，如果主板连续下跌，创业板最终要向下回踩1250点附近，也就是回踩上波牛市起点，但创业板经过连续下跌后，后期一旦大盘企稳，创业板应该领涨市场。大盘探底回升一是因消息面刺激；二是经过连续回调后，本身也有反弹要求。但如果消息面不明朗，后期不能放量站上10日线2750点，还有向下跌破2638点回踩2600点附近，这附近才有更强势反弹。以当前行情规律，大盘此时要想阶段性趋势转好需先减量上攻再持续放量上攻。所以，大盘阶段性趋势想转好则周二还需进一步放量上攻，否则阶段性还将调整。 技术上看，日线图上 ，各均线仍在下行，周一五日线仍在下滑，周二位于2698点附近，十天线开始向下位于2747点处，KDJ死叉向下后有所减缓；MACD指标DIFF与DEA指标死叉，大盘仍会以窄幅震荡探底构筑平台区间为主。 分时图看，30、60分钟提示明早盘仍会向上拉高。15分钟KDJ高位，早盘拉高2710点附近后会有震荡回踩修复发生。 周二早盘如果冲高2710点受阻，或会震荡回踩2680点附近震荡修复指标后再定方向；如果早盘先回踩2680点附近并获得支撑，将向2710-2740点区间拉高，放量或收中阳线。破2680点或下探2660点后再拉起。 操作策略上，稳健投资者还是建议观望，等待大盘再次探底后确定性机会。激进投资者低吸后注意热点变化滚动操作，创业板关注补短板的5G、软件通讯等本次下跌没有创新低的板块轮动，大盘注意前面放量的超跌反弹个股和国企改革股机会。。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：上周五的超跌品种周一溢价不高，形态上看随着指数不断新低，不少超跌股反弹一天之后又继续新低，大大降低了资金的抄底情绪。需要等到市场爆量恐慌杀跌后，超跌可能会有一波持续性回暖的炒作。
5G概念 点评：5G整体继续上周的余热炒作，基本上强势股都没有走新高的形态，靠不停的低位轮动来维持盘面效应。午后的300563三板，算是卡到了指数反弹的节奏，但人气似乎不够强，因为整体板块内个股属于轮动补涨，所以追涨风险偏大，如果指数没有确认的反弹阳线，5G这里也要谨慎接力。
【其他涨停个股】
市北高新9:30:00住房租赁。受信息“中介炒作房屋租金暴涨”刺激。 三六五网10:54:01有开板。住房租赁。跟风600604炒作。 利德曼9:30:00股权转让。公司公告控股股东拟变更为凯得科技。 鲁抗医药9:39:30生物医药。早盘高开快速板，应该是消息的刺激的炒作。 中科金财14:26:01有开板。国产软件。也算是科技类，午后吃了5G的溢价。 新晨科技14:29:16有开板。区块链，二连板。午后跟风600536炒作。 沧州明珠14:32:16有开板。锂电池概念。午后领涨锂电池概念。 宜宾纸业9:50:15有开板。业绩预增。公司公告上半年净利预增超6成。 常熟汽饰14:56:16有开板。业绩大增。公司公告上半年业绩预增1.3倍。 中百集团13:44:46有开板。业绩预增。公司公告上半年盈利4.59亿同比增237%。 新北洋14:16:31业绩预增。公司公告预计2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润盈利22,997.23万元-30,662.98万元,同比上年增长20%-60%。
板块跟踪
能不能给我一个：不破不立？！
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 弱势之下热点几近匮乏，5G再成日内最强风口，住房租赁受益周末房租涨价的消息早盘快速走强，区块链、汽车、芯片、软件、雄安、互联网+医疗等也是小范围活跃，但板块效应欠佳，热点持续性有待考证，目前连板高度是神宇股份三连板。 午后反弹的原因传闻是证监会上午召开闭门会向券商分析师征询对市场的看法，消息的发布时间精准的助攻两点半的尾盘翻红，尽管尾盘翻红，但指数一没收复2700点整数关口，二没收复5日线，在技术派眼里，指数的下跌趋势依然未变，周一的反弹也只是暂缓了跌幅而已，就像六月底的行情一样，一阴一阳一涨一跌慢慢走下来，有句老话，新低之后还有新低，现在言底还为时尚早，但破股灾底是件大事，不光是GJD，对于股民来说，股灾底2638都是最后一道心理防线，期待A股不破不立。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
调入：东方财富、用友网络等
【新进个股操作】调入五股。 【持仓股动向】无 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
信维通信：研发大增155% 大客户名单“亮瞎眼”
信维通信成立于2006年，2010年11月上市，是国内移动终端天线系统产品的龙头企业。
公司注重技术的投入与大客户需求的研究，公司自上市以来，每年研发费用的增速均维持在较高水平。2017年公司研发费用1.69亿元，同比+155%，占当年归母净利润的19%。
公司对行业技术发展趋势独具前瞻性和判断力，这也得益于在技术研发上的投入、与大客户的长期合作。公司曾多次成功预判天线行业的发展趋势。
公司实施大客户战略，是典型的围绕大客户的平台型公司。
华创证券认为，公司未来料将受益“大射频”多产品线布局。尤其是天线领域，大客户在2017年发布的iPhoneX中首次使用了LCP天线，据业界估算，iPhoneX的单根LCP天线价值约为4-5美元，两根合计8-10美元，而iPhone7上所采用的PI天线ASP约为0.4美元，从LCP天线将单机价值提升了约20倍。 考虑公司业务品类拓展逐步落地，及未来5G趋势有望带动泛射频产业可观增量，业绩成长具备较高确定性；考虑公司历史及同行业估值水平，给予2018年35倍估值，对应目标价49.7元，当前股价仅33.87元，上涨空间接近46%，上调至“强推”评级。
热点聚焦
监管层“关怀”早已“付诸行动” 非媒体臆测的“开会”
消息： 财联社消息，8月20日，证券日报董少鹏撰文指出，此时，管理层和市场各方须一起努力，维护市场稳定健康发展。沪深股市的估值优势明明就在这里，人们却陷入“不识庐山真面目”的困顿之中。在目前市场估值低，资金相对宽松的条件下，股票市场可以推出一系列既利当前、又利长远的举措：一是鼓励金融类上市公司实施员工持股计划，近期可选择银行、券商、保险公司各一家开展工作，释放改革红利。二是鼓励国有控股上市公司回购股份。目前，120家左右国有控股上市公司的股价跌破了净资产，这些公司应当行动起来。大股东和高管增持、上市公司回购等都是可行方式。三是鼓励上市公司开展并购重组。四是完善国有控股上市公司债转股实施办法，加大债转股力度，提高工作效率。五是加大全国社保基金、地方养老基金、商业保险资金等长期资金入市的力度，做好养老目标基金发行工作。六是大力发展私募基金，引入更多源头活水。七是发挥好中国证金公司稳定市场的作用。八是扩大开放，加快推动证券行业放宽外资股比限制政策的落实落地。 点评： 此前《经济观察报》搞了个“乌龙新闻”，监管层领导还在外地调研，并未“紧急开会，应对股市大跌”。但监管层对股市的“呵护”早已开始，只是政策对股市的关爱是用行动表达，而不是“开会”—— 继养老金入市政策后，日前，中央单位职业年金托管人评选工作进程过半。最快本月中下旬就会组织托管人相关评标工作。考虑到投资收益因素，预计5年后职业年金市场规模有望达万亿元，而进入股市的资金将超过千亿元。 如果说这是“远水不解近渴”，那么，来看看在监管层“关怀”之下，这些个“解近渴”的——1、2018年前7个月，境外资金累计净流入A股市场1616亿元。这意味月均净流入230.86亿元。仅6、7两个月，净流入A股市场的境外资金有498亿元。2、产业资本增持，反映出他们对市场有信心。8月份以来共有超过240家A股上市公司涉及产业资本操作，并且是一改过去连续5个月净减持状态，首现净增持。Wind数据显示，截至8月19日，沪深两市破净股票数已达279只（含ST股），在两市所有交易股票中占比已超过8%，创历史新高。 当前A股处于磨底中，短期看，消费补跌后仍是磨底期较好的配置品，但着眼未来重视科技类成长。同时，外资私募巨头加速布局A股市场，并普遍看好大消费领域的投资机会。目前正在积极推进本土化策略，准备推出新产品。据公开市场资料总结，相关标的：中科创达、新晨科技、贵州茅台、格力电器。
产业纵横
钢铁股中报亮眼 后期修复预期强烈
消息： 博览财经消息整理，A股已披露中报的12家上市钢企在报告期内实现的归属于母公司股东的净利润全面为正，净利润增幅最低的为大冶特钢，比上年同期增长35.02%，5家钢企增幅超过100%，其中安阳钢铁更是暴涨3562.17%。南钢股份、安阳钢铁二季度盈利已达到历史次高水平。 点评： 此前唐山发布限产消息，给予螺纹钢期价利多支撑。此外，社会现货库存下降也给期价形成支撑，预计短期期价将维持震荡上行。7月新增贷款及社融或有所改善，基建好转，未来需求有较强支撑，随着温度降低，天气好转，需求或将改善，库存有望下降，钢价将进一步上行，钢铁板块估值或将进一步修复。 近期由于贸易摩擦，整个市场风险偏好急剧降温。而目前市场开始选择低位股的倾向值得留意。从当前市场形势看，当前周期股已是市场上为数不多，在中报业绩上还有较高安全边际，且大概率不会出现太多幺蛾子的板块。 从近期期货市场走势看，螺纹主连表现也算强势，期货市场与股票市场的联动修复也比此前更为强烈。所以近期周期股内部出现资金反复试探的动作仍值得引起重视。展望后期，随着中报逐步披露，市场炒业绩驱动的逻辑会使市场开始回归理性，并且对前期错杀品种及在诸多利空袭扰下未能出现应有上涨空间的品种来一次修复可能性更大。据公开市场总结，相关标的：韶钢松山、河钢股份、宝钢股份、三钢闽光。
禽链旺季更旺 行业长景气周期来临预期未变
消息： 博览财经消息整理，产差能处于历史低位，令禽产业高景气持续。自7月以来，毛鸡价格上涨9%至4.38元/斤，而鸡苗价格更是上涨68%至4.2元/羽。受季节性因素影响，高温下养殖难度加大，供给减少，叠加双节即将来临，鸡苗、肉鸡价格维持上涨。当前父母代、祖代出栏数据均处于历史底部，加上换羽受到种公鸡限制，行业供给有限，预计禽链旺季更旺。 点评： 预计随着3季度消费旺季到来，产品价格有望加速上行。受天气炎热减密度饲养、鸡苗质量差异化影响盈利能力、质量差异化导致价格差异化这三大因素影响，鸡苗价格短期回落，随着鸡肉消费旺季到来，鸡苗价格将迎来大涨行情。 随着后续换羽鸡比例提升，三季度消费旺季到来，此轮上涨有望持续至少10月份。据悉，目前东北地区屠宰经销商开工率60-70%，库存率60-70%，近日鸡肉分割品提价明显，幅度0.1-0.2元/公斤水平，下游走货通畅，短期来看不会压制毛鸡价格上涨。另一方面，巴西鸡肉反倾销裁决落地预计将加速鸡价上行。 由于上游供给的绝对收缩，及行业换羽的理性化和换羽能力受限，行业长景气周期来临的预期未变。从股价看，当前仍处于低位，所以后续预期扩散之下的修复空间仍有。据公开市场总结，相关标的：圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。
“资金炒作”是涨价重要因素 PTA产业链中期景气度提升
消息： 财联社消息，生意社监测，上周(8月13-17日)华东地区PTA价格上涨势头强劲。截至8月17日，PTA内贸市场主流报盘价格在8452元/吨左右，较周一价格上涨758元/吨，涨幅9.85%，较去年同期上涨67.10%。 点评： 成本端方面，PX保持上涨趋势，创下46个月新高。PX加工利润继续提升，PX利润已升至197美元/吨。PX价格大幅上涨和人民币贬值，使得PTA成本端有强劲支撑。 供给端方面，当前PTA负荷为77.32%，预计未来PTA负荷将提升。4月来PTA一直处于库存中，而当下PTA社会库存已降至80万吨。近期PTA工厂持续在现货市场回购，PTA现货保持强势，现货价格上涨带动期货价格上涨。 需求端方面，聚酯环节前期较高的利润是支撑PTA上涨的另一个因素。当然目前聚酯环节库存依然较低，且聚酯高景气度已持续两年，工厂有底气亦有实力保持高开工。 除成本端、供需因素外，导致PTA涨价最重要的因素是“资金炒作”。 此次上涨低库存是安全边际，驱动是成本（汇率、PX强基本面等）+良好的自身基本面（至少10月前是去库存的）。中期看，PTA产业链相关企业景气度的确有所提升，利好相关企业。据公开市场资料总结，相关标的：恒逸石化、桐昆股份、恒力股份、三房巷。
银保监会密集摸底 “风险释放”提升银行“安全估值”
消息： 财联社消息，日前从业内获悉，在今年4月底融资租赁、商业保理、典当等类金融行业的监管权从商务部转移到银保监会之后，银保监会已于日前开始密集对上述行业进行摸底调研、开会研讨。在摸底调研的基础上，新监管文件正在酝酿，类金融行业将迎来强化监管的新监管时代。据悉，目前业内企业都在按照银保监会的要求填报提交材料。与此同时，有些地方还被要求核实行业数据，总结情况并形成监管报告，并附上正常经营企业的“白名单”。在调研摸底的基础上，新的监管文件也将酝酿。据悉，银保监会已经召开研讨会议，研究对上述类金融行业的新的监管办法。 点评： 随着监管部门不断扎紧制度的笼子，“严监管”深入人心，杠杆高企、脱实向虚等金融风险得到了初步遏制。现阶段，防范化解金融风险已取得一定成效。 近日，银行板块的上涨，某种程度上很可能确与部分大资金“稳定市场”举措有关，但随着“去杠杆、强监管”的持续深入，各种潜在的金融风险持续暴露，在阶段性“放大市场的忧虑情绪”的同时，也确实起到“揭盖子、释放风险”，降低以商业银行为主的金融机构风险的目的。 因此，中长期看，当前风险释放的案例越多（如债务违约等），对相关金融机构未来的估值安全越有利，在相关板块阶段性承受“风险释放”压力后，聪明资金会去发现“水落石出”后的“真金白银”，从这层意义上说，当前股市中银行、券商板块的反弹，既有某些机构“稳定市场”的主观意愿，也有短期的超跌反弹、估值修复的因素，但更有“供给侧改革”推进到“金融去杠杆”阶段，部分资金，对风险释放后“有价值标的”的“再估值”因素。 当然，金融领域仍面临一些新问题新挑战，金融监管短板不容忽视；互联网金融领域风险事件时有发生，专项整治工作尚未完成。银行板块短期反弹持续性势必一波三折，据公开市场资料总结，相关标的：建设银行、农业银行、平安银行、成都银行。
房企融资进一步受限 行业后期分化加剧
消息： 财联社消息， 8月20日，地产和金融圈里传出一个消息，称某信托公司收到银监局窗口指导，要求公司全面暂停房地产信托业务，若前期已通过监管报备，且合同和抵押等担保措施已办理完毕的，可允许继续放宽。一家陕西信托公司业务负责人表示，上周五他们收到了银监会的窗口指导，要求公司全面暂停房地产信托业务，若前期已通过监管报备，且合同和抵押等担保措施已办理完毕的，可以允许继续放款。 点评： 随着去杠杆的推进，社会融资余额增速逐步降低，房企自筹资金占比有所上升。在“房住不炒”理念下指引下，去杠杆、严监管等调控政策持续升级，国内贷款占比略有下降，定金及预付款等自筹资金渠道比例持续提升。 银行做地产项目的业务已收缩至低位，大部分银行目前都已暂停前期拿地融资业务。虽然之前能通过其他通道或产品放款，但目前监管政策下基本不敢操作。除银行表内对地产贷款正在压缩，房地产信托新增规模下降。据中国信托业协会统计，2018年一季度我国房地产信托余额为2.37万亿元，同比增长51%，新增规模1826亿元，同比下降21.6%。从数据可以看出，房地产信托新增规模整体呈现减少的趋势。 房企融资渠道逐步收紧，资产证券化是房企融资的一个重要渠道。房地产ABS迎来爆发式发展。2018年1-6月，房地产ABS产品共发行75支，总发行规模900.2亿元，同比增长82.8%。此外，房企融资方面也出现了严重的分化。大型国有房企融资优势较大，中小房企融资成本普遍提高点。 总之，在去杠杆和严监管的情况下，房企融资将会越来越困难。资产证券化是房企融资的一个重要渠道，及龙头房企由于其征信更为良好，或受政策冲击相对有限，房地产行业将进一步出现分化，因此长期看好龙头房企。据公开市场资料总结，相关标的：万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团。
投资策略
机器人产业加快创新业态 未来或进入洗牌平台期
日前，2018世界机器人大会在北京举行，此次会议的主题为“共创智慧新动能，共享开放新时代”，由论坛、博览会、大赛、地面无人系统活动四大板块组成。据悉，参会上市公司和知名企业均拿出了与各自业务匹配、具有自身特色的机器人产品。 工信部部长苗圩在开幕式上表示，我国机器人产业规模近五年的平均增速接近30%，2017年行业整体规模达到70亿美元，其中工业机器人的产量超过13万台。下一步，我国机器人产业将继续在核心技术的突破、应用领域的拓展及法律法规的完善等领域努力。 本次参展商中，有不少上市公司。拓斯达、GQY视讯、新松机器人、亿嘉和、科沃斯、中信重工、盛通股份全资子公司乐博乐博及富士康参投的达闼科技，都携自家新品登场亮相。 青少年教育类机器人和引导类指引机器人成博览会中最热门的服务类机器。以腾讯投资的优必选科技（UBTECH）、小米生态链的爱其科技、在智能芯片领域颇有建树的寒武纪等企业为代表，基于家庭或学校为场景的陪伴教育类机器人成不少企业发力的方向。主打青少年智能机器人教育，曾被盛通股份斥资4.3亿元全资收购的乐博乐博也参与了本次展会。据介绍，STEM是科学（Science）、技术（Technology）、工程（Engineering）、数学（Mathematics）四门学科英文首字母的缩写，是一套在美国较为成熟的教育模式。无独有偶，腾讯注资的优必选科技也将STEM教育机器人选为本次展会的重点推介产品。 引导机器人则是另一个热门领域。凭扫地机器人起家的科沃斯今年展会主推两款引导机器人产品。科沃斯的公共服务机器人“旺宝”采用公司自主研发的机器人运动平台和算法。据展台人员介绍，公司商用机器人的客户包括中国银行、恒大、苏宁等。同样以引导机器人参展的上市公司还有GQY视讯。 作为引领世界未来的颠覆性技术，机器人产业正加快创造新的业态，并呈爆发式增长态势。去年全球机器人产业规模超过250亿美元，增长20.3%，预计2018年将达到近300亿美元。同时，机器人产业在我国进入蓬勃发展期，自2013年以来产业规模年均增长率达到29.7%。业内人士普遍认为，目前我国机器人产业发展正经历从数量扩展向高质量发展的攻坚阶段，在国家重视程度不断提高、技术水平不断突破的背景下，机器人行业市场前景广阔，长期趋势向上，迎来更多发展机遇，短期新一届大会召开将催升市场对机器人板块的关注热度，相关概念股有望再度站上风口。 据统计，目前有42家机器人相关领域上市公司披露中报业绩，其中33家中报净利润实现同比增长，*ST佳电（2640.15%）、大恒科技（593.06%）、林州重机（208.54%）、中南建设（180.08%）、全筑股份（180.06%）、赛摩电气（142.98%）等中报净利润同比翻番。 8月来，国金证券、太平洋证券、中泰证券、东北证券等众多机构发布研报表示看好机器人概念股后市表现。 太平洋证券表示，目前大部分核心零部件及本体企业认为，与2017年及2018年初相比，下半年行业需求可能继续放缓趋势，主要体现在：1）下游应用端客户对设备投资持观望态度，部分前期已下订单客户提货进度低于预期；2）前期采取低价竞争的部分国产本体企业在现金流上压力开始体现，自身增速可能放缓。行业专家也认为，近期国家推动稳增长，宏观经济可能有较大改善，四季度行业增速可能出现一定程度回升，值得重点观察。 无论核心零部件还是本体，目前国内的第一梯队基本已成形（本体如埃斯顿、埃夫特、钱江等，减速机如双环传动、中大力德、南通振康、苏州绿的等），且已站稳市场优势位置（客户更优质），后发者追赶的难度会越来越大（客户质地、回款更差，销售体量距离盈亏平衡还有很大距离）。加上近几年外资产品价格下降很多（目前普遍比国产贵20-30%左右），本土化生产趋势渐显（如KUKA），在未来行业需求放缓的背景下竞争会更激烈，行业可能进入洗牌平台期。 据近期调研与展会访谈，2018H1四大家族在国内的销量增速明显下滑，而国产品牌由于：1）基数低；2）技术逐渐成熟；3）主要应用于一般工业如金属加工；4）受贸易战及宏观经济影响，客户对成本、性价比要求更敏感等原因，增速明显更高（主流企业基本在50%以上）。展望未来，大部分企业的战略还是坚守品质、继续向中高端产品进军，同时不追求全覆盖、而是选择自身有优势的特定细分下游做深做强。 工业机器人行业大部分企业认为，中美贸易战对行业短期影响不大，但长期会有影响，主要体现在：1）新技术很多还是掌握在美国及其盟国手中，代表行业未来的发展方向；2）对行业高端人才的培养有影响；3）对生产设备、工具（很多是进口的）可能有影响。同时，从积极的一面看也可倒逼国内企业的技术提升、自主可控及下游应用端的自动化率提升（贸易减少影响业绩，对成本更敏感，更有动力机器换人）。 坚定看好机器人行业长期趋势向上，及机器人国产化率提升，认为未来2-3年“强者更强”的逻辑可能会越发明显，国内领军企业有望真正走出来。上市公司方面，建议重点关注国产供应链中的领先企业，重点推荐标准化程度高，能放量的本体和核心零部件标的，主要包括：1、机器人本体领域：拓斯达、埃斯顿、快克股份、爱仕达和机器人等。2、核心零部件领域：双环传动、中大力德等。3、系统集成商领域：克来机电等。
消息面引发的V型反转有点“虚” “世纪底”考验警报仍未消除
在周末外围股市普涨带动下，周一两市冲高回落，沪指盘中最高上攻到2691点附近，银行、券商、保险、地产等蓝筹股领涨，最终因上攻无力，上攻量能没有放大，5日线下行趋势构成较大压力，下午大盘再次回落盘中最低回踩2653点附近，尾盘因出现消息面变化，两市开始探底回升。盘面上，两市个股普跌，电信运营、5G、石油、银行、证券、中字头、保险等板块涨幅靠前；猪肉、云南板块、青海、仿制药、名营医院、农林牧渔、风沙治理等板块跌幅靠前。创业板盘中大跌超2%，创近期新低，尾盘在科技股大涨带动下翻红，走出V型反转。 综合市场人士观点，尽管从盘面看，上午市场还是挺弱，但细节方面也有两个相对积极点，一是金融股有护盘；二是指数拉升阻力很小（上周也出现过上证50指数在15分钟拉升1.5%情况），有资金试盘，如果能形成持续性，市场转机就来了。午盘后市场走出明显探底反弹，震荡市就是跌不透，涨跌不给投资者痛快，而是反复考验，尤其跌到位也很难恢复，多头无法持续反弹，就又会陷入震荡市拉锯中，2010-2013年经验告诉大家，市场大病后恢复是间歇性的，讲究是仓位和节奏控制。市场由弱转强过程中，第一步就是两市权重股发威，实现稳定后才会有更多资金入场，敢于做行情。 尾盘在消息面影响下，两市发生惊天逆转，创业板由大跌到拉红，主要是科技股上涨强劲，如果主板连续下跌，创业板最终向下回踩1250点附近，就是回踩上波牛市起点，但创业板经过连续下跌后，后期一旦大盘企稳，创业板应领涨市场。大盘探底回升一是因消息面刺激；二是经过连续回调后，本身也有反弹要求。但如果消息面不明朗，后期不能放量站上10日线2750点，还有向下跌破2638点回踩2600点附近，这附近大盘才有更强势反弹。 整体看，自3月贸易战后，美元强势周期以来，2018年来全球各大新兴市场汇率明显走弱，其中阿根廷比索贬值50%，土耳其里拉仅一个月跌幅就高达35%，南非、印度等国本币贬值也高达10%以上，包括人民币自贸易战来也有10%跌幅，这种环境下市场能稳定当下位置已属不易。周一行情已非常明显，午盘附近两市有过跳水，创业板一度跌幅2%，最终还是翻红，主要是盘面几乎没有阻力，对由弱转强的第一波行情来说只能是各大指数的权重，沪市看金融，深市看地产，创业板看科技。一旦权重稳了，资金不怕了，风口就来了，这就是震荡的节奏与资金特点，如果权重都搞不起来，只有继续阴跌。 博览观察员认为，欧美股指整体表现依然可圈可点，在周五某部门澄清相关传闻后，加上周五新股的继续发行，周一指数早盘涨跌互现开盘，大金融和石化双雄护盘让市场变得更诡异，个股普跌则引发投资者担忧，市场热点全无，成交量继续新低。沪指在2700点之下做反复震荡，创业板再创调整新低后V型反转，日线趋势继续向下，底背离现象愈发明显，如果没有利好出现，不排除市场短期还有新低可能。 技术上，沪市日线MACD与KDJ指标线没有出现金叉共振状态，显示短线反弹暂难出现持续单边上涨，日线短期均线空头排列对反弹构成压制，预计短线反弹目标是对2700点是否被有效击破进行回抽确认，乐观走势反弹到13日线后再度反杀调整。沪市30分钟MACD和KDJ指标线成金叉共振状态，显示对应级别反弹还有上冲动能，5日和8日线2744点分别向下运行对反弹构成压制，预计周二大盘回踩3日线再拉起，然后受5日和8日线逐渐下移压制小幅回落，沪市反弹压力位分别是2710点和2723点，强压力位2738点，调整支撑位分别是2689点和2668点，强支撑位2638点。 总之，周一由于权重股护盘，下跌空间位稍有欠缺，虽然出现共振反弹但空间稍有不足，所以反弹力度也稍有不够。反弹技术性比较明显，但反弹很有必要，主因在目前没有明显脱离前面平台位，而杀跌幅度也在预计范畴中，这样就仍在补充做多动能范畴中，并没有出现意外。由于后面还有贸易战结果揭晓，后市还会有反复，但已具备低点条件，只要平台位不有效击破反复仍是加仓机会。加仓后注意大盘能否站住五日，创业板是否能站上1445点一线。
机密爆料
麦捷科技：进入华为供应链
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
上市公司大单持续流入揭秘
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有316只股被机构给予买入评级，其中119股被给予明确上涨上升空间。其中中国联通目标涨幅最大，预计目标价9.96元，涨幅84.10%；三安光电紧随其后，预计目标价30.60元，涨幅82.14%。
投资日历
迎中国智慧城市国际博览会
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发表于 2018-8-21 09:04:15
