《散户热情不高，再不放量，就依旧是老乡别走》周二，在金融板块以及白马股的强势带动下，大盘高开高走，突破2700点阻力， 盘中冲击10日线附近后有所回落 ，收盘为缩量小阳。成指创业板也收出小阳线。盘面看，大权重搭台，上午股指强劲反弹，午后高位横盘震荡，多为资金高位分歧而出离所致。由于上方各阻力加大，明天多将冲高回落。 盘中热点方面，早盘指数平开，沪指在权重板块的带动下一度冲高，上证50涨逾1%，创业板则表现羸弱，大盘随即走低，此后指数窄幅震荡后开始发力，科技股全线拉升，抄底资金踊跃。 午后指数继续高位盘整，随后指数受期指拖累，开始回落，但总体大盘相对强势，临近尾盘，大盘窄幅震荡。盘面上，医药电商、机场航运、造纸、白酒、食品饮料、ST板块等板块上涨；高送转、钢铁、碳纤维等少数板块下跌。 整体看，周二以大金融为首的权重股再度充当上涨领头羊，早盘简单试盘后，资金开始进行新一轮的分散布局，全天权重和题材呈现共振普涨格局，美中不足的是成交量相对较少，这点需要小心。 银行、保险等行业资金连续3天小幅净流入。8月9日资金全面回补后，已连续7天资金小幅净流出，说明市场总体资金依旧较谨慎，但金融股护盘意愿还是非常积极。指数重新收复2700点，实际沪指近7周均在2700点至2900点区间运行，近期跌破2691点再创新低，市场资金依旧较谨慎，持续性不佳，所以磨底将是常态化格局。从行为心理分析看，当前投资者信心更多是基于恐慌情绪得到很大程度释放后信心获得一定支撑，人心思涨，形成市场新低后的反弹，而且没有太多阻力，拉升很迅速，这在今年已多次出现。 技术上看，中线：前大盘仍处于下行通道中，且伴随量能不断地萎缩，股指震荡探底之势不变；周线各中短指标均处于空头排列，有加速下行的趋势，月线和季线均如此，提示大盘处于下行通道下轨中运行，并有下探加速的趋势。伴随股指震荡下行，量能不断地萎缩，股指在选择了向下的突破后，目标仍是2638点或更低的下方。在上方各均线下行斜率未改变前，下行通道中的任何（无连续放量）的反弹只能以超跌反抽对待，在股指没有站在二十天线上方前，这二天的小阳线暂定为超跌反弹。 短线：各均线仍在下行，明天五日线有开始走平迹象，运行于2707点附近波动，十天线开始向下位于2740点处，KDJ向上在中位形成金叉，但MACD指标DIFF与DEA指标死叉并未改变，大盘仍会以窄幅震荡探底构筑平台区间为主。 分时图看，30、60分钟步入超买区域，明早盘再拉高2750点附近后多会冲高回落。昨天已经强调：后期不能放量站上10日线2750点，还有向下跌破2638点回踩2600点附近，这附近才有更强势反弹。所以明天多关注2740-2750点区间压力，早盘如冲高不过，午前后多将震荡回落至200-2720区间报收。 如果明天收盘失守五日线，周四、五始多将再试前低。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●2018中国智慧城市国际博览会举行 ●美企业代表反对对中国商品加征关税 ●土耳其就美加征关税向世贸组织投诉 ●俄称将从国家利益出发回应美新制裁 ●全国政协十三届常委会第三次会议举行全体会议 ●中华人民共和国和萨尔瓦多共和国建立外交关系 ●“一带一路”带给沿边省区新机遇 ●国地税合并后首个征期：税收营商环境优化，办税业务提速 ●人民日报评论员文章：支持港澳台同胞共享国家发展机遇的重要举措 ●国务院政策例行吹风会：金融服务实体经济取得一定成效
【其他重要消息】
●险资加足马力买A股？最新回应称：A股在筑底阶段，部分险资试探性加仓（这算确认利好呢？还是算浇冷水呢？） ●美国商务部长罗斯：不确定本月是否将拿出汽车关税建议 ●中国日报：政府将就“隐性地方债”采取行动 ●监管调研深挖投行潜规则 重点防控六大行业腐败 ●央行副行长朱鹤新：把好货币供给总闸门 绝不搞“大水漫灌” ●央行官员：不会把人民币汇率作为工具来应对贸易摩擦等外部扰动 ●央行副行长朱鹤新：MPA考核对金融机构广义信贷增长不构成约束 ●信托公司资管新规过渡期指导意见下发：信托公司整改计划9月15日前报送属地银监局 ●信托公司资管新规过渡期指导意见下发：可发行老产品投资到期日不晚于2020年底的新资产 ●信托监管“实质重于形式” 严控事务类信托发展财产权信托 ●CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）业务指引出台时间渐近 发CMBS难度或提升 ●路透：欧盟外交人员预计脱欧协议将延长至10月以后达成 ●国家税务总局：扩大税收营商环境试点范围 加快推进电子税务局建设 ●2018年度国家知识产权示范企业、优势企业名单公布 ●深交所：运用IPO、再融资、并购重组等支持新疆企业做大做强 ●我国与“一带一路”沿线国家外贸增速高于整体增速
行业概念
1、中外合作开发出光量子计算芯片，硅光子技术受关注 相关概念股：博创科技、太辰光
2、高通推出毫米波射频模组，5G商用加速推进 相关概念股：金信诺、国睿科技
3、江苏轨道交通密集获批，基建投资开始发力 相关概念股：康尼机电、电工合金
4、联想PC份额重夺全球第一，股价连创新高产业链受关注 相关概念股：春秋电子、莱宝高科
5、白卡纸商集中停产涨价，关注旺季提价行情 相关概念股：晨鸣纸业、博汇纸业
【其他】
●我国将加快区块链技术在商务领域的应用 ●唐山8月21-27日烧结机限产50% ●河南多地水泥价格再次上调50元 ●财政部等12部门：坚决禁止擅自利用互联网销售彩票行为 ●农业农村部：五方面着力促进农村中小企业发展 ●苗圩：未来5年将是我国超高清视频产业发展的战略机遇期 ●商务部等9部门：进一步规范对钢铁企业支持措施 ●联合国世界地理信息大会将于11月在中国浙江举行 ●全国政协常委会聚焦污染防治：保护生态环境 建设美丽中国 ●新华社：莫让高房租阻断“安居梦” ●北京个人房贷月均新发放额连续5个季度下降 ●北京住建委：加快推进5000套公租房供应分配 ●北京市住建委召集大型国企开会 将迅速增加供应稳定租赁市场 ●河南九部门联合治理楼市乱象 严打投机炒房和虚假房地产广告等 ●菜鸟与新航达成战略合作 将在航空数据展开更多探索 ●美报告：中国电视节目支出全球第二 仅次于美国
个股情报
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
公告
定增&重组
嘉澳环保：终止重大资产重组 海南海药：拟终止重大资产重组 汇川技术：终止发行股份购买资产事项
大事项
ST长生：预计无法在法定期限披露半年报 江山股份：大股东拟协议转让公司29.19%股份
投资与经营
雪人股份：拟投建河南新乡新能源装备制造产业园项目 灵康药业：1亿元收购海南成美国际25%股权 爱康科技：拟1.89亿元收购爱康能源工程9%股权 和顺电气：预中标5371万元南方电网项目 华电重工：签订2.15亿元EPC承包合同 东珠生态：中标汝南县多个项目 岭南股份：联合体合计中标7.86亿元项目 特锐德：预中标1.21亿元青岛地铁项目 视觉中国：“设计素材”产品正式上线 天夏智慧：与南京物联及南京电信战略合作 大千生态：终止收购正中路桥股权事项 共进股份：终止收购华环电子股权 雏鹰农牧：养殖基地未受到“非洲猪瘟”疫情影响 恒瑞医药：盐酸右美托咪定注射液获批在日本上市 金龙汽车：获3.05亿元国家新能源汽车推广补贴
业绩与分红
东尼电子：半年报净利同比增116% 拟10转4 长春高新：上半年净利同比增逾九成 金卡智能：上半年净利同比增120% 中国平安：上半年净利润581亿元 同比增33.8% 上海家化：上半年净利同比增四成 药明康德：上半年净利同比增七成 晶盛机电：上半年净利同比翻倍 艾比森：上半年净利同比增近两倍 兴业矿业：上半年净利同比增近八成 曲江文旅：半年报净利同比增四成 闰土股份：上半年净利同比增76% 上海莱士：上半年净利亏损8.47亿元 理工环科：上半年净利同比降25% 拟10派2元 联发股份：上半年净利降4.33% 拟10派2.5元 多氟多：上半年净利同比降13% 拟10派1.5元 上海石化：半年报净利同比增37% 证金增持 华东医药：半年报净利同比增24% 宁波银行：上半年净利同比增19.64% 成都银行：上半年净利同比增28% 百润股份：上半年净利同比增28% 拟10派1.2元 歌尔股份：上半年净利同比降38% 获证金增持 贝瑞基因：上半年净利同比增五成 前三季业绩预增26%-43% 华侨城A：上半年净利同比增16% 上海能源：半年报净利同比增59% 通宝能源：上半年净利同比增377% 东华能源：上半年净利同比增逾四成 中材国际：上半年净利同比增45% 卧龙电气：半年报净利同比增113% 山河智能：上半年净利润同比增长256% 海陆重工：上半年净利同比增113% 南方轴承：上半年净利同比增88% 唐山港：上半年净利同比增13% 桃李面包：上半年净利同比增逾四成 七匹狼：上半年净利同比增10% 四维图新：上半年净利同比增逾三成 天喻信息：上半年净利同比增106% 金洲管道：上半年净利同比增71% 可立克：上半年净利同比增83% 君正集团：半年报净利同比增56% 苏宁环球：半年报净利同比增137% 京投发展：半年报净利同比增181% 中华企业：半年报净利同比增137% 世联行：上半年净利同比增4.55% 中煤能源：上半年净利同比增67.5% *ST安煤：上半年净利5589万元 同比扭亏为盈 黔源电力：上半年净利同比增近两倍 民和股份：上半年净利同比扭亏 济民制药：半年报净利增逾四成 金牌厨柜：半年报净利同比增32% 大禹节水：上半年净利同比增92% 中科新材：上半年净利同比增68% 深圳华强：上半年净利同比增84% 元成股份：半年报净利同比增长64%
增持&减持
会畅通讯：两股东拟合计减持不超8.11%股份 思特奇：股东中投财富拟减持不超6%股份 日照港：控股股东拟继续增持不超1%股份 喜临门：董事拟增持5000万元至1亿元公司股份 万邦达：监事增持19.76万股 歌尔股份：拟回购3亿元至9亿元公司股份
其他事项
神雾环保：青岛伯勒拟向神雾集团增资4.032亿元 乐视网：未与非上市体系关联公司达成任何偿债计划 华谊兄弟：2.91亿股限售股将于27日上市流通 光明乳业：董事长、总经理辞职 中水渔业：收到8039万元政府补助 融钰集团：对中核国财提起诉讼 志邦股份：拟更名为“志邦家居”
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：暂无
再不放量，就依旧是老乡别走
【盘面回顾与展望】
21日，盘面属性：活跃。活跃度>20日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：业绩预增（涨停：宜宾纸业）=>5G（涨停：新易盛）=>超跌反弹（涨停：昌红科技）=>区块链概念（涨停：数字认证） 午盘：基建（涨停：苏交科）=>强势股反抽（涨停：新疆浩源） 涨停家数：38家 放量板：36家 跌停板：10家 涨幅大于5%的个股：118家 跌幅大于5%的个股：20家
点评：周二，在金融板块以及白马股的强势带动下，大盘高开高走，突破2700点阻力， 盘中冲击10日线附近后有所回落 ，收盘为缩量小阳。成指创业板也收出小阳线。盘面看，大权重搭台，上午股指强劲反弹，午后高位横盘震荡，多为资金高位分歧而出离所致。由于上方各阻力加大，周三多将冲高回落。 盘中热点方面，早盘指数平开，沪指在权重板块的带动下一度冲高，上证50涨逾1%，创业板则表现羸弱，大盘随即走低，此后指数窄幅震荡后开始发力，科技股全线拉升，抄底资金踊跃。 午后指数继续高位盘整，随后指数受期指拖累，开始回落，但总体大盘相对强势，临近尾盘，大盘窄幅震荡。盘面上，医药电商、机场航运、造纸、白酒、食品饮料、ST板块等板块上涨；高送转、钢铁、碳纤维等少数板块下跌。 整体看，周二以大金融为首的权重股再度充当上涨领头羊，早盘简单试盘后，资金开始进行新一轮的分散布局，全天权重和题材呈现共振普涨格局，美中不足的是成交量相对较少，这点需要小心。 银行、保险等行业资金连续3天小幅净流入。8月9日资金全面回补后，已连续7天资金小幅净流出，说明市场总体资金依旧较谨慎，但金融股护盘意愿还是非常积极。指数重新收复2700点，实际沪指近7周均在2700点至2900点区间运行，近期跌破2691点再创新低，市场资金依旧较谨慎，持续性不佳，所以磨底将是常态化格局。从行为心理分析看，当前投资者信心更多是基于恐慌情绪得到很大程度释放后信心获得一定支撑，人心思涨，形成市场新低后的反弹，而且没有太多阻力，拉升很迅速，这在今年已多次出现。 技术上看，中线：前大盘仍处于下行通道中，且伴随量能不断地萎缩，股指震荡探底之势不变；周线各中短指标均处于空头排列，有加速下行的趋势，月线和季线均如此，提示大盘处于下行通道下轨中运行，并有下探加速的趋势。伴随股指震荡下行，量能不断地萎缩，股指在选择了向下的突破后，目标仍是2638点或更低的下方。在上方各均线下行斜率未改变前，下行通道中的任何（无连续放量）的反弹只能以超跌反抽对待，在股指没有站在二十天线上方前，这二天的小阳线暂定为超跌反弹。 短线：各均线仍在下行，周三五日线有开始走平迹象，运行于2707点附近波动，十天线开始向下位于2740点处，KDJ向上在中位形成金叉，但MACD指标DIFF与DEA指标死叉并未改变，大盘仍会以窄幅震荡探底构筑平台区间为主。 分时图看，30、60分钟步入超买区域，明早盘再拉高2750点附近后多会冲高回落。周二已经强调：后期不能放量站上10日线2750点，还有向下跌破2638点回踩2600点附近，这附近才有更强势反弹。所以周三多关注2740-2750点区间压力，早盘如冲高不过，午前后多将震荡回落至200-2720区间报收。 如果周三收盘失守五日线，周四、五始多将再试前低。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：周二的超跌溢价应该好于前几天的，一定程度上沾光了指数的反弹。但持续性的话依旧不敢恭维，因为目前场内已经有科技类题材走反抽的主线了，如果题材弱化，纯超跌的个股才会有一些表现机会。
区块链概念 点评：区块链有点类似周二的5G，龙头300542早盘走的比较纠结，而300579和300541共振区块链之后市场马上联想到了300542，快速秒板。5G方面周二的先锋品种300502早盘炸板回封大概率是吃了指数和市场人气氛围，尾盘300563炸板导致5G板块整体溢价下降，后面要炒也只能是独立方向了。
重组概念 点评：股权和重组周二其实板块个股不少，但很多是ST个股，就不做一一点评了。总体来看重组这个线路今年一直都很热，妖股也不少，但是大起大落的节奏让人有点受不了，需要把握好节奏进场。
【其他涨停个股】
太化股份9:43:30山西国资改革。早盘领涨国资概念股。 美利云9:43:45造纸。跟风600793反弹。 佳云科技13:13:30美团概念。炒作美团IPO预期。 苏交科13:24:16基建。算是前期强势股的反抽板。 新疆浩源14:47:47有开板。强势股反抽。前期强势股的反抽板。 博深工具14:39:47有开板。业绩预增，二连板。午后感觉是纯跟风炒作二连板。 赫美集团10:29:00有开板。重组概念。公司前期公告拟收购东方车云股权。 南卫股份13:44:46重组概念。公司前期公告拟10.5亿元发行股份收购万高药业70%股份。 花王股份9:30:15大订单。公司公告联合预中标逾百亿元PPP项目。 宜宾纸业9:36:00有开板。业绩大增，二连板。公司公告上半年净利2.18亿元同比增65%。 京威股份9:38:15有开板。业绩预增，二连板。公司公告上半年净利润同比增逾四成。 精华制药9:41:00有开板。回购股份。公司共。拟斥资不超1.5亿元回购公司股份。 恒立液压11:22:15业绩大增。公司公告上半年净利增186.65%。 乐视网13:00:15达成偿债方案。媒体报道乐视控股与乐视网达成40多亿偿债方案贾跃亭兜底。 安井食品14:02:32业绩增长。公司公告半年报净利增长37%。 康达新材14:29:32有开板。业绩预增。公司公告预计前三季度净利润5389.23万元至6859.02万元同比增长10%至40%。 锐科激光14:10:02业绩增长，次新股。公司公告上半年净利润2.58亿元同比增长83.07%。算是近期超跌次新的反弹先锋品种。
板块跟踪
逢高减仓比追反弹更实在
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 周二强势热点5G、区块链周二依旧活跃，超跌低位的新易盛早盘秒板成日内卡为龙头，连板龙头神宇股份午后一度四连板，刺激5G板块再度走强，但随着神宇股份涨停开板，5G概念热度锐减，两市连板高度止步在三板了；区块链龙头新晨科技平开后快速走高，先进数通低位直线拉板成板块卡位龙头，刺激新晨科技三连板，板块掀涨停潮；指数触底反弹持续两日，个股超跌反弹也在如火如荼进行，以*St安泰为首的ST股大面积涨停，其中以业绩扭亏和摘帽预期股居多，半年报业绩增长的超跌股补涨反弹表现亮眼；其他还有造纸、雄安新区、化工、基建等热点局部异动，行业表现来看，酿酒、民航、保险、医疗等大消费类个股表现较强。 周二的反弹有多重刺激因素，周二召开的闭门会是一个，还有外媒报道GJD开始进场扫货了，主流保险机构三个交易日买入近百亿，这则消息对于目前市场的提振无异于董事长兜底式增持，大佬都再买了，小散们还在等什么？但是别忘了，门口排长队的网红店都是请了托在那吸引顾客和流量的，这种方式，对于短期市场而言有提振效果，但最关键的还是市场本身（店里的东西好不好吃）不是么，大佬买买买，能改变A股的基本面吗。所以，反弹很美好，手里的股票市值才是最重要的，逢高减仓比追反弹更实在。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
高抛三股
【新进个股操作】无 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
方大特钢：高回报率低估值重资产公司
钢铁行业方面，上半年板材价格涨幅居前，近期螺纹钢价格大涨。光大钢铁、去年率先挖掘出石墨电极行业投资潜力的“炭素哥”光大证券王招华建议投资者关注长材龙头方大特钢。 方大特钢上半年实现营业收入82亿元，同比增长31.36%；实现归母净利润13.06亿元，同比增长85.35%。上半年公司ROE为28.85%，公司属高回报率、低估值的重资产上市公司。
从公司产品结构看，建筑用长材是公司最主要的钢材产品，此外，弹簧扁钢和汽车板簧是公司的特色产品。 2018年4月初至今，Myspic国内钢价综合指数上涨14%，其中长材价格指数上涨17%，扁平材价格指数上涨10%。
公司经营效率非常高。2018H1的市场螺纹钢毛利环比2017H2的1054元/吨显著下降了25%，同期方大特钢的毛利仅环比下降11%，这反映了方大特钢的生产经营水平较高，盈利能力高于行业平均水平。 采用相对估值法，选取同样处于华东地区、同样具有较多长材产量的杭钢股份、三钢闽光、马钢股份作为可比公司，三家可比公司的PE（2018E）分别为6.8倍、6.1倍、6.0倍。选取平均值，给予方大特钢2018年6.3倍PE估值，目标价13.30元。公司当前股价仅11.49元左右，仍有15.7%左右空间。
热点聚焦
主流险企“稳定”市场 关注后续能否进一步“加注”
消息： 博览财经消息整理，在8月20日抄底行情中，主流保险机构参与其中，买入规模至少数十亿资金。自上周四以来的三个交易日内，保险公司合计加仓的资金规模近百亿元。 点评： 受内外压力夹击的股市确实到了需要“稳定”，需要有关方面“关注”的时候。虽然此前《经济观察报》的新闻是“乌龙”，但监管层对股市的“呵护”早已开始，只是部分媒体“不解其中三昧”，市场投资人对政策面的“暖意”还懵懵懂懂而已。 政策对股市的关爱是用行动表达，而不是“开会”：继养老金入市政策后，日前，中央单位职业年金托管人评选工作进程过半。最快本月中下旬就会组织托管人相关评标工作。考虑到投资收益因素，预计5年后职业年金市场规模有望达万亿元，而进入股市的资金将超过千亿元。 从20日主流保险机构的表态看，虽然认定加仓，但从两市成交量来看仍平量反抽。当前险资即使开始投资股市，后续是否进一步投资也需关注，这决定中期行情是否能行稳致远，不过短期险资加仓有利于缓解市场的负面情绪，险资一般偏好蓝筹白马，对此类标的可提高重视。据公开市场总结，相关标的：贵州茅台、格力电器、美的集团、涪陵榨菜。
特朗普一反常态认为美联储加息太快 背后意图值得揣测
消息： 博览财经消息整理，美国总统特朗普称，他不同意美联储加息的决定，对美联储主席鲍威尔这样做并“并不感到兴奋”，美联储应当更加宽松。此外，特朗普还表示，欧洲人正在操纵欧元。 点评： 近日坊间流传的华盛顿小道消息称中国同意将汇率恢复到6.5左右的水平。且不对此传闻进行真假评论，恰恰在此关头美国总统特朗普却一反常态认为美联储加息太快了。 在特朗普竞选时期曾经直言美联储前主席耶伦在加息节奏上拖拖拉拉，而这次特朗普却觉得美联储加息过快了。显然反映出特朗普对其发动贸易制裁的情况下各国相继顺势贬值扩大出口的做法并不满意。 而人民币兑美元中间价报6.8360 ，上一交易日中间价6.8718，上调358点，升值至2018年8月9日以来最高，升幅创2018年7月26日以来最大。恰受此消息影响，美元指数回落，人民币上行。虽然说这背后的意图值得揣测，但对股市讲，则阶段性内属利好。因美元抑制过快上行趋势有利于缓解全球货币贬值的担忧情绪，对资本市场的信心恢复具有较大的提振作用。落脚股市，可关注航空板块，据公开市场总结，相关标的：春秋航空、中国国航、华夏航空、上海机场。
地方政府隐形债务或超预警线 基建需靠中央政府发力
消息： 财联社消息，两位高级官员告诉《中国日报》，中国已经完成一份关于衡量“隐性”地方政府债务的文件，特别是自2015年以来的债务。分析人士表示，这意味中央政府将采取更加严厉的措施，防止地方政府债务的持续增加，而不是增加官方预算，以此来防范金融风险。 点评： 经历过去十年政府投资高速增长、融资平台失控扩张后，地方债务风险已成隐患，其中显性债务尚可统计公布，隐性债务至今莫衷一是。据有关机构调研数据显示，截止2016年底，仅地方融资平台总负债就高达30.27万亿元，如果加上2016年底15.32万亿元的地方债券余额、12.59万亿元的国债余额，中国政府负债率就远超60％的风险预警线。且截至2017年6月底，发行过城投债的企业债务余额大约是47万亿元。这些都算是地方政府的隐形债务。 因此，对人口增长减慢的城市，要迅速停止一切不能带来现金流的政绩型固投。7月31日召开的政治局会议要求，积极的财政政策要更加积极，预计前期增速屡创新低的基建开始反弹，但是基建由地方政府带头力度不大，这一轮财政政策发力主要依靠中央政府。 “转型”背景下的“稳增长”，基建投资或在部分“补短板”领域，结构性发力。以精准脱贫、乡村振兴、新型基建、能源结构优化等为代表的“补短板”领域，可能成为下半年基建投资的结构性发力点。且这些或将主要由中央政府带头。 7月26日，李克强在西藏考察铁路施工现场称，扩大有效投资加快中西部基础设施建设：川藏铁路是国家“十三五”规划重点项目，总投资2700亿元，目前已具备全线开工条件。中西部基础设施建设滞后，加快中西部基础设施建设是补短板的重要方面。据公开市场资料总结，相关标的：中国交建、宁波建工、东方新星、中国铁建。
马来西亚重申积极参与“一带一路” 基建项目“复活”带来想象空间
消息： 财联社消息，8月21日，中国和马来西亚发布联合声明，马方欢迎、支持并将继续积极参与“一带一路”合作，双方将探讨制定相关规划纲要。欢迎彼此在相互尊重、平等互利基础上开展双向投资，鼓励在信息通信技术、数据分析、设计研发、物联网、云计算和人工智能等高价值领域开展技术转移等合作。将继续加强基础设施、产能、农渔业等领域合作，积极拓展电子商务、互联网经济以及科技、创新等领域合作，并将启动商签双边跨境电子商务合作谅解备忘录。 点评： 此次马哈蒂尔访华先与马云见面，暗合了“联合声明”当中强调的“积极拓展电子商务、互联网经济；启动商签双边跨境电子商务合作”等内容，也预示着未来中马在合作方面“转型升级”的意向。 值得注意的是，作为长期双方合作的“基础”，大规模的基础设施建设，仍是未来相当长一段时间内，双方“共同利益”的主要载体。考虑到马哈蒂尔当选后，“暂停”一批中马合作的基建项目，此次中马重申“继续加强基础设施、产能”等领域合作，为相关项目“复活”提供想象空间。更重要的是，马方重申“继续积极参与‘一带一路’合作”，为中国基建工程的海外拓展之路提供了机遇。 与此同时，随着中国国内对下半年“6个稳”的积极推进，相关基建工程也在快速落地——江苏南沿江城际铁路的初步设计方案获批，根据省委省政府要求将于9月底前开工；重庆市强调加快推进主城区轨道交通建设，加快建设进度，确保各项目按期建成投用；天津市出台海洋工程装备和高技术船舶产业发展三年行动方案；广东省出台推动工业投资可持续发展行动计划。 交通部也在研究补短板的政策措施，且近期多地已公布下半年补短板重大项目投资计划，《国家物流枢纽布局和建设规划》即将印发实施，国家智能物流骨干网有望加速成型。交通领域投资规模或达数万亿元。 随着各地相关部门抓紧时间落实有效投资项目，资金来源较以前也有所拓宽，在8000亿元地方专用债待发的同时，发改委正在密集开展基础设施投融资专题调研，相关机制改革有望进一步创新和深化。同时，银保监会强调，支持基础设施领域补短板，推动有效投资稳定增长。在不增加地方政府隐性债务的前提下，加大对资本金到位、运作规范的基础设施补短板项目的信贷投放。 在内外两方面力量共同推进下，相关基建板块仍将持续释放驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：中国中铁、中国铁建、杭萧钢构、北新建材。
产业纵横
唐山环保限产加码 黑色系持续受益供给端压缩
消息： 财联社消息8月21日15时至27日12时起，唐山市启动重污染应急响应减排措施：钢铁企业烧结机、竖炉、石灰窑限产50%，生产的烧结机压减风门20%，水泥、砖瓦窑、玻璃棉、岩棉、石膏板、矿渣微粉等企业停产，路北、高新区、开平区境内的燃气窑炉陶瓷企业停产，除焦化和化纤企业涉VOCs工序以外，其他涉VOCs企业和排放工序停产，轧钢停产。 点评： 6月27日，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，被认为是“大气十条”的延续。与《大气十条》相比，《三年行动计划》虽然延续了以颗粒物浓度降低为主要目标、同时降低重污染天数的思路、但在具体指标设定上有了全面的提高。 蓝天保卫战计划承接大气污染防治行动计划、“十三五”生态环境保护规划和冬季大气污染综合治理攻坚行动。目前对环保政策的执行力度与重视程度都是空前的。在环境保卫战中，蓝天保卫战排在第一位。 生态环境部的排名给地方政府环保上施加压力。由于唐山市空气质量排名较差，或于9月1日提前执行采暖季错峰生产，钢铁企业限产比例不低于50%。此外，生态环境部出台了《钢铁工业大气污染物超低排放标准》，要求到2020年10月底前，京津冀及周边全面完成改造，但这次改造直接把时间提前到2018年10月，大部分企业措手不及。对前期毫无准备的企业而言，这基本上是不可能完成的任务，环保压力空前。 此次行动计划的目标和措施对黑色系行业的影响较大，尤其“钢铁、焦化”产能集中区域。限产还将继续，环保仍是后期黑色系关注的重点。当然环保限产还影响到其他的行业板块，如水泥、玻璃等。据公开市场资料总结，相关标的：三钢闽光、山西焦化、上峰水泥、洛阳玻璃。
监管问责持续 医药优质公司有望回填“估值坑”
消息： 财联社消息，8月21日，长春市第十五届人民代表大会常务委员会第十二次会议，8月20日通过决定免去唐若迪的长春市食品药品监督管理局局长职务。 点评： 疫苗案件引发的医药监管大整顿，在决策层的高度关注下，继续严肃推进，目的是“治病救人”，维护行业的健康发展，国家医改进程的深化不会发生变化。 而经历此轮强监管的洗礼，那些经得起考验的优质公司，有机会在国民医疗保障需要攀升、相关行业长期健康发展的基础上，获得估值溢价，目前看，相关事件引发的“医药、医疗板块估值坑”正在快速的“回填”。 此前医药生物板块跌破前期低点，医药行业估值已接近2011年至今的7年低位，随着风险预期的充分释放，尤其行业自身发展趋势持续，相关板块正在持续释放驱动力。 回看近年来医药改革，核查临床试验数据、推行仿制药一致性评价、加快创新药医疗器械审批等等，皆是刮骨疗伤式的行业大利好，若改革能够扎实推进，对医药行业的健康发展具有深刻意义。298种仿制药一致性评价时间仅剩数月，各地通过一致性评价品种采购也陆续开始，相关品种的行业格局有望改变，相关企业利好即将兑现。近日，医保局发布纳入抗癌药医保准入谈判18个药品，涉及12家企业，其中只有2家国内抗癌药生产企业纳入。 不论国家鼓励医药创新还是大力发展优质仿制药，行业集中度的提升必将带来强者恒强的局面。近来国家层面药品集中采购也已提上日程，大规模的“强监管”不改行业未来健康发展。据公开市场资料总结，相关标的：智飞生物、南卫股份、昌红科技、通策医疗。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有341只股被机构给予买入评级，其中125股被给予明确上涨上升空间。其中三安光电目标涨幅最大，预计目标价30.60元，涨幅80.64%；岭南股份紧随其后，预计目标价18元，涨幅76.82%。
三力士：在申请量子通信专利方面进行布局
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
上市公司大单持续流入揭秘
投资策略
多重利好共振 助力国内云计算产业腾飞
20日，沪深两市股指早盘震荡下挫，午后出现“V形反转”，云计算板块表现抢眼，居所有板块涨幅榜首位。据统计，云计算板块内104只成份股中有93只股实现上涨。资金流向方面，板块内共有49只股呈现大单资金净流入态势。其中，中兴通讯大单资金净流入居首，此外包括中天科技、科大讯飞、深信服、网宿科技、光环新网等在内的11只龙头股大单资金净流入均在1000万元以上。 云计算板块上市公司良好的业绩同样具有较强吸引力。在已披露中报业绩的42家公司中，共有31家报告期内净利润实现同比增长。其中，启明星辰（14898.72%）、中际旭创（7884.94%）2家报告期内净利润同比增长均在50倍以上，用友网络（293.91%）、证通电子（262.46%）、综艺股份（251.14%）、天源迪科（242.18%）、亚联发展（189.62%）、南威软件（177.44%）、中青宝（128.47%）等7家中报业绩均实现同比翻番。此外，有15家公司率先披露2018年三季报业绩预告，业绩预喜家数达13家。其中，亚联发展（206.79%）、南天信息（141.24%）、荣之联（100%）3家三季报业绩均有望实现同比翻番。此外，证通电子（81.08%）、二三四五（70%）、科大讯飞（50%）、皖通科技（50%）4家预计报告期内净利润同比增长均超五成。 机构评级方面，共有32只股近30日内获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，用友网络、光环新网、启明星辰、天源迪科、超图软件、恒华科技、科大讯飞等7只股近期均获10家及以上机构联袂推荐，后市投资机会备受机构认可。此外，被机构扎堆看好的4只股分别：中际旭创、烽火通信、中科曙光、浙数文化。 分析人士表示，在降本提效刚需、国家政策助力、基础设施完善、企业态度改观等多重利好共振，助推国内云计算产业腾飞。一方面，中国的数据市场规模还远未达到平衡点，未来将保持高速增长态势。另一方面，由于企业客户运营模式的改革，企业的云化增加了对大数据及专业数据中心的需求。未来云计算和大数据等领域将呈现规模化发展趋势，市场红利可观，创新、服务、合作、技术将推动互联网科技企业走得更高、更远，也将推动云计算行业上市公司盈利进一步释放，云计算板块将迎最佳布局时点。 东方财富认为，目前全球云计算行业均呈现较快增长，亚马逊的云计算业务经营利润率不断攀升，微软的Office云化大获成功后，计划对PC的操作系统也开始尝试云化。国际巨头对云计算的发力，掀起全球范围内的云计算革命。中国市场目前仍以IaaS为主。互联网巨头，阿里、腾讯、金山等，通过大量投入，维持云计算业务收入的快速增长。SaaS方面，传统软件公司向云端转移的意愿持续加深，建筑信息化龙头广联达、ERP信息化龙头金蝶、用友等，云收入也都保持较快增长。此外，云计算的蓬勃发展，也为服务器市场及IDC数据中心的建设带来了发展机会。建议投资者重点关注云计算行业。 天风证券表示，计算机行业基本面中长期向好，以云计算为代表的新技术加速落地，国家对科技行业的政策支持力度空前。IT领域的变化往往从ToC领域延伸到ToB领域，中国ToC软件与互联网产业天花板已现，云计算有望催化ToB软件市场进入快车道。作为SaaS发展的先行指标，我国IaaS企业营收持续高速增长，SaaS将进入高景气长周期。从产业链看，垂直行业云有望接力通用云迎来春天，嫁接流量能力成未来SaaS竞争关键，软件价值本身有望显著提升。 今年6月，实质上的国家级跨行业跨领域工业互联网平台公布，支持重点企业攻关关键项目，并通过专项资金补贴的方式对入选企业给予支持。受益国家级平台的遴选，地方政府层面的区域工业互联网平台建设如火如荼，相关企业下半年业务有望在标杆项目的建设下加速落地。 随着信息技术日益发展，网络安全正逐渐成各国角力主战场。我国政府近年来不断推出相关法规与政策，驱动行业快速发展。在各类IT基础设施中，服务器、PC和网络安全的国产化率较高；中间件、存储、数据库等产品仍被国际厂商占领高端市场，份额较大，但国内厂商近年来发展迅速，已在特定领域、特定应用方向实现一定程度的国产化替代；芯片和操作系统是我国至今为止，国产化程度最低的两个领域，国产芯片搭载国产操作系统的PC和服务器基本限于军队军工领域和少数政府办公部门，商业化程度较差，这也是我国自主可控和国产化领域急需提升的两个方向。随着外部环境紧张，及国内政策的催化，国产芯片、国产操作系统等领域的企业将迎来快速发展时代，中间件、存储、数据库等自主可控产品也将显著受益，迎来雷声大雨点也大的春天。 普微金融加大政策力度，增加中小微企业融资空间，解决中小企业融资成本高、融资难的问题。B2B是解决供应链金融的关键，B2B有很强的行业属性和互联网属性，对行业业务理解形成高壁垒，行业龙头钢联和生意宝已经进入壁垒不断提高的正反馈阶段。互联网+医疗及配套政策的推出、健康中国2030等政策的推出，将支持医院和区域卫生加大投资力度，升级医院信息化系统，打造分级诊疗实现人口健康档案管理的区域医疗信息化系统，同时阿里腾讯入股医疗信息化龙头也预示着医疗信息化创业业务进入变现阶段，看好医疗云和医院支付移动场景的率先变现。 华创证券表示，云计算凭借其灵活配置、资源利用率高和节省成本的优势，正逐渐颠覆传统IT行业的部署模式。据IDC全球云IT基础架构季度追踪报告的最新预测，2017年部署在云环境中的IT基础架构产品支出预计增长26.2％，传统非云计算IT基础设施的全球支出预计下降2.6％，IT基础设施支出加速从传统IT产品转向云服务。 海外云计算“一超多强”格局已形成，国内云服务市场步入放量增长期，空间广阔，云计算多个领域的公司都有望充分受益。从市场规模看，2017年中国公有云市场为246亿元，仅为美国的1/5；渗透率为3.3%，仅为美国的1/3左右，具备极大发展潜力；从市场格局看，IaaS市场阿里云一家独大，增势迅猛，已跻身全球IaaS公有云服务市场第三的地位，但收入规模与AWS、Azure相差甚远，成长空间巨大；从发展阶段看，美国企业IT设施大规模云化领先中国数年时间，目前仍呈现快速增长，中国在接下来数年快速增长仍望持续；从产业链构成看，IAAS服务提供商就像朝寡头格局发展，但在芯片、服务器、IDC等环节的产业机遇亦不容忽视，而SAAS的通用和行业型公司也存在各自的发展机遇。2018年是中国云计算部署的“实战期”，下游需求达到较大体量并保持快速增长对产业链的拉动作用将更加可观。IaaS领域重点关注浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件；SaaS领域重点关注广联达、用友网络、泛微网络、恒华科技、超图软件、石基信息、辰安科技、恒生电子、长亮科技。 投资方面建议注重产业长期趋势与公司核心竞争力，重点把握“行业景气度持续提升、竞争格局清晰、成长具备持续性、估值和业绩匹配”的标的。重点推荐辰安科技、泛微网络、恒华科技；云计算IaaS推荐：浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件；云计算SaaS推荐：广联达、用友网络、恒生电子、泛微网络、超图软件、恒华科技、石基信息；自主可控领域：推荐太极股份、美亚柏科，关注中国长城、中国软件、北信源；人工智能领域：推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、海康威视、苏州科达、千方科技；工业互联网领域：推荐用友网络、东方国信、大豪科技。 国元证券指出，云计算快速发展，对原有IT产业链产生巨大冲击，IDC、服务器、传统软件架构、IT软件服务商等行业原有产业竞争格局面临重构，新参与者迎来历史性机遇，新的巨头正冉冉升起，云化转型后整个ICT市场将迎来更加巨大的数据服务市场所带来的产业红利。 2016年以前，B2B平台较被动，以广告收入为主，2016年后，电商平台主动性强，规模大，涉及金融。上海钢联钢材交易贡献利润比重不断提升，B2B板块竞争格局，盈利模式逐渐清晰。行业内上市公司财务状况改善明显，部分公司正在申请上市，产业互联网有望迎来板块性机遇。对卓尔智联3年市值增长10倍的思考，旗下中农网给我们的启发是，以少数标品为切入点，平台的功能为实现真正的产业链资源优化配置，供应链金融以算得清、管得住、卖得掉为原则。 B2B与供应链金融结合将更紧密，B2B平台具有批量获客、低运营成本、强大的风控体系，比较适合同供应链金融结合。84号文件以来，供应链金融迎来政策春风，B2B平台面临的是万亿蓝海。据规模及融资状况，钢铁、农业等领域将率先突围，细分领域内将出现龙头，利用市场调整机会，布局具有高度成长性的细分龙头，享受其市值成长，是良好的投资策略。重点推荐：宝信软件、上海钢联。一般推荐：IaaS：浪潮信息、深信服；PaaS：用友网络；SaaS：石基信息、广联达。
本轮“圆弧底”构筑仍需时间 大盘一线得失事关后市演绎模式
周二白酒、医药等大消费板块走势强劲，“喝酒吃药”带领三大股指集体反弹。盘面上，保险、造纸、玻璃、园林、旅游、医疗、酿酒、医药等涨幅居前；概念股方面，ST概念、超级品牌、食品安全、社保重仓、新零售等涨幅居前。 综合市场人士观点，银行、保险等行业资金连续3天小幅净流入。8月9日资金全面回补后，已连续7天资金小幅净流出，说明市场总体资金依旧较谨慎，但金融股护盘意愿还是非常积极。指数重新收复2700点，实际沪指近7周均在2700点至2900点区间运行，近期跌破2691点再创新低，市场资金依旧较谨慎，持续性不佳，所以磨底将是常态化格局。从行为心理分析看，当前投资者信心更多基于恐慌情绪得到很大程度释放后信心获得一定支撑，人心思涨，形成市场新低后的反弹，而且没有太多阻力，拉升很迅速，这在今年已多次出现。 技术上，沪深两市三大指数继续攀升，日线级别KDJ指标金叉向上，MACD指标背离较突出。从周K线看，底部区域小幅下移，短期市场或继续震荡筑底。但目前市场震荡中枢仍在2700点到2800点之间，市场惯性下探后仍有反弹机会。目前政策预期不断提升，市场估值也处于底部区域，后续市场需观察外部不确定因素变化情况，及政策传导在宏观数据方面的验证。短期市场仍将以区间震荡为主，人民币汇率波动预期将成重点关注因素之一。以中期看，目前市场正处于第五次磨底阶段。本轮上证综指2638点以来的圆弧底震荡阶段，与2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月的构筑中期底部阶段相类似，背景更像2002年1月到2005年6月。目前看，本轮圆弧底形态的构筑仍需时间。 整体看，回顾最近4周，涨一周、跌一周，新低了，震荡市特点。随着连续调整后，市场筹码锁定，就地卧倒现象明显，此时砸盘也很难交出筹码，所以资金再度利用权重护盘，形成年内惯有的新低后反弹，只有反弹后才会形成新的分歧。目前看，第一波行情就是看权重，沪指金融，创业板科技都是核心，这之后政策受益的基建板块活跃，后期还可注意国企改革和炒地图等热点的接力。 博览观察员认为，虽然隔夜欧美市场普涨，包括道琼斯一度创六个月新高，多方证实保险资金已抄底，但A股依然未能大幅跳空高开，周二早盘两市涨跌互现开盘，以大金融为首的权重股再度充当上涨领头羊，早盘简单试盘后，资金开始进行新一轮分散布局，全天权重和题材呈现共振普涨格局，但成交量相对较少。沪指收复2700点，创业板站稳1400点，日线底背离现象有所缓解，但仍处在一个弱势格局当中，短期市场应还有反弹，能否突破30日线还需进一步观察。 技术上，沪市日线MACD指标线运行在0轴之下，显示大盘短线的上涨只是超跌反弹，并不会向上反转，缩量反弹无法消化上方套牢盘，从而抑制反弹高度，21日和34日线向下运行，将对反弹构成压制。沪市30分钟布林带上轨2754点向上倾斜牵引股指靠近，15分钟MACD指标红柱缩短和KDJ指标线运行到高位死叉，发出对应级别回落调整信号，预计周三大盘回抽5日线再拉起，然后小幅回落，沪市反弹压力位分别是2745点和2756点，强压力位2780点，调整支撑位分别是2718点和2700点，强支撑位2683点。 总之，周二继续连阳主要由上证50带动，但上证50已率先触及五、十周线，加上即使GJD进场目的也是稳定市场，而不是强行拉升大盘。前面的下跌是为了补充做多动能，目的就是来修复均线系统，目前短期均线仍呈空头排列，强行上攻需消耗更多做多动能，目前大盘成交量无法有效放大，故修复均线的动作不会一帆风顺。从空间看，大盘趋势压力位在2756点一线，向上更有20日和30日线压力，所以二连阳就要注意冲高后的振荡出现。周三大盘注意2750点一线得失，将决定先振荡还是再次冲高后再围绕2750点一线振荡，创业板趋势压力位在1480点一线，大盘主要看上证50是否还有冲高动作，创业板能否继续向上冲击将关系到个股强弱。
投资日历
迎中国国际智能产业博览会
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发表于 2018-8-22 08:34:39
