《是权重快马加鞭一举突破，还是继续整理蓄势？》周二，大盘走出冲高30日线受阻回落的高位阳星。量能呈现萎缩，周一强势的科技股、金融板块陷入调整。板块涨跌互现。由于此前大盘长期处于下行趋势之中，市场人气依然低迷。从走势看，2800点上方压力较强，大盘后于天或会维持小幅震荡为主。 盘面热点方面，早盘三大指数小幅高开，随后指数窄幅波动，5G、光通信小幅分化，题材概念此起彼伏，权重板块则萎靡，总体市场横盘震荡，消化获利盘为主。 午后指数一度拉高，但持续性不佳，总体大盘处于横盘震荡态势，资金小幅萎缩，观望情绪渐浓，个股跌多涨少，临近尾盘，大盘下挫后再度回升。盘面上，航天军工、有色、化纤、分散染料、在线旅游、量子通信等板块涨幅靠前，电解铝受资金追捧。保险、园林、券商、杭州亚运会、公交、可燃冰等板块跌幅居前。 整体看，涨一天后市场就陷入调整，主要还是买盘不足所致，目前市场资金仍是一个低位逢低敢买，但涨起来就谨慎观望的震荡格局。因此，大涨后股指还要注意一个冲高后的回落，区间震荡是近期主基调。要说横盘，实际在周一就已出现，尽管周一午后股指也是继续上涨，但午后上涨个股基本都是一个跟风的性质，资金反而没了目标，两市指数中长阳，但涨停个股才35只，意味权重拉指数模式还是行情主要模式。周二市场也是类似，一些个股冲击涨停，但封不住涨停板。 整体行情已超跌，且政策面修正情况下，预计短期行情有望获支撑。因此，结构性超跌反弹应值得期待。但缺乏增量资金，也意味行情不可能普涨，只能是分化格局。市场走势虽反复不止，市场热点却不少，体现出震荡行情中热点结构性分化特点。7月下旬和8月初，市场出现近10天阴跌后，阳线比较不少，甚至一度出现过中长阳和中长阴交替；尽管指数有过新低，但重心并没有明显下移，还是保持拉锯格局。所以，这种震荡市特征，如果能把握某个方向热点，机会比较容易把握。近期无论科技、还是金融、地产，及铝、煤炭、钢铁等行业也都有过机会。 技术面上看，沪指受压于上方30日线阻力产生震荡，从日线图上看，KDJ金叉向上发散，MACD金叉向上运行，五日线周三与20日线相交构成金叉向上，十天线走平，短线股指震荡束固后仍有冲高的可能。分时指标看，股指短线仍未回踩到位，周三仍有回踩的需求。因此，周三大盘或会在2750点-2800点间震荡。回踩关注2750点附近支撑；上方2800点如无权重配合，和领涨题材股再现，大盘多会维持在2800点下方震荡。 操作策略上，反弹行情或持续至本周末，但需注意盘中冲高回落及热点的转化，尤其在中报业绩公布进入尾声之际，留意很多业绩炒作股的资金出逃。建议做好随时换股准备，重点关注低估值蓝筹股同时，建议关注流动性充沛小市值超跌股，中线重点跟踪基建、5G等科技股、国企改革主题。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
总理会见世界知识产权组织总干事，表示将采取更为严格的知识产权保护制度 中非“十大合作计划”经贸举措全面落实完毕 美听证会结束，绝大多数企业反对对中国加征关税
【其他重要消息】
●国家知识产权局局长：进一步深化“一带一路”沿线国家知识产权合作 ●财政部：依法依规管控地方政府债务风险 ●财政部长刘昆：1-7月各地发行置换债券10866.16亿元 ●刘昆：平衡好防风险和稳增长的关系 继续推进存量政府债务置换 ●发改委主任何立峰：下半年要把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务 ●商务部：非洲33个最不发达国家97%的产品享受零关税 ●央行三定在即 关键部门面临人事调整 ●银行资管转型新进展：压降理财余额存量调结构 ●香港金管局在市场买入78.5亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证 ●证监会北京监管局：对大公国际采取责令改正监管措施 ●中国证券市场上周新增投资者数为23.12万，前值为23.04万 ●下周或有2只养老目标基金开售
行业概念
1、激光气体传感器国产芯片面世，进口替代前景广阔 相关概念股：汉威科技、光力科技
2、北斗导航助力网约车监管 相关概念股：华测导航、北斗星通
3、中国正在建造超导计算机，史无前例将改变世界 相关概念股：宝胜股份、百利电气
4、中非合作论坛北京峰会即将召开，经贸合作将是重头戏 相关概念股：中材国际、中国建筑
5、世界旅游组织：2017年中国游客出境旅游消费全球第一 相关概念股：腾邦国际、凯撒旅游
【其他】
●财政部部长刘昆：积极财政政策要更加积极 加大基础设施领域补短板的力度 ●国办：大力推进药品供应保障制度建设 ●全国人大常委会传染病防治法执法检查组建议：尽快修订传染病防治法等弥补制度缺陷 ●王晨：动物疫苗接种流于形式 去年狂犬病居全国传染病报告死亡数第四位 ●发改委：7月份成品油消费量2754万吨，同比增长7.2% ●综合防控儿童青少年近视实施方案将于近期印发 ●商务部印发关于做好农产品产销对接工作的通知 ●中国农情遥感监测为147个国家和地区提供服务 ●第四批铜冶炼行业规范企业名单公示 7家企业入围 ●金融区块链合作联盟中国区块链应用大赛启动 设百万元奖金 ●西安：住房租赁合同中不得涉及住房租赁租金贷款相关内容 ●广州已有百余家企业被撤销GSP 药品流通环节飞检成常态化 ●日本和中国将联合发展电动汽车充电技术 ●Nalco氧化铝最新招标成交价格周环比上涨7% ●美公布对华钢制轮毂反补贴调查初裁结果 ●诺基亚获欧洲投资银行5亿欧元贷款用于5G研发
个股情报
新股：永新光学（732297）
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
晚间私募传闻：
科士达：公司一直保持与南非、尼日利亚等国的较好业务合作关系 科达利：为比亚迪供应锂电池精密结构件及汽车零部件 凯文教育：民办教育条例送审稿出台对公司是利好 硕贝德：积极布局5G天线、射频前端芯片、射频模组等相关业务 英飞拓：公司已推出具有智能识别的新一代智能抓拍摄像机 国星光电：公司6月发布的新品Mini LED目前处于满产状态 先达股份：公司咪草烟车间满负荷开车尚无扩产计划 硅宝科技：公司负责研究的硅碳复合材料实现实验室初步放大制备
定增&重组
四通新材：拟25.5亿元收购天津企管和立中股份股权 中再资环：拟7亿元收购控股股东旗下中再环服
重大事项
松发股份：实控人拟溢价转让29.91%股份 控股股东变更为恒力集团 沃尔核材：拟配股募资不超5亿元 半年报业绩增77%
投资与经营
东湖高新：拟18亿元投建重庆开发半导体产业园项目 中航善达：逾13亿元转让旗下股权资产 长安汽车：拟将新能源汽车业务及资产划转至全资子公司 科恒股份：子公司中标宁德时代3.64亿元锂电设备项目 天邦股份：终止与龙江森工的养殖合作 终止收购鲟龙科技 万华化学：下调中国地区聚合MDI挂牌价 中曼石油：拟发行可转债募资不超10亿元
业绩与分红
农业银行：上半年净利同比增6.7% 建设银行：上半年净利同比增6% 中国银行：上半年净利同比增5.21% 光大银行：半年报净利同比增6.65% 兴业银行：上半年净利增长6.5% 证金持股增至4.17% 新华保险：半年报净利同比增近八成 中国建筑：半年报净利同比增6% 证金持股增至4.08% 华夏幸福：半年报净利同比增近三成 证金持股增至4.57% 三六零：上半年净利同比增9% 分众传媒：上半年净利同比增32% 南方航空：半年报净利同比降23% 证金增持 中国电影：上半年净利同比增11% 证金持股增至2.23% 万达电影：上半年净利同比增1.46% 康力电梯：半年报净利同比降八成 拟10派6元 长荣股份：上半年净利同比增23% 拟10派4.5元 旷达科技：上半年净利同比降12.86% 拟10派2元 拉夏贝尔：上半年净利同比降16% 拟10派2.5元 金钼股份：半年报净利同比增869% 江西铜业：半年报净利同比增54% 寒锐钴业：上半年净利同比增289% 中国重工：半年报净利同比增五成 潍柴重机：半年报净利实现倍增 TCL集团：半年报净利同比增53% 新华联：上半年净利同比降29% 深深房A：上半年净利同比增140% 顺发恒业：上半年净利同比增149% 外高桥：半年报净利同比增119% 中粮地产：上半年净利同比增三倍 中粮糖业：半年报净利同比增45% 康泰生物：上半年净利同比增逾三倍 海普瑞：上半年净利同比增逾28倍 双鹭药业：上半年净利同比增五成 仁和药业：半年报净利同比增五成 亚宝药业：半年报净利同比增35% 马应龙：半年报净利同比降四成 美年健康：上半年净利1.7亿元 青岛啤酒：上半年净利同比增13% 中金黄金：上半年净利同比下降四成 炼石有色：前三季预亏约2.17亿元 国金证券：上半年净利同比下降10% 光大证券：上半年净利同比下降22% 江铃汽车：上半年净利同比降42% 营口港：半年报净利同比增38% 岳阳林纸：半年报净利同比增263% 万孚生物：上半年净利同比增48% 维尔利：上半年净利同比增53% 武进不锈：半年报净利同比增55% 东方中科：上半年净利同比增58% 高盟新材：上半年净利同比增113% 北斗星通：上半年净利同比增88% 浩物股份：半年报净利同比增178% 奥佳华：上半年净利同比增56% 美邦服饰：上半年业绩扭亏为盈 平治信息：上半年净利同比增119% 联络互动：上半年净利同比增388% 游族网络：上半年净利同比增45% 英飞拓：上半年净利同比增77% 长源电力：半年报净利同比增127% 新国都：前三季业绩预增140%-170% 海南海药：前三季业绩预增30%-60%
增持&减持
刚泰控股：刚泰集团所持部分股份被违约处置 鸿达兴业：控股股东所持99.4万股遭被动减持 九 芝 堂：股东涌金集团减持564万股 兰生股份：减持海通证券1306万股 江山股份：股东南通产控增持公司1.49%股份 迪生力：控股股东拟增持1%-2%股份 *ST船舶：控股股东方拟增持1亿元至5亿元 上海洗霸：实控人拟增持不超1.5亿元公司股份 常山北明：大股东拟增持不低于2000万元 星源材质：实控人及其配偶增持31.65万股
其他事项
中弘股份：股票可能被终止上市
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：暂无
是权重快马加鞭一举突破，还是继续整理蓄势？
【盘面回顾与展望】
28日，盘面属性：极活跃。活跃度>27日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：高送转（涨停：山东矿机）=>超跌反弹（涨停：锦富技术）=>5G（涨停：剑桥科技）=>软件板块（涨停：金桥信息）=>电解铝（涨停：神火股份） 午盘：区块链（涨停：新晨科技）=>次新股（涨停：联城精密） 涨停家数：26家 放量板：23家 跌停板：6家 涨幅大于5%的个股：63家 跌幅大于5%的个股：33家
点评：周二，大盘走出冲高30日线受阻回落的高位阳星。量能呈现萎缩，周一强势的科技股、金融板块陷入调整。板块涨跌互现。由于此前大盘长期处于下行趋势之中，市场人气依然低迷。从走势看，2800点上方压力较强，大盘后于天或会维持小幅震荡为主。 盘面热点方面，早盘三大指数小幅高开，随后指数窄幅波动，5G、光通信小幅分化，题材概念此起彼伏，权重板块则萎靡，总体市场横盘震荡，消化获利盘为主。 午后指数一度拉高，但持续性不佳，总体大盘处于横盘震荡态势，资金小幅萎缩，观望情绪渐浓，个股跌多涨少，临近尾盘，大盘下挫后再度回升。盘面上，航天军工、有色、化纤、分散染料、在线旅游、量子通信等板块涨幅靠前，电解铝受资金追捧。保险、园林、券商、杭州亚运会、公交、可燃冰等板块跌幅居前。 整体看，涨一天后市场就陷入调整，主要还是买盘不足所致，目前市场资金仍是一个低位逢低敢买，但涨起来就谨慎观望的震荡格局。因此，大涨后股指还要注意一个冲高后的回落，区间震荡是近期主基调。要说横盘，实际在周一就已出现，尽管周一午后股指也是继续上涨，但午后上涨个股基本都是一个跟风的性质，资金反而没了目标，两市指数中长阳，但涨停个股才35只，意味权重拉指数模式还是行情主要模式。周二市场也是类似，一些个股冲击涨停，但封不住涨停板。 整体行情已超跌，且政策面修正情况下，预计短期行情有望获支撑。因此，结构性超跌反弹应值得期待。但缺乏增量资金，也意味行情不可能普涨，只能是分化格局。市场走势虽反复不止，市场热点却不少，体现出震荡行情中热点结构性分化特点。7月下旬和8月初，市场出现近10天阴跌后，阳线比较不少，甚至一度出现过中长阳和中长阴交替；尽管指数有过新低，但重心并没有明显下移，还是保持拉锯格局。所以，这种震荡市特征，如果能把握某个方向热点，机会比较容易把握。近期无论科技、还是金融、地产，及铝、煤炭、钢铁等行业也都有过机会。 技术面上看，沪指受压于上方30日线阻力产生震荡，从日线图上看，KDJ金叉向上发散，MACD金叉向上运行，五日线周三与20日线相交构成金叉向上，十天线走平，短线股指震荡束固后仍有冲高的可能。分时指标看，股指短线仍未回踩到位，周三仍有回踩的需求。因此，周三大盘或会在2750点-2800点间震荡。回踩关注2750点附近支撑；上方2800点如无权重配合，和领涨题材股再现，大盘多会维持在2800点下方震荡。 操作策略上，反弹行情或持续至本周末，但需注意盘中冲高回落及热点的转化，尤其在中报业绩公布进入尾声之际，留意很多业绩炒作股的资金出逃。建议做好随时换股准备，重点关注低估值蓝筹股同时，建议关注流动性充沛小市值超跌股，中线重点跟踪基建、5G等科技股、国企改革主题。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：因为场内来看题材转弱了，那么超跌板又开始活跃了，在上一轮的龙头603032结束后，看市场需要多久时间能够挖出新的超跌品种来引领第二轮的超跌反弹机会。所以后面几天来看，超跌的换手二板，和爆量一板都可以作为关注重点。
高送转 点评：送转剩下的苗子不多了，填权全面退潮了，300399京天利和300588留下了两碗大面估计要一周来慢慢消化。这给周三603988中电电机和002526山东矿机留下了不太好的氛围。暂时来说高送转炒作周一算是一个高潮的话，周二是正常的调整，后面看看如果指数延续反弹的话，板块应该还有第二波的机会。
科技 点评：主要集中在5G了，000063中兴通讯继续新高打空间，603083直接一字连板刺激了超跌5G继续轮动表现，但整体跟周一还是差不多，板块轮动预热，高低切换比较明显，走不出一致性是比较大的问题。
【其他涨停个股】
莱克电气9:30:00现金分红。公司公告2018中期拟10派20元。这个要注意一下，大股东持股较高，高比例分红类似于套现减持。 华达科技9:30:00高送转。公司公告2018中期拟10转4派2元。 中弘股份9:30:00债务重组。有媒体报道加多宝参与重组，盘中被加多宝澄清了。 金桥信息9:53:00业绩大增，软件板块。公司周一公告2018年上半年净利润1268万元同比增长1170.18%。 百利科技14:08:45业绩大，二连板。公司前期公告2018年上半年净利润7909万元同比增长280.92%。 联诚精密14:42:15有开板。次新股。中远端次新的品种，高度已经在二板了，午后没有带动效应。 神火股份14:47:00有开板。电解铝。早盘领涨资源股，午后开板换手回封。 周大生9:51:00业绩向好。公司公告2018年上半年净利润3.53亿元同比增长33.92%。
板块跟踪
分化严重，局部机会尚存
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 大涨次日往往是分化行情，周一强势热点5G/光通信和高送转都迎来小幅分化，板块高潮之后资金往往转向低位补涨标的攻击，剑桥科技凭借次新股+填权+超跌属性收获连板，万马科技超跌补涨助攻；山东矿机四连板早盘筹码松动T字板报收，光启技术填权+高送转补涨助攻；其他热点分散，量子通信、进口博览会、深圳、有色等都是低位板块小幅活跃，尽管分化板块效应减弱，但局部机会也不是全然没有。 周一板块涨停股周二大多高开低走，其中四板股京天利更是跌停报收，近期强势大涨品种熄火非常快，德新交运大幅杀跌，利德曼大涨大跌过山车行情，熙菱信息炸板跳水收绿盘。两种极端走势之下可以看出，目前市场人气回暖，但信心仍然不足。 周末暖风习习，汇市已经出手，股市还会远吗？2700点是短线政策底无疑，周一一根大阳线将还在做方向选择的A股拉入反弹的队列，后市反弹高度上去就必须有量能的配合，这段时间蠢蠢欲动的抄底资金肯定是广撒网寻找最优反弹主力军再合力上攻，手持低位股无基本面问题的个股，切莫频繁调仓换股错过最佳反弹机会。A股这波杀跌下来不是一日促成的，所以反弹也不会是一蹴而就（而且随时还有杀跌的可能），顺应市场，控制仓位仍是最重要的。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
低吸有肉，追高大面，小心为上
【新进个股操作】无 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
集友股份：烟草核心环节龙头 领先布局新型烟草
集友股份是国内较早从事烟用接装纸的专业生产厂商之一，经过近20年发展，已成行业内的优势企业。公司主要产品为烟用接装纸、烟用封签纸、电化铝。其中烟用接装纸占营业收入的90%以上。公司近年来业绩增长稳定，2018年业绩亮眼。
天风证券认为，税费增长、结构升级使卷烟平均价格不断上涨，卷烟品牌集中度不断提升，大品牌业绩持续上行。烟用接装纸对宣传和防伪属性的要求，驱动行业建立技术壁垒，烟用接装纸技术水平领先国际，但国内市场集中度不高。 公司下游客户优质稳定，服务对象覆盖多个知名品牌。目前公司已与云南中烟、安徽中烟、陕西中烟、四川中烟、河北中烟、福建中烟、江西中烟、甘肃烟草等多家省级中烟公司以及台湾苗栗卷烟建立了稳定的合作关系。
公司外延发展布局积极。去年6月公司公告变更募投项目，拟建设年产40万大箱烟标的生产线及配套设施。10月，公司与安徽中烟工业有限责任公司《关于共建“新型烟草制品及卷烟配套材料联合工程中心”的框架协议》，双方将成立联合工程中心，推动新型烟草制品及卷烟配套材料等相关产业发展。 估值方面，考虑到公司未来业绩增速显著高于同行业公司且受益产业链延伸带来的多维优势，给予18年47倍PE，对应PEG为0.74（行业平均水平），目标价37.1元/股，当前股价31元左右，仍有21%左右空间，首次覆盖给予“增持”评级。
热点聚焦
共建“一带一路” 知识产权保护再成政策重点
消息： 新华社消息，2018年“一带一路”知识产权高级别会议于8月28日在北京开幕，国家主席习近平向会议致贺信。习近平指出，中国发扬丝路精神，提出共建“一带一路”倡议，得到有关国家和国际社会广泛认同和热情参与，取得了丰硕成果。习近平强调，知识产权制度对促进共建“一带一路”具有重要作用。中国坚定不移实行严格的知识产权保护，依法保护所有企业知识产权，营造良好营商环境和创新环境。希望与会各方加强对话，扩大合作，实现互利共赢，推动更加有效地保护和使用知识产权，共同建设创新之路，更好造福各国人民。 点评： 在“一带一路”方面，国内的建筑工程、机械装备、能源、通信、航空、对外贸易等行业面临新的发展机遇，部分行业产能过剩的局面有望得到一定缓解。 而伴随“一带一路”沿线国家经济往来的频繁，中国对外更多的是包括科技高附加值产业、知识产权密集型产业、文化创新产业方面的沟通交易。这些行业产业交易数据不断扩大，如何确保投资安全成为广大走出去经营主体面临的重要课题。之前，政治手段是解决经济纠纷的主要途径，但在新经济交流与合作方面，加强知识产权保护则显得更有效。 中国政府应当为知识产权规则的输出提供政治保障。虽然实施初期以国有企业为主体的投资者多以铁路、公路等为主体的基础设施建设为主，但国有企业完成历史使命后，民营经济体势必会迎头赶上。 作为广大民营企业主体，凭借自身力量实现知识产权规则的输出并力争实现统一。因此中国政府需要借助政治、经济、外交、安全的领域等手段，推动“一带一路”沿线国家知识产权规则的输出，为中国“一带一路”参与主体提供有力的知识产权制度保障。因此，“一带一路”方面，关于知识产权保护将会一直是政策重点。据公开市场资料总结，相关标的：长江传媒、光一科技、安妮股份、中国科传。
国有资产调查摸底加快进行 多领域央企战略重组稳步推进
消息： 财联社消息，8月28日，国资委主任肖亚庆《求是》杂志发文称，加快推动国有经济布局结构调整优化步伐。坚定不移聚焦实业、突出主业，围绕主业制定战略发展目标，推动技术、人才、资金等各类资源向主业集中，不断增强核心业务盈利能力和市场竞争力。积极开展专业化整合，持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资源整合，促进相关产业优化升级。加快处置低效无效资产，做好化解过剩产能和“处僵治困”工作。要积极推进股权多元化和混合所有制改革，把引进各类资本和转换经营机制有机结合起来。 点评： 最新消息称，新疆建设兵团表示：着力推进央企等参与兵团改革。梳理近几年央企重组、改革情况发现，每到下半年都是相关改革高发期，从多方获悉，目前国有资产调查摸底正在加快进行，一个月内，已有近10个省份进行相关政策部署，超84万亿元国有资产将进入全面监管与透明化运行。 在供给侧改革宣告阶段性成功后，如何维持国有企业稳定的业绩增长将成下一阶段宏观托底的关键之一，这也为当前股市带来“可以跟踪”的热点。随着“双百企业”名单的陆续公布，那些被“逐一点名”的公司，或陆续释放驱动力。 近期国资委频繁调研，各地国有企业纷纷提交改革方案。前期国资委召开的年中会议，下半年混改、重组、管资本、市值管理等多项改革措施有望多点突围，稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。 统计显示，截至今年6月底，市场化债转股签约金额达17220亿元，到位资金3469亿元，伴随下半年债转股等各项工作的提速，国企改革下半年将持续稳步推进，甚至有望提速。相关国企改革板块（尤其是被政策“点名”者），有望持续释放驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：中国神华、韶钢松山、海油工程、中粮生化。
时间换空间 下半年防范化解地方政府债风险成政策重心
消息： 财联社消息，8月28日，财政部部长刘昆表示，今年以来，我国积极防范化解地方政府债务风险，进一步完善监管政策，从规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为、加强对企业发行债券的监管等方面入手，坚决遏制隐性债务增量。与此同时，平衡好防风险和稳增长的关系，丰富债券品种，试点发行地方政府棚户区改造专项债券，继续推进存量政府债务置换，缓解地方政府集中偿债压力。 点评： 近期传《中共中央国务院关于防范化解地方政府隐性债务风险的意见》已成文落地。“坚决遏制隐性债务增量，积极稳妥化解存量隐性债务”是未来的重点任务。 据中诚信国际测算，中国部分地区负债水平过高，存在较高的债务风险。这些城市往往经济欠发达，如内蒙古、云南、安徽、贵州等。这些地区目前主要以“债务置换”方式暂缓。 事实上，地方政府债务置换主要是“以时间换空间”，通过发行成本较低、期限较长的地方债置换原有的存量债务，主要起到规范地方债务管理、优化债务期限结构、缓释地方政府债务风险。只要中国的房地产市场不倒，土地财政就会源源不断地给企业输血，美国就不可能靠低利息资本优势最后压倒中国那些看似已成“僵尸”的企业，而高新技术、商业模式创新就会继续疯狂地攻城略地，并最终挑战欧美的霸主地位。 因此，从这个层面看，化解地方政府债务危机及为地方政府增强征信显得尤为迫切。只要地方债务可控，房地产市场就不会出现全局性的崩塌。低息的货币环境就可保持稳定，就不能说中国在中美贸易摩擦中处在劣势。 以上分析可知，地方政府债务风险化解成当下监管层工作重心，某种程度上说可能是决定中美贸易摩擦这个外部因素走向的内因。防范化解地方政府隐性债务风险是最后的战略重地。监管层有效防范和化解地方政府债务危机也是衡量中国金融安全的试金石。 对股市而言，防范和化解地方政府债务危机有助于消除资本市场的不确定性，提高市场风险偏好。据公开市场资料总结，相关标的：科大讯飞、紫光国芯、比亚迪、中国软件。
保险资金成ETF申购主力 白马股再次市场焦点
消息： 博览财经消息整理，今年以来，10多只交易型开放式指数基金（ETF）实现了份额翻倍，大型ETF的机构投资者持有比例上升，保险资金成为新进或增持的主力。根据易方达创业板ETF半年度报告，截至6月底，该ETF的机构投资者持有比例为46.93%，而去年底时的比例为42.39%。其前十大持有人悉数为机构，保险资金占一半，且均为上半年新进；前三大持有人均为保险机构，合计持有比例超过8%。 点评： 前段时间多家保险资金就承认已开始买股票。虽说从市场的成交量看，资金并不是很多，但也代表保险资金的一种态度和倾向。 在近两年保险资金自恒大、宝能系进入股市造成些许不稳定现象被监管部门责罚后，保险资金一直对股市比较谨慎，这也使股市较长时间内缺乏这一增量活水的源头。从后期看，随着保险资金对股市的配置逐步增加，将进一步稳定市场下轨，对股市中长期走好将起到很好的稳定作用。从过去保险资金配置的偏好看，主要还是集中在优质白马蓝筹股身上。 基于大资金配置的预期偏好，白马蓝筹值得跟踪。据公开市场总结，相关标的：美的集团、贵州茅台、小天鹅A、海螺水泥。
产业纵横
决策层“呵护孩子的眼睛” 眼科行业拥有光明未来
消息： 财联社消息，8月28日，决策层近日作出重要指示指出，我国学生近视呈现高发、低龄化趋势，严重影响孩子们的身心健康，这是一个关系国家和民族未来的大问题，必须高度重视，不能任其发展。习近平指示有关方面，要结合深化教育改革，拿出有效的综合防治方案，并督促各地区、各有关部门抓好落实。习近平强调，全社会都要行动起来，共同呵护好孩子的眼睛，让他们拥有一个光明的未来。 点评： 在青少年近视发病率不断提升及对眼健康意识的增强下,相关市场空间巨大。随着人们对屈光手术的消费升级及相关公司视光业务布点不断下沉,预计屈光及视光业务将继续保持高速增长。 近年来，眼科领域治疗技术的不断升级在推动手术平均价格的不断上涨,而上涨的持续性一方面取决公立医院的医疗服务价格的上涨,新医改下,公立医院医疗服务价格上涨动力十足, 另一方面则依赖设备制造商的产品升级,在高度市场化的竞争环境下,设备制造商同样充满技术升级的动力,因此,手术平均价格上涨仍可持续。 得益眼科领域的消费升级,女性和青少年患者的增量，使相关需求快速增长。根弗若斯特沙利文分析报告显示，我国私营眼科医疗服务2012-2014年市场规模年复合增长率达到21.7%，公立医院的年复合增长率为14.6%。民营专科医院逐渐在医疗服务市场开始发挥更加重要的作用：1、2005年至2016年眼科专科医院收入的CAGR为23.59%，所有类型的专科医院收入的CAGR的中位值为19.42%。2、综合对医生资源的依赖程度和基础单元的固定资产投资额看，眼科因相对较低的复制壁垒走出快速扩张道路。据公开市场资料总结，相关标的：爱尔眼科、欧普康视、兴齐眼药、博士眼镜。
5G频谱划分方案或下月发布 相关板块持续释放驱动力
消息： 博览财经消息整理，近期，中国信通院副院长王志勤表示，计划今年9月正式发布5G频谱资源的最终许可方案。从业内人士处独家了解到，目前5G频谱划分的初步方案是，中国电信与中国联通将分别获得3.5GHz左右的各100MHz频谱资源，而中国移动获得2.6GHz附近的100MHz频谱资源。一家电信运营商人士也透露，目前仍有多个频谱划分方案可选，暂未有定论。 点评： 近期关于5G的政策利好消息不断，对资本市场而言，也利于凝聚市场做多预期。包括近期发布《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，也在提高市场的想象空间。 近期舆论上热极一时的话题就是中国人为什么不消费的问题。其核心指向无非是中国的房地产金融化已较快地透支国民的消费能力和消费空间。这种结构性的问题必然影响了中国经济结构调整。从近期不断出台的房地产调控政策看，政府监管层已有意在引导资金逐步回流到其他领域。而且经济工作会议“坚决抑制房地产上涨”的用词也阐明了后期逐步释放和解冻民间消费能力的倾向。 作为中国经济转型升级及消费升级的一个重要领域，信息消费是一个主要领域。从两大监管部门联合发布的行动计划看，后期逐步加大中国“互联网”的建设力度势在必行。目前看，5G加速推进，相关板块也将率先受益。据公开市场总结，相关标的：中国联通、长盈精密、东土科技、移为通信。
投资策略
政策力度与推进速度超预期 国企改革加速器再次启动
8月17日，国资委召开国企改革“双百行动”动员部署视频会议。国务院国资委主任肖亚庆指出，目前确定的404家“双百企业”中，股权多元化企业占比13.86%，混合所有制企业占比40.84%（含61户上市公司，占比15.1%），还有约45.3%的国有独资企业。 此前，《国企改革“双百行动”工作方案》已经国务院国有企业改革领导小组同意并下发。国务院国有企业改革领导小组决定选取百余户中央企业子企业和百余户地方国有骨干企业（简称“双百企业”），在2018-2020年期间实施国企改革“双百行动”。 而在这前后已有多家上市国企公告入选“双百行动”名单，据不完全统计，截止目前已公告入选“双百企业”的上市公司包括央企下属子公司和地方国企。其中包括北部港湾、海南橡胶、航天电子、中国铁建、五矿发展、华电重工、青岛双星、冠农股份、西部黄金等。 据知情人士介绍，纳入国企改革“双百行动”名单的企业有三个特点：一是上市公司，试点内容主要集中在混改、员工持股等；二是此前做得比较好的试点企业，如“十项改革试点”等企业也进入了双百行动名单。从此前的单项试点转向“一企一策”制定综合改革试点；三是经营困难的企业，这类企业的试点主要集中在如何摆脱困境解决历史遗留问题。 中国企业研究院执行院长李锦表示，从深化国企改革1+N系列文件的下发到四项改革试点，从十项改革试点再到“双百行动”，这些改革都是一脉相承的。“双百行动”将使得改革由点向面全面铺开，下半年试点进一步扩围并向纵深发展，更多的地方国企进入试点，重心下移趋势越发明显，改革局面进一步活跃。 资深研究人士认为，今年是拓展深化各项改革举措的一年，此前国企改革领导小组成员的调整及国有企业改革领导小组第一次会议召开意味国企改革再出发，未来会大力推动国企改革，尤其在市场化的国企混改和重组等方面有望明显加强，国企改革将成市场主要的投资热点。现在A股无论政策环境还是市场环境都有了相当大的改善，也具备承担更大改革使命的能力。所以，国企、央企改革的每一点突破都将在A股市场上得到体现，一场场资本盛宴或正悄然展开。 借国企改革“双百行动”东风，地方国企改革酝酿新一轮加速。如广东省发布《广东省国资委以管资本为主推进职能转变方案》，在强化转变国资监管职能方面，涵盖强化分类监管、强化战略性重组、强化主业管理、强化并购重组管理等12个方面的措施。又如天津市第二批集团企业启动混改招商，天津市旅游（控股）集团有限公司、天津一商集团有限公司等天津市国资委下属16家拟混改国有企业，天津津联控股、天津泰达控股、天津津诚资本、天津津投资本4家平台公司与北京房地集团有限公司、北京首创股份有限公司等北京市央企、大型国有企业、行业龙头企业、知名投资机构进行深入交流、对接。再如近期出台的《广州市人民政府关于市属国有企业发展混合所有制经济的实施意见》，明确了广州市属国企的“混改”时间表：力争到2020年，竞争类国有企业基本完成混合所有制改革，准公益类国有企业中符合条件的实现混合所有制改革发展新突破，混合所有制企业主要效益指标贡献度达到85%。 分析人士指出，下半年来混改热度提升，随着双百行动实施，预计下半年混改方案可能密集批复实施，铁路、军工等行业将亮点频现。集团层面混改将再迎突破，地方国资混改也将亮点纷呈。同时，外资参与国企混改可能迎来新进展，汽车等行业有望率先破题。国企改革涉及标的庞杂，几乎涉及所有行业和所有地区，市值、估值分布范围极广，因此标的选择是难点。如果用比较粗一点的线条划分，可将国企改革标的划分为央企改革股及地方国企改革股两条投资主线。 据广发证券统计，截至7月底，上市国有企业共发生重组事项580件、股权转让120件。进入下半年后明显加速，7月A股国企发生重组192件、股权转让38件，接近今年来案例总数的1/3。其中，化工、机械设备、地产、汽车、电力、交运等板块上市国企股权转让及重组实施案例较多。广发证券首席策略分析师戴康认为，国企改革在新的内外部环境下有望在下半年加速进入新阶段，试点企业经验推广由“点”及“面”加速铺开。下一步国改纵深布局包括三方面：一是“十项改革试点”扩围和深化；二是以“双百行动”全面推进一线国企改革；三是开展“区域性综合改革”。国企改革在我国转型期具备中长期主题投资价值，伴随政策边际变化，下半年改革提速预期增强，建议关注三条主线：一是国企重组整合主线。重点关注煤电、化工等近期重组、股权转让案例增多领域。二是国企混改主线。下半年第三批31家混改试点有望提速，重点关注盈利迫切性较高的铁路、军工等领域。三是国有资本投资、运营公司平台主线。国务院《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》出台意味着国有资本投资、运营公司试点数量将扩围，重点关注江苏、广东等近期组建动作较大的地方国企。 国泰君安认为，从国改小组的最新任命开始，到国资委对重点部署工作的再三强调，再到各部委配套政策的陆续发布，标志着国企改革的加速器再次启动，下半年国改的政策力度与推进速度都会明显提升，超过此前市场预期。背后的逻辑是国企市场化改革的需求提升，而稳杠杆的政策目标也要求国企在资源配置中进行必要的战略调整，深化国企改革的宏观逻辑和政策方向在今年下半年迎来新的拐点。未来改革深化将从“点”逐步向“面”扩充，各大主线互相交叉、共同推进。考虑到各个主线在不同层次国企上的推进和落地程度不同，建议从三方向进行配置：1、在央企重组重点领域和混改有望取得突破的行业，如煤炭、装备制造、电力等；2、有望受益四大新兴平台搭建的央企，如航天科工集团、航天科技集团、宝武集团、招商局集团等；3、改革推进具备看点的地方国企，如山西、广东、上海、山东、浙江等。 太平洋证券表示，可从三方面遴选投资方向：一、有较强的代表性。推荐企业主营业务突出，资产具有一定的规模，在行业发展中具有较强影响力，原则上应当是利润中心，而非成本费用中心。二、有较大的发展潜力。推荐企业可以是深化改革不经营収展形势较好的核心骨干企业，可以是面临激烈竞争、亟需通过改革提高效率、提升核心竞争力的企业，也可以是暂时处于困难阶段，但有计划、有信心通过改革实现脱困发展的企业。三、有较强的改革意愿。推荐企业的主要负责人及业务部门能充分理解掌握国企改革精神，能敢为人先、勇于探索、攻坚克难，能在改革重点领域和关键环节率先突破。 另有券商分析师表示，结合目前市场流动性环境和投资者风险偏好，对未来可能发生的事情不会给予太高期望或估值溢价，目前情况下并不支持对整个板块炒作，只属自下而上的甄选个股阶段。就是寻找有真正通过不错的改革方案，释放红利、提高经营效率、整合资源的公司是下阶段国企改革机会的重点，按三条主线筛选国企：一、从地方层面选择经济发达地区的国企，如深圳、广州、上海、江苏、山东等地，这些地区国企改革推进速度可能较快。二、从行业面选择产能过剩领域的国企，尤其煤炭、钢铁、有色等领域去产能力度加大，其中大部分涉及到的国企有望优先实现改革。三、从集团层面选择资产证券化率较低的国企，对背靠大集团的小市值公司，有望获得优质资产注入，实现价值回升。
周三走势很关键 能否出现时空共振事关后事演绎
在外围股市普涨带动下，周二两市高开低走，盘中虽有冲高，但最终反弹乏力，两市一路走弱，。盘面上，两市个股跌多涨少，保险、造纸、酿酒、建材、奢饰品、石油、可燃冰等板块跌幅靠前；化纤、日用化工、航空、稀缺资源、有色、酒店餐饮、高送转题材等板块涨幅靠前，创业板走势基本与主板同步。 综合市场人士观点，涨一天后市场就陷入调整，主要还是买盘不足所致，目前市场资金仍是一个低位逢低敢买，但涨起来就谨慎观望的震荡格局。因此，大涨后指要注意一个冲高后的回落，区间震荡是近期主基调。要说横盘，实际在周一就已出现，尽管周一午后股指继续上涨，但上涨个股基本都是一个跟风性质，资金反而没了目标，两市指数中长阳，但两市涨停个股才35只，意味权重拉指数模式还是行情主要模式。周二市场类似，一些个股冲击涨停，但封不住涨停板。 技术上，大盘中阳后收十字星，这是一种正常走势，主要等待大盘5日线上移，周线上也要等待周线指标修复，关键是周三，只要大盘不收中阴线，还有上攻2800点上方后再开始回调，一旦收中阴线，大盘就是复制8月10日左右走势，后期还有回踩2700点附近，不排除跌破2653点回踩2600点附近，但这个回踩是年内最后的入场机会，随后至少有200点左右反弹，大盘回踩越深，后期反弹越强。 整体看，行情已超跌，且政策面修正情况下，预计短期行情有望获支撑。因此，结构性超跌反弹值得期待。但缺乏增量资金，也意味行情不可能普涨，只能是分化格局。市场走势虽反复不止，市场热点却不少，体现出震荡行情中热点结构性分化特点。7月下旬和8月初，市场出现近10天阴跌后，阳线比较不少，甚至还一度出现过中长阳和中长阴交替，尽管指数有过新低，但重心并没明显下移，还是保持拉锯格局。所以，这种震荡市特征，如果能把握某个方向热点，机会比较容易把握。近期无论科技还是金融、地产，及铝、煤炭、钢铁等行业也都有过机会。 博览观察员认为，外围市场不断创新高引发周二早盘指数三线小幅高开，随后上演无间道走势，没有了护盘压力的保险和银行则领跌两市，权重股中的资源股接过领涨大旗，成交量维持在较低位，说明短期市场继续以弱势反弹为主。沪指未能收复2800点，创业板逼近1500点后再度回落，日线短期表现较纠结，指数处在继续修复过程中，短期市场将继续围绕整数关做整理和震荡。 技术上，沪市日线MACD与KDJ指标线成金叉共振状态，显示短线回落调整暂不会出现单边持续下跌，突破日线布林带中轨的股指有靠近上轨欲望，预计股指通过震荡将34日线2788点向下运行阻力减弱后再上冲2800点。沪市30分钟MACD指标出现顶背离和KDJ指标线死叉向下发散运行，显示对应级别回落调整风险暂未解除，3日线2762点和5日线分别向上运行对回落股指构成顶托，预计周三大盘惯性下探到3日至5日线之间后被拉起，沪市反弹压力位分别是2797点和2806点，强压力位2825点，调整支撑位分别是2763点和2750点，强支撑位2736点。 总之，周二早盘在第一时间点出现冲高回落，周三时间点如不能有效逆转，后市就有可能出现回落走势。周一做多动能释放后，后市要继续向上攻击仍需有补充能量过程，周二的振荡使短分时技术指标得到一定修复，超短线还有一定冲高要求，但如果继续无力上冲，长分时振荡就有望出现。故周三将是是否出现时空共振的确认阶段，如果再次上冲无力，要注意冲高回落的出现。大盘节奏仍由上证50左右，周二上证50回抽60日线没破，是大盘保持强势振荡的原因，周三继续关注上证50动作，创业板注意5G等攻击性板块调整是否属强势。
机密爆料
上市公司大单持续流入揭秘
冀东水泥：未来在京津冀地区市场占有率将提升
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有500只股被机构给予买入评级，其中169股被给予明确上涨上升空间。其中光大嘉宝目标涨幅最大，预计目标价27.10元，涨幅291.05%；中材国际紧随其后，预计目标价17元，涨幅148.54%。
投资日历
迎中国互联网安全大会
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发表于 2018-8-29 06:54:51
