《又要见2700，会不会再探前低？》上周五，早盘低开后，震荡下探至2710点后，在金融板块护盘下向上反弹，在二十日线处受阻后，随着金融板块冲高回落，股指反抽无力，收盘以低开、缩量、带上下影小阴星报收，创业板以最低点报收。市场热点散乱，个股普跌。市场人气陷入极度低迷状态。 盘中热点上看，早盘两市低开低走，在白马股频频爆雷情况下，市场指数一路向下，白马股板块跌幅居前，此后市场小幅回升，银行板块强势护盘，且科技股亦有拉升，但却并没有获得聚集人气的效应。午后两市再度回落，目前市场就是如此，脉冲式的上攻，奈何整体市场资金观望情绪浓厚，追高意愿较差，所以一旦冲高，市场便无人接力，总体大盘依旧是弱势下行格局，赚钱效应较差，临近尾盘，指数持续下行。 技术面上看，中线：三大股指本月全线杀跌，深成指与创业板指五连阴，月线KDJ已至超卖区域，但各月线指标向下发散，MACD绿柱加长，呈现空头排列，调整仍未结束；周线收出带长上影阴线，失守五周线，KDJ指标低位震荡，MACD指标死叉向下运行，股指仍会震荡探底为主。 短线：日线图上，上周一后，股指连收四个阴星或线，重心下移，MACD绿柱减短，KDJ指标在中位死叉下行，空头排列，本周初仍会再探2700点附近支撑。因此，排除周未消息面因素影响，周一，大盘多将再探2700-2710点区间支撑。如盘中获得支撑，或向2735点附近缩量反弹后，再回落 至2710点附近震荡；如果2700点跌破，需小心盘中急跌，不排除再探前低的可能。 总体来看，市场蓝筹护盘没有成交量支撑，这并不会改变市场趋势，反而会过分干预市场引发市场底部震荡周期延长。市场没有热点，大盘虽有反弹，但上面压力很大，2763不能突破反弹后一定会继续调整。对目前市场要坚信，市场底永远的不是权重蓝筹护盘护出来的。目前市场蓝筹频频护盘，只会打扰市场节奏，更青睐当下市场白马不死，下跌不止。 操作策略上，盘跌格局仍在进行中，假以时日2653点、甚至2638点依然岌岌可危，警报并未解除，策略方面要多看少动。不过，伴随市场对下半年基建投资预期逐渐转向乐观，基建链仍有阶段性机会。另外，从确定性出发，伴随近期《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》政策发布，信息消费正式上升到国家战略高度后迎来新一轮的政策红利，5G产业链有望迎来景气上行。而伴随特斯拉加速落地中国市场，中国在新能源车产业链中参与度不断提升，未来有望迎来一轮类似苹果产业链的景气度快速上升。中期看，盈利预期相对较高的成长板块仍占优。
每日复盘
周一情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中非合作论坛第七届部长级会议举行，通过成果文件草案提交峰会
【其他重要消息】、
●2000亿美元加税何时落下！外交部回应：不会屈服（从现在到重锤砸下之前，尽量少参与或不参与，但重锤砸下的前一日，必须买入赌一把次日的利空出尽行情） ●证监会回复人大政协37份建议提案 ●8月广东PMI回落至荣枯线下（贸易摩擦下的影响终于体现出来了） ●沪市公司半年报揭晓：实体企业实现业绩较快增长（你沪指却就是不涨） ●证监会就规则公开征求沪伦通意见 ●证监会核发3家企业IPO批文 筹资总额不超14亿 ●国家队五大主力持仓A股3.3万亿 市值占比6% ●入摩效应显现 北上资金单月净买入355亿 ●“国资系”抄底20余家A股公司 ●中报收官 九成上市公司业绩飘红 ●上交所：上半年沪市公司共实现净利润1.6万亿元 同比增加14% ●上交所：对长期不专注主业等公司坚持依法、全面、从严监管 ●四成多上市公司上半年资产负债率同比下降 ●美国加州通过决议案 呼吁美国总统和国会支持加强中美经济关系 ●赞比亚中国经济贸易合作区已吸引投资近19亿美元 ●英国首相发表署名文章：不会进行“二次脱欧公投”
行业概念
1、西部大开发新顶层规划正在起草，六方面举措推动西部发展 相关概念股：西藏天路、西部建设
2、欧盟终止对中国光伏“双反”制裁，产业出口迎重大利好 相关概念股：隆基股份、拓日新能
3、国产百亿产值高铝硅玻璃正式量产，打破欧美技术垄断 相关概念股：中航三鑫、龙元建设
4、暴雨水浸叠加干旱缺水，水利管网建设有望加快 相关概念股：国统股份、新界泵业
5、今年我国夏粮出现减产，种植链供应偏紧价格持续偏强 相关概念股：北大荒、苏垦农发
6、8月挖机销量再超预期 相关概念股：徐工机械、柳工
【其他】
●证监会：支持安防监控和芯片企业上市 ●全国鸡蛋价格普涨 高蛋价短期或维持 ●国家发改委谈猪肉价格反弹：后期明显上涨可能性较小 ●又有12家文化纸、生活纸厂家提价 原纸最高上涨500元/吨 ●8月份国内钢铁PMI为53.4% 生产增速趋缓 ●融创董事长孙宏斌：楼市调控严厉程度远超预期 ●雄安新区“千年秀林”选址完成 明年再植树造林10万亩 ●3日国内油价将迎年内第十涨 ●银保监会范文仲：区块链和人工智能正在推动资本市场变革 ●今年我国新能源汽车销量将达到150万辆 ●科技部官员：氢燃料及自动驾驶将是未来产业趋向 ●财政部宋秋玲：很多企业仍卡着补贴底线造车 财政部将设立动态补贴机制 ●巨头抢投高精地图 行业发展黄金期正当时 ●今年铁路暑运发送旅客再创新高 超6.5亿人次 ●步调一致增配固收 6家上市险企半年固收增加4315亿 ●暑期档票房再创新高背后：新题材崛起 动画片遇冷 ●北京下架违法违规房源信息92万条 ●粤港澳大湾区生物产业创新联盟于广州成立 ●推进区域儿科协作 长三角地区成立儿童医疗联盟 ●华中首个5G联创实验室成立 ●苹果自动驾驶汽车发生首起交通事故 ●安徽省宣城市宣州区发生非洲猪瘟疫情 ●天津市出台三年计划加强土地污染源治理 ●中央财政下拨2亿多元支持广西渔业发展与船舶报废拆解更新 ●重庆：设立500亿元基金支持集成电路产业发展
个股情报
新股：暂无
可转债上市：凯中转债（128042） 可转债申购：暂无
传闻：
中信海直：韩国大宇项目毛利率高于其他海上石油项目 中科创达：IOT业务逐渐向工业级智能硬件设备发展 视源股份：儿童平板处于试推阶段 中文在线：半年报已确认《天盛长歌》收益 中信海直：直升机飞行业务参与央视航拍和南北极科考等 百华悦邦：正在建立正负反馈的区块链技术 宝通科技：公司游戏业务开展主要在境外地区 数码科技：高端DOCSIS通信芯片DX8800已完成实网部署测试
定增&重组
国机汽车：拟31.07亿元收购控股股东旗下中汽工程100%股权 保税科技：终止收购能通科技 勤上股份：拟终止重大资产重组 青海华鼎：终止筹划发行股份购买资产事项 金字火腿：业绩承诺方拟回购中钰资本51%股权 云南能投：拟14.22亿元收购控股股东所持风电运营资产 向日葵：拟7.5亿元收购贝得药业
重大事项
紫鑫药业：控股股东筹划转让公司控制权 奥康国际：控股股及其一致人拟转让公司15%股份
投资与经营
招商蛇口：拟增资扩股引入合作方 爱康科技：拟向浙能集团出售光伏电站资产 浙能电力拟战略入股 金花股份：拟现金收购云河药业不少于55%股份 大丰实业：中标2.7亿元PPP项目 高新兴：子公司入围农业银行5个安防设备项目 纳川股份：牵头的联合体中标6.79亿元PPP项目 顾家家居：拟2.52亿元收购顾家寝具少数股权 银星能源：与东方风电签署合作协议 赛轮金宇：拟与中国一汽合作智能网联汽车试验场项目 猛狮科技：转让控股子公司上燃动力股权 广济药业：子公司9月1日起复产 浙商证券：子公司获得受托管理保险资金业务资格 厦门钨业：恢复钨及钨制品出口资质
增持&减持
华仁药业：华仁世纪集团拟减持不超6%股份 京天利：控股股东及其一致人拟减持不超6%股份 汉得信息：实控人拟减持公司5.7274%股份 和而泰：控股股东一致人拟转让公司5.02%股份 科达股份：股东拟减持不超3.9%股份 井神股份：汇鸿集团拟减持不超2%股份 贵州茅台：副总万波拟清仓减持700股 东华能源：拟回购6亿元至10.5亿元公司股份 嘉化能源：共耗资4.98亿元回购股份 中国动力：控股股东拟再增持5亿元至20亿元 恺英网络：拟回购2亿元至4亿元公司股份 中元股份：股东刘屹拟减持不超850万股 百利科技：股东雨田基金拟减持不超0.7%股份 *ST佳电：股东北京建龙减持公司1%股份 博腾股份：监事会主席拟减持不超79万股 三维通信：董监高人员拟减持不超59.5万股 正业科技：股东施忠清减持20万股 国睿科技：控股股东一致人拟增持公司0.5%至2%股份 四创电子：控股股东一致人拟增持公司0.6%至2%股份 川环科技：董监高及员工合计增持49.22万股 富森美：实控人增持5.54万股 美的集团：已回购约18亿元公司股份 永吉股份：拟回购0.5亿至1.5亿元公司股份 东方通：拟回购0.6亿至2亿元公司股份 初灵信息：终止员工持股计划 鼓励员工自行增持
其他事项
乐视网：乐融致新完注册资本升至3.7亿 腾讯京东入股 中弘股份：股票已连续13个交易日收盘价低于面值 远方信息：子公司新增6个银行账户被冻结 上海凤凰：子公司起诉OFO运营方拖欠货款及费用 江淮汽车：收到1.5亿元政府补贴
又要见2700，会不会再探前低？
【盘面回顾与展望】
31日，盘面属性：极萎靡。活跃度<30日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：天然气（涨停：金鸿控股）=>超跌反弹（涨停：江泉实业）=>次新股（涨停：广哈通信） 午盘：妖股（涨停：德新交运） 涨停家数：19家 放量板：17家 跌停板：15家 涨幅大于5%的个股：33家 跌幅大于5%的个股：131家
点评：上周五，早盘低开后，震荡下探至2710点后，在金融板块护盘下向上反弹，在二十日线处受阻后，随着金融板块冲高回落，股指反抽无力，收盘以低开、缩量、带上下影小阴星报收，创业板以最低点报收。市场热点散乱，个股普跌。市场人气陷入极度低迷状态。 盘中热点上看，早盘两市低开低走，在白马股频频爆雷情况下，市场指数一路向下，白马股板块跌幅居前，此后市场小幅回升，银行板块强势护盘，且科技股亦有拉升，但却并没有获得聚集人气的效应。午后两市再度回落，目前市场就是如此，脉冲式的上攻，奈何整体市场资金观望情绪浓厚，追高意愿较差，所以一旦冲高，市场便无人接力，总体大盘依旧是弱势下行格局，赚钱效应较差，临近尾盘，指数持续下行。 技术面上看，中线：三大股指本月全线杀跌，深成指与创业板指五连阴，月线KDJ已至超卖区域，但各月线指标向下发散，MACD绿柱加长，呈现空头排列，调整仍未结束；周线收出带长上影阴线，失守五周线，KDJ指标低位震荡，MACD指标死叉向下运行，股指仍会震荡探底为主。 短线：日线图上，上周一后，股指连收四个阴星或线，重心下移，MACD绿柱减短，KDJ指标在中位死叉下行，空头排列，本周初仍会再探2700点附近支撑。因此，排除周未消息面因素影响，周一，大盘多将再探2700-2710点区间支撑。如盘中获得支撑，或向2735点附近缩量反弹后，再回落 至2710点附近震荡；如果2700点跌破，需小心盘中急跌，不排除再探前低的可能。 总体来看，市场蓝筹护盘没有成交量支撑，这并不会改变市场趋势，反而会过分干预市场引发市场底部震荡周期延长。市场没有热点，大盘虽有反弹，但上面压力很大，2763不能突破反弹后一定会继续调整。对目前市场要坚信，市场底永远的不是权重蓝筹护盘护出来的。目前市场蓝筹频频护盘，只会打扰市场节奏，更青睐当下市场白马不死，下跌不止。 操作策略上，盘跌格局仍在进行中，假以时日2653点、甚至2638点依然岌岌可危，警报并未解除，策略方面要多看少动。不过，伴随市场对下半年基建投资预期逐渐转向乐观，基建链仍有阶段性机会。另外，从确定性出发，伴随近期《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》政策发布，信息消费正式上升到国家战略高度后迎来新一轮的政策红利，5G产业链有望迎来景气上行。而伴随特斯拉加速落地中国市场，中国在新能源车产业链中参与度不断提升，未来有望迎来一轮类似苹果产业链的景气度快速上升。中期看，盈利预期相对较高的成长板块仍占优。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：超跌方面没有太多的看点，000669金鸿控股直接秒板几乎不给机会，超跌按这种走法的话很难走远，后面看000669能否有一天大换手给分歧的机会，另一方面是300104乐视网近期连续强势，或许能带动低价的炒作效应。
次新股 点评：次新还是走了5G线路的反弹，继续轮动超跌5G概念股，不得不说还是去年这批次新盘子小，价格适中，适合未来的炒作。而上周五的次新股不是盘子大就是价格高，丧失了市场炒作的吸引力。另外从近期次新整体来看，从前期的坑大于肉逐步回暖，周四的601330绿色动力有肉，而300743天地数码大面至少说明市场走出了55开的局面。
【其他涨停个股】
纵横通信11:06:45有开板，5G，次新股。一定程度上跟风300711。 金鸿控股9:30:15天然气,二连板。超跌低价效应，盘中带动燃气股跟风。 暴风集团13:49:15超跌反弹。回报是佛山主买，这个手法有点霸气。 西部牧业9:38:45业绩预增。公司前期公告预计前三季度净利润2200.00万元至2700.00万元同比增长127.38%至133.6%。 大通燃气9:59:00有开板，天然气。早盘跟风000669炒作天然气。 盐湖股份10:29:45盐湖提锂。三天两板，虽然高度没有多少，但三天两板说明具备一定人气。 斯太尔14:47:45有开板，妖股。前期妖股反抽。应该是603032的高度带动了老妖股反抽。 德新交运14:48:30有开板，妖股。三连板。目前场内的空间板，独立行情能走三板也确实是亮瞎了。
板块跟踪
真正的底部不是能轻易预测的
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 上周一5G和光通信带领科技股爆发，板块掀涨停潮，次新股长城军工回封刺激人气，山东矿机三板带领高送转持续走强，ST股卷土重来*ST安泰15天10板，还有一众二线蓝筹稳步攀升；上周二主线热点分化，板块高潮之后资金开始转战低位标的，热点开始分散，资金多点攻击，未再次形成主线；上周三继续分化，板块龙头熄火，剑桥科技、山东矿机止步连板，资金继续寻找低位标的，德新交运逆市拉升，碰瓷加多宝的中弘股份拉地天板打响不要脸抄底第一枪；上周四指数单边下跌，题材全军覆没，高位股杀跌，连板家数创新低，德新交运逆市二连板放量破前高，ST长生被拉地天板跟风中弘股份继续不要脸；上周五十字星，市场人气处于杀跌后的修复期，题材回暖以前期人气股和热点板块反抽为主，依旧是多点开花，但未形成板块效应。 周末影响股市消息面很平静，IPO继续常态化3家，倒是贸易战的2000亿关税清单却还是定时炸弹一枚高高悬挂在A股头顶，利空不出，增量资金不会入场，所以本周仍是存量资金博弈，缩量震荡是主基调。 尽管现在A股已处在各种底部，但真正的底部却不是谁能轻易预测的，尽管现在是熊市，是下跌市，但结构性的赚钱机会仍然是有的，具备以下条件的个股或者热点在反弹行情中更吃香：逆势抗跌、反复活跃、股性强，如近期的5G、高送转等。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
继续管住手吧
【新进个股操作】无 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
卫星石化：产能将翻倍+严重超跌 化工板块最后“洼地”
公司深耕C3产业链，一体化规模效益明显。打通“丙烷-丙烯-丙烯酸-高附加值产品”全流程，19年实现现有C3业务产能翻倍。
中信建投认为，得益一体化和研发投入，丙烯酸成本远低同行。2017年毛利率接近25%，相比业内其他企业10%左右的毛利率高出了近15个百分点，盈利能力为业界翘楚。
展望后市，公司率先布局进入乙烷裂解制乙烯项目，未来业绩增长新的驱动力。18年底到19年公司先后有45万吨PDH、6万吨SAP、15万吨聚丙烯、36万吨丙烯酸及酯相继投产，产业链竞争力将更加显著，市场话语权更强。 受到中美贸易战、一季度业绩下滑和定增解禁影响公司股价超跌，即使只考虑碳三业务公司市值也至少应在150亿以上，市值被严重低估，强烈推荐“买入”，目标价16.25元/股，当前股价仅10.40元左右，存在56%左右空间。
热点聚焦
8月PMI环比扩张 经济下行压力减缓
消息： 财联社消息，据国家统计局消息，8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月上升0.1个百分点，制造业总体保持平稳扩张态势。中国非制造业商务活动指数为54.2%，比上月上升0.2个百分点，表明非制造业总体扩张步伐有所加快。综合PMI产出指数为53.8%，高于上月0.2个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。 点评： 8月，无论制造业采购经理指数还是非制造业商务活动指数均好于上个月。从数据看，决策层前期政策上的微调似乎已多少开始起到些作用了。 自2018年7月来，中国政府的宏观金融政策已发生显著变化。这意味中国政府的政策指针，在外部环境不确定性显著增强的背景下，正在从防控金融系统性风险的方向，摆向“稳杠杆”和“稳增长”的方向。这点从7月的金融数据中也可看出。7月，表内信贷方面，当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.29万亿元，同比多增3709亿元。表内信贷大幅增加表明了监管层放缓了“去杠杆”的节奏以及基建等开始起到了一定稳定经济的作用。 从PMI具体明细看，高技术制造业PMI为54.3%，环比、同比分别上升1.7和2.4个百分点。其中，医药制造、专用设备制造、计算机通信电子设备制造等行业PMI明显高于制造业总体水平。从企业规模看，大型企业PMI为52.1%，比上月回落0.3个百分点，继续高于临界点；中型企业PMI为50.4%，比上月上升0.5个百分点，升至临界点以上；小型企业PMI为50.0%，比上月上升0.7个百分点，位于临界点。大型企业依然是支撑制造业增长的主要动力。但是中、小型企业景气水平提升。这主要受益于中小微企业融资环境稍微改善。 对股市而言，可观察PMI细分数据体现出的高速增长的领域医药制造、专用设备制造、计算机通信电子设备制造等行业。据公开市场资料总结，相关标的：科大讯飞、比亚迪、恒瑞医药、紫光国微。
长江经济带多式联运发展加速 港口海运必先行
消息： 博览财经消息整理，有关部门印发《深入推进长江经济带多式联运发展三年行动计划的通知》，到2020年，长江经济带主要港口铁路进港率达到80%以上，大宗散货铁路、水运集疏港比例力争达到90%以上，重点集装箱港口铁水联运量年均增长15%以上，力争上海洋山集装箱江海直达比例达到20%。形成若干具有全线影响力的长江集装箱江海联运企业和一批具有竞争力的多式联运经营企业。 点评： 8月4日晚，浙江省发改委通过媒体对外详细公开规划中的“浙江省大湾区”的目标定位、建设原则、空间布局、主要任务和推进机制的细节内容。“浙江大湾区”建设的总目标是打造成“绿色智慧和谐美丽的世界级现代化大湾区”。具体目标是建设“全国现代化建设先行区、全球数字经济创新高地、区域高质量发展新引擎”。中国区域经济学会副会长陈耀表示，继粤港澳大湾区后，浙江大湾区未来有望成中国另一个国家级大湾区。 这次《深入推进长江经济带多式联运发展三年行动计划的通知》则更为强调整合长江经济带的资源。在上海自贸区拥有本土强势货运能力的基础上，浙江大湾区协同建设效应下，将进一步发挥长三角地区的经济带动效应。而经济的密切合作更会加强江海港口联运的飞速发展，对相关港口股也值得跟踪。据公开市场总结，相关标的：上港集团、中远海发、宁波海运、南京港。
国务院再挺实体经济 减税政策出台国际背景值得关注
消息： 博览综合信息，8月31日，多位银行高管在业绩说明会上透露，下半年将加大信贷资金投放力度，保障地方基建、中小微企业融资等有效融资需求。在此前一天，8月30日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议确定，在实施好已出台措施的同时，再推出支持实体经济发展的新举措。一是对因去产能和调结构等政策性停产停业企业给予房产税和城镇土地使用税减免、对社保基金和基本养老保险基金有关投资业务给予税收减免、对涉农贷款量大的邮政储蓄银行涉农贷款利息收入允许选择简易计税方法按3%税率缴纳增值税。二是为鼓励增加小微企业贷款，从今年9月1日至2020年底，将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限，由此前已确定的500万元进一步提高到1000万元。 点评： 值得注意的是，此次会议“从善如流”作出减税政策，其国际背景也值得关注——新兴市场风波再起，土耳其里拉，阿根廷比索，再次大幅下跌：本周里拉已贬值11%。八月迄今，贬值超过35%，为新兴市场最差货币。在阿根廷，即使央行加息至60%，阿根廷比索仍然暴跌16%再创历史新低。 美国与北美贸易伙伴，及欧盟的关税谈判取得“突破”。 美墨之间的新贸易协议落地，正在“威逼利诱”加拿大的“就范”，就在此时，欧盟也送来“大礼包”： 欧盟贸易专员表示，愿意在与美国的贸易谈判中取消包括汽车在内的所有工业产品的关税。 一旦美国“解除后顾之忧”，势必会‘专心’来与中国博弈，加上新兴市场风波不断，中国经济发展的外部环境更加严峻，此时，只有一门心思搞好国内的经济增长，才能够增强应对外部压力的条件。在此背景下，无论是即期的“稳基建”，还是长远的“高科技”，都需要一个个具体的企业，尤其小微、民营企业的参与，来实现经济“高质量的发展”与就业的稳定。 日前，有关东北振兴和西部开发的两场会议同日召开，激发民间投资均被列入重要清单。一大批民企项目正在路上。改善营商环境、破解融资难题、加快项目落地有望成为提振民营经济的三大攻克点。随着相关政策的落地，相关行业与股市当中的相关板块，都将获得可持续的发展。据公开市场资料总结，相关标的：大秦铁路、长盈精密、塔牌集团、太极股份。
万亿基金助力推动 国企改革加速进入新阶段
消息： 财联社消息，8月31日，国资委副主任翁杰明日前表示，国资委目前已经初步建立成规模的基金体系，下一步将加快推动开展投资基金市场化运作，助力国企改革进一步深化。与此同时，国资委正在抓紧完善中央企业改组改建国有资本投资、运营公司试点的工作方案，并研究将更多具备条件的央企纳入第二批国有资本投资公司试点范围。截至目前，中央企业层面已经选择了10户企业开展投资、运营公司试点，包括8家投资公司试点和2家运营公司试点；各地方国有企业已改组组建国有资本投资、运营公司89家。随着“管资本”加速，中央及地方国企改革基金正加快落地，国有资本投资运营迈出实质性步伐。翁杰明告诉记者，国有资本运营公司共发起设立6只基金，总规模近9000亿元。 点评： 今年是拓展深化各项改革举措的一年，此前国企改革领导小组成员的调整及国有企业改革领导小组第一次会议召开意味国企改革再出发，未来会大力推动国企改革，尤其在市场化的国企混改和重组等方面有望明显加强，国企改革将成市场主要的投资热点。国企、央企改革的每一点突破都将在A股市场上得到体现，相关板块的驱动力正在释放。 下半年来混改热度提升，随着双百行动实施，国企改革在新的内外部环境下有望在下半年加速进入新阶段——8月29日，新组建的中铁顺丰国际快运有限公司在深圳揭牌成立。这是继今年7月5日国铁吉讯科技有限公司成立之后，国铁企业混合所有制改革取得的又一重要成果。而作为我国首个既有铁路线路混改，海南铁路混改也有所进展，将在9月14日结束挂牌征集。29日，国资委副主任翁杰明表示，目前国资委正在抓紧完善央企改组改建国有资本投资、运营公司试点工作方案。据悉，第二批国有资本投资、运营公司试点企业名单即将公布，规模或超第一。 同时，近期国资委频繁调研，各地国有企业纷纷提交改革方案。前期国资委召开的年中会议，下半年混改、重组、管资本、市值管理等多项改革措施有望多点突围，稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。据公开市场资料总结，相关标的：中国动力、东方能源、西昌电力、东方航空。
产业纵横
中兴推5G设备解决方案 5G板块持续释放驱动力
消息： 在今年的IFA2018上，中兴推出最新的“5G设备解决方案”。据悉，中兴将在2019年下半年正式推出5G移动设备。目前，中兴的5G解决方案有四项核心技术，首先是天线进程解决方案，这是5G解决方案的核心技术。其次是5G所需要的硬件架构解决方案。第三项技术为中兴的智能算法，这一算法将会优化各种场景下的手机功耗。另外，中兴还通过不同的散热材料和实施温控优化来改善散热情况。 点评： 近期关于5G的政策利好消息不断。中兴通讯近期在二级市场的表现也极强势，带动整个5G板块的持续走强，对资本市场也利于凝聚市场的做多预期。包括近期发布《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，也在提高市场的想象空间。 近期舆论上热极一时的话题就是中国人为什么不消费的问题。其核心指向无非是中国的房地产金融化已较快地透支国民的消费能力和消费空间。这种结构性的问题必然影响中国经济的结构调整。从近期不断出台的房地产调控政策看，政府监管层已有意在引导资金逐步回流到其他领域。而且经济工作会议“坚决抑制房地产上涨”的用词也阐明了后期逐步释放和解冻民间消费能力的倾向。 作为中国经济转型升级及消费升级的一个重要领域，信息消费是一个主要领域。从两大监管部门联合发布的行动计划看，后期逐步加大中国“互联网”的建设力度势在必行。目前看，5G加速推进，资本市场相关板块将率先受益。5G通信板块值得重点关注，据公开市场总结，相关标的：中国联通、长盈精密、东土科技、移为通信。
政策力挺长江经济带 多行业率先受益
消息： 财联社消息，交通部印发《深入推进长江经济带多式联运发展三年行动计划的通知》，到2020年，长江经济带主要港口铁路进港率达到80%以上，大宗散货铁路、水运集疏港比例力争达到90%以上，重点集装箱港口铁水联运量年均增长15%以上，力争上海洋山集装箱江海直达比例达到20%。形成若干具有全线影响力的长江集装箱江海联运企业和一批具有竞争力的多式联运经营企业。 点评： 一带一路、京津冀、长江经济带，被视为是本届中央层面定下的三大区域发展战略。前两个已进入实质落实阶段，出台相应的实施计划、规划纲要。而长江经济带一直未见决策层实质性的行动。 长江经济带是中国创造内需的关键布局。中国经济进入高速增长向中高速增长的换挡期，寻找新的经济增长点、挖掘新需求和新市场成为重点。如果说“一带一路”战略是中国开拓外需，打开国际市场的尝试，那么长江经济带作为国家战略的启动，将成带动沿岸经济，再造我国内需市场的关键布局。 对刚起步的长江经济带发展，期初阶段重点在黄金水道建设。该部分主要是交通部规划和监督落实。因此，交通部印发《深入推进长江经济带多式联运发展三年行动计划的通知》。落实长江经济带水域交通状况，优化港口布局、建立综合立体交通枢纽是这一阶段的重点和主要方向。 对股市而言，长江经济带期初的交通运输尤其是水利交通方面有望首先发力，可观察相关的交运/建筑/机械等行业。据公开市场资料总结，相关标的：中远海发、南京港、重庆路桥、重庆港九。
工业互联网进入政策蜜月期 未来万亿规模可期
消息： 新华社消息，江西省日前出台相关文件，计划到2020年，初步建成低时延、高可靠、广覆盖的工业互联网网络基础设施；到2025年，建成较为完善的工业互联网网络基础设施和产业体系。根据江西省政府关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的实施意见，到2020年，全省工业集聚区光纤宽带和窄带物联网(NB-IoT)、增强机器类通信(eMTC)、4G/5G等移动物联网网络将基本实现全覆盖，初步构建标识解析体系。 点评： 政策面，工业互联网进入政策蜜月期。国务院2017年11月15日颁布《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》。工信部2018年2月24日发布了《国家制造强国建设领导小组关于设立工业互联网专项工作组的通知》。 在政策催化下，未来工业互联网板块面临高速发展。据中国工业互联网产业联盟估算，2017年国内工业互联网直接产业规模约5700亿元，预计2017年到2019年，产业规模将以18%的年均增速高速增长，到2020年将达万亿元规模。 工业互联网是工业革命带来的机器、设施和系统网络与互联网革命带来的智能设备、智能网络和智能决策间的融合。从未来发展看，工业物联网的核心在智能制造。具体看，工业互联网平台主要分为三层：边缘层、PaaS层和应用层。因此，计算机行业企业平台层级和安全层级的投资建设是前期布局的重点，这一块值得观察。 此外，从工业互联网对机械制造行业升级看，两方面投资机会值得注意：一是出现在利用工业大数据平台进行场景应用型的企业。二是在传统设备行业中拥有巨大优势，并积极向工业互联网转型的传统制造企业。据公开市场资料总结，相关标的：用友网络、万向钱潮、东方国信、川仪股份。
投资策略
转型创新获多方支持 新零售业积极拥抱变革
近年来，零售业转型创新不断获得政策、资本、技术的支持，无人零售的诞生便是当下实体零售转型过程中的一抹亮色，众多巨头纷纷入局该领域，2018年，无人零售仍是零售变革中最热门的投资领域。日前，成立不足1年的无人零售服务公司便利24完成千万美元A轮融资，再次引发市场热议。业内人士普遍认为，随着互联网技术的推动及无人零售商理念的渗透，无人零售用户规模及交易额都会迎来井喷式发展，行业上市公司盈利能力有望进一步提升。 事实上，这一预期已逐步兑现。截至8月29日，共有23家无人零售领域上市公司披露中报业绩，其中16家中报净利润实现同比增长。具体看，大恒科技、佳都科技等2家中报净利润分别为：593.06%、107.23%。而优博讯、劲拓股份、川大智胜、煌上煌、万讯自控、新北洋等6家中报净利润同比增幅均在30%以上，其他实现中报净利润同比增长的无人零售领域公司还有：天虹股份、科大讯飞、森霸传感、三全食品、厦门信达、广百股份、鼎捷软件、汉王科技。值得注意的是，目前有10家公司已披露三季报业绩预告，业绩预喜达8家。从预计净利润最大变动幅度看，煌上煌、新北洋、川大智胜、天虹股份、科大讯飞等5家预计三季报净利润同比增幅均达到或超过50%。 业绩持续增长提振相关上市公司股价，近日在沪深两市股指出现震荡之际，无人零售概念板块逆市上涨。除获短线资金青睐外，部分无人零售概念股还被机构持续看好。包括天虹股份、新北洋、广百股份、大冷股份、煌上煌等在内的5家公司截至二季度末前十大流通股股东名单中出现社保基金、QFII、险资、券商等机构身影。此外，8月来，共有9只无人零售概念股获券商重点推荐，其中天虹股份、新北洋、科大讯飞3只股获10家及以上券商给予“买入”或“增持”等看好评级，劲拓股份（6家）、佳都科技（5家）、三全食品（4家）等3只个股机构看好评级家数也均在4家及以上，而大冷股份、新开普、石基信息等3只个股也有券商发布研报表示看好。 无人零售市场目前主要包括三种形式，其中自助购卖机市场较为成熟，而开放货架和无人便利店主要集中在去年开始爆发，并且均处于发展前期。自助购卖机主要依托安装量进行测算，截至去年11月底，自助购卖机存量将达40万左右，整体市场规模约180亿，预计到2020年市场规模将突破450亿。开放货架主要依托办公室场景，以企业数量为基准进行估算，截至去年11月底，无人零售市场中开放货架累计落地2.5万个左右，整体市场规模突破3亿元，艾瑞咨询预计到2020年会突破百亿量级。 无人便利店主要辐射社区、商区等，主要基于社区服务中心（站）进行推算，截至去年11月底，无人零售市场中无人便利店店累计落地200个左右，去年全年市场规模在4000万元左右，预计到2020年市场规模将突破30亿元。据统计，2017年无人零售市场（含购卖机）交易规模保守估计近200亿元，预计2020年将突破650亿，三年复合增长率在50%左右。 信达证券认为，中产阶级及新世代客群成消费主力，新世代客群“做自己，爱自己，即刻需要”的消费特点对零售“人货场”带来以下变革：人，由被动消费者向合作生产者转变；货，由大众产品向高端产品转变，由产品向全方位的消费过程及体验转变；场，由“求大”向“求便利”转变，由线下到线上向线上线下融合转变，由产品陈列向泛零售、场景触发式购物转变。此外，三四线消费者在崛起，三四线城市是下一步零售发展不可忽视的重要市场。 各大巨头纷纷布局全渠道零售，阿里在百货板块入股银泰商业；超市板块入股三江购物、联华超市和新华都；创新业态方面积极布局盒马鲜生、淘咖啡无人店等。为了应对消费者的需求，零售企业在效率和体验方面积极应对：百货加大自营比例，推出自营品牌，体验业态占比提升，积极推进业态升级；超市积极融合购物和餐饮，增加源头直采优化供应链，打通线上线下数据，竭力提高效率，打造最优客户体验；便利店，目前市场集中度低且品牌分散，蕴藏广阔发展前景。 阿里、腾讯纷纷加大新零售布局力度，积极拥抱变革，在效率和体验方面顺应消费者需求升级的公司会在未来有好的表现。百货方面，长期看零售复苏迹象已较明显，短期高端消费复苏及关税导致消费回流形成行业利好，建议关注基本面持续向好，积极布局业态升级的天虹股份；超市方面，行业分化较明显，区域龙头能受益CPI上行及估值修复，建议关注供应链、商品和业态持续创新，线下强运营的永辉超市；专业连锁方面，建议关注线上有望市场份额持续提升，线下渠道下沉有望收获放量增长的苏宁云商。 山西证券表示，今年上半年，CPI平均比去年同期上涨2%，在消费升级大趋势影响下，消费者对服务类支出的消费倾向明显强于商品类，这也侧面助推实体零售的复苏，线下零售业态始终具备场景化的体验功能与娱乐交互的社交功能，这点是现阶段技术水平下网络零售无法涵盖的痛点，这是消费结构从物质转向服务的一个进程，也是消费者从物质消费转向精神消费的一个趋势。部分消费品进口关税的下调和个税起征点的抬高均在一定意义上刺激中产阶级的消费水平。 我国消费者的需求偏好是多样化的，但同时又不乏对个性化品味的追求。随着收入的不断增长，新中产阶级的消费者将有能力扩大产品的选择范围，寻觅能表现他们独特个性的产品，这也是个体基于消费升级趋势本质上的一种诉求。新中产阶级对健康生活的需求不断增长，体现在他们追求品质生活的小细节上。消费者在共享意识的作用下，会逐渐接受与陌生人共同利用同一物件，这种租借而非占有的想法会自然而然的形成环保意识，使从整个生活中剔除冗余部分从而追求简约逐渐成为一种健康的生活方式，并不断在人群中蔓延。简约化的意识使人们不再追求风格另类的商品，而是将商品仅仅当做商品本身去选购，这是一种去品牌化趋势。 线下挖掘低线实体零售机遇，线上社交电商渐入主流。百货方面，可选消费持续稳定攀升的趋势得到一定程度的数据反馈，近年来零售企业不断加强在三四线城市的门店布局，将战场下沉延伸到三四线城市和乡镇地区，纷纷瞄准低线市场尚存的空间。超市方面，生鲜消费市场空间广阔，超市渠道的生鲜产品渗透率也有很大的提升空间，同时我国便利店零售额占实体零售额比重逐年攀升，未来发展重点将是小型社区便利店，面向社区家庭用户，涵盖快消与生鲜两种品类，满足社区消费场景的基本需求。电商方面，社交电商行业目前仍处于初期发展阶段，潜力巨大。社交网络对购物决策行为的引导力正在逐渐扩大，呈现出开放化、扁平化、平等化的“去中性化的”消费结构。 零售板块目前估值水平处于历史地位，在经济平稳增长、温和通胀的态势下，建议关注实体企业中有能力布局三四线城市的规模扩张，提升自身行业集中度的，并且能通过优化业态结构、提升供应链管理能力来强化自身运营效率的企业。建议寻找确定性强的、具备较高安全边际的龙头型优质公司，逢低布局，看好行业中长期价值投资机会。个股推荐关注王府井、天虹股份、家家悦、苏宁易购、利群股份和跨境通。 长江证券指出，居民人均收入逐步提升，消费结构显著改变，是目前需求的主要变化。其中，消费年龄、消费支出结构及房价对实际购买力的扰动影响渠道布局方向。分析发现三大趋势：1）食品及衣着等商品支出占比下降，消费者对日常消费品价格敏感性下降，消费升级趋势显著；2）考虑房价因素各级城市购买力水平较接近，二线及以下低线城市因更低租金及人工，更具消费活力；3）新生代消费群体具备更高购买潜力，品质需求替代单一低价需求。在人口红利减弱单人购买力增强，大而全商业形态基本完成原始积累，消费购买力结构化变化相对剧烈的当下，消费选择的核心回归商品和服务本质，新的投资机会重点在此。在如上需求变化下，细分消费子领域的专业连锁龙头品牌，中长期最受益。其中，钻石镶嵌、母婴连锁、品质家居连锁和化妆品等行业，近年来资本化率呈现逐步提升态势，行业的规范度及上市企业的扩张视野会显著优化，优质标的有望获益行业好、公司规模基数小，快速迭代扩张带来的成长估值溢价。 渠道端看，纯电商或纯实体的同质化竞争出清，物流和技术促进双线融合发展，为龙头零售企业进一步提高市场份额创造机遇。过去一直强调流量成本和渠道效率线上线下均衡再分配，而在行业拐点临近前夕，优质企业已开启扩张新阶段，创新精彩纷呈。总结各类新渠道模式，中长期新零售市场拓展两大主要方式是：线下聚焦非标和体验品类汇聚客流，线上股权纽带引入流量和技术的双渠道融合式发展；创新业态有效的低线城市渠道下沉。具备全国化布局、市场化激励机制、前瞻投入物流及信息技术的企业能走更远。 个股角度，渠道龙头公司借助物流和技术进步开启新一轮扩张，大象起舞的机会值得把握；消费品质化升级趋势下，细分领域蕴含内资企业成长机会，且企业在加速扩张期有较高估值溢价。基于此，遵循两条选股思路：1）具备相对竞争力优势开启新一轮扩张的渠道龙头，重点推荐：苏宁易购、天虹股份、永辉超市、家家悦；2）享细分领域消费崛起红利并开启扩张的成长性品牌企业，建议重点关注：爱婴室、莱绅通灵与周大生、美凯龙等。 平安证券认为，在外需不稳定条件下，刺激内需是保障经济增长的重要手段，而刺激内需将利好消费升级类企业。叠加消费情绪高涨、海外消费回流、中产阶层扩容等因素，判断中高端消费回暖的趋势仍将持续。建议关注：百货、化妆品和珠宝板块。其中：1）百货作为中高端消费的主要渠道受益明显，且估值处于历史底部、现金流充沛、基本面趋势向好，建议关注：王府井、天虹股份。2）化妆品则受益用户扩容，市场规模持续扩大，国产化妆品企业有望通过产品/营销/渠道差异化抢占先机，建议关注：珀莱雅。3）珠宝消费场景从婚庆向情感消费过渡，更加趋向饰品化，推荐：周大生，建议关注：莱绅通灵。 国内超市行业属典型的“大行业，小公司”格局，CR3市占率仅9%，相比日、美超70%的集中度，仍有大幅提升空间。部分龙头公司已建立起完备的供应链，并且已实现跨区域的运营，叠加市场化的激励机制，我们看好超市龙头份额进一步提升，建议关注：永辉超市、家家悦。 国企混改进程加速落地，零售企业通过引入战略投资者及实施员工持股计划推动企业经营能力的提升，未来混改方式将进一步细化，混改影响力将持续提高。看好在国企混改推进过程拥有先发优势的标的，推荐：物产中大。 国联证券表示，七月全国50家重点大型零售企业销售额与全国百家重点大型零售企业销售额均出现下滑。7月全国50家重点大型零售企业零售额同比降低3.9%，降幅比去年同期扩大8.9pct。分品类看，粮油食品类同比降低2.8%、服装类同比降低3.8%、日用品类同比降低5.7%、金银珠宝类同比降低1.8%、家用电器类同比降低9.9%。而百家重点零售企业零售额同比下降2.0%，分品类看，粮油食品类同比增长1.4%、服装类零售额同比下降4.3%、金银珠宝类零售额同比增长1.5%、家用电器类零售额同比下降9.3%、化妆品类零售额同比增长7.5%。 目前全行业都面临增速下滑风险，但在这种情况下龙头的经营能力越发体现。龙头公司目前均有较完善的供应链体系，通过自身供应链体系可与多种形式的前端门店相结合。如苏宁易购在成熟的供应链上通过嫁接云商、小店、零售云形成多品类多类型业态；永辉超市在供应链建立完善后将自身红绿标店向更便利的永辉生活店及更高端的超级物种进化，同时自身红绿标店也可独立进行合伙人制及赛马制改造，使公司管理效率及单店产出得到提升。建议继续长期关注零售龙头苏宁易购、永辉超市及茂业商业等。
刻意护盘手法毫无意义 九月将迎重要时间“窗口”
在银行、地产等蓝筹股拉升带动下，周五两市探底回升，盘中虽有翻红，最终因量能萎缩，尾盘逐步回落。盘面上，两市个股普跌，在线游戏、采掘服务、医药电商、家用电器、白酒、燃料电池、特色小镇等板块跌幅靠前；银行、知识产权保护、养殖业、燃气水务、通信服务、公交、水利等板块涨幅靠前，创业板下跌超过1%，走势弱于主板。 综合市场人士观点，周初反弹后，市场随后连续调整。而近期媒体和一些专家，总拿郭嘉队说事儿。实际上，经过2017年让郭嘉队先走之后的几次操作后，郭嘉队逐步淡出市场视线，仓位逐季降低，早就是隐形撤离的状态。近期又有消息说，郭嘉队、险资、北上资金都来了，这是大底了。但这里有个误区是这些资金平时也操作，如今操作也没什么特别。最核心的是，如果这些资金来了，为何市场量不增反降？因此，不要听媒体怎么说，应看到市场行情的实际因素，不能幻想行情。 技术上，大盘探底回升，尾盘再次回落，显示上方压力较重，后期还有向下回踩2653点附近支撑，一旦跌破2653点，将回踩2600点附近，这附近应是年内低点，大盘将出现较强势反弹，出现年底最后一波吃饭行情，但后期反弹如果站不上60日线2800点，大盘还将再次探底，再次回踩可能就是兑现双头形态，回踩2500点附近。 整体看，量能不是看一天，是一段时间的持续性，这个不难判断，水涨船高是反弹行情最朴素的道理，尤其维稳或资金撤离后的回补，很容易看出来。而如今并没有这样的因素，地量复地量，毫无强势行情因素；包括媒体和投资者热衷的郭嘉队行情，想想郭嘉队之前也是一直操作，而媒体间断性地以郭嘉队为主题吸引读者，但带来新的量吗和持续性热点吗？没有这些，弱势行情就没有任何变化。所以，没必要过分纠结，按震荡市行情特点专心最好1-2只股即可。 博览观察员认为，欧美股指的调整再度让A股市场惊出一身冷汗，周五早盘指数三线下跌开盘，随后上演急速跳水走势，逼近2700点支撑后，金融地产再次联手护盘将沪指早盘一度推红，无奈市场做多力量不足，加上成交量极度萎缩，导致热点和人气极度匮乏。指数四连阴收盘，沪指再度回到2700点附近，创业板盘中跌破1450点，日线短期刚收复的均线再度失守，指数处在一个纠结筑底中，市场维持这种走势是短期大概率事件。从盘面看，刻意护盘的手法没有太大意义，而且对稳定市场也没有太多帮助，只会让市场产生依懒性和惰性。 技术上，沪市60分钟MACD指标绿柱增长和两条指标线死叉开口朝下运行，显示短线调整还有下跌动能，击破日线布林带中轨的股指有靠近下轨欲望，预计大盘会击破上周低点回踩2691点附近支撑，本周会出现先抑后扬走势。沪市30分钟布林带下轨2713点向下倾斜牵引股指靠近，15分钟MACD指标线由圆弧顶转化为圆弧底和5分钟 KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，预计周一大盘向上反抽13日线再回落调整，然后小幅拉起，沪市反弹压力位分别是2738点和2750点，强压力位2761点，调整支撑位分别是2706点和2698点，强支撑位2673点。 总之，从3587点以来的下跌开始进入第九个月，从6124点以来的波段基本上遵循九个月的周期，就是说九月将迎来月线时间窗口。目前周线反复的原因也在时间周期还没完全到位，但仍出现两个有利条件，一是开始出现周线级别背离，如果再次回落二次背离后的反弹将更有力；二是周线长均线继续向上，对指数牵引力仍存，而大盘在3000点破位后，目前的均线状态也使大盘后市出现反抽3000点机会。目前大盘有望构建中线底部，但最大问题是前面三连中阳消耗太多做多动能，而由于上证50护盘存在同样过早消耗做多动能，使做多动能无法有效累积，使底部结构始终无法出现，所以只能用平台式整理用时间换空间，但这样的整理也开始逐步逼近变盘点。九月消息面仍比较复杂，贸易战结果还没明朗，美国议息会议、新股发行还在延续等等，但关注的不是消息本身，而是消息是否形成恐慌盘面给更好的建仓机会。本周开始进入日线是否能构建中线底部时刻，是构建头肩底形态还是继续创新底再进行背离反弹，前者反弹的过程也会比较复杂，而后者反弹的力度会有所加大。
机密爆料
上市公司大单持续流入揭秘
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有548只股被机构给予买入评级，其中184股被给予明确上涨上升空间。其中兖州煤业目标涨幅最大，预计目标价25元，涨幅122.02%；建发股份紧随其后，预计目标价17.75元，涨幅110.81%。
视源股份：儿童平板处于试推阶段
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发表于 2018-9-3 12:54:28
