《如果周二再冲高回落……》周一，二市延续周五跌势低开后震荡下探，盘中破2700点，最低下探至2692点附近后拉起，收在2700点上方，以低开阳星报收。创业板强于沪深二市。没有有效聚集人气的板块效应，成交地量，说明市场人气仍处于极度低迷状态。 盘中热点方面，早盘三大指数低开后随即下挫，多头再现萎靡态势，科技股一度成杀跌主力军，此后市场开始低位盘整，沪指也在整数关口震荡。午后指数逐渐回暖，在密尔克卫带动下，次新股开始走强，随后卫宁健康的拉升刺激科技股走强，创业板翻红，临近尾盘，大盘小幅回升。盘面上，电子发票、军工、养殖业、国产软件、食品安全、新疆、互联网彩票等板块涨幅幅居前；高送转、机场航运、5G、ST板块、汽车整车、电子制造等板块跌幅居前。 整体看，在周末消息面偏利空影响下，周一两市大盘低开低走，沪市盘中跌破2700点，最低回踩2692点附近，眼看大盘即将向下加速下跌，关键时刻保险、券商启动，带动大盘逐步走稳，创业板在国产软件、网络安全等科技拉升带动下翻红，最终因上攻没量，沪市依然没有翻红。 软件股再成市场领涨先锋，但领涨的已不是以前的中国软件等龙头，而是换到中新赛克、卫宁健康、广电运通、石基信息等个股上，这些个股上涨说明软件股已进入突破阶段。欧盟委员会决定在对华太阳能板反倾销和反补贴措施于9月3日到期后不再延长，引发光伏太阳能板块成市场最大热点。跌幅最大的板块当数5G概念股，这个板块下跌可能与本周即将公布的2000亿关税有关，加上该板块上周已连续上涨，短期有回调要求。 技术上，日线图上，沪指连续下跌后重心仍在不断下移，MACD红柱减短，KDJ指标死叉后下行，处于空头排列，震荡下探为主。分时指标看。周二再探2700点附近或会向2730-2740点区间拉高，不过由成交低迷，市场短时难以出现强势向上的持续性，多将冲高回落，再去考验2700点-2690点区间支撑。如出现这种走势，后半周或将再探2653点支撑。 操作策略上，目前A股处于筑底阶段，政策底、资金底均已出现，但情绪面易出现反复。近期银行多次护盘，但反弹主线科技股内部出现分化，市场难有起色。市场或等待利空出尽，并再次尝试启动超跌反弹乃至中级反弹行情。短线建议关注流动性充沛的小市值超跌股，中线关注科技、基建、国企改革等主题。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中非合作论坛北京峰会隆重开幕，习近平出席开幕式并发表主旨讲话 ●珍爱和平，开创未来-各地纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利73周年 ●8月份中国物流业景气指数为50.7%
【其他重要消息】
●主席：中国将向非洲提供600亿美元支持（这笔钱未来从中小企业补交社保金额里面计提？！） ●资管新规致理财收入明显下降 12家银行拟设资管公司谋转型 ●新华社：续期拉动增长效应显现 中报折射上市险企转型之变 ●EPFR：资金继续流入离岸中国股票基金 ●上证一带一路主题等指数样本股9月17日起进行调整 ●货基7月份猛增9000亿元 公募规模突破13万亿元 ●中国—毛里求斯自贸协定谈判结束 系我与非洲国家商签的首个自贸协定
行业概念
1、国际胶粘巨头德国汉高再次涨价，将带动国内产品价格集体走高 相关概念股：回天新材、康达新材
2、国内建成首条高纯电子级多晶硅生产线，打破国外垄断 相关概念股：南玻A、合盛硅业
3、全球首款支持物联网安全处理器发布，助力产业开源生态建设 相关概念股：国民技术、兆易创新
4、大尺寸面板驱动IC涨价一成，产业链相关公司望受益 相关概念股：中颖电子、丹邦科技
【其他】
●深交所与中国电科签署战略合作协议 助力军民融合发展战略深度实施 ●唐山市政府下发通知 要求9月份钢厂限产力度不低于8月份 ●多家文化纸、生活纸厂家提价 原纸最贵上涨500/吨 ●9月多家轮胎厂商提价 ●小米成功打通5G信令和数据链路 明年正式推出5G手机 ●工信部装备工业发展中心：拟将停止生产新能源车至少一年的30家企业名单上报 ●北方各省启动冬季供暖安排工作 多省面临巨大“保供”压力 ●发改委经贸司和中物联就研究编制“中国物流发展指数”签订合作框架协议 ●财政部：擅自利用互联网销售福利、体育彩票被视作非法彩票 ●农业农村部：安徽省宣城市宣州区发生非洲猪瘟疫情 ●工信部：五方面推动医药产业加快发展 ●工信部：非法“挖矿”严重威胁互联网网络安全 ●教育部：推进互联网协议第六版（IPv6）规模部署 ●我国高铁核心信号产品通过欧盟最高版本TSI认证 ●我国拟规定占用耕地建房等将缴税 ●中国物流与采购联合会：8月份电商物流指数小幅回升 ●国家邮政局与万国邮联签署“一带一路”框架合作意向书 推进国际铁路运邮机制建设 ●影视圈税收新政确定 额定征收将改为查账征收 ●工业互联网专项工作组办公室调研上海松江工业互联网产业示范基地 ●136家上市房企半年负债超10万亿 多家房企被曝裁员过冬 ●武汉市对559家“问题”租房中介开展重点整治 ●招商局集团与湖北省签署协议 将在长江航运等领域战略合作
个股情报
新股：暂无
可转债上市：岭南转债（128044） 可转债申购：暂无
晚间私募传闻：
安控科技：基于龙芯国产CPU开发的RTU产品样机已在油气田开采领域试用 禾丰牧业：非洲猪瘟疫情短期内对辽宁猪价有一定影响 华通医药：近年公司中药饮片业务拓展迅速 深圳惠程：儿童青少年近视防控政策对公司影响不大 光启技术：控股股东目前不存在强制平仓风险 三钢闽光：预计三季度钢材价格维持高位波动 青松建化：三季度水泥销售价格环比上升 协鑫集成：欧洲是公司重点布局的海外市场之一 金信诺：现阶段重点发力5G产品研发和制造 宁德时代：威马“自燃”试装车辆搭载的电池不是公司产品 迅游科技：总量控制情况下中小型游戏厂商出海是趋势
定增&重组
美芝股份：复牌并继续推进重大资产重组事项 商赢环球：拟终止重大资产重组 继峰股份：拟31.25亿收购继烨投资100%股权 禾丰牧业：非公开发行申请获审核通过
重大事项
宜华健康：拟配股募资不超30亿元用于医院建设项目等 北讯集团：终止重大事项
投资与经营
*ST巴士：下调前三季度业绩预计 亨通光电：100Gbps硅光子模块业务完成硅光子芯片测试平台搭建 中国建筑：新签655亿元非洲项目合同 元隆雅图：拟2.09亿元收购谦玛网络60%股权 雷鸣科化：拟2亿元参与设立保险公司 大立科技：收到6800万元中标通知书 鸿路钢构：预中标3.12亿元总承包项目 思源电气：公司及子公司中标2.53亿元国家电网项目 瀚蓝环境：预中标7.1亿元垃圾焚烧发电及配套工程PPP项目 天夏智慧：子公司联合预中标城市基础设施项目 建艺集团：近期签订5.29亿元施工合同 阳光城：7-8月共计获得14个土地项目 福能股份：福鼎热电厂项目建成投产 正裕工业：拟3.4亿元收购两公司控股权 嘉欣丝绸：拟1亿元增资金蚕网公司 中色股份：子公司发行优先股 收购印尼达瑞矿业51%股权 天津磁卡：拟公开挂牌转让两家子公司100%股权 越博动力：拟投建南京越博新能源汽车产业园二期项目 中钢天源：拟设立中钢集团南京研究院 棕榈股份：与河北旅投战略合作 冠福股份：与盛世景资产管理集团战略合作 智飞生物：重组结核杆菌融合蛋白申请新药生产注册获受理 珍宝岛：抗肿瘤靶点药物HZB1006胶囊注册申请获受理
增持&减持
中环环保：三家股东拟合计减持不超14.55%股权 广泽股份：董方军向刘木栋协议转让公司7.07%股份 光环新网：控股股东及其一致人拟减持不超8.65%股份 深冷股份：大股东拟减持不超6%股份 长园集团：股东沃尔核材一致人减持公司3.48%股份 吉峰农机：实控人及西藏山南神宇拟合计减持不超3%股份 开元股份：禾元投资减持公司0.964%股份 并拟再减持不超2%股份 国瓷材料：股东奥远工贸拟减持不超640万股 绿城水务：股东温州信德拟减持不超480万股 兴源环境：控股股东所持股份被强平 赣粤高速：控股股东拟增持5000万元至2亿元 华邦健康：董事拟增持100万元至250万元 银泰资源：大股东增持282万股 千禾味业：董事增持20万股 恒力股份：员工持股计划累计买入逾3亿元股份 恒信东方：拟回购1.5亿元至2亿元公司股份 兄弟科技：拟回购不超1亿元公司股份 分众传媒：首次回购362万股公司股份 红豆股份：已回购逾6023万股公司股份 均胜电子：累计回购公司5.94%股份 捷顺科技：累计回购公司4.07%股权 理工环科：累计回购公司4.69%股权 旭光股份：已回购公司3.46%股份 长荣股份：累计回购公司2.329%股权 科远股份：拟回购4000万至6000万元公司股份 舍得酒业：首次回购逾1546万元股份 精达股份：已回购逾1133万股公司股份 美克家居：已回购590万股公司股份 洪汇新材：已累计回购公司1.09%股权 博威合金：已回购573万股公司股份 友阿股份：已回购8005万元公司股份 我爱我家：累计回购公司0.71%股份 国中水务：已回购近5800万元公司股份 旷达科技：累计回购公司0.43%股权 龙宇燃油：累计回购1446万股股份 金新农：累计回购公司2.96%股权 唐人神：首次回购134万股公司股份 亚太科技：已累计回购公司0.53%股权 北纬科技：累计回购公司1.54%股权 远兴能源：已累计回购公司1.69%股权 潮宏基：累计回购公司0.8%股权 鼎龙股份：累计回购9096万元 劲嘉股份：累计回购公司1.64%股权 完美世界：累计回购公司0.97%股权 宝通科技：累计回购公司1.718%股权 广博股份：累计回购公司2.08%股权 广汇汽车：累计回购2333万股公司股票 花园生物：实控人倡议员工增持并承诺兜底 蒙娜丽莎：经销商及供应商申请并筹划持股计划
其他事项
坚瑞沃能：共83个银行账户被冻结 盾安环境：盾安控股下属子公司已收到银团首批放款52亿元 宜宾纸业：累计收到6.89亿元搬迁补偿款 *ST信通：能否最终实际获得控股股东还款尚具重大不确定性
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：美芝股份
如果周二再冲高回落……
【盘面回顾与展望】
3日，盘面属性：活跃。活跃度>31日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：光伏行业（涨停：拓日新能）=>超跌反弹（涨停：凯瑞德）=>新疆板块（涨停：西部牧业）=>网络安全（涨停：中孚信息） 午盘：次新股（涨停：密尔克卫）=>业绩预增（涨停：沪电股份） 涨停家数：36家 放量板：32家 跌停板：6家 涨幅大于5%的个股：81家 跌幅大于5%的个股：54家
点评：周一，二市延续周五跌势低开后震荡下探，盘中破2700点，最低下探至2692点附近后拉起，收在2700点上方，以低开阳星报收。创业板强于沪深二市。没有有效聚集人气的板块效应，成交地量，说明市场人气仍处于极度低迷状态。 盘中热点方面，早盘三大指数低开后随即下挫，多头再现萎靡态势，科技股一度成杀跌主力军，此后市场开始低位盘整，沪指也在整数关口震荡。午后指数逐渐回暖，在密尔克卫带动下，次新股开始走强，随后卫宁健康的拉升刺激科技股走强，创业板翻红，临近尾盘，大盘小幅回升。盘面上，电子发票、军工、养殖业、国产软件、食品安全、新疆、互联网彩票等板块涨幅幅居前；高送转、机场航运、5G、ST板块、汽车整车、电子制造等板块跌幅居前。 整体看，在周末消息面偏利空影响下，周一两市大盘低开低走，沪市盘中跌破2700点，最低回踩2692点附近，眼看大盘即将向下加速下跌，关键时刻保险、券商启动，带动大盘逐步走稳，创业板在国产软件、网络安全等科技拉升带动下翻红，最终因上攻没量，沪市依然没有翻红。 软件股再成市场领涨先锋，但领涨的已不是以前的中国软件等龙头，而是换到中新赛克、卫宁健康、广电运通、石基信息等个股上，这些个股上涨说明软件股已进入突破阶段。欧盟委员会决定在对华太阳能板反倾销和反补贴措施于9月3日到期后不再延长，引发光伏太阳能板块成市场最大热点。跌幅最大的板块当数5G概念股，这个板块下跌可能与本周即将公布的2000亿关税有关，加上该板块上周已连续上涨，短期有回调要求。 技术上，日线图上，沪指连续下跌后重心仍在不断下移，MACD红柱减短，KDJ指标死叉后下行，处于空头排列，震荡下探为主。分时指标看。周二再探2700点附近或会向2730-2740点区间拉高，不过由成交低迷，市场短时难以出现强势向上的持续性，多将冲高回落，再去考验2700点-2690点区间支撑。如出现这种走势，后半周或将再探2653点支撑。 操作策略上，目前A股处于筑底阶段，政策底、资金底均已出现，但情绪面易出现反复。近期银行多次护盘，但反弹主线科技股内部出现分化，市场难有起色。市场或等待利空出尽，并再次尝试启动超跌反弹乃至中级反弹行情。短线建议关注流动性充沛的小市值超跌股，中线关注科技、基建、国企改革等主题。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：周一基本是超跌形态的高潮日了，目前603032是大龙头，300104算是中军品种，午后的002451，000576都是比较明显的跟风超跌形态反弹，基本上来看市场走到这个份上，超跌想继续模仿603032是比较难的了，加上尾盘市场603032大幅跳水的情况也给超跌形态降了一下温。
网络安全 点评：300386的超预期带动了网络安全，300659早盘跟风午盘硬板，午后002212和尾盘的300546基本是纯助攻了，板块周一地位比较尴尬，人气上不如超跌板块，联动性也没有光伏的好。而且300659和300386之间相互卡位导致了板块高度可能被压，后面要想走出来还需要看300386能否有超预期的三板。
光伏 点评：受欧洲光伏结束双反的消息刺激，早盘光伏大面积高开，但冲高回落的也不少，整体来看不少个股都被资金埋伏了，002218盘中也有不小的砸盘。封住的基本都是超跌小盘形态，能不能走成新周期要周二再看。
【其他涨停个股】
三江购物9:49:15有开板。阿里巴巴概念。可能和强东有关。 西部牧业10:12:00新疆板块，二连板。早盘领涨新疆板块，一度带动603032冲板。 爱乐达13:20:46有开板。军工。早盘领涨军工板块。 金鸿控股13:31:16有开板。天然气，三连板。算是近期仅次于603032的品种，周一封板略烂，午后有000593助攻。 大通燃气14:55:46有开板。天然气，二连板。算是000669的小弟。 紫鑫药业13:48:46有开板。股权变更。公司公告引入国有战略投资者带来人参产业新动能。 密尔克卫14:15:01次新股。午后独立秒板，没有带动板块效应。 纵横通信14:18:16有开板。5G,二连板。午后的二板看不懂，5G周一大规模杀跌，他算是个独立品种。 新莱应材14:24:31业绩预增。公司前期公告2018年上半年净利润2217万元同比增长77.45%。 沪电股份14:47:46PCB+业绩增长。前期因业绩预增获机构买入。 卫宁健康14:48:16国产软件。新高票，形态来看应该也是机构参与了。 百利科技14:24:31有开板。业绩大增。前期曾因为业绩大增炒作二连板。 云南能投9:30:00收购资产。公司公告拟14亿元收购4家风电公司。 金盾股份9:37:00大订单概念。公司公告中标逾5800万元手持式红外热成像仪采购项目。 姚记扑克14:19:16回购概念。公司公告拟斥资1000万至5000万元回购公司股份。
板块跟踪
关键点位快进快出，才是近期的最佳操作
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 光伏板块受利好消息刺激早盘快速走强，但板块容量有限，除前排四只封住涨停以外，其他跟风股也是冲高回落居多；外媒称中美首脑11月会面的期望或破灭，使得贸易战阴霾再次笼罩A股，2000亿关税利空确定性又增强了，贸易战概念股如期走强，老龙头宏辉果蔬早盘冲高，军工股爱乐达涨停带领军工股超跌反弹；国产软件依旧保持箱体震荡行情，5G板块明显退潮，次新股密尔克卫再次充当人气次新风向标提振尾盘做多信心；周一连板股有增多，金鸿控股3板、飞天诚信、纵横通信、沪电股份、大通燃气2板。 总体来看，周一大盘在连阴之后首次以十字星形式翻红，又恰逢2700点整数关口，短线反弹势在必得，但成交量没有放大是一大隐患，而且就算放大了，也需要后市跟进量能才行，所以大盘反弹要珍惜，快进快出，关键点位抄底才是近期的操作策略。 顺便说一句，从中弘股份开始，A股炒低不炒优的特征就出现了，周一不少问题股涨停，金鸿控股、乐视网、西部牧业等都是连续阴跌的问题股，凭借阴跌下来的超跌属性叠加一点点题材概念而博得关注，这种股短线博弈还行，但切勿恋战。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
盘中小V并不能让人心潮澎湃
【新进个股操作】无 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
海大集团：短期业绩风险释放完毕 长期成长逻辑未破坏
海大集团中报显示，上半年公司实现营收177亿，同比增长21.7%，归属净利润6亿，同比增长15.8%，业绩增速较前期有所下滑。 长江证券认为，公司业绩下滑主要受生猪养殖行情低迷拖累影响，测算公司上半年扣除生猪养殖板块业绩增速仍达30%，其中饲料板块增长达33%，水产苗种业务及动保业务也在持续发力。
公司上半年微生态制剂业务收入2.7亿元，同比增长26.7%，毛利率52.3%，近3年公司微生态制剂业务规模均保持30%左右增长，且毛利率稳定在50%左右水平。后期随着公司“饲料+水产苗种+微生态制剂”一体化产业链的持续发力，公司微生态制剂业务及苗种业务有望同水产饲料规模一起实现持续增长，成公司下一个利润增长点。
上半年公司生猪出栏规模30万头，同比增长36.4%，但由于猪价低迷，公司出现亏损。但预计下半年公司生猪养殖完全成本将降至12.5元/公斤左右。下半年生猪养殖业务有望实现大幅减亏。目前公司新投建的养殖公司预计明年年底可以陆续有仔猪出栏，产能的释放预计在2020年，届时会基本替换现在外购的仔猪，进一步降低养殖成本。
公司长期成长的逻辑并未被破坏，短期看业绩风险释放完毕，下半年随猪价回暖及水产饲料旺季的到来，公司业绩有望提速。整体上预计公司未来饲料销量将保持每年200万吨以上增长，预计公司2018-2019年饲料销量分别达EPS分别为0.9和1.16元，继续重点推荐。
热点聚焦
离岸中国股基吸引资量触及9周高位 A股估值优势颇具吸引力
消息： 博览财经消息整理，根据资金流向监测机构EPFR最新提供的数据，截至8月29日的当周，新兴市场股票基金在过去15周内第二次吸引到资金净流入。离岸中国股票基金继续吸引到资金净流入，此类基金涵盖QFII以及那些投资海外上市中国股票的基金。此前一周，离岸中国股票基金吸引到的资金量触及9周高位。 点评： 近期“国资系”及各类平准基金逆势加仓入市，而且MSCI的第二波资金也在8月底的最后两个交易日完成被动配置。长线资金逐步涌入中国股市，显示出当前位置的估值优势已颇具吸引力。 从历史股市走势看，对比A股前四次历史大底，目前估值已处于底部区域；市场情绪低迷，风险溢价率、换手率、个股破净率等指标呈现底部特征。 今年来，上市公司的股份回购潮一波接一波。9月刚开始，就有东方通、斯莱克、顺网科技、东华能源、恺英网络、永吉股份等6家公司抛出回购计划。可以说市场大股东们也开始对股市的信心回升。而另一方面，随着监管规定的落地，继沪深港通后，中国资本市场扩大对外开放的重要新举措——沪伦通也渐行渐近。从各方面动向看，市场已具备底部基础，优质蓝筹白马股值得跟踪。据公开市场总结，相关标的：贵州茅台、中国平安、海康威视、格力电器。
税收、社保政策改革 凸显“经营规范、行业优势”大企业驱动力
消息： 财联社消息，9月3日，从中国并购公会相关人士处获悉，中国并购公会发布“关于‘国家税务总局对合伙制基金征税政策’的看法”后，国家税务总局已经和中国并购公会联系沟通，“目前没有具体结果，等后续有安排。”在“看法”中，中国并购公会称有“大量机构与个人会员”就此事表示强烈关注。 点评： 面对内外压力的挑战，到了社会各界“共体时艰”之际。比传闻中“合伙制基金征税”更悠久的“房产税”进程，不会比此次“个税修订”慢多少（有消息称，我国拟规定占用耕地建房等将缴税），甚至有分析认为，今年就会有“结果”。 面对经济结构性转型，尤其是消费与科技对经济增长的贡献度提升，而资本却呈现“相对过剩”的现状，税收结构与社会保障也就势必要与时俱进的调整（对个人所得、科技投入减税；对资本加税），如此次关于企业社保“转由税务部门征收”，就已带来对相关企业、行业的影响，进而对股市相关板块也带来驱动力。 据相关规定，2019年1月1日起，税务部门将全责征缴社会保险费。这增强了税务部门的内在积极性，能高效率地征收社保费；对于少缴、漏缴、欠缴的企业，税务部门可以有力的追讨。若相关企业一直以来按真实收入水平缴纳社会保险费，则新政策对公司利润没有影响，但这基本体现在国企和头部民企之间。而对不合规的企业会带来经营成本大幅增加，但这类企业员工的福利会有所提升，获得感增强。 整体看，在内外压力与结构性转型的大背景下，国内“税收、社保结构性改革”，整体上有利于经营规范，居于行业优势地位的大型、头部企业，尤其是有政策扶持、而行业利润率高的高科技产业。据公开市场资料总结，相关标的：中国卫星、中国软件、中直股份、中国电影。
发改委“评估政策” 下半年“稳投资”仍有发挥空间
消息： 财联社消息，9月3日，发改委综合司近日召开专家座谈会，对政策评估的方式、方法和机制进行交流讨论。 点评： 众所周知，发改委近来最密集的政策，也是最需要“评估”成果的就是“稳投资、稳基建”。从政策落实的力度看，基建项目已呈现出紧锣密鼓，立竿见影的成效，也使得股市上相关板块获得可持续的驱动力。 近期，国家发改委等部门有关补短板的政策陆续发布，加快推进补短板各项措施落实到位。而各省市也加大了基础设施补短板的投资力度，加快了交通、生态环保、民生等方面重点项目的建设速度。与此相对应的是，7月纳入统计的24家主要挖掘机制造企业共计销售各类挖掘机11100多台，同比增长45.28%，销量连续第三个月创历史同月新高。实业人士预计，8月国内挖机销量同比增长30%，大约1万台，加上出口约1.2万台，同比增幅接近40%，高于此前市场预期。而根据与主机厂的交流情况看，8月几大主机厂开机小时数都是同比向上的，显示出销量超预期与开工趋于活跃相对应。 当前基础设施建设的项目已足够，关键在如何疏通资金和项目有效对接。据悉，最近财政部也发文要求地方政府加快地方专项债发行，要求在9月底前发放80%，10月前全部发完。在各方面全力以赴“稳基建”的大背景下，相关板块的驱动力将可持续的释放。据公开市场资料总结，相关标的：内蒙一机、金盾股份、神州高铁、晋西车轴。
上半年险资配置“固收类资产”为主 A股迎“市场底”尚早
消息： 财联社消息，据半年报数据统计，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险以及在港上市的中国人保、中国太平6家上市险企，上半年末总投资资产约8.5万亿元，较年初增加约4378亿，增加的额度几乎都被固收资产占用了——固收类资产增加4315亿。下半年，保险资金投资的基本理念不变，仍是固定收益为主，权益投资保持合理配比，加大研究和内部决策效率，抓住向上的机会。未来随着IFRS9实施，权益资产配置变化，也已是上市险企研究和测试的内容。 点评： 此前在A股不断创新低反弹之际，都有主流保险机构参与，增大对A股的配置的迹象。多家大型险企确认加仓。从资金规模看，2018年1月-6月，保险资金增持权益类资产(包括股票和基金)约2825.52亿元。至2018年6月底，险资权益类投资余额为18811.60亿元，新入场资金约占总资金的15%。而从主流险资公告半年报数据显示，今年险资却以投资固收类资产为主，新增规模高达4315亿元，远大于对权益类资产的配置。 尽管目前A股已处在“政策底”和“相对估值低”，但在市场不断频繁下杀创新低及险资资金的配置情况看，目前A股迎来“市场底”还为时尚早。即使短期大涨目前还只能认为是反弹。 8月制造业和非制造业PMI均呈现回升趋势，主要是受到价格指数大幅跳升。而价格指数大幅跳升的原因不是需求旺盛，而是新一轮的供给收缩。社会总需求仍然低迷，中国宏观经济承压。此外，广东省制造业采购经理指数首次回落到荣枯线之下，与PMI细分数据新出口订单指数不谋而合。这正反映了中美贸易摩擦开始产生了负面影响。 经济基本面的压力及中美贸易摩擦的外部风险使A股市场短期仍难言底，整体看空。但短中期可观察险资已开始陆续入场布局的板块。据公开市场资料总结，相关标的：中国平安、天士力、华菱钢铁、科大讯飞。
产业纵横
汽车自动驾驶时代开创新商机 高精度地图行业迎高速增长
消息： 财联社消息，据产业人士透露，硅谷高精地图创业公司DeepMap正在推进B轮融资，英伟达和博世旗下风投公司（RBVC）领投，而其他投资方将包括阿里巴巴、滴滴出行、北汽集团等。 点评： 传统汽车行业已进入生命周期的“成熟期”，甚至可能已开始有步入“衰退期”的迹象。今年全球汽车销量增速缓至1.8% 中国销售放缓是主因。2017年中国汽车销量增长3% ，增速大幅放缓。 “无人驾驶领域”与“新能源汽车”是汽车行业迭代的两个方向，也是政策扶持的方向。汽车无人驾驶领域其中一个核心技术就是“高精度地图”。地图已不再是单纯的车载系统。它用来指导无人车何去何从，一个0.1毫米的误差就可能酿成一次事故。因此，高精度地图在无人驾驶领域具有不可替代性。 汽车自动驾驶时代的到来为高精度地图开创一种新的商业可能性，大大拓展该行业潜在的市场蛋糕。这个蕴藏近百亿级财富的无人驾驶细分市场，如今已迎来了一批又一批的挖矿者。预计未来的十五年高精度地图行业将迎来黄金发展期，到2020年高精度地图市场为21亿美元，2025年该市场将达到94亿美元。未来，这个行业的主要图商面临高增长。 对于股市而言，短期该板块主要以政策和重大事件催化刺激为主，中长期可观察行业的龙头公司。据公开市场资料总结，相关标的：四维图新、银江股份、超图软件、中国卫星。
“开学季”需求旺盛 纸厂涨价潮卷土重来
消息： 博览财经消息整理，河南江河纸业股份有限公司通知客户称，自9月1日起热敏纸类产品价格上调300元/吨；卷筒纸价格上调200元/吨。辽宁豪唐纸业股份有限公司称，9月1日起生活用纸原纸在原有基础上上调300元/吨。四川省犍为凤生纸业有限责任公司称，9月1日起，商品竹浆纸板产品、竹浆生活用纸产品价格上调500元/吨。 点评： 当前开学季到来，各地学生陆续就学，对文化用品的需求迅速激增，而各地造纸企业再次提价。 前段时间纸跌价之后，再次开启涨价模式。目前看，造纸厂面临调整能源结构、环保监管趋严、原材料成本上升的局面。短期纸品旺季到来，加上外废政策的持续收紧，造纸企业只能将成本向下游转移，纸价整体易涨难跌。包括此前的煤改气，导致造纸行业整体用电成本增加。 目前看，原材料价格上涨对龙头企业影响不大。上游龙头企业可以将成本压力逐步转移到下游。而从目前的趋势来看，造纸普遍涨价也使得后期主要龙头企业的盈利能力大增。考虑到政府的环保措施，大批落后产能淘汰，污染较严重的造纸企业基本上关停，这也使整个行业出现类似此前煤炭钢铁企业去产能后行业集中度大幅提升的情况。所以这反而增强了造纸行业内部龙头企业的定价权，活下来的企业则是赢家通吃。A股市场相关造纸行业标的有望受益纸涨价，据公开市场总结，相关标的：晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰纸业、岳阳林纸。
投资策略
探低反弹仍难形成有效“头肩底” 9月依然难有大行情
在周末消息面偏利空影响下，周一两市低开低走，早盘券商虽有一波拉升带动大盘反弹，最终大盘连翻红机会都没有，随后沪市一路走弱，盘中跌破2700点，最低回踩2692点附近，眼看大盘即将开始加速下跌，关键时候保险、券商有启动迹象带动大盘逐步走稳，创业板在国产软件、网络安全等科技拉升带动下翻红，走势强于主板，但终因上攻没量，沪市仍没有翻红。盘面上，两市个股跌多涨少，国防军工、种植业、可燃冰、互联网彩票、网络安全、大飞机等板块涨幅靠前；高送转题材、5G、边缘计算机、杭州亚运会、通信设备、酒店餐饮、电子制造等板块跌幅靠前。 综合市场人士观点，9月首个交易日是个明显的探底回升。8月沪指累计跌5.25%，深成指累计跌7.77%，创业板指跌8.07%。另外，沪深300指数跌5.21%，上证50指数跌2.78%。其中，深成指、创业板指，均已连续5个月下跌。8月来至今的22个交易日中，净流出天数17天，占比77.28%。上周一长阳，净流入143亿，但周二则净流出-93.5亿，周三净流出-113亿，周四净流出-158.55亿，周五净流出-122.69亿。这充分显示目前存量博弈市场中，护盘力量与市场自身做空力量的对比情况。尽管积极政策不断释放，叠加经济的稳中向好，但外围市场不确定因素或恐慌市场，量能大幅萎缩，市场信心严重受挫。 技术上，大盘探底回升说明下方支撑较强，但反弹没有放量也可以理解，毕竟是大盘第一天反弹，场外资金还不敢入场，但如果周二大盘再次反弹还不放量，后期还有跌破周一低点回踩2673点附近。创业板领涨主要是短期跌幅较大，回调已面临前期低点附近，但创业板只有放量站上1500点才能确认走稳，否则也还有新低。 整体看，6月长阴、7月小阳、8月中阴等“日历效应”一一对应后，9月节日因素临近，中秋、国庆等小长假、长假导致交易周期缩水和中断，缩量、振幅收窄等核心因素，及国际因素和特殊热点数据，值得研究。据9月行情统计，除92年和97年跌幅超10％外，其余无论涨跌大部分都在5％以内，与其他月份动辄20％、30％走势来说，9月是全年12个月中性情最温顺的月份，5～8月的极端走势和变盘效应后，主力资金开始打扫战场，清点战场得失，为后面排名大战做准备。主力资金的处境和节日要素是决定9月走势关键。国际因素却很难完全把握，特别是汇率和大宗商品期货市场是不可能被普通资金所控制的。而国庆节后，只要没有大利空出现，往往就会出一波行情，这是可期待的四季度为排名冲刺时间，还有最几年来位列第一的热点板块揭晓。 博览观察员认为，在全球市场弱势，新股发行不停，及各方面不利因素影响下，周一早盘指数三线下跌开盘，随后上演急速跳水走势，沪指跌破2700点后有资金进场抄底，但力度很弱，金融地产再次联手护盘，无奈心有余而力不足，午后次新股崛起有所激发人气，成交持续萎缩。纵观市场，不管早盘指数的杀跌，还是随后保险和地产的联袂护盘，甚至午后次新股的强势启动，都说明目前热点不持续，做多动能不足，当前一个又一个创新层出不穷时，却很少看到有更多实质性刺激股市的利好出来，这或是投资者悲观的一个关键，对九月第一个交易日的震荡没必要太多悲观，如果市场再创新低将是一次进场买入的时机。 技术上，沪市日线MACD指标红柱缩短和KDJ指标线死叉向下发散运行，显示短线调整风险暂未彻底解除，击破日线布林带中轨的股指有靠近下轨欲望，预计股指短线反弹回补周一早盘低开缺口2725.25点，向上反抽5日线后再回落调整。沪市15分钟MACD指标线由圆弧顶转化为圆弧底，为反弹蓄积冲高能量，30分钟KDJ指标线运行到低位金叉，显示大盘再度下探会出现对应级别反弹，预计周二大盘惯性下探后向上反弹回补周一早盘低开缺口，然后受4日线2738点和5日线分别勾头朝下运行压制小幅回落，沪市反弹压力位分别是2730点和2745点，强压力位2761点，调整支撑位分别是2706点和2691点，强支撑位2673点。 总之，有几方面因素造成目前形成头肩低反弹会变得更复杂：一是本周2000亿结果还没出来，使反弹充满不确定因素；二是2691点引发的是空间反弹，并没有出现时空共振特征，技术性的反弹特征明显；三是虽出现连续下跌，做多动能也得到一定补充，但直接上攻做多动能将影响高度，加上前面的反弹明显有主攻板块出现，上轮是补短板的科技股，再前面是大基建，而周一反弹仍受上证50左右，没有明确领头板块出现，虽然科技板块也有所动作，但力度明显有所不够。大盘出现探低反弹很难形成有效头肩底形态，但反弹需注意大盘能否继续构建周线平台整理形态等待真正变盘到来，目前强弱可注意2691点和2745点得失，周二开始进入短线时点，注意节奏的变化。
政策红利持续释放 大数据助推中国经济高质量发展
日前，2018大数据国家标准宣贯会在乌鲁木齐召开。会议由中国电子技术标准化研究院、全国信标委大数据标准工作组、新疆维吾尔自治区信标委主办。工信部信息化和软件服务业司相关人员参加了会议。 当前，我国大数据产业高速发展，大数据已广泛应用于政务、通信、银行、证券、保险、能源、制造、互联网等领域。前期，信软司指导全国信标委大数据标准工作组建立完善了大数据标准体系，发布了《大数据标准化白皮书》《工业大数据白皮书》等研究成果，研究制定了25项国家大数据标准，有力支撑了大数据发展和应用。下一步，信软司将进一步完善大数据标准体系，研究制定大数据领域基础关键标准，做好数据管理、大数据产品等重点国家大数据标准的宣贯应用，充分发挥标准的规范引领作用，推动我国大数据产业高质量发展，促进大数据与实体经济深度融合。 分析人士表示，大数据已渗透到当今每个行业和业务职能领域，成重要生产因素。人们对海量数据的挖掘和运用，预示新一波生产率增长和消费者盈余浪潮的到来，同时行业相关公司将在未来持续收益。 据统计，大数据概念板块内176只股8月来共有39只累计实现不同程度的上涨。其中，精功科技、创业软件、石基信息3只期间累计上涨10%以上。此外，超图软件、美亚柏科、吴通控股、长亮科技、中新赛克、厚普股份、用友网络、浪潮软件、中国联通、亨通光电、易华录、光环新网等期间累计上涨5%以上。资金流向方面，板块内共有27只股期间实现大单资金净流入。其中，深圳惠程期间大单资金净流入逾2亿元。此外，汉得信息、思创医惠、鹏博士、航天信息、美亚柏科、三六零、浩云科技、海印股份、用友网络、贵广网络10只龙头股期间累计均受1000万元以上大单资金追捧，上述11只股合计吸金5.11亿元。 业绩方面，在已披露中报的165家公司中，有107家报告期内净利润实现同比增长。其中，启明星辰（14898.72%）中报业绩同比增长10倍以上，仁东控股（753.93%）、深圳惠程（485.11%）、恒泰实达（350.09%）、用友网络（293.91%）、证通电子（262.46%）、天源迪科（242.18%）、中国联通（231.84%）、报喜鸟（228.72%）、新湖中宝（206.94%）、高伟达（200.23%）10家中报净利润同比增长逾200%。此外，亚联发展、南洋股份、南威软件、神州信息4家报告期内净利润也均实现同比翻番。 机构评级方面，共有75只股近30日内获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，用友网络、光环新网、众信旅游、启明星辰、中新赛克、四维图新、东方财富等7只概念股机构看好评级家数均在10家以上。此外，被机构扎堆看好的还有：大华股份、天源迪科、中国联通、利群股份、航天信息、创业软件。 在今年北京举办的“国研智库大数据论坛·国研清华论坛”上，国务院发展研究中心副主任隆国强认为，大数据产业是中国经济增长的新动能。目前中国正处在新旧动能转换时代，如何用好大数据，加速新技术、新产业、新商业模式的发展，改造提升传统动能，形成发展新动能，对形成中国经济增长具有战略意义。用好大数据可助推中国经济的高质量发展。
赛迪顾问分析师表示，大数据标准化工作中国起步较晚，2014年底才成立全国信息技术标准化技术委员会--“大数据标准工作组”，来牵头负责制定和完善我国大数据领域标准体系、组织相关研究工作。目前，虽然中国陆续出台一些大数据标准化文件，但在标准化方面尚缺乏整体规划，其在技术（如数据分析、数据安全、数据质量等）和平台类新型产品和服务（如数据处理平台、开放数据集、数据服务等）方面亟待标准出台。
2017年中国大数据产业规模稳步增长达3820.4亿元，未来随着产业将步入全面融合应用阶段，增长趋势将得以延续，预计2020年规模将达8354.7亿元。从应用领域看，中国大数据产业以互联网（如网络广告等营销应用）、金融和电信为主力，占整体规模的75.3%。工业、政府和健康医疗等应用在2016年以来逐步成行业热点。从产业链看，中国大数据产业可划分为核心产业和应用产业两大环节。核心产业不仅包含作为基础支撑的计算、存储和网络软硬件资源，资源管理平台及分析方法和工具等基础支撑要素，还包含数据采集加工、分析挖掘、可视化、数据安全和数据交易等多种数据服务。应用产业则主要是大数据在各个行业领域的应用，包括金融、电信、互联网、营销、交通和空间地理等。 1、在政府大数据方面，各级政府均高度重视政务大数据的应用，当下存在两大趋势：（1）推动数据资源的汇聚、规范整合、开放共享；（2）以实际业务应用为导向，加速政府大数据解决方案的落地。 2、金融大数据方面，无论传统银行和保险，还是相对新兴的量化投资和资产管理，大数据均已成行业运营的核心要素，提供包括精准营销、风险管理、反欺诈和市场监测等多种功能。此外，大数据还为金融监管提供更高效的手段。 3、工业大数据方面，2017年该领域的热点词汇是“工业大数据平台”、“工业企业上云”和“百万工业APP”。这些热点延续中国制造2025的总体战略，并顺应现代信息技术，特别是云计算和大数据技术的发展趋势。但目前这一领域存在冒进，需引起注意的是工业大数据姓“工”，不姓“大数据”，工业大数据不是IT和互联网的一个分支，而是工业发展的工具和路径，是两化深度融合的一项内容。从具体应用看，设备预测性维护和流程优化是目前工业大数据应用相对成熟的两个分支。 4、营销大数据方面，随着移动终端数量和APP资源的丰富，用户关注时间基本达到饱和，企业间的竞争将更多停留在“通过优质服务和精准营销争取用户的关注和使用”。在这一领域中最常见的商业模式是互联网广告，它包括搜索广告、展示广告（包括联盟广告和信息流广告等）和社交网络广告三大类。当前，营销大数据的关键点在三方面：（1）人的唯一性标识（Mapping），即不同APP和网站间的识别，及跨移动和PC设备的识别；（2）受众数据及来源。目前线上数据主要源自：用户浏览网络页面的基础数据、站内行为和销售数据，以及社交数据。线下数据则源自CRM数据、到店数据、位置轨迹和消费数据等；（3）大数据管理平台，通过将线上、线下和内外部的海量数据管理起来，为实际业务运用提供诸如消费者洞察、渠道效率分析和数字营销等功能。 5、健康医疗大数据方面，2017年中国利好政策频出，如1+7+X的健康医疗大数据中心总体规划。目前，产业发展多集中于基础层建设，中小企业变现乏力，多通过传统的信息化业务支撑企业发展。未来，随着基础层和平台层的完善，应用层将成产业价值释放新高地，竞争的重点将在应用场景和跨界融合两大领域展开，如临床决策支持、健康管理、医疗物联网和医疗保险等等。
从企业估值/市值、营收状况、创新投入、专利数量、产品竞争力、企业潜力、领导层能力等多维度进行定量与定性结合的评比。经专家打分，评选出当前中国最具投资价值的大数据百强企业。榜单由综合类（业务覆盖核心产业和融合应用）、细分应用类（业务覆盖细分市场）和大数据硬件三部分组成。细分应用涵盖当前热点的金融大数据、健康医疗大数据、工业大数据、政务大数据、营销大数据、电信大数据和商业智能等七大领域。 中泰证券认为，云计算发展至今已有10余年，经过技术不断成熟，产品迭代逐步完善的阶段，目前从市场需求看，企业客户对云服务的接受程度和采购力度都在逐步提升。云计算在中国进入到加速落地阶段。云计算不是主题概念，而是进入到产业应用阶段。云计算不是独立存在，而是与大数据、人工智能深度融合。要实现大数据和AI的大规模产业应用，云计算是前提和基础。对潜在云市场规模，不只包括云计算本身的规模，更大的来自企业云化后产生的数据需求。软件公司存在从工具型软件企业，向云服务平台企业转型的客户需求和产业驱动。 云计算发展使2B市场的IT技术支撑得以稳固，2B的大数据和AI应用都即以云计算为基础。C端互联网红利的逐步消失，使巨头开始在B端领域加大布局，BAT逐步在B端强化自身平台的通用性，弱化垂直行业属性。其中也包括具有B端基因，在云计算加大投入的华为。云计算领域，推荐用友网络、石基信息、广联达、恒生电子、泛微网络。2B端平台型企业推荐：航天信息、上海钢联、生意宝。另外推荐：东方财富、四维图新、超图软件、美亚柏科、绿盟科技、中新赛克等。 银河证券表示，目前多方面因素如云计算落地、区块链、自主可控、工业互联网、AI等概念及国家政策对科技创新及信息化的支持力度与日俱增将使行业继续迎来估值上升期。计算机板块关注五大主线：1、云计算产业已全面爆发，云计算千亿市场已开启。未来SaaS将接力IaaS成云市场的主要增长动力，云化后未来将从带动增量需求及提升ARUP值两个维度打开市场空间。重点推荐：用友网络、长亮科技、金证股份、金蝶国际、广联达、恒生电子、汉得信息。 2、政策、市场催化，普惠金融及供应链金融迎来历史性拐点。在未来利率市场化，银行间竞争加剧的背景下，各银行会加速寻找风险可控、高息差的资产，优质场景的头部资金平台将优先成银行的合作对象。重点推荐：奥马电器、生意宝、航天信息。 3、强国之路，计算机领域核心资产价值重估。中华民族开启强国之路，5G、液晶面板、高铁、安防等一系列具备国际竞争力的公司脱颖而出，未来科技创新未来将获得国家级包括资金、订单、科研等全方位大力支持。类比今年国家大基金对芯片及半导体行业的大力投入，强烈看好计算机板块的国家级“核心资产”，发展潜力巨大。重点推荐：科大讯飞、超图软件、海康威视、卫士通、用友软件、浪潮信息、美亚柏科、中国长城。 4、工业企业利润回升，智能制造大国崛起。随着供给侧改革推动，国内工业企业开启利润回升的大周期，包括化工、钢铁、煤炭、机械、有色、轻工等行业资产负债表修复显著，各行业对生产效率的提升及智能化的需求日益增强，信息化投入必然随之加速，看好相应的下游信息化企业及智能制造板块。重点推荐：用友软件、汉得信息、金蝶国际、今天国际、大豪科技、东方国信。 5、AI仍是未来板块核心主线。AI时代已来临，看好AI产业链，从国内计算机板块看，看好上游AI芯片领域，感知层的语音领域，及AI在各个细分行业的应用落地。重点推荐：科大讯飞、思创医惠、同花顺。 综合看，分析人士表示，大数据产业保持着高速增长态势，关键技术领域取得新突破，大数据软硬件自主研发实力快速提升，融合应用进程加速，为做大做强数字经济、带动传统产业转型升级提供新动力。建议关注：天源迪科、美亚柏科、东方国信、拓尔思、中科曙光、浪潮信息等。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有568只股被机构给予买入评级，其中201股被给予明确上涨上升空间。其中兖州煤业目标涨幅最大，预计目标价25元，涨幅123.61%；建发股份紧随其后，预计目标价17.75元，涨幅113.34%。
上市公司大单持续流入揭秘
三超新材：受益光伏产业发展和成长
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
投资日历
迎中国互联网安全大会
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发表于 2018-9-4 08:29:52
