【本期主编】：邱晓军
《缩量耍流氓的把戏已经屡试不爽》周三，沪指在金融等权重拖累下再次走弱，个股呈现普跌态势，市场超30多家涨停，但有一半是前期闪崩个股。保险、煤炭、家电等权重板块成杀跌主力军，今晚美国对华加征关税的公众意见征询期即将结束，市场不确定因素较大。 盘中热点方面，指数早盘低开，次新股虽有表现，但在科技股拖累下，两市单边走弱，此后创业板一度翻红，但多头上攻乏力，在权重板块走弱下，主板指数领跌。午后市场单边下行，盘面毫无亮点，临近尾盘市场恐慌加剧，指数加速跳水。不过两市虽然仅500余只股上涨，但跌停家数不多，说明市场恐慌情绪不强，资金多以观望为主， 整体看，进入9月的两个交易日，市场都是先抑后扬，沪指自7月24日创下2911点后震荡盘跌，每次高点均受阻于上方均线后下行，在创出新低后向上反弹，但量能萎缩。A股陷入缩量下跌，反弹受阻，再震荡盘跌的怪局。调整源于9月初美国将正式公布是否对2000亿中国商品征税，在这一靴子落地前A股也缺乏全方位做多的底气。 周三两市震荡回调，午后跌幅加深，悉数吞没周二反弹成果。前天大盘探底回升，周二收中阳线，市场传出大盘构筑头肩底的声音不绝于耳。如果构筑头肩底，大盘至少放量突破2806点，但从量能角度看不到希望。周四是传统“黑周四”，周四中午将有2000亿商品是否加税的靴子落地，就目前情况分析，这个2000亿商品是肯定要提高关税，但如果是前期公布的情况，就是只要不超出市场预期，周三大盘下跌就是已兑现利空，周四大盘有望探底回升， 从技术上看，从沪指技术图形看，无论月线、周线还是日线图上，均处于破位探底走势之中，目前仍未有见底迹象产生。环保、经济L型走势，加之中美二国的贸易纠纷加剧，也决定了股市短时难以走出盘局。 今晚美国关于2000亿商品是否加税的靴子将落地，多会证收。而60分钟的随机指标也仍未见底，周四股指也多会低开破2700点震荡下探，去考验2660-2680点区间支撑后，多将向上方失守的2700点反抽并围绕2700点震荡报收。 操作策略上，反弹主线科技股内部分化，市场分歧较严重，半数以上个股遭遇流动性危机。操作上依然是高抛低吸式，短线关注流动性充沛超跌品种，中线关注底部国企改革股、科技股及大基建板块，包括芯片半导体、5G等都是高抛低吸的重要标的。
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》 ●网约车、顺风车安全专项检查工作启动 ●叙称以战机对叙境内目标发动袭击 ●韩特使团赴朝讨论首脑会晤事宜
【其他重要消息】 ●欧美股市继续下跌，欧股目前形成下降通道 ●证监会：逐步向市场公开IPO审核指引 ●刘鹤主持召开国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第一次会议 ●央行回应“定向正回购回笼3000亿”传闻：消息不实 ●美国7月份贸易逆差501亿美元 ●商务部：1-7月我国服务进出口总额29754亿元 同比增长9.9% ●央行：畅通政策传导机制 加大对小微企业的金融支持力度 ●中国国开行牵头的中非金融合作银联体成立 ●IIF：8月71亿美元流入新兴市场股市 中国市场吸金占比超八成 ●外资8月扫货中国债券市场 ●深沪交易所联合体收购达卡交易所股权项目完成交割 ●国内券商启动沪伦通业务3项工作 做市商或在10家左右 ●首见国内百亿私募下调管理费 每年减少数千万管理费收入 ●8月新三板挂牌公司完成股票发行融资42亿 ●广州发布扩大金融对外开放实施意见 ●中国(海南)改革发展研究院院长：推进粤港澳大湾区服务贸易一体化时机已成熟
行业概念 1、央行在深圳设立金融科技公司 运营贸易金融区块链 相关概念股：易见股份、科蓝软件
2、苹果新品发布在即，眼控交互或大有可为 相关概念股：利达光电、欧菲科技
3、深圳吉迪思携手中芯北方集成电路制造（北京）有限公司共同宣布，AMOLED智能手机面板驱动芯片正式进入量产 相关概念股：北京君正、维信诺
4、铅酸电池掀涨价潮 相关概念股：南都电源、猛狮科技
5、体育总局：到2022年实现三亿人参与冰雪运动 相关概念股：长白山、莱茵体育
5、鱼价震荡走高，水产料景气周期有望延续 相关概念股：海大集团、通威股份
【其他】
●华为董事长梁华：5G是电信行业的下一个重大机会点 ●8月份四川省生猪价格涨势喜人 ●国家发改委官员：今年出现气荒或是小概率事件 ●国务院：促进天然气协调稳定发展 加大国内勘探开发力度 ●工信部：将以生态建设等为重点推动工业互联网平台创新发展 ●工信部：加快创建一批新型信息消费示范城市 ●首批新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用合规企业名单公布 ●全球最大光伏企业中国国家电投将加速重返欧盟市场 ●第三方医检行业未来两年规模将达近300亿元 ●大唐移动和高通宣布完成5G新空口第三阶段互操作性测试 ●中国移动天津公司物联网eSIM卡正式商用 ●太原新建商品房至少配建20%租赁住房 ●浙江省印发建设国家清洁能源示范省行动计划
个股情报
新股：丰山集团（732810）、金力永磁（300748）
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
晚间私募传闻：
富瀚微：公司产品在未来国产芯片替代上实现更多可能 安洁科技：社保新规施行后预计职工薪酬支出将增加 阳光电源：储能逆变器产品在欧美多个发达国家通过认证 中联重科：公司工程机械产品将继续保持较高增速 贝斯特：公司美国客户未因加征关税提出降价要求 洲明科技：预计全年小间距行业将保持40%以上增速 帝龙文化：网游内容审查备案暂停或影响公司业绩 奥士康：销往美国的产品销售额不大 光线传媒：控股股东质押股份不存在强平风险 中颖电子：AMOLED显示驱动芯片今年有机会量产
定增&重组
引力传媒：终止非公开发行股票 先锋新材：终止重大资产重组 航民股份：重组获证监会通过股票复牌 飞力达：并购重组事项被否股票复牌 海伦哲：并购重组事项被否股票复牌 五洲新春：停牌审核购买资产事项 保税科技：终止发行股份购买资产 ST嘉陵：重大资产重组获国务院国资委批复
重大事项
乐视网：涨幅异常停牌核查 中弘股份：股价异动停牌核查
投资与经营
紫金矿业：拟逾95亿元要约收购Nevsun股份 紫鑫药业：与链火信息战略合作 美晨生态：控股股东转让公司10%股权引入战投潍坊城建集团 鹏鹞环保：拟3亿元与中宜环保设立子公司 惠博普：中标21亿元重大项目 吴通控股：预中标联通物联网NB通信模块集中招标项目 粤水电：签署13.6亿元省道扩建工程PPP项目合同 丝路视觉：子公司联合中标1.29亿元工程总承包项目 深科技：2亿元设桂林子公司 首创股份：联合中标62.8亿元水环境综合治理PPP项目 万业企业：控股子公司中标离子注入设备项目 高新发展：子公司联合预中标2亿元项目 沃尔核材：与中国核电工程签订供货合同 宏图高科：拟7564万元出售万威国际股权 天源迪科：子公司拟投建合肥研发基地二期项目 纳川股份：与泉州水务集团战略合作 东诚药业：拟与国投聚力合作加强核医药相关领域投资 荣盛发展：与北华航天工业学院战略合作 华软科技：拟出售三家造纸化学品控股子公司股权 三星医疗：出售部分金融资产 上海钢联：子公司将继续开展钢材套期保值业务 复星医药：复星凯特获药品临床试验批准 华海药业：子公司获得药物临床试验批件 长鹰信质：天鹰BZK-005E中高空远程无人机系统获军品出口立项 光华科技：进首批新能源车废旧动力蓄电池综合利用合规企业名单 万科A：前8月合同销售金额3881亿元 新城控股：前8月累计合同销售金额1373亿元 广州港：预计8月份货物吞吐量同比增11.5% 宁波港：预计8月份货物吞吐量同比增4.3% 安凯客车：前8个月客车产、销量均同比均下滑 中通客车：前8个月销量同比下滑逾28% 华菱星马：前8月专用车上装销量增逾三成 中国银行：400亿元二级资本债券发行完毕 锦富技术：终止非公开发行创新创业公司债券
增持&减持
栖霞建设：拟不超3.55亿元收购棕榈股份5.08%股份 丹邦科技：股东丹侬公司拟减持不超3.6176%股份 爱司凯：股东容仕凯拟减持不超2%股份 恒生电子：举牌科蓝软件持股达5% 华录百纳：股东李慧珍被强平143万股 顺灏股份：拟出售不超388万股创新股份股票 伊之密：股东伊源公司减持公司1.15%股份 正业科技：控股股东减持公司1.209%股份 广联达：股东陈晓红拟减持不超1.0512%股份 正丹股份：深创投及常州红土减持公司1%股份 蒙草生态：控股股东一致人向员工持股计划转让1690万股 丝路视觉：股东珠峰基石减持公司1.059%股份 晶瑞股份：股东苏钢减持公司1%股份 深大通：股东曹林芳减持226万股 海顺新材：兴创投资减持公司0.63%股份 中工国际：董事高管拟减持不超27.89万股 新莱应材：董事高管拟减持不超15.23万股 奋达科技：董秘减持69.67万股 潜能恒信：股东王冬梅减持16.8万股 鸿特科技：小黄狗环保科技及其一致人增持公司1.13%股份 *ST天业：高新城建及其一致人增持公司4.94%股份 日发精机：控股股东子公司增持近95万股 三安光电：监事及部分高管完成增持计划 振东制药：董事高管增持股份 三七互娱：第二期员工持股计划受让实控人所持2631万股 理工环科：累计回购公司4.82%股权 南洋股份：拟斥资2亿至4亿元回购股份 完美世界：累计回购公司1.05%股份 塞力斯：首次回购18万股公司股份
其他事项
*ST凯迪：“16凯迪01”、“16凯迪02”无法按时付息 金盾股份：股价异动实控人的变更结果具有不确定性 北讯集团：控股股东质押股份触及平仓线 *ST东南：控股股东质押股份触及平仓线 中南文化：公司及子公司部分银行账户被冻结 吉药控股：子公司获政府补助2000万元 海南橡胶：拟解除承包关系将获逾11亿元资产处置和补偿 光一科技：控股股东已就引入战投的核心条款达成共识 康恩贝：拟推9000万份股票期权
停复牌
今起停牌：乐视网、中弘股份、五洲新春 今起复牌：航民股份、飞力达、海伦哲
缩量耍流氓的把戏已经屡试不爽
【盘面回顾与展望】
5日，盘面属性：极萎靡。活跃度<4日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：超跌反弹（涨停：金盾股份）=>5G（涨停：通光线缆）=>次新股（涨停：绿色动力） 午盘：妖股（涨停：斯太尔）=>次新股（涨停：长城军工） 涨停家数：36家 放量板：32家 跌停板：5家 涨幅大于5%的个股：51家 跌幅大于5%的个股：51家
点评：周三，沪指在金融等权重拖累下再次走弱，个股呈现普跌态势，市场超30多家涨停，但有一半是前期闪崩个股。保险、煤炭、家电等权重板块成杀跌主力军，今晚美国对华加征关税的公众意见征询期即将结束，市场不确定因素较大。 盘中热点方面，指数早盘低开，次新股虽有表现，但在科技股拖累下，两市单边走弱，此后创业板一度翻红，但多头上攻乏力，在权重板块走弱下，主板指数领跌。午后市场单边下行，盘面毫无亮点，临近尾盘市场恐慌加剧，指数加速跳水。不过两市虽然仅500余只股上涨，但跌停家数不多，说明市场恐慌情绪不强，资金多以观望为主， 整体看，进入9月的两个交易日，市场都是先抑后扬，沪指自7月24日创下2911点后震荡盘跌，每次高点均受阻于上方均线后下行，在创出新低后向上反弹，但量能萎缩。A股陷入缩量下跌，反弹受阻，再震荡盘跌的怪局。调整源于9月初美国将正式公布是否对2000亿中国商品征税，在这一靴子落地前A股也缺乏全方位做多的底气。 周三两市震荡回调，午后跌幅加深，悉数吞没周二反弹成果。前天大盘探底回升，周二收中阳线，市场传出大盘构筑头肩底的声音不绝于耳。如果构筑头肩底，大盘至少放量突破2806点，但从量能角度看不到希望。周四是传统“黑周四”，周四中午将有2000亿商品是否加税的靴子落地，就目前情况分析，这个2000亿商品是肯定要提高关税，但如果是前期公布的情况，就是只要不超出市场预期，周三大盘下跌就是已兑现利空，周四大盘有望探底回升， 从技术上看，从沪指技术图形看，无论月线、周线还是日线图上，均处于破位探底走势之中，目前仍未有见底迹象产生。环保、经济L型走势，加之中美二国的贸易纠纷加剧，也决定了股市短时难以走出盘局。 今晚美国关于2000亿商品是否加税的靴子将落地，多会证收。而60分钟的随机指标也仍未见底，周四股指也多会低开破2700点震荡下探，去考验2660-2680点区间支撑后，多将向上方失守的2700点反抽并围绕2700点震荡报收。 操作策略上，反弹主线科技股内部分化，市场分歧较严重，半数以上个股遭遇流动性危机。操作上依然是高抛低吸式，短线关注流动性充沛超跌品种，中线关注底部国企改革股、科技股及大基建板块，包括芯片半导体、5G等都是高抛低吸的重要标的。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：300411金盾股份的缩量一字，以及000669金弘控股，300104乐视网的强势连板基本上注定了全天超跌持续高潮的基调。线路一直发酵到尾盘成功的再度带动了603032实现反包板。人气上来看000669和300104逐步取代了603032，空间继续来到四板。但在周三大规模的表现之后，周四接力是一件非常困难的事情，大概率只能做部分强转强的快速换手品种，接力缩量板要谨慎一些了。
【其他涨停个股】
金盾股份9:30:00超跌反弹，三连板。周三继续带动纯超跌，军工板块夭折。 绿色动力10:01:00有开板。次新股。早盘领涨次新股，前期曾冲击过二板，是近期人气较好的次新品种。 长城军工14:26:02次新股。午后急拉的次新股，一定程度上带动近端次新止跌，但换手略大不适合接力。 号百控股9:30:00通信行业。炒作联通电信合并预期。 二六三14:43:32有开板。通信行业。跟风600640炒作。 江苏国泰14:21:02有开板。锂电解液。炒作电解液涨价预期。 科锐国际14:33:02有开板。次新股。这个没看懂，没找到消息刺激，但 德新交运14:54:32妖股,二连板。继续空间板，感觉指数弱势再度给了他溢价。 湖南盐业9:30:15收购资产。公司公告收购重庆宜化11%股权。
熟悉的配方，熟悉的合味道
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 乐视网从底部崛起成功13个交易日成功翻倍，中弘股份碰瓷加多宝尽管被澄清但股价想上一块钱的保壳决心还是被股民看见了（收盘已到1元），周三两市超跌股反弹掀起涨停潮，涨停38家，现价不足10元的涨停股竟高达25家，在港股市场，这种低价仙股都是清仓洗货都没人买的，在A股竟然能掀起涨停潮，翻倍、保壳不在话下，也是服气的；其他热点表现平平，军工股分化，次新股密尔克卫高台跳水大面，连带周二涨停股表现萎靡，德新交运再次涨停收获连板成两市新妖股，重组和泛股权板块依然是妖股频出的地方。 周三的午后杀跌似曾相识，还是熟悉的配方熟悉的味道，在利空释放之前A股往往要提前杀跌来消化和缓解周四的靴子落地风险，这点从周三下跌没有放量没有恐慌就可以看出来早有准备，但周三的光脚阳线却让技术派坐不住了，2700点整数关口再受考验，这次有2000亿关税利空来袭，还能像之前那么好运吗？还是会加速杀跌不破不立呢？这点不得而知，但趋势还没有走好，均线还是空头排列，短线仓位不宜过重，但目前A股属于大底部，中长线值得布局。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
在朝不保夕中坚守着一丝信仰
【新进个股操作】无 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
东方市场：PTA上涨最后“受益遗珠”
东方市场创立于1998年，地处江苏省苏南地区有“国家级丝绸星火密集区”之称的盛泽镇。公司2017年启动重大资产重组，本次交易完成后，公司的主要业务变更为以民用涤纶长丝的研发、生产和销售业务为核心，以电力、热能、营业房出租、房地产开发、平台贸易业务为补充，上市公司原有业务占收入的比重将低于10%。
公司原有热电业务收入、毛利率较高，近年来受益本地纺织业行情回暖，印染、涂层等企业用电、用汽量大幅增加等，公司热电业务营业收入及毛利率均保持较高增速。
中信建投认为，内部资产整合后，由子公司盛虹纤维承接母公司盛虹科技60万吨/年的化纤资产，主攻产业链中高端的差别化、功能性纤维产品。子公司国望高科长丝产能为120万吨/年，设备最先进，产品差别化率及品质行业领先。 化纤板块近三年营收和净利稳步增长，DTY贡献主要业绩。化纤整体毛利率逐年提高，差别化长丝DTY为第一大毛利来源。公司DTY市占率第一，未来DTY产能占比不断提高，盈利可期。 公司先将长丝业务注入上市公司，承诺在1年内将PTA业务注入上市公司。1600万吨炼油项目在稳步推进，在庞大的资金需求下，炼化业务后续注入上市公司预期强，一旦注入将打开巨大成长空间，净利润有望达到100亿元以上，当前市值仅为200多亿元，3年能看到千亿以上市值。预计公司2018、2019和2020年归母净利润20.5、23.0和26.0亿元，EPS 0.51、0.57和0.65元，PE 12.9X、11.5X和10.2倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
监管层加速发行制度改革 应对新一轮“赴港IPO热潮”
消息： 财联社消息，9月5日，今年港股市场迎来IPO大年，万得数据显示，截至8月30日，挂牌港交所公司数量已达到143家，相较去年同期的98只新股增长45.92%。港交所总裁李小加今年5月份在香港LME亚洲年会上表示，预计更多公司将会在今年8月以后在港股上市，而9月至11月将是上市的高峰期。市场分析人士表示，港股IPO热潮虽然提升市场总体交投情绪，但是也会带来市场过热的压力，引发因估值盈利不匹配而造成的大面积“破发潮”。 点评： 虽然年初爆出“有关方面希望把第二轮高科技红利留在境内，让境内投资人分享发展红利”的政策思路，并且由此引发第一波“优质公司海归、CDR等机制创新”，但随着A股持续回落，有关方面的善意无法获得在证券市场体现的机会。在此背景下，相关“优质、高科技”公司不都再次“出海”，如同小米、阿里此前所言“待条件成熟时一定回来”。毕竟对企业而言，稍纵即逝的发展机会必须获得需要资金的即使支撑，才能把握住。 在此形势下，有关方面仍锐意进取，一方面是“内地企业赴港上市大潮”，一方面则是监管层“积极进取的修订相关发行上市政策”——从近期证监会高层数次公开表态以及8月31日证监会回复全国人大建议、政协提案的内容来看，监管层将加速同境外资本市场尤其是香港市场的政策储备竞赛。8月31日，证监会回复政协第0244号提案中透露，目前证监会正在结合证券法修订工作，推进《公司法》配套修改，拟考虑提出在继续坚持同股同权原则基础上，增加公司可以发行拥有不同表决权的普通股的法律安排的修改建议，满足初创企业维持控制权的要求。 虽然在发行政策的“门槛”上所有“放宽”，但对企业的资质却是“严格要求、有所提升”的：“盈利质量”“股权清晰”等指标是发审委关注重心。2018年在审批上依然维持严格监管，但对拟上市企业盈利要求或明显提升。IPO审核将继续保持严审，发审委将继续就企业实际盈利能力、关联交易、股权等方面进行重点审查，严格把控IPO发行企业质量。后续新股发行制度改革将继续向优质企业倾斜，提升上市公司质量，进一步优化A股生态环境是大势所趋。 整体看，监管机构对发行制度的改革，对上市环节的严监管，对相关优质承销商（今年来92家拥有保荐资格的券商中，仅37家券商有IPO承销费“入袋”，另外55家券商“颗粒无收”），及部分优质次新股，都有“支撑作用”。据公开市场资料总结，相关标的：中信证券、华泰证券、长城军工、捷佳伟创。
目前市场流动性风险较小 货币政策保持“稳健中性”
消息： 财联社消息，中国央行8月向数家大型银行进行定向正回购操作，回收流动性总规模约为3000亿元。 点评： 隔夜shibor利率水平近期持续下降，已下降为2.1640%，这证明目前市场的流动性较充裕。此前，央行在第二季度货币政策执行报告中就有提到，流动性要从“合理稳定”转向“合理充裕”。目前，市场面临的流动性风险相对较小。一方面，因市场流动性较充裕，央行通过“正回购”回收一部分的流动性，另外一方面，也是为后期的操作政策提供空间。 为了稳投资，财政部催促地方政府在今年10月底前应完成全年计划的1.35万亿元地方政府专项债券发行，筹集资金用于重点领域和在建项目的建设。表明在10月底，地方债务将进入集中发行期。这也是当下央行通过正回购回收流动性的部分原因。央行此举措表明，尽管下半年流动性要保持“合理充裕”，货币政策边际放松，但是实际上央行货币政策整体仍需要保持“稳健中性”。 对资本市场而言，前期由于央行的货币政策预期边际放松，去杠杆政策有所放缓，市场预期下半年股市的资本面也将有所缓解，但是通过该举动可知，进入股市的资金面是有限的，股市仍只有局部结构性的行情，可观察高业绩前期被错杀的低估值板块和公司。据公开市场资料总结，相关标的：格力电器、华菱钢铁、贵州茅台、万科A。
北上资金净流入骤增五成 密切关注优质蓝筹白马动向
消息： 博览财经消息整理，随着A股上市公司半年报披露完毕，包括社保基金、证金、汇金及QFII等重要机构的持仓动向浮出水面。种种迹象显示，尽管今年以来A股市场整体深幅调整，但这些重要机构正在逐渐加大对A股市场的配置。沪深港通方面，WIND统计数据显示，2018年以来北上资金净流入规模已达2243.84亿元，较2017年同期增幅49.48%，超过2017年全年净流入规模。其中，在刚刚过去的8月，北上资金净流入规模达354.53亿元。此外，受A股纳入MSCI因子比例提高影响，北上资金过去一周增持A股势头明显，共有710只个股获得增持，其中99只个股增持比例超0.1%。 点评： 近期“国资系”及各类平准基金逆势加仓入市，而且MSCI的第二波资金也在8月底的最后两个交易日完成被动配置。长线资金逐步涌入中国股市，显示出当前位置的估值优势已颇具吸引力。 从历史股市走势看，对比A股前四次历史大底，目前估值已处于底部区域；市场情绪低迷，风险溢价率、换手率、个股破净率等指标呈现底部特征。 今年来，上市公司的股份回购潮真可谓一波接一波。9月刚开始，就有东方通、斯莱克、顺网科技、东华能源、恺英网络、永吉股份等6家A股公司抛出回购计划。可以说市场大股东们也开始对股市的信心回升。而另一方面，随着监管规定的落地，继沪深港通后，中国资本市场扩大对外开放的重要新举措——沪伦通也渐行渐近。从各方面动向看，市场已具备底部基础，优质蓝筹白马股值得跟踪。据公开市场总结，相关标的：贵州茅台、中国平安、海康威视、格力电器。
“沪伦通”渐行渐近 头部券商争抢“入场券”
消息： 博览财经消息整理，随着近日监管层就沪伦通监管规定公开征求意见和上交所方面的表态，沪伦通渐行渐近。已有大型券商在积极备战沪伦通业务。某大型券商人士透露，中金公司等部分大型券商早就在布局相关业务。对此，记者也向中金公司相关业务人士进行了求证，对方表示公司确实在准备沪伦通相关业务。对国内券商尤其是头部券商而言，跨境业务将迎来重大机遇。沪伦通在托管、保荐和交易三大环节带来业务机会。 中国领导人会见英国外交大臣，强调中方愿同英方继续秉持相互尊重、平等相待的原则，推动双边关系与合作全方位发展。双方应发挥互补优势，拓展各领域合作，以年内开通“沪伦通”项目为契机，积极培育新的合作增长点，更好实现互利共赢。中国将为包括英国在内的外国在华企业创造更好营商环境，希望英方为中国企业赴英投资提供良好的制度保障。 点评： 中国领导人会见英国外交大臣，强调以年内开通“沪伦通”项目为契机，积极培育新的合作增长点，更好实现互利共赢。 监管部门指出正在加强工作，今年争取推出“沪伦通”首款产品。结合沪港通、深港通及未来的沪伦通看，中国资本市场与国际互联互通的进程将逐步加快。而此前博鳌论坛上中国也已宣布扩大金融领域的深度开放。 叠加目前MSCI资金入市，中国资本市场对外资而言，将在加息周期环境下迫使外资寻找中国这种安全稳定的避风港来进行配置资产。从监管层当前的表态看，很明显也已预计到未来外资入市的环境下资本市场可能带来的上涨。而大型券商纷纷布局相关业务，大券商值得跟踪，据公开市场总结，相关标的：中信证券、海通证券、申万宏源、长江证券。
通信行业将迎新周期 5G相关企业数字化转型正当时
消息： 财联社消息，9月5日，华为董事长梁华日前在华为2018运营转型峰会上表示，当前，数字技术进入爆发期，全面驱动各行各业的数字化转型。5G是电信行业的下一个重大机会点，面向5G，使能网络精准建设、高效运维、使能发展更多垂直行业，是电信行业马上要面临的市场需求。为了更好地助力运营商数字化转型，今年华为建立了数字转型实践中心并正式投入运营，与运营商一起开展数字化转型的实践探索和能力构建。 点评： 通信行业经过2G到4G的发展，现有的通信的消费者市场和设备市场都已经趋近饱和，预计下一个增长点就是5G。在这项新的技术上，中国企业话语权大幅增加。根据中国信息通信研究院的数据，目前中国提交的5G国际标准文稿占全球32%，牵头的标准化项目占比达40%，无论是推进速度还是质量在全球范围内均属较高。 在5G相关技术领域的专利持有情况上，据中国科学技术信息研究所统计的数据显示，截至2017年底，华为和中兴分别持有444件和246件，位列第二和第五，合计已经基本追平高通的 715件。 尽管中美贸易摩擦加剧，但是这对中国5G相关产业影响有限，中国更多的依靠“内需”升级发力。如华为有超过50%的业务是来自国内市场，对外依存度逐步在降低。在5G技术带动下，通信行业即将迎来新周期，对5G产业链长期看好。5G技术有利于企业向数字化转型。一般企业向数字化转型至少需18个月才初见成效。因再过18个月， 5G技术已经基本成熟，因此，当下企业进行数字化转型正当其时，不可错失转型良机。 对股市而言，可观察与5G技术直接相关的企业，及在5G技术带动下及时转型尤其是重点观察向数字化方向转型的企业。据公开市场资料总结，相关标的：中兴通讯、烽火通信、中际旭创、光迅科技等。
工信部加快“信息消费示范” 信息消费市场大发展开启
消息： 财联社消息，9月5日，工信部《扩大和升级信息消费三年行动计划》解读会在京召开。下一步，工信部信息化和软件服务业司将加强对信息消费发展的动态监测，完善信息消费示范城市建设方案和管理办法，加快创建一批新型信息消费示范城市，实现特色化发展。 点评： 虽然联通、电信均“未确认”相关“合并”传闻，但一点是肯定的，中国的电信运行商即将面对又一次的信息消费市场大爆发，究竟是“结伴搭伙”联手做大市场，还是继续“充分竞争”激发市场活力，就看未来相关政策的动向。 从应对内外压力与竞争的角度考虑（尤其可能的扩大开放引入更多有竞争力的国际通信巨头的背景下），国内运营商合并，将产生规模效应，两家央企合并有助于应对这种开放带来的挑战；但另一方面，联通、电信合并确实面临重重技术上的阻碍，包括联通混改所引入的战略投资者、上市公司股权架构不同等问题都存在不小的障碍。联通与电信的上市公司股权架构不同，联通虽然在A股与港股上市，但并不是普通意义上的A+H，而是A股公司借由红筹架构控股港股公司；中国电信集团大部分资产仅在港股上市，但同时也控股A股公司号百控股。显然，合并涉及上市公司重新定价的问题，也会牵涉到非常多的政府部门。 但随着5G商业化在全球范围内的提速，国内市场的再整合确实迫在眉睫：韩国已宣布计划在年底“全球第一个5G商用化”；英国也宣布将在部分城市开展首批5G测试；而美国联邦通讯委员会(FCC)则表示在9月末对一项加速推进计划进行表决。 面对扑面而来的5G商业化，使能网络精准建设、高效运维、使能发展更多垂直行业，是电信行业马上要面临的市场需求。因此，无论国内电信、联通未来的命运如何，信息消费市场的大发展已开启，相关板块即将释放驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：号百控股、印纪传媒、暴风集团、二六三。
政策扶植向市场化迈进转型年 新能源车处逆水行舟关键期
日前，财政部经济建设司副司长宋秋玲在2018年中国汽车产业发展（泰达）国际论坛上表示，我国新能源汽车产业发展，仍然处于逆水行舟不进则退的关键阶段。下一步中央财政将按照国务院统一的动态调整机制，联合有关部门作进一步的研究完善。一方面仍然坚持扶优扶强的政策导向，继续提高补贴技术门槛；另一方面充分发挥市场机制的作用。将落实补贴退坡方案，加快转变支持方式，完善相关补贴政策措施。 分析人士表示，我国是全球新能源乘用车最大产销国。市场新形势下，新能源乘用车是新能源板块最确定的“量增”，预计2018年至2020年新能源乘用车销量分别为77.58万辆、126.69万辆及151.32万辆。从需求看，多重政策叠加利好，新能源乘用车需求稳中有升，新能源汽车产业的相关公司将迎来发展黄金期。 据统计，新能源汽车板块内200只股中有127家中报净利润实现同比增长。其中，*ST佳电、甘肃电投、悦达投资3家中报业绩同比增长均在10倍以上。此外，美都能源、江特电机、正海磁材、长园集团、德威新材、启明信息、*ST东南、通合科技8家报告期内净利润同比增长也均逾150%。机构评级方面，板块内有87只股近30日内获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中银轮股份（22家）、上汽集团（22家）、汇川技术（22家）、亿纬锂能（22家）、宁德时代（22家）、精锻科技（21家）、拓普集团（21家）等7股被机构联袂推荐，机构看好评级家数均在20家以上。此外，获机构扎堆看好的还有：杉杉股份、广汽集团、璞泰来、中国中车、华域汽车、麦格米特、赣锋锂业等。进一步梳理发现，上述机构看好个股中，宁德时代、金龙汽车、长城汽车、法拉电子4只股二季度获QFII以及社保基金两类机构共同持有。具体看，QFII持有宁德时代1409.97万股、社保基金持有宁德时代301.01万股；QFII持有金龙汽车923.87万股、社保基金持有金龙汽车899.99万股；QFII持有长城汽车4554.35万股、社保基金持有长城汽车18403.10万股；QFII持有法拉电子436.67万股、社保基金持有法拉电子325.64万股。 分析人士表示，在当前A股市场呈现持续回调态势中，QFII、社保基金两类机构具有较强的价值发现能力，跟随机构布局相关标的不失为一种相对稳健投资策略。 开源证券表示，上半年锂电行业实现营收同比增长20.02%，净利润同比增长4.07%；净利润增速较低主要受板块内个股盐湖股份、比亚迪等公司非锂电业务亏损；因产能过剩行业内隔膜、电解液、电池Pack等相关企业盈利能力下滑等因素所致。经过去年一季度的调整期后，新能源汽车快速放量，而锂电上游原料钴、锂产能释放有限，价格大幅上涨，上半年相关产品价格依然处于高位，从而带动上游相关资源类企业及部分龙头型电池材料企业盈利能力增强。相关企业如华友钴业、寒锐钴业、西部矿业、宝泰隆、当升科技等净利润实现大幅增长，超越行业增速。而二季度后上游钴锂等原料呈现下跌趋势，预计三季度资源类企业业绩或有承压。 2018年是新能源汽车由政策扶植向市场化方向迈进的转型之年，在政策稳定后新能源汽车行业发展动力强劲，今年来销售表现继续火爆，增长较大。长远看，国家支持新能源汽车行业持续健康发展的战略长期不变，传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋，这将长期利好新能源汽车行业。随着传统燃油车扩张受阻，加上双积分政策压力，预计未来会有更多传统车企加入新能源汽车领域，新能源整车行业的竞争也将更激烈，这也是行业的必由之路。从上半年看，各大车企双积分比例相较去年同期有较大幅提升。在此背景下，新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业：（1）资源优势突出的锂电上游原材料企业；（2）拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的；（3）具有规模竞争优势的龙头型整车企业。继续推荐关注投资标的：杉杉股份、当升科技、比亚迪。 广发证券指出，日前深圳出台2018年版新能源车地补方案征求意见稿，给与新能源车直接购置补贴仍为同期国补的一半，因此与2018年国补一致，今年地补也相应分为三阶段：1月1日~2月11日上牌车辆享受2017年版深圳市地补标准；2月12日~6月11日属于过渡期，此阶段上牌的新能源乘用车享受2017年地补标准的0.7倍，纯电动货车和专用车为0.4倍；6月12日~12月31日上牌的新能源乘用车、纯电动客车和专用车为2018年国补标准的0.5倍。2018年版深圳地补对充电设施补贴标准与去年基本一致。即单个运营商在深圳市建设充电桩总功率达到8000KW，可提出补贴申请。按照充电设施（站、桩、装置）装机功率，对直流充电设备给予600元/千瓦的补贴，对交流充电设备（40kw及以上）给予300元/千瓦补贴，交流充电设施（40kw以下）给予200元/千瓦补贴。不过新建建筑按规划设计要求配套建设的充电设施不享受本政策补贴。 此次地补政策明确由新能源车生产企业承担动力蓄电池回收的主体责任，规定在深圳销售新能源车的本地和外地车企应建立动力蓄电池回收渠道，负责回收新能源车使用及报废后产生的废旧动力电池，销售车企应按20元/千瓦时的标准专项计提动力电池回收处理资金，对按要求计提了处理资金的企业，按经审计确定的金额的50%对企业给予补贴，补贴资金应专项用于动力电池回收。深圳2018年版地补政策反映政府支持力度不变，而且除直接的财政购置补贴外，政策还从多种途径对产业综合扶持，如继续明确对使用环节的充电设施运营商补贴，以及细化动力蓄电池回收的细则。下半年随着新老车型的切换和四季度传统旺季到来，新能源车产销量仍有望景气上行。具体公司方面，上游钴、锂资源具有战略价值，同时继续关注中游制造业中的龙头企业，如宁德时代、璞泰来、星源材质、新宙邦、当升科技等。 平安证券认为，新能源汽车产量持续增长，长期看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。受益国家对新能源产业的支持，锂电设备市场保持快速增长；宁德时代新一轮招标已启动，建议关注先导智能、赢合科技等设备龙头公司及今天国际等锂电物流自动化解决方案商。预计18年动力电池装机量增速将超过30%，建议关注补贴政策倾斜下行业龙头市场份额、产品结构双重改善，看好宁德时代、杉杉股份、星源材质、当升科技。 日前北京市印发《关于加强停车场内充电设施建设和管理的实施意见》，要求对辖区内尚未建设充电设施且向社会开放使用的既有停车场（含限时开放停车场），按照不低于10%车位比例配建充电桩。地方政府对充电桩领域的加码值得期待，建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域，诸如方正电机，及充电领域的新星和顺电气。 日前在成都车展多家车企上市新能源新品，预计3-4季度还有合资品牌上新潮，新能源车价格体系预计迎来巨变，原有格局有望打破，在此情境下关注具备新品周期的企业。预计2018年新能源车销量仍将保持高速增长，占据技术先发优势的企业将显著受益，关注相关产业链。强烈推荐上汽集团、宇通客车，推荐银轮股份。
“黑周四”考验低点支撑不可避免 “靴子”落地能否转危为安？
在银行、地产等蓝筹股全线下跌带动下，周三两市低开低走，盘中虽有回抽，最终因反弹无力，两市个股普跌，尾盘再次回落。盘面上，两市个股普跌，旅游、奢饰品、保险、家居用品、保障房、家用电器、贵州板块等板块跌幅靠前；连续亏损、宁夏板块、电信运营、智能电视、ST板块、电器仪表等少数板块上涨，创业板盘中虽有翻红，最终因主板大跌带动回落。 综合市场人士观点，近期市场只要大权重的金融、地产休整，市场马上就是普跌走势，周一、周二市场调整后，权重发力翻红，周三则是权重走弱后，没有其他支撑力量，指数持续走弱。而量能萎缩后，也出现一些游资爆炒垃圾股、大跌股情况，有退市风险的中弘股份、乐视网等更是连续涨停，德新交运、中兴通讯等也保持活跃。震荡市中缺乏连续逼空反弹的买盘力量，往往就会出现一些砸盘后炒超跌反弹的动作，尤其保壳股前期跌幅巨大，没有资金关注，一些游资机构就利用局部高换手推高股价来实现机会。 周一大盘探底回升，周二收中阳线，市场传出大盘在构筑头肩底的声音不绝于耳。但从实际看，如果市场构筑头肩底，大盘至少要放量突破2806点，这是前提，但目前看不到，故大盘目前构筑最大可能是小双头形态，这种形态一旦形成，大盘将向下跌破2653点。今天是传统的“黑周四”，中午将有2000亿商品是否加税的靴子落地，目前情况分析，2000亿商品肯定要提高关税，但如果是前期公布的情况，就是只要不超市场预期，周三大盘下跌就是兑现利空，大盘有望探底回升，否则大盘还有跌破2700点，回踩2653点附近概率较大。 整体看，最新数据显示，截至8月底，新兴市场股票基金在过去15周内第二次吸引到资金净流入。离岸中国股票基金继续吸引到资金净流入，此类基金涵盖QFII及投资海外上市中国股票的基金。此前一周，离岸中国股票基金吸引到的资金量触及9周高位。但由于外资占比市场总量仅2.4%，因此并没有改变市场弱势格局。近期上证50的强势拉升对股指重心的上移起到决定性作用，若此现象能得以持续，则题材股有望被带动，进而激发市场人气，待市场人气被完全激发时则市场将走出泥潭，而短期市场仍处于震荡磨底过程中。这就会反复出现绩差股、问题股活跃度情况，这是量能萎缩后的特殊热点。 博览观察员认为，上证50直接低开低走带动大盘出现低开后的回落，虽然乐视网的涨停继续带动闪崩庄股反弹，但无法避免指数出现杀跌局面，上证50阴包阳也使大盘走出阴包阳走势，上证50大跌或有两方面原因，一是近段时间保险、地产板块反弹力度相对较大，积累回调风险。二是目前沪市成交量仅1000亿左右，无法支撑上证50大市值板块走强。周三大跌阴线一举吞掉周初阳线，反映出阴线有一定力度，从K线组合观察，市场可能继续考验下方2653点低点。 技术上，沪市60分钟 MACD和KDJ指标线出现死叉共振状态，显示短线调整还有下跌动能。60分钟布林带下轨2691点牵引股指靠近。不过，日线MACD指标出现底背离现象，显示大盘再度杀跌会随时出现短线反弹，周线KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，预计股指击破2653点前还会出现超跌反弹，反弹目标是回补周三早盘低开缺口。沪市30分钟 MACD指标绿柱增长和两条指标线死叉开口朝下，显示短线调整还有下跌动能，15分钟KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，预计周四大盘惯性下探击破2700点再拉起，然后受3日线向下运行压制小幅回落，沪市反弹压力位分别是2718点和2731点，强压力位2750点，调整支撑位分别是2691点和2680点，强支撑位2663点。 总之，目前形成头肩底形态会使走势趋于复杂化，周三盘面体现得比较明显，不过此次杀跌也不用过于恐慌，首先由于2000亿初步结果即将出来，上证50周二拉升目前看更像为了抵消空间，本周到目前为止收十字阴线，还是回到原地，周线振荡格局并没打破。其次，由于补充做多动能不够，周二提前上攻又开始消耗做多动能，那么再次回落仍属继续补充做多动能，只是前面的中阳又一次使回调力度增加。最后，周二是短线时点，周三下跌使周二时点出现高点，回落使下个时间成低点的可能增加，而下个时点就已开始具备中线性。大盘继续关注2691点一线得失，短线关键是创业板1420点一线支撑力度，而指数虽然杀跌，但涨跌停比仍合理，成交量也没放大，个股并没有出现大面积杀跌现象。
上市公司大单持续流入揭秘
四维图新：预计MCU芯片今年底进入量产阶段
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。大智慧破解版
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有460只股被机构给予买入评级，其中189股被给予明确上涨上升空间。其中华灿光电目标涨幅最大，预计目标价22元，涨幅86.60%；大参林紧随其后，预计目标价80.85元，涨幅80.39%。
迎第二十届中国国际投资贸易洽谈会
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发表于 2018-9-6 07:40:22
