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《股指需要充分震荡回调后方能走的更远》9月26日，大盘拒绝回调夯实，而是在金融板块和白马股等权重发力下，放量向上突破2800点。午后冲至2827点后受抛盘打压震荡回落。收出带上影小阳线，表明股指在权重拉抬下虽然站上2800点，但上方抛压也在加大。深成指站上30日线，创业板冲上20日线，受30日线处压制而回落。盘面看，权重拉抬股指，题材股被动上涨后产生分化，股指需要充分震荡回调后才能延续反弹。 盘中热点上看，早盘三大指数小幅高开，随后白马股表现强势，白酒、保险板块持续走强，带动沪指重返2800点，但中小创依然萎靡。午后指数一度大幅冲高，个股普涨，随后大盘单边回落，盘面上物流板块持续活跃，而早盘冲高的蓝筹板块开始回调整理，两市个股普涨，板块多数飘红，临近尾盘，大盘持续震荡。 整体看，大盘大涨主要因MSCI周三宣布，建议将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%。此外，全球第二大指数公司富时罗素将在周四宣布是否将中国A股纳入指数体系。引发大盘蓝筹股全线大涨，从而引发上证50指数盘中上涨超2%，但这些大权重股一般小投资者手中都没有，所以大盘上涨基本跟中小投资者没关系。大盘虽然大涨，但有几点不足为后市上行留下隐患： 一、大盘上涨的量能不足以支撑继续上行； 二、大盘跳空高开留下2个点缺口没有回补，这个缺口虽不是日线缺口，但最终应回补； 三、大盘拉升过猛，尾盘回落较多，个股也回落较多，说明市场有抛压，毕竟再过两天就是十一长假，避险资金会选择今明两天撤离，所以大盘中阳是短线减仓机会。 技术上看，各中短均线向上移动，短线仍处于反弹趋势中。MACD红柱稀放中，不过由于五日线远离股指，且日线KDJ高位超买区域，15、30以及60分钟指标均产生高位顶背离，需要充分回调后方能化解。周四股指如果不能延续放量拉高并站上2820点上方，多将冲高回落。有再回至2800点下方，在2780点附近震荡报收的可能较大。 操作策略上，随着国庆长假日益临近，市场交投意愿会趋于清淡，不过指数中期反弹趋势不改，逢回调即是适当布局时机。重点关注题材个股表现，因每轮熊牛转换，均是权重打头阵搭好台，题材股后期唱主角。目前短线操作仍较难，建议关注有量支撑低位股，可逢回调低吸布局，避免贸然追涨短线情绪。适度关注5G、基建、油气等有国策加持逻辑个股低吸机会。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席致信祝贺中央电视台建台暨新中国电视事业诞生60周年强调，锐意改革创新壮大主流舆论，努力打造具有强大引领力传播力影响力的国际一流新型主流媒体 ●中共中央、国务院印发《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》 ●国务院印发《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》 ●前八个月工业经济增长快于年初预期
【其他重要消息】
●国务院：引导资金更多投向创新型企业和小微企业 ●国务院：拓宽创新创业直接融资渠道 允许科技企业实行“同股不同权”治理结构 ●国务院：研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担 ●财政部：1-8月国企利润总额23031.9亿元 同比增长20.7% ●央广：国务院常务会议确定推动外商投资重大项目落地 ●国务院常务会议决定从11月1日起降低部分商品进口关税 ●中国知识产权局与欧洲专利局举行第十二次局长会议 ●6月末我国银行业对外净负债2336亿美元 ●外管局：中国8月份服务贸易逆差290亿美元。1-8月服务贸易逆差2034亿美元 ●国家融担基金正式运营 首批合作业务集中签约 ●中国信用市场三季度市场信心回暖 信用利差逆市收缩 ●中基协：489家机构列入失联公告名单 ●中证协公布第二批场外期权业务交易商名单公告，包括长城证券、方正证券、国金证券、华安证券、兴业证券 ●上交所副总阙波：个人投资者趋于理性 平均持股时间在增加 ●投服中心总经理：应尽快制定《资本市场投资者保护条例》 ●上市公司协会会长：上市公司要牢固树立为投资者创造价值的观念 ●MSCI谢征傧：A股纳入获积极反馈 20%纳入将提升风控需求 ●MSCI：660亿美元增量资金将入市 ●沪伦通最早12月初开通 投资者门槛拟设为300万元人民币 ●郑商所确在讨论苹果期货交割标准修改 ●世贸组织特使：欧盟和中国将于10月在北京举行贸易谈判
行业概念
1、乡村振兴战略规划印发，农机装备受重视 相关概念股：吉峰科技、一拖股份
2、国务院：打造“双创”升级版，推动创新创业高质量发展 相关概念股：创业黑马、鲁信创投
3、我国将全面实施预算绩效管理，财政信息化迎广阔空间 相关概念股：久其软件、用友网络
4、菜鸟发布“物流天眼”系统，6大快递公司已接入为双11提速 相关概念股：音飞储存、天奇股份
5、成本下降订单上升，海上风电发展进入加速期 相关概念股：金风科技、天顺风能
【其他】
●主席：装备制造业练好“内功”才能永立不败之地 ●国务院常务会议决定将国内市场需求大的机电设备进口平均税率由12.2%降至8.8%，纺织品、建材等关税平均税率由11.5%降低到8.4%，纸制品等部分资源性商品平均税率由6.6%降低到4.4% ●工信部部长苗圩：保持定力信心 迈向制造强国 ●苗圩：深化信息通信业改革开放 欢迎外企来华研发投资 ●航天科技商业航天路线图公布：明年首次实施运载火箭海上发射 ●中国将利用空间站开展大规模空间应用项目科学实验 ●工信部：4G用户达11.3亿 下一步将加快5G部署 ●船东和租船人信心指数创10年来新高 ●国内11家建筑钢材生产企业下调出厂价10-50元/吨 ●加盟制上市快递公司将全部于10月1日上调派费 ●矿用新装备新材料安全准入分析验证实验室建设项目获批 ●腾讯10月份向香港用户开放内地移动支付服务 ●菜鸟发布“物流天眼”系统 6大快递公司已接入为双11提速 ●美国加州继续加码电动汽车 欲将每辆车补贴增至4500美元 ●推进电力体制改革 重庆成立配售电行业协会 ●意大利运营商携手华为开通首个3GPP标准5G商用基站
个股情报
新股：迈瑞医疗（300760）、蠡湖股份（300694）
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
晚间私募传闻：
金卡智能：气体流量计增长空间较为乐观 华策影视：电影《反贪风暴3》为公司主投项目 欧比特：公司正在研制AI芯片，适用于航空航天计算机平台等领域 欧菲科技：智能汽车业务方面订单逐步释放 梦百合：与主要客户达成意向 将共同承担关税带来的成本上升 利亚德：公司参与深圳改革开放40周年灯光秀，合同额约4个亿
定增&重组
美锦能源：终止重大资产重组 华塑控股：终止筹划重大资产重组 誉衡药业：终止筹划重大资产重组 冠农股份：拟向控股股东出售银通棉业51.26%股权 神州数码：并购重组事项未获准 股票复牌 中粮生化：并购重组事项获通过 股票复牌 宁波银行：非公开发行优先股申请获证监会核准
重大事项
宝德股份：股票复牌 乐视网：贾跃亭所持616万股于9月21日进行解质押 拟被强平 城地股份：因重组上会 明起停牌 梦网集团：股票复牌
投资与经营
华夏幸福：与中国平安建立全面战略合作伙伴关系 金融街：长城人寿保险拟不超10亿元认购公司信托计划 盛屯矿业：拟21亿元收购四环锌锗 切入有价金属产品冶炼领域 赣锋锂业：拟投建年产2.5万吨电池级氢氧化锂项目 裕同科技：拟收购江苏德晋70%股权 赛轮金宇：拟2.2亿元收购格锐达35%股权 胜利精密：全资孙公司完成收购太阳机械部分资产 新日恒力：购买华辉活性炭公司近21%股份 新大洲A：拟出售中航新大洲45%股权 岭南股份：拟9000万元收购控股子公司少数股东股权 齐翔腾达：增资认购菏泽华立16.6667%股权 大连重工：拟挂牌转让大重宾馆资产 云投生态：签订2.2亿元日常经营合同 大丰实业：联合预中标5.96亿元PPP项目 粤水电：中标4亿元垦造水田EPC总承包项目 维尔利：中标1.15亿元项目 大东方：控股股东拟增资并控股金扳手 西陇科学：拟发起设立规模达18亿元产业并购基金 粤传媒：《广州日报》年订阅价提高至540元/份 光韵达：前三季度业绩预增20%-50% 新安股份：前三季度业绩预增约四倍 广汇能源：前三季度业绩预增420%至429% 南方航空：拟发行不超100亿元公司债 现代制药：拟调减可转债募资规模 清源股份：终止3.6亿元可转债募资计划
增持&减持
中弘股份：股东增富1号拟减持不超6%股份 商业城：琪创能拟折价转让公司5.61%股份 方大特钢：股东李非文拟减持不超3%股份 合纵科技：实控人及其一致人拟减持不超3%股份 中大力德：股东联创永溢拟减持不超1%股份 九牧王：拟处置所持财通证券股票 舒泰神：香塘集团之一致人减持公司1.48%股份 佳讯飞鸿：董秘拟减持不超1.27%股份 富瑞特装：董事长减持349万股 时代万恒：股东达仁投资拟减持不超0.97%股份 艾格拉斯：巨龙控股减持1250万股 贵州茅台：副总经理万波完成减持700股计划 东方海洋：第一期员工持股计划清仓减持近3430万股 达实智能：第一期员工持股计划清仓减持1456万股 安通控股：实控人累计增持1.43%股份 完成增持计划 北方国际：股东拟增持不超2%股份 宣亚国际：拟回购2000万元至5000万元公司股份 广电运通：首次回购逾552万股股份 步长制药：拟回购不超20亿元公司股份 江河集团：拟不超3亿元回购股份 联创电子：首次回购10万股公司股份
其他事项
广汇物流：控股股东与恒大的合作暂无与公司相关安排 新华联：间接持有长沙银行8.46%股份 建车B：兵装集团将成为公司控股股东 同仁堂：下属制药厂签订拆迁补偿合同 利欧股份：“利欧转债”28日起可转换为公司股份 索菱股份：董事长已对员工增持亏损部分及利息部分进行补偿 东方市场：更名为“东方盛虹” 停复牌
今起停牌：城地股份、万华化学 今起复牌：神州数码、中粮生化、宝德股份、梦网集团
股指需要充分震荡回调后方能走的更远
【盘面回顾与展望】
26日，盘面属性：活跃。活跃度>25日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：股权概念（涨停：山东章鼓）=>超跌反弹（涨停：康盛股份）=>填权概念（涨停：天润数娱）=>新能源车概念（涨停：西菱动力）=>次新股（涨停：丰山集团） 午盘：物流（涨停：欧浦智网）=>股权（涨停：四通股份） 涨停家数：36家 放量板：18家 跌停板：6家 涨幅大于5%的个股：84家 跌幅大于5%的个股：12家
点评：9月26日，大盘拒绝回调夯实，而是在金融板块和白马股等权重发力下，放量向上突破2800点。午后冲至2827点后受抛盘打压震荡回落。收出带上影小阳线，表明股指在权重拉抬下虽然站上2800点，但上方抛压也在加大。深成指站上30日线，创业板冲上20日线，受30日线处压制而回落。盘面看，权重拉抬股指，题材股被动上涨后产生分化，股指需要充分震荡回调后才能延续反弹。 盘中热点上看，早盘三大指数小幅高开，随后白马股表现强势，白酒、保险板块持续走强，带动沪指重返2800点，但中小创依然萎靡。午后指数一度大幅冲高，个股普涨，随后大盘单边回落，盘面上物流板块持续活跃，而早盘冲高的蓝筹板块开始回调整理，两市个股普涨，板块多数飘红，临近尾盘，大盘持续震荡。 整体看，大盘大涨主要因MSCI周三宣布，建议将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%。此外，全球第二大指数公司富时罗素将在周四宣布是否将中国A股纳入指数体系。引发大盘蓝筹股全线大涨，从而引发上证50指数盘中上涨超2%，但这些大权重股一般小投资者手中都没有，所以大盘上涨基本跟中小投资者没关系。大盘虽然大涨，但有几点不足为后市上行留下隐患： 一、大盘上涨的量能不足以支撑继续上行； 二、大盘跳空高开留下2个点缺口没有回补，这个缺口虽不是日线缺口，但最终应回补； 三、大盘拉升过猛，尾盘回落较多，个股也回落较多，说明市场有抛压，毕竟再过两天就是十一长假，避险资金会选择今明两天撤离，所以大盘中阳是短线减仓机会。 技术上看，各中短均线向上移动，短线仍处于反弹趋势中。MACD红柱稀放中，不过由于五日线远离股指，且日线KDJ高位超买区域，15、30以及60分钟指标均产生高位顶背离，需要充分回调后方能化解。周四股指如果不能延续放量拉高并站上2820点上方，多将冲高回落。有再回至2800点下方，在2780点附近震荡报收的可能较大。 操作策略上，随着国庆长假日益临近，市场交投意愿会趋于清淡，不过指数中期反弹趋势不改，逢回调即是适当布局时机。重点关注题材个股表现，因每轮熊牛转换，均是权重打头阵搭好台，题材股后期唱主角。目前短线操作仍较难，建议关注有量支撑低位股，可逢回调低吸布局，避免贸然追涨短线情绪。适度关注5G、基建、油气等有国策加持逻辑个股低吸机会。
【热点板块及个股】
超跌反弹 点评：300023宝德股份周四复牌，算是可以给超跌板块多一些溢价了，因为目前市场主线股权和填权都开始明朗，所以超跌逐步转入题材性炒作，纯炒跌的追涨要开始谨慎了。
股权概念 点评：股权算是周三比较热的线路了，早盘独立大盘强势，同时场内最高的四板品种也出现在这个板块，较大概率后市会围绕这个方向继续发散。
物流板块 点评：午后炒作逻辑不明，有预期双十一的可能，另外600603广汇物流二连板一字一定程度上也刺激了物流发酵，但这个方面目前持续性和逻辑性都有待考验，周四接力的话主要要选择人气品种。
填权概念 点评：填权周三算是一个超跌的分支，除了002526山东矿机是高位形态，其余都是偏低位的超跌板，暂时来看属于超跌+题材的走势。算是周三的助攻类板块，仅次于股权类的一个人气分支。
【其他涨停个股】
智慧松德13:50:46有开板。超跌反弹，三+一板。走势偏独立，人气上不亚于几个连板股。 江苏索普9:30:15资产注入,二连板。公司公告控股股东筹划注入优质资产。 恒润股份9:31:30收购股权，二连板。公司公告拟1.8亿元收购光科设备51%股权。 山东章鼓9:34:15股权转让，二连板。公司公告控股股东拟6.33亿转让控股权交易尚需审批。 大通燃气9:35:00有开板。实控人拟变更 红宇新材9:38:45军工+股权转让。 鞍重股份9:43:00有开板。股权变更，四连板。公司午间公告控股股东及一致行动人筹划股权转让。 山东墨龙10:10:00有开板。油气板块。周二冲板回落的品种，隔日反包，炒作情绪为主。 丰山集团10:57:00次新股。早盘独立冲板，尾盘近端次新有助攻效应。 东宏股份13:14:16次新股。比较独立的品种，有庄股迹象。 西菱动力13:18:16有开板。新能源汽车，超跌反弹，二连板。603917合力科技给新能源车打开了三板空间，300733作为跟风还有一定的补涨动力。 广汇物流9:30:00战略合作协议，二连板。公司公告恒大入主广汇成为二股东。 乐视网13:47:16有开板。出售资产，二连板。媒体报道融创7.7亿接盘乐视系两项核心资产。
板块跟踪
调入物流快递板块
【热点买入操作】物流快递板块。 【热点卖出操作】无。 泛股权板块表现强势，广汇物流一字板连板带动泛股权和物流概念（还有双十一临近）走强，鞍重股份弱转强收获四连板成两市最新高度板，山东章鼓、江苏索普、乐视网二连板，大通燃气最新公告助攻T字板，红宇新材反包板等带领板块成日内最强风口；超跌股炒作是近期乃至之后一大段时间内的辅线行情，类似于填权属性叠加，同时具备近端超跌+填权属性的的天润数娱是近日新龙头，图形差不多的中南文化也被资金推向了涨停，同图形的还有北讯集团、智慧松德、冠福股份等近端挖坑超跌股；次新股周三也有所表现，但有了之前几次的前车之鉴，想要打开二板以上的空间仍是任重道远。 周二刚说A股抗跌强，周三走势再次超预期，收复了2800点不说还回补了缺口，不过拉升补缺之后指数有回踩需求，而且此次拉升又是权重搭台行情，指数回踩之后题材表现的机会有望来临，但节前只有两个交易日了，我倾向于节前震荡，节后再表现的概率比较大。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
轻仓持股过节
【新进个股操作】 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
东方市场：近百亿资产注入 DTY市场占有率行业第一
盛虹科技今年8月重组上市，原上市公司东方市场主业为电力、热能、营业房出租、房地产开发、平台贸易，2018年3月上市公司继续推进非公开发行股份购买国望高科100%股权，2018年8月完成资产过户，9月新增股份上市。
通过本次资产注入，上市公司归母所有者权益将从35.86亿元提升至114.41亿元；每股收益由0.19元/股提升至0.42元/股。资产注入的国望高科近三年经营业绩稳步增长。
公司DTY市场占有率行业第一，远超同行业其他企业。
华创证券认为，目前盛虹集团旗下除以涤纶长丝为主的盛虹科技外，还有以炼化和PTA业务为主的盛虹石化，其中：（1）PTA业务：目前PTA产能150万吨，另有240万吨改扩建项目，公司承诺1年内将启动虹港石化整体注入上市公司；（2）炼化项目：按炼油、芳烃、乙烯一体化的加工方式进行设计，采用原油加工+重油加氢裂化+对二甲苯+乙烯裂解+IGCC的总工艺流程方案，建设规模为1600万吨/年炼油、280万吨/年对二甲苯、110万吨/年乙烯，预计2020年投料试车。 据环评报告测算，项目投产后年均净利润达75.57亿元，折算吨原油利润472.33元。预计公司2018-2020年归母净利润20.05/23.20/25.89亿元，对应EPS0.50/0.58/0.64元，对应PE13/11/10倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
热点聚焦
MSCI+富时渐行渐近 加剧市场抢筹优质蓝筹权重
消息： 财联社消息，明晟公司（MSCI）将就上调中国A股在MSCI指数中的权重征询意见。MSCI建议将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%，于2019年5月半年度指数评审和2019年8月 季度指数评审这两个阶级分步实施；从2019年5月半年度指数评审开始，将深圳证券交易所创业板市场加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单；作为2020年5月半年度指数评审的一部分，将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。 点评： MSCI考虑将中国A股在MSCI指数中权重调高，将A股权重从5%增加到20%。9月27日，富时罗素公司将再次对是否纳入A股进行评估。在A股闯关富时罗素之前，MSCI提升A股权重，可见，国际投资者对A股重视度越来越高。 此外，从富时全球纳入A股指数的A股成分股看（截至2018.9.4），流通股市值权重靠前的行业为银行（11.78%）、非银行金融（8.22%）、医药（7.85%），食品饮料（6.63%）、电子（5.32%）、房地产（5.10%）；权重位居前10的个股分别为：贵州茅台、中国平安、招商银行、农业银行、工商银行、兴业银行、海康威视、美的集团、中国银行、浦发银行。 MSCI和富时都有望成后期A股长线买盘的坚实力量。随着美股居高不下，估值过高之外，当前全球的低洼资产，中国仍然算是其中一个不可忽视的力量。而从两者的配置倾向来看，大盘股和蓝筹股仍是首选标的。随着MSCI纳入预期强化及富时纳入窗口预期引导，市场将进一步抢筹优质蓝筹权重。据公开市场总结，相关标的：中国平安、中信证券、海康威视、贵州茅台。
国企高盈利能力有望持续 完成去杠杆任务可期
消息： 财联社消息，9月26日，财政部公布，1-8月，国有企业营业总收入370034.7亿元，同比增长10.3%。国有企业利润总额23031.9亿元，增长20.7%。钢铁、石油石化、有色、煤炭等行业利润同比增幅较高，均高于收入增长幅度。 8月末，国有企业资产负债率64.9%，降低0.5个百分点。 点评： 国企改革尤其是供给侧结构性改革是国企杠杆水平改善的关键因素。去产能带来的大宗商品价格的上涨使这些传统行业相关的国有企业盈利能力明显增强。同时，这些企业通过降成本等方式也提升了经营效率。8月末，国有企业资产负债率64.9%，降低0.5个百分点。在2016年供给侧改革初期，这些行业相关的国有企业负债大多超过70%，可见杠杆水平已经有明显的下降。目前，国务院出台文件，明确要求国有企业平均资产负债率到2020年年末比2017年年末降低2个百分点左右。 尽管相关机构认为，今年大宗商品价格可能低于去年平均水平，但个体信用质量的改善有助于那些处在大宗商品领域的国企应对未来的价格下跌。钢铁、石油石化、有色、煤炭等行业在优良的业绩带动下，杠杆水平有望进一步下降，因此这些行业完成去杠杆任务可期。 对资本市场而言，钢铁、石油石化、有色、煤炭等行业由于去产能导致行业集中度提升，价格具有一定的刚性，相关企业盈利能力有望持续，企业杠杆将进一步降低，相关企业的债务信用评级也会相应提升，因此中长期仍看好这些行业相关企业。据公开市场资料总结，相关标的：华菱钢铁、陕西煤业、神火股份、中国石化。
美联储或大概率加息 国内“定向降准”仍可期
消息： 财联社消息，9月26日，社科院学部委员余永定认为，目前中国的经济状况和美国不是处于同一个周期，美国货币正在收紧，但中国目前的不但不能收紧，在某些情况下还需要适度的放松。总之，在这种情况下，我们必须做好三件事：坚持货币政策的独立性；让汇率有足够的灵活；坚持对资跨境流动进行有效的管理。 点评： 市场普遍预计美联储本周将大概率加息。不少新兴市场国家的央行面前的问题已经“不是加息与否”，而是“加息多少”。对中国而言，情况完全不同。在此前已做足“工作”的前提下，汇率、外储基本“无忧”，反倒是在“稳投资、稳基建”的诉求下，年内货币政策仍会以稳为主：货币政策基调不变，而针对稳投资+扶持小微+高考基础产业的“定向降准”可期。 今年初至今，央行投放中长期流动性约2.8万亿元，而现阶段的“流动性宽松”是在加强预调微调基础上的边际性宽松。中长期看，松紧适度、注重内部均衡的货币政策思路将得到进一步贯彻，后续定向降准政策可期。 在扶持实体经济方面，A股年内再融资达8629亿元，制造业成主力军，信息传输、软件和信息技术服务行业再融资活动也较为频繁。9月26日，国家融担基金正式运营，标志着国家支持小微企业、“三农”和实体经济发展的又一重大政策措施落地。同时，8月来地方债发行量猛增，上周发行量高达3285亿元，为一年以来单周最高发行量。 总体看，除“预期层面”扰动外，国内流动性环境不会受外部加息因素的实际影响，稳健中性、“边际宽松”仍是当前“稳基建投资，力挺高科技”大背景下最适宜的政策基调。受上述货币政策因素影响，相关板块也将获得可持续驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：中兴通讯、中通国脉、中国铁建、山东路桥。
产业链政策故事不断 油气板块持续释放驱动力
消息： 财联社消息，9月26日，中国石油集团公司党组书记、董事长王宜林日前主持召开全面深化改革领导小组第二十六次会议并讲话。会议听取集团公司改革工作进展情况汇报，审议通过吐哈油田、昆仑能源、渤海装备3家企业的“双百行动”综合改革实施方案。 点评： 近来油气产业链上的政策、故事不断，也成相关板块持续释放驱动力的来源。除事关“三桶油”经营发展模式的国企改革线索外，国际油价上涨与国内天然气需求高增长，都在持续提升市场对相关板块的关注度，连地产大佬恒大也介入广汇能源的母公司。 9月26日，WTI 11月原油期货连续第三个交易日上涨，创7月10日以来收盘新高。布伦特11月原油期货更是创2014年11月10日以来主力合约收盘新高。而主要动力就是：即使国际原油市场面临供应缺口，但主要产油国仍然拒不增产。此前，美国总统特朗普已多次呼吁石油输出国组织等产油国增产，以降低原油价格。而在日前举行的主要欧佩克和非欧佩克产油国会议后，它们并未发表关于增产的声明。由于产油国没有就提高石油产量达成一致的消息或继续助推国际油价上涨，未来3至6个月原油市场将面临供应缺口。 国内方面，预计2040年前我国天然气消费将处于高速增长期，新增需求将集中在工业、居民及电力等部门，到2040年至2050年，我国天然气需求将进入稳步增长期。报告认为，我国能源发展已进入新的历史时期，新旧动能持续转换，包括非化石能源和天然气在内的清洁能源将满足增量需求并优化存量需求。2050年我国非化石能源占比约为35%，基本形成煤炭、油气和非化石能源三分天下的格局。 整体看，油气产业链正处在市场需求+政策推动等多重因素作用下的快速发展期，相关板块将持续释放驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：中国石油、中油工程、大通燃气、贵州燃气。
产业纵横
洋河两系列将全面停货 白酒蓝筹后期确定性较高
消息： 博览财经消息整理，多位经销商爆料，从10月1日起，洋河海天梦系列、双沟珍宝坊系列将全面停货，同时大幅提高终端供货指导价。与此一同传出的，还有洋河或已基本提前完成年度销售任务的消息。业内人士表示，在旺季暂停供货及接受订单，是洋河加强渠道调整与增强调价信心的表现，受此影响市场零售价格将持续上涨。 点评： 前段时间白酒上市公司相继展开多轮提价，从价格上调看，后期白酒企业的盈利预期依然可观。而白酒作为当前现金流充沛的防守板块，也是资金密切关注方向。白酒等消费领域的企业通常不需要参与什么并购重组做大市值，基本上财务杠杆和生产计划都很明晰。 据酒业协会数据，16年次高端收入占白酒行业7-8%，市场规模约460亿元。受消费升级带劢，15-16年次高端增速10%左右，预计18年次高端规模有望达到550-600亿元。叠加近期MSCI提高纳入比重及富时纳A的预期都使得白酒蓝筹成资金青睐的品质。目前白酒企业继续提价而且供不应求的状态仍预示白酒蓝筹是后期确定性较高的价投品种。据公开市场总结，相关标的：五粮液、今世缘、洋河股份、古井贡酒。
降杠杆任务艰巨迫在眉睫 下一步电力业成改革重点
消息： 财联社消息，9月25日，由重庆能源集团、华能、国电投、中冶赛迪、两江长兴等12家配售电企业发起成立的重庆市配售电行业协会挂牌成立，标志着重庆电力体制改革迈出新的一步。重庆市作为全国首批售电侧改革试点省市，正稳步推进售电侧改革，目前已向社会主体开放售电公司市场准入资格，在国网内率先成立了股份制电力交易中心。 点评： 在国企改革和供给侧结构性改革的带动下，钢铁、石油石化、有色、煤炭行业相关企业利润明显改善，杠杆水平也明显下降。而电力行业相关企业还处在亏损和高杠杆状态。国企降杠杆减负债攻坚战已打响，下一步“电力”行业成重点。 数据显示，个别大型电力国企资产负债率达到85%高位，财务风险极大，流动性极为脆弱，是极其诱发金融风险的产业领域。可见，电力领域降杠杆任务艰巨且迫在眉睫。不仅杠杆奇高，电力行业产能也严重过剩。2018年以来，煤电去产能工作积极有序推进。去产能已经明显改善了现存企业的效率，上半年电力行业规模以上企业利润率增长28.1%。 尽管电力相关企业利润明显提升，但相比钢铁、煤炭而言，电力行业去产能和去杠杆才刚刚开始。供给侧结构性改革在钢铁、煤炭等行业去产能任务已基本完成，去杠杆也在顺利进行中，相关企业效率明显改善，接下来的重心就在电力行业。按目前预期，电力板块相关企业的盈利能力和企业经营效率也会逐步改善，可从中长期观察该板块。据公开市场资料总结，相关标的：西山煤电、大唐发电、华能水电、华能国际。
投资策略
再迎“黄金周” 三大消费板块分享假日“红利”
分析人士表示，从历史数据看，中秋国庆节前后食品饮料、旅游酒店、民航机场等大消费板块往往备受关注，也有较好表现，一波行情借此而起也不无可能。 一、食品饮料板块。近日，食品饮料板块迎来重磅利好，成上周板块强势表现重要支撑。日前，中共中央、国务院印发《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》提出，以消费升级引领供给创新、以供给提升创造消费新增长点的循环动力持续增强，实现更高水平的供需平衡，居民消费率稳步提升。 据统计，上周沪指累计上涨4.3%，食品饮料板块累计涨幅达8.95%。具体看，洋河股份、安井食品、泸州老窖、中炬高新、今世缘、古井贡酒、口子窖、顺鑫农业和海天味业等累计涨幅均达10%以上，另外包括洽洽食品、恒顺醋业、涪陵榨菜、养元饮品、贵州茅台、绝味食品、重庆啤酒等在内的21只股期间累计涨幅也均超5%。在“政策+旺季”双重优势支撑下，食品饮料板块合计吸金36.64亿元。其中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份、顺鑫农业、洋河股份、山西汾酒、今世缘等8只龙头股累计大单资金净流入均超1亿元。 市场人士认为，在政策面逐步向好、场内相关利空影响因素逐步落地推动下，四季度“吃饭行情”或已开启，而食品饮料板块经过前期回调后，投资价值已显现，叠加中秋、国庆节假日因素和个税起征点调整将有利于近两个月消费，促进行业景气度进一步上升，具有业绩支撑的绩优白马标的有望迎来估值修复机会。 金百临咨询秦洪表示，释放消费潜力的政策导向，对酿酒有着积极影响：一是吃、喝是居民日常消费的主要方式之一，如果能减税或增加居民收入的政策措施到位，可增加酿酒产业市场需求。二是市场需求提升后，会对酿酒产业结构产生积极影响。如区域性中高端白酒、全国性品牌的高端白酒产生积极的拉动效应。这会改变目前白酒行业的贵州茅台一技独秀的格局。五粮液、山西汾酒、泸州老窖等上市公司的业绩弹性将更乐观。但对葡萄酒、啤酒来说，市场压力仍然大，主要进口葡萄酒、啤酒分割了国内市场新增需求。酿酒板块里的白酒子板块历来有淡、旺季之分，主要契合报表时点和销售季节时点。如一季度及当年4月，白酒股相继公布年报、一季报，这样带来事件驱动。三季度、四季度之交，也就是9月、10月，主要是三季报、销售旺季，尤其中秋、国庆节会刺激消费力度，所以，白酒股在此周期有一定超额收益率预期。而且今年还有一定特殊信息，就是北上资金加仓力度大，后续还有入富信息刺激，这对白酒股有较大超预期推动力量。毕竟北上资金一直喜欢具有中国特色消费，白酒就具有这样的特征。但对葡萄酒、啤酒、黄酒驱动力量可能并不明显，不仅是季节销售因素，而且还有业绩弹性一般的因素。 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，政策将有效推动消费升级，促进消费增长，对经济和股市都形成利好刺激。在当前A股市场以“业绩为王”价值投资思路下，后市投资只有业绩能兑现的公司股才具有长期投资价值，前期被错杀的消费白马标的受益消费升级，带动相关上市公司盈利增长，此类标的未来或是长线资金的首选目标。 中信建投证券表示，中国居民消费升级有望带来巨大的投资机遇，随着绿色、环保、健康的食品供应体系的建立与完善，食品消费升级也蕴藏着较大投资机遇。 近30日内板块中共有45只股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，山西汾酒（29家）、五粮液（28家）、中炬高新（28家）、洋河股份（27家）、伊利股份（24家）、泸州老窖（22家）、古井贡酒（19家）、恒顺醋业（16家）、桃李面包（16家）、顺鑫农业（15家）、重庆啤酒（14家）、安井食品（13家）、好想你（12家）和广州酒家（12家）等14只股近期机构看好评级家数均超10家以上，后市投资机会受到机构认可，值得关注。 二、旅游酒店板块。据统计，板块内27只股中上周有23只累计实现不同程度上涨。其中，华天酒店、首旅酒店、云南旅游3只股期间累计上涨10%以上。此外，锦江股份、中国国旅、西安旅游、腾邦国际、曲江文旅、中青旅、众信旅游、宋城演艺、金陵饭店、国旅联合、桂林旅游、凯撒旅游等期间累计涨幅均逾5%。资金流向方面，有15只股累计实现大单资金净流入。其中，中国国旅、锦江股份、宋城演艺、首旅酒店、华天酒店、腾邦国际6只股期间累计大单资金净流入在1000万元以上，合计吸金2.04亿元。此外，桂林旅游、众信旅游、曲江文旅、国旅联合、中青旅、长白山6只股期间均受到100万元以上大单资金追捧。 业绩方面，已有7家公司率先披露三季报业绩预告，预喜家数达5家。其中，三特索道三季报净利润有望实现同比增长10倍以上，具有较高成长性。此外，众信旅游（65%）、新智认知（55%）两家公司预计三季报业绩同比增长50%以上。机构评级方面，共有20只股近30日内获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，中国国旅（30家）、宋城演艺（30家）、首旅酒店（22家）、锦江股份（22家）4只股机构看好评级家数均逾20家。此外，中青旅、黄山旅游均被15家以上机构扎堆看好。 分析人士认为，随着中秋国庆节到来，市场对消费股关注度有所升温，部分板块及个股逐渐开始受到资金关注，伴随四季度消费旺季临近，当下或成布局大消费类板块最佳时点。而A股市场上，旅游酒店板块也往往会在旺季效应牵引下走出一波“习惯性”上升行情。 三、民航机场板块。据统计，板块上周累计上涨9.72%，涨幅在所有中信行业板块中居首。板块中所有成分股期间均实现累计上涨，其中中国国航、南方航空、东方航空3只期间累计涨幅均达10%以上，吉祥航空、深圳机场、春秋航空、海航控股、白云机场5只期间也均累计上涨5%以上。此外，上海机场、中信海直、华夏航空3只累计涨幅均超3%。资金面，板块整体呈大单资金净流入态势。其中，南方航空期间累计大单资金净流入超5亿元，中国国航、东方航空两只期间均受1.5亿元以上大单资金抢筹，此外累计大单资金净流入额超过2000万元的还包括：上海机场、海航控股、深圳机场、白云机场，以上7只股大单资金净流入合计达12.03亿元。 业绩面，据中报统计，春秋航空上半年净利润同比增长超30%，上海机场（19.21%）、深圳机场（16.42%）、厦门空港（13.53%）3家公司中报净利润同比增长10%以上。中国国航（4.27%）、中信海直（3.52%）两家中报净利润均实现同比增长。从三季报业绩预告看，仅华夏航空一家披露三季报业绩预告，报告期内净利润预计同比下降40%。从估值角度看，中报净利润实现同比增长的厦门空港（13.53倍）最新动态市盈率低于行业整体平均值（17.28倍），中国国航（4.27倍）最新动态市盈率更是低于10倍，具备较高安全边际，配置价值凸显。 机构评级方面，近30日板块中有7只成分股受到机构推荐。其中，上海机场（14家）、东方航空（11家）、中国国航（10家）3只期间均受到10家及以上机构扎堆看好。此外，南方航空（8家）、吉祥航空（7家）、深圳机场（6家）、白云机场（4家）4只期间机构看好评级家数也均达到3家以上，后市表现值得期待。 分析人士指出，短期中秋国庆假期到来，居民探亲、旅游等出行需求逐渐高涨，拉动航空业景气度迎来上行。此外，近日2018年世界航线发展大会在广州成功举行，民航局副局长王志清在会上表示，未来中国仍将是全球发展最快的航空市场之一，市场规模将持续增加，“买全球，卖全球”将为航空市场拓展提供有力支撑；消费群体将持续扩大，未来几年中国公民出境人数将持续增长，巨大的消费群体将为航空市场拓展奠定坚实基础；保障能力将持续提升，到2025年中国将新增布局机场130余个，机场规划布局总量预计将达到370个，空域容量也将得到进一步释放，这将为航空市场拓展提供极大空间。长期看，未来出境游将推升国际航线市场繁荣，有望成民航行业的重要增长点。
大涨为后市上行留下隐患 或已透支节后上涨空间
在银行、保险、酿酒等蓝筹股拉升带动下，周三两市高开高走，沪指盘中回补2823点附近向下缺口，最高上攻到2827点附近，最终因上攻没量，尾盘两市逐步回落。盘面上，两市个股普涨，酿酒、贵州板块、奢饰品、食品饮料、日用化工、石油、建筑节能等板块涨幅靠前；土地流转、钛金属、电力、卫星导航、食品安全等少数板块下跌，两市不足170只个股涨幅超3%，市场更多是普涨，只是涨幅都不大，绝大部分个股涨幅都低于1个点，创业板走势基本与主板同步。 综合市场人士观点，大盘大涨主要因MSCI宣布，建议将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%。此外，全球第二大指数公司富时罗素将在周四宣布是否将中国A股纳入指数体系。引发大盘蓝筹股全线大涨，中国神华、伊利股份、贵州茅台、中国人寿、宝钢股份、海螺水泥等个股涨幅都超过3%，从而引发上证50指数盘中上涨超2%，但这些个股普通投资者手中都没有，故大盘上涨基本跟大部分投资者无关。 大盘虽然大涨，但有几点不足为后市上行留下隐患：一、大盘上涨没有放量，目前量能不足以支撑继续上行；二、大盘跳空高开留下2个点向上缺口没回补，这个缺口虽不是日线缺口，最终还应回补；三、大盘拉升过猛，尾盘回落较多，个股也回落较多，说明市场有抛压，再过两天就是十一长假，避险资金会选择这两天撤离，故大盘中阳其实家短线减仓机会。技术上，大盘向上突破后进一步说明2644点就是近期底部，后期有望上攻到3000点附近，这附近大盘有望开始放量，场外资金将加速入场，但大盘放量之日就是大盘见顶之时。 整体看，从弱势行情看，第一批行情是以权重股为主，沪市看金融股，深市看地产股，而创业板看科技股。市场要想企稳，第一步只能是权重启动，权重若扛不住，其余更没戏。权重稳定了，其他股机会也就来了。所以，愿意做的，第一波盯权重；不愿做的，权重做风向标，把握其他个股。如今金融、地产、科技三大权重（分别是沪市、深市、创业板）一旦低迷，市场就走弱；一旦这些品种活跃，指数就有好的表现，但量能消耗过大，一次活跃往往要休息几天。同时，弱势中问题股、概念股成主要热点。 博览观察员认为，周三指数分时走出小A字型走势，早上震荡走高，下午震荡回落，指数看着不错，但细看盘面差距太大，早上蓝筹拉下，下午就没下文了，下午小票拉下也没了下文，两者都没出现较大承接力，所以现在市场行情没什么持续性，不管蓝筹还是题材盘中脉冲基本都不要去追。节前只剩两个交易日，很多投资者纠结持股还是持币过节。第一种就是坚持自己节奏，还是按盘面氛围走势，盘面氛围可以就多点股票过节，如果盘面氛围不行就少点股票过节。第二种，担心节假日期间出现很多不确定性消息，可考虑小仓位持股过节，手里留有大部分现金仓位灵活应对。 技术上，沪市日线MACD与KDJ指标线成金叉共振状态，显示对应级别的反弹还有上冲动能，站上55日线之上的股指有冲击89日线2840点欲望。不过，60分钟MACD指标红柱缩短和KDJ指标线高位死叉，提前发出回落休整信号，早盘高开的一般性缺口2781.14点对上方股指构成牵引，预计周四大盘出现冲高回落休整，股指对2800点是否被有效站稳进行回抽确认，然后周五再度向上反弹。沪市30分钟图MACD和KDJ指标线出现死叉共振状态，显示对应级别回落调整风险暂未解除，3日线2795点和4日线2779点分别向上运行，对回落股指构成顶托，预计周五大盘股指惯性上冲后会回抽3日线，再向上拉起，然后受89日线逐渐下移压制小幅回落，沪市反弹压力位分别是2824点和2837点，强压力位2863点，调整支撑位分别是2781点和2765点，强支撑位2750点。 总之，周三大盘无疑受MSCI扩大份额和入富消息刺激，上证50和MSCI概念股出现上涨带动指数再创新高，但个股表现比较疲软，直到创业板出现补涨冲击1430点一线压力位才有所改善。从空间看，本次反弹目标位在20周线，目前20周线位于2870点一线，下周将位于2850点一线，而30周线节后位于2940点一线，由于20周线和30周线快速下移，直接站上难度很大，目前已开始逼近20周线，留给节后上涨空间就会变小。从时间看，节后将面临时间节点，直接冲高就有望形成高点，就有望把振荡留到节后。技术上分时已出现乖离，仅整理一天就继续上攻，乖离还在延续并有所扩大，这也是冲高回落的技术原因，这样延续冲高技术压力将逐步加大，压力就将留给节后。节前大盘注意振荡强弱而已，关注中线有没有加仓机会，关键是创业板，在大盘出现拉升配合外资后能不能让国内股民们快乐度长假，由于创业板到目前为止本月还收阴线，节前能否站上1430点，本月收阳去迎接长假到来。
机密爆料
欧比特：正研制基于人工智能技术的AI芯片
上市公司大单持续流入揭秘
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有33只股被机构给予买入评级，其中8股被给予明确上涨上升空间。其中深天马A目标涨幅最大，预计目标价20元，涨幅65.84%；雷鸣科化随其后，预计目标价13.68元，涨幅40.74%。
投资日历
迎世界VR产业大会
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发表于 2018-9-27 07:51:27
