《2700点处获得支撑，周四能否出现稍强反弹？》10月10日，大盘高开后冲高上方2940点阻力后再震荡回落至2700点附近后被拉起，收盘前虽收红，但反弹仍乏力。走势上看，经过周一大跌后的二天低位震荡，沪指在2700点处获得支撑。周四有望出现强点的反弹。 盘中热点方面，早盘两市小幅高开后，在大基建板块带动下小幅冲高，随后指数开始单边回落，个股集体下挫，有色、白酒等二线蓝筹集体走弱，午间指数稍显回升。午后三大股指窄幅震荡为主，天然气板块持续活跃，以钛白粉为首的涨价品种继续冲高，科技股则再度回落，市场总体涨跌互半，热点板块较少，临近尾盘，大盘横盘震荡。 整体看，在工程基建、煤炭、有色等蓝筹股拉升带动下，周三两市冲高回落，创业板盘中创新低关键时刻，芯片概念大涨带动创业板率先反弹，前期超跌5G概念股等跟随上涨，但目前市场热点还在蓝筹股，题材股反弹只是昙花一现，下午中石油、煤炭等蓝筹股再次拉升引发主板上升，创业板没有扩大涨幅。 赣锋锂业公开认购仅58% 下限定价16.5元，引发赣锋锂业跌停，天齐锂业大跌，两只股下跌引发特拉斯等相关题材股大跌，也引发稀缺资源小金属回调，周四赣锋锂业将在港股上市，大概率还有回调，或带动相关板块还有回调压力。酿酒板块午后加速下挫，关键原因在顺鑫农业公告称，前三季度净利预增逾80%。业绩低于预期，前期已大涨的蓝筹白马，如果利好兑现还是建议回避。 周三表现较抢眼的是次新股，次新锋龙股份强势五连板，对整个股板块起到重要推动作用。加上近期新股上市审核趋严，市场有炒作次新股预期，次新股大涨从另一方面说明市场正逐步企稳，后期有望出现延续反弹，这可能是次新股上涨透露出的最强信号。 趋势上，大盘虽冲高回落，最终在2700点上方企稳反弹，说明有场内资金惜售和抄底资金逢低介入，但反弹还没放量，说明大盘还将在2700点附近反复筑底，最终向上概率较大，密切关注下半周的反弹力度。 技术方面，KDJ指标死叉向下发散，仍未见底，MACD红柱减短尽无，调整仍有延续半天时间的可能。五日线与十、六十日线构成死叉向下，将对后面的反弹构成压制。周四五日线下行至2742点附近，或会成为反弹阻力。随机指标方面，弱反弹仍会延续。周四不管大盘先回落下探，还是向上拉高后再回落，午后大概率都将出现较强的向上方反弹；关注早盘2730点；午后2740点阻力，收小阳线居多。 节后跳空阴线改变短期上升趋势，击碎部分投资者的信心，创业板和深成指更再创近期新低，整理行情仍在继续，空头趋势依然明显，防守策略在冬天的格局中则更具战略高度。但市场不乏热点，特别是资源类和具有涨价题材的板块持续表现较好，后市仍可继续留意。操作策略上坚持轻仓低吸。机会上跟踪资源、金融、5G等板块。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席主持召开中央财经委员会第三次会议强调,全面启动川藏铁路规划建设 ●韩Z在成都调研时强调，大力实施创新驱动发展战略，在培育新动能和改造提升传统动能上迈出更大步伐 ●国务院印发《关于在全国推开“证照分离”改革的通知》 ●国家医保局公布17种抗癌药纳入医保报销目录 ●国首个大型光热点站投运 ●IMF发布报告称全球金融风险增加
【重要消息】
●传四中全会前降税政策组合：增值税减3%，企业所得税减2%（降税属于贸易战的对冲预案。今天以来企业经营状况出现断崖式下跌（如下图），如果增值税降至13%的话有望推动最重要企业净利润总额弹升44%，上游弹升力度最大，有望达到：63%）
●中央财经委员会第三次会议：要针对关键领域和薄弱环节 推动建设若干重点工程 ●李克强：中国对外开放的力度会更大，开放的水平会更高 ●美股低开低走，纳指跌幅扩大至1%。苹果跌超1%，特斯拉跌约2% ●外交部回应“美国领导人称如果中国继续采取反制措施 美将再次向中国输美产品加征关税”（中方维护自身利益的决心也是坚定不移的，任何人对此不要抱有任何幻想） ●美国10年期国债收益率触及2011年5月以来新高 ●美国领导人称美国“重建”了中国 外交部驳斥（先不说这个言论算不算事实，但有必要把话说到这个份上吗？贸易战打就打呗！中国都已经表态了，美国在怕啥？还非得弄个出师有名？） ●WTO总干事阿泽维多表示，全面贸易战将导致损失17.5%的贸易 ●节后三个交易日144亿北上资金撤离 中国平安净卖出额居前 ●三季度中国地方债发行井喷 分析料后续供给压力趋缓（中国新增专项债剩余额度已经不多，预计进入到四季度后地方债供给压力将趋于缓和） ●将对私募基金设置"重点机构监管"机制 并赋予机构注销权 ●迈克尔·布隆伯格注册加入民主党 考虑2020年参选美国总统 ●安徽出台“六稳”工作方案：稳定重点地区就业局势 稳控房地产投资
行业概念
1、特斯拉在美销量首次超奔驰，相关公司望受益 相关概念股：旭升股份、天汽模
2、华为发布全场景AI战略，两款AI芯片叫板谷歌英伟达 相关概念股：诚迈科技、中科创达
3、京津冀首个地热梯级利用科研基地初步建成，有望复制全国 相关概念股：汉钟精机、冰轮环境
4、原料上涨叠加整顿停产，盐酸利多卡因价格大涨 相关概念股：天圣制药、济川药业
5、国内外尿素价格倒挂，四季度仍有上涨空间 相关概念股：阳煤化工、鲁西化工
6、聚丙烯期货疯狂上涨，丙烯仍有上涨空间 相关概念股：卫星石化、沈阳化工
4、中央财经委员会第三次会议要求，实施重点生态功能区生态修复工程 相关概念股：蒙草生态、围海股份
【其他】
●罗伯特·博世与华为就中国物联网平台展开合作 ●渣打与华为合作开发物联网解决方案 ●中国酒业协会相关领导：提高白酒消费税属误传 ●万科回应：厦门降价楼盘对前期业主退款不属实 ●深圳三部门联合发文：加快充电桩建设的步伐
个股情报
新股：昂利康（002940）
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
晚间私募传闻：
高德红外：公司已正式承担某型号完整武器系统批产任务 青岛双星：公司石墨烯轮胎已经研发成功 天奥电子：参加神舟和天宫等重大任务时频同步保障 三诺生物：公司目前血糖试条产能利用率约为70% 新研股份：子公司承揽水陆两栖飞机AG600结构件生产 万孚生物：向医疗机构销售试剂对应检测项目绝大多数在医保范围 龙蟒佰利：公司20万吨氯化法生产线预计年底可实现单机试车
定增&重组
国祯环保：拟定增募资不超10亿元
重大事项
清新环境：股票复牌
投资与经营
金浦钛业：上调主营产品价格 利民股份：拟7.5亿元-8亿元收购新奥股份旗下资产 南纺股份：拟受让南京金旅融资租赁30%股权 安正时尚：旗下公司3.61亿元收购礼尚信息70%股权 新疆天业：向控股股东转让房产子公司 光正集团：拟3亿元向新疆火炬转让子公司49%股权 鸿路钢构：预中标4.6亿元EPC总承包项目 协鑫集成：子公司联合中标11.67亿元EPC工程项目 龙元建设：签6.6亿元安置房项目工程施工合同 安徽水利：中标两PPP项目 美晨生态：拟参与菏泽市曹州牡丹园提升改造项目 山东华鹏：高档玻璃制品建设项目一期工程投产 东诚药业：子公司体内放射性药品获GMP证书 天健集团：子公司竞得土地使用权事项 海亮股份：拟在美国购买土地和厂房 普利制药：注射用阿奇霉素ANDA取得美国FDA正式批准上市 京新药业：盐酸舍曲林片通过一致性评价 华兰生物：参股公司取得药物临床试验批件 万安科技：子公司收到开发定点通知书 万达信息：拟发行可转债募资不超12亿元
业绩与分红
建新股份：前三季度业绩预增约13倍 华新水泥：前三季度业绩预增220%-230% 冀东水泥：前三季度预盈13.8亿元至14.3亿元 泰格医药：前三季度净利润同比预增45%至65% 鞍钢股份：前三季度业绩预增八成 健帆生物：前三季净利同比增长60% 攀钢钒钛：前三季度业绩预增逾两倍 鲁西化工：前三季度业绩预增115%-124% 佳都科技：前三季度净利1.13亿元 同比增110% 爱尔眼科：前三季度业绩预增35%-45% 泰格医药：前三季度业绩预增45%-65% 博雅生物：前三季度业绩预增15%-45% 亚宝药业：前三季度业绩预增40-50% 诚意药业：前三季度业绩预增51%-58% 英科医疗：前三季度业绩预增14%-17% 桃李面包：前三季净利同比增29% 北京君正：前三季度业绩预增180%-209% 光线传媒：前三季度业绩预增262%-266% 国民技术：前三季度业绩预增逾三倍 隆华科技：前三季度业绩预增80%-110% 中航电测：前三季度业绩预增25%-35% 联得装备：前三季度业绩预增64%-71% 扬帆新材：前三季度业绩预增115%-135% 宜安科技：前三季度业绩预增90%-120% 雄塑科技：前三季度业绩预增65%–85% 精锻科技：前三季度业绩预增24%-29% 汉嘉设计：前三季度业绩预增15%-25% 设研院：前三季度业绩预增35%-55% 国联水产：前三季度业绩预增98%-107% 武汉中商：前三季度业绩预增168%-178% 金路集团：前三季度业绩预增108%-123% 粤桂股份：前三季度业绩预增49%-60% 三木集团：前三季度业绩预增逾6倍 岷江水电：前三季业绩预增约86% 东方能源：前三季度净利预增32% 嘉化能源：前三季业绩预增20%-35% 吉林森工：前三季预盈3500万元 中通客车：前三季度业绩预降超七成 中材科技：上修前三季度业绩预告 雄韬股份： 向上修正前三季业绩预告 中国化学：前9月累计新签合同额1077亿元 华菱钢铁：第三季度铁钢材产量创单季度新高 保利地产：前9月签约金额同比增46% 世茂股份：前9月签约额同比增31% 比亚迪：9月新能源汽车销量环比增27.8% 长城汽车：9月汽车销量同比降15% 雏鹰农牧：9月份仔猪销售均价环比下降13.81%
增持&减持
吉比特：股东和谐成长拟清仓减持不超7.07%股份 盛弘股份：两名股东拟合计减持不超4.1537%股份 铭普光磁：达晨系股东拟合计减持不超4%股份 维维股份：股东博泓合丰拟减持不超3%股份 浙江众成：控股股东及其一致人拟减持不超3%股份 乐视网：贾跃亭持股累计被司法处置约2202万股 恒瑞医药：董事及高管拟合计减持不超226万股 中交地产：股东华夏集团减持公司1.77%股份 通裕重工：股东朱金枝减持公司1.2589%股份 胜利精密：股东陈铸拟减持不超3400万股 嘉麟杰：东旭集团累计增持公司2.43%股份 太平洋：第一大股东累计增持232万股 东方通：累计回购公司2%股份 红豆股份：累计回购公司3.36%股份 万业企业：首次回购170万股股份 上峰水泥：拟回购5000万元-3亿元公司股份 歌尔股份：首次回购3096万元公司股份 中储股份：拟回购公司0.5%-1%股份
其他事项
中兵红箭：公司及相关责任人收到湖南证监局《行政处罚事先告知书》 华业资本：玖威医疗等三家股东所持股份被司法冻结及轮候冻结 蓝黛传动：控股子公司收到1.5亿元政府补助 东方时尚：收到2.76亿元新兴产业发展政策性奖补 迪贝电气：筹划公开发行可转债事项
停复牌
今起停牌：暂无 今起复牌：清新环境、*ST皇台
2700点处获得支撑，周四能否出现稍强反弹？
【盘面回顾与展望】
10日，盘面属性：无趣。活跃度=9日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：高送转填权（涨停：天宇股份）=>次新股（涨停：锋龙股份）=>超跌反弹（涨停：九有股份）=>油气产业链（涨停：仁智股份） 午盘：填权（涨停：正丹股份）=>近端次新股（涨停：汇得科技）=>妖股（涨停：宝德股份） 涨停家数：41家 放量板：37家 跌停板：10家 涨幅大于5%的个股：84家 跌幅大于5%的个股：48家
点评：10月10日，大盘高开后冲高上方2940点阻力后再震荡回落至2700点附近后被拉起，收盘前虽收红，但反弹仍乏力。走势上看，经过周一大跌后的二天低位震荡，沪指在2700点处获得支撑。周四有望出现强点的反弹。 盘中热点方面，早盘两市小幅高开后，在大基建板块带动下小幅冲高，随后指数开始单边回落，个股集体下挫，有色、白酒等二线蓝筹集体走弱，午间指数稍显回升。午后三大股指窄幅震荡为主，天然气板块持续活跃，以钛白粉为首的涨价品种继续冲高，科技股则再度回落，市场总体涨跌互半，热点板块较少，临近尾盘，大盘横盘震荡。 整体看，在工程基建、煤炭、有色等蓝筹股拉升带动下，周三两市冲高回落，创业板盘中创新低关键时刻，芯片概念大涨带动创业板率先反弹，前期超跌5G概念股等跟随上涨，但目前市场热点还在蓝筹股，题材股反弹只是昙花一现，下午中石油、煤炭等蓝筹股再次拉升引发主板上升，创业板没有扩大涨幅。 赣锋锂业公开认购仅58% 下限定价16.5元，引发赣锋锂业跌停，天齐锂业大跌，两只股下跌引发特拉斯等相关题材股大跌，也引发稀缺资源小金属回调，周四赣锋锂业将在港股上市，大概率还有回调，或带动相关板块还有回调压力。酿酒板块午后加速下挫，关键原因在顺鑫农业公告称，前三季度净利预增逾80%。业绩低于预期，前期已大涨的蓝筹白马，如果利好兑现还是建议回避。 周三表现较抢眼的是次新股，次新锋龙股份强势五连板，对整个股板块起到重要推动作用。加上近期新股上市审核趋严，市场有炒作次新股预期，次新股大涨从另一方面说明市场正逐步企稳，后期有望出现延续反弹，这可能是次新股上涨透露出的最强信号。 趋势上，大盘虽冲高回落，最终在2700点上方企稳反弹，说明有场内资金惜售和抄底资金逢低介入，但反弹还没放量，说明大盘还将在2700点附近反复筑底，最终向上概率较大，密切关注下半周的反弹力度。 技术方面，KDJ指标死叉向下发散，仍未见底，MACD红柱减短尽无，调整仍有延续半天时间的可能。五日线与十、六十日线构成死叉向下，将对后面的反弹构成压制。周四五日线下行至2742点附近，或会成为反弹阻力。随机指标方面，弱反弹仍会延续。周四不管大盘先回落下探，还是向上拉高后再回落，午后大概率都将出现较强的向上方反弹；关注早盘2730点；午后2740点阻力，收小阳线居多。 节后跳空阴线改变短期上升趋势，击碎部分投资者的信心，创业板和深成指更再创近期新低，整理行情仍在继续，空头趋势依然明显，防守策略在冬天的格局中则更具战略高度。但市场不乏热点，特别是资源类和具有涨价题材的板块持续表现较好，后市仍可继续留意。操作策略上坚持轻仓低吸。机会上跟踪资源、金融、5G等板块。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：没有特别明显的方向，各自为战的更多，还是那句话，市场焦点从超跌想次新转移，纯超跌的个股的溢价在逐步下降。
填权概念 点评：填权周三继续爆发，出来一堆一板填权，早盘的300644竞价一字就说明强度非凡了。考虑到最近爆发后的题材都容易一日游，周四非龙头的品种接力要谨慎了，尤其是顶一字的话很可能出现日内大面的情况。
次新股 点评：次新周三集中在了化工涨价和填权预期这一块，主要是300702天宇股份带动的填权和300644南京聚隆带动的化工板块，其余品种联动性不强，但整体来看现在打一板的超跌次新转强效应明显最好，是后市的一个主要发起点。
油气产业链 点评：油气现在不知道是进入中场还是进入下半场了，反正化工涨价这一块应该都是油气的衍生品种，周三又把几个老龙头300023宝德股份和002700新疆浩源拉出来炒了一次，轮动到老龙头的话基本板块要调整一下了。总体来看油气一块还是在走中线趋势，几个强势股形态都在延续，调整一下依旧是中线方向。
【其他涨停个股】
锋龙股份11:20:30有开板。高送转预期，次新股，五连板。市场高度暂时来看在六板附近，周三还有小弟搭台可以一试，周四接力要谨慎了。 汇得科技13:11:45有开板。近端次新股，化工板块。也有一定的涨价效应，但最近市场形态还是低位为主，高位走出来的寥寥无几 文一科技11:08:30芯片。午盘领涨科技类板块，但没有助攻品种。 天孚通信13:55:305G。走势比较独立，可能有中线资金建仓。 德新交运14:37:54有开板。妖股，二连板。午后基本是吃了300023宝德股份反弹的氛围起来封的二板，但高度有限且力度不足。 千山药机9:30:00公告板，二连板。公司公告中国长城资产湖南分公司将为公司化解债务危机提供服务。 广东甘化9:37:15有开板。复牌板，并购重组。公司前期公告拟收购军用电源生产商升华电源。
价值掘金
调入：密尔克卫
【新进个股操作】 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
板块跟踪
熊市之下也有局部行情，高送转炒作热情高涨
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 随着锋龙股份五连板成新标杆方向，市场的结构性赚钱效应出现，上市300-500天的中端次新股集体爆发，叠加高送转填权和预期，成为日内最强风口，天宇股份三连板成第二梯队，南京聚隆、大烨智能、友讯达紧跟二连板成第三梯队，中环环保、徕木股份等都是超跌首板助攻，队列明显，板块效应强烈，但涨停太多就要规避高潮的风险，但主要还是观察龙头走势即可；油气板块周三分化，但午后宝德股份反包又刺激产业链走强，天然气板块走势相较强势；前期妖股德新交运龙回头，如果周四能第三板反包的话，那么前期妖股或者同技术图形股将会异动。 三大指数深成指和创业板指都新低了，沪指还在政策底上方苦苦挣扎，大蓝筹轮番护盘，为的就是兜住这个关键位置，避免造成恐慌，但是，股民都已经被迫接受大熊市这个事实了，政策底股灾底历史底又有什么区别呢！不过话是这么多，熊市之下也有局部行情，周三的高送转炒作热情依然高涨，涨停家数也有40余家，龙头梯队概念一应俱全，结构性行情是熊市的主基调，现阶段主要任务不是赚钱，是保命，在熊市活下来，才能迎接牛市的辉煌！大家共勉！每日激励自己一次。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
陕西煤业：高价回购+股息率5.6%“现金奶牛”吊打理财产品
近期市场对于黑色系周期股较为追捧。中泰证券建议投资者关注陕西煤业。 公司是陕西煤业化工集团有限责任公司煤炭资产唯一上市平台，亦是陕西省唯一集产、运、销为一体的省属特大型煤炭企业。 横向对比，公司售价低（第5）、成本低（第4）、毛利中游（第3）、毛利率高（第2）。 公司后续最大看点是，蒙华铁路开通解放陕北矿区，多地毛利率提升值得期待。蒙华铁路是国内最长运煤专线——蒙西到华中煤运铁路，北起内蒙古浩勒报吉站，终点到达江西省吉安市，线路全长1837 公里，规划设计输送能力为2 亿吨/年，是继大秦线之后国内又一条超长距离的运煤大通道，预计2019 年下半年建成通车。 财务数据上看，盈利丰厚&资本开支减少，自有资金充足。根据2018 年中报，公司归属母公司所有者权益467 亿元，账面货币资金131 亿元，已足以支付前期10元/股50亿回购款项。 如果2018 年下半年盈利稳定，预计将实现归母净利润59.8亿元，预计下半年有望增加自有资金56 亿元。 以2018 年预测业绩119 亿元，分红比例40%，当前股价8.44 元对应股息率达到5.64%。 估值上看，测算2018-2020 年EPS 分别为1.19、1.24、1.34 元，当前股价对应PE 分别为7.1X/6.8X/6.3X。
投资策略
资金面信号波诡云谲 短期留意次新板块
博览财经消息整理，在8日周一指数下跌过程中，沪深两市融资余额逆市增加48.16亿元，刷新今年3月13日以来最大单日升幅。截至10月9日，上交所融资余额报4967.98亿元，较前一交易日增加4.65亿元；深交所融资余额报3231.83亿元，较前一交易日减少4.42亿元；两市合计8199.82亿元，较前一交易日增加0.23亿元。 近期A股资金面相关信号错综矛盾、波诡云谲。港资连续大幅流出，成为不少投资者看空后市的重要理由，但融资余额在下跌过程中逆势大增，且根据机构统计，9月份私募平均仓位为62.5%，较8月份上升约10个百分点，逆转了前5个月平均仓位持续下滑的趋势，与市场主流观点相悖。 可以认为，沪深两市融资余额9月末刚刚触及近4年新低，节后首日便大举回流，显示融资资金态度出现一定程度的转变。而部分中小型私募在9月下旬开始左侧建仓，主要布局大盘蓝筹股、大消费及新经济板块，而部分大型私募也进行了“倒金字塔”式布局，同样显示出A股跌到当前位置，估值对机构吸引力正在上升。 对于港股通资金流出，可以观察到，周三早盘行情，在东方财富、温氏股份两大权重带领创业板指数一波冲高的过程中，深市融资余额却逆势下降。鉴于东方财富炒作拿到公募牌照事件驱动、温氏股份炒作猪肉涨价，均为典型游资逻辑，且拉高出货迹象明显，因此初步猜测，近期港资流出，可能部分因为游资租用港资席位、游资短线规避风险所致，因此港股通数据与机构数据有矛盾。 具体到对于A股的影响，本栏目已多次强调，近期应警惕港资风险偏好类个股持续资金流出风险。短期来看，鉴于外资对A股外部定价趋势仍然较强，激进型投资者可适当留意国内游资自发炒作低位企稳类标的，例如近期表现较为活跃的次新板块、基本面优异的游资活跃标的。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：紫金矿业、中金岭南、天奥电子、江苏新能。
三季报炒作大幕拉开！这两个板块是机构关注的重点
十月中旬是市场惯例炒作三季报预期的时点，国信证券为大家前瞻三季报趋势。预计三季度A股上市公司整体业绩增速将小幅回落，低于中报水平。 从细分行业来看，上游行业石油及煤炭开采行业得益于石油煤炭价格上升，利润增速出现较大幅度提升；中游钢铁等行业利润增速有所放缓、但依旧维持较高增速，专用设备以及计算机制造业的利润增速较二季度有显著改善；下游汽车制造行业预计受基本面疲软影响，利润增速将出现下滑，而在肉价出现普遍回升的情况下，农副食品加工业的利润增速将好转。 细分来看，长江证券指出： 伴随系列医改政策的落地，医药企业间已开始显著分化，预计三季报业绩也将进一步凸显这一趋势。我们预计： 1）一致性评价及制剂出口将是未来几年医药板块的重要主线，重点推荐普利制药等。 2）拥有良好产品梯队的优质专科药企业在未来产业环境下仍将长期具备持续快速增长的能力，推荐通化东宝、恩华药业等。 3）创新药迈向加速发展阶段，推荐创新药龙头及CMO、CRO等创新药受益标的。 4）医药零售、医疗服务、品牌中药等其他相对景气领域亦具有较好投资机会。 海通证券零售小组指出： 行业层面，三季度社零增速预计逐月改善，珠宝&日用品增长较好。公司层面，个股业绩增长仍分化，我们重点推荐的苏宁易购、家家悦、天虹股份、红旗连锁、周大生、永辉超市等仍有望保持较优业绩或边际改善。 其中，苏宁易购三季度全渠道GMV增速仍有40%左右稳定增长，同店增速环比上半年回落，但预计或仍超3%，剔除出售阿里股权影响，净利润增速仍在30%以上。 家家悦前三季度净利润增速或超30%，考虑到CPI回升、节日错位效应、展店提速以及并表维客等，预计三季度收入增速接近或超20%，其中三季度同店增长或较上半年（4%）略有提升，估计三季度开店20多家，较3Q17的14家明显提速。
水泥三季度淡季不淡，全年存继续上行空间
数据显示，上周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.2%。截至目前，已有5家水泥行业上市公司发布三季度业绩预告，全部预喜。业内人士表示，在环保治理约束供给的背景下，将助力下半年水泥价格进一步提升，全年行业利润突破历史高位确定性强。 价格继续上涨 上周水泥价格延续上涨态势。具体看，华北地区水泥价格大幅上调，京津唐10月1日起上涨50元/吨，河北石家庄、保定、邯郸和邢台地区水泥价格上调20-30元/吨。西南地区水泥价格也再次上调，广安部分企业公布价格上调30元/吨，重庆地区渝东和渝西部分企业跟随公布价格上调30元/吨。中南地区水泥价格则继续上调，广东珠三角地区执行上调幅度在5-15元/吨，湖北鄂西北襄阳、十堰和随州地区水泥价格第三轮上调幅度50元/吨。 三季度已过，水泥价格持续超预期，7月份先是“淡季不淡”，8-9月需求启动，全国水泥价格普涨，多地受错峰影响，旺季更旺。 东方财富证券认为，上周水泥价格环比持续上行，价格上涨地区主要是辽宁、河北、河南和湖北襄阳、随州和十堰等地。近期北方多省市出台采暖季错峰生产计划，随着采暖季临近供给面临压缩，下游存在赶工情况，需求短暂复苏，北方水泥价格短期上涨动力较强。华东、中南地区整体表现依然较强势，地产新开工增速持续高位，从当前发布的错峰生产计划及蓝天保卫战计划来看，环保限产并未放松，华东地区作为蓝天保卫战重点区域，四季度供给仍将偏紧。国庆节后天气晴好旺季需求回升，叠加库存低位（华东地区库容比 44%，中南地区库容比 55%），四季度水泥价格仍有较大上涨动力。 个股方面，谨慎看好海螺水泥、华新水泥，建议关注塔牌集团、万年青。 近期生态环境部正式印发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，2018年10月1日起，严格执行水泥行业大气污染物特别排放限值，实施差异化限产，环保标杆企业可不予限产。 相关省份也积极执行上述方案，吉林省要求所有水泥熟料生产线于2018年11月1日至2019年3月31日期间全面停产；甘肃省要求2018年11月1日起全省所有水泥熟料生产线按计划停产90天；华北多地响应生态环境部要求的差异化限产政策，颁布新的限产计划，因此京津唐10月1日起大幅上涨水泥价格50元/吨，预计未来仍有多地将出台限产政策，旺季有望再超预期。 天风证券预计，上述方案有利于环保达标的龙头企业，相关企业三季报会有超预期表现。
产业纵横
水泥企业停限产浪潮再起，涨价行情下留意业绩增长潜力
消息： 博览财经消息整理，10月初，江西省水泥厂商延续9月底涨势，海螺水泥、万年青水泥、南方水泥等陆续通知下游客户上调水泥价格，基本落实普涨30元/吨。安徽省国庆期间42.5、52.5等高标号散装水泥出现小幅上涨，涨幅30元/吨，低标号水泥同期落实涨价20元/吨。同样，山东省水泥市场国庆期间量价齐升。 点评： 水泥企业连续提价的背后，反映出行业供需矛盾趋严。原因来看，环保政策是制约相关企业产能的重要因素。例如日前发布的《长三角地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》针对水泥行业就明确指出：因地制宜推进重污染城市工业企业错峰生产。 方案中提到，应针对钢铁、建材、焦化等高排放行业，在2018年11月至2019年2月实行差别化错峰生产。由此来看，部分省市或迎来长达四个月的停限产期，除此之外，方案还对加大“两高”行业产能淘汰和压减力度做出要求：2018年12月底前，江苏省压减水泥熟料产能210万吨、浙江省压减水泥熟料产能183万吨。 水泥行业产能如果继续收缩，势必会加剧当前的供需矛盾，可以预见的是未来厂商提价浪潮还将持续进行。展望后市，可以留意相关上市公司利润增长潜力，例如万年青9日晚间发布业绩预报，预计前三季度盈利8.3亿至9亿元，比上年同期增长255%-285%。此外，近期市场有所震荡，但周期股表现较强，可以留意包括水泥、煤炭、有色等板块的机会。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：海螺水泥、万年青、上峰水泥、华新水泥。
蔚来汽车遭大资金增持或将带动国内新能源汽车板块
消息： 财联社消息，当地时间10月9日，根据向监管部门提交的文件，特斯拉主要股东Baillie Gifford对中国电动汽车制造商蔚来汽车有限公司持股11.44%。 点评： 因特斯拉股东对蔚来汽车持股11.44%，隔夜美盘蔚来汽车当日上涨22.35%。蔚来汽车受同行大资金青睐或再次激活国内新能源汽车产业链板块。 据有关机构预计，2018年第三季度中国经济增长速度将小幅放缓至6.6%，第四季度或将进一步回落至6.5%。与中国经济下行压力较大相对比的是，新能源汽车或是未来保持保持高增长较为确定的板块领域。 比如，中国汽车工业协会数据显示，今年8月，新能源汽车销量达到10.1万辆，同比增长49.5%，高于7月份47.7%的增速。通过新能源汽车销量看，新能源汽车产业链保持超高速增长。 对于股市而言，受节日海外风险的连累，A股市场短期风险还有待进一步释放。而，节后第三个交易日再次出现港资撤离。因此，从短期来看，A股反弹力度预期不大，可观察“二八分化”结构性行情。 蔚来汽车大涨或带动国内新能源汽车板块估值的整体上升。当然，首先可观察与蔚来汽车密切相关的产业链板块。比如，在锂电池方面，蔚来汽车与电动车电池供应商宁德时代合作紧密。而，在生产方面，蔚来汽车将生产外包给江淮汽车，预计一期工厂产能能达到年产10万辆。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：比亚迪、宁德时代、江淮汽车、国轩高科。
地方国企改革正加速进行，相关事件驱动潜力值得期待
消息： 博览财经消息整理，河南省自去年提出处置千家“僵尸企业”的国企改革“总攻战”后，目前已完成“僵尸企业”处置1123户，超预期完成任务。此外还提出，力争通过3年国企改革攻坚，使企业真正成为产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的独立市场主体和法人实体，实现优化国有资本布局、规范国有资本运作、确保国有资本增值的改革目标。 点评： 今年以来高层对于国企改革进程的关注度进一步提高，不仅国务院调整国企改革领导小组名单，任命重要人士为组长，另外中央也多次召开会议，并下发《国企改革“双百行动”工作方案》等文件。在此背景下，可以发现地方国企改革也正加速进行。 根据目前最新消息显示，除了北上广以及东部沿海开放城市等改革先锋地区外，广西、山西、吉林、辽宁、海南等省份也相继出台了国企改革的最新政策。同时，多地明确提出了国企改革的相关目标。 其中以辽宁省为例来讲，其改革重点在于建立能增能减的薪酬机制，按照业绩考核办法和薪酬管理办法考核定薪，明确聘期、业绩目标及双方的责任和权利。这对于国有企业来讲，无疑是重大变革，一方面可以缩减企业不合理开支，减少成本，另一方面又可以提高效率，增加国有企业活力。 目前来看，我国所处的内外环境并不乐观，经济存在较大的下行压力。在这个时间点加快国企改革，不仅可以充分发挥国有企业对于我国经济增长的重要性，做大做强优质国企，培育新的经济增长点，同时也将缓解目前贸易摩擦对于我国经济的负面影响。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国神华、国电电力、南方航空、中粮生化。
多空激辩地产板块，租售同权仍是后市关注焦点
消息： 经济参考报消息，假期过后仅2个工作日，房企宣布的融资计划已达数百亿元。截至9月底，今年仅信托、发债渠道，房企融资额就超过万亿元。同时，包括万科、保利在内的12大房企进行更名去地产化。 点评： 市场对于房地产板块看法较为分化。 空方强调，虽然今年房地产企业销售依然有望刷新历史纪录，但还款期即将集中到来、市场观望情绪渐浓，考验着房企的“过冬”能力。而且行业周期寒冬即将到来，万科活下去的理念刷屏，碧桂园高周转导致房屋质量不佳的新闻曝光，恒大别墅半价销售的新闻国庆节横行，市场舆论氛围不利于房地产板块表现。 看多者普遍认为，房地产商去库存背景+去年销售今年回款相关事件推动，今年房地产板块整体业绩是基本有保证的。数据显示，2018年9月前20天，跟踪的39城市新房销售面积同比增长14.3%，同比增速较8月扩大6.5个百分点，在市场景气度维持相对高位的情况下，成交增速改善主要受供给推动；9月前20天，跟踪的12大城市住宅推盘面积同比上涨65.4%，增速创新高。 可以认为，短期房地产板块业绩其实有保障，尽管明年展望并不乐观，但在当前A股整体低位企稳的背景下，房地产与周期有色等板块类似，近一个月多数个股确实出现过资金回补动作。除此之外，行业新发展趋势，例如长效机制租赁、REITS等，后续同样可能形成市场关注焦点，相关事件值得跟踪。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：世联行、光大嘉宝、保利地产、招商蛇口。
中国芯片板块技术加速突破，可观察该板块
消息： 财联社消息，10月10日，台积电宣布了有关极紫外光刻技术的两项重磅突破，一是首次使用7nm EUV工艺完成了客户芯片的流片工作，二是5nm工艺将在2019年4月开始试产。 点评： 前期，由于受到美国制裁，中国上市公司中兴通讯出现“断芯”，导致企业生产经营受到了严重影响，损失重大。但是，注意到，中国在“芯片”领域技术不断有所突破。 比如，华为当日宣告即将推出云数据中心AI芯片。台积电也宣布在芯片制作工艺上有重大突破。阿里在既此前大势收购“芯片”创新公司后，也宣布成立一家独立运营的平头哥半导体有限公司。 当前，中国在“芯片”上对外依存度超过了80%，每年从国外进口芯片总额已经超过了原油进口总额。因此，中国在芯片领域的加速突破有望逐步降低对国外的依赖。 “芯片”是中国智能制造的核心突破领域，拥有自主知识产权，取得制高点，一定程度上意味着中国制造业取得转型和升级的成功。 除了技术不断突破利好外，注意到，关于“芯片”板块，也有一些不利的因素。最典型的是，社会消费品零售总额增速不断下滑，曾经一度下跌到8.5%。而，手机出货量下滑更为严重。8月中国手机出货量同比下滑21%。消费的下滑可能会减少对“芯片”的需求。 但是相比需求端，供给端技术是“芯片”板块的主要矛盾。在A股行情整体偏弱的情况下，芯片板块技术上的加速突破有利于该板块低位反弹，可持续观察。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：紫光国微、中科曙光、北京君正、江丰电子。
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发表于 2018-10-11 07:43:36
