《权威喊话激发信心，短线存在反弹契机》周末证监会主席喊话了：春天不远了。统计了一下，证监会的话术有：1、我很放心；2、八成股民满意；3、信心比黄金更宝贵；4、春天不远了，不过股民真正需要的是：1、取消印花税；2、不发IPO；3、财务造假重罚；4、建立投资者损害赔偿机制；5、退市机制。希望未来能够真的逐步开始尽快实施吧，这样我们才愿意相信春来不远了，不过估计上周，反弹总是有的，先看2700吧。 指数暂时来看还是靠权重放量来护盘反弹，题材方面是趁势而上的表现，以近期的超跌强势品种反弹品种居多。指数持续性的话还是要拿权重来做判断，而题材那边就比较明显是远端次新了。牛逼的次新，短线的次新预期基本都超额完成了。后面是如果要在这种超强的一致性中完成比较合适的分歧，否则这种强一致性也很难持续下去。暂时场内次新的高度在5板，本周看是否有品种能否突破这个高度了。
每日复盘
周一情报精选
政经证金
【重要消息】
●证监会主席：春天不远了（统计了一下，证监会的话术有：1、我很放心；2、八成股民满意；3、信心比黄金更宝贵；4、春天不远了，不过股民真正需要的是：1、取消印花税；2、不发IPO；3、财务造假重罚；4、建立投资者损害赔偿机制；5、退市机制。希望未来能够真的逐步开始尽快实施吧，这样我们才愿意相信春来不远了，不过估计上周，反弹总是有的，先看2700吧） ●深圳市政府近日出台了促进上市公司健康稳定发展的若干措施，已安排数百亿的专项资金（股权质押的地雷怎么拆解？深圳市政府要开“风气之先”，准备在债权和股权两个方面入手，构建风险共济机制，降低深圳A股上市公司股票质押风险，改善上市公司流动性） ●证监会：本周没有IPO发审会安排（变相暂停IPO咯） ●美股上周五高开低走后再度上扬，收假阴线。 ●中国9月对美贸易顺差341亿美元 创历史新高（啊哦，终于piapia打了美帝的脸，不过具体原因不明真相的吃瓜群众） ●当前地方层面正在紧锣密鼓制定地方版化解地方债风险的方案，并将于本月底前集中上报财政部 ●证监会核发2家企业IPO批文 筹资总额不超9亿（这一届的股民不行，但这一届的“村长和他的发审委们”那是绝对牛X的） 美国芝加哥联储主席：美国经济强劲，采取略具限制性的货币政策是合理之举（美联储内部与特朗普依旧政见不一） ●证监会发布沪伦通监管规定（300亿对外投资准许的门槛有点高，不诚意啊，那对方就会傻的来当解放军吗？也未必） ●证监会：将保持执法高压，持续打击内幕交易违法行为（跟我们小散有半毛钱关系？） ●深交所：恶意炒作回购股份的公司 纳入审查重点名单 ●美股大跌后迎来反弹，中概、科技股等集体暴动 资管行业2018年收益巨幅下降，全年可能下降50% ●人民日报：社保缴费漏洞堵住后，绝不能再回到过去钻政策空子、薅社会保障羊毛的老路上（看来以前薅了不少羊毛，不然不会这么说）
行业概念
1、世界智能网联汽车大会即将召开，相关公司受关注 概念股：千方科技、高新兴
2、期货收盘价格频创新高，关注甲醇投资机会 概念股：金牛化工、山西焦化
3、OLED面板供不应求价格持续上涨，产业链公司将受益 概念股：万润股份、强力新材
4、基本面助力，稀土行业有望持续复苏 概念股：北方稀土、五矿稀土
【其他】
●特斯拉正在上海为其在美国以外的首个超级工厂购置土地 ●水泥价格迎来季节性上涨。目前价格上涨地区主要集中在华东、中南地区，幅度20至30元/吨，行业供需紧张现状将延续 ●中国铁矿石价格指数为249.89点，环比上升8.40点，升幅为3.48% ●中兴视通、国美极信、朗玛移动、银盛通信、星美通信、中邮世纪共6家虚拟运营商已经获得正式商用牌照 ●经济日报：日前发布的“中国人奶商指数调查报告”显示，中国人奶商指数险些不及格 ●黑龙江：今年年底前产能 15 万吨以下小煤矿全部关闭退出 ●“双11”的脚步越来越近，快递业“涨声不断” ●全国农村网络零售额也在去年突破万亿大关，同比增长39.1% ●海南农垦产业发展股权投资基金和海南农垦农业产业投资基金13日揭牌成立 ●广电总局：进一步调控治理综艺娱乐、歌唱选拔、真人秀、亲子类节目，坚决治理追星炒星、泛娱乐化和高价片酬问题 ●美国锂生产商：到2025年，锂的市场仍将吃紧，生产商难以足够快速地提高产量，满足市场对锂的巨大需求
个股情报
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
晚间私募传闻：
海康威视：公司目前元器件供应稳定，国内芯片供应商已在行业内占据主导地位。 爱普股份：上游供应商停限产导致香精原料涨价 博彦科技：在产品研发和软件服务等方面与微软合作 贵研铂业：燃料电池用催化剂进入实验室放大阶段 德艺文创：出口退税新规将有助增加公司利润 共达电声：目前公司已获得亚马逊供应商编码 国星光电：公司mini Led开始批量供货 科隆股份：全资子公司一直参与川藏铁路建设 硕贝德：公司资金流稳定，安全可控 雅化集团：川藏铁路建设的全面启动将有效带动公司民爆产品的销售
定增&重组
汉嘉设计：拟5.83亿元收购新三板企业杭设股份 赤峰黄金：拟定增募资17.79亿元收购MMG Laos100%股权 司太立：拟现金收购海神制药94.67%股权 奥马电器：终止重组收购华道信息 利欧股份：终止收购微信自媒体内容营销公司苏州梦嘉
重大事项
云南城投：控股股东拟5.2元/股要约收购公司5%股权
投资与经营
诚益通：中标6560万元大型项目 漳州发展：拟参与投标河水环境整治PPP项目 岳阳林纸：子公司中标两项工程 天域生态：拟35亿投建天域田园综合体有机生态养生农谷项目 东华科技：中标两项目 合计金额约13.15亿元 银轮股份：成为东风雷诺发动机机油冷却器供应商 扬农化工：子公司拟投资一批重大项目 青龙管业：拟投建塑料管材及节水灌溉产研基地 明泰铝业：拟在韩国设子公司 中国太保：子公司终止参与发起设立保险公司 恒瑞医药：厄贝沙坦片通过仿制药一致性评价 通化东宝：重组赖脯胰岛素注射液获药物临床试验批件 中信建投：申请试点开展跨境业务获证监会无异议函 龙净环保：拟公开发行不超18亿元可转债 福斯特：拟公开发行不超15亿元可转债
业绩与分红
华菱钢铁：前三季度业绩预增109%-117% 东宝生物：前三季度净利润预增41%-54% 金通灵：前三季度净利润预增34%-54% 吉林化纤：前三季净利预增五成 网宿科技：前三季度净利润预增5.85%-7.21% 大通燃气：前三季净利预增逾两倍 莱美药业：前三季度净利润预增64%-72% 浩物股份：前三季净利预增178% 华大基因：前三季度净利润预增0.82%-5.63% 太钢不锈：前三季净利预增85%-95% 深桑达A：前三季净利预增73%-89% 北京文化：前三季预增138%-164% 京山轻机：前三季净利大幅预增 香雪制药：前三季度净利润预增20%-40% 万方发展：前三季度净利润同比下降168.22%-184.27% 三超新材：前三季度净利润预增60% 东北制药：前三季度业绩预增88%-100% 潍柴重机：前三季度业绩预增100%-130% 溢多利：前三季度业绩预增65%-75% 宁德时代：预计前三季扣非后净利约20亿元 同比增长逾八成 招商蛇口：前三季度预盈逾80亿元 同比增长107%至112% 长安汽车：三季度预计亏损3.1亿元至8.10亿元 南都电源：前三季度预盈逾4.03亿元 同比增10%至40% 乐视网：预计前三季度亏损近15亿元 智云股份：前三季度预盈1.3-1.6亿 康泰生物：前三季净利预增超139% ST辉丰：预期前三季亏损额将超1.8亿元 高澜股份：前三季度业绩预增15%-35% 星源材质：前三季度业绩预增80%-100% 丝路视觉：前三季度业绩预增228%-258% 常山药业：前三季度业绩预增20%-30% 罗牛山：前三季度预盈逾3.7亿元 生猪销售收入同比增22% 华策影视：前三季度业绩预增5%-20% 华谊兄弟：前三季度业绩预减逾四成 迅游科技：前三季度业绩预增237%-257% 时代新材：前三季度业绩预增50%-80% 依米康：前三季度业绩预增60%-80% 中能电气：前三季度业绩预增50%-80% 北京文化：预计前三季度净利润增长超138% 太极集团：前三季度净利润同比预增85% 第一创业：母公司前三季度实现净利2.68亿元 华大基因：前三季度预盈逾3.15亿元 同比增长0.82%至5.63% 南威软件：前三季度实现净利润1.22亿元 同比增长267.42% 腾邦国际：前三季度预盈逾2.78亿元 同比增长30%至60% 红相股份：前三季度业绩预增577%-605% 杭州园林：前三季度业绩预增67%-72% 佳讯飞鸿：前三季度业绩预增10%-30% 西部创业：前三季度业绩预增1.26倍 辰安科技：前三季度净利预增逾49倍 五矿稀土：前三季度业绩预增逾1.1倍 锌业股份：前三季度业绩预减逾五成 黔轮胎A：前三季净利预计扭亏为盈 厚普股份：前三季预亏超1.5亿元 向日葵：前三季度预亏逾2.4亿元 一汽夏利：前三季度预亏约10亿元 平庄能源：前三季度预亏4700万元至5700万元 风神股份：前三季度同比扭亏为盈 可立克：向上修正前三季业绩预告 四川路桥：前三季度累计工程中标金额约484亿元 新城控股：前三季度合同销售额同比增113% 南京高科：前三季度合同销售额同比减35.6% 中国核电：前三季度商运发电量同比增13.55% 华能水电：前三季度发电量同比增12% 中国国航：9月旅客周转量同比上升6.9%
增持&减持
健民集团：间接控股股东拟增持不超4.44%股权 隆平高科：拟3亿至5亿元回购股份 华鼎股份：股东王俊元及其一致人拟减持不超3%股份 诚邦股份：股东诚鼎投资拟减持不超3%股份 新奥股份：股东联想控股拟减持不超2%股份 长虹美菱：财通基金拟减持不超6%股份 飞马国际：控股股东遭强制平仓被动减持0.31%股份 五洲交通：控股股东拟增持0.5%至2%股份 银泰资源：拟回购不超3亿元公司股份 中金环境：拟出资1亿至3.5亿元回购股份 三安光电：首次回购3509万元公司股份 奋达科技：拟不少于2亿元回购股份
其他事项
西安旅游：退回投资收益近2500万元
权威喊话激发信心，短线存在反弹契机
【盘面回顾与展望】
12日，盘面属性：活跃。活跃度>11日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：次新股（涨停：英联股份）=>高送转填权（涨停：美联新材）=>超跌反弹（涨停：高升控股） 午盘：次新股（涨停：超频三）=>强势股反抽（涨停：德新交运）=>有色金属（涨停：宏达矿业） 涨停家数：41家 放量板：39家 跌停板：33家 涨幅大于5%的个股：146家 跌幅大于5%的个股：271家
点评：周末证监会主席喊话了：春天不远了。统计了一下，证监会的话术有：1、我很放心；2、八成股民满意；3、信心比黄金更宝贵；4、春天不远了，不过股民真正需要的是：1、取消印花税；2、不发IPO；3、财务造假重罚；4、建立投资者损害赔偿机制；5、退市机制。希望未来能够真的逐步开始尽快实施吧，这样我们才愿意相信春来不远了，不过估计上周，反弹总是有的，先看2700吧。 指数暂时来看还是靠权重放量来护盘反弹，题材方面是趁势而上的表现，以近期的超跌强势品种反弹品种居多。指数持续性的话还是要拿权重来做判断，而题材那边就比较明显是远端次新了。牛逼的次新，短线的次新预期基本都超额完成了。后面是如果要在这种超强的一致性中完成比较合适的分歧，否则这种强一致性也很难持续下去。暂时场内次新的高度在5板，本周看是否有品种能否突破这个高度了。
【热点板块分析】
次新股 点评：表现爆棚，龙头也是缩量的，虽然对整体板块持续性有益，但是这种一日高潮后，隔日接力的选择非常的难。大概率来看，本周继续打远端次新的一板还是非常有效率的。接力的话则主要是看方向，填权一类的都挖掘的差不多了，如果300670大烨智能能够冲击002931锋龙股份的五板高度的话，那么可能会带动别的比如智能的线路发酵炒作。
【其他涨停个股】
银宝山新14:55:47有开板。次新股，超跌反弹。这个是非常远端的次新了。 杰恩设计13:42:11高送转填权。公司晚间公告预计前三季度净利润5682.13万元至6556.31万元同比增长30%至50%。 高争民爆10:53:15有开板。川藏铁路，二连板。上周四的川藏铁路龙头，也因为次新属性封了二板。 大烨智能10:04:08有开板。填权，次新股，四连板。 华信新材11:18:57次新股，填权，三连板。算是借人气上的三板， 兴瑞科技9:31:30新股。开板的近端次新，换手较小。 高升控股9:44:45超跌反弹。暂时利空比较多，周五也没有放量，接力较难。 园城黄金10:22:20有开板。黄金上涨，超跌反弹。炒作近期金价的反弹预期。 天夏智慧13:44:56互动利好。公司互动平台表示公司已签合同，在手待执行订单近20亿；同时，公司已中标，尚未签订合同的订单近20亿。 德新交运14:27:08强势股反抽。还是属于前期强势股的反弹，这类人气股是抄底低吸的机会，追高溢价不大。 9佳发教育14:50:13有开板。业绩预增+高送转。虽然也是次新，但是走势差别较大，他属于趋势一类的品种。 宏达矿业14:50:58有开板。有色金属。没有带动前期炒作的矿业股，算是独立的反弹品种。 华塑控股14:55:01有开板。超跌反弹。纯炒跌反弹，前期曾炒作过股权概念。
板块跟踪
填权股依然表现强势
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 上周整体普跌，个股更是跌多涨少，但仍有局部活跃板块，石油化工受益国际油价上涨板块反复异动，中国石油更是收复今年跌幅离前高仅一步之遥；锋龙股份五连板成妖带领远端次新股超跌反弹，次新股加填权成超跌反弹香饽饽，周三填权股爆发，周四指数暴跌千股跌停的极端情况下，填权股依然表现强势，刺激周五直接板块高潮，涨停家数近20家，大烨智能四连板，华信新材三连板。 消息面，IPO尽管常态化，但公布时间却是在美股开盘（高开）后，监管层呵护市场用意明显，而且本周IPO发审会暂停一次，对于现阶段市场还是有提振作用的；更何况，影响这次暴跌的直接因素美股在周五也得到反弹，本周A股展开修复性反弹的概率也大大提升；十月会召开关于经济改革的十九届四中全会，今年是改革开放四十周年，政策新动向也有望成为推动市场反弹的新动力。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
调入一众股票参与博反弹
【新进个股操作】 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利>=5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
百傲化学：产能亚洲第一，产品供应缺口将达到30%
公司是国内经营异噻唑啉类工业杀菌剂产品生产与销售的龙头企业，亚洲规模最大。异噻唑啉类杀菌剂是目前主流的工业杀菌剂之一，具有高效、广谱的杀菌性能，且活性强，在低浓度时效果就非常显著。 公司的利润增长驱动因素主要来自于主营产品异噻唑啉杀菌剂销量的快速增长，近五年复合销售增速保持在10%以上，直接带动公司营收及净利润大幅增长。 募投新增产能预计年内全部落地投产，有效解决产能瓶颈。 供给端看，异噻唑啉酮类产品专利权解禁之初，由于产品价格高，吸引了大批投资进入该行业，但真正掌握生产高品质产品核心技术的企业并不多，产品质量参差不齐。随着行业产能扩张、竞争加剧，原药剂的价格逐渐下降，利润水平逐渐回归正常。 需求端看，考虑到异噻唑啉杀菌剂广谱、高效等优势，假设其在以上四大应用领域的渗透率皆提升至15%水平，到2020年其国内需求市场预计可达6.35万吨。而目前国内包括公司在内的有效产能不足4万吨，预计有效产能缺口在2万多吨。 估值上看，预计公司2018年~2020年EPS分别为0.6元、0.75元、0.98元，对应最新收盘价，PE分别为19倍、16倍、12倍。
热点聚焦
A股消息面暖风频吹 刘主席：春天不远了
消息： 博览财经消息整理，周末监管层频频释放利好。证监会主席刘士余今天下午与股民座谈，他表示，春天已经不远了。央行行长易纲G30国际银行研讨会上表示，如果需要，中国在利率政策和准备金率仍然有足够的空间调节。 点评： 监管层不能既当裁判员又当运动员，所以监管层本身对于股市方向的表态非常少。历史上看，与本次刘主席直言“春天不远了”类似的是，2004年“国九条”背景下，时任国务院副总理黄菊去深圳考察，在交易所考察时特别强调“资本市场迎来了难得的发展机，、最大限度地保护广大投资者的利益”。当时市场舆论与现在类似，出现了强烈的“资本市场美好春天”论断。尽管黄菊发言后，当时A股继续跌了大半年才见底，但之后迎来了2006-2007年牛市。 易纲在G30会议上的发言，对贸易摩擦给予中国经济的影响，给出了“比较重的”评价，事实上在进一步暗示，只要贸易摩擦危害中国经济发展，货币政策仍然有放松空间。因此至少中期来看，中国经济基本面存在政策托底的空间。 具体到对于A股的影响，短期来看，消息面利好有助于12日周五反弹情绪的延续，但从中期来看，由于贸易摩擦改善、人民币贬值等压制机构回补进场做多热情的利空没有实质性改变，中期反转仍需等待。激进型投资者可考虑把握短期反弹机会，重点跟踪周五机构回补较为明显的煤炭、钢铁等板块事件驱动潜力。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：包钢股份、宝钢股份、陕西煤业、兖州煤业。
监管层出台多项利好政策，短期可观察前期超跌板块
消息： 财联社消息，为提高资本市场服务实体经济的能力，按照既定的工作计划，下周拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研，没有IPO发审会安排。 与此同时，证监会对《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》作出了修订，其中最有意义的一条规定募集配套资金可部分用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。 点评： 这周，证监会不召开IPO发审会并不意味着该周没有IPO批文发放，也不意味着已取得IPO批文的发行人将暂停发行程序。因此，发审会的“空窗”与IPO停发不能等同。IPO是否暂停还需要进一步观察和确认。即使IPO没有暂停，但这也在一定程度上体现了监管层在A股大跌后呵护市场、稳定市场信心的目的。 一方面，“IPO短期空窗”有助于短期减缓IPO对市场的抽血，从而稳定市场和修复市场预期。另一方面，监管层新的并购配套募资新规，相当于放宽上市公司再融资的条件，而这又有助于在股价下行、大股东面临股权质押爆仓的风险之时，改善大股东的资金流动性，从而增强大幅度的偿债能力，降低股权质押平仓风险。 从这两点上看，监管层正在试图出台相关缓和政策改善A股市场的流动性，防止A股因为股权质押爆仓等因素而可能出现的系统性风险。政策呵护A股之心不言而喻。 A股在上一个交易日实现了强势“V”形反弹，短期有所企稳。而，上周五美股强势反弹，表明外围市场风险偏好有所修复，进一步有助于A股信心的恢复。对于A股而言，短期可观察那些具有业绩支撑、但是前期超跌的个股和板块。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：华菱钢铁、万科A、格力电器、宁德时代。
进出口数据均超预期，但逻辑却不尽相同
消息： 财联社消息，中国9月贸易顺差2132.3亿人民币 远超预期。中国9月出口同比(按人民币计)增长17%，预期增长9.2%，前值增长7.9%。中国9月进口同比(按人民币计)增长17.4%，预期增长15.2%，前值增长18.8%。中国9月贸易帐顺差2132.3亿元人民币，预期顺差1362亿元人民币，前值顺差1797.5亿元人民币。 而，按美元计价，中国9月出口同比增长14.5%，预期增长8.2%，前值增长9.8%。中国9月进口同比增长14.3%，预期增长15.3%，前值增长20%。中国9月贸易帐顺差316.9亿美元，预期顺差192亿美元，前值顺差278.9亿美元。 点评： 9月份，中国出口和进口增速均超预期。但是，其中的逻辑却不尽相同。 9月份出口增速超预期，可能与9月份人民币对美元一定幅度贬值有关。人民币对美元的贬值一定程度上提振了中国出口。当然，汇率变动也会带来数据统计上的差异。相比美元计价的出口数据，可以看出，由于人民币贬值，汇率上升，导致了按照美元计价数据出现偏低。 单从进口数据上看，中国正在主动加大进口购买。根据海关总署今晨公布的统计数据，中国9月铜矿砂及其精矿进口量创纪录新高。未锻轧铜及铜材进口刷新2016年3月以来新高。铁矿石进口量升至四个月新高。原油、天然气日均进口也创阶段性新高。但是，中国9月明显减少了大豆进口。 而，相比美元计价的进口数据，按人民币计价的进口增速却好于预期和前值。不难理解，这同样与人民币对美元贬值有关，但这主要是数据统计上的影响。人民币对美元的贬值导致了相同的进口贸易量出现了相反的结果。 美联储加息，美元指数上涨，使得9月份人民币一定幅度被动贬值。但是注意到，人民币相对其他币种而言，仍然相对坚挺。尽管中国经济下行压力大，但是短中期仍具有韧劲，所以人民币不具有贬值的基础，因此预计后续中国出口增速将有所放缓，贸易逆差也有望收窄。 对于资本市场而言，由于出口数据和进口数据均超预期，可观察导致数据变化相关的细分领域和行业。对于出口，可观察纺织板块。对于进口，可观察原油、天然气和铜等大宗商品相关板块。
地方债发行加速，A股基建板块值得留意
消息： Wind数据消息，据统计，2018年7月、8月、9月，地方债分别发行7569.54亿元、8829.68亿元、7485.45亿元。而上半年，地方债发行总额1.4万亿元。此前8月14日，财政部发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，明确要求：“省级财政部门应当合理把握专项债券发行节奏，科学安排今年后几个月发行计划，加快发行进度。” 点评： 近三年政策面非常强调去杠杆，所以可以观察到，地方政府显性杠杆率自2014年达到23.9%的峰值后开始处于下降区间，当前已下降到19.4%，相比峰值下降了4.5个百分点。地方政府隐性杠杆水平更是在PPP整治、政府资金基建大幅下降背景下。出现明显下滑。 但从目前来看，7月以来地方债发行水平有了较大规模提升，而且有政策面明确支持，比如鼓励提高利率等。因此目前来看，之前PPP减少的地方杠杆份额，接下来可能在基建“补短板”浪潮下，被地方债回填。 具体到对于A股的影响。地方债发行暗中加速，叠加根据近期决策层对基建相关表态，后市地方政府对交通基础设施建设投资将会加强，尤其是一些涉及民生的重大项目将会加速推进，这对稳投资而言有着积极的作用。 盘面上看，市场对于近期基建板块政策有所反馈，可以看到水泥、中字头基建、青藏铁路等概念板块均有所异动。随着后市相关项目不断落地，后续基建相关板块或成为指数企稳反弹主力，相关消息值得投资者密切跟踪。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：中国铁建、中国交建、中国中铁、海螺水泥。
投资策略
美股为何大跌？对A股影响如何？抄底买什么？
近期美股大跌、A股跟跌，对此，多家券商发表了策略观点。 联讯证券李麒麟强调： 从一个更长远的角度来看，这轮美股的调整是短期的修正还是多年牛市终结的起点，还要看中期选举的结果及后续的影响。 如果未来特朗普政府受到制约，没有增量上的财政刺激（减税），企业盈利改善通道受到压制，那么在货币政策延续渐进式加息的情况下，美国股市和经济可能会提前加速见顶。 对中国而言，美国经济放缓一方面叠加贸易摩擦会进一步影响国内外需，但另一方面也将减缓境内外利差的压力，为国内货币政策进一步调整打开空间。 光大宏观强调： 最为关键的是，中期选举临近，美国政治不稳定性急剧上升，增加市场对后续美国政策连续性和经济增长的担忧。 历史经验表明，总统的支持率对于执政党是否赢得国会非常重要，而恰恰近期特朗普的民调支持率停滞不前，仅有42%，这个数字从历史经验来看，算比较低，对共和党不利。市场一般认为共和党会继续控制参议院，但对其是否能继续掌控众议院，市场普遍不甚乐观。 对于A股而言，往后看，大博弈只是一个在前的原因，而不是结果，它的结果是我们的政策再调整，而中国已经是一个由内需和内部政策主导的大型经济体，只要我们内部政策调整及时、对冲得当，大博弈对市场情绪的影响就会逐步减弱，而政策再调整带来的积极影响将会不断凸显。因此，我们在9月中旬提出了四季度在美国中期选举之后或有转机、年底有望越磨越高的判断。 兴业证券王德伦强调： 当前市场我们认为受到外部扰动因素加大，市场操作难度加大，投资者需注意保暖防寒，增加安全垫，避免冻伤。中期维度外部全球资本回流风险，中美贸易摩擦尚未解决，内部的盈利底部尚需时间，市场我们仍然维持谨慎态度。长期来看，无论从全球国别资产配置角度、居民财富配置角度，还是后资产管理时代的变化，我们对于权益市场长期维持乐观态度。 关注大创新板块：①“科技基建”以计算机（自主可控、云计算等）、通信（5G）、军工(航空航天)、半导体等过去科技建设短板方向。②“技术消费”以消费电子、创新药等居民对更高质量生活需求的方向。 长城证券强调： 关注前期补跌到位、业绩确定性较强且具有抗周期特征的大众消费行业；成长板块关注自主创新、新能源等方向，从超跌反弹角度挖掘优质个股。周期板块更多关注供需格局改善角度的化工子行业等方向。
市场大跌下50ETF份额逆势增长，四季度反弹行情可期
消息： 博览财经消息整理，据Wind数据统计，10月11日，华夏上证50ETF份额升至174.14亿份，较9月28日增加18.95亿份，增长了12.21%，为节后份额增长最多的权益类ETF；国庆节后的四个交易日份额分别净增加9.05亿份、2.51亿份、3.0亿份和4.39亿份，以当日单位净值估算，节后合计吸金47.47亿元。 点评： 可以认为，在A股本周受外部市场影响连续下挫的背景下，50ETF份额还能保持高速增长，显示机构对大蓝筹股的看好。 作为基金的一种，投资ETF本质上就是跟踪指数投资，其交易逻辑可以简单的理解为锚定指数波动，只需要判断大盘或者某一行业的未来方向就可以进行布局。一般而言，只有在积极看好某一指数的时期才会选择增加份额。 由此推断，尽管短期来看市场弱势，但众多机构们并没有感到完全悲观，基金公司选择此时布局ETF，一方面是基于当前上证50指数处于相对低估水平，由此获取成本优势；另一方面，是对大盘蓝筹股的业绩增长潜力充满信心，看好其抵御风险的能力。 近期A股市场凸显外部定价效应，在美股大跌的影响下跟随下跌，但其实二者差别较大，A股市场无论从估值还是相对位置来看都要优于美股，因此后期有望逐步摆脱外部定价的影响，一般而言A股四季度都会有一波吃饭行情或者红包行情，投资者应避免盲目悲观，可以密切跟踪绩优蓝筹股反弹潜力。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：伊利股份、海螺水泥、山东黄金、贵州茅台。
国内需求将与出口套利激烈博弈，尿素价格或继续坚挺
近期，国内尿素价格大幅上涨,目前山东地区中小颗粒主流市场价格已 经超过2200 元/吨,较9 月初价格上涨超过200 元/吨,较去年同期价格上涨超过500 元/吨。 印度最新招标附加条款排除伊朗货源,新增了不保证向受制裁国家货源付款的附加条款，而根据最新消息此次招标将伊朗工厂货源以及来自伊朗的贸易商货源完全排除在可选货源范围内。此外受美国对伊制裁重启事件影响， 8 月份第三次印标尚未全部完成对伊朗货源的付款结算。 国际和国内尿素市场迎来爆发： 受上述事件影响，国际尿素价格近日大幅上涨，中东和埃及离岸价格上涨至 340 美元/吨以上。而根据百川资讯消息，目前国内尿素出厂价较节前涨幅达到百元以上至 2150-2200 元/吨。 伊朗货源缺席国际尿素市场将促使国内价格和国际价格接轨： 2017 年伊朗对外出口尿素约 274 万吨，在全球贸易量中占比约 8%，我们认为后期到岸成本较低的伊朗货源的缺席必将大幅提升中国及中东尿素向印度和东南亚等地的供货机会，叠加四季度国际市场的旺季，国际价格将与国内价格接轨并共振向上。根据 10 月 5 日 MMTC 标购结果，东海岸最低 CFR356 美元/吨，预计按照 340 美元的离岸价格和 6.86 的人民币汇率计算，扣除到港口运费和港杂费后，对应的山东地区出厂价格至少在 2150 元/吨以上。 国内尿素气头装置停产提前。由于去年国内取暖季天然气供应出现缺口,导致11 月下旬开始国内工业用气大幅首先,尿素、甲醇等气头装置开工率大幅受限, 导致尿素、甲醇等产品价格大幅上涨。随着9 月中旬中石油宁夏及新疆塔石化天然气尿素装置的停车,今年预计国内气头尿素装置将于10 月底前全部停产, 目前国内气头尿素装置占国内尿素总产能大约20%左右,届时国内尿素开工率将大幅受限。同时,进入取暖限产季后,国内煤头尿素装置开工率也将受到限产等因素的影响而下滑，国内整体尿素供应将进一步趋紧。 西南证券认为，国内尿素持续去产能。经过2015-2017 年的国内尿素市场的供给侧改革,国内尿素供需格局发生了深远的变化。据隆众石化统计,2018 年我国尿素总产能为8127 万吨,其中有效产能为6828 万吨,停车产能为981 万吨,未来可能退出的产能为318 万吨,因此有效产能占比已经达到80%以上。今年以来国内平均日产量为13.9 万吨,而去年同期为14.9 万吨,尿素供给继续收缩。目前国内尿素企业库存和港口库存水平较去年分别下降40%和50%以上,在四季度海外尿素价格上涨、冬储备肥的需求带动下,以及国内供给受限等因素的影响下,我们看好尿素价格持续上涨。 光大证券认为，看好尿素行情强势维持： 近几年国内有效尿素产能大幅收缩至 7400万吨左右，根据卓创资讯消息，目前国内全行业开工率和气头开工率分别维持在 55.10%和 52.90%的低位，可统计企业库存和主要港口库存分别维持在 55 万吨和 28 万吨左右的低位，我们认为后期取暖季限产叠加冬季天然气供应紧张影响， 虽然伊朗货源缺席国际市场后有望打开国内尿素出口套利空间，但是供给偏紧下预计后期国内需求将与出口套利激烈博弈， 继续看好四季度尿素维持强势行情。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：华鲁恒升（氨醇平台盈利受益油价突破向上，肥料功能化项目投产后净新增 70 万吨尿素产能至 180 万吨）、阳煤化工（ 450 万吨尿素产能，寿阳化工 20 万吨煤制乙二醇注入增厚业绩）和鲁西化工（ 90 万吨尿素产能）。
产业纵横
政策面鼓励扩大内需，5G、海南旅游岛值得跟踪
消息： 财联社消息，10月11日国务院办公厅发布关于印发完善促进消费体制机制实施方案（2018—2020年）的通知，进一步放宽服务消费领域市场准入，制定出台海南建设国际旅游消费中心实施方案。进一步扩大和升级信息消费。加大网络提速降费力度。加快推进第五代移动通信（5G）技术商用。 点评： 贸易摩擦背景下，决策层对于扩大内需、促进消费非常重视，但从目前各项政策来看，收入体制改革仍未进入最关键的攻坚阶段，在当前经济增长环境整体欠佳的情况下，若不深化“分蛋糕”方式改革，仅强调细分消费领域的促进，政策效果或许欠佳。 正因为如此，今年年底即将召开的经济工作会议，若减税降负+简政相关措施能够落地到个人消费、收入分配层面，则后续消费升级、内需扩大值得期待。若相关政策落地，A股消费板块或也将迎来新一轮估值重构机会。 细分来看，近一年来，政策面对于科技信息消费、旅游消费关注度较高，叠加近期基建“炒地图”行情表现火热，后续海南旅游中心催化剂或仍将层出不穷，值得投资者跟踪事件进展。除此之外，贸易摩擦激发市场对于5G自主创新高度重视，近期概念整体超跌后，相关事件驱动同样值得投资者密切跟踪。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：中兴通讯、亨通光电、中国联通、中国国旅。
传统汽车销售增速连续下滑，警惕该板块业绩风险
消息： 博览财经消息整理，10月12日，中国汽车工业协会公布的数据显示，9月全国汽车销量同比下降11.6%，较8月份的3.8%大幅加速下降，为该协会统计的连续第三个月负增长数据。当月，乘用车销量同比下降12%。 点评： 今年不仅楼市的“金九银十”未现，车市传统旺季在今年却也明显不一样了。根据汽车工业协会公布的数据看，中国汽车销量已连续数月下滑，汽车销售增速严重下滑。 汽车销售增速的下滑一定程度上正是反映了中国消费增速和中国消费升级放缓。社会零售消费品总额增速虽然有所反弹，但是已经下降到个位数，并创数年来新低，为8.5%。 销量整体下滑，反映到企业层面是行业相关企业业绩普遍下滑。国内龙头车企上汽集团9月汽车销量同比下跌8.2%，为2016年2月以来首次下滑。长城汽车9月汽车销量同比下降15%。吉利汽车9月总销量同比增长约14%，不及今年8月总销量同比增长的30%。 传统燃油车销售增速下滑将会带动包括橡胶、汽车零部件等整个产业链可能面临需求不足。对于资本市场而言，传统汽车板块因业绩下滑问题而导致风险急剧上升。 相比之下，注意到，新能源汽车板块却逆势涨势惊人。比如，中国汽车工业协会数据显示，今年8月，新能源汽车销量达到10.1万辆，同比增长49.5%，高于7月份47.7%的增速。从数据上看，新能源汽车产业链保持超高速增长。对资本市场而言，可观察新能源汽车产业链板块。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：比亚迪、宁德时代、江淮汽车、
全球股市动荡引发避险情绪升温，留意黄金股短期机会
消息： 博览财经消息整理，纽约时间10月11日，COMEX 12月黄金期货收涨2.9%，报1227.60美元/盎司。现货黄金日内涨幅达2.5%，现报1224.12美元/盎司。 点评： 近期黄金价格上涨，主要受市场避险情绪升温所导致。十一长假期间，欧美股市开始高位调整，此时金价在低位有反弹势头。而本周以来，美国三大股指大幅下挫，道琼斯指数四个交易日跌逾1300点，继而引发世界资本市场剧震，黄金价格作为较好的避险资产自然受到投资者追捧。 可以发现，美国股市在经历近十年的牛市下，当前已经具备了较高的风险，科技股估值不断推高，市场分析人士认为当前美股存在较大泡沫。另外，贸易紧张局势的升级，以及主要经济体地缘政治风险和政策不确定性的上升，可能导致风险情绪的突然恶化。 而且，美元当前正处在加息周期之中，并且市场预期美联储将进一步加快加息，可以发现美债收益率进一步提升，这样成为制约美股上涨的重要阻力。如果美股结束十年牛市，对新兴市场来讲也将形成不小的打击。 展望后市，黄金价格当前刚开始低位反弹，后市仍有较大空间，短期可以留意A股市场中黄金板块事件驱动潜力，中长期亦可将其作为避险资产持有。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：山东黄金、中金黄金、园城黄金、黄金ETF。
机密爆料
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有83只股被机构给予买入评级，其中38股被给予明确上涨上升空间。其中信维通信目标涨幅最大，预计目标价51元，涨幅136.11%；百洋股份紧随其后，预计目标价15元，涨幅90.84%。
博彦科技：在产品研发和软件服务等方面与微软合作
投资日历
10月15日投资日历
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发表于 2018-10-15 09:16:05
