《强势收红，风险却不减反增》最近几天各种剪刀手充斥的A股，开始一个正V，然后翻脸给你个倒V，刚送走倒V，立马又送一个正V，周四股指胜利翻红，终于扬眉吐气了一会，但很多股民朋友收盘后看着自己的账户，还是说了一句经常说的老话：指数回来了，钱还是没有回来。 周四沪股通净流出25亿，深股通净流出8亿。合计28亿，不少了，为什么继续流出呢？我们可以从中分析一下，寻找一点未来方向判断的蛛丝马迹： 从周四的盘面不难发现，早上券商回调地产顶上，下午眼看药丸，券商再度发力。很明显的这波行情是国家队引导，机构资金果断加仓导致的，只可惜机构加仓的方向很明显，超跌+低价+金融。 这让我想起来去年上半年的价值投资行情，只不过目前资金量比那个时候更匮乏，选择也更加粗暴，就是当初落下的券商板块，以及超跌银行股。但是共同点就是存量结构行情，以牺牲其他个股为代价的指数行情。可以看到最近的机构白马票调整多么的坚决，炒作券商股的资金一大半来自于他们。 但这里有一个隐患就是目的性过于明显的指数行情，并没有顺市场而行，而是逆市场的，比如周四，全球暴跌，A股鹤立鸡群，表面上扬眉吐气，实则亚健康，我们看周四下跌的个股家数2400家，总的来说依旧属于饮鸩止渴的办法。A股上垃圾公司依旧那么多，且依旧在那里，这是本质问题。 刚刚收盘，我看了一下人民币兑美元汇率，急跌100点，报6.9575，基本上就是在零界点附近了，所以这个盘能护多久，护盘的同时，其他个股又会抽血多少为代价，这个就不好说了。 另外，周四AH股溢价继续攀升，这种背离，本身对未来就埋下的隐患，目前场内外资大约还有1万亿这种，变相凸显港股价值的做法，最终只会导致他们在未来继续流出。 技术面上，股指日线受阻于20日线的下行的压力走势偏弱，KDJ指标金叉仍在向上发散，MACD绿柱减短，周五如收阳线，DIFF与DEA将形成交叉。从大盘走势上看，股指仍受制于60分钟趋势下行线阻力，2624点上方或是短线的较强阻力。 周五，五日线上行至2610点附近，十日线下行至2579点开始向上，二线已交叉。60分钟线KDJ开始向上，明早有望向上反弹。 推测，明早如果大盘先向2624点附近反弹，或会导致冲高回落，再探2575-2585点区间支撑后再定方向；如早盘先回踩2572-2585点区间，或会震荡后再向上拉起，收复2620点并收出小阳线。 总结一下，A股几日虽然收红，但风险不减反增，继续留一半清醒留一半醉。金融股连续拉升，短线救大盘于水火，短期主流地位再次强化，不过这并不能表明大盘反转来临，但金融股值得反复深度跟踪，继续规避白马股。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席：高举新时代改革开放旗帜，把改革开放不断推向深入 ●总理：坚定信心攻坚克难调动各方面积极性，促进经济持续平稳运行和高质量发展 ●李克强与日本首相共同出席纪念中日和平友好条约缔结40周年招待会并致辞
【重要消息】
●彭斯：我们谴责针对前总统奥巴马、克林顿夫妇和CNN等人的袭击事件（事情源自本周美国一系列炸弹袭击事件，而且所针对的全部是大名鼎鼎的人物，周一是金融大鳄索罗斯，周二是克林顿夫妇，周三是前总统奥巴马以及民主党在佛罗里达州的办公室，相信这就是美股连续大跌的原因，结合前期发生的沙特事件，美国社会短期被危机弥漫笼罩。或许这也是A股周四能够收红的原因吧） ●截止截稿，美元离岸人民币冲高回落，目前尚不稳定 ●首个化解股票质押风险的专项保险资产管理产品最快将于本周问世，规模预计超过百亿元 ●银保监会：允许保险资产管理公司设立专项产品 参与化解上市公司股票质押流动性风险 ●商务部：中国不会搞竞争性贬值（但确实贬值了） ●全国首单挂钩民企债券CRMW发行 ●李克强：让个税改革更多惠及普通劳动者 ●银保监会主席郭树清：中国金融风险总体可控 ●郭树清：持续扩大开放 鼓励外资银行、保险参与养老金业务 ●美国10月20日当周首次申请失业救济人数 21.5万人，预期 21.5万人。 ●美国9月商品贸易赤字升至760.4亿美元的纪录高位。 ●欧央行维持三大基准利率不变 资产购买持续至12月 ●财政部调整部分产品出口退税率 ●证监会对第七届上市公司并购重组审核委员会委员候选人进行公示 ●财政部、工信部发布关于对小微企业融资担保业务实施降费奖补政策的通知
行业概念
1、报告称中国减少下半年稀土产量，或将抑制出口量并推高价格 概念股：盛和资源、五矿稀土
2、北京海淀缓解质押风险细则或下周出台，关注参会公司 概念股：飞利信、大北农
3、交通部召开会议，深入推进北斗系统在交通运输各领域广泛应用 概念股：中海达、华力创通
4、铌铁市场供不应求，螺纹钢新国标或推升铌铁量价齐升 概念股：东方钽业、洛阳钼业
5、盐酸价格1个月飙升120%，相关公司望受益 概念股：金牛化工、沈阳化工
6、流感季来临，部分厂家意外退出生产疫苗出现紧缺 概念股：智飞生物、华兰生物
【其他】
●南京证券、西南证券等券商股连日大涨 为各路游资炒作 ●截止截稿，商品期货夜盘开盘，双焦领涨 ●银保监会就《国务院关于修改〈外资银行管理条例〉的决定》征求意见 ●沙特和俄罗斯同意延长合作协议以维持石油市场稳定 ●部分城市下调首套房贷利率 放款提速 ●北京市将打造“一带一路”上的“中关村” ●小米明年一季度推出MIX3 5G版本 ●中石油集团召开2018年天然气基础设施互联互通重点工程推进会 ●中国开展北斗产品研产一致性检查 促北斗行业健康发展 ●总理要求加快抗癌药医保准入谈判 最大幅度降低药价 ●交通部部长李小鹏：做好北斗系统推广应用推进军民融合深度发展 ●浙江：支持民营骨干企业发债 采取有效措施解决企业流动性问题
个股情报
25日，北向资金流出近34亿元，贵州茅台净流出超9亿元
新股：暂无
可转债申购：暂无 可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
东旭蓝天：与曹操专车合作 推进充电设施项目建设 星云股份：近期承接宁德时代锂电池检测设备订单 华大集团：子公司发布全球日生产能力最强基因测序仪 飞荣达：5G天线振子已开始供货 深大通：已经向深圳国资委提交申请援助的资料 长盈精密：在适用5G移动终端外观件及连接器上具量产能力 钧达股份：在新能源汽车方面与海马、江铃等合作
定增&重组
中光防雷：终止重大资产重组 亚振家居：终止重大资产重组 弘信电子：拟定增2080万股募资 证监会：辰安科技重组过会 中粮地产被否
重大事项
紫光国微：实控人拟向深投控转让紫光集团36%股权 回天新材：重大事项停牌 *ST金宇：撤销退市风险警示 股票停牌 *ST抚钢：公司重整将于10月29日起连续停牌
投资与经营
世联行：拟与中城投资共同投资收购长租公寓资产 长久物流：拟收购控股子公司重庆特锐剩余45%股权 高升控股：拟4亿元收购科云数据和科云置业 利安隆：拟投资建设高分子材料功能助剂项目 聚龙股份：入围设备采购项目供应商 腾达建设：中标3.63亿元工程项目 中原环保：与河南资产、河南公用战略合作 瑞丰高材：拟投建年产4万吨MBS抗冲改性剂项目 亿帆医药：创新型治疗用生物药获临床试验批件 天邦股份：获得新兽药注册证书
业绩与分红
宁德时代：前三季扣非后净利同比增长88.71% 中国铝业：前三季净利同比增11% 杰瑞股份：前三季净利同比增643% 中兵红箭：前三季净利同比增885% 甘肃电投：前三季净利倍增 瑞丰高材：前三季度净利同比增255% 耐威科技：前三季净利同比增211% 中国人寿：前三季净利同比降25.9% 众泰汽车：前三季净利同比降13.54% 同花顺：前三季净利同比降32% 雏鹰农牧：前三季亏损8.69亿元 宜通世纪：前三季亏损5.7亿元 海信家电：前三季净利同比降32% 歌尔股份：前三季净利同比降38% 万科A：前三季净利同比增26% 中信银行：前三季净利同比增5.93% 江阴银行：前三季净利同比增5.38% 华西证券：前三季净利同比降5.27% 中兴通讯：前三季度亏损72.6亿元 中国核电：前三季净利同比降6.48% 陕西煤业：前三季净利同比增9.86% 潞安环能：前三季净利同比增17% 安阳钢铁：前三季净利同比增逾六成 河钢股份：前三季净利同比增54% 攀钢钒钛：前三季净利同比增逾两倍 武进不锈：前三季净利同比增56% 精工钢构：前三季净利同比增134% 华新水泥：前三季净利同比增225% 上峰水泥：前三季净利同比倍增 万年青：前三季净利同比增273% 福耀玻璃：前三季净利同比增52% 华鲁恒升：前三季净利同比增约两倍 大华股份：前三季净利同比增8.25% 机器人：前三季净利同比增两成 合众思壮：前三季净利同比增268% 均胜电子：前三季净利同比增近两成 巨星科技：前三季净利同比增34% 利尔化学：前三季净利同比增逾八成 伟星股份：前三季净利同比增8.2% 欧普照明：前三季净利同比增37% 韵达股份：前三季净利同比增68% 华侨城A：前三季净利同比增7.6% 创维数字：前三季净利同比增371% 华谊兄弟：前三季净利同比降45% 光线传媒：前三季净利同比增264% 北方股份：前三季净利同比增逾四倍 凯美特气：前三季净利同比增173% 伊力特：前三季净利同比增13% 山西汾酒：前三季净利同比增57% 酒鬼酒：前三季净利同比增38% 舍得酒业：前三季净利同比增186% 安琪酵母：前三季净利同比增一成 恒瑞医药：前三季净利同比增25% 普洛药业：三季度净利同比增162% 辰欣药业：前三季净利同比增84% 华东医药：三季净利同比增逾两成 西藏药业：前三季净利同比增七成 养元饮品：前三季净利同比增11% 华鼎股份：前三季净利同比增逾三倍 华谊集团：前三季净利同比增逾三倍 桐昆股份：前三季净利同比倍增 岳阳兴长：前三季度净利同比增622% 新潮能源：前三季净利同比增455% 贵州燃气：前三季净利同比增14% 荣盛发展：前三季净利同比增34% 同益股份：前三季净利同比增约140% 艾迪精密：前三季净利同比增70% 道氏技术：前三季净利同比增91% 游族网络：前三季净利同比增49% 步步高：前三季净利同比增6%
增持&减持
皮阿诺：特定股东拟清仓减持不超4.611%股份 群兴玩具：控股股东质押股票被动减持 金科股份：融创中国持股数超过实控人黄红云及其一致人 北斗星通：股东王春华减持287万股 持股降至5% 迪威迅：控股股东质押股份被强平近312万股 天晟新材：控股股东拟减持不超1%股份 科大讯飞：董事长增持55万股 副总裁增持逾9万股 西泵股份：控股股东增持141万股并拟继续增持 顾家家居：实控人方面拟增持喜临门 上海凯宝：拟回购1亿至2亿元公司股份 东方时尚：首次回购72.42万股股份 吉药控股：董事长倡议员工增持并承诺兜底
其他事项
长安汽车：收到补贴8048万元 浔兴股份：涉嫌信披违法违规遭证监会立案调查 地尔汉宇：拟更名为“汉宇集团”
停复牌
今起停牌：回天新材、*ST金宇 今起复牌：紫光国微、中粮地产、辰安科技
强势收红，风险却不减反增
【盘面回顾与展望】
早盘：壳概念（涨停：乔治白）=>超跌反弹（涨停：赛摩电气）=>国资驰援（涨停：雷曼股份）=>房地产（涨停：荣安地产）=>次新股（涨停：捷昌驱动） 午盘：壳概念（涨停：同洲电子）=>券商板块（涨停：中原证券） 涨停家数：40家 放量板：47家 跌停板：8家 涨幅大于5%的个股：94家 跌幅大于5%的个股：79家
点评：最近几天各种剪刀手充斥的A股，开始一个正V，然后翻脸给你个倒V，刚送走倒V，立马又送一个正V，周四股指胜利翻红，终于扬眉吐气了一会，但很多股民朋友收盘后看着自己的账户，还是说了一句经常说的老话：指数回来了，钱还是没有回来。 周四沪股通净流出25亿，深股通净流出8亿。合计28亿，不少了，为什么继续流出呢？我们可以从中分析一下，寻找一点未来方向判断的蛛丝马迹： 从周四的盘面不难发现，早上券商回调地产顶上，下午眼看药丸，券商再度发力。很明显的这波行情是国家队引导，机构资金果断加仓导致的，只可惜机构加仓的方向很明显，超跌+低价+金融。 这让我想起来去年上半年的价值投资行情，只不过目前资金量比那个时候更匮乏，选择也更加粗暴，就是当初落下的券商板块，以及超跌银行股。但是共同点就是存量结构行情，以牺牲其他个股为代价的指数行情。可以看到最近的机构白马票调整多么的坚决，炒作券商股的资金一大半来自于他们。 但这里有一个隐患就是目的性过于明显的指数行情，并没有顺市场而行，而是逆市场的，比如周四，全球暴跌，A股鹤立鸡群，表面上扬眉吐气，实则亚健康，我们看周四下跌的个股家数2400家，总的来说依旧属于饮鸩止渴的办法。A股上垃圾公司依旧那么多，且依旧在那里，这是本质问题。 刚刚收盘，我看了一下人民币兑美元汇率，急跌100点，报6.9575，基本上就是在零界点附近了，所以这个盘能护多久，护盘的同时，其他个股又会抽血多少为代价，这个就不好说了。 另外，周四AH股溢价继续攀升，这种背离，本身对未来就埋下的隐患，目前场内外资大约还有1万亿这种，变相凸显港股价值的做法，最终只会导致他们在未来继续流出。 技术面上，股指日线受阻于20日线的下行的压力走势偏弱，KDJ指标金叉仍在向上发散，MACD绿柱减短，周五如收阳线，DIFF与DEA将形成交叉。从大盘走势上看，股指仍受制于60分钟趋势下行线阻力，2624点上方或是短线的较强阻力。 周五，五日线上行至2610点附近，十日线下行至2579点开始向上，二线已交叉。60分钟线KDJ开始向上，明早有望向上反弹。 推测，明早如果大盘先向2624点附近反弹，或会导致冲高回落，再探2575-2585点区间支撑后再定方向；如早盘先回踩2572-2585点区间，或会震荡后再向上拉起，收复2620点并收出小阳线。 总结一下，A股几日虽然收红，但风险不减反增，继续留一半清醒留一半醉。金融股连续拉升，短线救大盘于水火，短期主流地位再次强化，不过这并不能表明大盘反转来临，但金融股值得反复深度跟踪，继续规避白马股。
【热点板块分析】
超跌反弹 点评：走势整体比较散，周三有部分超跌反弹个股周四开盘被埋，不过好在午后都给了离场机会。整体来看打首板还看超跌，性价比较高，接力板看题材有空间高度。
壳概念 点评：四连板的集中地，周五应该是都要开板了，看谁能走出五板，还要看是否能够顶替掉300508的地位。暂时来看换手的四板会略牛，同时从指数节奏来看，壳概念也有可能会一波到头，强势股仅仅在盘中会出现调整。
大金融 点评：大金融的节奏有点没想到，连续两天都是低开高走冲高，周四午后更是带动了大盘反弹翻红，算是筑底的功臣了。赚钱效应目前也是金融板块居首，因为基本没吃过阴线。后面在接力比较难了，周四盘中是有低吸机会的，后面要开启补涨模式为主了。
国资驰援 点评：受周三一汽获得万亿受信额度影响，周四一汽相关个股大涨，逻辑类似国资驰援。目前来看国资驰援算是进入第二波炒作了，但龙头方面依旧所缩量板开场，不太好参与。
【其他涨停个股】
旺能环境11:06:15有开板。超跌反弹，三连板。也有高送转概念。 捷昌驱动10:50:30有开板。次新股。独立的次新股，一板的节奏比较一般，周四是靠换手封板，后面要看是否能带动了。 荣安地产10:42:45房地产。早盘领涨房地产，不过午后还是被金融券商抢了风头。 金贵银业10:50:00黄金板块，超跌反弹。他有一点补涨的属性，封板后带动了600311荣华实业三板。 荣华实业10:51:15有开板。黄金板块，三连板。暂时是黄金的龙头品种，但持续性要受到外盘影响。 刚泰控股15:00:00有开板。黄金板块。也算超跌一类，午后补涨黄金板块。 哈工智能13:00:15拟收购。公司午间公告拟收购德国机器人公司。 乾景园林9:30:45预中标。公司公告中标逾7700万元工程项目。
产业纵横
券商是此次反弹的核心
一汽集团获得万亿授信的消息引爆A股，一汽概念股集体暴涨；壳概念继续分化，3进4成功的仅剩三家乔治白、恒立实业、绿庭投资，龙头乔治白有放量迹象，而周三比较强势的群兴玩具、华资实业居然上演闷杀行情，周四开盘强势的三变科技、摩恩电气等也是巨阴大面一碗，反倒是六板高度龙头维宏股份早盘闷杀午后小幅翻红，走势相对抗压 午后两点半券商再度启动护盘，券商是此次反弹的核心板块，也是GJD救市护盘的日常牌，券商不杀跌，反弹救市筑底的脚步就不会停下，此番政策底部风险还未完全解除，GJD不会轻易出场的，只是周四暴拉之后，周五大概率又要休整，所以依旧是珍惜反弹，踏准节奏，很重要。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
价值掘金
博反弹，除了金融，其他的都在裸泳
【新进个股操作】 【持仓股动向】 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利>=5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
深度调研
高新兴：400亿欧元市场，年增速25%，估值仅17倍
车联网应用场景不断丰富，提供日常刚性需求，高ARPU属性使得车联网成为物联网最具价值细分行业。与5G结合，催化车联网行业进一步升级，智能网联汽车加速也成为推进汽车产业的首选。 当前全球车联网连接数约为9000万，到2025年则将突破10亿。2017年，全球车联网市场规模达342亿欧元，预计到2020年，该市场规模有望达到400亿欧元，年均复合增速约25%。 高新兴耕耘车联网领域，前后装终端产品成熟，同时是电子车牌领军企业。通过对车联网相关产品的持续研发投入和市场拓展，公司旗下控股子公司中兴智联以RFID技术为核心，是最早专注于汽车电子标识行业的物联网企业。 高新兴在车联网领域形成优势壁垒，布局海外+国内市场，具备长期增长基础。 公司有望成为A股车联网领头羊，估值处于较低水平。 此外，高新兴物联依托多年的产品沉淀，凭借对海外运营商网络传输制式的深刻理解，具有进入短名单的优势。中兴物联物联网无线通信模块产品已累计发货超过3500万片，产品位居国内领先位置，同时已向日韩、欧美等国家和地区批量发货。 估值上看，高新兴当前估值仅为17.9倍，结合其未来两年业绩增长确定性强，复合增速可达30%，具有较高的安全边际和估值提升空间。预计公司2018~2020年净利润分别为6.09亿、7.98亿和10.40亿元。
热点聚焦
央行连续五日“净投放”，密切关注金融板块
消息： 博览财经消息整理，10月25日，中国人民银行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。因当日无逆回购到期，当日实现净投放1000亿元。 点评： 这是央行连续第五个交易日实现净投放，累计净投放量已达5200亿元。 9月末以来，央行保持流动性“合理充裕”的意图明显，10月税期央行又及时够量地投放流动性。这表明央行延续了“削峰填谷”的操作思路，预计年内资金面都将保持合理稳定略有宽松的格局。 值得注意的是，近期央行在公开市场的操作投放力度加大一方面与税期等因素直接相关，另一方面也体现了央行在稳定资本市场情绪方面的积极作为。 国庆假期之后，A股市场波动幅度较大。日前，央行行长易纲表示：“央行将继续执行稳健中性的货币政策，前瞻性地做好相关政策储备，保持流动性合理稳定，促进市场的健康平稳发展，营造良好的经济金融环境。” 随后，央行在公开市场实现了连续净投放。可以看到，在央行的呵护下，当前整体流动性环境有助于资本市场企稳。A股市场金融板块有望获得更多反弹动力。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：农业银行、国元证券、中国人寿、交通银行。
A股将迎来银行系长期资金，长线资金偏好值得跟踪
消息： 博览财经消息整理，截至目前，包括徽商银行、兴业银行、浦发银行、杭州银行等在内的16家银行拟设立理财子公司。 点评： 16家银行拟成立理财子公司，是贯彻落实近期决策层稳定资本市场情绪的政策目标的重要举措。 10月19日，高层人士就当前经济金融热点问题表态，该人士表示，允许银行理财子公司对资本市场进行投资。 随后，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》提出，在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票。 数据显示，目前非保本银行理财产品最新规模统计为23万亿元，配置权益的部分只有9%左右，而且包括一级和二级市场，预计未来二级权益市场的配置占比可能回升到10%左右，也就是还会有2万亿元至3万亿元的理财资金流入股票市场。 可预见的是，随着银行理财子公司发行的公募产品获准直接投资股市，A股将迎来银行系长期资金，这将有利于提振股市信心，有利于市场长期稳定运行。 参考当前公募基金的投资偏好，医药、食品饮料等消费类行业，银行、保险等大盘蓝筹有望进入银行系公募理财产品的视线。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：同仁堂、海天味业、南京银行、中国平安。
A股将迎来银行系长期资金，长线资金偏好值得跟踪
消息： 博览财经消息整理，截至目前，包括徽商银行、兴业银行、浦发银行、杭州银行等在内的16家银行拟设立理财子公司。 点评： 16家银行拟成立理财子公司，是贯彻落实近期决策层稳定资本市场情绪的政策目标的重要举措。 10月19日，高层人士就当前经济金融热点问题表态，该人士表示，允许银行理财子公司对资本市场进行投资。 随后，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》提出，在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票。 数据显示，目前非保本银行理财产品最新规模统计为23万亿元，配置权益的部分只有9%左右，而且包括一级和二级市场，预计未来二级权益市场的配置占比可能回升到10%左右，也就是还会有2万亿元至3万亿元的理财资金流入股票市场。 可预见的是，随着银行理财子公司发行的公募产品获准直接投资股市，A股将迎来银行系长期资金，这将有利于提振股市信心，有利于市场长期稳定运行。 参考当前公募基金的投资偏好，医药、食品饮料等消费类行业，银行、保险等大盘蓝筹有望进入银行系公募理财产品的视线。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：同仁堂、海天味业、南京银行、中国平安。
板块跟踪
这个行业，平均毛利高达36%的同时，现金流竟达到102%
近期A股下跌，市场普遍堪忧经济前景。经济弱势时，现金流稳健的公用事业行业往往受到市场高度追捧。方正证券环保特别分析了垃圾发电行业： 垃圾发电是把各种垃圾收集后，进行分类处理。一是对燃烧值较高的进行高温焚烧，彻底消灭病源性生物和腐蚀性有机要物，在高温焚烧中产生的热能转化为高温蒸气，推动涡轮机转动，使发电机产生电能。二是对不能燃烧的有机物进行发酵、厌氧处理，最后干燥脱硫，产生甲烷，再经燃烧推动涡轮机转动，带动发电机产生电能。具体步骤包括：垃圾由运输车运至焚烧厂，经地磅称重后，开至卸料门，卸到垃圾池。垃圾吊车将垃圾送入给料斗，并送入炉内，在焚烧炉内燃烧，垃圾在850～1100度的高温下经过干燥、燃烧和燃烬三个阶段充分燃烧。 由于我国垃圾清运量远低于垃圾产生量，而且目前的差距有逐渐增大的趋势，虽然垃圾的无害化处理率逐年增加，但仍显不足。 垃圾焚烧发电行业平均毛利率36%，平均净利率19%，现金收入比102%，资产负债率58%，商业模式决定了行业重资产与稳现金流的属性。 我国垃圾焚烧在无害化处置中的占比为31%，填埋仍是主要的垃圾处理方式，垃圾焚烧行业仍有发展空间。预计十三五期间新建市场1500亿，运营市场440亿/年。行业集中度相对较高，竞争格局趋于稳定。 我国垃圾焚烧发电项目表现出明显的区域分布不均衡性。随着早期填埋场的满产及土地资源的稀缺，大型城市生活垃圾焚烧处置将是大势所趋。垃圾焚烧发电公司在项目投资建设、项目运营质量、运营项目阶段、会计处理方式等方面存在差异性，最终反映到公司毛利率、净利率的差异性上。 通过敏感性测试，项目NPV影响因素由大到小依次为：单位投资额>单位垃圾上网电量>特许经营期限>垃圾处置费。 根据市场公开资料显示，通过目前市值/（在建项目+已投运项目）NPV指标来衡量上市公司目前的估值水平，垃圾焚烧项目估值由高到低依次为：伟明环保、绿色动力、瀚蓝环境、上海环境。
采暖季到来水泥开启错峰生产，留意周期股业绩反转潜力
消息： 博览财经消息整理，日前，新疆自治区包括经信委、环保厅等在内的四部门联合发布《关于2018-2019年冬季水泥错峰生产的通知》。文件称，科学化采暖季水泥企业错峰生产。根据各地冬季采暖期、产能过剩和水泥市场需求情况，各地错峰生产时间有所差异。 点评： 根据文件中具体要求，本次新疆地区采暖季限产在去年错峰停窑的基础上再增加一至一个半月错峰停窑时间，错峰停窑分两个时段执行。整体来看，可以发现这将是历史上最长一次停窑，时间跨度长达7个月。 短期来看，错峰生产除了避免采暖期排放污染物而减轻环境污染外，对于行业化解产能过剩也有着重要影响。因近两年国家环保督查趋严，各地都在陆续采取蓝天保卫战三年行动，包括水泥在内的周期行业都因供给侧改革而受益。 例如海螺水泥在24日披露三季报，公司2018年前三季度实现营业收入777.92亿元，同比增长55.46%；净利润207.16亿元，同比增长111.20%。其利润增加的原因主要在于行业供需关系改善后，产品价格上涨叠加行业集中度提升带来的红利。 不过中长期来看，具体到A股，尽管水泥行业三季报皆大幅预喜，但像海螺水泥周四有较大幅度下挫，或有利好兑现的意图。后期应当警惕该行业增速放缓的可能，而对于周期股中今年业绩刚开始进入拐点的行业如大炼化产业链等可以密切观察。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：卫星石化、兴发集团、阳煤化工、恒力股份。
金价表现强势 持续留意黄金板块避险潜力
消息： 博览财经消息整理，黄金周三（10月24日）止跌收涨，尾盘拉升，美市黄金现货盘中最高上探至1233.90美元，金价重返1230关口。 点评： 以黄金为首的避险资产近期表现强势，催化剂仍然非常明确。 美股、美油作为全球风向标意义的风险资产，近期接连遭遇利空事件打压，包括美国和沙特地缘政治动荡、美国航母开进台湾海峡引发亚洲局势动荡、美国多位官员和新闻媒体所在地收到疑似炸弹包括引发恐怖主义避险情绪升温等。 再叠加基本面方面，美股盈利不佳，美联储票委鹰派言论不断等事件刺激，美股近期跌幅较大，纳斯达克科技指数能否延续中长期牛市格局，遭到市场投资者普遍怀疑。可以认为，美股长期牛市基础已经遭到严重挑战，后续有可能进入牛熊转换、深度回调时期。 需要注意的是，由于黄金具备非常强的外部定价特点，因此即使A股近期“政策底”明了，海外风险所引发的金价上涨仍然对国内金价、A股黄金板块构成较强的正面刺激，相关事件驱动潜力值得投资者中期跟踪。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：山东黄金、金贵银业、西部黄金、黄金ETF（518880）。
汽车板块利好不断 短期事件驱动值得跟踪
消息： 博览财经消息整理，特斯拉周三发布了该公司2018财年第三季度财报。数据显示，公司Q3营收达到68.24亿美元，同比增128.6%，归属普通股股东净利润为3.12亿美元，相比之下去年同期归属于普通股股东的净亏损为6.19亿美元，经调整后，净利润为5.16亿美元，超分析师预期。 点评： 全球市场对于特斯拉财务状况持续堪忧，本次财报可以说坚决有力回击了做空论断。 市场普遍担忧Model 3的产量和交付量问题，从财报来看，Q3该车型平均每周生产4300辆，交付量环比大增203.8%；市场担忧特斯拉现金流问题，财报显示，该季度末自由现金流达到8.81亿美元，经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到13.91亿美元，可以初步推断，特斯拉可能将不需要再向资本市场融资。 A股汽车板块近期同样迎来利好：中国一汽官方微信号10月24日公布，中国一汽与国家开发银行、建设银行、工商银行等16家银行签署战略合作协议，本次各银行给中国一汽意向性授信共计10150亿元。授信规模和事件本身均超出预期。 短期来看，周四A股汽车板块表现相对强势，东风汽车等传统汽车生产企业超跌反弹，表现相对强势，且特斯拉相关新能源汽车类标的、汽车轻量化标的同样表现活跃。短期来看，由于汽车板块前期超跌，且其中大量标的属于短期活跃资金偏爱的类型，在消息利好刺激下，板块整体反弹潜力值得投资者跟踪。 根据公开市场资料总结，相关标的包括：长安汽车、宁德时代、比亚迪、旭升股份。
“双11”购物节临近，快递物流板块迎来密集催化
消息： 博览财经消息整理，10月25日，浙江省民航强省建设领导小组办公室发布《浙江民航强省建设行动计划》，提出依托顺丰、圆通等货运航空公司，发展国内全货机新航线，开辟并加密至东南亚、日本、韩国、俄罗斯等国家地区的直达全货机航线，力争新增3条以上中远程洲际全货机航线。 点评： 当前距离“双11”购物节时间不足一月，作为各大电商上游供应链重要的一环，快递物流公司们已经开始备战即将到来的旺季。而根据菜鸟智能物流骨干网表示，今年“双11”包裹量有望创新纪录，快递行业机器人大军加速升级，自动化技术已全行业普及。 可以注意到今年以来快递行业事件催化较多，其中值得一提的比如多家快递公司宣布提价：早在九月份，三通一达及百世相继宣布从2018年10月1日起，全国发往上海市的快递派费统一上调0.5元/票。此番提价后，对于快递公司营收水平有大幅提升。 目前，我国快递行业正从一个增量时代到存量时代过渡，尽管全国各地都有大大小小的快递公司，但自2017年以来行业集中度呈现不断提升的趋势，CR8由2016年底的76.7提升至2018年1-4月的81.1，行业处在加速整合之中。 具体到A股，目前快递行业整体市盈率较低，短期因“双十一”旺季的到来迎来密集事件催化，投资者可以留意市场份额增速较快，有业绩增长潜力的龙头公司后续股价表现。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：怡亚通、顺丰控股、圆通速递、申通快递。
机密爆料
两市机构资金合计净流出64.9亿元
10月25日，两市机构资金合计净流出64.9亿元，61个行业中有12个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：房地产（8.89亿）、券商信托（1.56亿）、贵金属（1.29亿）、电力行业（5787万）、仪器仪表（2791万）； 机构重点抛售：软件服务（-7.23亿）、电子信息（-6.55亿）、有色金属（-5.83亿）、医药制造（-5.77亿）、电子元件（-5.09亿）。 个股方面，10月25日机构净流入前五的股票分别为：万科A（2.98亿）、保利地产（2.85亿）、平安银行（1.33亿）、华安证券（1.22亿）、招商蛇口（1.15亿）； 机构净流出前五的股票分别为：浪潮信息（-2.73亿）、攀钢钒钛（-2.66亿）、伊利股份（-1.98亿）、凯乐股份（-1.44亿）、国海证券（-1.39亿）。
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有278只股被机构给予买入评级，其中92股被给予明确上涨上升空间。其中嘉事堂目标涨幅最大，预计目标价34.6元，涨幅131.44%；水井坊紧随其后，预计目标价62.5元，涨幅108.33%。
星云股份：近期承接了宁德时代锂电池检测设备订单
投资日历
10月26投资日历
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发表于 2018-10-26 08:28:49
