主编点评
【本期主编】：子弹
《外盘不稳成最大风险，但坚定“中长期上涨”趋势不变！》昨日（14日）A股早盘其实还比较坚挺，但无奈扛不住原油大跌和美股大跌的拖累，相关油气产业链板块遭受重挫，唯房地产、钢铁稍稍坚挺稳住大盘。隔夜原油虽然出现反弹，但欧美股市仍然普跌，而这可能是长期下跌趋势，对A股上涨趋势形成压制。 但随着国内政策维稳效应的逐渐现象，后续经济指标估计会出现越来越多和越来越稳固的回暖，这也将对A股中长期上涨趋势形成支撑。A股内盘渐稳，包括利好政策的集中出台和经济数据的逐渐回暖，正在强化博览财经提出的“中长期上涨趋势确立”的观点。 《股市回调，私募和外资都在悄悄干这事……》14日股市出现回调，在这个“中长期趋势性上涨确立”的大框架下，出现回调该如何评判与操作？虽然，11月14日A股收盘，北向资金净流出6.53亿元，终结连续五天净流入态势。但这难以改变11月以来外资持续流入的大趋势。11月以来，外资集中流向白马蓝筹股，抄底意愿明显。以史为鉴，历史上外资多次成功入场。在2015年8月24日至2015年8月27日，沪股通资金流入280多亿，当时买入的是市盈率低的大蓝筹，随后沪指展开了4个月的反弹行情。因此，对对短线投资者而言，获利回吐，规避短线风险。中长期而言，如同某私募机构所言：“市场普遍存在容易追涨杀跌思维，没赚钱效应不爱参与，但我们非常好看中长期市场走势。”在这种大趋势下，绸缪中长期投资者，尤其是机构投资人，但凡遇到市场回调，就可以按照各自的仓位布置与资金规划，购入各自青睐的品种。
博览视点
外盘不稳成最大风险，但坚定“中长期上涨”趋势不变！
【研究员】：徐志丹
结论：昨日（14日）A股早盘其实还比较坚挺，但无奈扛不住原油大跌和美股大跌的拖累，相关油气产业链板块遭受重挫，唯房地产、钢铁稍稍坚挺稳住大盘。隔夜原油虽然出现反弹，但欧美股市仍然普跌，而这可能是长期下跌趋势，对A股上涨趋势形成压制。 随着政策维稳效应的逐渐现象，后续经济指标估计会出现越来越多和越来越稳固的回暖，这也将对A股中长期上涨趋势形成支撑。A股内盘渐稳，包括利好政策的集中出台和经济数据的逐渐回暖，正在强化博览财经提出的“中长期上涨趋势确立”的观点。
【博览财经研报】隔夜外盘还是比较疲软，但相比前一日的巨幅波动有所好转，特别是原油价格在大跌后有所反弹。欧洲主要股指普跌，美股三大股指集体收低，道指盘中跌超300点，纳指跌近1%，标普500指数连跌5日。国际油价收涨，美油涨逾1%，布油收复65美元关口。美元指数回落，一度跌破97关口；国际金价收涨0.7%，终结四连跌。 国内，14日统计局公布了10月经济数据，一些主要指标出现企稳回暖迹象，工业略有回升、投资出现了连续两个月的小幅回升，其中制造业投资连续7个月回升，基础设施投资出现了年内首次回升，民间投资继续保持较快增长，就业、物价等指标也都保持了平稳增长。随着政策维稳效应的逐渐现象，后续经济指标估计会出现越来越多和越来越稳固的回暖。这也将对A股中长期上涨趋势形成支撑。 14日下午习总书记主持召开中央全面深化改革委员会第五次会议并发表重要讲话，会议强调，完善市场主体退出制度，对推进供给侧结构性改革、完善优胜劣汰的市场机制、激发市场主体竞争活力、推动经济高质量发展具有重要意义。要遵循市场化、法治化原则，坚持约束与激励并举，尊重和保障市场主体自主经营权，有效保护各方合理权益，创新调控、监管、服务方式，合理运用公共政策给予引导和支持，提高市场重组、出清的质量和效率。 博览研究员认为，对于完善市场主体退出制度，说明政策对相关市场主体的经营状况有所区分，预计对于没有活力的“僵尸企业”将会谨慎救治，根据市场规律该淘汰淘汰、该出清出清，这是对目前市场上一些不理性预期的矫正。对于资本市场而言，恐怕“退市”并无人情可讲！这对于营造公平的经商环境反而是一件好事。 会议审议通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》、《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放有关财税政策的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放综合财力补助资金的管理办法》、《关于调整海南离岛旅客免税购物政策工作方案》。预计对海南板块形成利好刺激，有利于进一步激活相关概念标的。 外盘波动剧烈成最大风险点 周三(11月14日)，金融市场风起云涌，主要资产波动较为剧烈。日内最新出炉的美国CPI数据符合预期，但美元指数在短暂上涨之后转而急剧下跌，并刷新日低至96.84，与此同时欧元则趁机急涨逾60点。英国脱欧方面再传来一则消息，英国内阁两名成员将辞职，英镑一度闻讯下跌。隔夜原油市场惨遭抛售潮袭击重挫，今日最新消息显示OPEC及其伙伴正在讨论每日减产至多140万桶的提议，原油受到提振短线加速反弹。 经过873天艰苦谈判，欧盟和英国的谈判代表终于在当地时间11月13日晚就英国脱欧条件达成一项协议草案，这令本不看好的资本市场感到意外，英镑应声劲扬，英镑兑欧元触及六个半月高位，但随着各方批评声纷至沓来，英镑又回吐了一些涨幅。 昨日（14日）A股早盘其实还比较坚挺，但无奈扛不住原油大跌和美股大跌的拖累，相关油气产业链板块遭受重挫，唯房地产、钢铁稍稍坚挺稳住大盘。隔夜原油虽然出现反弹，但欧美股市仍然普跌，而这可能是长期下跌趋势，对A股上涨趋势形成压制。 内盘稳定向好成最大支撑 不过还好A股内盘渐稳，包括利好政策的集中出台和经济数据的逐渐回暖，正在强化博览财经提出的“中长期上涨趋势确立”的观点。 10月规模以上工业增加值同比增长5.9%。中国1至10月规模以上工业增加值同比增长6.4%，预期6.3%，前值6.4%。符合预期。 1-10月份，全国制造业投资继续保持较快增长，增速进一步提升，同比增长9.1%，增速比前三季度提高0.4个百分点，比去年同期高5个百分点，高于全部投资3.4个百分点，增速为2015年8月份以来的新高。 1-10月基础设施投资在年内出现了首次增速回升。1-10月份基础设施投资同比增长3.7%，比前三季度加快0.4个百分点。 中国前10月全国固定资产投资增速创四个月新高。2018年1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）547567亿元，同比增长5.7%，增速比1-9月份回升0.3个百分点。从环比速度看，10月份固定资产投资（不含农户）增长0.44%。其中，民间固定资产投资341343亿元，同比增长8.8%。 目前宏观政策的空间和余地比较大，通胀水平比较低，财政赤字率也处于比较低的水平，政府的负债率也是处于合理区间，外汇储备仍然充足，这些方面来看宏观政策操作空间比较大。 包括发改委、国家税务总局等在内的宏观部门，开始密集启动对经济运行尤其是民营企业经营情况的大规模摸底调研。提振实体将迎来最大力度政策推动，一大波为企业解困的实质性举措仍在路上。同时，数千亿民间投资项目正在加速启动。 相信11月经济数据会比10月数据更好，特别是金融信贷数据应该会有较大幅度的反弹，再就是投资数据，以及一些需求端数据可能会进一步好转。 尽管外盘还比较凶险，但A股内盘已越来越扎实，相信A股会在国内政经大环境向好的背景下走出自己的独立上升行情。
决策参考
券商刚一喊“牛市”，行情就出现变盘，对此怎么看？
【研究员】：柏双
编者按：因为13日我大A股丝毫不理会美股的大跌，走出了自己的独立行情，各路投资者都非常亢奋。尤其作为扛把子的中信证券最新研报明确给出了“A股在2019年将迎来未来3~5年复兴牛的起点”大胆的判断。然后，昨日（14日）就毫无悬念地、意料之内地，大盘未能延续上涨了！ 在我看来，当前更值得关注的是，监管层对游资炒妖股的态度变化。毕竟近几天市场主要的一个特征就是：ST之类的低价垃圾股行情，6元以下的股票涨停比例是最高的。而这种特征众所周知，就与游资在政策号召各路资金入市下，暂时放宽对资金投机炒作的管控力度有极大的关系。但是，A股向来的一个规律也是：成也游资，败也游资。 没有游资入场，就是水至清则无鱼，无法激活其他类型的跟风资金进入，进一步活跃市场，扩散热点；但游资过于猛烈和疯狂，又会让市场失控，让妖股横行但广大散户却只能看着指数涨、妖股涨，但自己却根本喝不到汤，甚至一不小心就成了接盘侠；且靠游资发起的结构性行情，从来都很难形成持续的上涨。 而我们注意到，昨日不仅游资带动的炒作随着资金跟不上出现退潮，监管层在13日也终于发声针对几个代表性妖股点名管控炒作情绪，表明不会容忍市场再集中炒妖股下去！ 但这也并不代表，反弹行情就要终结——毕竟，市场力量是多重复杂对冲的，游资也不是市场的全貌，现在思涨的情绪在机构、国资和散户中也不少。
【博览财经分析】因为13日我大A股丝毫不理会美股的大跌，走出了自己的独立行情，尤其创业板出现了十年来最高的成交量（近9000万手）被认为信号意义强烈，各路投资者都非常亢奋。 尤其被舆论广泛报道的就是，作为券商扛把子的中信证券就在13日热热闹闹地召开的2019资本市场年会上，又发出了牛市口号，而且给出的是一个不短的牛市！ 中信证券的观点是：A股在2019年将迎来未来3~5年复兴牛的起点；在盈利、政策和流动性影响下，预计大盘Q1盘整，Q2开始逐渐进入盈利和估值修复共振的上行阶段，下半年迎来转机；政策预期逐步明朗，市场流动性前低后高。配置上聚焦结构转型，拥抱高端制造业和服务——这真是有气魄！不得不说其中的部分判断观点是很大胆的。 据说，当天不少参会的投资者都比较兴奋……然后昨日（14日）就毫无悬念地、意料之内地，大盘未能延续上涨而收绿了！ 确实，这有什么好意外的呢？多年来，各大券商每到年底各自推荐了多少十大热点，十大金股的，合计起来足以覆盖A股绝大部分个股了？有几个能得到市场验证的？！ 在我看来，反而向来券商给出的风险提示其实价值是最高的。比如机构认为，未来仍会需重点关注的风险因素包括：中美分歧进一步恶化，跨境贸易和投资压缩；国内基本面和A股盈利下行幅度超预期；美股回调速度过快，再次引发全球共振——在我看来，这三大要素也是未来A股最不可控也不好预测的外部风险。 另外，大家也要涨点心的是，其实券商是最会玩文字游戏的，而媒体出于眼球考虑也惯会标题党进行配合，但实际上中信所言的这个“未来3~5年复兴牛的起点”，并不等于说明年就要开启牛市了，重点是在说明年是牛市的“起点”，所以，到时候行情是否有好的表现，都不影响券商给出的这种术语解释的！ 在我看来，当前更值得关注的是，监管层对游资炒妖股的态度变化。 毕竟近几天市场主要的一个特征就是：ST之类的低价垃圾股行情，6元以下的股票涨停比例是最高的。而这种特征众所周知，就与游资在政策号召各路资金入市下，暂时放宽对资金投机炒作的管控力度有极大的关系。 可以看到，尽管近几日的行情发端，源头是在上市公司回购、科创板、纾困民企等政策要素下推动的低价股上涨，且带有游资发动的特征，但随着行情热点逐渐扩大，且监管层对于游资的活跃市场之举并没有太过严厉的马上掐灭的举动，市场情绪的确在有所好转。 但是，A股向来的一个规律也是：成也游资，败也游资。 没有游资入场，就是水至清则无鱼，无法激活其他类型的跟风资金进入，进一步活跃市场，扩散热点； 但游资过于猛烈和疯狂，又会让市场失控，让妖股横行但广大散户却只能看着指数涨、妖股涨，但自己却根本喝不到多少汤，甚至一不小心就成了接盘侠。 而且，靠游资发起的结构性行情，从来都很难形成持续的上涨。 所以，如何把握对游资的活跃性的力度管控，就非常重要，但也非常难了。从历来监管层的调控来看，平衡性都很难把握好。 正如我的同事总结的历来爆炒垃圾股的规律，在过去两个多月的三次炒垃圾股行情中，可以看到： 无一例外的是，每次妖股行情都会带动起无数跟风模仿的样板。超跌、流动性差、壳股、次新股等类似的一些标签组合一起之后，游资就会立马在“垃圾堆”里翻找出与之类似的对象进行狙击，制造出强劲的赚钱效应。 但同样无一例外的是，每一波行情的龙头代表都逃脱不了“怎么上去怎么下来”的悲惨命运，情绪散去之后就是一地鸡毛。没有哪一个股市能够在宏观环境处于存量收缩之中能够持续在垃圾股身上运转的。 原因就在于，通过对垃圾股带动的几波行情的深入研究和精准预判来看，“资金与股票的供求关系”决定了后期垃圾股走势。在市场资金有限的情况下，如果连续封板的股票越来越多，意味着资金分流的对象越来越多，则资金有限最终只能导致这种模式遇到“青黄不接”的尴尬境地而结束这种模式的行情，并以下跌来重新打散筹码巩固市场的根基来为新一轮行情做好铺垫。 而我们注意到，当前，不仅游资带动的炒作随着资金跟不上已经出现了退潮，监管层在此时终于发声管控炒作情绪，更为市场泼了一瓢冷水。 11月13日，针对恒立实业、*ST长生等股票交易异常情况，深交所新闻发言人在回答记者提问时表示，深交所认真履行一线监管职责，持续关注公司信息披露及股票交易情况，对于操纵市场、内幕交易等各类违法违规行为予以严厉打击，切实维护资本市场正常交易秩序，保护广大投资者合法权益。深交所称，近期，恒立实业、*ST长生等股票交易异常，累计涨幅较大，股价已严重背离公司基本面。对此，深交所密切关注，重点监控，逐日核查，并发出关注函件，督促相关公司强化风险揭示。 在我看来，尽管监管层并没有全部点到当前的妖股，但已经以点带面地表明了态度——不会容忍市场再集中炒妖股下去！ 事实上，昨天有11只股票日内振幅超过15%。从群兴玩具、亚太实业等妖股的暴跌中已经可见市场预期在明显分化。 而14日盘后就有消息显示，宇宙第一妖股的恒立实业当日已遭抛售。当日交易所盘后公布的龙虎榜显示，老牌游资席位华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部高居恒立实业卖出首位，今日大举抛售8498.12万元，占全天成交总额的6.63%。 华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部此前在11月6日、11月7日、11月8日三度现身恒立实业买入榜单，在11月6日的两日榜单中累计买入3826.14万元，在11月7日的单日榜单中买入2013.58万元，在11月8日的两日榜单中累计买入2105.98万元。此后，该席位背后资金高位锁仓，直至今日才首度现身在恒立实业卖出榜单之上。 这说明游资已经感知了政策的态度变化！ 而据上证报的测算认为，结合上榜金额及股价走势判断，该席位背后资金在恒立实业中的盈利大概率在40%以上，可算收获颇丰，考虑到游资向来隐藏很深，那些未被监测或披露出来的可能获益更大。基本上已经确定，当前靠游资追低价垃圾股的风潮，已经接近尾声。 但这并不代表，反弹行情就要终结——毕竟，市场力量是多重复杂对冲的，游资也不是市场的全貌，现在思涨的情绪在机构、国资和散户中也不少。 有网友的统计就指出，虽然大盘指数昨天收绿，但个股表现是不错的。当日上涨1376家，下跌1981家。涨停家数比昨天少了一半还多，不过依然是高达66只，跌停家数还是10家以下。炸板家数71家，和昨天差不多，不同的是昨天涨停基数大，今天小，显得14号的炸板率超高。不过在3板以上的连板上面保持了较高水平，2连板11家，3连板高达9家，3连板以上还有5家。 所以说，当前是头部涨幅较大的妖股已经比较危险，另外就是找不到逻辑也没有业绩和价格优势的跟风盘在分化，但意图做多的中坚力量并没有消退。也可见市场的人气被激活后，承接的力度不小。那么下一步行情能否进一步演绎，就看能否找到新的推涨动力了。
投资参考
“妖股”熄火，但不影响A股中小创风格切换
【研究员】：林维
编者按：随着监管政策发生一系列了变化，当前A股市场处于场内资金活跃度提升、整体流动性改善的阶段，这将推动中长期趋势性上涨的向纵深发展行情。赚钱效应和热点轮动的特征将有所放大，在这个背景下，弹性更足的中小创股票将获得更多资金青睐，其股价也有望取得更好的表现。
【博览财经分析】近期，A股市场风格逐渐切换至中小创。与此同时,少数“妖股”的炒作卷土重来。值得注意的是，ST壳股成上涨主力，绩差股掀涨停潮，与游资重新“回归”不无关系。过度的投资炒作也引来监管关注。在深交所点名恒立实业等个股上涨已严重背离公司基本面之后，11月14日多只妖股开启了“高台跳水”模式，部分个股更是在盘中一度上演“天地板”。 那么，“妖股”熄火之后，A股市场这一波“中小创”风格切换还能延续吗？ 答案是十分明确的，本轮风格切换是否可持续仍取决于相对盈利增速和流动性。当前环境下则为民企纾困和并购重组的实质效果，短期内风险偏好的提升以及流动性边际缓和下风格的转换仍将在短期内延续。 “妖股”熄火 “拥抱黑五类，坐地等涨停”的“好日子”可能又要到头了。 截至11月14日收盘，振幅超15%的个股达11只，而这些个股绝大多数都是近期的连板妖股，单日振幅之所以很高，是因为在盘中上演了“高台跳水”走势。 11月13日晚间，针对恒立实业、*ST长生近期涨幅较大一事，深交所提示了投资风险。 近期妖股频现与近期的游资活跃不无关系，随着游资“归来”，三连板几乎成了最低“标配”。 当下妖股频现的原因可能与前期市场跌幅较大、如今游资“归来”等因素有关。在今年11月2日上交所发文称，将不再采用口头提醒等“窗口指导”方式，严格慎用暂停账户交易等监管措施。这种表态为游资的炒作打开了想象空间。 但11月14日妖股的集体“熄火”则说明资金已经开始出逃。资金的力量推动本轮风格切换持续，低价、亏损、ST壳股成为炒作对象，业绩被火中取栗的人所忽视。脱离了业绩，低价股的持续大涨，已经积累了一定的风险，一定程度上有着止盈了结诉求，因此对这类股票仍需审慎待之。 那么，问题来了，“妖股”熄火，游资出逃，会影响大局吗？ 本轮A股市场中小创风格切换是否可以延续？ 短期风格上，交易层面的驱动因素影响最强。自监管减少对交易环节不必要干预后，市场游资热情被激活，成交意愿明显回升。连日来两市成交规模逐步放大，11月13日更是时隔两年重回6亿手成交量，创业板则当日成交87.29亿股创十年来最高纪录。 纵观2018年，中小盘风格遭遇了“杀估值”及“杀盈利”的戴维斯双杀，市场在金融去杠杆、股权质押风险、业绩不达预期等多重因素压制下摒弃中小票。但10月19日以来，这种情况似乎正在发生着变化，以中证1000、创业板、小盘指数（申万）的中小盘风格及成长却在静谧中进击，上涨幅度分别达到13.20%、13.59%、12.28%，显著优于大盘指数和沪深300指数上涨4.55%和5.28%，中小盘成长风格再度回归。 历史上，从严监管到鼓励市场化过度的过程中常伴随着向中小盘成长转换风格的特征，纵观历史上五次政策边际放松周期，其中四次伴随着短期风格的切换。 这五次政策边际放松时期分别发生在2004年1月、2008年3月、2010年5月、2013年7月以及2015年8月，政策的确认主要基于鼓励上市公司有序发展并购重组业务的重要声明。数据显示，除2008年3月发布声明后中小盘成长风格并未占优，其余各时间段发布声明3个月后“中小盘成长风格”明显跑赢大盘股，分别上涨4.3%、7.1%、18.4%、38.4%，超额收益显著。 同样的到2018年10月30日，证监会发布声明，创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组，中小盘个股在10月下旬以来表现的更为强势。 其次，在政策方面最高层已经定调民企“纾困”，预计相关政策的持续落地将持续改善民企的融资环境，这有利于估值的缓和以及未来盈利下行压力的减轻，从另一方面对风格的转换形成推力。 总的来看，在经济下行、企业盈利下行、外资犹疑的背景下，前期相对优势的价值风格将继续受到压抑。而政策重心的微妙变化：鼓励兼并重组再融资、交易环境松绑、增量资金不断放开，新的金融工具开始酝酿，或标志着自2016年以来壳价值不断萎缩告一段落，并购主题带动的成交意愿回升，也将作为重要的边际力量继续推动中小盘风格切换的持续。 我们坚持认为，随着监管政策发生一系列了变化，当前A股市场处于场内资金活跃度提升、整体流动性改善的阶段，这将推动中长期趋势性上涨的向纵深发展行情。赚钱效应和热点轮动的特征将有所放大，在这个背景下，弹性更足的中小创股票将获得更多资金青睐，其股价也有望取得更好的表现。
焦点透视
股市回调，私募和外资都在悄悄干这事……
【研究员】：田文
结论：14日股市出现回调，在这个“中长期趋势性上涨确立”的大框架下，出现回调该如何评判与操作？虽然，11月14日A股收盘，北向资金净流出6.53亿元，终结连续五天净流入态势。但这难以改变11月以来外资持续流入的大趋势。11月以来，外资集中流向白马蓝筹股，抄底意愿明显。以史为鉴，历史上外资多次成功入场。在2015年8月24日至2015年8月27日，沪股通资金流入280多亿，当时买入的是市盈率低的大蓝筹，随后沪指展开了4个月的反弹行情。因此，对对短线投资者而言，获利回吐，规避短线风险。中长期而言，如同某私募机构所言：“市场普遍存在容易追涨杀跌思维，没赚钱效应不爱参与，但我们非常好看中长期市场走势。”在这种大趋势下，绸缪中长期投资者，尤其是机构投资人，但凡遇到市场回调，就可以按照各自的仓位布置与资金规划，购入各自青睐的品种。
【博览财经研报】11月14日A股回调。 你怕了不？ 关于A股行情的短中长期走势，博览财经此前已有定性，不再赘述。 今天来说说，在这个“中长期趋势性上涨确立”的大框架下，出现回调该如何评判与操作？ 对短线投资者而言，获利回吐，规避短线风险。 中长期而言，如同某私募机构所言：“市场普遍存在容易追涨杀跌思维，没赚钱效应不爱参与，但我们非常好看中长期市场走势。” 在这种大趋势下，绸缪中长期投资者，尤其是机构投资人，但凡遇到市场回调，就可以按照各自的仓位布置与资金规划，购入各自青睐的品种。 不利信号是，截至11月14日A股收盘，北向资金净流出6.53亿元，终结连续五天净流入态势。 反弹“药丸”了？ 11月1日开始的“北上资金净流入”态势是否就此夭折了（在11月的前两天，陆股通资金出现巨额资金净流入，1日创开通以来第二大单日净流入84.82 亿元，2日更是创下开通以来第一大单日净流入，流入金额高达173.85 亿元）？ 博览财经认为，至少14日这一天的“获利回吐”并不能就此逆转外资持续流入的势头。 先来看看大机构都在怎么做—— ◆外资启动抄底第二波：全球最大资管发行第二只中国私募基金。 10月和11月尚不到两个月，外资私募备案新基金数量已经达到6只，较此前明显速度加快，不少外资私募表示看好目前A股的估值水平和布局时机。 在元胜投资一日发两只私募基金后，全球最大的资管公司贝莱德旗下的私募机构贝莱德投资很快发了第二只中国私募基金——贝莱德中国A股机遇私募基金6期。截至今年9月底，贝莱德管理的总资产达6.44万亿美元（约等于44.77万亿人民币）。 ◆多家知名私募在10月得出“政策底+估值底”的判断，公开表态加仓。 随着政策底和估值底出现，多家知名私募密集发行产品，“抄底”味道十足。10月以来，但斌的东方港湾、詹凌蔚的观富资产、“民间派”代表林园投资均发行了2只产品。其他新发产品的知名私募包括：高毅资产、成泉资本、景林资产。 发行产品的都是大型机构，且发行产品均为自主发行类别产品，而非投顾类产品。 在私募界，投顾产品中有较高的渠道管理人通道费，自主发行产品则无上述费用成本。这意味着，私募机构在艰难的市道里发行意志格外坚决。 …… 统计数据显示，外资集中流向白马蓝筹股，抄底意愿明显。11月1、2日两天资金的流入个股基本相似，集中于消费、金融、家电等白马蓝筹股。 外资大幅回流白马股，一方面受股市回暖、市场情绪向乐观靠近的影响，另一方面也受到前期白马股回调的刺激，抄底意愿明显。 以史为鉴，历史上外资多次成功入场。在2015年8月24日至2015年8月27日，沪股通资金流入280多亿，当时买入的是市盈率低的大蓝筹，随后沪指展开了4个月的反弹行情。 2016年1月27日沪指创出2638点低点的那天，当日沪股通流入44.85亿元，这个数字是当月最大的，当月资金流出最大为6.36亿元。2016年2月29日，沪指二次探底2638点的时候，沪股通资金连续流入，可见这次入场也是相对成功的。 本次外资流入抄底意愿明显，后续很有可能根据行情继续流入。 至于下一步市场可能的热点，除了上述外资聚焦的权重白马外，国内大资金（保险、社保、汇金、证金）紧盯的ETF，尤其是的创业板ETF，仍然是值得跟踪的热点。 数据显示，创业板ETF，年初的份额为30.73亿份，到11月13日最新份额为158.39亿份，份额猛增127.66亿份，增长逾4倍；按最新收盘价1.326元计算，资金净流入169亿元。 创业板50ETF今年年初份额仅为2.89亿份，最新份额高达220.67亿份，猛增217.78亿份，份额猛增75倍。以该基金最新的今日收盘价0.498元计算，资金净流入高达108.45亿元。 而最近的政策也在为犹豫是否“半路上车”着指点迷津—— 1、高科技企业最快有望明年一季度登陆科创板 首批预计20家左右 首批试点企业将以高科技企业为主，暂不考虑创业型企业。科创板上市企业将由上交所进行审核，证监会核发批文，科创板上市企业实行IPO定价放开。 11月13日，上海证券交易所召集国内主要券商投行业务负责人就科创板举行专题研讨会。会上透露的信息显示，科创板会以较快速度推进，预计本月底下月初将会推出设立科创板的征求意见稿，最快明年一季度首批企业可在科创板挂牌。 据透露，首批挂牌企业预计20家左右，上海、深圳、中关村等地的高科技企业将有望登陆科创板。首批试点企业将以高科技企业为主，暂不考虑创业型企业。科创板上市企业将由上交所进行审核，证监会核发批文，科创板上市企业实行IPO定价放开。 会议强调，参与保荐的券商要对保荐企业进行投资。 2、据媒体报道，11月12日下午，促进创业投资持续健康发展座谈会在海口召开。海南省将在内外贸、投融资、财政税务、金融创新、出入境等方面探索更加灵活的政策体系、监管模式和管理体制，打造开放层次更高、营商环境更优、辐射作用更强的开放新高地，希望更多投资金融企业来海南投资兴业。 据了解，海南近日印发的《海南省促进创业投资持续健康发展的实施方案》，到2020年底，全省创业投资机构力争达30家，其中海口、三亚、国家级开发区及有条件的省级产业园区至少有1家以上创业投资机构。 据悉，海南省将大力培育发展本土创业投资企业，鼓励本土创业投资企业与省外知名创业投资企业联合申报海南省创业投资引导基金和管理政府投资基金。鼓励行业骨干企业、创业孵化器、产业（技术）创新中心、创业服务中心、保险资产管理机构等机构积极参与创业投资。 3、工信部规划到2020年突破自动驾驶智能芯片等关键技术。 工信部办公厅印发《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》的通知，到2020年，突破自动驾驶智能芯片、车辆智能算法、自动驾驶、车载通信等关键技术，实现智能网联汽车达到有条件自动驾驶等级水平。突破智能服务机器人环境感知、自然交互、自主学习、人机协作等关键技术，实现智能家庭服务机器人、智能公共服务机器人的批量生产及应用。智能消费级无人机三轴机械增稳云台精度达到0.005度，实现360度全向感知避障。全国90%以上地区的宽带接入速率和时延满足人工智能行业应用需求，在重点企业实现覆盖生产全流程的工业互联网示范建设，在重点区域初步建成车联网网络设施。 总结 总结而言，虽然短期市场出现了回调，但在当今这个“中长期上涨大趋势已经确立”的市道当中，随着政策不断升温，11月份，A股延续上涨态势，国内政策“稳定性”大幅提升，此时，不仅外部风险对国内市场的冲击力在减弱，国内的“个别利空”，虽然有影响，但已经不可能改变中长期上涨大趋势了！
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发表于 2018-11-15 09:06:48
