《大盘罕见缩量，变盘或一触即发！》周三（12月12日）大盘继续维持窄幅震荡走势，沪指全天围绕2600点上下波动，沪市成交额仅890亿，连续两个交易日不足900亿。热点方面，汽车零部件再掀涨停潮，新能源汽车产业链持续强势，次新股显著回暖，但近期市场的强势热点5G全线回调。总体来看，市场交投仍比较清淡，量能持续萎缩。
技术上看，目前三大股指均处于前期密集成交区域，上有压力下有支撑。沪指勉强站上2600点，但上方10日均线压制较为明显。创业板上攻动能也比较弱。尤其值得注意的是，近期沪深两市成交持续缩量，沪市成交量更是连续4个交易日不足千亿，这在历史行情中并不多见。经过近期的持续盘整，大盘的做空动能逐步衰竭，而持续萎缩的成交量或意味着变盘窗口即将到来。
而随着市场正式进入年底重磅政策窗口，大盘选择向上修复反弹是大概率事件。目前市场预期2019年中央经济工作会议或于12月14日前后召开，鉴于当前经济下行压力仍比较大，预计本次会议有望延续7月和10月中央政治局会议的总基调，2019年的经济工作或继续围绕“六个稳”展开。由于消费需求增速放缓以及进出口面临着一定的外部风险，所以基建投资有望成为托底经济的重要力量。本周五（12月14日）将公布11月投资数据，基建投资触底回暖的信号或得到进一步强化。
与此同时，12月18日改革开放40周年大概率会举办高规格庆典活动，届时市场有望迎来更多改革开放政策的部署与推进，相关的题材也有望得到资金的追捧。而这两个重磅节点叠加，有望成为指数进行方向选择的关键时点。
总之，经过近期的持续盘整，大盘做空动能逐步衰竭，持续萎缩的成交量或意味着变盘窗口即将到来。随着年底重磅政策窗口的到来，大盘选择向上修复反弹是大概率事件。方向上留意大基建（中字头、雄安、PPP）、农业、新能源汽车、白酒、5G、军工等。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●国务院常务会议，决定实施所得税优惠促进创业投资发展、加大对创业创新支持力度；部署加快推进农业机械化和农机装备产业升级、助力乡村振兴“三农”发展。
●决策层在广东调研时强调：建设好粤港澳大湾区，谱写新时代改革开放新篇章。
●中办、国办印发《关于建立健全基本公共服务标准体系的指导意见》
●“嫦娥四号”成功进入环月轨道飞行。
【重要消息】
●“十四五”科技规划和中长期科技规划的前期研究工作已经启动
●发改委：重点支持包括主体信用等级达到AAA的优质企业发债
●上交所资本市场研究所：科创板2019年上半年大概率推出
●发改委：支持优质企业直接融资 进一步增强企业债券服务实体经济能力
●银保监会：防范和化解重大风险的任务依然是保险监管的首要任务
●国家药品监督管理局：着力深化审评审批制度改革
●科创板摸底上海近1000家企业交表 还有近千家放弃申报
行业概念
1、汽车零配件出口创新高 产业趋势催生机遇 概念股：京威股份、万向钱潮
2、工坊啤酒野蛮生长 生产规范将出利好行业寡头 概念股：珠江啤酒、青岛啤酒
3、动力电池装机量同比大增 汽车厂商斥巨资采购建厂 概念股：江特电机、亿纬锂能
4、本周国常会：部署加快推进农业机械化和农机装备产业升级 概念股：吉峰科技、星光农机
个股情报
新股：爱朋医疗
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
合众思壮：“天琴二代”已完成研制 预计明年初正式发布
依米康：与华为在数据中心动环监控等领域有合作
东华软件：公司互联网医院的资质正在申请中
飞荣达：来自华为收入约占公司总收入的20%左右
定增&重组
三棵树：拟以2.07亿元收购大禹防漏70%股权
海南矿业：拟2.30亿美元收购洛克石油51%股权
增持&减持
神州信息：股东拟减持不超2%公司股份 捷荣技术：股东深科技拟减持不超1%股份 科林电气：实控人增持100万股公司股份
指数引而不发，究竟在等什么？
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天呈窄幅震荡走势，沪指上涨0.31%，创业板指上涨0.05%。
2、啤酒、汽车零部件、农机、次新股、新能源汽车等板块领涨，5G、知识产权、手游、集成电路、黄金等板块跌幅靠前。两市交投依然平淡，题材股局部活跃，5G明显回调，个股总体涨跌对半。
3、经历连续调整之后，指数迎来极致缩量，沪指更是连续四个交易日萎缩至不足千亿。技术指标上看，15分钟MACD持续背离，也有反弹的需求。叠加短期外部消息面的暖和，指数回调空间基本被封杀，反弹概率较大
【今日头条回顾】
事件：财联社讯，近日多地LNG项目挂牌价上涨，延长集团、内蒙森泰、山西易高、山西能源、国信运城、河南绿能融创、内蒙古乌审旗京鹏等项目调涨150元/吨，单日涨幅3%-3.7%不等。湖北黄冈LNG项目调涨350元/吨，单日涨幅7.95%。
观点：
近期天气转冷，由于部分地区开始限气，LNG市场价格开始上涨。
9月份，国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，旨在加快天然气产供储销体系建设，政策出台印证供需缺口仍存。据机构测算，18-19年采暖季供需缺口达95亿立方米，而缺口最大是12月份（约为80亿方）。
同时，进口成本或将长期推升气价。2018年1-8月天然气进口量5718万吨，同比增长34.8%；进口金额为228.65亿美元，同比增长64.7%。其中LNG进口成本更高，其占进口天然气比例从2017年55%上升至57.5%，加快气源成本上升势头。
展望后市，尽管前期LNG价格受需求增速下滑而下跌，但随着采暖季的到来以及12月供需缺口的存在，涨价态势仍存。长期看，随着城市化率稳步提升（城市燃气）、煤改气政策（工业用气、天然气发电）持续落地、天然气门站价走低等多重因素，对行业需求形成长期利好。
具体到A股的影响，由于天然气需求的增加，未来进口LNG持续增长的背景下，具有LNG接收站的企业具备较大业绩弹性，相关概念后期走势值得留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.消息面尚未转换成胜势
2.谨慎情绪继续延续
3.关注政策窗题材方向：创蓝筹、科技股、农业、金融股
【涨停分析】
2018年12月12日，两市共23只个股成功封涨停（不含未开板新股），较上个交易日减少17只。市场政策底已出现，但短期反弹后还需要经历政策上业绩下的磨底期。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
岁末年初蜜月期，农业股渐入佳境！
【题材前瞻】 农业（种业） 政策评估：★★★★☆ 四季度是传统的农业政策旺季，年末召开的农村工作会议、次年初将出台的一号文件，都会给农业板块带来一定刺激。从投资时间点来看，农村工作会议之前表现最佳，农村工作会议之后大概率都会回调，一号文件之前重启一波上涨，一号文件之后，种植业标的政策行情结束，股价走低。 市场评估：★★★★☆ 节点临近，板块进入潜伏阶段。 强势龙头：吉峰科技（300022） 提升农机装备水平是实施乡村振兴战略的必经之路。随着国家乡村振兴战略规划发布，未来重点投资领域有望向农村倾斜，公司作为农机流通领域龙头企业，将显著受益。 操作策略：4-4.3元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：支持政策的不确定性。
【金股池】
产业纵横
汽车零部件再掀涨停潮！是时候乐观了吗？
周三（12月12日），汽车零部件板块掀起涨停潮，京威股份、光启技术、西菱动力等多只个股涨停。 零部件板块或在明年二季度迎来业绩与估值的双底，甄选优质资产，把握全球化、国产化、科技化细分龙头是关键。 投资观点： 1、中美停止升级关税，利好出口型零部件企业 由于美国是中国零部件出口第一大国，中美贸易摩擦缓和有助于国内零部件出口业务占比大的企业业务增长。 据乘联会数据，2017年中国对美出口零部件金额约170亿美元，约占零部件出口总金额686亿美元的24.8%；自美国进口零部件金额约28亿美元，占零部件进口总金额388亿美元的7.3%。对美出口业务占比较大的公司有望受益于贸易摩擦缓和。 但由于中国整车对美出口占总出口及总产量比例都很小，美国进口车关税若降到正常水平，可能会加剧竞争，或为国内主机厂带来压力。 2、零部件板块盈利下行，或在明年二季度触底 2018年受购置税退出带来的高基数和居民高杠杆率挤压汽车消费影响，乘用车销量增速呈现负增长。下游整车景气程度将向上游零部件传导：一方面，零部件供应商整体订单量与下游销量同步减少；另一方面，整车降价促销或存在对上游零部件压价意向，零部件销售价格下降。 双重压力下，零部件板块盈利下行，2018Q3零部件板块平均净利率为7.1%，盈利仍处于下行通道，在2019年Q2触底。 3、甄选优质资产：全球化、国产化、科技化 全球化：我国拥有全球最大的乘用车消费市场，国内生产的乘用车陆续将零部件进行本地化生产，培育起一批优质的零部件公司。目前，首批走出来的企业已经在国内市场取得较高的市场占有率，并积极布局海外市场，打开更大的市场空间。例如汽车玻璃龙头福耀玻璃，国内市占率超过60%，新建的北美工厂已逐渐释放产能。 国产化：伴随着国内汽车市场扩容，产品竞争力较强的零部件供应商将重塑行业竞争格局，它们把握机遇拓展新客户，逐步实现进口替代，市场份额持续提升。 科技化： 2018年预计ADAS装配率已达16.4%，实现单项功能的零部件技术日趋成熟、价格逐渐下降，已开启商业化应用。与此同时，受益于新能源汽车行业高速增长及节能减排标准加严，轻量化产业快速发展。纯电动汽车重量若降低 10kg，续驶里程则可增加 2.5km；汽车整备质量每减少100千克，可降低油耗0.3L/百公里。 相关标的：德尔股份、星宇股份、宁波高发、中鼎股份、三花智控、银轮股份。
新能源汽车高增长确定，拉动充电桩设备需求
国家发改委等4部门日前出台《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》，将用3年时间加快完善充电标准体系，探索充电方式无线化，满足新能源汽车不同场景的充电需求。积极盘活“僵尸桩”，切实提升充电设施利用效率和服务能力。继续探索出租车、租赁车等特定领域电动汽车换电模式应用。 投资观点： （1）新能源汽车高增长确定，拉动充电桩设备需求 十三五规划新能源汽车产销高增速，2020 年产量200 万辆、累计产销500 万辆。2017 年5 月印发的《汽车产业中长期发展规划》，预计到2025 年，汽车产销达3500万辆，其中新能源汽车占汽车产销20%以上。 随着双积分政策、乘用车需求放量等多个利好因素有望保障计划顺利完成，预计未来七年新能源汽车产销年均增速达30%，滋生充电设备广阔市场。 （2）目前充电桩整体建设进度仍落后于规划水平 根据《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020 年）》，规划新增充电站1.2 万个、新增充电桩480 万个，2020 年规划车桩比约为1:1。截至2018 年9 月底，我国新能源汽车保有量达221 万辆，充电桩总量为68.6 万个，车桩比约为3.31：1，仍显著落后于规划水平。 考虑到由于居民地物业不配合、没有固定停车位等原因，目前我国乘用车配备私人充电桩比例约为85.7%。假设乘用车以70%的比例安装用户专用充电桩，预计到2020年全国新能源汽车保有量达568 万辆、需要充电桩438 万个；到2025年全国新能源汽车保有量达2233 万辆、需要充电桩1635 万个，行业发展空间极其广阔。 据估算，2020 年我国充电桩设备市场空间为1165亿元，2025年充电桩设备市场空间为2378 亿元。 总之，政策催化，新能源车的产销持续旺盛对充电桩企业的基本面都有明显的促进作用。其中，锂电池产能在建或现有产能大，充电设施运营覆盖面广的企业受益将更加明显。目前锂电池和充电桩板块指数均处于历史低位，具备一定安全边际。 相关标的：和顺电气、奥特迅、动力源、亿纬锂能、天赐材料。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
国轩高科：拟发可转债并实施员工持股计划，支持主业发展！
战略方向：公司是国内最早从事新能源汽车用动力锂离子电池（组）自主研发、生产和销售的企业之一。公司产品包括动力锂离子电池组产品、单体锂离子电池（电芯）、动力锂电池正极材料等。 公司营业收入由2008年的464.5百万元，增长到2017年的4757.93百万元，归母净利润由最低的 39.42百万元，增长到1030.94百万元，十年完成了26 倍的飞跃，我们认为公司未来规划蓝图清晰、未来市场空间巨大，有望在近几年继续保持高速增长，成为电力设备行业龙头企业。 投资要点： （1）拟发行可转债，支持主业发展（浙商证券） 据预案，公司可转债募集资金拟用于：南京和庐江的动力锂离子电池产业 化项目（15 亿元）、补充流动资金（5 亿元）。如发行成功，将有助公司现金流保持稳健，支持动力电池主业发展。 （2）拟实施员工持股计划，2021 年收入考核目标不低于160 亿元（浙商证券） 据草案，第二期员工持股计划的参加者不超过 300 人，筹集资金总额上限 为 1 亿元，购买价格为公司回购股票均价的 50%，存续期 48 个月，分期解锁： 12 个月、24 个月、36 个月后分别解锁 40%、30%、30%，这三个解锁期的业绩 考核目标为：2019 年、2020 年、2021 年公司营业收入分别不低于 100 亿元、 130 亿元、160 亿元，该计划有助公司调动骨干员工积极性。 （3）发力铁锂蓄力三元，公司动力电池产能逐步释放 （渤海证券） 公司坚持磷酸铁锂和三元电池协同发展，积极对磷酸铁锂电池生产线升级改造，相关产品性能指标良好，公司计划 2019 年将磷酸铁锂电芯能量密度提升至 200Wh/kg。另外也已完成对原有两条三元产线的改造，并已稳定、批量向客户供货。同时新建 4GWh 升级版三元产线，电芯能量密度达到210Wh/kg以上，预计四季度供货。目前公司订单较为充足，预计 2018年全年出货量在5-6GWh。 核心逻辑（浙商证券）：预计2018-2020 年公司将实现当前股本下 EPS 0.78 元、0.98 元、1.13 元，对应 15.5 倍、12.4 倍、10.7 倍 P/E。维持“买入”评级。
热点聚焦
LNG进入季节性供需缺口，留意后市价格上涨潜力
※外围环境 1、FT中文网消息，中国拟将进口美国汽车的关税从40%降至15%，这是贸易谈判期以来首个具体的缓和迹象。 评估：贸易摩擦对于在美生产车辆的车企带来了不同程度的负面影响。因为关税使得产品价格下跌，梅赛德斯奔驰和宝马今年已经发出了低利润预警。长期来看，中国也将从汽车业的自由贸易中受益，因为广汽、吉利等中国车企希望进军海外市场。目前，美国对从中国进口的车辆征收27.5%的关税。
※经济数据 1、央行官网消息，11月M2货币供应同比8%，符合预期；11月新增人民币贷款12500亿元人民币，11月份社会融资规模增量为1.52万亿元，比上年同期少3948亿元。 评估: 尽管新增人民币贷款环比大增，但从结构看并未明显好转，企业中长期贷款依旧较弱。11月以来，支持民企政策频出，但商业银行贷款意愿的提升仍需进一步观察。展望后市，在目前市场流动性充裕的情况下，货币政策空间已不大，更需财政政策进一步发力。支持民企见效需要时间，短期还需围绕“补短板”基建发力。 2、近日多地LNG项目挂牌价上涨，延长集团、内蒙森泰、山西易高、山西能源等单日涨幅3%-3.7%不等。 评估：尽管前期LNG价格受需求增速下滑而下跌，但随着采暖季的到来以及12月供需缺口的存在，涨价态势仍存。未来进口LNG持续增长的背景下，具有LNG接收站的企业具备较大业绩弹性，相关概念后期走势值得留意。 3、高工产业研究院：11月动力电池装机总电量约8.91GWh，环比增长高达50%。 评估：后续对优质电动车企业，三元电池龙头及涉及充电桩建设和运维的公司保有较为乐观的展望，一方面今年以来我国新能源汽车的产量过百万，明年有望延续高增长，另一方面而产业链各环节的利润率经过两年回落，开始逐步进入合理水平。
※政策风向 1、近日，雄安新区城市物联网智能管控工程研究中心和太赫兹波谱与成像装备工程研究中心获准筹建。 评估：根据规划纲要，雄安新区前期发展的重点将是基础建设和环境保护项目。基础建设方面，轨道交通和高速公路建设项目将成为前期投资重点。而生态环保则将是雄安建设的长期主题。参与雄安新区基础建设和环境治理的公司将直接受益，轨道交通、高速公路、水处理三个领域的企业最为受益。
※关联市场 1、周三，沪综指连二日小幅收升，观望气氛仍重资金相对谨慎。 评估：受华为事件进展影响，大盘高开后震荡，汽车股受利好数据刺激领涨；昨日晚间公布的11月社融数据好于市场预期，也对信心有所提振。不过近期外部市场环境整体偏空，因此资金相对谨慎，市场仍将等待消息明朗后进行方向性选择。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出56.60亿元
12月12日，截止收盘，两市机构资金合计净流出56.6021亿元，61个行业中有12个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：汽车行业（3.32亿）、安防设备（1.03亿）、家电行业（7274万）、园林工程（4897万）、旅游酒店（4701万）；
机构重点抛售：通讯行业（-12.3亿）、医药制造（-7.27亿）、电子元件（-5.70亿）、软件服务（-5.66亿）、文化传媒（-4.30亿）；
个股方面，12月11日机构净流入前五的股票分别为：江特电机（1.51亿）、海康威视（1.30亿）、万科A（1.16亿）、宁德时代（1.05亿）、美的集团（1.01亿）；
机构净流出前五的股票分别为：中兴通讯（-2.97亿）、信维通信（-1.26亿）、康得新（-1.12亿）、乐视网（-1.11亿）、恒瑞医药（-1.05亿）。
斥巨资成立创投基金，蹭热度还是踩风口？
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有351只股被机构给予买入评级，其中19股被给予明确上涨上升空间。其中长白山目标涨幅最大，预计目标价15.00元，涨幅69.30%；金能科技紧随其后，预计目标价17.12元，涨幅42.67%。
投资日历
12月13日投资日历
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发表于 2018-12-13 08:04:08
