《题材多点开花，把握结构性行情！》周二（1月8日），大盘在短暂反弹后回归窄幅震荡走势，近期的强势热点5G、特高压、军工等均出现明显分化，天然气概念股在涨价利好驱动下强势回归，港口板块全线反弹，题材热点层出不穷，结构性行情持续演绎。
整体来看，经过短期的超跌反弹，各大指数再次临近20日均线压力位，在市场积弱已久的背景下，指数在关键技术位置的冲关难免会有波折，而周二大盘成交量再度回落，显示当前点位市场交投情绪依旧比较谨慎，市场总体上仍是政策超预期宽松驱动下的结构性机会。
随着宏观逆周期调控的持续发力，近期市场风险偏好逐步回升，指数从此前的持续下跌步入震荡探底状态。不过春节前，市场仍要面临1月中旬宏观经济数据验证期和1月底的创业板商誉减值两大考验。
目前2018年年报已经进入披露期，商誉减值的风险也在逐渐暴露出来。截至1月7日，已有1244家上市公司发布了2018年全年业绩预告，其中近60家公司提示并购资产或存商誉减值迹象。虽然从总量上看，商誉减值问题对全市场的潜在冲击比较有限，但商誉的结构性问题比较明显，根据2018年三季报的数据，商誉占比较高的行业主要集中在传媒、医药、计算机。所以，年报披露期，商誉减值触发的结构性风险需要警惕。
总之，大盘反弹至关键压力位，短期波折在所难免。市场总体依旧是政策回暖驱动的结构性机会。投资者可根据政策受益方向把握局部活跃机会。策略上，可以适当留意券商、5G、大基建、军工、业绩预增、农业等，【大智慧财富网破解版】
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中共中央国务院隆重举行国家科学技术奖励大会，领导层出席大会并为最高奖获得者等颁奖
●应领导层邀请，金正恩对中国进行访问
●领导层同吉布提总统就中吉建交40周年互致贺电
●国务院办公厅印发《关于推广第二批支持创新相关改革举措的通知》
【重要消息】
●国务院发布推广第二批支持创新相关改革举措的通知
●人民币小幅收跌期待中美磋商进展
●发改委：今年将出台鼓励汽车家电消费新政
●外交部：推动中朝关系健康稳定发展
●税务总局：房贷未享受扣除部分可年内补充享受或次年汇算清缴
●市场监管总局：整治“保健”市场乱象 禁止对保健品评比、评优
●上海：住房租金计税收入3万以下综合税率为3.5% 由代征点征收
行业概念
1、辽宁港口集团掀起整合浪潮 中朝会晤催化港口航运
概念股：大连港（601880）、日照港（600017）
2、多地LNG价格再现大涨 天然气产业链持续受益
概念股：长春燃气（600333）、陕天然气（002267）
3、新疆发文促进电力发展 基建投资再迎风口
概念股：西部建设（002302）、北新路桥（002307）
4、沙特大幅加码减产 油价短期获得提振
概念股：泰山石油（000554）、杰瑞股份（002353）
个股情报
新股：青岛港
可转债申购：暂无
可转债上市：光华转债
晚间私募传闻：
梅花生物：国内外重要饲料生产大部分为公司客户
南卫股份：已与第三军医大学建立合作关系
天泽信息：子公司远江信息将全面参与5G通讯建设等业务
吉比特：手游《螺旋英雄谭》9日国内公测
定增&重组
云内动力：拟收购江淮汽车子公司江淮朝柴
业绩与分红
增持&减持
优博讯：股东亚晟发展拟减持不超1%股份 海利生物：再获股东章建平方面举牌 增持仍将继续
指数缩量犹豫不前，市场在等什么？
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天维持低位窄幅震荡走势，沪指下跌0.26%，创业板指下跌0.36%。
2、中韩自贸区、天然气、新疆、苹果、高铁、水泥等板块领涨，军工、黄金、航空等板块跌幅靠前。前期强势板块表现分化，但人气股继续走强，个股总体跌多涨少。
3、从国内政策看，更为宽松的政策有利于对冲市场较为孱弱的情绪，沪指2450点的政策底较明显。从外围环境看，美股有可能会出现盘整，暂时结束前期快速下杀局面，外部因素也在向积极方向迈进，这都有利于A股风险偏好提升。
【今日头条回顾】 事件：1月4日，财政部下属的会计准则委员会发布《关于咨询委员对会计准则咨询论坛部分议题文件的反馈意见》，对商誉的后续会计处理进行了讨论，认为商誉后续会计处理应该采用摊销办法。 观点： 自上一轮并购重组高峰过后，商誉减值成为近几年A股市场的“不能承受之痛”。统计数据显示，截至2018年三季报，A股上市公司商誉达到14484亿元，同比增长15.18%，在A股历史上首度突破1.4万亿元。近期随着年报窗口的开启，创业板商誉减值问题再度成为压制市场情绪的重要因素。 整体来看，商誉减值变摊销有利也有弊，其最大的好处是可以熨平巨额减值对企业盈利变动的猛烈冲击，不会再出现骤然暴雷的情况，而弊端在于相关上市公司每年都会有一笔商誉损失，这显然会压制市场对于商誉占比较高公司的偏好。 根据财政部2016年发布的《企业会计准则咨询委员会工作大纲》，咨询委员会是企业会计准则研究、制定与完善的咨询机构，在会计准则制定方面具有较大的影响力。但由于这一提议尚在讨论之中，短期难有定论，所以本次财政部意见咨询大概率不会对2018年年报披露造成显著的影响。而考虑到商誉减值通常在年报中披露，投资者需要警惕高商誉占比公司的暴雷风险。 【复盘总结】
观点：指数震荡筑底
1.等待中美磋商结果
2.二次探底可大胆布局
3.积极关注指数回档
题材方向：次新股、科技股、军工、区域
【涨停分析】
价值掘金
国务院再推创新支持举措，这一领域居首位！
【题材前瞻】 知识产权 政策评估：★★★★☆ 国务院办公厅发布推广第二批支持创新相关改革举措的通知。推广的改革举措包括知识产权保护；科技成果转化激励等方面。IP产业直接受益于知识产权保护的推进，细分领域如内容付费、影视传媒、软件开发、文学出版等领域都有望迎来基本面的改善。 市场评估：★★★☆☆ 政策催化，板块或企稳反弹。 强势龙头：光一科技（300356） 公司在战略布局上对数字版权领域的不断加码，通过对中云文化大数据、天擎华媒、海誉动想、火星文化、龙源数媒、梦知网络（权大师）等公司直接/间接的战略投资，进一步夯实公司版权云的产业基础，版权云未来将成为公司重点深耕发展的业务。 操作策略：6.6-6.9元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：收购事项不及预期，公司业绩增长不及预期，行业竞争趋严。【大智慧财富网破解版】
【金股池】
产业纵横
港口整合之风再起，有何深意？
周二（1月8日），港口板块全线反弹，锦州港强势封板。消息面，1月4日，辽宁港口集团有限公司成立大会举行，标志着优化整合辽宁港口资源跨入新的发展阶段。 长江证券认为，港口板块在区域主题投资的背景下受益概率较高。在基本面走弱预期下，依然关注政策、主题、业务多元化等给港口板块带来的投资机会。 投资观点： （1）港口行业整合之风再起（长江证券） 近年来，区域港口资源整合事件明显增多，并呈现如下特点： 1）整合大潮已经从沿海省份沿着长江水道向内陆蔓延，例如四川省、湖南省等； 2）基本确定“一省一港”的整合目标，搭建省级港口运营平台，解决原先“一城一港”模式下重复建设、恶性竞争等弊端； 3）在港口整合的过程，引入市场力量，优化资源配置。 （2）行业产能加速出清（长江证券） 频繁的港口整合本质上是行业产能人为出清的一种方式。在2008 年国际金融危机全面爆发之后，国内出台一系列经济刺激政策，对港口行业的投资亦显著增多。于是，在2010-2015 年期间，港口行业一方面面临产能快速扩张的压力，另一方面货物装卸需求受国内外经济走弱的影响中期下行。 行业供需加速失衡，使得板块盈利水平逐年下行，行业集中度随之下降，竞争恶化。在此背景下，港口整合有助于促进区域港口的协同合作，有望遏制区域港口产能的攀比性扩张，避免恶性价格竞争。 （3）“炒地图、炒政策”或仍将盛行（长江证券） 港口作为海陆货物中转枢纽，直接受益于区域经济的改善。回顾历史股价，港口板块在区域主题投资的背景下受益概率较高。 2018 年，港口行业盈利较为稳定，然而在国内外经济承压的背景下，2019 年港口行业或有一定的下行压力。在基本面走弱预期下，我们依然关注政策、主题、业务多元化等给港口板块带来的投资机会。 相关标的：锦州港、重庆港九、日照港、宁波港、盐田港。
多地LNG价格再现大涨 天然气产业链持续受益
据新浪网，1月7日，液化天然气（LNG）参考价较上一个交易日大幅上调，最新报价为5700元/吨，与1月4日的5366.67元/吨相比上涨了6.21%，与一个月前的2018年12月7日相比，涨幅达47%，当时的LNG参考价为3860元/吨。 投资观点： 1、中国天然气缺口巨大（川财证券） 早在2018年10月16日，国内新疆、内蒙等多个LNG工厂已集体上调出厂价。其实，入冬以来，天然气价格已经多次上调，并屡创新高。支撑价格上涨的主要推力在于供需缺口。数据显示，近年来我国天然气消费需求增长迅猛，每年冬季都会出现“气荒”。中石油曾经预测，2018年冬2019年春季，我国天然气供需缺口高达228亿立方米。 2、中国天然气进口屡创新高（川财证券） 由于国内供给不足，近年来天然气进口总量也是逐年增加。国际能源署（IEA）预测，我国将在2019年超过日本成为世界最大的天然气进口国。一些机构通过数据测算，预计我国进口天然气的高峰将出现在2025年－2030年之间，对外依存度将达到50%左右。可以预见，国内天然气开采、生产、管道和储气库建设将在未来几年内继续保持较高增长。 3、我国天然气需求增速远超供给（川财证券） 天然气对外依存度持续快速增长，由2007年以前的自给自足，在10年间到2018年对外依存度超过40%，且该对外依存度在国内自产气增速远小于进口气增速下，仍将快速扩大。 4、国家大力推进天然气产业发展（川财证券） 从政策角度来看，由于天然气的环保属性和需求缺口，管理层也在大力促进产业发展。2018年8月，国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，“煤改气”政策开始转变，以多元化清洁供暖为主，提出“以气定改”，在落实气源的前提下有序推进。 相关标的：贵州燃气、新疆火炬、新疆浩源、大通燃气、中远海控。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
年报业绩预告略超预期， 正极业务持续快速增长！
战略方向：北京当升科技股份有限公司是一家集研发、生产及销售为一体的高新技术企业，主营业务为锂电正极材料和智能设备。在锂电业务方面，公司着力布局于小型、储能、动力锂电三大市场。正极材料作为锂电池中最关键部分，在电池的安全性及体积上起决定性作用。同时，电池生产成本的 30% - 40%来源于正极材料。 2017 年公司实现营业收入 21.58 亿元，同比增长 61.70%；实现归母净利润 2.50 亿元，同比增长 151.97%。 2018 年 1-9 月，公司实现营业收入 24.78 亿元，同比增长 72.60%；实现净利润 2.05 亿元，同比增长 12.00%。 2018 年前三季度收入已经超过 2017 年全年，近年来维持了较好增速。 投资要点： （1）正极材料高景气，三元高镍化进行时（新时代证券） 2018 年我国动力电池装机总量为 56.89GWh，同比增长 56.88%，三元电池占比持续提升带动三元正极材料需求大增。 随着技术进步、高能量密度要求倒逼和钴价带来的降本需求，众多电池企业开始布局高镍三元电池， 高能量密度提升关键在于正极材料，高镍化趋势已定。 （2）公司高镍扩产力度大，将受益出货量、产品高镍化及客户结构三重提升（中泰证券） 2018 年公司正极产能达 1.6 万吨，基本满产满销，产能利用率大幅领先行业平均水平，全年出货量有望达到 1.6 万吨。随着江苏海门三期 1.8 万吨以及常州金坛 5 万吨产能分步投产，到 2019 年底/2020 年底公司正极材料总产能有望分别达到 3.6/5.4 万吨，其中高镍产能将占大部分。 公司大力拓展高镍三元产能，未来将受益于正极出货量、产品高镍化及客户结构三重提升。 （3）内外拓展大客户，新增高镍产能有望维持高开工率（新时代证券） 国内市场，公司紧密联系国内核心客户比亚迪、孚能、卡耐、捷威、亿纬、力神等， 2019 年供应宁德时代高镍三元有望放量。海外市场， 2018 年公司正极材料出口销量占比超 30%，主要集中在储能、消费、电动工具领域；目前公司正在积极认证 LG 和三星动力三元供应链， 2019 年出口销量占比有望提升。随着高端正极需求迅速增加以及国内外核心客户逐步导入高镍三元电池，未来公司新增高镍产能不愁销路，有望保持较高的开工率。 核心逻辑（新时代证券）：看好公司受益正极产能/出货量快速增长、产品高镍化及客户结构持续改善；预计公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.71、 0.99 和 1.37 元（原预测为 0.67、 0.86 和1.10 元）。当前股价对应 2018-2020 年 PE 分别为 39、 28 和 20 倍。上调至“强烈推荐”评级。
热点聚焦
美朝峰会前夕，金正恩再度访华
※外围市场 1、据新华社报道，1月8日，应中国国家主席习近平邀请，朝鲜领导人金正恩(Kim Jong Un)正在对中国进行访问。 评估：此次访华是特殊的时点，在“金特会”举行第二次峰会前夕。这表明，在此关键时刻，他希望寻求我国的帮助与支持，并展示朝鲜与中国的盟友关系。有助于我国赢得在长期化，持久化的贸易争端中的谈判空间，利好市场情绪。同时，随着中朝盟友关系的升温，朝鲜改革开放对中国东北地区经济发展也是重大利好。 2、据华尔街日报，沙特计划在1月底前将原油出口量削减至每日约710万桶，希望将油价提高到每桶80美元以上。 评估：随着油价前期重挫，目前已进入寻底区域，来自成本端的价格下行压力已经基本释放结束。尽管市场担心美国页岩油持续增长，但目前原油价格已经到了北美页岩油主要区域的成本区间，并且从现在到明年上半年二叠纪盆地到墨西哥湾沿岸的管输能力存在一定的瓶颈，所以除非全球经济形势出现大幅下行，预计原油价格进一步下行空间有限。
※经济数据 1、据新浪网，1月7日，LNG价格参考价较上一个交易日大幅上调，最新报价为5700元/吨，环比涨幅达47%。 评估：中长期来看，国内天然气设施严重不足，“补短板”需求利好工程建设企业。从天然气消费角度来看，城市燃气、工业用气、天然气发电将成为未来增长引擎。短期来看，国内天然气价格和需求量的共同上涨，对天然气开采和销售企业盈利能力有积极影响。
※政策风向 1、据人民网，辽宁港口集团有限公司成立大会日前在大隆重举行。国内货物吞吐量排名前十的两大港口集团——大连港集团和营口港务集团近日实现整合，辽宁港口集团在大连挂牌成立。 评估：在辽宁港口集团的示范效应下，央企和地方港口整合还会再结硕果。中长期来看，一带一路、区域振兴及改革开放等战略将是港口企业做大做强、行业景气度提升的重大推力。拥有多重重大战略或政策共振的区域，其港口和航运企业受益将更为明显。 2、据搜狐网，为规范新疆区域并网发电厂“两个细则”管理，国家能源局新疆监管办公室制定和发布了《新疆区域并网发电厂<两个细则>免考核规定》。 评估：中长期来看，西部开发、区域十三五规划等战略政策有利于新疆本地的基建类、生态环保类企业业绩增长。短期来看，地方“两会”即将召开，新疆投资规划有望近期披露。2017年初超预期的基建投资金额曾为新疆板块带来了一波持续时间长达4个月的波段行情。在基建“补短板”的背景下，2019年新疆基建投资金额或超过2018年，当地基建及建材企业有望迎来风口。
※关联市场 1、周二，人民币兑美元即期小幅收跌，中间价则升逾110点至三个半月新高。 评估：避免中美两国在整体贸易关系上开战，符合双方的战略利益，也是双方的必然选择。需注意的是，中美为期两天的贸易谈判预计已结束，中美如果达成贸易协议，将对短期的人民币汇率有提振效应。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出79.88亿元
1月8日，截止收盘，两市机构资金合计净流出79.8823亿元，61个行业中有13个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：包装材料（8504万）、港口水运（4899万）、纺织服装（4886万）、交运设备（4208万）、金属制品（4112万）；
机构重点抛售：通讯行业（-11.5亿）、输配电气（-7.02亿）、券商信托（-4.89亿）、贵金属（-4.63亿）、电子信息（-4.59亿）；
个股方面，1月8日机构净流入前五的股票分别为：通产丽星（1.14亿）、亿纬锂能（9998万）、贵州燃气（8151万）、西南证券（8048万）、TCL集团（7463万）；
机构净流出前五的股票分别为：国海证券（-1.91亿）、伊利股份（-1.56亿）、山东黄金（-1.53亿）、中天金融（-1.40亿）、东方通信（-1.28亿）。
弘信电子年报拟10转7派2.5元
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有779只股被机构给予买入评级，其中40股被给予明确上涨上升空间。其中泰格医药目标涨幅最大，预计目标价69.56元，涨幅77.95%；用友网络紧随其后，预计目标价39.5元，涨幅62.95%。 【大智慧财富网破解版】
投资日历
1月9日投资日历
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发表于 2019-1-9 08:22:35
