《指数单边下跌，上行压力凸显！》周一（1月14日）沪深两市呈单边下跌走势，早盘5G板块全线回调挫伤市场人气，次新股高开低走，虽然煤炭、钢铁等周期股全线反弹，燃料电池板块亦延续上周强劲走势，再掀涨停潮，但市场依旧颓势难改。
经过上周的震荡修复，大盘上行的技术压力开始显现。具体来看，沪指受到30日均线压制后震荡下行，最终失守5日均线，MACD日线指标走弱意味着短线仍有整固的需求。创业板方面，在20日均线的压制下，创业板指连失5日和10日两条均线支撑，短线整固亦是在所难免。
除了技术面的压制，12月贸易数据的下滑也给原本就疲弱的市场带来的不小的冲击。海关总署发布数据显示，以美元计，中国2018年12月出口同比-4.4%，预期2%，创2016年12月以来最大降幅；进口同比-7.6%，预期4.5%，创2016年7月以来最大降幅。12月外贸数据继续恶化显示全球经济和我国经济放缓已初步得到验证。接下来全球贸易摩擦仍是关注重点，积极的方面是今年3月中美达成初步框架可能性比较大。但2019年一季度的出口走势依旧不容乐观，贸易战负面影响叠加全球经济下滑，出口数据或持续走弱。不过这或预示着，未来稳增长政策仍有加码的可能。
外围方面，美国政府关门事件仍然余波未平。虽然从历史经验来看，最终达成妥协是常态。但如果本轮政府关门继续延长，再叠加且美国内部政治分歧难以缓和，短期或加剧美股的波动，进而间接影响A股市场。
总之，当前指数面临的技术压力愈发凸显，内外部扰动因素亦此起彼伏，震荡筑底仍是主旋律。市场想要扭转中长期的下跌颓势，可能还需要更多的力量和时间累积。策略上，建议关注燃料电池、券商、科创板、军工、区域。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层举行仪式欢迎芬兰总统访华
●决策层主持召开国务院全体会议，讨论《政府工作报告（征求意见稿）》
●商务部：1-12月全国新设立外商投资企业60533家，同比增长69.8%
●外汇局：经国务院批准，合格境外机构投资者（QFII）总额度由1500亿美元增加至3000亿美元
【重要消息】
●中国2018年FDI创历史新高 12月大幅增长24.9%
●中国12月进出口大幅不及预期，创2016年以来最大同比降幅
●国务院动员社会各界扩大贫困地区产品和服务消费
●发改委披露今年“建设”发力五大方向：加快5G商用等
●银保监：推进农村商业银行坚守定位 提升金融服务能力
●科创板鼓励券商推荐五大行业企业 “提高对协议控制包容度”
●2018年全年新能源汽车销量同比增加61.7%
行业概念
1、全国陆续开展高风险煤矿安全“体检” 产能收缩龙头受益
概念股：永泰能源（600157）、潞安环能（601699）
2、国内首次在大型种猪场发生猪瘟疫情 猪周期反转加快
概念股：新希望（000876）、温氏股份（300498）
3、北京冬奥会备战紧锣密鼓 冰雪竞技步入快车道
概念股：中体产业（600158）、探路者（300005）
4、QFII总额度再次倍增，低估蓝筹概念值得留意
概念股：今世缘（603369）、苏泊尔（002032）
个股情报
新股：康龙化成
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
普利特：气凝胶产品具有巨大的军民两用应用价值
万达电影：控股股东增持计划实施期限将在复牌后顺延
天和防务：子公司华扬通信的环形器等产品可用于5G
京山轻机：子公司为大疆无人机零部件供应商
定增&重组
星源材质：非公开发行股票申请获证监会审核通过
业绩与分红
欧普康视：2018年度净利润预增30%-50%
天孚通信：2018年度净利润预增10%-30%
宝信软件：年报业绩预增52%-61%
山鹰纸业：年报净利预增68%
增持&减持
神雾节能：股东文菁华方面拟减持不超3%股份 祥源文化：股东杭州旗吉计划减持不超2.34%股份 隆盛科技：股东领峰创投拟减持不超1%股份 中华企业：控股股东完成增持计划
强势股大变脸，指数回档压力加大
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天呈震荡下行走势，沪指收跌0.71%，创业板指收跌1.23%。
2、钢铁、煤炭、氢燃料电池、猪肉等板块领涨，次新股、军工、半导体、航空等板块跌幅靠前。前期强势板块纷纷回调，次新股集体重挫，多股跌停，5G概念尾盘快速拉升。盘面上黑色系表现强势，个股总体跌多涨少，成交量有所萎缩。
3、从短期来看，本轮反弹的催化剂是央行全面降准、总理强调普惠金融以及中美贸易谈判阶段性进展，市场处于政策变化引发的反弹阶段。后续关注政策对于投资的驱动，能否出现新的投资驱动力以及贸易战谈判结果的水落石出。
【今日头条回顾】
事件：据海关总署，以美元计，中国2018年12月出口同比-4.4%，预期2%，创2016年12月以来最大降幅；进口同比-7.6%，预期4.5%，创2016年7月以来最大降幅。观点：
12月外贸数据继续恶化显示全球经济和我国经济放缓已初步得到验证，抢出口因素基本消失，2019年一季度外贸走势不容乐观。
出口方面，12月我国对美贸易增速出现明显放缓（-3.5%），其中的标志性产品大豆，同比大减40.1%，显示贸易摩擦已在一定程度上影响了部分产品的正常贸易规模。另外，受全球经济下滑，外需整体放缓也拖累我国出口增长，近期美国和欧元区制造业PMI双双大幅下滑，韩国12月出口增速也转负。
进口走弱，除了受内需不振拖累，商品价格走跌也对进口回落产生一定影响，其中油价的大幅下滑作用较为明显，此外，国内钢铁等商品价格的下滑边际上有助于减少相关产品的进口。
展望后市，全球贸易摩擦仍是关注重点，比较好的一点是今年3月份中美达成初步框架可能性比较大，比如我国目前已开始进口美国大豆。且对外开放将进一步扩大，这有利于外贸进出口的健康发展。
但短期值得警惕的是2019年一季度的出口走势不容乐观，虽然贸易摩擦短期按下了暂停键，但PMI新订单指数的领先性表明，从2019年开始，前期贸易战对我出口的负面影响将显现，少了此前的抢出口因素，叠加全球景气下滑，出口数据或持续走弱。
落脚到A股市场来看，由于近期经济数据均表现不佳，稳增长政策频出，基建托底的预期上升，相关概念值得留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡筑底
1.强势热点出现疲态
2.上方压制明显
3.注意市场二次探底
题材方向：区域、军工、科技股、智能电网
【涨停分析】
2019年1月14日，两市共45只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少25只。市场要想去改变大的强弱格局以及长期形成的下跌趋势，可能还需要更多的力量和时间累积。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
当前阶段，券商股还能涨吗？
【题材前瞻】 券商 政策评估：★★★★☆ 证监会副主席方星海日前在第二十三届中国资本市场论坛上的讲话进一步强化2019年资本市场改革的预期。今年以来政策面不断释放利好，监管周期重启有望直接利好券商股估值修复。同时，长期来看，货币政策的宽松可以有效终结券商板块下行趋势。 市场评估：★★★☆☆ 政策催化密集，板块短线调整后或反复活跃。 强势龙头：华泰证券（601688） 公司是国内领先的综合证券集团，规模和盈利能力稳居前列。随着市场投资者机构化的趋势不断加剧，未来的市场将愈发加剧偏好龙头，公司有望受益于行业双向开放的时代红利，公司作为第一家发行GDR的中资券商，做深做实国际化布局。 操作策略：17.5-18元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：宏观经济下行风险；市场大幅下跌风险；公司业绩不及预期风险；监管风险。
【金股池】
产业纵横
燃料电池再掀涨停潮！10倍增长空间如何把握？
周一（1月14日），燃料电池板块延续上周强劲走势，人气龙头雄韬股份三连板，雪人股份、大洋电机、美锦能源、德威新材等多只个股涨停。 中信证券认为，燃料电池产业政策面扶持力度显著加强，行业商业化推广迎来提速，有望打开未来三年10倍的增长空间。 投资观点： （1）国内外发展阶段差距大，中国以市场换技术（中信证券） 近年来来全球燃料电池行业保持30%的平均增速。日本、美国和欧洲是燃料电池主要的生产和消费地区。 我国燃料电池行业落后于国外5到10年，仍处于技术验证阶段，国内燃料电池核心技术有待突破，核心环节仍严重依赖海外厂商。国内厂商通过与国外先进燃料电池企业合作，以市场换技术，推动我国燃料电池产业快速发展。 （2）国内政策逐渐向燃料电池倾斜，万亿市场待开（中信证券） 2018年发布的《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》明确燃料电池汽车补贴标准不退坡，继续维持对燃料电池发展的支持力度。燃料电池汽车成为新能源汽车中唯一一种到2020年享受补贴不退坡特殊优惠政策的车型。 我国氢能产业主要分为近期（2016-2020年）、中期（2020-2030年）和远期（2030-2050年）三个发展阶段。根据规划，到2020年，我国氢能规模将达720亿立方米，行业总产值将达3000亿元，2018-2020年三年具备10倍增长空间。 （3）燃料电池产业链日趋完善，未来市场空间巨大（中信证券） 燃料电池产业链分为上游材料、中游制造和下游应用三大环节。目前国内企业多布局中游系统集成领域，部分企业也向上游材料有所延伸。而在下游应用领域，国内主要是主流汽车集团进行储备的布局。 随着燃料电池规模效应提升、核心技术突破瓶颈和下游加氢环节趋于完善，未来燃料电池成本有望进一步下降，性价比不断凸显。 相关标的（中信证券）：1）电堆设计及系统集成环节：大洋电机（参股巴拉德9.9%股权，入股HT进军储氢环节）、雄韬股份（投资氢璞创能，募投燃料电池项目）、东方电气（拓展燃料电池电堆与系统集成）；2）燃料电池辅助系统环节：汉钟精机（布局电堆空气压缩机）、雪人股份（控股电堆空气循环系统核心企业纳斯达克）；3）氢气等环节：厚普股份（布局加氢站建设）、富瑞特装（构建氢能技术平台）。
全国陆续开展高风险煤矿安全“体检”，产能收缩龙头受益！
近日，全国各煤炭主产地陆续开展高风险煤矿安全“体检”工作，将对6类高风险煤矿进行“体检”。 6类高风险煤矿包括煤与瓦斯突出、冲击地压、高瓦斯、水文地质类型复杂和极复杂、采深超千米、单班下井人数多等正常生产建设的煤矿，安委会要求相关部门从2019年1月到6月底，完成对这些煤矿的安全“体检”工作。 投资观点： （1）受外围宏观政策利好释放影响，市场逐步企稳（开源证券） 煤炭板块作为强周期行业，受宏观经济及政策层面影响较大。18年我国面临内需增长动力不足及美国对中国商品开征高额关税的双重挤压。 首先，近期贸易摩擦有所缓和。1月9日，第五轮中美贸易谈判结束。10日，中国商务部和美国贸易代表办公室（USTR）相继发了公开声明。下一步，双方团队将继续共同努力，按原定计划推进磋商工作。有媒体报道，中美更高级别的谈判或将在本月底达沃斯论坛上举行。 其次，宏观经济方面，当前经济下行压力较大，稳增长基调下预计19年财政政策将更加积极，基建投资有望加大，对上游能源需求起到一定的推动作用。 （2）全国范围将展开新一轮的安全检查，供给收缩（安信证券） 一方面受龙郓煤业矿难影响安监局发文要求开采千米矿井进行停产体检，涉及产能9026万吨；另一方面神木地区放生矿难，预计因此全国范围将展开新一轮的安全检查，因此造成煤矿提前放假，加速节前供给收缩，煤价或藉此获得新的反弹动力。 且因持续雨雪天气和“能耗双控”影响消除，需求略有增加，中下游煤炭库存急剧下降，预计将会持续到春节后，基本完成去库存，待3月份下游复工后，煤炭需求增加，煤价上涨。 截至2018年12月28日，煤炭板块股价仅略高于2016 年年初，但供给侧改革以来，行业供需格局已经扭转，行业利润情况远好于2016 年年初水平，目前价格确实被低估，未来随着行业利润的回升，资产负债表的修复，股价有望重新回升。 相关标的：陕西煤业、中国神华、永泰能源、郑州煤电
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
扩产显示公司信心与决心，保证行业领先地位！
战略方向：国星光电是国内最早涉足 LED 的企业之一，已经发展为国内第二、全球前十大 LED 封装厂商。2014 年，广晟公司入主国星光电，公司成为广东省国有控股企业，目前公司在 LED 产业链中芯片-封装-应用的上中下游布局，是行业内为数不多的具备垂直一体化产业链体系的公司。 目前公司主要从事 LED 外延芯片、LED 封装和照明应用等产品的研发、生产和销售，近年来营收和净利润一直保持着持续稳定的增长，2013 年-2017 年公司营收从 11.4 亿元增加 34.7 亿元，CAGR 为 24.9%；净利润从 1.13 亿元增加到 3.59 亿元，CAGR 为 26%。2017 年受益于小间距封装业务的高速发展和公司产能的逐步释放，公司营收增长了 43.63%，净利润增长 86.98%，延续了近三年来业绩加速增长的趋势。 投资要点： （1）产能一直是限制公司增长的瓶颈，此次扩产使公司未来两年成长得到保证（太平洋证券） 2018年以来，公司封装器件产品，尤其是 RGB器件供不应求，一直处于满产满销状态，即使公司通过不断调整产能结构保证了盈利能力的提升，但是体量的扩张仍受限于现有存量产能，本次扩产充分缓解了产能紧张的状态，是继去年 10月投入2900万元小幅扩产后再次大手笔投入，体现出公司的决心与信心。 （2）直显背光双轮驱动，Mini 产品值得期待（国海证券） Mini LED直显应用是小间距显示的进一步延伸，与小间距封装在技术与客户两方面均可无缝衔接，公司自 2018年6月发布首款mini LED 产品后，业已经获得市场主流显示屏厂家的广泛认可。随着 mini 显示市场的逐步崛起，作为行业先行者的国星光电将会率先获益。 （3）RGB LED 产业链上下游景气度有保证，公司是最大受益者之一（太平洋证券） LED 显示屏尤其是小间距屏依旧是整个 LED 产业最景气的领域，成长性与持续性强、受贸易摩擦影响小。作为行业少有能提供高品质 RGB器件的厂商，公司受益于上游芯片成本下降+下游终端需求拉动，近年来保持稳定的高速成长。本次扩产主要投向小间距与 Miniled 产品，这正是公司的长处所在，持续投入保证了公司在行业的领先优势。 核心逻辑（太平洋证券）：公司经营稳健，财务情况健康；资产负债率不高，现金流充沛，无股权质押风险。扩产带来收入体量增长，产品结构优化与客户结构改善带来盈利能力提升，是行业下行期最佳抗风险标的之一。维持对公司的盈利预测，预计公司2018~2020年归母净利润为 4.79/5.62/7.07亿元，对应PE为13.6/11.6/9.2。给予“买入”评级。
热点聚焦
外贸数据显著低于预期，稳增长政策或进一步发力
※外围市场 1、1月14日是美国政府关门的第24天，并且仍然看不到结束的迹象。 评估：据标普计算，美国政府停摆截至1月11日造成美国经济损失36亿美元。只要再关门两周就可以造成美国经济的损失规模超过白宫所要求的边境墙资金57亿美元。政府关门可能引发美国经济衰退，目前，美联储等均出面警告政府关门的负面效用。市场影响方面，如果关门最终影响营养补充援助计划（SNAP）等福利项目，美股零售商板块料将承压。
※经济数据 1、据海关总署，以美元计，中国2018年12月出口同比-4.4%，预期2%，创2016年12月以来最大降幅；进口同比-7.6%，预期4.5%，创2016年7月以来最大降幅。 评估：出口方面，12月我国对美贸易增速出现明显放缓（-3.5%），其中的标志性产品大豆，同比大减40.1%，显示贸易摩擦已在一定程度上影响了部分产品的正常贸易规模；进口走弱，除了受内需不振拖累，商品价格走跌也对进口回落产生一定影响。展望后市，PMI新订单指数的领先性表明2019年一季度的出口走势不容乐观。 2、据华尔街见闻，中国12月实际使用外资(FDI)同比 24.9%，创历史新高。 评估：在经历了11月FDI同比下降26.3%之后，12月的FDI数据同比实现24.9%的大幅增长，显示外商对华投资信心不减。受贸易摩擦影响，国际贸易投资环境不确定增强，全球贸易数据出现大幅下滑，但反观我国，外资投资不降反升，主要受益于我国对外开放步伐在不断加快。展望后市，随着资本市场不断对外开放，海外投资者进一步认同A股在全球资产配置中的重要性进一步增强。
※政策风向 1、据新浪网，农业农村部新闻办公室日前发布消息，江苏省泗阳县发生非洲猪瘟疫情。 评估：这是2018年8月在我国爆发非洲猪瘟疫情以来首次在国内大型猪场出现疫情，其市场影响和造成的损失均超过此前的中小型商品猪养殖场。一方面凸显了非洲猪瘟的严峻性，另一方面也说明规模猪场同样存在疫情爆发的风险，不过，就短期来看，春节前消费旺季将对猪肉价格带来一定支撑。 2、据华尔街日报，1月14日，国家外汇管理局表示，经国务院批准，合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3,000亿美元，以满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求。 评估：时隔5年后，QFII总额度再次倍增，这是我国扩大资本市场对外开放的最新举措，将进一步鼓励外资流入中国，增量资金高达一万亿。展望后市，外资未来一年内净流入A股可以达到800亿美元甚至更高。从数据统计来看，外资偏好高市值、低估值、业绩优以及高股息的蓝筹股标的，行业主要涉及食品饮料、银行、保险、医药生物、家电板块，相关概念值得留意。 3、据新华社，为防控重大风险和防范煤矿重特大事故，国务院煤矿安监局日前下发《关于责令深超千米冲击地压和煤瓦斯突出煤矿立即进行安全论证的通知》，煤矿安全生产政策再次收紧。 评估：全国范围将展开新一轮的安全检查，供给收缩一方面受龙郓煤业矿难影响安监局发文要求开采千米矿井进行停产体检，涉及产能9026万吨；另一方面神木地区放生矿难，预计因此全国范围将展开新一轮的安全检查，因此造成煤矿提前放假，加速节前供给收缩，煤价或藉此获得新的反弹动力。
※关联市场 1、周一，A股各类指数全线下跌，创业板指跌1.23%。 评估：由于12月贸易数据显著不及预期，令市场情绪承压。数据加剧经济放缓和全球需求不振担忧，不过稳增长措施持续出台，政策利好限制了市场跌幅。技术面看，当前指数面临一定的压力，后市震荡仍是主旋律。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出151.07亿元
1月14日，截止收盘，两市机构资金合计净流出151.0749亿元，61个行业中有8个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：煤炭采选（1.66亿）、珠宝首饰（9740万）、钢铁行业（8601万）、包装材料（5416万）、化纤行业（5025万）；
机构重点抛售：通讯行业（-16.7亿）、电子元件（-13.4亿）、软件服务（-12.3亿）、医药制造（-9.86亿）、工程建设（-7.95亿）；
个股方面，1月14日机构净流入前五的股票分别为：蠡湖股份（1.02亿）、金洲慈航（9218万）、摩恩电气（8397万）、德威新材（7793万）、嘉泽新能（7783万）；
机构净流出前五的股票分别为：新疆交建（-4.12亿）、五粮液（-2.59亿）、紫金银行（-2.40亿）、贝通信（-2.40亿）、中国平安（-2.40亿）。
【机密爆料】
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有724只股被机构给予买入评级，其中56股被给予明确上涨上升空间。其中新泉股份目标涨幅最大，预计目标价30元，涨幅78.57%；欣旺达紧随其后，预计目标价15.00元，涨幅70.26%。
投资日历
1月15日投资日历
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发表于 2019-1-15 08:01:52
