《震荡反弹后，关键考验到来！》周二（1月15日）大盘重拾升势，板块个股呈普涨态势，仅少数热点下跌。券商股全线回暖成为两市的人气引领，以白酒、家电为首的消费股全线走高，工业互联网概念股强势爆发，场内资金交投较为活跃，但前期强势题材如5G、燃料电池等分化明显。市场整体表现为结构性机会与结构性风险相伴。
政策底不断夯实是市场情绪回暖的核心驱动力。财政部在国新办发布会上表示，2019年财政政策的重点是要做到“加力”和“提效”。 其中“提效”的一个重要方面是增加对脱贫攻坚、科技创新、环保等重点领域和薄弱性环节的投入。无独有偶，发改委也表示，今年将加强新型基础设施建设，包括推进人工智能、工业互联网、物联网等建设。可以预见的是，科技新基建作为稳增长的重要方向，未来将迎来更多政策层面的倾斜与支持。对于A股市场来说，政策层面对于新型基建的持续发力一方面提升了市场整体的风险偏好，另一方面也给市场提供了诸多持续性热点。
不过，各大指数在此处面临的技术压力仍然不容小觑。具体来看，沪指上方临近60日均线，以目前的成交量来看，冲关难度不小。而纵观2018年以来的行情走势，沪指大部分时间均是在60日均线下方运行，60日均线成为市场格局分水岭的重要标志，这也为短线指数上行增添变数。
总之，沪指上方临近60日均线这一重要压力位，短线冲关波折难免，拥抱结构性机会为上。市场想要扭转中长期的下跌颓势，还需要更多的力量和时间累积。策略上，留意券商、消费（白酒、家电）、科创板、军工、区域（上海、雄安）。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层会见芬兰总统
●【全面深化改革这五年】共建“一带一路”，共享开放成果
●三部委积极部署落实中央经济工作会议精神
●中国人民银行发布2018年金融统计数据，12月末广义货币增长8.1%，与上年同期持平
【重要消息】
●中国12月新增人民币贷款和社融双双超预期
●欧元区11月工业生产创三年最大降幅, 德国及意大利经济衰退风险加大
●深交所：要充分保护投资者和市场参与主体合法权益
●自然资源部办公厅：严禁新增以政府储备土地抵押融资行为
●2018年中央企业收入与利润均两位数增长
●三部委加强高频快开游戏派奖促销管理
●券商交易接口有望对量化私募放开 首批或在春节后
行业概念
1、发改委披露新基建发力五大方向 工业互联网等迎风口
概念股：汉得信息（300170）、用友网络（600588）
2、海南省政府企业家咨询会议成立 人才集结建设有望提速
概念股：海航基础（600515）、海南橡胶（601118）
3、上海自贸区新片区选址公布临近 政策礼包呼之欲出
概念股：浦东金桥（600639）、长江投资（600119）
4、债转股落地率有望提高 相关概念值得留意
概念股：浙江东方（600120）、陕国投A（000563）
个股情报
新股：新乳业、威尔药业
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
深天马Ａ：柔性屏已量产 产线处于正常爬坡阶段
汉钟精机：已研发出应用于燃料电池产业的空气压缩机产品
盐湖股份：化工综合利用一二期项目目前产能约45%
鹏鼎控股：已开启与华为的全面战略合作
定增&重组
开滦股份：终止收购内蒙古开滦投资有限公司100%股权
上峰水泥：2200万收购控股子公司20%股权
业绩与分红
营口港：年报净利预增70%-90%
英科医疗：2018年度净利润预增18%-26%
江山股份：年报净利预增47%-59%
方大集团：年报净利预增79%-110%
增持&减持
艾比森：股东大艾管理拟大宗交易减持不超1%股份 嘉凯城：股东国大集团拟减持不超1%股份
长方集团：持股5%以上股东的一致行动人增持1.02%股份 长虹华意：控股股东四川长虹增持1.05%股份 嘉欣丝绸：股东凯喜雅增持1%股份
大白马救场，60日均线能越过去吗？
【盘面要点回顾】 1、三大指数全天呈震荡回升走势，上证50大涨超2%，带动沪指上涨1.36%，创业板指上涨1.63%。 2、白酒、工业互联网、证券、工业4.0、软件等板块领涨，煤炭、燃料电池、高送转等板块跌幅靠前。 白酒板块强势反弹，带动市场信心稳步回升。工业4.0概念掀涨停潮，券商表现活跃，个股接近普涨， 成交量略有放大。 3、随着经济数据进入空窗期，市场有望迎来政策预期引领下的主题性行情。而随着外部因素阶段性的缓和后，1月所存在的风险仅剩下创业板的商誉减值风险，预计市场风险偏好将在商誉减值风险出清后全面提升，春季躁动有望在春节前全面开启。 【今日头条回顾】 事件：据证券时报，1月15日，发改委副主任表示，下一步将加大国企混改力度，在前三批50家试点的基础上，加快推出第四批100家以上试点。
观点：
日前第四批混改试点已启动，国有资本投资、国有资本运营公司改革试点提速扩围已经步入“快车道”。 数据显示，目前央企国有资本投资运营公司试点已有21家，实现倍增。新增11个试点名单是：航空工业集团、国家电投、国机集团、中铝集团、中国远洋海运、通用技术集团、华润集团、中国建材、新兴际华集团、中广核、南光集团。 值得一提的是，近期召开的中央经济工作会议“点名”中国铁路总公司加快推动股份制改造、《市场准入负面清单(2018年版)》也于日前发布，加上特高压首次开放混改引入社会资本，可以发现曾经的国资垄断领域，包括一些优质项目较多的领域正在加快混改的步伐。 展望后市，根据十八届三中全会对全面深化国资国企改革的总体部署，2018年至2020年是实现本轮改革目标的关键时段。国有资本投资、国有资本运营公司(即“两类公司”)改革试点提速扩围将是2019年国资改革的重点。 落脚到A股市场，2019年，各大企业混改工作将积极推进，行业层面、区域层面、地方层面均迎亮点。行业层面诸如铁路、特高压、军工这类优质领域的混改有望加速推进，曾经稳步推进混改的单位或将加快步伐。区域层面，过去在国企改革方面始终走在前列的地区如上海、广东、浙江、山西等地，政策的推动或更加明显。最后，2019年初地方“两会”将陆续召开，地方国资混改的舆情有望升温。 【复盘总结】 观点：指数震荡筑底
1.热点继续接力延续市场偏好
2.白马风格逐渐占据上风
3.关注指数能否带量突破60日均线
题材方向：区域、军工、科技股、智能电网
【涨停分析】
2019年1月15日，两市共51只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加6只。市场处于超跌之后的反弹周期，震荡蓄势后再度上冲，60天线强压位成后市关键节点。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
光伏平价上网政策落地，行业曙光乍现！
【题材前瞻】 新能源（光伏） 政策评估：★★★★☆ 日前发改委和能源局联合下发《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，规定到2020年底前核准（备案）并开工建设的平价上网项目将不限规模，不占用补贴指标。这意味着，无补贴的平价上网项目将为风电、光伏建设提供十分可观的增量市场，行业需求有望加速释放。 市场评估：★★★☆☆ 行业景气度好转，长期布局确定性强。 强势龙头：阳光电源（300274） 公司逆变器在国内的市场占有率稳定在30%左右，连续十多年保持中国第一。电站系统集成业务包含项目开发到运维整个产业链，毛利率稳定在15-20%之间。锂电储能产品实现快速拓展，在国内锂电储能装机连续保持第一。跟三星设立储能合资公司充分发挥双方优势，预计将成为公司成长性最高的业务。 操作策略：9.7-9.9元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：光伏装机不及预期，储能业务拓展不及预期。
【金股池】
产业纵横
工业互联网爆红揭秘，万亿级市场待开启！
周二（1月15日），工业互联网板块掀起涨停潮，沈阳机床、东土科技、赛意信息等多只个股涨停。发改委副主任连维良日前接受媒体采访时表示今年将加强新型基础设施建设，包括推进人工智能、工业互联网、物联网等建设，加快5G商用步伐。 安信证券认为，当前我国从政策层面，自上而下统筹推进工业互联网建设，站在“企业上云”的风口，未来工业物联网市场规模有望达到万亿级别。 投资观点： （1）科技新基建首次成为投资扩内需的重要方向（方正证券） 2019年是历史上头一次，以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的新型基础设施建设，首次被定性为基建的重要内容，排列顺序甚至在城际交通、物流、市政基础设施等传统基建类项目之前。 此举充分表明我国未来基建投资的侧重点将更加倾斜科技产业领域，财政资金配套更加到位。以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的“科技新基建”将成为经济增长的重要引擎之一。 （2）中国工业互联网发展驶入快车道（安信证券） 从全球来看，工业互联网成为各国建立国际竞争优势的重要阵地。从中国来看，工业互联网已成为推动经济增长的关键枢纽。我国工业互联网启动与国际基本同步，在网络、标识、平台和安全等多个方面研究成果突出。 2017 年 11 月，国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工互联网的指导意见》，基于我国现阶段工业互联网本形势，提出 “三步走”工业互联网发展目标。 2018年2月，国家制造强国建设领导小组宣布，专门设立“工业互联网专项工作组”。2018年6月7日，工信部发布《工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》，确立到2020年底初步形成工业互联网基础设施和产业体系的目标。 （3）企业上云开启工业互联网第一轮投资帷幕（安信证券） 工业大数据是“智”造基础，工业企业上云是智能制造的必然趋势。 2018年8月10日，工信部发布《推动企业上云实施指南（2018-2020年）》，指出“到2020年，全国新增上云企业100万家”。 据IDC 统计，中国公有云市场不及美国3%，未来企业上云市场增量空间大。根据工业互联网产业联盟测算，2017年我国工业互联网直接产业规模约为5,700亿元，按照2017~2020年18%的年平均复合增长率，预计2020年将达到万亿元。 相关标的（安信证券、国盛证券）：东土科技、紫光股份、星网锐捷、启明星辰、深信服。
业绩报喜+春节临近，白酒板块或迎小阳春！
周二酿酒板块集体大涨，舍得酒业、青岛啤酒涨停，古井贡酒、泸州老窖、酒鬼酒、山西汾酒涨超7%，顺鑫农业、贵州茅台涨超5%。 投资观点： （1）白酒业绩报喜看好来年增长（民生证券） 白酒企业整体信心十足，2018年白酒企业业绩传来捷报，茅台公告2018年营收同比+23%，归母净利润同比+25%，2019年营收增长目标14%。四季度由于加大对非标品投入，业绩表现超预期。预计2019年茅台酒销量整体增长3-4%，增加直销比例、产品结构升级贡献吨价提升，完成全年目标无忧。 另外,春节临近，白酒需求提升。茅台一批价提升至1730-1750元，节前7500吨酒投放后预计一批价有所缓和。洋河和老窖近期均有控货挺价的行为，显示2018年目标完成情况较好。根据微酒新闻，泸州老窖销售公司近期发出《关于停止重庆区域国窖1573 经典装供货的通知》，洋河自12 月30 日起，海、天、梦产品全面停止向江苏市场经销商供货。 （2）高端酒利润增速与估值紧密相关，目前估值调整基本到位（民生证券 从历史数据看，茅台、五粮液的单季度营收、利润增速与市盈率PE呈现出紧密的相关关系。当茅台、五粮液营收与利润增速下滑时，估值水平也会同时下降，即形成双杀局面，反之亦然。2018Q3茅台单季度利润同比增速下降至5%以下，直接导致股价重挫，估值下降。2019年应密切关注茅台、五粮液等高端酒单季度利润增速，并根据增速与估值的对应关系判断个股投资价值。 本轮白酒景气周期的最大支撑因素是自发性的消费升级，未来景气周期仍将得以持续。截至1月4日白酒板块PETTM 20.7倍，已经位于历史较低位置。看好增长稳健、估值低位的超高端白酒龙头以及渠道力强健的大众白酒龙头。 相关标的：山西汾酒、洋河股份、今世缘、贵州茅台 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
内生外延并，纵横发展打造平台型企业！
战略方向：公司设立之初主要生产电脑连接器产品，包括台式电脑连接器及笔记本电脑连接器，并专注于生产附加值高的电脑内部连接器，受益于 PC行业的快速放量，公司台式电脑连接器占据全球 20%份额。 公司上市之后，不断通过定增和外延并购的方式积极拓展业务，布局新兴领域。一方面，公司不断拓展连接器下游应用领域，陆续进入国内、国际大客户产业链。在外延并购的历史中，收购昆山联滔首次切入苹果产业链是公司发展历程上浓墨重彩的一笔，目前公司已导入 A 客户 Lightning/转接头、Apple Watch 无线充电、Airpods 无线耳机、LCP天线、无线充电接收端、线性马达等领域。另一方面，公司积极布局新兴领域，通过并购成功卡位 FPC、电声器件、音视频模组及光学领域，实现产业链横向拓展，为未来业绩增长创造新动能。 投资要点： （1）2018 全球手机销量下滑,2018Q4 存在大额股票期权激励费用，仍取得 了高增长难能可贵（太平洋证券） 根据 IDC 统计数据，2018 年全球手机销量 14.2 亿部，同比 2017 年下滑 3.4%，在手机销量下滑背景下，立讯精密仍 取得了高增长。公司 2018 年推出股票期权激励，2018 年 Q4 产生股票 期权激励费用 5150 万元，若考虑股票期权激励费用，实际增速更高。 2018 年全年实现净利润 26.2-27.89 亿元，中值 27.05 亿元，同比增 长 55%-65%，中值 60%；其中 2018Q4 实现净利润 9.63-11.31 亿元，中 值 10.475 亿元，按照中值测算同比/环比增长 72.29%/26.05%。 （2）产品结构好，消费电子成熟产品受手机销量下滑影响较小，新产品放 量是成长的主线（中泰证券） 立讯精密依靠强大自动化精密制造能力，持续的高研发投入，在产品制造良率、效率上具备极大优势，持续推出新产品 打开成长空间。成熟产品手机连接线方面（lighting 连接线、转接线 和 type-C 连接线），需要的研发投入小，在价格下调过程中通过成 本缩减，还能提升净利率；成熟产品在整体营收汇总占比约 20%，即 使手机销量下滑 5%，对整体营收影响约 1%，影响较小；新产品方面， 声学、马达、LCP 天线、无线充电是新产品，不断提升市占率和份额； 另外非手机业务方面 airpod 和 iwatch 销量超预期，未来仍是持续增长。 （3）通信连接器和汽车连接器开始发力，明显受益于 5G 发展（太平洋证券） 18年以来通信连接器产品取得了超过 100%的增长；汽车连接器方面逐渐开始发力，进入大陆电子、 博世供应链，上半年取得了超过 50%的增长。在连接器市场，汽车连接器和通信连接器市占率为 12.76%和 11.6%，相比于消费连接器的 7.89%占比，市场空间更大。立讯精密未来在通信连接器和汽车连接器方面空间广阔。通讯业务中，在基站和滤波器方面，已经从潜伏期到成长期，明显受益 5G 趋势，光电领域，400G 产品已经开始小批量供货。汽车电子方面，进入大陆电子、博世供应链，车载无线充电领域也有望取得进展。 核心逻辑（太平洋证券）：预计 18-20 年公司净利润分别为27.05/36.8/44.31 亿元，EPS 分别为 0.85/1.16/1.4 元，当前股价对应 PE 分别为 20.8/15.29/12.69 倍。给予“买入”评级。
热点聚焦
12月新增人民币贷款和社融双双超预期
1、据欧盟统计局，欧元区11月工业生产较前月下降1.7%，创近三年最大降幅。 评估：经济增长乏力及12月通胀率远不及欧央行的目标，使得2019年升息的可能性降低，同时引发对欧元区2018年四季度经济增长担忧。预期上，德国及意大利经济衰退风险加大。
※经济数据 1、据央行官网，中国12月新增人民币贷款和社融双双超预期；M2符合预期；M1仍处于低位，维持2014年1月来最低增速。 评估：12月新增贷款万亿规模对社融支撑比较明显，表内替代表外的趋势比较确定，从结构上以短期贷款为主，短期里面又偏向小微企业贷款为主，符合近期的政策导向。数据显示，从小微企业层面的宽信用已经初步见效了，银行对小微企业贷款意愿也明显增强。
※政策风向 1、据央视财经，国家发改委副主任表示，发改委将围绕“建设、改造”两个关键词加大投资力度。将加强新型基础设施建设，推进人工智能、工业互联网、物联网建设，加快5G商用步伐等。 评估：“新基建”正在替代“传统基建”成为政策发力的抓手。中长期来看城际交通、物流、市政基础设施，以及5G 、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设相关企业将持续受益。短期来看，地方“两会”窗口有利于舆情聚焦，便于相关板块维持热度。 2、据证券时报，1月15日，发改委副主任表示，下一步市场化、法治化债转股要加大力度，重点提高落地率（即签约到位率）；突出重点方向，加大优质企业的债转股力度；加大民企参与债转股力度。 评估：经过前期的试点经验，2019年或将成为债转股快速推进的一年，其力度有望超预期。尤其是在紧信用的宏观环境下，这对于杠杆率高，还本付息压力大的上市公司将带来显著利好。债转股签约行业，主要集中在煤炭、钢铁等负债率较高的行业，随着债转股的大力推进，这些企业获得显著利好；同时，相关AMC概念值得留意。 3、据证券时报，1月15日，发改委副主任表示，下一步将加大国企混改力度，在前三批50家试点的基础上，加快推出第四批100家以上试点。 评估：市场影响来看，2019年各大企业混改工作将积极推进，行业层面、区域层面、地方层面均迎亮点。行业层面诸如铁路、特高压、军工这类优质领域的混改有望加速推进，曾经稳步推进混改的单位或将加快步伐。区域层面，过去在国企改革方面始终走在前列的地区如上海、广东、浙江、山西等地，政策的推动或更加明显。最后，2019年初地方“两会”将陆续召开，地方国资混改的舆情有望升温。
※关联市场 1、周二，沪综指收高1.36%，获益于决策层表示要释出更多刺激措施。 评估：消息面上，发改委表示，中国宏观政策要强化逆周期调节，加强对经济形势监测并充实政策储备，确保实现一季度经济发展良好开局，保持全年经济运行在合理区间。在当日降准资金释放的背景下，央行副行长的最新表态央行进一步放水的意愿，为大盘再加了一把火，短期留意技术面压力。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入46.18亿元
1月15日，截止收盘，两市机构资金合计净流入46.1831亿元，61个行业中有29个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：酿酒行业（15.0亿）、券商信托（11.5亿）、家电行业（7.86亿）、电子信息（7.50亿）、医药制造（6.25亿）；
机构重点抛售：材料行业（-3.68亿）、房地产（-3.26亿）、煤炭采选（-2.02亿）、工程建设（-2.00亿）、金属制品（-1.87亿）；
个股方面，1月15日机构净流入前五的股票分别为：格力电器（5.38亿）、五粮液（5.07亿）、中信证券（3.86亿）、中国平安（3.53亿）、贵州茅台（2.79亿）；
机构净流出前五的股票分别为：中昌数据（-4.16亿）、康得新（-2.89亿）、国海证券（-1.48亿）、保利地产（-1.22亿）、航天通信（-1.17亿）。
钢研高纳预计年报净利同比增长63.26%-92.47%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有540只股被机构给予买入评级，其中47股被给予明确上涨上升空间。其中立讯精密目标涨幅最大，预计目标价29元，涨幅95.68%；新泉股份紧随其后，预计目标价30元，涨幅82.93%。
投资日历
1月16日投资日历
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发表于 2019-1-16 08:27:24
