《指数单边下跌，短线仍需整固！》周二（1月22日），大盘全天呈现单边下跌走势，近期强势的消费白马股集体调整，大金融持续走弱，沪指下跌逾1%，失守2600点。盘面上仅有钛白粉、次新股、化肥行业等少数板块上涨。市场人气低迷，观望氛围浓厚。
整体来看，自年初以来，大盘一路震荡修复，期间蓝筹权重、题材成长以及消费白马轮番活跃，积累了不少获利盘，市场本就有休整的需要。而农历新年的到来无疑更加剧了场内资金的兑现情绪。与此同时，沪指60日均线作为市场中期情绪的重要分水岭，指数再次附近震荡整固也在情理之中。预计节前指数将以窄幅震荡为主，策略上需要警惕强势股以及强势题材的回调风险。
消息面，1月21日上午，省部级主要领导干部坚持底线思维着力防范化解重大风险专题研讨班在中央党校开班。这是中央首度以“防范化解重大风险”为主题，足见其特殊性。决策层总体定调当前我国经济形势总体是好的，但稳中有变、变中有忧。未来的“忧”主要体现在四个方面：房地产、金融市场、中小微企业、“僵尸企业”。其中金融市场层面，决策层强调要加强市场心理分析，做好政策出台对金融市场影响的评估，善于引导预期，一定程度是有利于提振A股的信心。
总之，年初至今指数连续修复后有消化获利盘的需求，同时沪指60日均线作为中期格局的重要分水岭，短期一举突破的可能性也很小，预计节前指数在均线密集区域维持窄幅震荡。策略上，警惕强势股与强势题材的回调风险。继续留意新型基建（充电桩、特高压、5G）、白酒、影视、军工、区域题材。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中央军委举行慰问驻京部队老干部迎新春文艺演出，领导层向全军老同志祝贺新春
●决策层同柬埔寨首相举行会谈
●2019年多举措推动经济高质量发展
●世界经济论坛2019年年会开幕
【重要消息】
●发改委鼓励银行向民企发放3年期以上的中长期贷款
●IMF在达沃斯世界经济论坛前夕发布的经济预期低迷
●银保监：加强中资商业银行境外机构合规管理长效机制建设
●央行等八部门联合印发《上海国际金融中心建设行动计划（2018-2020年）》
●住建部：2018年，全国各类棚户区改造开工626万套，顺利完成年度目标任务
●方星海回应“取消新股首日涨停限制”：正在研究相关政策
●中基协：积极推动养老金等长期资金入市
行业概念
1、贵州加码推广甲醇汽车 政策利好将出多地有望跟进
概念股：鲁西化工（000830）、圣济堂（600227）
2、种植许可推动个股四连板 工业大麻渐成朝阳产业
概念股：紫鑫药业（002118）、顺灏股份（002565）
3、国务院发文推动“无废城市”建设试点 固废处理产业受益
概念股：兴蓉环境（000598）、格林美（002340）
4、房产税法案年内出台预期增强 但正式实施尚早
概念股：金地集团（600383）、中粮地产（000031）
5、上海市金融工作局：科创板近期将就具体内容征求意见
概念股：华西股份（000936）、张江高科（600895）
个股情报
新股：恒铭达
可转债申购：联泰转债
可转债上市：溢利转债
晚间私募传闻：
良信电器：开关面板产品已进入万科等公司采购目录
三超新材：四季度以来金刚线产能利用率已有所回升
东华软件：正在和腾讯在AI医疗方面开展合作
珈伟新能：石墨烯板块部分产品已实现批量销售
定增&重组
光迅科技：非公开发行股票事项获证监会核准
业绩与分红
卧龙地产：年报净利预增78%
春兰股份：年报净利预增110%-138%
巨化股份：年报净利预增113%-136%
东方电缆：年报净利预增240%
润和软件：2018年度净利润预增20%-40%
全筑股份：年报净利预增55%-67%
理邦仪器：2018年度净利润预增135%-165%
增持&减持
双林股份：股东龚雨飞拟减持不超2%股份 天鹅股份：股东新疆古月杨拟减持不超5.79%股份 上海电力：控股股东一致行动人拟增持3000万元-1亿元
惊喜过后是惊吓，切勿忘记“熊”滋味
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天呈单边下落走势，沪指收跌1.18%，创业板指收跌1.77%。
2、两市仅高送转、次新股、分散染料、养殖板块收涨，石油、白酒、钢铁、水泥、稀土、煤炭等板块跌幅靠前。消费白马及前期热点板块集体调整，市场人气快速降温，盘中无明显领涨热点，个股呈普跌态势，成交量继续缩窄。
3、在当前市场资金流动性增强、板块加速轮动以及政策积极性提升的背景下，市场反弹还将持续。考虑到上周以来市场板块轮动较为突出，前期跌幅较大的板块估值都在持续修复，短期市场运行有望延续“价值+成长”的风格特征。
【今日头条回顾】
事件：据新华社，日前省部级主要领导干部坚持底线思维着力防范化解重大风险专题研讨班21日上午在中央党校开班。
观点：
这类省部级主要领导干部研讨班每年年初都会举行，已经形成惯例。但这次是中央首度以“防范化解重大风险”为题开办研讨班，可见研讨主题的特殊性。
这个主题也是十九大之后，中央确立的三大攻坚战之一，其他两个分别是精准脱贫、污染防治。防范化解重大风险排名第一，也是重中之重。与此前定调的确保不发生系统性金融风险相比，这次防风险的领域更为全面，涉及政治、经济、科技、社会、外部环境、党建六个领域，其中关于经济方面的政策定调尤为值得关注。
经济方面，高层总体定调当前我国经济形势总体是好的，但稳中有变、变中有忧。分析来看，2018年全年GDP仍保持高速增长6.6%，这是“稳”；“变”，一方面指外部环境发生变化，一方面或指供给侧改革的主动求变，补短板重要性有所提升；未来的“忧”，高层点了经济安全中四点问题：房地产、金融市场、中小微企业、“僵尸企业”，这四点算是防范化解经济领域重大风险的“牛鼻子”。
展望后市，秉承着中央经济工作会议的定调，房地产市场依旧是“只住不炒”，不能发生大幅波动影响国民经济安全；资本市场改革仍将推进，但更注重引导预期；民企融资难融资贵的问题将继续进一步得到解决；“僵尸企业”的出清也要加大力度，妥善处置。
落脚到A股市场，高层强调要加强市场心理分析，做好政策出台对金融市场影响的评估，善于引导预期，一定程度是有利于提振A股的信心。
【复盘总结】
观点：围绕60日线均线整固
1.关键阻力位仍需消化
2.风格节奏压低行情热度
3.敏感窗口渐近
题材方向：区域、军工、科技股、周期股
【涨停分析】
2019年1月22日，两市共33只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少12只。大盘经历连续拉涨后，存在调整需求，短线需重点留意个股承接力度及市场成交量能否维持高位。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
基本面与政策面共振，军工逆势飞扬！
【题材前瞻】 军工 政策评估：★★★★☆ 近期披露的业绩预告显示，上游军工原材料企业2018年利润普遍增长较大，或预示着下游需求的提升。在当前宏观减速的大环境下，军工板块逆周期投资价值开始显现。未来随着军工改革的持续推进，军工企业的订单和业绩有望持续向好。 市场评估：★★★☆☆ 短线整固后，板块配置价值再现。 强势龙头：和而泰（002402） 公司是我国智能控制器行业龙头企业，收购铖昌科技80%股权切入T/R芯片领域。铖昌科技是波毫米波射频T/R芯片领域唯一一个承担重大国家专项的高新技术企业，核心产品已定型装备并稳定运行于国家关键航天/武器装备重要型号，亦将切入5G通信、物联网等民用行业硬件芯片以及毫米波成像等领域，军民融合发展可期。 操作策略：6.85-7元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：原材料MLCC价格上涨风险，军用有源相控阵雷达型号放量放缓风险。
【金股池】
产业纵横
指数单边下跌，农化板块活跃的底气在哪？
周二（1月22日），大盘全线回调，农业板块成为沪深两市为数不多的活跃热点，其中以化肥、农药为主的农化板块表现不俗。 太平洋证券认为，实现乡村振兴、农民增收已成为重要国策，叠加全球粮食价格持续回暖，利好化肥与农药需求提升。行业整合加速利好龙头市占率不断提高。 投资观点： （1）转型农业服务的复合肥龙头将进入成长期（太平洋证券） 对于2019年行业走势，可以给予乐观预期，主要原因有三： 1）农产品价格反弹带动终端用肥积极性增加，复合肥上市公司整体归母净利2016-2017年分别同比下滑17%、25%，2018年上半年触底反弹至11%，预计2019年需求乐观，反弹态势将延续； 2）行业整合加速，产品、品牌与渠道均无优势的中小复合肥企业被加速淘汰出市场，龙头公司如金正大、新洋丰市场份额持续提升； 3）快速转型现代农业服务的复合肥龙头企业将进入确定性成长期，服务覆盖的土地面积形成规模后，可压缩渠道与销售成本，显著带动产品销量、增加新的利润增长点。 （2）农药行业将持续高景气，看好业绩成长确定的龙头（太平洋证券） 农药行业2017-2018年受益供给侧改革加速，盈利加速增长，主要因环保不达标产能退出市场，供应紧张导致原药价格持续上涨，农药价格指数自2016年下半年至今涨幅高达50%。预计2019年农药行业将继续高景气，主要因环保政策2018年下半年开始对之前的“一刀切”开始纠偏，但并不意味着全面放松，在近期环保污染事件仍频发的大背景下，预计2019年行业环保核查仍将维持高标准。 看好农药板块具备以下特点的企业：1，产品技术壁垒高、环保持续投入、产品供需格局良好，公司新产能持续投放；2，并购整合空间大，未来ROE提升空间的公司。 相关标的（太平洋证券）：金正大、诺普信、扬农化工、利民股份。
区域经济提速 粤港澳大湾区产业机遇凸显
据证券时报，连接香港岛东西的快速通道——中环及湾仔绕道和东区走廊连接路通车仪式日前举行。香港特区行政长官林郑月娥在仪式上表示，特区政府高度重视运输基础设施建设，将为香港长远发展迎难而上推动基建。 投资观点： （1）粤港澳大湾区具备成为世界一流经济湾区的条件（中信建投） 一是大湾区经济发展程度较高，发展潜力巨大。从总量上看，粤港澳大湾区已经步入全球经济的第一方阵，具有成为世界级湾区的规模条件，但经济密度却明显偏低，与世界三大湾区尚存在较大差距，但差距就是潜力。二是上下游供应链完备，产业生态系统完善，粤港澳大湾区拥有300多个各具特色的产业集群，产业结构以先进制造业和现代服务业为主，区域内产业分工较为完善。 （2）粤港澳大湾区建设将是今后的重头戏之一（中信建投） 粤港澳大湾区历来受国家重视。粤港澳大湾区不是一个单纯的空间、经济、产业概念，而是同时涵盖基础设施、体制机制、文化观念、生态环境等在内的全方位的综合发展战略规划。今后，粤港澳大湾区不仅将成为带动我国经济发展新增长极，还将是我国改革开放40周年之后对外开放的新门户，在“一带一路”倡议中发挥重大带动作用。 （3）高端制造业、现代服务业、新经济或将是粤港澳大湾区蕴含的产业机遇（中信建投） 粤港澳大湾区拥有广泛的产业结构，除了拥有大量高新技术产业之外，还存在许多不同的传统制造业，这为人工智能、智能制造、机器人、新材料、云计算、工业互联网、新一代信息技术等先进技术与传统工业结合奠定了基础。与此同时，粤港澳大湾区制造业发达、产业体系健全。此外，优质生活圈的建立也意味着休闲旅游、养老、教育、文化娱乐生活性服务业也将迎来又好又快的发展阶段。 相关标的：珠江实业、长青集团、香江控股、广州港、中炬高新。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
农药原药领域高成长执行，年报业绩再超预期！
战略方向：江苏中旗化工有限公司总部位于江苏南京，在农药原药生产企业中，公司属于后起之秀，强项在于有机合成，针对这一特点，公司产品定位主要是一些合成技术难度较大、定位相对高端的差异化、新型农药。公司自主研发能力强，拥有 33 项专利和多项自主研发的核心技术，被评定为江苏省重点企业研发机构，公司的产品得到主要跨国农药公司，比如陶氏益农、拜耳作物科学、先正达、巴斯夫农化的认可，并成为了他们的战略供应商。 公司的主营利润增速的低点出现在 16 年，基本和行业发展趋势吻合。但是由于公司具有较强的技术创新能力，涉足的农药多为少竞争、高壁垒的农药品种，具有较强的市场竞争力，所以即使在 16年，公司的净利润仍相对可观。 2017年， 公司实现营业收入 12.95亿元，同比增长 44.14%，归母净利润 1.17亿元，扣非归母净利润 1.10亿元，同比增长 47.52%。2018年归母净利润增速进一步提升至66.2%-74.73%，高成长态势得到延续。 投资要点： （1）年报业绩超预期，印证公司高成长属性（东兴证券） 公司的主营产品主要包括高效低毒除草剂和杀虫剂，产品定位较高端，公司的强项在于有机合成，涉足品种多为合成技术难度较大、定位相对高端的差异化、新型农药，高壁垒、少竞争是这类农药的重要特点。部分产品的生产水平均为国际领先，大部分产品产能在国内位居前列。现在已与全球农化行业国际巨头和国内知名农化企业建立了长期业务合作关系，并不断扩大合作层次。此次年报业绩预告超出市场预期，印证公司高成长属性。 （2）稳步推进上下游一体化，业务的体系性和抗风险能力显著增强（中泰证券） 基于国内的产业环境和投资回报率的考虑，公司的业务重心一直集中在原药合成。随着供给侧改革的深入和环保督查趋严，农药中间体价格供给收缩，价格波动剧烈，给公司的业务发展带来冲击。公司逐步完善中间体自我配套，强化上下游一体化。随着农药中间体的自我配套，公司的业务体系性变得更强，抗风险能力大幅度好转，发展路径的可观测性也显著增强。 （3）芳氧苯丙酸酯类除草剂和咪唑啉酮类除草剂或是下一步的业务重点（东兴证券） 公司在继续巩固氯代吡啶类、HPPD 类除草剂优势的同时，芳氧苯氧丙酸酯类除草剂和咪唑啉酮类除草剂可能是下一步的增长点。公司计划在淮阴基地扩建400 吨 HPPA 及 600 吨 HPPA-ET，表面看，HPPA、HPPA-ET，分别是炔草酯、精恶唑禾草灵的中间体，但是也要注意到HPPA 是氰氟草酯、噁唑禾草灵、高效盖草能、精稳杀得、精喹禾灵、炔草酯等除草剂的中间体。按照这些产品的市场容量观察，公司的芳氧苯丙酸酯类除草剂的体量可能在现有基础翻番。 核心逻辑（东兴证券）：公司利润持续保持高增长态势，在新建车间投产后，业绩将有新一轮爆发。预计公司 2018、2019 年营业收入有望分别达到 16 亿元、20.19 亿元，归属于上市公司股东净利润有望达1.99 亿元、2.64 亿元，对应PE 分别为 16.92 倍、12.77 倍，看好公司未来发展。维持“强烈推荐”评级。
热点聚焦
房产税法案年内出台预期增强，但正式实施尚早
※政策风向 1、据新华社，日前省部级主要领导干部坚持底线思维着力防范化解重大风险专题研讨班21日上午在中央党校开班。 评估：这次是中央首度以“防范化解重大风险”为题开办研讨班，可见研讨主题的特殊性。对于资本市场，高层强调要加强市场心理分析，做好政策出台对金融市场影响的评估，善于引导预期，一定程度是有利于提振A股的信心。 2、据新浪网，1月21，在中国新闻社主办的“国是论坛——2018经济形势分析会”上，北京大学法学院教授、中国法学会财税法学研究会会长刘剑文表示，房地产税法案今年将提交中国全国人大常委会审议。 评估：目前经济下行压力较大，房产税作为楼市降温利器，如果一下用力过猛，不利于目前经济局势的稳定。因此，房地产税2019 年正式立法的可能性存在，并建立多渠道房地产供给体系，但房产税正式实施尚早。随着央行货币政策已经逐步转向宽松以及行业政策也在”因城施策”的基调下出现改善，地产低估个股值得留意。 3、据证券时报，近日，国务院办公厅印发《“无废城市”建设试点工作方案》，要求稳步推进“无废城市”建设试点工作。 评估：结合十九大以及中央经济工作会议的定调，可以预见，2019年污染防治重点领域的政策推力、资金投入和工作效力都会加强。相关数据显示，“十三五”末，我国在环保领域的投资将达到17万亿，其中固废领域的投资额为4.5万亿元。在政策的推动下，固废产业将迎来发展机遇，产业链将深度受益。 4、据证券时报，贵州省政府日前召开了推广应用甲醇汽车的专题会议。会议要求，2019年全省要确保推广甲醇汽车1万辆的任务。此外，还要加紧推进甲醇燃料加注站规划建设，确保2019年上半年建成一批甲醇燃料加注站。 评估：甲醇汽车的普及虽然没有电动汽车那样高，但同样具备节能减排的优势。管理层对甲醇汽车产业的发展重视已久。早在2012年，工信部在山西、上海和陕西启动甲醇汽车试点工作，并在2014年将试点范围扩大到贵州和甘肃。随着政策的推进，甲醇生产及甲醇燃料输配体系相关企业直接受益于甲醇汽车产业的发展。
※关联市场 1、周二，A股三大股指全天现单边下挫走势，沪指失守2600点，近日强势的白马股纷纷调整。 评估：消息面上，国际货币基金组织(IMF)下调今明两年全球经济成长预估。另外有调查显示，由于一些大国之间发生贸易争端且关系紧张，各地企业的执行长们对于全球经济前景的看法变得更加悲观。这些都加剧了市场谨慎人气和不确定性。技术面看，沪指跌破60日均线，有继续回调趋势。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出152.54亿元
1月22日，截止收盘，两市机构资金合计净流出152.5434亿元，61个行业中有4个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：化纤行业（1.87亿）、园林工程（3464万）、综合行业（3239万）、农药兽药（2959万）；
机构重点抛售：医药制造（-12.9亿）、通讯行业（-12.8亿）、电子元件（-10.3亿）、软件服务（-10.0亿）、券商信托（-8.43亿）；
个股方面，1月22日机构净流入前五的股票分别为：贝通信（1.77亿）、华西股份（1.01亿）、申华控股（7252万）、新农股份（6738万）、东方通信（6424万）；
机构净流出前五的股票分别为：中兴通讯（-4.26亿）、贵州茅台（-1.98亿）、中国外运（-1.96亿）、京东方A（-1.73亿）、中国铁建（-1.42亿）。
新凤鸣2018年度拟10转4派1.8元
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有653只股被机构给予买入评级，其中34股被给予明确上涨上升空间。其中荣盛发展目标涨幅最大，预计目标价14元，涨幅67.66%；保利地产紧随其后，预计目标价18.6元，涨幅54.49%。
投资日历
1月23日投资日历
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发表于 2019-1-23 09:12:07
