《业绩“地雷”频现，指数或继续承压！》周一（1月28日），大盘全线高开，三大股指在券商、消费白马等带领下震荡走高，沪指一度上涨逾1%，但盘中前期强势股集体杀跌，盾安环境、太平洋等多只个股出现业绩“地雷”，股价直线下挫，打击市场人气。指数随即进入单边下跌态势，沪指失守2600点。两市成交量依旧维持在低位水平。
整体来看，市场的风格分化仍在延续。大消费板块的再度走强表明在年报披露窗口，主力资金对于业绩增长稳健的白马股有着较高的偏好。而中小创则受到盈利减速与商誉减值风险的双重打击，近期一直维持疲弱走势。本周是中小创年报预告披露的最后期限。截止1月26日，创业板年报预告的发布率仅为50%，进度不及预期，这或意味着创业板年报业绩不容乐观。同时，本周将有大量中小创公司密集披露年报预告，无疑将对成长股的风险偏好形成压制。
消息面，统计局数据显示，2018年12月规模以上工业企业利润同比降幅达1.9%，较前月小幅扩大，反应了短期经济下行压力有所加大。在工业企业主动去库存阶段，工业企业利润下滑已经是大概率，虽然逆周期调控政策持续发力，但偏长期，所以还需注意短期的经济波动风险。不过未来对冲政策将日趋明朗，尤其是近日央行对银行补充资本工具的创新—永续债的发行，对于稳定后续社融具有支撑作用。随着政策逐渐积累，将持续改善市场风险偏好，中长期的向上行情可期。
总之，考虑到本周中小创公司将密集披露年报预告，成长与白马的风格分化可能还将延续。节前指数大概率维持窄幅震荡，策略上需要警惕高位股回调风险。板块上留意高送转、白酒、新基建（5G、特高压、新能源）等。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层同党外人士共迎新春，代表中共中央向各民主党派、工商联和无党派人士，向统一战线广大成员致以新春的祝福
●领导层会见李洙墉并观看朝鲜友好艺术团演出
●全国政协召开双周协商座谈会，围绕“网络环境下的知识产权保护”建言资政
●2018年工业利润保持较快增长
【重要消息】
●在岸、离岸人民币快速拉涨，收盘创半年新高
●银保监会：鼓励保险资金增持上市公司股票 拓宽专项产品投资范围
●央行：美国标普全球公司获准进入中国信用评级市场
●上海银保监局：全力支持三大任务实施和上海科创中心建设
●商务部研究院专家组赴湖南调研自贸试验区相关工作
●2018年我国新增普惠金融贷款1.62万亿元
●美媒称美政府要求盟友联手阻止华为参与5G建设 外交部回应
行业概念
1、银保监会：鼓励保险资金增持上市公司股票 拓宽专项产品投资范围
概念股：通威股份（600438）、凯撒旅游（000796）
2、鸡苗价格开年后连续上涨，一月不到涨幅近30%
概念股：圣农发展（002299）、仙坛股份（002746）
3、三部委将于29日上午召开发布会，介绍2019年促消费实施方案
概念股：华域汽车（600741）、格力电器（000651）
4、江苏批复千亿项目 风电产业御风而行
概念股：金风科技（002202）、泰胜风能（300129）
5、旺季来临白酒提价还缺货 降费减税助力白酒行业复苏
概念股：五粮液（000858）、顺鑫农业（000860）
6、广东力推核电项目 核能应用规模化重启可期
概念股：中核科技（000777）、兰石重装（603169）
7、人民币涨至半年新高 留意本周贸易谈判进展
概念股：东方航空（600115）、吉祥航空（603885）
个股情报
新股：福莱特
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
银河磁体：去年热压磁体和钐钴磁体的销售收入同比大增
友邦吊顶：与齐家网签订战略合作协议
立讯精密：基站射频类相关产品已基本覆盖国内、外一线品牌厂商
赣锋锂业：与LG、特斯拉等大客户签订的供货协议已开始履行
定增&重组
麦迪科技：拟现金收购海口玛丽医院50%以上股权
川恒股份：收购关联方磷化工资产部分股权
业绩与分红
天山股份：2018年净利预增277%
洪都航空：年报净利预增334%-399%
拓斯达：控股股东提议年报10派3元
中联重科：2018年业绩预增46%-61%
新潮能源：2018年业绩预增65%-75%
亚夏汽车：2018年度净利润预增13.98倍-14.79倍
海特高新：大幅上修2018年度业绩预告
增持&减持
先锋新材：实控人及其一致行动人拟合计减持不超7.58%股份 安控科技：董事董爱民拟减持不超1.2441%股份 新宏泰：股东萃智投资拟减持不超1.1%股份 博瑞传播：控股股东方面拟增持1%-2%股份
指数双双冲高回落，强势股被集体“绞杀”
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天呈冲高回落走势，沪指下跌0.18%，创业板指下跌0.45%。
2、航空、白酒、零售、风电等板块涨幅靠前，燃料电池、环保工程、网络游戏、雄安新区等板块跌幅靠前。早盘受消费白马股带动，指数高开震荡上攻，但前期人气股集体重挫，叠加业绩暴雷集中呈现，拖累市场人气，个股总体跌多涨少。
3、经济下行压力还未来到，在2019年二、三季度地产步入调整周期后基本面压力将大幅增加，在防范风险大方向不变的基调下，政策或难以大幅放松，同时在改革开放难超当前市场预期背景中，市场反弹的可持续性堪忧。
【今日头条回顾】
事件：据统计局官网,中国2018年12月规模以上工业企业利润同比降幅达1.9%，较前月小幅扩大；全年同比增长10.3%，前值为增长21%。
观点：
2018年全年工业企业利润保持了两位数的平稳增长，但在年末显现放缓压力，工业企业利润连两月负增长并创三年新低，反应了短期经济下行压力有所加大。
从原因分析来看，主要受价和量两方面因素所致：
从“价”来看，12月份的PPI快速下行，由11月的2.7%下降至0.9%，环比收窄1.8个百分点，工业品价格走弱拖累了工业企业利润的回升。不过，1月以来国际油价、钢价，煤价先后反弹，意味着短期通缩风险有所改善；
从“量”来看，12月工业增加值小幅回暖，但仍连续四个月保持在6%以下。目前社融处于下行通路，基建补短板力度相对有限，房地产调控短期内难以放松，社会零售商品总额增长也乏力，内需不振，短期内工业增加值难有起色，从量上拖累工业企业利润的回升。
展望后市，在工业企业主动去库存阶段，工业企业利润下滑已经是大概率，虽然逆周期调控政策持续发力，但偏长期，所以还需注意短期的经济波动风险，不过总体上，未来对冲政策将日趋明朗，尤其是近日金委会对银行补充资本工具的创新—永续债的发行，对于稳定后续社融具有支撑作用。对股市来说，随着政策逐渐积累，将持续改善市场风险偏好，中长期的向上行情可期。
【复盘总结】
观点：围绕60日线均线整固
1.创业板持续弱势
2.强势股再度补跌
3.敏感窗口前保持交易谨慎
题材方向：区域、军工、燃料电池、周期股
【涨停分析】
2019年1月28日，两市共24只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少20只。当前对于主板白马蓝筹更有利的博弈环境，将会进一步强化眼下市场的风格博弈，主板有望保持平稳收官。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
鸡苗价格涨不停！现在“配鸡”晚了吗？
【题材前瞻】 养鸡 政策评估：★★★★☆ 年初至今，商品代鸡苗价格涨幅近30%。由于祖代引种规模是从2018年10月才开始增加，所以肉鸡供应量最早在2019年四季度才有显著增加。2019年尤其是上半年仍是供求偏紧的状态。而从历史看，猪鸡价格在下半年走势基本一致。在2019年下半年猪价上涨的预期背景下，鸡价也将维持较高水平。 市场评估：★★★★☆ 行业高景气，板块逆势稳步上行。 强势龙头：圣农发展（002299） 引种收缩+巴西双反导致鸡肉供应减少，禽流感得控+生猪禁运催化鸡肉需求增长，去年四季度鸡肉价格强势，屠宰盈利高增，公司上修2018年四季度盈利预测至7亿-7.3亿元。公司收购圣农食品后，发展成为全产业链一体化的企业，切入发展空间更广的下游鸡肉深加工领域，核心竞争力进一步提升。 操作策略：20-20.7元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：玉米、豆粕价格上涨、祖代鸡引种上升。
【金股池】
产业纵横
风电新增装机迎来拐点，行业龙头充分受益！
周一，风力发电板块集体冲高，金风科技、明阳智能、泰胜风能涨停，恒润股份、天能重工、中材科技等多股跟涨。 投资观点： （1）2018 年风电新增装机迎来连续2 年下滑后的复苏（民生证券） 根据国家能源局数据，截止2018 年底，全国累计并网风电设备容量184.26GW。经计算，2018 年新增并网风电设备容量为20.59GW，同比增长约37.0%。 2018年国内风电发展受宏观环境以及环保等多重因素冲击较大，但仍然维持了一定的增长，在2019年及2020年平价过度阶段，对风电行业的装机维持乐观态度。 短期看，2018年以前核准并纳入以前年份财政补贴规模管理的陆上风电项目于2019年底前开工建设才能享受下调前电价，有望驱动风电项目建设加快。 长期看，随着国内海上风电、分散式风电加速发展以及风电消纳情况改善，国内风电行业有望保持稳定增长态势，平价上网的加速推进将进一步打开行业空间。 （2）我国风机行业集中度较高，龙头受益（民生证券） 随着行业空间的被打开，市场对风电设备的发电效率、单机容量等要求将进一步提高，技术门槛提升将加速淘汰行业落后产能，未来风电设备制造商中的优质公司将获得更多的市场份额。 近日，彭博新能源财经（BNEF）公布2018年中国风电整机制造商新增吊装容量排名，其中排名前三家的公司分别为金风科技、远景能源、明阳智慧能源，新增吊装容量分别为6.7GW、3.7GW、2.5GW，市场份额分别为32%、17%、12%。前三名公司合计新增吊装容量约12.9GW，合计市场份额约61%，较2017年前三提高了约10个百分点。 分析认为，未来在竞争性配置、平价上网的驱动下，市场对风电设备的发电效率、单机容量、综合服务能力等要求将进一步提高，风电设备制造商中的优质公司将持续受益。 相关标的：泰胜风能、金风科技、日月股份、金雷风电。
高送转逆势火爆！最佳布局时机到了吗？
周一（1月28日），高送转板块逆势大涨，联创互联、川环科技、兴瑞科技等涨幅居前。 天风证券认为，成长型公司出于自身规模扩张需求，往往会更多地启动“高送转”机制。严监管之下，部分业绩表现优异的“真成长”公司有望在“高送转”行情中脱颖而出。 投资观点： （1）高送转公司多分布在成长型行业（天风证券） 梳理近2年上市公司高送转的行业分布可以看到，医药生物、电子、计算机、机械设备等高成长性行业近两年发生“高送转”行为的概率较高。 成长板块的公司出于自身规模扩张、融资等方面的需求，往往会更多地启动“高送转”机制。而进一步考虑到监管层的监管趋严后，对于“高送转”公司在业绩、大股东减持等方面都有了进一步规范，部分业绩表现优异的“真成长”公司有望在“高送转”行情中脱颖而出。 （2）布局时机：预案公布前1周往往能获得更高超额收益（天风证券） 公司对“高送转”预案的公布意味着向投资者传递了对于未来乐观预期的信号，同时也意味着未来公司股价由于实施“高送转”除权而大幅降低后，会再度迎来一个相对可观的上涨空间。因此在临近预案公布的时间节点对“高送转”公司买入往往是市场较为普遍的选择。 具体来看，预案公布前1周往往能获得更高超额收益。而在预案披露后买入，其超额收益相对低于披露前进行布局。 （3）潜在高送转标的（天风证券） “高送转”公司大多符合“三高一低”特征，即较高成长性、高留存收益、高股价和低股本。同时，一季报、中报、三季报已经实施过送转股方案的上市公司在年报发布期大概率不会实施“高送转”方案。 此外，《上市公司高送转信息披露指引》对计划实施“高送转”公司的重要股东减持、限售股解禁等行为，以及送转后每股收益作出进一步要求。根据新规，潜在的高送转标的应剔除3个月内发生过重要股东减持、未来3个月拟发生重要股东减持的公司以及前后3个月发生限售股解禁的公司。 相关标的：兴瑞科技、正元智慧、三鑫医疗、正业科技、易世达。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
18 年业绩预告超预期，产能爬坡顺利！
战略方向：深南电路是中国印制电路板行业的龙头企业，专注于电子互联领域，致力于“打造世界级电子电路技术与解决方案的集成商”，拥有印制电路板、封装基板及电子装联三项业务，形成了业界独特的“3-In-One”业务布局：即以互联为核心，在不断强化印制电路板业务领先地位的同时，大力发展与其“技术同根”的封装基板业务及“客户同源”的电子装联业务。公司业务覆盖1级到3级封装产业链环节，充分发挥产业协同效应。 根据2018年Prismark一季度报告，深南电路位列全球PCB企业第21名。而从全球市占率来看，公司的市占率稳步上升，从2004年的0.15%上升到2017年的1.43%。但是，这个市占率远低于第一名的6.10%，公司市占率提升的空间还很大。
投资要点： （1）2018 年业绩超预期，募投产能打开成长空间（财富证券） 根据公司发布的 2018年业绩上修公告，预计全年实现归母净利润 6.7—7.1 亿元，同比增长50%—60%，大幅超出三季报预期的 20%—40%增速。主要原因是南通工厂四季度产能爬坡顺利，外部市场环境较为稳定，大客户订单增长强劲，此外前三季度在中美贸易摩擦等外部环境的扰动下，公司部分重要客户业务存在一定的不确定性，导致之前的业绩预期相对保守。 （2）数通 PCB 领域领跑者，相较沪电各有千秋（民生证券） 深南电路和沪电股份在无线基站 PCB领域具备深厚的技术积累和工艺壁垒，在细分领域的市场份额上互有优势；产能储备方面，深南电路高速 PCB产线产能爬坡进展顺利，2019年上半年能够达到满产，沪电股份黄石工厂一期产能利用率达到 80%左右，2019年产能有望进一步提升，同时黄石工厂三期将针对 5G需求针对性扩产。总体来看，深南电路在毛利率、产能规模、研发投入方面具有一定优势，但沪电股份增长态势明显。 （3）5G 驱动需求增长，IC 载板布局长远（财富证券） 在我国经济面临下行压力，在中美贸易摩擦、房地产紧调控、消费内生动力不足的背景下，以 5G为代表的信息基础设施建设有望成为支撑经济增长的重要驱动力，从相关政府部门的表态来看，5G建设已逐步被纳入“新基建”范畴。5G基站数量较 4G时代增长 330%，Massive MIMO 多天线技术和波束成型等技术的应用拉动高频高速 PCB 量价齐升。目前，我国 IC 载板市场仍主要被国外厂商把控，国产替代空间巨大，公司掌握了 IC载板核心技术，在 MEMS 麦克风载板市场的份额全球领先，无锡工厂2019年下半年投产后，未来 2-3年将为公司提供新的增长动能。 核心逻辑（财富证券）：考虑到公司为国内PCB领域的领军企业，技术实力较强，客户优质稳定，基于公司业绩增长的弹性，南通工厂产能爬坡顺利，我们上调公司业绩，预计公司 2018~2020年实现归母净利润 6.92亿、 8.48亿、 10.77亿元，对应EPS 分别为 2.47/3.03/3.85元，当前股价对应 2018~2020年PE 分别为 32.1、26.2、20.7倍。维持“推荐”评级。
热点聚焦
工业利润连两个月负增长，短期料继续承压
※经济数据 1、据统计局官网,中国2018年12月规模以上工业企业利润同比降幅达1.9%，较前月小幅扩大；全年同比增长10.3%，前值为增长21%。 评估：2018年全年工业企业利润保持了两位数的平稳增长，但在年末显现放缓压力，工业企业利润连两月负增长并创三年新低，反应了短期经济下行压力有所加大。展望后市，在工业企业主动去库存阶段，工业企业利润下滑已经是大概率，虽然逆周期调控政策持续发力，但偏长期，所以短期仍需注意经济波动风险。 2、根据国家能源局数据，截止2018 年底，全国累计并网风电设备容量184.26GW。经计算，2018 年新增并网风电设备容量为20.59GW，同比增长约37.0%。 评估：2018年国内风电发展受宏观环境以及环保等多重因素冲击较大，但仍然维持了一定的增长，风电新增装机迎来连续2 年下滑后的复苏。展望后市，随着国内海上风电、分散式风电加速发展以及风电消纳情况改善，国内风电行业有望保持稳定增长态势，在2019年及2020年平价过度阶段，行业增长空间将被进一步打开。
※政策风向 1、据证券时报网，广东省省长马兴瑞做政府工作报告时指出，深化基础设施供给侧结构性改革，加大重点项目推进力度，全年安排省重点项目投资6500亿元。推进台山核电2号机组、阳江核电6号机组并网发电。 评估：结合政策导向、技术积累、产业趋势和市场需求来看，能源转型和基建补短板有望推动新一轮核电项目审批开闸，核能发电和供暖项目有望加速落地。核能产业链上的相关企业有望迎来估值修复，供应原材料、零部件以及具备小型堆技术储备的企业受益将更加明显。
※关联市场 1、周一，沪综指收盘下跌0.18%，至2596.98点，回吐稍早涨幅。 评估：由于工业企业利润数据欠佳，加重经济放缓疑虑，削弱了中国证监会主席异动可能提振市场的希望。考虑到本周中小创公司将密集披露年报预告，成长与白马的风格分化可能还将延续。节前指数大概率维持窄幅震荡，策略上需要警惕高位股回调风险。 2、据华尔街见闻,1月28日，在岸人民币开盘后持续上涨，盘中涨破6.73，离岸人民币也涨破6.74，双双创下去年7月以来的新高。 评估：近日，人民币兑美元汇率持续大涨，主要受消息面利好刺激。一方面，华尔街日报报道称，美联储或提前结束资产负债表缩减；另一方面，美国财长称汇率问题将被提上贸易谈判日程，均提振市场多头。长期看，若贸易谈判进展顺利，人民币升值将成为可能的政策选项。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出100.86亿元
1月28日，截止收盘，两市机构资金合计净流出100.8632亿元，61个行业中有8个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：贵金属（9548万）、安防设备（7431万）、家电行业（6300万）、保险（4913万）、酿酒行业（3599万）；
机构重点抛售：医药制造（-11.7亿）、电子元件（-9.36亿）、机械行业（-7.68亿）、通讯行业（-7.51亿）、化工行业（-5.17亿）；
个股方面，1月28日机构净流入前五的股票分别为：华林证券（4.17亿）、金风科技（2.18亿）、五粮液（2.09亿）、格力电器（1.86亿）、招商银行（1.67亿）；
机构净流出前五的股票分别为：恒瑞医药（-3.89亿）、贵州茅台（-2.02亿）、广发证券（-1.69亿）、雄韬股份（-1.41亿）、顺灏股份（-1.27亿）。
易世达年报拟10转5
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有1085只股被机构给予买入评级，其中67股被给予明确上涨上升空间。其中一心堂目标涨幅最大，预计目标价45元，涨幅123.99%；星云股份紧随其后，预计目标价40元，涨幅112.77%。
投资日历
1月29日投资日历
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发表于 2019-1-29 09:07:51
