《等待业绩风险的最后出清！》周三（1月30日），沪深两市延续疲弱走势，早盘多头出现一定的抵抗，但午盘又陷入单边杀跌态势。业绩“暴雷”股依旧是杀跌主力，两市近70只个股跌停，热点题材全线尽墨，市场情绪降至冰点。
整体来看，上市公司业绩“加速爆雷”是短期压制市场情绪的主要矛盾。据统计，1月29日晚间共计58家上市公司发布预亏公告，其中46家亏损超1个亿，16家亏损超10亿元，6家亏损超20亿元。而随着业绩预披露最后期限的来临，业绩暴雷事件还在上演。1月30日晚，又有超30家公司预亏超1亿元，10余家公司预亏超10亿，同时许多公司大幅下修业绩预期。虽然目前阶段的市场对于业绩风险已有了相当程度的释放，但市场信心还未出现明显的修复，叠加节前避险情绪，预计短期仍是弱势震荡为主。
消息面，1月30日晚间，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，这意味着备受瞩目的科创板将步入正式建设阶段，符合市场预期。由于市场对于科创板可能带来的流动性的分流以及科技股稀缺性的冲击等负面要素已有了比较充分的反应，所以预计本次实施意见的发布对市场的短期影响有限，反而靴子落地更易于成长股的“轻装上阵”。
总之，上市公司业绩暴雷事件还在上演，市场恐慌情绪虽有缓和，但短期难言企稳，节前预计市场以弱势震荡为主，等待业绩风险的最后出清。策略上需要警惕高位股回调风险。板块上留意银行、白酒、新基建（5G、特高压、新能源）等。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层主持召开国务院常务会议，听取清理拖欠民营企业中小企业账款工作汇报，要求加大清欠力度，完善长效机制
●决策层主持十三届全国人大常委会第二十二次委员长会议
●国新办：丰富春节期间文化和旅游产品及服务供给
●各地各部门加快推进清欠工作
【重要消息】
●在岸人民币兑美元收盘价创逾半年新高
●近日多家上市公司集中暴雷，业绩预告均预计录得巨额亏损
●证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
●证监会发布科创板系列文件并公开征求意见
●上交所公布科创板首次公开发行股票上市条件
●央行上海总部与上海市科委签署合作备忘录 共建深化科创企业金融服务合作机制
●美国1月ADP就业人数变动21.3万人，预期18.1万人
行业概念
1、政策暖风频吹 光伏行业复苏龙头提价
概念股：亿晶光电（600537）、天通股份（600330）
2、矿坝事故加剧铁矿石供给失衡 铁矿公司受益
概念股：广东明珠（600382）、宏达矿业（600532）
3、地方持续推进军民融合 年报窗口军工备受关注
概念股：湘电股份（600416）、四川九州（000801）
4、资管过渡期整改方案逐步落地 提升金融IT市场需求
概念股：恒生电子（600570）、金证股份（600446）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
宜安科技：液态金属订单量逐年增长
海源复材：海源新材料目前产能利用率较好
红宝丽：PO项目已试产成功 现处平稳运营阶段
怡亚通：目前整体经营状况良好 无“暴雷”风险
定增&重组
业绩与分红
高盟新材：2018年度净利润预增82%-112%
老白干酒：年报净利预增113%
大有能源：年报净利预增35%-55%
三元股份：年报净利预增101%-141%
博雅生物：2018年度净利润预增25%-35%
昌红科技：2018年度净利润预增40%-65%
增持&减持
福安药业：股东汪璐大宗交易减持1.43%股份 掌阅科技：股东国金天吉计划减持不超6%股份
【涨停分析】
2019年1月30日，两市共22只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少2只。创业板的集中暴雷让市场承压明显，但不足以打破修复格局，市场在内外部环境边际缓背景下，仍存在结构性投资机会。以下为部分精选涨停个股分析：
大规模商誉减值袭来，市场扛得住吗？
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天呈震荡回落走势，沪指跌0.72%，创业板指跌1.03%。
2、两市仅石油板块收红，燃料电池、零售、传媒、知识产权、独角兽等板块跌幅靠前。业绩暴雷股继续大面积跌停，拖累市场人气极为冷清，盘中地产银行股一度拉升但午后均回落翻绿，个股呈普跌态势，成交量大幅缩窄。
3、在商誉减值预期的影响下，年初至今，创业板指在A股中，乃至全球主要指数中表现最差。节后将是头部成长的可为阶段，市场将逐步修复和调整2019年一季度的业绩预期，同时科创板也是重要催化剂。
【今日头条回顾】
事件：据华尔街见闻,1月30日，在岸人民币兑美元午后站上6.71关口，报6.7090，日内涨近250点。
观点：
尽管受到华为事件影响，但中美贸易谈判的乐观情绪仍助力人民币，加上节前成交趋少，推动汇价快速突破技术阻力，市场预期人民币试探6.7关口的可能性大增。
目前，中美高级别贸易磋商正在进行中，我国随行团队包含央行行长、发改委副主任等，规格较高，且美国财政部连续二天就谈判发表乐观评论，推升市场做多人民币情绪。
从基本面来看，近期逆周期调控政策频频出台，扭转了经济持续下行的预期。尽管12月经济数据疲态尽显，但逆周期调节也在发力（比如最近央行创设CBS护航永续发行），宽信用举措不断出台，叠加外部环境也出现一些缓和迹象，市场对经济增长的信心开始回升。
展望后市，短期汇市整体交易偏清淡，2月底谈判结果前料维持震荡走势。但长期看，若贸易谈判进展顺利，人民币升值将成为可能的政策选项。此前，受贸易摩擦升级，人民币贬值幅度高于10%，内涵了部分对冲关税负面影响的意图；另外，G20会晤声明中，中方表示会大量进口美国农业、能源、工业等领域的产品，在此形势下，双方谈判也存在要求人民币升值的诉求。
从A股历年表现来看，民航、造纸、资源股一直是公认的人民币升值的最受益板块。
【复盘总结】
观点：围绕60日线均线整固
1.个股情绪极度弱势
2.关键技术位失守
3.交易难度提升
题材方向：区域、军工、黄金、周期股
价值掘金
科创板方案正式落地，独角兽加速共享政策红利！
【题材前瞻】 独角兽 政策评估：★★★★☆ 证监会1月30日发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。根据安排，预计上半年相关技术准备可以全部完成，也就是届时将具备开板的技术条件。今年一季度内可以受理发行材料申请。符合科创板支持条件的创新企业有望加快上市步伐。 市场评估：★★★☆☆ 重磅政策落地，龙头短期或有修复机会。 强势龙头：新华传媒（600825） 证监会网站显示，上海鸿辉光通科技股份有限公司已选定平安证券进行上市辅导。上海鸿辉光通主要从事光纤通信器件产品的研发、生产及销售，符合科创板支持行业范围，且又是该细分领域的隐形冠军，在科创板细则已经发布的背景下，有望加速上市步伐。公司通过上海文化产业股权投资基金合伙企业间接参股鸿辉光通。 操作策略：5.15-5.3元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：科创板政策推进不及预期。
【金股池】
产业纵横
两部委送大礼，这个新能源必配板块驶入成长快车道！
周三（1月30日），光伏板块强势回归，京运通、银星能源、东山精密、芯能科技等多只个股涨停。1月29日，发改委、能源局2印发《布关于规范优先发电优先购电计划管理的通知》，提出纳入规划的风能、太阳能发电，在消纳不受限地区按照资源条件对应的发电量全额安排计划。与此同时，保利协鑫、中环股份两家光伏龙头宣布提价。 国海证券认为，乐观情况下，光伏平价上网有望在2020年底实现，电池片及组件环节将成为本轮技术迭代的主阵地，提高光电转换效率及降低组件封装损失是实现发电侧平价上网的关键。 投资观点： （1）2018年四季度光伏持仓出现较大幅度回升（中银国际） 自2018年11月2日国家能源局相关领导在座谈会上明确表示将提高“十三五”光伏建设目标，新能源板块启动修复行情。此后，配额制、清洁能源消纳行动计划、推进平价上网项目等一系列政策的密集性出台，叠加国内组件出口快速增长的影响，拉动情绪持续回升。公募基金光伏重仓股持仓占比从2018年Q3的0.80%升至Q4的1.49%，环比增加0.61pct。 （2）平价上网政策拉开光伏行业“黄金十年期”的序幕（国海证券） 光伏行业的发展可以分为三个阶段：①2018年及以前，政策引导阶段；②2019-2020年，平价上网过渡阶段；③2020年以后，全面平价上网阶段。 2019年1月9日光伏平价上网政策正式出台，标志着我国光伏行业“黄金十年期”的开启，主要基于三个背景： 一是中国光伏产业由“两头在外”发展成为“掌握全产业链核心工艺和设备”，为行业发展奠定基础。 二是光伏行业降补贴大势所趋，平价上网具备现实意义； 三是光伏工艺和设备日趋成熟，优势资源区已开始出现平价项目。随着优势地区（土地费用低、可利用小时数高）的光伏平价项目开始出现，属于平价上网的“黄金十年”序幕已被拉开。 （3）平价上网，设备先行（国海证券） 从全产业链来看，在平价上网过渡阶段，电池片及组件环节将成为本轮光伏产业降本增效的主阵地，有望获得产业持续的资本投入。 从具体产业环节来看，设备行业由于技术延展性更强，与下游产品企业相比具备更高的市场集中度，设备龙头有望充分受益行业技术迭代。 相关标的（国海证券）：捷佳伟创、迈为股份、罗博特科、金辰股份、康跃科技、京山轻机（苏州晟成）。
地方持续推进军民融合 年报窗口军工备受关注
据新华网，中关村管委会日前发布《关于推动中关村科技军民融合特色园建设的意见》，计划到2022年，培育20个以上辐射带动作用强的军民融合特色园，聚集500家以上优势民口企业，产生一批具有自主知识产权的军民两用技术成果。 投资观点： 1、军民融合是军民良性互动的必然选择（广发证券） 军民融合是将国防和军队现代化建设融入经济社会发展体系。军民融合本质上是一种协调、统一国家系统运行功能的重要指导理念，在经济、科技、教育、人才等各个领域推进军民融合，并在更广范围、更高层次、更深程度上把国防和军队现代化建设与经济社会发展结合起来，实现国防建设和经济建设相互协调、动态转化、功能通用。军民融合可分为“军转民”与“民参军”两个层面。 2、中国军民融合建设正处于军民融合双向发展期（广发证券） 中国军民融合经历了初创期、探索期和发展期三个阶段。目前正处于双向融合发展期。在这个阶段，民营企业加速融入国防体系，同时，军工集团也在持续改革由全民所有制企业改制为国有独资公司。 3、我国军工企业未来发展方向是军民合一（东兴证券） 对军民合一企业来说，产品的技术特征是第一位的，用户性质则是第二位的。也就是说，企业更多地专注产品本身，至于客户购买是军用还是民用完全取决于需求。军民合一企业完全按照市场经济规律运作，同样的技术，有军品需求就生产军品，有民品需求就生产民品。军品订单是“输血”，民品订单是“造血”。军民合一企业的优势在于：国家投资所形成的专利技术和知识产权可以从企业之间的转让变成企业内部的转移，极大地降低了成本。同时，企业的生产成本可以在军民品之间分摊。当然，前提是企业拥有过硬的技术和适销对路的产品。 短期来看，年报窗口有利于军工相关企业估值修复。因为日前市场正回避业绩有雷的公司，积极拥抱成长确定性高的企业，军工成为当下主力机构的避险选择。此外，跌宕起伏的中美关系也为行情形成催化。 相关概念股包括：航天发展、中航高科、亚光科技、四创电子、积成电子。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
与孚能签订铝塑膜大单，19 业绩有望维持高速增长！
战略方向：新纶科技传统业务为我国防静电/洁净室行业的龙头企业，在国际也处于领先地位。2013 年起深入布局新材料行业，迄今已形成电子功能材料、新型复合材料、洁净室工程与超净产品三大核心产业。构筑起电子功能材料、锂电池包装材料、净化工程、超净产品与清洗、精密模具等业务集群，致力于成为以新材料为本的行业综合服务商。 目前公司已建立起以珠三角、长三角、环渤海湾和西南地区为辐射经济区域的深圳、苏州、常州、天津、上海、成都六大产业与总部基地，销售服务网络与分支机构涵盖国内外主要区位城市；服务客户包括华为、三星、LG、富士康、中兴通讯、OPPO、比亚迪、ATL、宁波维科、多氟多等世界 500强和国内外行业领军企业。 投资要点： （1）与孚能签订采购合同，铝塑膜 19 年销量预计大幅增长（太平洋证券） 孚能科技为国内动力软包电池龙头，18 年孚能在镇江扩产 20GWh 电池产线，预计 19 年将陆续投产，随着产能释放，对铝塑膜需求将快速增加。新纶为孚能铝塑膜第一供应商，将直接受益。 （2）高端功能材料放量，收购千洪电子带来协同效应（光大证券） 公司为苹果公司在国内唯一的胶带类原材料供应商，占苹果胶带采购量约 10%，随着新增料号的进一步导入，预计 19 年胶带业务仍保持快速增长。凭借 强大的高端定制化胶带的能力，加上并购模切商千洪电子带来的协同 效应，19 年对包括 OV 等国内手机生产商的渗透将进一步加大。 （3）光学膜将打开公司未来成长空间（太平洋证券） 常州三期光学膜项目是公司未 来的主要战略方向。光学膜市场空间广大，公司重点布局车载防爆膜、 CPI、偏光片用膜（TAC、COP）等高端产品。公司两条产线已于 18 年 11 月正式投产，预计 19 年 3 月还将投产 3 条产线。 核心逻辑（太平洋证券）：预计公司2018-2020 年实现归母利润 4.52、6.47、9.20 亿元，EPS 为 0.39、0.56、0.80 元，对应 PE 为 27X、19X、13X。按照 19 年 30X 估值计算，目标价 16.8 元。给予“买入”评级。
热点聚焦
人民币涨破6.7关口可能性大增，留意相关受益概念
※外围市场 1、据新浪网，全球最大铁矿石生产商淡水河谷日前位于巴西矿区的一座尾矿坝发生垮塌，酿成重大安全事故，并造成铁矿石供应端缩减。 评估：国外安全事故叠加国内季节因素导致铁矿石供给收缩，而近期温和上涨的需求正持续降低钢铁企业的库存。春节后，在基建补短板的背景下，钢铁需求有望迎来一轮释放，补库存需求叠加供给偏紧将支撑铁矿价格处于相对强势状态，相关铁矿石公司有望受益。
※政策风向 1、据证券时报，国家发展改革委、国家能源局印发《关于规范优先发电优先购电计划管理的通知》。洁能源资源利用保障方面，纳入规划的风能、太阳能发电，在消纳不受限地区按照资源条件对应的发电量全额安排计划。 评估：从市场层面来看，光伏产业复苏迹象明显。目前已有一线组件大厂订单排至二季度，主流一线企业甚至表示过年生产线基本不放假，排产处于满负荷中。此外，保利协鑫、中环股份两家光伏龙头日前宣布硅片提价。展望后市，无补贴的平价上网项目将在原指标规模的基础上，为风电、光伏建设提供十分可观的增量市场，行业需求有望加速释放。 2、据券商中国,近日，已有地方证监局向辖区内的券商、期货、基金公司下达通知，要求自主制定整改方案，由经营管理主要负责人和合规负责人签字确认，于2019年1月31日前报送。 评估：2018年作为资管新规正式落地的一年，整个市场承受了一定的压力，包括资金池的打压、通道业务的关闭等。今年来随着资管新规及配套细则相继落地，金融体系风险偏好有望逐步回升。另外，资管新规等政策落地提升金融IT市场需求，金融信息化建设保持较高景气度，相关概念值得留意。
※关联市场 1、周三，沪指收盘跌0.7%，业绩“爆雷”个股集体大跌。 评估：业绩“爆雷”个股集体大跌，奥马电器、天润数娱、飞马国际等多股跌停，截止收盘跌停个股数量上升至70家。短期看，中小创仍处于业绩风险释放中途，节前小盘股走势难言乐观，沪指在蓝筹白马的支撑下，大概率能平稳收官。策略上需要警惕高位股回调风险。 2、据华尔街见闻,1月30日，在岸人民币兑美元午后站上6.71关口，报6.7090，日内涨近250点。 评估：尽管受到华为事件影响，但中美贸易谈判的乐观情绪仍助力人民币，加上节前成交趋少，推动汇价快速突破技术阻力，市场预期人民币试探6.7关口的可能性大增。从A股历年表现来看，民航、造纸、资源股一直是公认的人民币升值的最受益板块。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出83.67亿元
1月30日，截止收盘，两市机构资金合计净流出83.6696亿元，61个行业中有8个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：专用设备（4.65亿）、金属制品（1.24亿）、房地产（1.17亿）、民航机场（2984万）、仪器仪表（2581万）；
机构重点抛售：通讯行业（-8.43亿）、软件服务（-8.22亿）、电子元件（-7.60亿）、电子信息（-5.19亿）、医药制造（-5.09亿）；
个股方面，1月30日机构净流入前五的股票分别为：明阳智能（4.95亿）、东山精密（2.28亿）、晶盛机电（1.28亿）、芯能科技（1.22亿）、保利地产（5589万）；
机构净流出前五的股票分别为：科大讯飞（-3.26亿）、中兴通讯（-1.71亿）、贵州茅台（-1.53亿）、亨通光电（-1.33亿）、格力电器（-1.32亿）。
用友网络年报净利同比增长45%-60%
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有1058只股被机构给予买入评级，其中71股被给予明确上涨上升空间。其中一心堂目标涨幅最大，预计目标价45元，涨幅127.16%；博世科紧随其后，预计目标价15.2元，涨幅68.33%。
投资日历
1月31日投资日历
| 
发表于 2019-1-31 08:41:03
