每日A股大参考2019.2.1

《指数冲高回落，信心修复仍需时日！》周四（1月31日），大盘呈现冲高回落走势，大小盘指数再现分化格局，上证50表现强势，银行、保险、白酒等蓝筹白马走势坚挺，业绩“地雷”股继续成为杀跌主力，两市超过百只个股跌停。市场交投情绪低迷。

整体来看，随着中小创年报预披露截止日期的靴子落地，短期扰动市场的业绩风险迎来最后的出清。展望节后的市场，随着小盘股业绩风险的释放殆尽，行业高景气、内生增长稳健的头部成长有望迎来不错的修复契机，节前可以酌情择优布局。不过，蓝筹白马股在持续演绎之后有休整的需求，而市场对于小盘股信心的修复也很难一蹴而就。所以，短期仍不可过于乐观，节前最后一个交易日，预计市场将平稳收官。

消息面，1月31日，统计局数据显示，中国1月官方制造业PMI为49.5，连续第二个月低于荣枯线，显示经济仍在寻底。接下来逆周期调节政策将继续发力，“稳增长+宽信用”趋势逐渐强化，货币政策将会出现向稳增长切换的过程，逐渐由灵活适度转向稳健略宽松，预计全年3-4次降准，未来全面降息可期，可能在二季度降低政策利率10BP。随着政策逐渐积累，将持续改善风险偏好。

总之，随着小盘股业绩风险的出清，头部成长有望在节后迎来不错的修复契机。但市场积弱已久，蓝筹白马在持续反弹后有修复的需求，小盘股信心的修复也很难一蹴而就，预计指数整体仍是结构性修复机会。板块上留意银行、白酒、军工、新基建（5G、特高压、新能源）等。大智慧财富网大智慧破解版

每日复盘




周五情报精选

【新闻联播】

●决策层出席推进“一带一路”建设工作领导小组会议

●缅甸央行宣布人民币为官方结算货币

●美联储正式转变政策立场，发出暂停加息最强信号

●在岸人民币兑美元1月创一年来最大单月涨幅

●《融资融券交易实施细则》将于近期落地

●证监会拟对风控指标实施逆周期调节 鼓励证券公司权益类投资

1、白酒行业年报靓丽  外资连续流入龙头受青睐

2、科创板揭开神秘面纱  制度红利释放可期

3、多地发布水泥错峰生产计划  行业高成长受益年报窗

4、美联储正式转变政策立场  我国稳汇率压力减轻

个股情报

新股：暂无

可转债上市：暂无

鼎信通讯：自主研发芯片已在电力、消防产品上广泛应用

动力源：已给韩国电信运营商提供5G电源产品

定增&重组

庄园牧场：拟公开发行不超4亿元可转债

美邦服饰：拟定增募资不超15亿元

业绩与分红

东诚药业：2018年度净利润同比增长62.44%

国星光电：2018年度净利润同比增长24.31%

增持&减持

健友股份：多位股东拟合计减持不超4.08%股份

绝味食品：股东复星创投拟清仓减持5.81%股份

深南股份：股东黄国英拟减持不超1.48%股份

信邦制药：获董事长及总经理增持股份

【盘面要点回顾】

2、两市仅白酒、银行、证券板块收涨，次新股、壳资源、海南、零售、环保、创投等板块跌幅靠前。大小盘股呈现出极端分化表现，金融权重带动下沪指盘中冲高尾盘回落，业绩暴雷股延续大跌，两市超百股跌停，个股呈普跌态势。

【今日头条回顾】

观点：

1、科创板企业由上交所负责审核，证监会负责注册，注重信息披露审核3个月内完成，注册20天内完成。允许未盈利企业上市，允许同股不同权红筹企业上市，标准为CDR意见稿。

3、科创板上市公司触发退市就直接退市。

5、文件的征求意见期为30天，征求意见结束后监管部门将马上修改完善，具体日期待定。交易所对企业的发行审核原则上不超过3个月，不排除特殊情况，需要结合承销商、公司答复时间，从实践来看6-9个月。

7、科创板上市企业前5天交易没有涨跌幅限制，第6天开始20%涨跌停限制。

9、科创公司并购重组，涉及发行股票的，由交易所审核，并经中国证监会注册。审核标准等事项由交易所规定。

（2）改革循序渐进，科创板预留开放潜力

（3）科创板定位及多层次资本市场的协同性

（4）设立科创板对实体经济的指导意义

（5）投资策略

中长期来看，创投业务在营收中占比大的企业以及拥有领先核心技术即市场所谓“硬实力”的科技型企业将持续受益于国家对高新产业的支持。

观点：围绕60日线均线整固

2.风格差异加大提升交易难度

题材方向：区域、军工、黄金、周期股

【涨停分析】

价值掘金




行业逆势高景气，板块节后修复可期！

军工

军工企业年报预告显示，核心央企与核心民参军业绩增长稳定，双主业民参军利润增速高于行业整体水平，宏观减速背景下板块防御价值凸显。2019年军费增速预计仍将高于GDP增速，裁军、反腐等推进将使得军费向装备和训练领域倾斜，整体装备投入增速预计将高于军费增速。

业绩政策双驱动，板块估值优势明显。

公司是军工电子领先企业，军工业务有望受益于军工信息化加快推进，特别是受益于实战化训练加强或将进一步扩大航天领域优势。民品业务方面，积极布局5G、轨道交通、新能源汽车、人工智能等战略性新兴产业，有望受益于配套需求不断增长和高端关键元器件国产化机遇，打造新增长极。

风险提示：军费增长大幅低于预期、武器装备研制进度不达预期、竞争大幅加剧风险。

产业纵横




年中5G商用终端望面世 需求释放多行业受益

投资观点：

                                             

根据预测，2020年，5G间接拉动GDP增长将超过4190亿元；2025年，间接拉动的GDP将达到2.1万亿元；2030年，5G间接拉动的GDP将增长到3.6万亿元。

预计宏站建设密集期为2020-2022年，小站建设密集期为2022-2025年。5G建设期主要是建设5G通信基础设施，如5G基站、传输网、机房等，完成搭建5G通信系统网络，将从2019年一直持续到2025年，其中2019-2020年为5G建设初期，2020-2022年为中频段宏站大规模建设期，2022-2025 年为毫米波小站大规模建设期。

（3）相关标的（东吴证券）

光交换及光器件：新易盛、光迅科技、博创科技、中际旭创。

无线产业链：鸿博股份、世嘉科技、中石科技、东山精密、生益科技。

PCB：深南电路、沪电股份。

当前阶段，养鸡股的预期差还有吗？

天风证券认为，中长期2019年供给紧缩，非洲猪瘟带来消费的边际增量，产业景气向上；短期，春节之后渠道补库存行为有望推动价格再创新高。再加上2018Q1、2018Q2价格基数较低，2019上半年上市公司业绩超预期存在可能。

（1）供给端预期差：换羽“双低”+生产效率“全线”下降（天风证券）

猪肉和鸡肉作为我国消费肉类蛋白的主要选择，非洲猪瘟对白羽肉鸡行业的影响主要体现在2个方面：一方面，部分学校团膳消费出于安全考虑，仍选择鸡肉等作为替代性蛋白消费；另一方面，猪价上涨带来的替代性消费。2019下半年猪价有望反转，这使得白羽肉鸡价格也大概率呈现上涨趋势。

（3）进口或成最大不确定性，但边际影响有限（天风证券）

相关标的（天风证券）：圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。

深度调研




18年扣非料增长40%，内生增长依然强劲！

战略方向：公司是全球规模领先的眼科医疗集团。截至2018 年 7 月 8 日，上市公司控股眼科医院82 家（其中中国香港、美国和欧洲的医院实体各算1家），另有参股产业基金控股的眼科医院177家，体内外医院数量相比 09 年上市时增长已超过10倍，是全球最大的眼科医疗龙头。

（1）18 年扣非净利润预计增长 40%，内生增长依然突出（光大证券）

（2）非经常性损益多为慈善捐赠，为建立品牌形象服务（太平洋证券）

（3）龙头优势不断强化，品牌服务价值持续成长（光大证券）

核心逻辑（光大证券）：考虑公司非经常性损益明显增长，我们略下调 18~20 年预测 EPS 为 0.42/0.59/0.78 元（原为 0.44/0.59/0.78 元），对应 18-20年 PE为65/46/35x。 公司内生增长依然强劲，龙头优势持续强化。维持“买入”评级。

热点聚焦




PMI连两月低于临界点，静待逆周期调节政策发力

1、据华尔街见闻，美东时间1月30日周三，美联储2019年首次FOMC议息会议决定暂不加息，保持联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%不变，符合市场预期。

※经济数据

评估：制造业PMI的低迷状况在1月未有明显改善, 连两月低于临界点，显示经济仍在寻底。值得关注的是，主要原材料购进价格和出产品价格均出现小幅回升，预计1月PPI环比增速较上月有所改善。但大中小企业状况继续分化，结构性并未出现明显改善。展望后市，逆周期调节政策将继续发力，“稳增长+宽信用”趋势逐渐强化，货币政策逐渐由灵活适度转向稳健略宽松。

评估：一季度是酒企的盛宴，结合当下的年报窗，中短期的市场需求和舆情均有利于白酒板块估值修复。长期来看，消费升级以及品牌时代来临，白酒行业的马太效应愈加明显，一线酒企以及区域性龙头将长期受益。

1、据搜狐网，江苏省建材行业协会日前印发《2019年江苏省水泥行业错峰生产停窑及核查方案》，要求江苏省境内涉及熟料生产的23家企业错峰生产，停窑65天。另外，四川日前也发布了《关于做好2019-2020年水泥行业错峰生产工作的通知》。

2、据证券时报，中国证监会和上海证券交易所1月30日通报包括《科创板首次公开发行股票注册管理实行办法》（征求意见稿）等3份部门规章和6份交易所规则。

※关联市场

评估：消息面上，1月官方制造业PMI略高于预期，加上科创板细则也是超预期的发布引发了券商板块的走起带动了蓝筹白板块的活跃，推动市场股指一波冲高，但由于春节因素的影响，冲高后的市场震荡回落后再度受到BOLL线中轨的支持而反弹，预计后市维持60日均线震荡。

字体颜色

[/td][td=255]

红色

[/td][td=255]

蓝色

[/td][td=255]

绿色

[/td][td=255]

以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！

机密爆料




两市机构资金合计净流出55.39亿元

其中，机构重点增持：银行（7.07亿）、保险（5.71亿）、酿酒行业（3.97亿）、家电行业（2.04亿）、安防设备（1.29亿）；

个股方面，1月31日机构净流入前五的股票分别为：中国平安（4.57亿）、五粮液（2.79亿）、中兴通讯（2.33亿）、格力电器（1.74亿）、恒瑞医药（1.40亿）；

机构净流出前五的股票分别为：万达电影（-1.97亿）、京东方A（-1.54亿）、白云山（-1.25亿）、方大炭素（-1.10亿）、明阳智能（-1.04亿）。

东港股份年报拟10送5派7元大智慧财富网大智慧破解版

机构评级：一周最具上涨潜力20股

投资日历




2月1日投资日历