热点狙击
周一主题精选
【新能车】河北力推新能源汽车产业 雄安样板引领千亿市场
据媒体报道，8月23日，河北省政府召开新能源汽车产业发展和推广应用座谈会，对《关于加快新能源汽车产业健康发展的实施意见》进行了审议讨论。副省长李谦指出，全力推动新能源汽车产业做大做强，要求各地各有关部门和企业要突出统筹规划、加快新能源汽车推广进度，优化推广结构，完善充电设施，以推广应用带动产业发展。
点评：业内人士表示，按照规划，到2020年，河北将形成50万辆各类新能源汽车生产能力，实现总产值1000亿元，新能源汽车产销规模居国内前列。雄安新区的设立，将打造绿色交通体系作为建设的重点任务之一，雄安有望成为国内首个以电动汽车行驶为主的样板城市，进而促进河北新能源汽车的发展。
【粤港澳】利好政策不断 世界第四大湾区渐行渐近
日前，广东省住建厅、广东省发改委发布了《广东省新型城镇化规划（2016-2020年）》。明确提出了建设三大新型都市区。其中，首次提出了“深莞惠大都市区”这一概念。具体而言，韶关、河源、汕尾、阳江、清远、云浮等环珠三角城市深度融入珠三角，基本形成“广佛肇+清远、云浮、韶关”“深莞惠+河源、汕尾”“珠中江+阳江”三大新型都市区。大中小城市和小城镇科学合理布局，粤东西北地级市中心城区扩容提质成效明显，中小城市竞争力明显提升，小城镇服务功能增强，多中心、网络化的城镇体系基本成型。
点评：自今年3月写进政府工作报告以来，粤港澳大湾区一直备受关注。7月初《深化粤港澳合作推进大湾区建设框架协议》的签署，使得粤港澳大湾区发展蓝图逐渐清晰。随后《粤港澳大湾区自然资源与环境图集》正式印刷，有望更好地服务国家发展战略，推进大湾区建设。再到近日发改委表示，将尽快上报粤港澳大湾区城市群发展规划；《广东省新型城镇化规划(2016-2020)》印发等。政策一脉相承，凸显了各级政府对于粤港澳大湾区发展的重视。世界第四大湾区渐行渐近，地产、交通等受益明显世界第四大湾区渐行渐近，地产、交通等受益明显。
【迪士尼】苹果迪士尼助推 AR有望站上投资风口
据媒体报道，迪士尼将会在iPhone以及iPad等苹果设备上，利用AR增强现实技术宣传即将要上映的电影《星球大战：最后的绝地武士》。此外，日前，迪士尼还宣布，将于9月1-3日在全球30个国家超过2万多家零售店开展星球大战系列AR活动《寻找原力》。《寻找原力》是一款类似《口袋妖怪GO》的寻宝AR游戏。用户可以在手机上打开星球大战APP，扫描店内的星球大战图片，星球大战角色就会随之出现在屏幕上，然后用户可以录制视频或者拍摄照片，分享到社交媒体上。
点评：同样是在9月，苹果公司将发iPhone 8、AR眼镜等新品。很多迹象表明，iPhone8是以AR为中心而设计的，iPhone 8甚至有望推出仅用于AR的芯片。众所周知，苹果在过去几年间已对AR技术进行了大量的投入。在本月的财报会议上，库克表示AR技术很重要，iOS将成最大AR平台。有了苹果公司的推动，AR普及和应用有望明显加速。 操作上，苹果迪士尼联手催热，AR概念阶段投资窗口被打开。
【集成电路】各地密集推动集成电路产业发展 关注业绩支撑股
近期，多地继续加码推动集成电路产业发展。厦门市上半年集成电路产值超过60亿元，同比增长在26%以上。集成电路产业的企业数量和产值规模双双“破百”，厦门欲打造集成电路“硅谷”，近期各类项目加快落地。同样，在陕西，在去年首支集成电路产业投资基金挂牌成立之后，近期陕西正在力推集成电力产业形成更强发展动力。
点评：此外，安徽、上海等地近期集成电路产业也频频传出大动作。集成电力产业在政策支持和产业支撑下，已经迎来产业发展和企业盈利的新局面。
【雄安】雄安新区特色小镇建设加快 有望引领千亿级投资
据媒体报道，8月25日，雄安新区与美国麻省理工学院麦戈文脑研究所举行对接会，雄安新区党工委书记、管委会主任陈刚表示，雄安新区将加快推进国际脑认知与类脑智能产业创新研究院和脑健康特色小镇建设，打造贯彻落实新发展理念的创新发展示范区。此外，雄安新区安新县的代表性产业制鞋业将主动抱团转移至河北省石家庄市高邑县，并以建设鞋业特色小镇的形式保存完整产业链。
点评：业内表示，特色小镇的建设促进新型城镇化建设和促进创新与经济转型升级的重要手段，受到相关部门的重视。河北省出台《关于建设特色小镇的指导意见》提出，力争通过3至5年的努力，培育建设100个特色小镇，每个小镇投资20亿元以上，总投资将超过2000亿。雄安特色小镇建设加速，有望引领河北千亿级投资，相关公司有望受益。
【维生素A】维生素A价格暴涨近2倍 未来涨价空间仍巨大
据行业最新数据，国内维生素A（VA）最高报价上调40元至350元/公斤，较6月低点的120元/公斤，最高涨幅达190%。市场货紧挺价，市场报价跳跃式上涨。主要原因是，全球龙头即将进入检修期，继BASF宣布检修4周后，DSM宣布10月开始停产约6-8周。浙江地区接受第四轮的环保督查，九月金砖会议令厦门厂家生产受限。
点评：业内表示，全球VA市场呈现寡头垄断格局，全球VA粉产能约3万吨，DSM和BASF两大巨头产能合计达14300吨，占全球产能的47.67%，停产影响巨大。同时，浙江两大VA企业产能8500吨，厦门产能2500吨，也将因环保受到限制。进入9-10月后，VA大厂停产的影响将更加显现，机构预计VA涨价趋势仍将维持，有望上涨至450元/公斤。VA产品价格暴涨，龙头企业盈利有望飙升。
【工业互联网】推动制造强国建设会议召开 工业互联网受重视
推动制造强国建设、持续推进经济结构转型升级座谈会25日召开，国家制造强国建设领导小组成员单位、有关部门以及部分国有企业、民营企业和金融机构负责人参加会议。会议提出，促进制造业提质升级要依靠创新发展，要依托工业互联网、大数据等平台，通过开展大众创业、万众创新和大中小企业融通发展，促进企业研发、生产、经营模式变革。
点评：工业互联网能为智能制造提供不可或缺的网络连接，被认为是第四次工业革命的核心。据GE公司预测，到2030年，工业互联网将为全球GDP带来15万亿美元的贡献。
盘中主要热点题材
1、新股：创业黑马、联合光电、中广天择、秦港股份、永安行、科力尔、春风动力、起步股份、中环环保、中国出版、中宠股份、爱乐达、正川股份、圣达生物、皇马科技
2、次新
近期开板新股：纵横通信、嘉泽新能、澄天伟业、朗新科技、卫信康、中公高科、建科院、金龙羽、赛意信息、设计总院、智动力、隆盛科技、华大基因、英博尔
超跌次新：万通智控、金能科技、迪生力、坤彩科技、名雕股份、光库科技、诚邦股份、快意电梯
次新+中报：达安股份、苏利股份、元隆雅图
3、5G
次新+5G：华脉科技、超讯通信、欣天科技、吉达通信、科信技术、瀛通通讯
超跌+5G：三元达
4、煤炭：山西焦化、露天煤业、陕西黑猫
5、其他
重组：广宇发展、世嘉科技、江南化工
超跌+两年次新：爱司凯
次新+券商：浙商证券
超跌+电商：焦点科技
复牌补涨：创兴资源
人工智能：拓尔思
钢铁：韶钢松山
板块跟踪：减仓次新，加仓周期
【今日热点操作】减仓次新。
【今日热点操作】加仓周期。
我们近期重点关注的板块有：上证50、次新+、周期、国企改、ST概念、雄安新区、创业板、苹果概念、特斯拉、白马、涨价、医药。
秋官认为：1、金融股的券商是必须要配置的，无论从一贯的行情先锋属性和目前的滞涨情况来看，溢价都比银行和保险高。
2、周期股，环保风暴和涨价预期依然浓烈，就算现货价格空间没有了，但维持高位，就能让行业整体盈利复苏继续。至少三季度和年度业绩乐观预期不会被证伪。而上面谈到了10周均线的调整在周五中阳后被证实已经结束。（不过周五隔夜盘期货大跌，但秋官认为此一时彼一时也，如果说之前期货市场的大阳不足以刺激周期板块大涨，那么现在便是大阴不足以刺激周期板块大跌了。如果顺势低开，反而是机会。）
3、如果持有一些滞涨的绩优股被错杀的，千万不要卖，一旦量能上来，这些股终将大幅跑赢大盘，且翻倍更容易。重要的是耐心。如低估值且低价的医药股等。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
证金增持多家上市券商 行业中长期配置价值获认可
上周五券商股强势发力，助推沪指突破3300！
消息面上，日前中国证监会公布2017年证券公司分类评级结果。97家券商中AA级券商11家，占比较去年增加了3个百分点;A级券商29家，占比和去年基本持平;CCC及以下类券商共9家，占比较去年增加了1个百分点;B类券商数量占比有所下降。上市券商中，国君、招商连续8年稳居AA级，中信、华泰、广发、海通由BBB类升至AA级，而西南和方正均因多次受罚评级为C，行业中垫底。
与此同时，上市券商的业绩表现也是可圈可点。多家券商均获得证金公司的增持，8月24日晚间，招商证券和方正证券同时披露半年报，两家券商一个共同的特征是，原本就在公司前十大股东行列的证金公司，均作了进一步的增持。在此之前，今年已披露半年报的证券公司中，国元证券、东兴证券、华泰证券、申万宏源等多家券商均获得证金公司的增持。
就证券行业经营环境来看， 7 月日均股基成交额 4939 亿元，环比上涨 17%；两融月末余额 9011 亿元，环比上涨 2%。市场情绪有所好转。我们预计 30家上市券商 2017 年上半年累计实现营业收入 1226 亿元，同比下降 4%；累计实现净利润 434 亿元，同比下降 10%。渤海证券认为，虽然上半年市场较为低迷、债销规模下降等因素对券商业绩产生一定负面影响，但对转型力度较大的券商的影响逐步减少，比如华泰证券。当前证券行业估值接近历史底部，尤其是大券商，PB 处在历史底部，向上空间大。
中金公司分析认为，随着券商行业两大基础性制度：证券公司分类监管规定以及投资者适当性管理办法的出台，券商行业进入到新的一轮监管周期。本轮监管周期强调全面风控、突出主业，在新一轮监管思路导向下，券商作为直接融资市场的中介，在全面风控的前提下，做大做强直接融资相关的主业，服务实体经济。从新的监管精神来看，本轮监管中大券商由于资本实力强、业务综合能力强，将会受益于整个行业的整合。
中航证券认为，券商行业估值在底部区间波动，交易性机会仍然存在。券商板块市净率（剔除负值或大于50）自 5月份触及十年历史底部以来，在6、7月份有所回升，十年估值底部的支撑作用可以确认。但由于今年全年证券行业经营业绩仍然难言乐观，短期内估值快速回升的趋势不能成立。券商板块将在估值底部区间波动，缓慢抬升波动区间中枢，并伴生交易性机会。预计2018 年证券行业有望恢复增长，估值底部区间中长期配置价值显现。
华创证券认为，风波之后，大券商重回A类评级。券商分类评级是对证券公司全面风险管理能力的综合评价。去年分类评价结果中，多家大券商因经纪业务、两融业务、新股发行保荐业务涉嫌违法违规被立案调查，致使2016年分类评价结果出现大幅下降。今年是券商分类监管新规实施的首年，营收排名、净资本充足度、境外子公司收入、新业务竞争力及分项业务综合实力等成为新增加分项，利好有着业务积累、资本充足、发展稳健的成熟券商提升评级。评级结果也印证了这一结论。A类券商占比较去年明显提升，上市券商中，中信、华泰、广发、海通重回AA级，而国泰君安和招商证券则是连续八年稳居AA级，显示出其稳健的风险管理水平。
长城证券分析认为，券商行业业内分化将继续将持续存在，建议从三条主线选择个股：
1）业绩优良稳健与业务结构多元化的龙头券商，华泰证券、国泰君安、东方证券、海通证券、招商证券，
2）创新+转型发展的中型券商长江证券、兴业证券，
3）弹性标的超跌反弹+前 7月业绩同比正增长的山西证券，第一创业、中原证券，风险偏好高的投资者可关注与配置。
军工将重回景气增长周期 重点公司估值已具备吸引力
今年以来，军工板块整体大幅跑输沪指，行业内个股跌幅普遍较大，期间虽然出现多次集体爆发，但缺乏持续性，有时甚至是“一日游”行情。太平洋证券认为，主要是相关改革进程和政策出台进度低于预期，造成巨大落差。
军工板块持续调整较长时间，重点公司估值已具备吸引力。目前行业2017年平均预测市盈率约50倍，部分优质公司市盈率低于40倍，处于历史估值中枢下限。市场人士认为在“改革重组+成长+军民融合”三条主线的共同驱动下，行业面临较好的投资机会，维持行业“推荐”的投资评级，建议加大主流军工股的配置。长城证券则表示，军工股近期建仓时机或随时出现。过去一周军工股跑赢大盘，但在市场风险偏好无明显回升的背景下，筛选军工股最主要的指标仍然是业绩和估值，建议配置短期低估值白马组合。
国信证券指出，军工板块业绩存在明显的季节性，下半年特别是四季度是业绩确认的高峰期，军工板块全年业绩有望保持稳定增长。军工上半年利润占比小，对全年业绩的贡献有限。特别是总装类企业，下半年营收和利润占比可达70%以上。以航发动力为例，2016年1-4季度营收占比分别为12%、22%、23%、43%，归母净利润占比-11%、21%、24%、66%。此外考虑到2016年起的军改继续推进，将带来军工装备需求的全面恢复，今年将是业绩拐点。
同时，随着未来部分军工集团的证券化率进一步提升，以及国企改革、研究所改制和混合所有制改革推进，在高确定性增长行业中将出现很多投资机会。市场人士认为，海空军装备、军工电子等行业领域拥有高景气度且持续性强。公司方面，装备批产、实战化训练装备需求拉动企业业绩持续增长；科研院所改制、军品定价机制改革、国企员工激励为最大的改革红利，民营企业中也有望诞生大市值的军工企业。
军工是混改试点示范的7 大领域之一,中国船舶被列入首批试点,前两批19 家试点军工有7 家。8 月16 日备受市场关注的混改首批试点企业中国联通发布方案,通过发行股份募集资金780 亿元,引入BATJ 等公司,并推出员工限制性股票方案。8 月18 日发改委定时发布会上表示第三批混改试点正在按程序报批,将抓紧落实;根据媒体报道被纳入发改委最新一批试点考量企业的数量为8 家。近两日军工板块以中船科技、北化股份为代表的相关标涨幅较大。军工混改作为主题投资,或将成为行业贯穿全年的主题,将带来非基本面的阶段性间歇式行情,重点关注已经或有望提出混改方案的军工集团(以中船、兵器、兵装等为代表)旗下民品为主的小市值公司。
中信建投研报认为，从已经发布的业绩预告来看，上半年军工板块上市公司归于母公司股东所有的净利润平稳增长。101家军工企业共实现归于母公司股东所有的净利润51.55亿—64.87亿之间，相较去年同期增长10.13%—38.60%。外延并购导致的报表合并范围扩大以及产品需求上升是公司业绩大幅增长的两大主要因素。分板块看，航天、地面兵装、核电板块归母净利润增长率均超50%，材料、船舶板块表现一般。
广发证券分析师认为，军工是一个稳定增长的行业，中国的军工行业伴随着经济腾飞和国力增强而快速增长。中短期内，由军改带来的对军工企业的影响将逐步消除，装备采购也会按新的编制体制运行。随着军改逐步完成以及“十三五”进入第二年，军工将重回景气增长周期。
中信建投认为，军工板块有望阶段性反弹，三季度机会或将更大。上半年军工板块经历大幅下跌，板块估值仍处于历史中高位水平，在行业基本面逐渐好转的大背景下：
1、近期军工板块有望继续反弹;
2、板块内部已经出现分化，低估值、高成长、业绩确定的公司将率先反弹，部分高估值公司或将继续调整;
3、在标的选择上，首选估值合理、具备长期逻辑的国家队龙头;
4、还可配置超跌、估值处于底部区域、具备核心竞争力的民参军公司。
川财证券建议关注：
中航飞机：发布中期业绩报告，2017 上半年归属母公司净利润9161.67 万，营业收入107.5 亿元，分别较去年同期增长14.05%和13.99%。
航天电器：发布2017 年前三季度业绩预告，净利润在20949至23942 万元，增长率在5%至20%之间。
中航机电：发布半年报，2017 上半年实现营收40.34 亿元，同比增长7.47%，归属母公司净利润1.8 亿元，同比增长17.93%风险提示：混改进度低于预期；政治军事黑天鹅事件
风险提示:体制改革进展可能不如市场想象那么快、周边局势进展偏离市场预期、武器装备研制列装进度与市场预期有较大差异等。
行业扶持政策密集出台 环保装备业有望二次腾飞
近期政策密集出台,推动环保主动治污刚需， 8 月环保部发布《推进环境污染第三方治理的实施意见》,细则重点提出:
1)在京津冀等重点区域试点实施限期第三方治理;
2)鼓励设立绿色发展基金,提供融资支持;
3)建立排污者付费、第三方治理与排污许可证制度有机结合的污染治理新机制。
近日工信部发布《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见（征求意见稿）》，《指导意见》提出到2020 年，行业创新能力明显提升，关键核心技术取得新突破，创新驱动的行业发展体系基本建成，环保装备制造业产值达到10000 亿元。
目前，我国环保装备行业集中度偏低，据中国环保机械行业协会统计，2014 年1320 家环保装备制造企业主营收入为2766.78 亿，主营业务利润为200 亿，而全国环保装备制造业产值为5111 亿。因此，《征求意见稿》明确提出要求到2020 年培育十家百亿规模龙头企业，创建百家具有示范引领作用的规范企业，打造千家“专精特新”中小企业，形成一批由龙头企业引领、中小企业配套、产业链协同发展的聚集区。龙头企业本身具有产能、技术、市场等方面的优势，又将获得政府的倾斜扶持，东北证券预计未来行业集中度将提升，龙头企业将是最大的获利者。
根据发改委2016 年下发的《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》，计划到2020 年环保产业产值将达到2.8 万亿元。据此华泰证券认为，环保上游占行业产值的三分之一以上，这当然和我们国家处于环保治理集中投入期有关，但是占比之大也与市场对行业内上游设备销售体量低的误区有所背离。再此重申我们中期策略的观点：环保产业竞争红海，订单要关注核心盈利点，只有具备领先上游优势的企业才能优先获益。
与此同时，环保部对钢铁、有色金属冶炼、焦化、石油炼制、化工、原料药、农药、氮肥、纺织印染、制革、电镀、平板玻璃、农副食品加工等13 个行业核发排污许可证。华创证券认为通过“排污许可证”制度结合即将施行的“环保税法”,将进一步压缩“散乱污”企业的生存空间。目前大力治理“散乱污”企业,利好环保类的企业、以及环保做得比较好的企业。因为低价的、劣质的产品被处理掉以后,优质的产品的价格自然有所回升,回升之后这些企业的效益明显好转。通过优胜劣汰的方式,使得“散乱污”企业无力支付环保成本,被迫退出市场;而优质企业通过“超低排放”不断做大做强,提升业绩,再加强环保投入形成良性正循环。
环保装备是保护环境的重要技术基础，未来几年仍存在千亿规模的发展空间，技术创新有望带来环保装备行业的二次腾飞发展，中泰证券建议关注相关技术实力突出的龙头公司，相关标的：清新环境（烟气治理）、龙净环保（烟气治理）、碧水源（水环境治理）、盈峰环境（环境监测）、高能环境（环境污染防治）、启迪桑德（固废治理）。
风险提示:政策落地不及预期;项目推进不达预期;市场竞争导致毛利率下降。
全球主要港口吞吐量快速回升 行业步入盈利改善周期
上海国际航运研究中心近日发布《2017年第一季度全球港口发展报告》，显示全球主要港口吞吐量快速回升。其中国内规模以上港口完成货物吞吐量29.9亿吨，同比增长7.6%，增速较去年同期、去年全年分别加快了5.2个百分点和3.9个百分点。国内规模以上港口完成集装箱吞吐量5371万标箱，同比增长7.2%，增速较去年同期加快5.2个百分点。规模以上港口原油吞吐量达到14286.53万吨，同比增长12.9%，远高于去年同期的2.7%。
报告认为，展望全年，作为航运企业背景的全球码头运营商正不断整合自身资源，并加深全球码头网络布局进行组合投资，使得整体码头资源的集中性明显，随着市场的不断复苏，全球码头运营商吞吐量仍有上升空间。
发改委副司长周小棋近日透露，至7月底，沿江省市共排查出长江干线非法码头1361座，应取缔的949座已全部关停。江苏省近日也下文，要求对3455公里高等级干线航道沿线非法码头的整治力度，争取在2018年6月30日前，所有非法码头全部停止作业。
据了解，关停、取缔非法码头，不仅在长江沿线进行，还在沿海岸线展开。主要目的是港口资源整合，优化宝贵的巷口岸线，大力发展绿色码头、公共码头，努力形成区域港口一体化集约化发展的新模式。
8月22日，交通部发布了《关于学习借鉴浙江经验推进区域港口一体化改革的通知》，直接提出，各省级交通运输主管部门要继续深化区域港口一体化改革试点，积极稳妥推进区域港口一体化发展，逐步形成全国港口良性互动发展格局。此次交通部推区域港口一体化改革，或将在全国范围内较为彻底的解决上述问题。
而在过去两年中，低迷的BDI指数使运力低速增长，集运业前二十大公司经历了6次重大整合重组及一次破产，行业集中度得到显著提升。而在需求方面，从去年下半年起，国内进出口金额持续超预期，欧美等国外主要经济体的制造业指标也在走强，今明两年全球货运需求增速有望略高于运力供给增速，航运业供需关系将出现好转。
今年以来，随着“一带一路”、雄安新区规划、粤港澳大湾区规划、江苏省港口整合等多重政策催化，推动了港口资源整合大潮，而具备地理优势和战略区位的港口标的则被看好。预期，随着港口区域整合、多式联运、多元化业务发展等供给侧改革措施的推动，港口公司有望迎来业绩拐点。
华泰证券表示，一季度以来，港口板块受益多重政策利好催化，港口资源整合和集群化发展进一步推进。可关注改革或政策走在前列的以下三大区域8家相关上市公司。首先，江苏省港口整合正式开启，可关注旗下的南京港和连云港；其次，粤港澳大湾区规划加速，将促进区域港口整合，深赤湾A、盐田港、珠海港、广州港都将受益；最后，京津冀区域，雄安新区的规划出炉，将给位于该区域的天津港、唐山港带来新的发展机遇。
华创证券认为，港口行业正处于盈利改善周期，一带一路战略的推进对行业来说是锦上添花，因为一带一路沿线国家贸易的快速增长，会逐步体现在港口的经营数据中。因此，预计港口板块的业绩改善周期将与主题投资共振，建议关注"绩优+改善+主题"三位一体个股。
长江证券认为，港口作为物流的重要枢纽将成为一带一路战略的直接受益者，而国内外经济的探底回升也为行业的基本面筑底反弹创造有利条件，港口行业的配置价值提升。建议关注与一带一路主题相关且估值水平相对较低的个股，或者可能受益于行业估值抬升且安全边际充分的个股。
发表于 2017-8-28 08:55:40
