《指数震荡回调，低估值或更具性价比！》周四（3月14日），大盘延续调整走势，近期的热点题材全部大幅回调，个股呈现普跌态势，强势股大面积跌停，消费白马股逆势走强。创业板收盘下跌2.5%，失守10日均线，沪指下跌1.2%，失守3000点。沪深两市超100只个股跌停。
整体来看，监管层严查场外配资对题材股炒作冲击巨大，在指数多空分歧加剧的背景下，更是加剧了获利盘的集中兑现。不过投资者也不必过于担心，因为与2015年股市泡沫极高的情形大有不同，当前阶段，市场的杠杆程度并不算高。配资排查的实质性影响有限，更多是短期情绪的扰动。与此同时，监管层在杠杆程度较低的阶段严查配资，防患于未然，也有利于市场中长期的健康运行。
随着全国两会窗口的结束，以及监管层对市场的降温，接下来大盘或将从此前的强势单边大涨，步入区间震荡阶段。市场整体也将更多以结构性机会为主。而3-4月是宏观政策效果观察期、微观业绩验证期，基本面良好、业绩稳健的标的或是资金配置的首选。成长股经过近段时间的修复，短期估值继续抬升的空间预计有限。相比之下，蓝筹白马股在此轮反弹中涨幅垫底，有望在业绩窗受益于盈利持续改善而提估值。
总之，监管层排查场外配资打击市场炒作信心，加剧获利盘集中兑现。考虑到监管降温以及两会窗口的结束，短期指数将步入震荡休整阶段，当前阶段仍需要留意强势热点与强势个股的调整风险。随着年报与一季报披露窗口的打开，业绩好、估值低或将成为市场新的关注点。策略上，重点留意医药、白酒、军工、基建、海南等。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●十三届全国人大二次会议主席团常务主席第三次会议举行
●央视15日直播十三届全国人大二次会议闭幕会和总理记者会
●1-2月份我国经济运行总体平稳
●全球停飞波音737-8型客机
【重要消息】
●北上资金逆势抄底,净流入28亿元
●中国1至2月工业增加值增速不及预期，汽车增速继续负增长
●中国2月末央行外汇占款21.3万亿元人民币，环比减少3.3亿元
●全国人大财经委： 尽快提出将房地产税法提请审议的时间安排
●冲刺科创板 有地方证监局开启拟上市企业辅导绿色通道
●工信部印发《关于2019年信息通信行业行风建设暨纠风工作的指导意见》
●农业农村部：推进农村集体产权制度改革试点扩面深化
行业概念
1、水泥熟料价格推涨 基建“补短板”加速释放需求
相关上市公司：祁连山（600720）、万年青（000789）
2、全国充电桩累计保有量同比大增 运营企业深度受益
相关上市公司：中天科技（600522）、阳光电源（300274）
3、3G基站开始退网 5G商业化或超预期
相关上市公司：光迅科技（002281）、信维通信（300136）
4、工业增加值持续下行 但结构性转好值得留意
相关上市公司：比亚迪（002594）、赣锋锂业（002460）
5、C919大型客机参照国际最新安全要求，力争2021年上市
概念股：航天通信（600677）、航天长峰（600855）
6、济南发布国内首个量子产业领域发展规划
概念股：亨通光电（600487）、凯乐科技（600260）
7、第九批游戏版号下发，总数为93个
概念股：完美世界（002624）、游族网络（002174）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：伊利转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
耐威科技：民用领域应用及销售规模较小
东华软件：深度参与腾讯“粤省事”产品的推广和交付
腾龙股份：为蔚来、小鹏等多家新能源汽车配套
罗博特科：公司有关5G智能制造方面的合作包括边缘计算技术的应用
定增&重组
北京利尔：拟配股募资不超8亿元
金风科技：配股申请获中国证监会核准
业绩与分红
西藏药业：2018年净利下降6% 拟10派3.7元
华润双鹤：2018年净利同比增长15% 拟10派2.79元
机器人：一季度净利润预增5%-25%
中航机电：2018年度净利润同比增长16% 拟10派0.3元
天虹股份：2018年度净利润同比增长26% 拟10派4元
三夫户外：2018年度净利同比扭亏为盈 拟10转3派0.2元
宝胜股份：2018年净利增长36% 拟10派0.29元
建新股份：2018年度净利润同比增6.5倍 拟10派3元
江阴银行：2018年度净利润同比增长6.05% 拟10送2派0.5元
农尚环境：年报拟10转7.5派0.63元
江中药业：2018年净利增长12.55% 拟10送2.5股派3.5元
甘肃电投：2018年净利增86% 拟10转4派1.5元
小天鹅A：2018年中期拟每10股派现40元
菲利华：2018年度净利润同比增长32% 拟10派2元
增持&减持
双一科技：两股东拟合计减持不超7.4726%股份 山河药辅：两股东拟合计减持不超7.94%股份 杉杉股份：股东华夏人寿拟减持不超2%股份 永安行：股东常州福弘拟减持不超3%股份 群兴玩具：股东群兴投资拟减持不超6%股份 岱勒新材：股东高投中小拟减持不超3.24%股份 中交地产：股东华夏投资方面拟合计减持不超5.97%股份
创业快速调整 是见顶还是健康回撤？
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天延续震荡下挫走势，创业板指收跌2.58%，沪指跌1.20%。
2、两市仅航空、水泥、白酒、钢铁板块上涨，养鸡、猪肉、手游、工业大麻、边缘计算、创投等板块跌幅靠前。前期热门板块集体重挫，人气股纷纷跌停，市场情绪急速降温，个股普跌，成交量有所缩窄。
3、当前机构人士对创业板后市的判断也出现明显分歧，有的认为此轮上涨已经是创业板“最后的逃生空间”，有的则认为调整属于上涨中的自然现象，未来指数上涨阶段可能告一段落，但很多估值较低的优质个股后市有望表现更好。
【今日头条回顾】
事件：据统计局，在12月小幅回暖后，中国1-2月规模以上工业增加值再度回落，继续保持在6%以下。
观点：
近期工业数据、PMI的弱势表现体现工业生产端短期内整体较难出现大幅复苏。
从高频数据看，1-2月6大发电集团日均耗煤量同比收于-14.87%，较12月增速有所下行。另外，盈利钢厂、高炉开工率以及钢材价格等数据都呈下行态势，经济生产动能均不足，高频数据表现支持工业增加值的下行。
具体来看，汽车产量降幅继续扩大，同比增速-15.1%，与近期车市低迷保持一致。中汽协此前发布预测称，2019年中国汽车市场将停止增长。在汽车市场经历了长达十年的高速增长期后，已迎来瓶颈期。不过，新能源汽车产量逆势上扬增长53.5%，行业景气度值得关注。
从三大门类看，采矿类传统行业增加值增速回落（0.3%，环比回落3.3个百分点）；战略性新兴产业增加值同比增长10.1%，增速快于全部规模以上工业4.8个百分点。
整体看，尽管新兴产业增幅较快，但是由于传统工业占比高，拖累整体下行趋势不改。目前国内经济下行压力明显，内外需表现不强劲，预计政策仍将进一步向偏松调节，财政政策更加积极地减税降费，货币政策重心还是疏通传导渠道，宽信用重点向小微和民企倾斜。
对股市来说，政策性刺激有利于市场企稳反弹。另外，战略新型产业增加值（包含新能源汽车）景气度向好，相关优质成长股概念值得留意。
【复盘总结】
观点：快速释放后指数将企稳
1.创业板风险快速释放创造反弹空间
2.主线热点轮番企稳
3.高位筹码锁定较好
题材方向：边缘计算、军工、券商
【涨停分析】
价值掘金
食品盛会倒计时，二线白酒仍具修复空间！
【题材前瞻】 白酒 政策评估：★★★☆☆ 3月21日-23日，2019春季全国糖酒会将在四川成都举办，是中国食品行业规模最大、影响最广的展览会。行业层面，近期动销和库存整体表现良性，年初至今白酒估值修复兑现，可结合后续春糖调研反馈，积极关注一季度预期表现积极且仍有估值修复空间的标的。 市场评估：★★★☆☆ 板块相对滞涨，绩优个股拥有较高安全边际。 强势龙头：古井贡酒（000596） 安徽省内消费升级趋势不改，公司将继续享受消费升级红利，同时借助强大的渠道管控能力在省内不断抢占市场份额，市占率有望进一步提升，收入端有望保持较高增速。公司在净利率仍低背景下，随着产品结构升级以及内部经营效率的提升，业绩弹性有望延续。 操作策略：85-88元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：需求回落，省内竞争加剧，省外拓展不及预期。
【金股池】
产业纵横
旺季临近，水泥价格或步入上行区间！
近两日，关中地区多家水泥企业通知客户水泥价格上涨20-30元/吨，多家企业已取消冬季促销政策，恢复至2019年元旦前出厂价格。 天风证券认为，当前正值水泥行业淡旺季切换的时间窗口，若南方地区天气好转，下游需求有望逐步恢复，水泥价格或将逐步进入上行区间。季节性旺季的临近叠加相对更高的价格中枢，部分水泥龙头企业的一季报业绩值得期待，或将出现同比增长。 投资观点： （1）3-4月定价策略反映出并非趋势担忧，短期需求不悲观（天风证券） “天气”成为短期水泥库存、价格的判断依据。从逻辑上看，最先防范的风险是天气时，是对短期价格调整幅度的担忧，而不是趋势的担忧。站在经营者角度，一般前期进行充分市场尽调、下游沟通，预判全年销量，如果“摸底”反馈十分悲观，“降价”表现更可能是大幅、频繁。但根据目前的价格变化情况，用“正常调整”形容更加适合。 首先，水泥库存水平与2017、2018年类似，降价压力有限。 第二，观察华东地区2010-2019年内“3月初价格与年初价差”这一指标，发现2011、2018、2019年吨均价跌幅均超过50元。同时，仅有这3年吨均价超过400元。可以描述为“价格明显高于均值的情况下的调整”。 第三，截止3月8日，发货情况明显回暖。 （2）区域需求好于全国（国泰君安） 2019年基建补短板主要将集中在经济发达的京津冀、华东、华南区域，区域需求分化将继续延续： 1）2018年全国水泥产量累计增速3.04%；华东、中南从全年看，需求增速继续领先全国，体现出民营主体经济的韧性。判断2019年华东、华南区域未来需求确定性仍较高； 2）华北2018年产量累计增速8.47%，领跑全国，而半年累计产量尚为-5.21%。华北水泥需求大幅增长的源动力为基建的持续发力，另一方面也由于2017年11月开始会议较多导致京津冀需求锐减，基数较低，2019年京津冀弹性有望继续领先； 3) 西南增速仅次于华北，扶贫农村需求2018年超过市场预期， 去年10月底交通部、发改委、工信部、国家能源局等多个部门正在酝酿农村基建重点“施工图”，地方层面也将加大投资力度，交通、水利、能源、信息等基建将重点推进2020年实现全面小康社会，西南整体需求可能维持。 相关标的（天风证券）：海螺水泥、华新水泥、天山股份、祁连山。
全球军费进入扩张周期 军工景气度将持续上行
据新浪网，黑龙江省军工企业新光光电日前明确备战科创板，已选中信建投担任上市辅导机构。另据了解，2019年，是中国海军成立70周年。在4月23号，我海军将在青岛举行盛大的多国海军庆祝活动。国防军工板块的投资机会需要留意。 投资观点： 1、2019年国防预算同比增长7.5%，财政支出占比提高至5.06%（东北证券） 根据全国人代会年度会议上的预算草案，中国2019年国防预算约为1.19万亿元人民币（YOY7.5%），保持较快增速。2019年财政支出约为23万亿元（YOY6.5%），其中国防预算占比由2018年的5.01%提高至5.05%。从总量看，中国国防预算约为美国的25%，1.3%左右的GDP占比远低于美国约3.1%的比例，中国的国防预算还有较大增长空间；从结构看，《2010年中国的国防》指出，装备费、人员费和训练费约各占军费支出的1/3，随着本轮30万裁军的结束与实战化训练的推进，未来军费的使用有望向装备和训练方面倾斜。 2、全球军费进入新一轮扩张周期，中国国防和军队建设将快速推进（东北证券）
简氏防务预测2018年全球防务支出约为1.67万亿美元（YOY3.3%），总量刷新2010年的历史纪录，增速创近10年新高。2019年主要国家国防预算总额增长3%，其中美国国防预算为7160亿美元，同比增长2.3%，北约成员国将在2024年将国防开支提高到各自GDP的2%，美国要求北约将上述比例进一步提高至4%，韩国、日本、印度等我国周边国家国防预算持续提高。党的十九大提出“要在2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展”的目标，我国国防和军队现代化建设将快速推进，推动国防军工行业健康稳健发展。 国防开支持续快速增长将为军工行业发展提供保障，国防和军队现代化建设将释放大量军品订单，推荐具有较强竞争力的核心配套龙头和主机厂。 关注：中航电子、航天电子、中航光电、中航沈飞、中航机电。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
业绩持续释放，可转债助力公司成长！
战略方向：公司为国内农药与原药生产龙头企业之一，其主导产品包括吡虫啉、啶虫脒、氟磺胺草醚、麦草畏。其中，公司氟磺胺草醚产能 2400 吨，国内市场占有率60%以上，该产品外销为主，外销占比 60%以上；吡虫啉产能 3000吨，市场占有率20%以上，国内排名前三；麦草畏产能 5000 吨，国内排名第二。公司具备完整的吡虫啉和啶虫脒全产业链。 目前公司拥有扬州本部和南通如东两大生产基地，建有 18 个合成车间，固体、液体制剂加工车间各1个，具备年产1 万吨农药原药和 1.2万吨农药制剂的生产能力，公司资产规模、盈利能力等综合指标位于行业前列。 投资要点： （1）全年业绩基本符合预期（光大证券） 公司营业收入迈入 30 亿元大关，收入 和净利润均创下上市以来新高，17、18 连续两年维持 40%以上净利润增速， 一方面受益于公司产能持续增加，内生增长，另一方面受益于 2016 年以来 环保严查下国内原药产能收缩， 原药价格上涨。杀虫剂收入 15.09 亿元， 增长 53.2%，近五年来首次超过除草剂，一方面来自吡虫啉、啶虫脒价格上 涨，另一方面，上一轮可转债项目 300 吨/年茚虫威 2018 年一季度末投产， 贡献 3187 万元净利润。 （2）公司 2019 年业绩有望继续维持高位（太平洋证券） 生态环境部禁止环保“一刀切” 行为，部分园区和企业在近年的环保风暴下整改逐渐到位，有望在 19 年逐 步复产，但环保硬约束仍在，环保将继续高标准，行业整体环保成本抬升 下对原药价格具有支撑，即使价格有所回调，预计回调幅度有限，仍有望 继续维持高位。同时公司产品长单较多，2019 年长单产品价格锁定在 2018 年年底高位，预计 2019 年公司业绩有望维持高位。 （3）可转债发行，助力公司成长，未来成长可期（光大证券） 公司于 2019 年 2 月 27 日 公开发行面值总额 91380 万元可转换公司债券，可转债成功发行，缓解公司 资金压力，助力公司成长。1600 吨丁醚脲，5000 吨盐酸羟胺可转债项目已 于 2018 年开工建设，有望在 2019 年投产，有望成为公司 2019 年新增量。 5000 吨麦草畏和 3500 吨草铵膦募投项目 2019 年有望开工建设，募投项目产 品成长空间明确，技术储备充分，将构成未来几年公司成长主要新增量。 核心逻辑（光大证券）：可转债募投项目陆续开工建设，逐渐进入投产阶段，公司未来 3 年具有良好成长性，我们上调 19-20 年盈利预期，新增 2021 年盈利预期， 即 19-21 年净利润为 4.17、5.01、5.64 亿元，EPS 为 1.16、1.39、1.57 元， 给予 2019 年 15 倍 PE，对应目标价 17.40 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
工业增加值持续下行，但结构性转好值得留意
※经济数据 1、据统计局，在12月小幅回暖后，中国1-2月规模以上工业增加值再度回落，继续保持在6%以下。 评估：近期工业数据、PMI的弱势表现体现工业生产端短期内整体较难出现大幅复苏。从结构看，传统经济继续下滑，采矿类传统行业增加值增速大幅回落（0.3%，环比回落3.3个百分点）；但战略性新兴产业增加值同比增长10.1%，增速快于全部规模以上工业4.8个百分点。另外汽车方面尽管降幅继续扩大，但新能源汽车产量逆势上扬增长53.5%。目前国内经济下行压力明显，内外需表现不强劲，预计政策仍将进一步向偏松调节。 2、据统计局，中国1-2月固定资产投资小幅上扬，同比增长6.1%，符合预期，高于前值5.9%。 评估：受房地产投资大幅增长（同比增长11.6%），带动整体投资增速出现回暖。 不过，房地产投资高增速与房企赶工有关，可持续性不强。除了投资完成额、施工面积两个数据较强外，新开工、销售、到位资金、购置面积、国房景气指数等都明显下降，体现出后续仍面临较大的下行风险。分析认为，更值得关注的是后续基建走势，随着政策倾斜，信贷支持，更大规模减税降费政策的实施，基建投资有望较2018年反弹，相关概念股值得留意。 3、据搜狐网，权威数据显示，截至2019年2月，全国公共充电桩和私人充电桩总计保有量为86.6万台，同比增长76.8%。从充电量来看，2019年2月全国充电总电量约3.12亿kWh。 评估：以充电桩为代表的充电基础设施是电动汽车不可或缺的配套设施，直接受益于电动汽车的持续高成长，然而充电桩建设不足已经成为制约新能源汽车推广的首要问题。数据显示，由于充电桩的建设增速大幅弱后于电动汽车的产销增速，目前充电桩缺口已达150万个。可以预见，未来两年充电桩的爆发力度将超过电动汽车，充电基础设施产业链相关企业直接受益。
※政策风向 1、据搜狐网，近期位于湖北的华新阳新和武穴厂以及江西亚东各一条生产线停计划限产一个月左右，沿江企业也决定熟料近期推涨，沿江上涨趋势基本明确。 评估：水泥厂家主动推涨价格主要基于三点考虑，第一，各地晴好天气逐渐增多，市场需求已经有了明显的起色；第二，前期各地厂家为了出货，接二连三暗降各品种水泥价格，持续下去或将引起社会恐慌，而熟料涨价可以稳定水泥市场；第三，熟料出货提升，能降低沿江熟料库存压力。短期来看，春节后基建“补短板”正持续释放水泥需求，区域方面重点留意中西部和华北地区。 2、据搜狐网，福州市无线电管理局给福州移动发函表示，同意注销中国移动通信集团福建有限公司福州分公司TD-SCDMA基站。这意味着在5G即将到来之际，中国移动的部分3G基站在福建率先开始退出。 评估：在中国移动启动部分3G基站开始退网的同时，中国联通研究院院长表示中国联通的5G招标将于2019年下半年开启，工信部部长表示一些地区将会发放5G临时牌照，下半年还将用上诸如5G手机、5GiPad等商业产品。由此可见，5G商业化的脚步已经很近了。目前，以5G为代表的新基建浪潮正在来临，无线设备、光通信设备、PCB、光纤光缆、光器件天线等主要建设环节将充分受益。
※关联市场 1、周四，创业板缩量下跌2.5%失守10日线，两市逾百股跌停。 评估：监管层排查场外配资打击市场炒作信心，加剧获利盘集中兑现。考虑到监管降温以及两会窗口的结束，短期指数将步入震荡休整阶段，当前阶段仍需要留意强势热点与强势个股的调整风险。随着年报与一季报披露窗口的打开，业绩好、估值低或将成为市场新的关注点。策略上，重点留意医药、白酒、军工、基建、海南等。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出437.54亿元
3月14日，截止收盘，两市机构资金合计净流出437.5407亿元，61个行业中有5个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：酿酒行业（5.84亿）、水泥建材（3.34亿）、玻璃陶瓷（7247万）、民航机场（6242万）、化肥行业（715万）；
机构重点抛售：电子元件（-42.5亿）、券商信托（-39.5亿）、软件服务（-38.4亿）、电子信息（-28.3亿）、医药制造（-28.0亿）；
个股方面，3月14日机构净流入前五的股票分别为：贵州茅台（2.72亿）、航天通信（2.56亿）、全柴动力（2.12亿）、比亚迪（1.97亿）、光迅科技（1.90亿）；
机构净流出前五的股票分别为：中信证券（-7.35亿）、京东方A（-5.58亿）、张江高科（-4.20亿）、国元证券（-4.19亿）、中国联通（-3.65亿）。
农尚环境拟10转7.5派0.63元
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有882只股被机构给予买入评级，其中62股被给予明确上涨上升空间。其中捷成股份目标涨幅最大，预计目标价9.6元，涨幅57.64%；梦网集团紧随其后，预计目标价18.6元，涨幅54.87%。
投资日历
3月15日投资日历
大智慧破解版。大智慧财富网 | 
发表于 2019-3-15 08:51:32
