《指数高位震荡，缓步上行是主旋律！》周二（4月2日），大盘呈现高位震荡走势，沪指盘中回补早盘跳空缺口，最终小幅收涨。创业板小幅收跌，走势相对较弱。两市板块明显分化，军工、区块链延续强势，而白酒、家电、食品等消费白马集体走弱，前期强势股有所反抽，两市成交量再破万亿。
整体来看，本周大盘连续强势拉升，做多动能短期消耗过快，周二沪指盘中冲击3200点未果，说明当前市场情绪偏向谨慎，叠加市场内部板块个股分化比较明显，指数短期或有震荡的需求。不过目前各大指数短期均线走势向好，短线整固不会威胁中期行情的演绎，不过随着指数重心的抬升，市场多空分歧在所难免，预计指数后续的上行节奏会有所放缓。
近期国债利率持续下行，一方面反映出对后市经济悲观预期的纠偏；另一方面反映出银行间资金端的紧缺，收益率上升意味着资金成本上升，推升后市降准预期。不过央行原调查统计司司长盛松成表示，一季度经济数据还未全面出炉，是否降准仍有待观察，需要关注经济运行的情况。如果短期经济下行风险减弱，同时货币仍有宽松预期，在经济和金融数据同时反转的背景下，以目前的市场风险偏好，很有可能过度反应这种短期改善，推升市场继续上行。
总之，近期市场上行动能消耗过快，短期或有整固的需求。随着指数重心的抬升，市场多空分歧在所难免，预计指数后续的上行节奏会有所放缓。年报及一季度密集披露窗口，积极拥抱经营稳健的高景气品种。策略上留意科技股（软件、芯片、创新药）、周期、券商、一带一路等相关主题。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层对民政工作作出重要指示强调 聚焦脱贫攻坚聚焦特殊群体聚焦群众关切
●决策层将赴欧举行第二十一次中国—欧盟领导人会晤 第八次中国—中东欧国家领导人会晤并正式访问克罗地亚
●3月份物流业景气指数回升至52.6%
●第二届数字中国建设峰会即将举办
【重要消息】
●国税总局：前两个月累计减税1828.5亿元，积极效应已初步显现
●央行连续十日暂停逆回购操作，国债收益率整体上涨
●国办：同意建立疫苗管理部际联席会议制度
●央行：移动支付已成农村地区网络支付主导
●工信部：积极推动产业数字化和数字产业化
●银保监会对城乡居民大病保险免征保险保障基金
●中证沪港深红利成长低波动指数等11条指数将发布
行业概念
1、染料价格跳涨 行业寡头最受益
概念股：浙江龙盛（600352）、闰土股份（002440）
2、核电重启官宣 新一轮建设浪潮拉开序幕
概念股：沃尔核材（002130）、中核科技（000777）
3、水泥春季涨价态势确立 “补短板”加速需求释放
概念股：华新水泥（600801）、西藏天路（600326）
4、政策助力专网建设 远程医疗有望迎“硬核”利好
概念股：卫宁健康（300253）、银江股份（300020）
5、厂家停产带动原材料上涨，液体环氧树脂最高上涨5000元/吨
概念股：宏昌电子（603002）、扬农化工（600486）
6、石墨电极市场价格上调2000-10000元/吨，需求旺盛
概念股：方大炭素（600516）、易成新能（300080）
7、国务院办公厅同意建立疫苗管理部际联席会议制度
概念股：沃森生物（300142）、华兰生物（002007）
个股情报
新股：天味食品、德方纳米
可转债申购：参林转债、未来转债
可转债上市：苏银转债
晚间私募传闻：
兴业科技：未来将加强与鞋和包袋等轻奢品牌合作
海联金汇：将持续探索区块链结合供应链金融和金融监管等方向的应用场景
文化长城：子公司的区块链教育软件正部署调试
东港股份：正研发多品种的区块链电子票证产品
定增&重组
数源科技：拟收购数源软件园公司
业绩与分红
三花智控：2018年度净利润同比增长4.56% 拟10转3派2.5元
荣盛发展：2018年度净利润同比增长31% 拟10派4.5元
顶固集创：2018年度净利润同比增长2.96% 拟10转8派2.2元
上海临港：2018年净利略增6% 拟10派1.2元
绿茵生态：年报拟10转3派2元
美亚光电：2018年度净利润同比增长23% 拟10派7元
增持&减持
红墙股份：股东广东科创拟减持不超2%股份
盘龙药业：九鼎系股东拟减持不超3%股份
神州数码：两股东拟合计减持不超4%股份
交通银行：股东社保基金会拟减持不超2%股份
维格娜丝：2018年净利增长44% 拟10转4派2.27元
晨曦航空：股东高文舍拟减持不超3%股份
圣邦股份：股东世纪维盛拟减持不超3.62%股份
苏州固锝：股东润福贸易拟减持不超1.648%股份
利尔化学：股东中通投资拟减持不超2%股份
西仪股份：控股股东拟减持不超2%股份
两市高位震荡 个股表现分化
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天维持高位震荡走势，沪指收涨0.20%，创业板指收跌0.38%
2、分散染料、军工、区块链、稀土、汽车、燃料电池等板块领涨，养鸡、冰雪产业、高送转、航空 、猪肉、白酒等板块跌幅靠前。个股表现有所分化，题材热点继续活跃，两市再超百股涨停，成交量 维持高位。
3、从市场环境来看，中国财新制造业与官方PMI数据至扩张区间、增值税实施有助行业成本降低、人 民币国债与政策性债券将为全球第四大货币债券，对货币国际化与利用外资参与力度加大，给予市场 一定支撑。整体来看，经济数据适度回暖，市场走势仍较为强劲，短期留意量能变化。
【今日头条回顾】
事件：据新浪财经，最新调查数据显示，OPEC 14个成员国上月日产量为3,404万桶，较2月减少28万桶，为2015年以来最低。
观点：
受沙特超额履行减产协议，叠加委内瑞拉因制裁和停电，OPEC组织3月使用供应降至4年最低点，或催发油价短期上涨。
具体来看，OPEC减产执行方面略超市场预期。最新数据显示，OPEC成员国国3月减产执行率高达135%，高于2月的101%。另外，委内瑞拉的石油生产本已受美国制裁和长期减产打击，断电使情况雪上加霜，令3月石油日产量又减少了15万桶。
需求方面也有好转，近日中美制造业经济数据强劲，我国3月制造PMI重回枯荣线之上，创下8个月新高，另外美国3月ISM制造业指数攀升至55.3%，表明中美经济活动生产加速。叠加贸易谈判顺利进展，且预期乐观，一定程度上提振了全球原油市场需求。
展望后市，尽管油价仍处于上行区间，但目前市场整体需求一般，行情主要受OPEC减产等供给端推动，因此短期整体上行空间有限。不过考虑到二季度宏观经济下行风险降低，市场对全年原油需求增长已经有部分预期修复，中长期油价仍看多。
落脚到A股市场，油价在中性区间缓慢向上，利好石油化工板块，相关拥有资源储量、业绩增长确定性较强和直接受益油价上涨的行业龙头值得留意；另外，全球海上油服市场景气度也有望提升叠加国家管网市场化改革加速管网建设，相关油服概念也值得留意。
【复盘总结】
观点：指数延续震荡修复格局
1.强势股高位震荡不改市场大局
2.热点接力有效
3.积极寻找热点轮动机会
题材方向：军工、周期股、高送转
【涨停分析】
2019年4月2日，两市共115只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少68只。三大指数全天维持震荡，个股表现有分化，成交量维持高位，两市再超百股涨停。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
部际联席会议制度建立，疫苗规范再下一城！
【题材前瞻】 生物疫苗 政策评估：★★★★☆ 国务院办公厅同意建立疫苗管理部际联席会议制度，统筹研究疫苗产业布局、行业规划、生产流通、质量安全、供应储备、预防接种、补偿赔偿等重大问题，加快推进疫苗技术创新、工艺优化和产业升级。 市场评估：★★★☆☆ 利好刺激，龙头或强者恒强。 强势龙头：华兰生物（002007） 公司疫苗业务培育多年，控股子公司华兰生物疫苗有限公司是我国最大的流感病毒裂解疫苗生产基地。2018年疫苗业务占比迅速提升至接近25%，实现净利润2.7亿元、增长451.38%。长期来看，疫苗业务是未来公司发展的重要一极。 操作策略：安信证券盛丽华，马帅，周新明在《疫苗放量驱动业绩快速增长，血制品增长有望超预期》（2019-03-29）一文中给与买入评级。预期价格为54.00元。 风险提示：血制品招标降价风险，行业安全性事件。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
染料股持续走强，谁接下一棒？
江苏省盐城响水陈家港化工园区天嘉宜化工于2019年3月21日下午2:50左右发生爆炸，伤亡严重，属于特大安全事故。受此影响，园区多家企业设施受损，整个响水陈家港化工园区处于停产状态。 国盛证券认为，化工行业或能提前结束进入被动去库存阶段。二季度重点关注一些环保压力较大、生产链条较长且过去容易发生安全事故的行业，除了染料和农药之外，还可以关注聚氨酯、氟化工、甜味剂、橡胶助剂、PVC助剂等行业。 投资观点： （1）中间体供给剧烈收缩，推动染料价格上涨（中信证券《化工行业分散染料专题：苏北影响深远，染料景气度提升有望延续》-20190326） 江苏天嘉宜经营的间苯二胺供应集中，拥有约1.7万吨产能。间苯二铵主要用于生产间苯二酚及分散染料。此次爆炸预计将导致天嘉宜永久性退出供应体系。 天嘉宜停产后间苯二胺出现明显供需缺口，叠加看涨预期下经销商囤货，预计缺口将进一步扩大。间苯二胺浙江龙盛寡头垄断格局突出，定价权强。 间苯二胺价格大幅上升或对于自产间苯二胺作中间体的情况下将推高下游产品间苯二酚及分散染料产品价格。同时考虑到二季度也是传统的染料涨价时节，预计会引起产业链的联动，分散染料也将快速提价。 （2）化工行业面临安全大检查，行业产能面临收缩（光大证券《石化化工行业盐城响水天嘉宜化工事故对化工行业影响点评：关注染料、农药和医药中间体具有涨价潜力的品种》-20190326） 爆炸事故后，已有江苏、山东、河北、辽宁、黑龙江、上海、福建、重庆、甘肃、青海等等10余个省份紧急要求开展危险化学品生产安全隐患排查整治工作。国务院安委会3月25日发出紧急通知，全面开展危险化学品安全隐患集中排查整治。安全和环保仍然是影响化工行业产能的重要因素。行业部分产能面临收缩。 （3）二季度重点关注被动去库存行业（国信证券《基础化工行业4月份投资策略：行业供给局部收缩，重点关注染料、农药、聚酯产业链》-20190401） 进入4月，部分化工企业将进入设备检修周期，如 MDI、PTA、纯碱等行业已经因设备检修而减少了行业供给，预计从4月份开始，部分化工行业存在供给收缩的预期。 从周期的角度，化工行业之前的环保放松导致供给过剩的预期会发生变化，虽然当前主动去库存阶段导致下游需求较为低迷，但在供给面有望发生边际收缩的影响之下，化工行业去库存阶段或能提前结束进入被动去库存阶段。建议二季度重点关注一些环保压力较大、生产链条较长且过去容易发生安全事故的相关行业，除了染料和农药之外，还可以关注聚氨酯、氟化工、甜味剂、橡胶助剂、PVC助剂等行业。 相关标的（中信证券《化工行业重大事项点评：响水悲歌，升级序曲》-20190325）：浙江龙盛、闰土股份、扬农化工、长青股份。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
光伏持续扩产，半导体业务高速发展！
战略方向：公司专注单晶材料，以单晶硅片为基础，向上下游发展，目前已经形成“光伏+半导体”双产业链，2009 年迈入光伏行业，以单晶太阳能硅片为起点，经过近10 年的耕耘发展，公司已经形成的多晶硅料、单晶硅片、高效电池片、叠瓦组件和下游电站业务的全产业链业务。半导体方面 2002年公司承担国家重大专项到 2017 年项目成功验收，依托项目的开展公司建立了从区熔设备制造、单晶制造、硅片加工及 IGBT 设计和制造的国产 IGBT 产业链；2017 年开始公司加大硅片投入力度，有望成为具有全球竞争力的半导体硅片企业。 2018年中报，公司新能源材料收入占比接近 90%，半导体材料和半导体器件占比合计 7.5%。从毛利率来看，公司随着规模逐步扩大，毛利率也在稳步提升。即便在光伏行业低谷的 2018年公司毛利率水平也没有较大的波动。未来随着公司新产能的进一步释放，公司盈利能力将进一步提高。 投资要点： （1）半导体业务高速增长，12 英寸大硅片量产在即（安信证券） 公司 2018 年半导体材料营收10.13亿元，同比增长73.55%；毛利率30.08%，同比增长6.45%。 半导体硅片销量 374.15 百万平方英寸，同比增长 50.32%；产量 380.13 百万平方英寸，同比增长 64.62%。公司在半导体硅片领域抓紧布局， 增长迅速。根据年报公告，公司天津扩产 8 英寸产线全面满产，无锡 新建设产线预计 2019 年中逐步释放产能。同时，公司也在半导体器件 领域不断升级创新，目前自主研发设计印刷法 GPP 玻璃钝化芯片新工 艺已实现量产。 （2）光伏产业前景看好，继续扩产单晶硅产线（安信证券） 公司新能源材料营收 120.92 亿元，同比增长 40.87%；毛利率 15.03%，同比减少 3.63%。太 阳能硅片销量 291980 万片，同比增长 135.45%；产量 300375 万片，同 比增长 140.62%。中国产业信息网数据显示，2018 年我国新增光伏装 机 43GW，预计未来装机需求将稳步增长，至 2025 年达 70GW。公司 立足产业发展，积极布局单晶硅片产能扩张。目前光伏四期项目已全 部达产，预计 2019 年产能达 23GW。根据 3 月 19 日公告，公司与呼 和浩特市人民政府签订共同投资建设“中环五期 25GW 单晶硅项目” 的合作意向书，随着项目的推进，公司在单晶硅产能和市场占有率将 进一步提升。 （3）单晶龙头地位稳固，先进产能建设有望增厚业绩（申万宏源） 截至 2018 年底，公司太阳能级硅材料四期及四期改造项目已全部达产，总设计产能高达 25GW。而通过数字化、智能化制造转型，公司实际年产能有望到达 30GW。公司在内蒙开启建设五期 25GW 单晶硅项目，低电价、低折旧、高度自动化将大幅降低新产能生产成本。该项目建成后中环股份单晶硅片年产能将超过 50GW。 核心逻辑（安信证券）：预计公司 2019 年-2020 年的收入分别为 183.72 亿元、 240.27 亿元，净利润分别为 11.02 亿元、17.11 亿元。目标价 13.50 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
国债期货持续走低，推升后市降准预期
※外围市场 1、据新浪财经，最新调查数据显示，OPEC 14个成员国上月日产量为3,404万桶，较2月减少28万桶，为2015年以来最低。 评估：受沙特超额履行减产协议，叠加委内瑞拉因制裁和停电，OPEC组织3月使用供应降至4年最低点。尽管油价仍处于上行区间，但目前市场整体需求一般，行情主要受OPEC减产等供给端推动，因此短期整体上行空间有限。不过考虑到二季度宏观经济下行风险降低，市场对全年原油需求增长已经有部分预期修复，中长期油价仍看多，利好石油化工板块。
※经济数据 1、据搜狐网，受3月21日中间体主流生产企业—江苏天嘉宜化工厂爆炸事故影响，近期分散染料中间体间苯二胺及分散染料价格均出现较大幅度上涨。 评估：印染企业目前进入生产旺季，企业和经销商春节前备货量同比有所下降，加之苏北染料及中间体企业复工进度延迟，分散及活性染料价格进一步大幅上涨。市场影响上，需求旺季叠加供给受限，产品涨价的预期正在被市场验证，相关企业盈利能力有望增强。由于染料行业当前处于寡头格局，因此龙头企业的议价能力和受益程度会更好。 2、据搜狐网，日前江苏南京、镇江地区主要厂家对江南市场通知上调各品种水泥价格。 评估：数据显示，低标号水泥占全部水泥产量的一半以上，而该标准将于2019年10月1日起正式实施。可以预见，2019年前三季度水泥行业供给侧改革将再次加力。中长期来看，供给侧改革“提质增效”带来的行业集中度提升会让大企业、区域龙头更加受益。短期来看，春节后基建“补短板”正持续释放水泥需求，区域方面重点留意中西部和华北地区。
※政策风向 1、据中证报，日前生态环境部副部长表示，2019年会有核电项目陆续开工建设。此外还有多项利好消息释放，原子能法有望年内出台，四代核电工程2020年上半年将建成投产。 评估：核电重启正式官宣，新一轮核电建设浪潮正拉开序幕。结合政策导向、技术积累、产业趋势和市场需求来看，能源转型和基建补短板有望推动新一轮核电项目审批开闸，核能发电和供暖项目有望加速落地。核能产业链上的相关企业有望迎来估值修复，供应原材料、零部件以及具备小型堆技术储备的企业受益将更加明显。 2、凤凰网消息，4月1日，国家卫生健康委员会规划发展与信息化司司长毛群安在新闻发布会表示，目前正在会同国家有关部门制定远程医疗专网建设工作方案和区域中心医院设备配置工程实施方案。 评估：远程医疗能够缓解目前存在的医疗机构容纳患者有限、医疗资源地域分布不均衡、看病就医过程效率较低等问题，具有长期发展潜力。展望后市，远程医疗是分级诊疗制度建设的重要抓手之一，在医疗信息化快速推进的背景下，远程医疗受益巨大的行业需求推动，发展空间仍然十分广阔。。
※关联市场 1、周二，沪指横盘震荡整理，白马股集体调整。 评估：近期市场上行动能消耗过快，短期或有整固的需求。随着指数重心的抬升，市场多空分歧在所难免，预计指数后续的上行节奏会有所放缓。年报及一季度密集披露窗口，积极拥抱经营稳健的高景气品种。策略上留意科技股（软件、芯片、创新药）、周期、券商、一带一路等相关主题。 2、据华尔街见闻，4月2日午后，十年期国债期货跌幅扩大至0.3%，五年期国债期货跌0.15%。 评估：短期国债利率持续下行，一方面反映出对后市经济悲观预期的纠偏；另一方面反映出银行间资金端的紧缺，收益率上升意味着资金成本上升，推升后市降准预期。另外，从4月的资金面看，市场流动性缺口仍大。综合缴税（1.4万亿）、财政存款（约6000亿）、MLF到期（3665亿）、地方债加速发行（4500-5000亿元）等，市场的流动性缺口预计在6000左右。因此，若一季度经济数据不及预期，4月下旬进行降准的可能性较高。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出249.61亿元
4月2日，截止收盘，两市机构资金合计净流出249.6115亿元，61个行业中有9个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：多元金融（5.62亿）、保险（4.50亿）、银行（4.27亿）、综合行业（2.88亿）、石油行业（1.02亿）；
机构重点抛售：医药制造（-27.2亿）、农牧饲渔（-17.9亿）、通讯行业（-17.3亿）、机械行业（-16.4亿）、电子信息（-16.1亿）；
个股方面，4月2日机构净流入前五的股票分别为：四维图新（6.01亿）、紫光国微（4.75亿）、复旦复华（3.90亿）、中国平安（3.85亿）、中航资本（3.79亿）；
机构净流出前五的股票分别为：中国长城（-5.79亿）、中国重工（-5.67亿）、东方通信（-5.27亿）、二三四五（-4.12亿）、贵州茅台（-3.24亿）。
东北制药2018年度净利润同比增长64.04%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有1513只股被机构给予买入评级，其中88股被给予明确上涨上升空间。其中宝钛股份目标涨幅最大，预计目标价40元，涨幅74.29%；麦达数字紧随其后，预计目标价12.18元，涨幅64.37%。
投资日历
4月3日投资日历
大智慧破解版
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发表于 2019-4-3 09:02:59
