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警惕高位震荡中的“陷阱” 若市场调整最大动力将来自次新
周二两市呈现低开震荡格局，多空力量展开拉锯，沪强深弱格局再现。盘面上，燃气板块涨幅靠前，厦门板块明显拉升。次新股午后走高，但尾盘突遭资金抛售，涨幅迅速收窄，多只次新股被砸开涨停，再次给投资者敲响一记警钟。随着指数突破新关口后，本轮反弹行情显然是多数人赚了指数不赚钱。
综合市场人士观点，周一市场表现较好的是有色板块，不过午盘后白银有色等个股开盘回落还是值得重视，周一表现较好的券商、军工、家电等纷纷跳水。实际周一和周二指数多次在3270点附近跳水，回落时都有明显放量；周一，中小板、创业板都有1%以上回落，而作为人工智能的龙头股科大讯飞一度拉升上涨4.52%，午盘后却快速跳水，收盘时跌6.57%，周二又是类似情况。近一周来市场个股走势与权重股形成明显翘翘板效应，指数在高位徘徊，但个股却滞涨，甚至普跌，显露资金谨慎情绪，量能萎缩，单纯依靠权重是无法在3300点上方消化巨量套牢盘，只会加速个股跳水情况，要警惕跷跷板效应和个股闪崩的情况。
技术上，经历连续两天大涨后，两市整体进入震荡盘整阶段，四大指数MACD指标多头动能柱收敛，有死叉翻绿迹象，意味日内四大指数仍有反复休整需求，但在周一放量普涨格局下，日内休整空间较有限。但需注意前市场成交再平衡阶段仍未完成，资金在板块间的分布将从过度集中转向分散。
整体看，股指突破3300点后迎来新的上行空间，但增量资金介入缓慢，3300点上方密集套牢区压力很大，短期不宜盲目追高。值得注意的是，指数良好表现下，以四大行为首的低估值标的及以科大讯飞为首的估值和业绩匹配标的开始出现出货迹象。大盘连续拉升后上行动能小幅衰减，有回踩需求。这波行情是依托大权重股快速提拉，所以突破3300点后有一个60-70点的指数空间，这个区间里面，指数拉升快，个股幅度慢，很容易导致资金盲目接盘风险，所以还是要谨慎，保持一份清醒，以伏击热点为主，不要打乱节奏，如果市场强势，那么个股都有轮涨机会，相反还是守住超跌成长股机会更大。
博览观察员认为，周二两市延续高位整理模式，保险股继续护盘模式，资源股强势回归再度吸引追高资金，次新股延续强势让追涨者沾沾自喜，成交量维持在6000亿之上，对后市或是个不错信号。纵观市场表现，在银行和券商股早盘调整情况下，保险股强势一定程度上掩盖多数个股调整现实，目前大金融股调整或不会剧烈，如果市场想调整，最大动力将来自次新股。
技术上，沪市60分钟MACD红柱缩短和KDJ运行到高位死叉，显示对应级别调整风险暂未解除；周一早盘跳空高开的缺口对上方股指构成向下牵引。不过，月线MACD和KDJ指标再度形成金叉共振，显示对应级别反弹还有上冲动能；月线布林带上轨3423点牵引股指与其靠近。因此，大盘回落调整修正分时短线超买技术后再上拉冲击3388点。沪市30分钟 MACD与KDJ成死叉共振状态，显示短线调整还有下跌动能；3日线3353点和4日线3332点分别向上运行，对回落股指构成顶托，预计周三大盘惯性上冲后回踩3日线后，受4日线向上运行的顶托小幅拉起。沪市反弹压力位分别是3375点和3388点，强压力位3400点，调整支撑位分别是3350点和3337点，强支撑位3321点。
总之，大盘连续突破后短线均线出现明显乖离，如果不能维持逼空上涨格局，振荡也将随之而来，但周一缺口也使短线向下振荡空间受到抑制，所以向上要注意振荡出现，向下有望带来短线低吸机会，创业板周一创新高已有技术背离迹象，如果调整延续，个股分化将更明显。大盘突破成功不会改变结构性特点，个股分化仍是操作重点，关注券商板块节奏，创业板注意1820点一线得失决定短线振荡强弱。
保监会：行业风险总体可控 重塑从严监管氛围
近日，中国保监会召开偿付能力监管委员会第三十九次工作会议。保监会副主席陈文辉主持会议。会议分析研究了2017年第2季度保险业偿付能力和风险状况，审议了2季度保险公司风险综合评级结果，对下一阶段偿付能力监管措施和风险防范工作做出了安排部署。
会议指出，当前保险业偿付能力状况总体稳定。2季度末，保险业综合偿付能力充足率235%，核心偿付能力充足率220%，显著高于100%和50%的偿付能力达标线。其中，财产险公司、人身险公司的综合偿付能力充足率分别为253%、229%。保险业资本实力持续提升，全行业实际资本3.4万亿元，较上季度末增加320亿元，综合偿付能力溢额达到2万亿元，较上季度末增加4.1亿元。
会议分析了当前保险业面临的重点风险和需要重点关注的公司。被纳入本季度的风险综合评级的评估范围的保险公司中，A类公司和B类公司占绝大多数，C类公司有2家，D类公司有3家。
会议指出，保监会“1+4”系列文件引导行业转型的效果逐步显现，一些结构较好、转型早、转型快的保险公司偿付能力有所上升。2季度，综合偿付能力充足率环比上升的保险公司达到66家，较上季度增加27家。从寿险业看，人身险公司核心偿付能力充足率自2016年以来首次上升，达到216%，比上季度提升2.4个百分点。其主要原因是“1+4”系列文件推动保险业逐渐回归本源，价值较高的长期保障型业务占比不断上升，对资本消耗较大的中短存续期业务占比持续下降。
会议强调，当前保险业风险总体可控，但风险形势依然比较严峻，局部流动性风险、少数问题公司风险、行业面临的信用风险和数据真实性风险等值得关注。
保监会将继续深入贯彻落实全国金融工作会议精神，抓好保险业风险防控工作，确保行业稳定发展：
一是高度重视风险防范工作，紧盯行业风险变化，处置存量风险，严控增量风险，严守风险底线，切实履行好监管职责。
二是着力强化保险公司的主体责任，加大监管政策传导力度，督促保险公司强化风险防范责任意识，提高行业风险防控能力
三是下大力气重塑监管，坚持“监管姓监”，从重塑监管理念、重塑从严监管氛围、重塑监管能力等方面入手，统一思想，
习近平：加快推进生态文明建设 坚定不移将改革进行到底
习近平8月29日下午主持召开中央全面深化改革领导小组第三十八次会议并发表重要讲话。
会议指出，建设主体功能区是我国经济发展和生态环境保护的大战略。完善主体功能区战略和制度，要发挥主体功能区作为国土空间开发保护基础制度作用，推动主体功能区战略格局在市县层面精准落地，健全不同主体功能区差异化协同发展长效机制，加快体制改革和法治建设，为优化国土空间开发保护格局、创新国家空间发展模式夯实基础。
会议指出，探索建立涉农资金统筹整合长效机制，是推进农业供给侧结构性改革的重要途径。要加强财政支农政策顶层设计，优化财政支农投入供给，推进行业内资金整合与行业间资金统筹相互衔接配合，理顺涉农资金管理体系，创新涉农资金使用管理机制，改革和完善农村投融资体制，切实提高国家支农政策效果和支农资金使用效益。
会议强调，在全国范围内试行生态环境损害赔偿制度，是落实党的十八届三中全会部署的一项重要举措。要在总结前期试点工作基础上，进一步明确生态环境损害赔偿范围、责任主体、索赔主体和损害赔偿解决途径等，形成相应的鉴定评估管理与技术体系、资金保障及运行机制，探索建立生态环境损害的修复和赔偿制度，加快推进生态文明建设。
习近平强调，改革是我们进行具有新的历史特点的伟大斗争的重要方面。全面深化改革，必须加强党对改革的领导，必须坚持问题导向，必须狠抓改革落实，必须深化对改革规律的认识和运用。要继续高举改革旗帜，站在更高起点谋划和推进改革，坚定改革定力，增强改革勇气，总结运用好党的十八大以来形成的改革新经验，再接再厉，久久为功，坚定不移将改革进行到底。
复盘：次新协助开启正常回调模式
【盘面回顾与展望】
29日，盘面属性：萎靡。活跃度>28日（极活跃>活跃>萎靡>极萎靡）
早盘：高送转概念（涨停：达安股份）=>改革概念（涨停：英力特）=>租售同权概念（涨停：昆百大）
午盘：厦门板块（涨停：厦门国贸）=>雄安板块（涨停：青龙管业）
涨停家数：43家
放量板：47家
跌停家数：2家
涨幅大于5%的个股：182家
跌幅大于5%的个股：17家
点评：趋势上看，大盘在突破3300点后收出连续二个中阳后，高位震荡也属正常现象。主力在周一高举高打下，强势突破3300点强阻力区，存在回档要较强要求，一是3300点上方套牢盘较多，二是银行以及资源股连续上涨后向上乏力，有资金高位流出。也是股指震荡的关健。
后半周，权重或者二线蓝筹继续休整不作为，那么股指或会以震荡方式回补缺口。未来需重点关注3350点得失，这是强弱分界线，维持在3250点上方属强热震荡，收盘破3350点未收复，缺口大概率就会回补了。
这段整理期间的策略，尽量低吸主流板块或做T，如：金融，周期，国改等。也可采取尾盘介入的策略。另外，还是强调如果持有滞涨股，这波没表现的，建议再给多一点耐心，大概率会补涨的。
【热点板块分析】
次新股概念
点评：本次次新的急跌是按“牛市急跌不可怕”来解读吗？下午，有资金开始做老次新补涨，也因为老次新下午的集体拉升，才导致板块量能能够维系进一步放大的态势。但这种情况配合上午资金的主动兑现，是值得警惕的，反映出场内持筹心态不稳，以及场外资金畏高，不愿再堆盘，同时，从龙虎榜来看，有名游资出货更多，无名游资接盘者多。所以基本上可以断定目前这个高度差不多到顶了。未来可以等到回调之后寻找强势股做一波低吸反抽反而更安全。
雄安
点评：看到在次新崩盘之后，部分资金开始迅速转战雄安，这是一种偷鸡的态度，没有经过深思熟虑。所以周二尾盘雄安的发酵不能说明雄安能够成为下一波行情的主线之一，未来还需要观察。大致可以断定偷鸡资金的逻辑是前期超级概念大幅上涨且充分调整之后的抄底意愿，主要依托30日线的技术面。
【其他涨停个股】
昆百大：最近文件不少，又有农地可入市租售的文件，感觉这个概念还缺乏一个点火的契机。
世联行：本来是龙头，可惜最近高位板确定性不高。
青龙管业：午后也是趁次新跳水接力而上，但从雄安整体来看，节奏不统一，而且暂时外部消息刺激较弱。
国盛金控：券商二连板。这个周二独立了，感觉没有板块周三也没人接力。
价值掘金：四只股，停了两个，醉了
【调入】无。
【持仓股动向】
【收益曲线】
【历史回顾】
【操作纪律】
1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
4、买入规则：原则上，开盘价即可买入；碰到特殊情况，视情况自行调节。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
6、深套之后，解套就卖是第一原则。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。
次新集体“闪崩”有隐情？ 行情将回归结构性分化
中航证券：周二市场最大亮点仍是次新股，准确说是新次新股。这类品种继续暴涨，超强赚钱效应开始向上市1—2月内的次新股传导，不过尾盘建科院打开涨停板，引发次新股回落要引起重视。市场不管是牛市还是震荡市，绝大多数时间都是小盘股的天下，而且是更新、更具成长力的小盘股，因新陈代谢是自然规律；白马股虽在小盘股题材股休息间隙可以有较好防御性，但攻击性和成长性均弱了很多，建议投资者一定要把整个市场大规律悟透，才能更好的把握节奏。
广州万隆：持续疯狂的次新股在周二尾盘出现猝不及防的集体大跳水，主力上演疯狂逃亡的一幕。如果说开始次新炒作的逻辑还在超跌反弹，那么随着中科信息及后来的纵横通信和建科院等持续走妖，次新股后面的疯狂就直接演变成筹码博弈甚至博傻行情，这种击鼓传花的游戏难以持续。不仅暗含监管风险在同步上升，且股价持续逼空拉升后趋势拐点也会随时降临。次新股日渐兴起的投机之风与监管初衷背道而驰，所以不少投资者猜测是否有部分游资午后接到监管层窗口指导。周二大盘分时高点并未突破周一，很可能意味短期指数迎来小高点，毕竟两个交易日近百点的涨幅在震荡行情中十分少见，所以在上攻步伐放缓后，大盘有高位整固需要。一般整数关突破后会有回踩动作，但大盘刚经历如此大的突破，增量资金也在陆续入场，短期出现大幅回调可能性并不大，并且对场外资金必然不会错过盘中低吸良机，无形中会延长大盘回踩时间。至于行情高度估计还得看国家队脸色，在19大召开重要拐点出现前，市场会迎来不错“蜜月期”。总之，短线指数有震荡整固需求，行情也将继续回归结构性分化。次新在集体跳水后，A股短线也会步入新的热点主线摸索期，市场风格短期可能不太明朗，但由于上升趋势已走出，投资者没必要过分追逐热点，保持仓位等待轮涨机会即可。
源达投顾：本次股指突破3300点，次新股起到至关重要作用，但随着近三个交易日板块连续上涨，加之周二尾盘大跳水，短期存在震荡整理需求；次新股板块是个受政策影响很大的板块，股票特停成走弱的杀手，前期临停的次新股龙头中科信息就给后市上涨起到压制作用。由于近三个交易日沪指上百点涨幅，短期存在震荡整理需求，在此背景下，次新股持续表现强势难度增大，加之前期获利盘丰厚，所以短期不建议追高次新股，有获利及时了结。技术上，上证指数周二围绕平盘线窄幅震荡，分时上黄线引领白线，凸显赚钱效应。不过成交量放大仅维持在开盘的前半小时，说明市场资金对指数当前高度产生分歧。深成指日线上走出孕线形态，小时级别更是走出连续调整之势，短期制约指数继续上扬。创业板虽冲高回落，但依旧运行于1800点之上，大格局维持平稳之势。操作上，逢低关注相关国改概念并且有业绩支撑的低位个股，一定要控制仓位。
天信投资：上证指数冲关3300后力度明显减弱，整体量能也是个掣肘因素。消息面，中国神华拟以其持有的神华方出资资产与国电电力持有的国电方出资资产共同出资组建合资公司。受消息刺激，电力股表现相对活跃，但延续性存疑。另外，近期沪指运行速率开始降低，主要因市场缺乏必要热点，一旦继续回调成为事实，那么后续活跃资金很有可能转战相对弱势的中小创板块。沪指能否再下一城还是再度回调到箱体都不好说，为了保险起见，可筛选超跌质优个股，尤其超跌幅度较大的中小盘个股。另外，当前证券行业估值接近历史底部，尤其大券商市净率处在历史底部，向上空间大，适当关注券商股当中综合实力雄厚，上涨幅度不大的券商。
科德投资：经历几个月的反弹后银行和保险股已有一定幅度反弹，技术上积累很多获利筹码，短线要有一个震荡过程，但估值注定银行股本身下跌空间不大，金融股的走势还未到尽头。经过两天大反弹又有调整，对市场信心有一定影响，但从目前市场方向看，大盘还未到尽头。首先，周期行业涨价潮还在继续。伦铜价格创三年来新高，这是周期行业价格变化的一个写照。只要涨价趋势继续，周期股就还有机会。其次，从权重蓝筹轮动看，还有估值低洼的区域。以房地产为例，很多公司中报业绩增幅较大，但股价变动却不大，股价需要反应业绩增速。还有一些行业跟房地产相似，因此大盘蓝筹轮动预计还会继续。
巨丰投顾：创业板指为最后一个企稳反弹的指数，伴随业绩回升，龙头个股率先表现也就不足为奇；技术上，指数连续上行后开始缩量，短期动能衰减下有小幅整理需求，但目前增量资金逐步入场，短期回踩空间较有限，可等待整理中择机加仓。此外，近期次新股连续飙涨，一方面因大盘连续反弹下，处于最后一个反弹标的，在盘子小的优势下容易得到拉升；另一方面，次新股前提调整时间充分，力度也大，反弹时往往容易引发超跌反弹；此外，受前期中科信息、建科院等龙头股带动，次新股迎来示范效应。当然，也有游资疯狂炒作的原因，但无论如何，皆因市场全线转暖，可操作性转强所致。但对次新股也要区别对待，毕竟从技术看仍处于调整完后的小反抽阶段，尾盘跳水再次表明这种疯狂的拉升都是短期行为，做到落袋为安同时，重点关注低位有业绩支撑的标的。
容维投资：经过连续两日逼空走势，使最近市场出现宽幅震荡局面在所难免。中小创指数面临前方高点的套牢盘区域也有震荡消化需求，技术上，上证指数周二开盘在5日线之上，5日线继续保持向上趋势，MACD红柱比前一交易日有所增长，KDJ指标有所钝化，成交量比前一交易日有所萎缩，说明目前市场在连续两日大阳线后有高位震荡消化获利盘需求。深成指开盘在5日线之上，MACD红柱比前一交易日有所增长，5日线继续保持向上的趋势，成交量比前一交易日有所萎缩，KDJ指标结束之前的上升掉头向下，说明短期深市也有在高位震荡需求，总体5、10、20日线均保持明显多头排列，对后市总体运行产生积极因素。建议短线投资者可趁反弹逐渐降低手中仓位，如能顺利回调可再逢低买回降低持仓成本。中线投资者可继续持有手中股票。
宁波海顺：虽然周二指数尾盘出现一波快速下跌，其中也包含近期为疯狂的一些次新股尾盘急跌，但给这波突破确立上了一个保险杠。三大指数都未有要去回补缺口意思，明显还是非常强势。量能略有缩小，不过相较此前量能，这个调整量能也足矣，预计调整时间也不会很长。如果跳空回补缺口，那么调整时间跨度将会被拉长，上涨空间也将缩小。因此，保持一个强势特征非常重要，作为人气板块的券商也将起到决定性作用。后期滞涨的优质次新股还将是资金选择的方向，建议持续关注。
综合市场机构观点，分析人士特对周三市场做出以下猜想：
一、轻指数重热点已成市场共识？
连续两天大涨后，沪深两市迎来分化，总体是一个调整走势，盘面该涨的还是在涨。所以到这个节点，轻指数而重热点已是市场共识，因指数在没有突破前就已是跌不下去的常情，每次稍有下跌就被多头拽回，所以多头的哄抬力量还是很强，给下方提供足够强的支撑，因而精力最好用在把握市场热点跟随板块轮动上面，指数暂没有太大隐患。关注指数主要在防跳水，也就是发生半个市场飘绿，百股跌停的局面，但目前在多头哄抬力量下，这种现象暂时很难发生，反而选择热点成当务之急。
二、缩量是连续大涨后的夯实基础？
相对周一，周二市场量能有所缩小，但缩量反而有利于下一步上攻。要弄清缩量意味着什么，缩量就是浮动筹码的安静，只有这样一部分浮筹稳定下来，获利盘和套牢盘的双重压力才能最大程度解除，因而缩量是连续大涨后的夯实基础。连续大涨后，持续放量代表着资金接力，可能延续上涨，但一旦形成震荡调整走势，如果继续放量就是一种滞涨表现，潜伏太大的危机，缩量则是浮筹清洗，让看多和看空的投资者充分换手。
三、次新股跳水有利资金向其他板块扩散？
周二次新尾盘发生大跳水，一些封涨停的次新翻绿，如此大的振幅令人震撼，但纵观整个市场却有个有趣现象，就是次新砸盘同时，指数跌幅反而都在缩小，充分体现某种护盘力量，所以肯定有大资金进入其它板块，这十分有利于后市热点分散，同时高位次新将向超跌次新扩散。投资者可以看好后市，不因这一个板块跳水而怀疑整个大盘。
板块跟踪：次新疯狂过后留下一批站岗的
【周二热点操作】无。
【周二热点操作】无。
我们近期重点关注的板块有：上证50、周期、国企改、ST概念、雄安新区、创业板、次新+、苹果概念、特斯拉、白马、涨价、医药。
周二大盘整体是窄幅震荡，但局部板块却是大跳水，结合午间复盘来看，所有近期次新股几乎是全线开板跳水，其中包括龙头纵横信息、建科院、朗新科技、嘉泽新能等，但是跳水最猛最惨的还属澄天伟业这类有着龙头实（涨）质（幅）却不是龙头的尴尬股，一路从涨停砸到-7个点，除了这些尾盘跳水的次新股以外，叠加了其他消息反弹的老次新股抗跌属性较好，尤其是高送转和有色概念，包括了开板的元成股份（高送转）、翔鹭钨业和白银有色（有色），也是最为抗跌的，这也是一个信号。
不过话说回来，周二次新股的跳水，有点像15年5.28那个黑色星期四，一样的板块和套路，尾盘跳水，但那次比这次要狠很多，不少股都是直接跌停然后一跌不复返，到现在都是历史最高点。不敢妄言说这次也会一去不复返，但短期对次新股人气无疑是巨大打击。
从量能来看，周二就开始进入缩量震荡环节了，再加上次新股获利盘的出逃，在没有增量资金继续入场的情况下，这些出逃资金很明显是转移了阵地，跷跷板效应明显的，从尾盘的拉升来看，一个是流入了雄安板块，雄安新区近期也有明显反弹态势，一个是流入了厦门板块，金砖会议即将召开。
缩量调整不是坏事，因为主线板块跳水或多或少会对场外资金起到震慑作用，但这个位置只要不出现系统风险大盘爆量巨阴百股跌停什么的，任何形式的震荡调整都是正常现象。既然次新股调整，再加上大盘向上空间已经打开，下方支撑明显，接下来要做的就是精选和低吸下一个“爆款热点”。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
政策鼓励加速迈入存量时代 住房租赁市场改革大幕拉开
周二租售同权概念强势发力，板块内个股全线大涨！
消息面上，28日上午，国土资源部和住房城乡建设部共同发布《利用集体建设用地建设租赁住房试点方案》。该《方案》提出，为增加租赁住房供应，缓解住房供需矛盾，构建购租并举的住房体系，建立健全房地产平稳健康发展长效机制，国土资源部会同住房城乡建设部根据地方自愿，确定第一批在北京、上海、沈阳、南京、杭州、合肥、厦门、郑州、武汉、广州、佛山、肇庆、成都等13个城市开展利用集体建设用地建设租赁住房试点。
而在此之前，新华社20日发文称，住建部等九部委公布12个租赁试点城市名单才过一个月，已有9个试点城市公布了方案或通过审议。专家认为，这些城市的快速启动，预示着我国住房租赁市场改革大幕已经拉开，房地产市场长期以来“轻租重售”的局面将得到改变。
一直以来乏人问津的租赁市场，今年以来，热度不断升高，不但万科、绿地、佳兆业、龙湖等房企主流地产企业相继入局，阿里等互联网企业也热衷布局，在政策、需求相得益彰的背景下，长租市场的前景或已打开。
各路投资者正纷纷砸重金进入长租市场。8月10日，百联集团宣布将与睿星资本(Greystar)和浦发硅谷银行探索展开深度合作，拟探索研究中国长租公寓市场。8月9日，在全国拥有近4万间房的公寓品牌魔方生活服务集团在深圳宣布，完成对深圳本土公寓品牌“V客青年公寓”战略投资，成为其第一大股东。
同一天，杭州市住房保障和房产管理局与阿里巴巴、蚂蚁金服签订框架合作协议。三方将整合优势资源搭建智慧住房租赁监管服务平台，将国有租赁住房、长租公寓、开发企业自持房源、中介居间代理房源、个人出租房源全部纳入平台管理。目前，中国排名前十的房地产企业也相继进入了长租公寓行业。
链家研究院数据显示，中国租赁市场进入快速发展阶段，2020年的市场体量约为1.6万亿元。虽然目前“购租并举”新政刚刚推出，目前房屋租赁题材还处于概念炒作阶段，但一些沾边房屋租赁的概念股已经提前获得市场主力青睐！如房屋租赁概念龙头股世联行，7月20日以来已经涨超25%，据公司7月15日发布的半年报业绩预告修正公告，将今年上半年业绩预增幅度由0%至30%上修为30%至50%，预计盈利26356.33万至30411.15万元。相比世联行，三六五网的上半年业绩则稍显逊色，三六五网预计上半年盈利4670.85万元至5838.56万元，同比下滑20%以内。国创高新虽然中报预告显示上半年预亏100万元至500万元，连续两年出现预亏。但定增收购Q房网，也为其插上了租房概念的翅膀。
国泰君安认为，政策鼓励加速迈入存量时代，抢滩租赁大势所趋。当下租赁市场痛点良多，租房的吸引力远低于购房，但在人口净流入的大中城市租赁市场仍有较强的需求，规范租赁市场最有效的方法为大力培育机构化、规模化住房租赁企业，机构提供的住房以长租公寓为主，长租公寓的时代即将到来。
川财证券研报表示，未来房屋租赁市场将会被进一步激活，存量房的利用率将得到提升。首创证券认为，从市场主体来看，进入租赁业规范、快速发展的规模时代，机构化、规模化的住房租赁企业或取得超预期的政策支持。建议关注世联行、万科A、北京城建等。
国企改革加速推进 “中国神电”正式起航
在全国能源圈翘首以待近3个月后，神华和国电重组合并的靴子终于落地。
8月28日晚间，停牌近3个月的中国神华和国电电力双双公告重组方案，并表示股票将继续停牌。
这次重组中的重头戏是，中国神华拟以其持有的神华方出资资产与国电电力持有的国电方出资资产共同出资组建合资公司。本次交易完成后，国电电力拥有合资公司的控股权。
根据公告，此次中国神华将18家（15家火电公司股权及3家火电分支机构）净资产合计约253亿的火电资产注入合资公司；国电电力则将22家（19家火电公司股权及3家火电分支机构）净资产合计291亿的火电资产注入。两家公司出资标的净资产合计超过544亿元。
按照神华和国电两大集团目前的业务范围，合并后的国家能源投资集团业务将广泛涵盖煤炭开采与销售、发电与热力生产、港口铁路航运、煤化工、金融、节能与装备制造等业务，横跨多个行业门类，未来将成为拥有煤炭、火电、风电及煤制油煤化工四大主业的国际一流能源企业。
华创证券首席策略分析师王君认为，本次神华集团和国电集团重组方案获批，是国企改革的又一新的里程碑，尤其在煤电一体化改革领域里具有标杆作用。按照国资委之前强调的“成熟一户、推进一户”原则以及围绕央企“做强做优做大”目标，未来加快深度调整重组步伐可期。而本次新成立的国家能源投资集团总资产将超过1.8万亿元，发电装机容量则将达到约2.26亿千瓦，将成为中国最大的发电集团。
华泰证券研报认为，随着国电集团与神华集团的重组推进，煤电央企的合并或将迎来实质性的进展。电企重组序幕拉开，对于煤炭和电力企业的深度重组和整合预期将提高，其他几大发电集团的重组进度料将加速，华泰证券建议关注五大发电集团旗下火电资产上市平台，华能国际、华电国际、大唐发电、上海电力等。
东吴证券认为，国企改革将有效提升国有企业盈利能力，企业活力。由集团结构、集团资源储备、省份国企改革活跃程度角度，建议关注南船核心标的中国船舶，资本运营试点单位之一中国交建的子公司振华重工，其余关注中船科技、st一重。
兴业证券认为，国改已进入亮剑时间。下半年国企改革将继续迎接密集催化，包括央企重组方案落地、前两批混改试点方案出台、油气改革施工方案落地、第三批混改试点确定、地方国改方案出台等，市场短期风险偏好回升利好政策相关的主题投资机会，建议密切关注国企改革投资机会。
1、央企兼并重组。关注电力、钢铁以及尚未重组的重型装备行业。建议关注：华能国际、华电国际、鞍钢股份、抚顺特钢。
2、混合所有制改革。重点把握三大核心标的，建议关注：三峡水利、铁龙物流。
3、地方国改。山西“1+3”国改配套文件出炉，天津拟引资千亿推 进混改，建议关注：山煤国际、西山煤电、天房发展。
医药板块性价比优势明显 短暂沉寂是为了更强爆发
上周，医药板块在经历了7 月的惨淡行情之后开始出现回暖迹象，部分7 月回调幅度较大的行业龙头与优质白马在上周出现反弹，具体包括鱼跃医疗、济川药业、中国医药、华东医药、通化东宝等。医药板块相对于沪深300 的估值溢价率仍处在相对历史低位，当前板块性价比优势明显，具备投资价值。
医药行业整体平稳增长，景气细分行业龙头表现突出医药作为需求长期增长行业，增长态势十分稳定，2017 年上半年我国药品终端市场销售额为8037 亿元，同比增长7.8%，整体增速虽然不太高，但是医药的部分领域有着远高于行业平均水平的增速，主要体现在刚性用药升级（主要是肿瘤、心脑血管、糖尿病等领域），以及非刚性高端医疗需求的兴起（受益于民众思想观念的转变和支付水平的提高，例如高端OTC产品、新兴二类疫苗、身高管理等），这就是广发证券所说的医药产业结构化变迁的过程。
截至上周，约七成的医药企业已发布中报，还未发布中报的企业也将在本周完成发布，当下业绩仍是市场的关注焦点。分析已发布中报的182 家企业，有134 家净利润增速为正，占比达74%。.长城证券维持对行业的“推荐”评级，建议重点关注半年业绩确定性高、基本面强、估值合理的标的，如爱尔眼科、乐普医疗、美年健康、同仁堂等，同时积极配置前期回调较多的行业龙头如上海医药、国药股份。另外，建议关注中报超预期、业绩具有持续性的企业，如长生生物、长春高新、益丰药房等。
基金中报显示全部基金对医药股持仓水平已处于5年来的历史低位。中信证券分析师田加强指出，当前医药板块的低配水平与行业整体的提效、整合趋势不相匹配，预计主要与市场对短期的业绩波动和整合兑现过度担忧。但仍判断医改的政策导向不变、行业的长期趋势不改，医药龙头股和成长股的长期逻辑依然坚挺，当前时点诸多个股已具备较高的性价比，配置水平有望触底回升。
随着时间进入8月中旬，A股2017年的中报尚在不疾不徐的披露中，部分公司三季报的业绩预告也已拉开了序幕。A股市场总是偏爱“靓女先嫁”，率先公布了三季度业绩预告的公司中，超过8成预喜。
经统计，截至8月10日，公布三季报业绩预告的公司已有145家，其中有119份三季报预喜。观察目前119份三季报预喜公告的行业属性，化工类公司数量最多，共有14家。紧随化工板块之后，就是传统绩优行业医药生物股，目前也有10家公司公布了三季报预喜公告。
近日，资金回流了以恒瑞医药为代表的龙头白马股，进而推动了整个医药板块走强。在市场是追逐确定性还是追逐成长性的双重博弈过程中，确定性仍旧是不可或缺的配置方向，加之QFII 及部分资管的增量资金对龙头白马股的配置依旧热情不减，未来业绩增长确定的医药板块仍有被继续布局的可能。
中金公司认为大概率从明年开始医药板块将迎来由研发驱动用药结构升级带来的大牛市。主要逻辑如下：
1、市场对于板块悲观的仍然是按照存量逻辑，但从今年上半年优先审评的名单来看，从明年开始，大量的仿制药和创新药将陆续获批。新品的上市将会为行业创造新的增长点。
2、医保对存量品种的压制，恰恰为后续的新品创造了支付空间，国家医保谈判的方向明显向创新品种倾斜。
3、进口替代仍有较大空间，目前医保对于进口药的支出仍超过20%的份额，大量的专利过期品种，进口药的份额仍占有50%以上，未来进口替代将为国内企业带来成长空间。
国金证券建议关注下列标的：
1）具有研发实力和产品线的龙头企业：恒瑞医药、复星医药、丽珠集团、信立泰等。
2）制剂出口龙头企业：人福医药、健友股份等。
风险：医保控费，药品降价，反商业贿赂。
“金砖峰会”渐行渐近 厦门本地股受追捧
“金砖国家领导人第九次会晤”将于9月初在福建省厦门市举办,受此消息刺激，福建自贸区概念股应声大涨，厦门本地股受资本市场追捧！
相关数据显示，截至2016年底，金砖国家在厦门投资的项目已经有43个，厦门到金砖国家的投资达11个。2017年上半年，福建与金砖国家贸易额494.2亿元人民币，同比增长67.7%。其中，出口214.7亿元人民币，同比增长65%；进口279.5亿元人民币，同比增长69.8%。此外，厦门同俄罗斯的符拉迪沃斯托克、巴西的伊瓜苏签署了友好交流意向书，并于今年4月又开通了直达俄罗斯莫斯科的中欧班列。
方正证券认为，厦门是国际性综合交通枢纽和“海上丝绸之路”战略支点城市，对外开放不断深入，2016年对海丝沿线国家和地区出口1822.9亿元，新增对外投资同比增长61.6%。2017年9月金砖国家峰会在厦门举行，将带给厦门更多的发展机遇。
国金证券认为，金砖五国峰会将是厦门有史以来举办的最高规格会议，金砖峰会选择厦门，这是中央送厦门的大礼包。综合各方面消息看，目前各项筹备工作均已进入了最后冲刺阶段。完善基础设施、扩展城市规模，是厦门承接会议后的重要任务。上市公司方面，鼓浪屿申遗成功叠加厦门金砖峰会的召开必将提升城市的品牌度、影响力，厦门基建、旅游、交通、贸易等将显著受益。
多家上市公司受益于此次会议的召开。美亚柏科向机构表示，今年公司的项目涉及到金砖会议的资源调度指挥的一些平台，这是公司新的业务领域，公司将充分利用这个机会来找到新的增长点；科华恒盛为金砖会议提供电力保障产品及解决方案，应用于安检、监控、通信等方面；杭州园林此前中标了厦门金砖会议设计合同；绿盟科技中标了福建金砖国家会议网络安全保障项目。
国金证券认为三季度中后期，厦门本地股有望成为市场关注焦点，建议三条投资主线参与厦门金砖会议投资机会。
1)投资主线一：“一带一路”+福建自贸区。金砖会议的召开将进一步推动厦门作为一带一路港口城市的战略地位，同时也会吸引更多的外商进入厦门本地，对福建自贸区的建设起到一定的拉动作用。相关标的：厦门港务(福建省规模最大的散杂货装卸码头)，厦门空港(东南沿海重要的区域性航空枢纽).
2)投资主线二：外贸业务驱动物流业的发展。潜在的外商介入和与他国贸易业务的提升对本地的物流业也有一定的刺激作用，相关标的：建发股份(供应链业务毛利率显著提升)、象屿股份(覆盖全国的市场网络，完善的海外代理网络，已成为国内外一批大型企业的战略合作伙伴)
3)投资主线三：本地电子产业的发展。在厦门软件园中，数家电子公司在这里扎根，同时借助地理位置优势，与台湾先进的电子企业交流频繁，金砖会议的召开带来的投资有望进一步刺激厦门电子行业的发展，相关标的：法拉电子(薄膜电容器龙头，业绩稳定增长)、厦门信达(铝电解电容器产量规模在国内同行业中名列前三名，其中片式产品产量国内第一)
中信证券：龙头昂首再起航 估值修复可期待
★催化剂：公司发布 2017 年半年报， 实现营业收入 186.94 亿元， 同比增长 2.95%；归属于母公司股东的净利润 49.27 亿元，同比下降 6.02%；基本每股收益0.41 元，同比减少 0.02 元。
★核心逻辑：
收入结构更加均衡。上半年营收实现小幅增长， 收入结构更加均衡。 传统经纪、资管、 投行业务营收占比分别为 27.73%、 17.70%、 9.86%，分别下降 5.14、 2.02、 6.46 个百分点。自营业务实现收入 31.47 亿元，同比增加 27.33%。国际业务稳步提升，受益于香港市场交投的活跃，上半年中信里昂证券的月均交投量较2016 年上升 13%，市场份额随之上升。
经纪业务： 优于行业表现。受制于市场交投的低迷，上半年经纪业务实现收入 51.83 亿元，同比下降13.17%，表现优于行业整体的 30.59%； 股基市场份额 5.72%，排名维持行业第二。 公司全面开展个人客户批量化开发工作，推动上市公司、同业机构、资产管理机构为核心的机构客户的开发与经营。
资管业务：立足机构，做大平台。资管业务实现收入 33.10%，同比下降 7.6%。 主要原因是华夏基金仅实现净利润 5.34 亿元，同比下降 23.38%。 规模方面，资管总规模 1.87 万亿元，市场份额 10.57%，排名行业第一。 集合理财规模 1658.41 亿元，同比下降 8.68%；实现收入 2.53 亿元，同比下降 3.21%。
投行业务： 股、债均实力雄厚。投行业务实现收入 18.44 亿元，同比下降 37.80%。 股权融资、债券主承销规模分别为 1134.57、 1996.52 亿元，市场份额分别为 13.51%、 4.34%，均排名行业第一。 其中 IPO12 单，主承销金额 71.81 亿元，同比增长 2.63倍；再融资 28 单，主承销金额 1062.76 亿元，同比下降 26.64%。 公司将坚持“全产品覆盖”的业务策略，继续向“交易型投行”和“产业服务型投行”转型。
★估值分析：公司实力雄厚，多项业务处于行业领先地位。行业评级由 BBB 上升为 AA级，有助于公司创新业务的开展及降低投资者保护基金的计提比例，增厚公司利润。截止 8 月 28 日，公司 PB1.56 倍，估值处于底部。给予公司“增持”评级。
风险提示：市场交投清淡，交易量大幅萎缩
上市公司大单资金持续流入揭秘
发表于 2017-8-30 08:38:48
