主编点评
【本期主编】：ZYD
《指数冲高回落，后市仍有考验！》周三（5月8日），大盘呈现过山车走势，早盘大幅低开后便强势拉升，盘中一度成功翻红。但午盘指数便又陷入震荡回落走势，沪指收盘跌破2800点，收出长上影线。两市逾20只个股跌停，板块上仅人造肉和黄金表现强势。
整体来看，大盘冲高回落，两市成交量持续萎缩，市场脆弱情绪显露无疑。目前各大指数在趋势上均是空头排列，向下压力仍在，虽然短期超跌下存在技术性反弹的需求，但预计反弹力度不会很大，在内外部环境的不确定之下，指数的筑底过程不会一蹴而就，短线策略依旧防御为上。
从内部看，本周4月经济数据将密集公布。5月8日，海关总署最新数据显示，4月出口同比增速大幅下滑，印证了全球经济下行的基本面逻辑。展望后市，受外需疲软我国出口仍存下行压力，同时目前贸易谈判的波折增加了未来出口的不确定性。本周还将公布4月通胀及金融数据，在政策边际调整的背景下，经济数据阶段回落对于指数的扰动恐难避免。
从外部看，节后中美经贸谈判再生变数，引发全球避险情绪。5月7日，欧美股市遭遇黑色星期二，美股三大股指全线重挫。与此同时，欧盟下调欧元区及德、意等国经济增长预期，进一步引发全球经济增长的担忧。所以，近期投资者还需要警惕外围市场波动对A股市场的风险冲击。
总之，指数冲高回落，量能再度萎缩，短期脆弱情绪显露无疑。在内外部环境均有不确定性的背景下，大盘的筑底过程必将一波三折，短期策略仍是防御为上。持续关注决策层对于风险要素的对冲举措。策略上，留意消费股、银行、国企改革等。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●国务院总理主持召开国务院常务会议
●稳中提质、前四个月外贸增长4.3%
●数字中国建设峰会闭幕、数字改变生活
●雄安新区征迁安置工作正式启动
【重要消息】
●银行间隔夜回购利率早间走低逾20个基点，创2015年以来新低
●4月出口数据负增长，未来外贸形势仍存不确定性
●财政部：前4月证券交易印花税同比增长4.6%
●财政部：地方可继续对购置新能源公交车给予补贴支持
●发改委：全面清理不符合《政府投资条例》的现行制度
●第十届国际基建论坛将于5月底举行 涉及粤港澳大湾区建设等议题
●港交所：陆股通4月净流出179.97亿元
行业概念
1、首届世界半导体大会即将举行 行业板块迎来催化
概念股：北方华创（002371）、士兰微（600460）
2、部委发文开展专项行动 5G深度受益
概念股：神州泰岳（300002）、南京熊猫（600775）
3、焦炭供需好转 部分地区开启第二轮涨价
概念股：山西焦化（600740）、盘江股份（600395）
4、“数字乡村”战略持续推进 农村电商助力脱贫攻坚
概念股：苏宁易购（002024）、新洋丰（000902）
5、四部门：从2020年开始，采取“以奖代补”方式重点支持新能源公交车运营
概念股：宇通客车（600066）、亚星客车（600213）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：大业转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
东方海洋：白血病检测试剂国内注册申报已接近尾声
银宝山新：公司已经参与投资设立两个投资基金
雄韬股份：公司已成为我国氢燃料电池行业坚定的推动者
科信技术：公司在5G领域尚处于研究、布局阶段
定增&重组
起步股份：拟15.9亿元收购泽汇科技剩余88.5714%股权
银信科技：拟公开发行不超5亿元可转债
业绩与分红
增持&减持
紫鑫药业：控股股东及其一致行动人或被动减持不超3%股份
杭州高新：股东天眼投资拟减持不超3%股份
常铝股份：股东常春藤基金拟减持不超3%股份
新纶科技：部分董事、高管拟增持5000万元至1亿元
第一医药：控股股东百联集团增持0.79%股
陕鼓动力：控股股东增持 拟继续增持
上海建工：部分董事、高管合计增持近120万股
两市宽幅震荡 人造肉持续领涨
【盘面要点回顾】
1、三大指数早盘集体大幅低开，盘中回拉翻红后，尾盘再度回落，沪指跌1.12%，创业板指跌1.48%。
2、人造肉、农业、燃料电池、军工、工业大麻、集成电路等板块领涨，养鸡、猪肉、银行、证券、农村电商、ST等板块跌幅靠前。热点题材有所回暖，养殖股持续重挫，个股涨跌对半，成交量再度缩窄。
3、从日线级别来看，上证指数重心持续下移，但整体幅度在收窄，表面下方缺口支撑力度较强，能对冲部分上方缺口压力。目前上方均线空头排列，尤其5日均线仍呈现较强的下行牵引力，后市调整预期仍存。能否止跌企稳，关键在于量能表现。
【今日头条回顾】
事件：据华尔街见闻，5月8日，中国海关总署公布数据显示，以美元计，中国4月出口同比增速为-2.7%，预期3.0%，前值14.2%；进口同比增速为4.0%，预期-2.1%，前值-7.6%，创6个月新高。
观点：
受高基数效应拖累，3月出口明显回落，不过出口增速基本符合全球经济下行的基本面逻辑。
从外需来看，全球制造业共振式减弱，还未见好转迹象。继1月新兴市场PMI 跌破荣枯线之后，2月欧元区和日本的制造业PMI也跌破荣枯线（49.2、48.5），分别为2013年7月和2016年9月以来的首次；美国4月ISM制造业指数创30个月最低，为52.8（前值55.3）；韩国出口也是连续五个月下滑。
而进口增速远超预期，一定程度是阶段性经济企稳的滞后体现。值得关注的是，前四月我国自美国进口同比下降26.8%，对美国贸易顺差扩大10.5%，若后续贸易摩擦有所升级，两国各自受到的损失可能增加。
展望后市，受外需疲软我国出口仍存下行压力，同时目前贸易谈判的波折增加了未来出口的不确定性。但乐观的是，我国在在巩固非美市场、扩大一带一路相关市场方面，效果十分显著。前四月，我国对“一带一路”沿线国家合计进出口增长9.1%，高出全国整体增速4.8个百分点，未来有可能成为支撑我国外贸的新生力量。
落脚到A股市场来看，由于我国对“一带一路”沿线国家进出口增速高于整体，留意相关受益概念。
【复盘总结】
观点：等待市场止跌企稳信号
1.止跌企稳信号仍然较弱
2.恐慌情绪暂时得到缓解
3.紧盯反弹龙头
题材方向：科技股、金融股、高送转
【涨停分析】
2019年5月8日，两市共76只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少26只。三大指数全天宽幅震荡，沪指收跌1.12%，创业板指收跌1.48%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
四部门再送政策礼包，新能源公交车前景向好！
【题材前瞻】 新能源汽车 政策评估：★★★★☆ 财政部发布《支持新能源公交车推广应用的通知》，将研究完善新能源公交车运营补贴政策，从2019年开始，新能源公交车辆完成销售上牌后提前预拨部分资金，地方可继续对购置新能源公交车给予补贴支持。从2020年开始，采取“以奖代补”方式重点支持新能源公交车运营。 市场评估：★★★☆☆ 政策红利驱动，概念股或有反弹机会。 强势龙头：宇通客车（600066） 公司作为客车行业龙头，大中型客车市占率遥遥领先，产品品系丰富，整体安全边际较高，叠加公司持续研发投入，积极布局高端产品和海外市场，有望助力公司调整产品结构、提升盈利能力。 操作策略：国信证券梁超在《2019年一季报点评：业绩符合预期，毛利率改善》（2019-04-28）一文中给与买入评级。预期价格为18.90/21.77元。 风险提示：高端产品推进不及预期；海外业务推进不及预期；行业政策大幅调整。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
国产芯片强势回归，紧握这条投资主线！
周三（5月8日），国产芯片板块强势反弹，江化微、兆日科技、康强电子等多只个股封板。 天风证券认为，大陆半导体板块受到产业趋势和政策方向双重拉动的乘数效应是当前板块积聚向上动能的蓄力，一季度的业绩调整是受整体需求向下的影响，但半导体板块中长期逻辑仍然未被破坏，科技股的向上成长弹性较强值得投资者在估值回归之后重点审视。 投资观点： （1）设备板块是国内半导体投资主线（天风证券《半导体行业：财报季（半导体板块一季报总结）》-20190505） 2019年一季度，封测板块受行业下行周期影响，营收利润均出现负增长，作为后周期品种，受供应链需求回暖和库存消化完毕，有望在下半年迎来季节性复苏；设计板块具备最大盈利弹性属性，需求的不振影响一季度业绩的表现不佳，关注5G和华为供应链国产化替代的中长期逻辑；设备板块受益晶圆厂建设业绩高增，长逻辑下最顺，是当前国内半导体投资主线。 大陆半导体板块受到产业趋势和政策方向双重拉动的乘数效应是当前板块积聚向上动能的蓄力，一季度的业绩调整是受整体需求向下的影响，但半导体板块中长期逻辑仍然未被破坏，科技股的向上成长弹性较强值得投资者在估值回归之后重点审视。 （2）"国产替代"是当下时点的板块逻辑（天风证券《半导体行业研究周报：财报季（德州仪器）／半导体中长期投资主线明朗》-20190428） 从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，"国产替代"是当下时点的板块逻辑，"国产替代"下的"成长性"优于"周期性"考虑。 科技创新引领的需求扩张：1明确的"基建"需求--5G建设和中国晶圆厂建设周期是两条明确的需求主线。2中长期逻辑未改，供需关系仍然健康的8寸晶圆线相关产品；3人工智能相关仍然是长期的主线方向，硬件方面的提供商从GPU一枝独秀转向FPGA崛起。 （3）国产替代目标约束下，产业大基金将持续投入（天风证券《半导体行业：集成电路产业基金投资布局，砥砺前行，助力产业》-20190504） 国家集成电路产业基金一期成功推动了我国集成电路产业的发展，投资工作进入尾声，工作重心将转向投后管理。按照国家2020年实现国内芯片自给率40%、2025年达到70%的目标，大基金后续必将持续进行投入。预计基金二期规模有望达到2000亿元，将提高对设计业的投资比例，并围绕国家战略和新兴行业进行投资规划，如人工智能、物联网、5G等，并对装备材料业给予支持。 相关标的（天风证券《半导体行业：财报季（半导体板块一季报总结）》-20190505）：北方华创、精测电子、圣邦股份、纳思达、兆易创新。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
模制瓶展现业绩弹性，稀缺攻守兼备品种！
战略方向：山东药玻是药用玻璃包装行业龙头，主要从事各种药用玻璃包装的研发、生产和销售，是国内第一家、全球第六家掌握Ⅰ类玻璃生产技术的企业。公司主要产品模制抗生素瓶在国内市占率超过 80%，棕色瓶的全球市占率接近30%，在规模、成本和质量方面优势显著。 作为国内规模最大的药用玻璃包装制造商，山东药玻的大型玻璃窑炉管理和能耗效率在行业内处于领先地位，具有规模优势。以Ⅰ类玻璃模制瓶为例，公司产品具有性能稳定、无有毒物质析出、防摔抗爆（温差200 度急速变化）等优异品质，自 2010 年以来填补国内在同类产品方面的空白。 投资要点： （1）盈利能力稳中有升，资产负债率小幅上行（申万宏源证券） 2018年公司盈利水平维持在高位，销售毛利率35.99%，同比增长3.77 pct；销售净利率 13.86%，同比增长 2.58 pct。费用控制能力进一步增强，费用率 16.77%，同比下降 3.95 pct；其中财务/管理/研发费用率分别下降 1.94/ 2.06/ 0.04 pct；销售费用率上升 0.08 pct。资产负债率小幅上行，2018 年末为 23.75 %，同比上升 1.50 pct。 （2）需求结构升级，产品结构持续优化（光大证券） 2018 年，分产品看，模制瓶、棕色瓶和丁基胶塞营业收入同比分别增长10.8%、21.0%、-6.0%，占比分别为 40.8%、28.3%、8.8%；毛利率分别为48.9%、30.9%、40.2%，较 17年同比提升7.2、1.9、9.4个百分点。模制瓶中模抗瓶销量下滑，但一类模制瓶和化妆品瓶需求快速增长，在产品结构升级和提价影响下，营收稳健增长；棕色瓶受益于国内外保健品市场需求旺盛，持续供不应求，销量增速较快；丁基胶塞受生产线技改升级影响销量下滑，但高端产品研发生产技术实现突破，未来产品结构有望改善。 （3）传统主业多点齐发，模制瓶业绩弹性超预期（申万宏源证券） 模制瓶业绩弹性超预期，棕色瓶量价齐升，丁基胶塞毛利率较大幅度提升。其中，18 年模制瓶 3918 元/吨，同比提升 10.11%，幅度超出预期，我们认为主要原因是公司高价产品占比提升、以及部分规格产品提价幅度超出预期；棕色瓶均价提升 7.66%，销量提升 12.43%，量价齐升趋势延续；丁基胶塞销量下滑 2.13%、均价下滑 5.97%，低于预期，但毛利率上升至40.19%（前值为 30.80%），系直接材料、直接人工均有较大幅度的下滑。 核心逻辑（申万宏源证券）：公司作为国内药包行业的龙头企业之一，重点布局中硼硅产品，契合医药玻璃包装行业升级趋势，我们认为公司有望成为中硼硅市场赢家，预计公司 19-21 年 EPS 为1.09/1.35/1.63 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
4月出口数据大幅下滑, 未来下行压力仍存
※经济数据 1、据华尔街见闻, 外汇局5月7日发布的数据显示，4月末外汇储备规模为30949.50亿美元，较前值减少38亿美元；4月末黄金储备为6,110万盎司，为连续第五个月增加。 评估：4月外储规模减少并非资金外流，主要原因在于，欧美国债收益率普遍上涨造成的债券估值下降导致的外储规模减少。值得关注的是，央行连续五个月增持黄金。考虑到美国经济增长的不确定性以及全球经济体增速放缓，美元指数有望下行，黄金价格仍处在近十年地位，因此央行目前阶段增持黄金不失为一个好的时点，且增配空间较大，相关受益概念值得留意。 2、据华尔街见闻，5月8日，中国海关总署公布数据显示，以美元计，中国4月出口同比增速为-2.7%，预期3.0%，前值14.2%；进口同比增速为4.0%，预期-2.1%，前值-7.6%，创6个月新高。 评估：受外需疲软我国出口仍存下行压力，同时目前贸易谈判的波折增加了未来出口的不确定性。但乐观的是，我国在在巩固非美市场、扩大一带一路相关市场方面，效果十分显著。前四月，我国对“一带一路”沿线国家合计进出口增长9.1%，高出全国整体增速4.8个百分点，未来有可能成为支撑我国外贸的新生力量。具体到A股上，由于我国对“一带一路”沿线国家进出口增速高于整体，留意相关受益概念。 3、据搜狐网，继节前多地焦企提涨100元/吨后，昨日山西个别焦企第二轮提涨100元/吨，现临汾准一焦1800-1850元/吨，一级焦1900-2000元/吨;吕梁准一焦1800-1850元/吨，一级焦1950元/吨，均出厂含税。 评估：短期在产地严控超产以及严格把控煤管票的背景下，行业供给进一步收缩，煤价受到支撑。中长期看，宏观经济企稳预期一旦形成，低估值的周期龙头将是目前市场预期差最大的板块，利好周期股的估值修复。具体到A股上，目前煤炭板块处于历史底部区间，煤价上涨利好煤炭股估值修复，相关概念值得跟踪。
※政策风向 1、据新浪财经消息，5月7日，财政部、商务部等联合发布《关于开展2019年电子商务进农村综合示范工作的通知》。鼓励各地优先采取以奖代补、贷款贴息等支持方式，通过中央财政资金引导带动社会资本共同参与农村电子商务工作。 评估：2019年2月，中央一号文件正式提出实施“数字乡村”战略，明确提出深入推进“互联网+农业”示范应用，实施“互联网+”农产品出村进程工程。此次财政部、商务部联合出台文件鼓励农村电子商务发展，可以认为是中央一号文件精神的具体落地。商务部数据显示，农村电商呈现出迅猛发展的态势，2018年全年零售额达1.37万亿，同比增长30.4%。预计未来几年，在政策扶持和推动下，我国农村电商还将保持高速发展，相关受益概念值得留意。 2、据证券时报，日前工信部、国资委印发《关于开展深入推进宽带网络提速降费、支撑经济高质量发展2019专项行动的通知》，通知要求，推动移动网络扩容升级，继续推动5G技术研发和产业化等等。 评估：5月17日是世界电信日，市场预期届时会发放5G临时牌照。虽然目前我国5G发展取得了一些让世界瞩目的成果，仍不可忽视其他强国的竞争。目前世界多个强国都在争抢全球5G商用市场。具体到A股上，随着万亿元地方债陆续开闸，以5G为代表的新基建浪潮正在来临，无线设备、光通信设备、PCB、光纤光缆、光器件天线等主要建设环节将充分受益。
※关联市场 1、周三，沪指收跌1.1%，击穿2900点关口。 评估：因出口数据弱于预期，以及贸易谈判结果仍存不确定，市场风险偏好受到抑制，沪指下跌。总之，指数冲高回落，量能再度萎缩，短期脆弱情绪显露无疑。在内外部环境均有不确定性的背景下，大盘的筑底过程必将一波三折，短期策略仍是防御为上。持续关注决策层对于风险要素的对冲举措。策略上，留意消费股、银行、国企改革等。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出116.34亿元
5月8日，截止收盘，两市机构资金合计净流出116.3442亿元，61个行业中有15个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：电子元件（1.65亿）、贵金属（1.54亿）、专用设备（1.07亿）、园林工程（6428万）、造纸印刷（5795万）；
机构重点抛售：农牧饲渔（-17.4亿）、银行（-12.5亿）、医药制造（-9.54亿）、煤炭采选（-8.08亿）、食品饮料（-7.81亿）；
个股方面，5月8日机构净流入前五的股票分别为：新媒股份（1.54亿）、京东方A（1.47亿）、中创物流（1.26亿）、贵州茅台（8597万）、TCL集团（8422万）；
机构净流出前五的股票分别为：中国平安（-5.79亿）、美锦能源（-4.94亿）、春兴精工（-4.22亿）、正邦科技（-3.02亿）、伊利股份（-2.95亿）。
紫鑫药业拟引入国资股东入主
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周178只股被机构给予买入评级，其中33股被给予明确上涨上升空间。其中瑞康医药目标涨幅最大，预计目标价12元，涨幅55.84%；人福医药紧随其后，预计目标价17.72元，涨幅54.09%。
投资日历
5月9日投资日历
大智慧破解版
| 
发表于 2019-5-8 23:19:56
