主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数冲高回落，短期难改震荡格局！》周二（5月28日），大盘整体呈现冲高回落走势，早盘在养殖、稀土、创投等板块带领下，三大股指集体冲高，但盘中资金承接力度一般，有色、煤炭等周期股回调，拖累指数走低。临近收盘，北上资金大幅流入，指数由跌转涨。
整体来看，指数尾盘的暴力拉升与MSCI有很大关系。周一收盘后，MSCI提高A股权重的第一步将正式生效，A股纳入因子从5%提升至10%。与此同时，A股纳入富时罗素指数也将于6月21日正式生效，这意味着从月底开始，A股市场将陆续迎来可观的增量外资布局，有利于接下来行情的开展。目前各大指数上方的技术压力比较明显，若没有成交量的同步放大，短期大盘或继续维持区间震荡。
5月以来，受中美贸易摩擦的影响，指数经历了大幅波动，市场信心也受到不小的打击。近期决策层密集公开表态，稳定市场预期，市场信心也开始有效恢复。日前，银保监会主席接受新闻联播采访，强调中美贸易摩擦对中国金融市场冲击有限。未来，随着金融供给侧结构性改革的推进，金融业加大对实体经济的支持，我国经济的韧性将得到进一步增强。汇率方面，决策层表示人民币长期不具备大幅贬值的基础。虽然目前中美贸易摩擦仍然存在很大变数，但汇率预期趋稳，资本市场对外开放进程加速，A股对外资吸引力仍在上升，从MSCI到富时罗素，业绩稳健的优质龙头上市公司将持续受益。
总之，指数上方的技术压力开始显现，在成交量未能放大的情况下，短期大盘或继续维持区间震荡。接下来需要密切留意外资阶段性流入对市场风格的影响。板块上，重点留意自主可控、稀土、军工、医药、消费股。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层向2019年中国国际服务贸易交易会致贺信
●国务院印发《关于推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地的意见》
●2019年中国国际服务贸易交易会开幕
●国际锐评：国际资本再次对中国经济投下坚定的信任票。
【重要消息】
●MSCI第一阶段扩大纳入A股的决定将正式生效，北上资金大幅净流入
●人民币兑美元收盘大跌近170点，接近六个月低点
●国务院关税税则委员会办公室开会部署对美加征关税商品排除工作
●发改委：坚持稀土资源优先服务国内需要的原则
●央行副行长陈雨露：股权融资支持工具将择机推出
●多家券商提高科创板业务风险等级 不合格不准开户
●包商银行在银行间市场的质押式回购业务正常履约
行业概念
1、科创板上市委审议工作正式启动 影子股掀涨停潮
概念股：大众公用（600635）、搜于特（002503）
2、特斯拉国产Model 3即将开启预订 电动车再迎风口
概念股：宁波韵升（600366）、威唐工业（300707）
3、夏季错峰停产密集 水泥价格重拾升势
概念股：海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）
4、工业软件增长势头向好 工业互联网迎加速落地
概念股：东华科技（002140）、用友网络（600588）
5、国务院：推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地，推动发展数字经济
概念股：神州信息（000555）、易华录（300212）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
海翔药业：全年来看克林霉素系列产品会有较快增长
拓维信息：将加强与华为在现有领域的合作
华西证券：公司正在推进市值管理体系建设
创意信息：未来将进一步开拓国内及海外市场
定增&重组
天能重工：拟收购远景汇力100%股权 布局风力发电市场
明阳智能：拟公开发行不超17亿元可转债
天风证券：拟收购恒泰证券30%股权
杭叉集团：筹划现金收购中策橡胶股权事项
巨星科技：拟出资11亿元与杭叉集团等收购中策橡胶股权
金莱特：终止重大资产重组事项
业绩与分红
增持&减持
至正股份：股东纳华公司拟减持不超2%股份
日机密封：控股股东拟减持不超0.9759%股份
海鸥股份：股东高晋创投拟减持不超2%股份
欣锐科技：三名股东拟合计减持不超6%股份
凯撒文化：控股股东及其一致行动人拟减持不超2%股份
新光药业：股东和丰投资减持计划届满 拟再减持不超6%股份
晨鸣纸业：部分董事高管增持158万股公司股份
当代明诚：董事长拟增持50万-100万股
大通燃气：控股股东拟继续增持1%-2%公司股份
股指尾盘拉升 个股跌多涨少
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天走势反复，最终沪指收涨0.61%，创业板指收涨0.89%。
2、猪肉、农业、创投、养鸡、自贸港、电力物联网等板块领涨，网络安全、煤炭、海南、分散染料、高校等板块跌幅靠前。题材股盘中表现活跃，但午后集体回落，集合竞价指数异动拉升，个股跌多涨少，成交量有所放大。
3、从市场环境来看，4月企业盈利数据较差但管理层也在积极加大政策支持，加上央行释放流动以及人民币汇率的适度走稳，对市场信心有所提振。整体来看，市场恐慌现象已经显著改善，但热度明显降低，由于后期仍具备较强不确定性，市场整体仍将维持弱势格局。
【今日头条回顾】
事件：据证券时报，5月27日，央行党委书记、银保监会主席郭树清接受央视新闻联播采访，就中美经易摩擦一年来对中国经济的影响、近期人民币贬值的原因、中国金融风险化解处置进展，以及金融体系改革和对外开放等方面发表看法。
点评：
近期，我国决策层密集公开表态，强调完全有能力应对中美经贸摩擦，人民币汇率会保持稳定，使得市场信心得到有效恢复。本次采访，有以下几点表态值得关注：
1、对贸易摩擦方面，决策层表示对中国金融市场冲击有限，发生一年多来中国金融市场虽然一度出现波动，但目前市场心态恢复稳定，对经济的影响也很有限。未来，随着金融供给侧结构性改革的推进，金融业加大对实体经济的支持，我国经济的韧性将得到进一步增强。
2、对人民币汇率方面，决策层表示短期波动是正常的，长期来看，我国经济基本面决定了人民币不可能持续贬值，投机做空人民币必然遭受巨大损失。事实上，自5月初受中美贸易争端再起引发的人民币汇率持续走贬以来，央行出手稳汇率的频率愈发加快，足见当局对汇率稳定的看重。
3.对金融改革开放方面，决策层强调今年的重点就是发展资本市场，使得我们的资本市场有更强的融资能力来支持国民经济的发展，还会继续一如既往地扩大银行业和保险业的对外开放。但始终要与风险管控能力相适应，要特别防止短期跨境资本大进大出。
展望后市，短期来看，防范系统性金融风险仍是金融监管的重点，上周末包商银行被央行接管超出市场预期，以中小银行破刚兑开启了银行端的金融供给侧改革，部分中小行的流动性问题将会获得市场关注。中长期来看，金融业对外开放将长期助推行业持续健康发展，对实体经济的助力更加值得期待。
具体到A股上，尽管外部风险仍存，但是汇率预期趋稳，资本市场对外开放进程加速，我国股市对外资吸引力仍在上升，从MSCI到富时罗素，业绩稳健的优质龙头上市公司将持续受益，仍然值得在调整后加大布局。
【复盘总结】
观点：平衡修复情绪
1.指数年线附近支撑效力明显
2.主线热点能否有效切换决定修复高度
3.积极调仓应对修复行情
题材方向：科技龙头、周期股、农业
【涨停分析】
2019年5月28日，两市共83只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少23只。三大指数全天走势反复，沪指上涨0.61%，创业板指上涨0.89%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
外资+科创板双驱动，这一滞涨板块或有超额收益！
【题材前瞻】 医药 政策评估：★★★★☆ 近期富时罗素指数A股名单公布，其中生物医药行业相关股票116只，占比 10.57%，有望吸引增量资金。从目前外资持股比例来看，细分子行业龙头企业更受外资青睐。长期看，科创板的设立为国内创新型生物医药公司提供了新的融资渠道，将从整体上提高国内医药研发热情，推动整个行业良性发展。 市场评估：★★★☆☆ 板块调整已久，具备防御价值。 强势龙头：康泰生物（300601） 公司23价肺炎疫苗于2019年1月取得GMP证书，目前正在生产中，预计有望从2019年下半年开始贡献利润。狂犬疫苗预计2019年下半年申报生产，并有望于2020年获批上市。公司加速麻腮风水痘四联苗、一瓶装五联苗等重磅品种的研发。随着在研品种的陆续上市，公司未来业绩有望迎来高速增长。 操作策略：安信证券马帅在《募投新型疫苗基地，业绩高增长可期》（2019-05-16）一文中给与增持评级。预期价格为60.20元。 风险提示：疫苗安全事故风险，政策风险，产品市场推广及研发进度不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
科创板开板倒计时，这一板块再掀涨停潮！
5月27日，上交所宣布将于6月5日召开第1次审议会议，审议微芯生物、安集科技、天准科技3家企业发行上市申请。受此推动，创投板块强势大涨。 长城证券认为，科创板和注册制的开闸将会助力项目变现，在一定程度上缓解创投的资金压力。且在有限的IPO独木桥渠道难以承载庞大的企业存量，所以将倒逼机构在长期内加大探索并购、股权回购、同业转让等退出模式力度。 投资观点： （1）科创板助力多层次资本市场建设，创投迎来新纪元（长城证券《非银行金融行业券商、创投商业模式变革专题研究之（三）：科创板引领资本市场供给侧改革，倒逼券商等业务模式变革+孕育新机会》-20190311） 未来随着改革的不断推进，经济结构的战略性调整，科创板助力多层次资本建设的机会更多，以战略性新兴产业为载体的产业结构升级主线逐渐形成，PE、VC将迎来发展新纪元。 中小企业是最具活力的经济增长点，特别是科技型中小企业，是创新的载体和源动力。PE、VC 与新兴产业、中小企业及民间资本相伴相生的，但是银行惜贷、压贷、断贷等现象时有发生，银行对中小企业的贷款利率普遍上浮 30% 以上，互联网金融、小额贷款、与种子期、初创期、成长期的存量企业及未来增量企业的出现为PE 、VC提供了客户群体，在不同的成长阶段有着不同的发展方向与经营模式，每一次转型都需要强大的资金支持 。 （2）科创板变革有望开启国内创投机构IPO的良性循环（长城证券《非银行金融行业券商、创投商业模式变革专题研究之（三）：科创板引领资本市场供给侧改革，倒逼券商等业务模式变革+孕育新机会》-20190311） IPO退出目前仍是企业实现退出的首选，但相比较庞大的私募股权投资、风险投资投资市场，有限的退出渠道已经不能满足强烈的退出需求，尤其2018年以来资本市场的持续低迷，新设的科创板和拓展二级市场及并购、股权转让及回购等方式退出成为私募股权投资、风险投资机构面临的重大选择。 依据历次境内IPO重启给创投行业所带来的相对高溢价回报率的事实，在此次科创板和注册制改革尚未开展之前的IPO仍将享有高溢价的退出倍数。创投公司因IPO严控积累了大量存量项目，科创板和注册制的开闸将会助力项目变现，在一定程度上缓解创投的资金压力。且在有限的IPO独木桥渠道难以承载庞大的企业存量，所以将倒逼机构在长期内加大探索并购、股权回购、同业转让等退出模式力度。 相关标的（长城证券《非银行金融行业券商、创投商业模式变革专题研究之（三）：科创板引领资本市场供给侧改革，倒逼券商等业务模式变革+孕育新机会》-20190311）：鲁信创投、华西股份、张江高科。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
Q1业绩稳定增长，产能扩张助力销售放量！
战略方向：公司主营色选机，并于 1996 年成功研发出国内首台具备自主知识产权的色选机。2000 年，合肥美亚光电技术有限公司注册成立，此后公司陆续推出国内首台黑白 CCD 色选机、红外色选机、彩色广泛用途色选机等，产品品类日渐丰富，技术逐渐升级。2009 年公司 X 光异物检测机上市，开始布局工业检测领域。2012 年公司推出国内首台三维数字化口腔 CT，强势进军医疗器械领域。2017 年公司成功开发了椅旁修复系统，数字化口腔产业链的搭建稳步推进；同年推出国内首台人工智能色选机业务，进一步巩固公司在色选机行业的领先地位。 2013-2018 年，公司营业收入由 5.68亿元增至12.40 亿， CAGR约为 17%；归母净利润由 2.08 亿增至 4.48 亿，CAGR 为 16.6%，同期毛利率一直维持在 52%以上，净利率维持在33%以上，经营性现金流稳中有增，在手现金充沛。分业务看，口腔 CBCT对盈利的贡献越来越大，有望成为公司业绩增长的新引擎。 投资要点： （1）业绩增长符合预期，新建产能提升产值 4.5亿元（安信证券） 公司2019年 Q1收入、业绩增长符合预期。3 月华南口腔展中公司产品团购销售量高达 362 台，公司在手订单饱满，保障业绩稳定增长， 公司2019 年Q1预收账款为0.34亿元，环比增长 22.47%。根据公告，公司 2019 年经营计划实现收入 15.5 亿元，同比增长 25.03%；实现净利润5.39亿元，同比增长20.45%。“年产 2万台套智能化涂装钣金生产基地项目”完成后将实现年产两万台套产品的钣金及涂装的配套生产能力，新增产值 4.5 亿元，大幅提升钣金生产及涂装的制造工艺﹑产品质量以及生产效率。 （2）公司盈利能力突出，现金流充足，财务报表扎实（天风证券） 2013-2018 年，公司毛利率一直维持在52%以上，净利率维持在 33%以上，2018 年毛利率 54.94%，净利率 36.11%，均有小幅上升。公司净利率高企主要源自成本和费用控制能力的提升，2013 年以来，公司销售费用率小幅微升，主要原因为公司不断推出新产品和开拓新市场,同期管理费用率则由 12.82%降至9.46%，财务费用方面，由于公司现金流稳定，常将大量现金投资于理财产品，故财务费用率常年为负。 （3）口腔诊疗市场发展潜力大，公司有望深度受益（安信证券） 根据卫生部公布的《第三次全国口腔健康流行病学调查》结果，我国居民口腔疾病患病率高达90%以上，就诊率仅10%，发病率高但就诊率低。随着生活水平的提升、人口老龄化、政策支持等因素影响，预计未来几年国内口腔诊疗行业将迎来快速发展期。公司口腔 X 射线 CT诊断机系列产品凭借高性价比和优质的售后服务，近年来市场销售量逐步攀升，未来将受益口腔诊疗行业的高景气发展。 核心逻辑（安信证券）：预计公司2019-2021年净利润5.56亿元、6.82 亿元和8.04亿元，对应 EPS 分别为 0.82 元、1.01 元和 1.19 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
决策层密集重磅发声，市场信心得到有效恢复
※经济数据 1、据凤凰网消息，5月27日，工信部公布软件业经济运行情况。1-4月，软件产品实现收入5793亿元，同比增长13。其中，工业软件产品实现收入597亿元，同比增长19.5%。 评估：工业软件是智能制造落地的核心软支撑，随着产业转型升级的持续推进，作为新型基础设施之一，我国工业软件行业正在加速应用的落地，行业有望迎来供需两旺的黄金发展期。展望后市，在政策、市场与技术的合力推动下，传统制造业企业纷纷投身智能制造实践，以工业互联网为实际应用的新一代信息技术有望迎来快速发展期。
※政策风向 1、据证券时报，5月27日，央行党委书记、银保监会主席郭树清接受央视新闻联播采访，就中美经易摩擦一年来对中国经济的影响、近期人民币贬值的原因、中国金融风险化解处置进展，以及金融体系改革和对外开放等方面发表看法。 评估：近期，我国决策层密集公开表态，强调完全有能力应对中美经贸摩擦，人民币汇率会保持稳定，使得市场信心得到有效恢复。展望后市，尽管外部风险仍存，但是汇率预期趋稳，资本市场对外开放进程加速，我国股市对外资吸引力仍在上升，从MSCI到富时罗素，业绩稳健的优质龙头上市公司将持续受益，仍然值得在调整后加大布局。 2、据中国新闻网，5月28日，交通运输部相关发言人表示，30个省份已启动制定“取消高速省界收费站实施方案”。 评估：国务院2017年2月提出客车ETC使用率到2020年达到50%，而截止2018年底，仅完成32%的渗透，未来两年仍将持续释放需求。具体到A股上，伴随着客车ETC使用率时间节点的临近，以及全国省界收费站的取消，ETC行业需求增速有望迎来向上拐点，政策推动行业渗透率进一步提升，具备品牌和技术优势的龙头企业受益将更为明显。 3、据新浪网，特斯拉将于本周五（5月31日）正式宣布国产Model 3开放预订。日前，特斯拉中国官微已经发布预热海报称“2019.05.31，敬请期待”，并在28日上午上线了国产Model 3价格竞猜活动。 评估：从国内市场来看，上半年新能源汽车抢装态势基本确定。进入三季度后，随着“金九银十”旺季到来叠加国内外车企集中投放新车型，预计年内新能源汽车产销量有望呈现逐季增长态势。落脚到A股市场上，由于3个月的过渡期内市场抢装意愿强烈，产业链景气度预计将出现阶段性的提升。新能源汽车由补贴驱动转向市场驱动的前景已逐渐清晰，锂电池行业最终必然将是赢家通吃的局面。
※关联市场 1、周二，沪指收盘集合竞价拉升，北向资金尾盘大幅流入。 评估：整体来看，指数尾盘的暴力拉升与MSCI有很大关系。周一收盘后，MSCI提高A股权重的第一步将正式生效，A股纳入因子从5%提升至10%。与此同时，A股纳入富时罗素指数也将于6月21日正式生效，这意味着从月底开始，A股市场将陆续迎来可观的增量外资布局，有利于接下来行情的开展。目前各大指数上方的技术压力比较明显，若没有成交量的同步放大，短期大盘或继续维持区间震荡。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出95.14亿元
5月28日，截止收盘，两市机构资金合计净流出95.1428亿元，61个行业中有18个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：农牧饲渔（5.40亿）、银行（2.25亿）、酿酒行业（2.23亿）、公共事业（2.21亿）、家电行业（1.53亿）；
机构重点抛售：电子元件（-24.3亿）、软件服务（-11.9亿）、券商信托（-8.36亿）、电子信息（-7.41亿）、通讯行业（-6.82亿）；
个股方面，5月28日机构净流入前五的股票分别为：大众公用（2.22亿）、贵州茅台（1.93亿）、英洛华（1.70亿）、正邦科技（1.56亿）、日丰股份（1.24亿）；
机构净流出前五的股票分别为：京东方A（-3.03亿）、中国软件（-2.60亿）、士兰微（-2.54亿）、领益智造（-2.42亿）、春兴精工（-1.83亿）。
龙建股份中标京哈高速16亿元项目
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周85只股被机构给予买入评级，其中19股被给予明确上涨上升空间。其中汇川技术目标涨幅最大，预计目标价38.4元，涨幅68.27%；游族网络紧随其后，预计目标价28.56元，涨幅58.67%。
投资日历
5月29日投资日历
| 
发表于 2019-5-29 08:45:29
