《A股三天走完一轮“牛熊”，但总体的政策预期依然正面》：从10日的稳涨、11日的大涨到12日险守2900，A股三天走完一轮牛熊，反映了市场情绪变化之急速。再次说明了A股目前在中期走向上面临的矛盾——内有贸易争端之忧，外部对外盘走向的跟随比较严重。 实际上，我在本周初的文章中就强调过，只能对全球放水预期（带动中国央行跟随预期下）的A股短线反弹乐观，而不能奢望太高，看的太远。 更加不妙的是，央行发布的5月社融等重磅金融数据，稍微略低于预期。同时，CPI数据又显著高于预期，这都进一步降低了市场对中国央行跟随全球放水预期的潮流。 当然，总体上5月经济数据确实如市场预期的那般不太好，对政策面上货币政策会有所作为是有正面作用的。倒也不必对12日的弱势看的太紧张。一是，外资对A股的布局加速落地。二是，科创板临门一脚决定了政策层面不会允许市场太差。另外，在概念热点催化方面，虽然稀土分化，5G产业链消退，但有几个可能接力的概念值得注意（央企改革、猪肉股和自贸港）。 《警惕，稀土中长期看好，但短线涨多了必然要退潮！》：12日稀土概念出现了严重的分化。在早盘集体拉升后最终于导致市场炸板，11点后开始了跳水。那么，对稀土板块后市怎么看？ 个人看法是，短线需要警惕了。这不是说我们对稀土中线趋势上还有进一步上涨空间的否认。而主要是，短线涨太多了，市场需要修正。况且11日的大涨主要是政策消息催化，预期消退也会很快。 稀土板块的获利盘如此之多，对短线也造成了巨大的压力。在目前大盘整体比较疲软，投资者信心不足，对盈利预期不高的情况下，稀土概念的这种一枝独秀，是很难长期存在的。 具体分析来看，本周稀土永磁的大涨，一部分功劳是大盘整体普涨的带动，但最主要还是消息面刺激。从时间节奏上来看，这次调研有可能持续一个月以上，也就是说，接下来随着有关调查情况的公布，A股还将继续受到有关调研数据和政策口风的利好。还会有催化机会。但总体上，政策面上对稀土行业的扶持，是一张明牌了，市场对有关的政策套路和利好预期都非常清楚，在这种情况下，政策催化对稀土概念的影响虽然会反复出现，但每次出现的持续性都不会太强。
博览视点
三天走完一轮“牛熊”！但A股总体政策预期依然正面
【研究员】：大双
结论：从10日的稳涨、11日的大涨到12日险守2900，A股三天走完一轮牛熊，反映了市场情绪变化之急速。再次说明了A股目前在中期走向上面临的矛盾——内有贸易争端之忧，外部对外盘走向的跟随比较严重。 实际上，我在本周初的文章中就强调过，只能对全球放水预期（带动中国央行跟随预期下）的A股短线反弹乐观，而不能奢望太高，看的太远。 更加不妙的是，央行发布的5月社融等重磅金融数据，稍微略低于预期。同时，CPI数据又显著高于预期，这都进一步降低了市场对中国央行跟随全球放水预期的潮流。 当然，总体上5月经济数据确实如市场预期的那般不太好，对政策面上货币政策会有所作为是有正面作用的。倒也不必对12日的弱势看的太紧张。一是，外资对A股的布局加速落地。二是，科创板临门一脚决定了政策层面不会允许市场太差。另外，在概念热点催化方面，虽然稀土分化，5G产业链消退，但有几个可能接力的概念值得注意（央企改革、猪肉股和自贸港）。总体上，短线还不需要过于紧张，还是可以偏乐观。
【博览财经分析】从10日的稳涨、11日的大涨到12日险守2900，A股三天走完一轮牛熊，反映了市场情绪变化之急速。 实际上，我在本周初的文章中就强调过，只能对全球放水预期（带动中国央行跟随预期下）的A股短线反弹乐观，而不能奢望太高，看的太远。因为： 一则是，中美贸易争端仍是A股中线潜在主要风险，这种敏感时期，尽管央行表达了“有政策跟随空间”态度，但绝不会以外界猜想的节奏和方式来跟随美联储动作，这是会降低市场预期的； 二则是，A股经过5月份的“5穷”惨淡之后，尽管还坚守场内的投资者有抢反弹心理，但整体信心还是非常疲弱的。而从央行的放水到向股市的流动性外溢之间毕竟中间还是存在着一些不确定性的传导的。这对预期会打折扣； 三则是，从国际宏观经济的特征来看，局部经济体有放水需求。但全球会否开启新一轮降息周期依然要打个问号。而且从历史来看，即使降息也并不等于又会开启一段新的牛市。 而从外盘（欧美亚太股市全部收绿）后，A股就呈现从11日的放量大涨，到12日的震荡下行（沪指险守2900点）的这种急转直下，再次说明了A股目前在中期走向上面临的矛盾——内有贸易争端之忧，外部对外盘走向的跟随比较严重。 更加不妙的是，央行发布的5月社融等重磅金融数据，稍微略低于预期。同时，CPI数据又显著高于预期，这都进一步降低了市场对中国央行跟随全球放水预期的潮流。 中国5月社会融资规模增量14000亿人民币，预期14500亿人民币，前值13600亿人民币；中国5月货币供应量M2同比8.5%，预估为8.6%，前值为8.5%；中国5月新增人民币贷款11800亿人民币，预期13000亿人民币，前值10200亿人民币—— 三项金融指标虽然不算差，但都比预期的低。历史来看，信贷低于1万亿，股市就吃紧了。所以5月数据给出的股市信号并不算太好。 而5月CPI同比上涨2.7% 创15个月新高，尤其是，5月份鲜果价格上涨26.7%，猪肉价格上涨18.2%，这下和大家的感受能够对应上了——众所周知，经济学里面有个很简单的道理，就是通胀高的时候，意味着经济火热，则为了抑制通胀过热应该采取紧缩性政策，例如加息。 所以对于近期国际国内反复鼓吹的降息，不少人感觉看到这个数据之后，俺们应该不会降息了。因为这不符合经济学常识。而不是说因为海外有降息的预期，我们国内就必定会采取行动。 另外，6月12日，中国证券登记结算有限公司统计月报显示，今年5月新增投资者115.26万人，前值为153.11万人，该数据较前一个月环比下降24.72%——新入场韭菜数量的下降对市场情绪的影响也非常大。 好处是，种子股、猪肉股和黄金股都对于CPI是非常敏感的，CPI大增对它们是明确的利好。 当然，总体上5月经济数据确实如市场预期的那般不太好，对政策面上货币政策会有所作为是有正面作用的。倒也不必对12日的弱势看的太紧张。 有利于稳固短线预期的是： 一是，外资对A股的布局加速落地。近日，证监会核准了深圳市招融投资控股有限公司转让摩根士丹利华鑫基金股权至摩根士丹利国际控股公司的申请。股权变更完成后，外方股东摩根士丹利国际控股公司持有大摩华鑫44%的股份，晋升为第一大股东。这也意味着，大摩华鑫基金成为我国首家外资相对控股的公募，外资控股公募基金迈出重要一步。另外，沪伦通首单也即将开启。 二是，科创板临门一脚决定了政策层面不会允许市场太差。有机构指出，从中长期来看，国家战略层面将会加大对科技产业的扶持力度，而传统的银行间接融资模式难以有效达成多样化的资源配置需求，资本市场在资源配置方面发挥的作用则愈发重要，未来将会成为扶持科技型企业成长的重要抓手。因此对于未来的A股市场，应该继续保持乐观的心态。 另外，在概念热点催化方面，虽然稀土分化，5G产业链消退，但有几个可能接力的概念值得注意：1、央企控股上市公司股权激励实操方案酝酿出台-央企改革概念会否再有所表现？ 2、李克强12日召开国常会，决定进一步推进通关便利化，持续优化口岸营商环境；要求更大力度对外开放，促进进出口多元化发展；积极增加进口，积极推进同更多国家商签高标准自贸协定和区域贸易协定，研究扩大跨境电子商务综合试验区——自贸港概念炒地图再来一波？ 3、农业农村部12日公布的5月份生猪存栏信息数据显示，2019年5月份生猪存栏环比减少4.2%，比去年同期减少22.9%。能繁母猪环比减少4.1%，比去年同期减少23.9%——近期频频下跌的猪肉股，会否收敛点跌幅？ 但最重要的还是，动态来看，现在全球降息预期强烈，后续我们的货币空间会打开，预计后期M2和社融数据会开始回升。 总体上，短线并不需要过于紧张，还是可以偏乐观。
决策参考
警惕，稀土中长期看好，但短线涨多了必然要退潮！
【研究员】：大双
结论：12日稀土概念出现了严重的分化。在早盘集体拉升后最终于导致市场炸板，11点后开始了跳水。那么，对稀土板块后市怎么看？ 个人看法是，短线需要警惕了。这不是说我们对稀土中线趋势上还有进一步上涨空间的否认。而主要是，短线涨太多了，市场需要修正。况且11日的大涨主要是政策消息催化，预期消退也会很快。 稀土板块的获利盘如此之多，对短线也造成了巨大的压力。在目前大盘整体比较疲软，投资者信心不足，对盈利预期不高的情况下，稀土概念的这种一枝独秀，是很难长期存在的。 具体分析来看，本周稀土永磁的大涨，一部分功劳是大盘整体普涨的带动，但最主要还是消息面刺激。从时间节奏上来看，这次调研有可能持续一个月以上，也就是说，接下来随着有关调查情况的公布，A股还将继续受到有关调研数据和政策口风的利好。还会有催化机会。但总体上，政策面上对稀土行业的扶持，是一张明牌了，市场对有关的政策套路和利好预期都非常清楚，在这种情况下，政策催化对稀土概念的影响虽然会反复出现，但每次出现的持续性都不会太强。
【博览财经分析】6月11日A股再现久违的大涨普涨，且呈现放量逼空之势。其中稀土永磁板块大涨7%领涨，板块指数创近期新高。五矿稀土、金力永磁、宁波韵升等13只稀土永磁股涨停。不过，12日稀土概念出现了严重的分化。在早盘集体拉升后最终于导致市场炸板，11点后开始了跳水。那么，对稀土板块后市怎么看？ 个人看法是，短线需要警惕了。这不是说我们对稀土中线趋势上还有进一步上涨空间的否认。而主要是，短线涨太多了，市场需要修正。况且11日的大涨主要是政策消息催化，预期消退也会很快。 稀土永磁可以说是5月“五穷”行情中，少有的频繁有所表现的板块了。在可能被作为贸易争端“王牌反制筹码”预期+限制缅甸稀土矿进口（可能影响国内高达30-50%的重稀土消费）等两大催化因素推动下，稀土产品的涨价预期，如同今年来号称十年来“最强猪周期”的猪肉价格那般，被认为具有着长期、大幅、猛烈的涨价前景，这也成为A股稀土永磁概念频频表现的核心逻辑。 先来看看5月以来的稀土永磁到底有多疯狂，从东财概念指数来看，东方财富Choice数据显示，5月以来上涨的概念只有6个，而稀土永磁以15.71%的涨幅遥遥领先，较第二位的小金属高出近10个百分点。 个股表现同样精彩，龙头股金力永磁5月以来股价最大翻了3倍，英洛华、银河磁体、有研新材、北矿科技4家公司最大涨幅超过100%。此外，正海磁材、宁波韵升、中钢天源和五矿稀土的最大涨幅则超过80%。 但获利盘如此之多，对短线也造成了巨大的压力。在目前大盘整体比较疲软，投资者信心不足，对盈利预期不高的情况下，稀土概念的这种一枝独秀，是很难长期存在的。 分析来看，11日稀土永磁的大涨，一部分功劳是大盘整体普涨的带动，但最主要还是消息面刺激。 一个是，6月4日-5日，国家发改委就稀土产业问题接连召开了三次会议。会议对象分别是行业专家、稀土企业和产地主管部门，涉及主要问题有稀土环保、稀土黑色产业链、稀土集约化和高端化发展等。业内人士认为，稀土产业将会有进一步的政策推动，环保检查、指标核查和战略收储等一系列政策会密集发布，推动实现稀土产业结构合理、科技水平先进、资源有效保护、生产运行有序的行业发展格局，切实发挥好稀土作为战略资源的特殊价值。 另外，就是国家发改委近日下发《关于开展稀土等战略性矿产资源情况调研的通知》，自6月10日起，由国家发改委、工信部、自然资源部相关司局负责人分别带队，赴内蒙古、江西、福建、湖南、广东、广西、四川省(区)开展调研——这两个消息显著强化了市场对稀土管控以及未来涨价的预期，这被认为是力度空前的政策利好。 据悉，本次调研的内容包括：1、各省(区)稀土以及其他战略性矿产资源的上中下游总体情况及行业运行情况，近年来在资源保护、开发、应用方面取得的成就和经验、存在的主要问题，下一步推动相关产业实现高质量发展的总体思路和具体考虑。 2、对全国稀土等战略性矿产资源相关发展的意见建议，包括产业组织结构优化、产业布局调整、资源保护、绿色生产、智能化改造、高端化发展、科技攻关、资源生产消费全产业链融合、产业聚集、国际贸易、国内外合作、行业监管及配套政策措施等。 3、对提高我国稀土等战略性矿产资源保障能力，进一步发挥稀土及其他资源战略价值作用的思考和意见建议。 本次调研工作自6月10日开始，调研方式采取实地调研、召开座谈会等多种形式开展。调研分三组：第一组由国家发改委带队，赴江西、福建和广东开展调研；第二组由工信部带队，赴湖南、广西、四川开展调研；第三组由自然资源部带队，赴内蒙古开展调研。 《通知》还要求：各省(区)按照上述调研内容，提前准备书面材料。对资源保护、开发、应用方面存在的主要问题，提供具体数据和案例。如本省(区)有相关资源、产业发展规划的，一并提供。 从时间节奏上来看，这次调研有可能持续一个月以上，也就是说，接下来随着有关调查情况的公布，A股还将继续受到有关调研数据和政策口风的利好。还会有催化机会。但总体上，政策面上对稀土行业的扶持，是一张明牌了，市场对有关的政策套路和利好预期都非常清楚，在这种情况下，政策催化对稀土概念的影响虽然会反复出现，但每次出现的持续性都不会太强。 可以看到，有稀土公司趁机逢高减持，也加快了市场退潮预期。 6月12日晚间，5连板的银河磁体接连发布了两份公告： 一份是减持公告，公司大股东拟减持公司股份305万股； 一份是交易异常波动公告，产品价格的上涨可能会给公司市场开发和新应用领域的开拓带来困难，甚至可能使公司失去部分现有客户——如此“在理”的神逻辑，获利盘恐怕也绝不会无视！ 总之，短线要对稀土警惕了。
焦点透视
该涨不涨，大家都在等什么？
【研究员】：乔帮主
结论：当前A股市场的主要矛盾依然在外部，全球金融市场都在等，等下周美联储召开的议息会议，以及月底召开的G20峰会，将释放出何种信号。在此敏感时间窗口期，投资者仍需保持谨慎策略，短线、低仓位（3-5成）思维为上策。投资机会方面，可考虑关注黄金（防御）以及有政策利好的征信概念（弹性）。
【博览财经研报】6月12日（周三），三大股指收绿，虽然整体跌幅不大，但终究未能延续前一交易日的反弹之势。对于这种“一日游”行情，股民们似乎也见怪不怪了。甚至有股民调侃道：“涨，满仓开干，跌，奉陪到底！我们不怕跌，必要时可为“梦想”接盘，但要跌出水平、跌出风格，跌出精神。” 看似群起激昂的段子，也吐露出股民们的无奈。翻看涨幅榜，排名靠前的都是防御性板块，如农业种植、黄金概念等，可见场内谨慎心态之浓厚。 博览研究员认为，当前A股市场的主要矛盾依然在外部，全球金融市场都在等，等下周美联储召开的议息会议，以及月底召开的G20峰会，将释放出何种信号。在此敏感时间窗口期，投资者仍需保持谨慎策略，短线、低仓位（3-5成）思维为上策。投资机会方面，可考虑关注黄金（防御）以及有政策利好的征信概念（弹性）。 为什么说当前A股市场的主要矛盾在外部？ 1、市场流动性不差。央行公布的数据显示，5月份社会融资规模增量达1.4万亿元，同比增幅高达46.84%；5月末，M2余额189.12万亿元，同比增长8.5%；5月份人民币贷款增加1.18万亿元，同比多增313亿元。综合来看，市场整体流动性合理充裕，好于预期。 2、新股民仍在进场。中国结算消息，5月新增投资者115.26万，同比增长4.49%。虽然较4月份的新增数有环比下降，但有总比没有好。 3、政策呵护预期还在。科创板在加速推进，推进速度简直可以飞出天际。想想当年创业板从提出到落地，也耗了十年，而科创板只用了一年。随着科创板离开板越来越近，政策面需要一个稳中向好的氛围，因为科创板被赋予了“试验田”的角色，只能成功才有经验向其它板块推广。 综上，如果再考虑整体估值、点位、技术等等这些因子，我们认为当前A股市场的内部环境是积极向好的。因此，影响短期行情波动的主要矛盾在外部。 外部扰动因素有哪些？ 1、美联储议息会议。下周，美联储将召开议息会议，而特朗普恰恰在此敏感时期多次“叫嚣”利率过高，领市场降息预期大增。我们假定，如果美联储维持利率不变，则全球央行多半也会按兵不动，但央行仍有较大的政策空间维持市场流动性，因此不存在利空。如果美联储降息，则全球央行多半会跟随，央行也不例外，对A股来说是增量利好。 2、G20峰会。G20峰会将于月底召开，事关贸易纠纷的走向，虽然特朗普仍在用“老伎俩”施压，但中方的坚守底线的决心已经很明了。所以，大家都在等。 基于上述内外环境的梳理，博览研究员认为，短期A股走势仍将受到美股的影响，尽管不太乐观（外部因素决定），但也不悲观（内部环境决定），投资者在策略上保持谨慎为宜，3-5成仓位短线思维。在投资机会上，可跟踪基建、黄金以及有政策利好刺激的征信概念。 黄金板块：现货黄金价格仍有上涨空间，美联储一旦降息，将对黄金价格构成上涨驱动。在标的的选择上，弹性较大的恒邦股份、华荣实业股价已经有过20%的涨幅，昨日（周三）涨停的白银有色、金洲慈航有望成为新的板块龙头。 征信概念：最新报道，近日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快建设社会信用体系构建相适应的市场监管新机制。众所周知，征信管理一直是由央行主导，而这次将征信建设纳入到国常会上，规格显著提升。 根据公开资料整理，A股市场上的征信概念股，如银之杰、 安硕信息、旋极信息受益。
多头取得优势的标志是什么？
【研究员】：林飞
编者按：6月11日A股大涨，乐观的氛围还挺浓厚的。结果昨天一盆冷水浇下，底部的确认和反弹的持续性又受到了消极影响。眼下，大家关心的问题无非是——A股真的见底了吗？反弹还能持续吗？正如投资者的信心重建需要时间，多空力量的强弱转换也需要通过时间，可以说两者是相伴而行的。信心越足，力量越强，这是一个正向循环的结果。如果沪指能够站稳30日均线，那么就可以确认多头在市场博弈之中占据更加主动的地位，反弹仍会延续。
【博览财经分析】昨天（6月12日）A股又跌了，沪指下跌0.56%，收报2909.38点。市场没能持续上涨，这很多股民又失望了。其实，这很正常，刹车止跌之后再转向也不可能走的太快,还需要加油和换挡。 每个人对市场都有自己的认知，或看空或看多。这很正常，有分歧，世界更精彩。6月11日A股大涨，乐观的氛围还挺浓厚的。结果昨天一盆冷水浇下，底部的确认和反弹的持续性又受到了消极影响。 眼下，大家关心的问题无非是——A股真的见底了吗？反弹还能持续吗？ 我的看法比较乐观。因为，我在观察行情演变的时候，给市场设置了前置条件。这些前置条件，近期我们也曾多次强调。 关于底部确认，见底信号之一就是5月份大规模净流出的北向资金重新恢复持续净流入。6月以来，北向资金每个交易日都在净流入，这个信号，靠谱！ 截至6月12日收盘，北向资金净流入12.85亿元，其中，沪股通净流入14.67亿元，深股通净流出1.82亿元，已是连续7个交易日净流入的态势。 关于多头“自救”，成功的条件是沪指站上半年线（120日均线），这个条件也已经在6月11日得到满足。 多头“自救”成功，使得A股在短期内脱离了任由空头打压的危险区域，也意味着多空力量之间的强弱对比开始转换。 从4月22日到6月6日的这段时间，A股市场基本上被空头完全掌控，想怎么拿捏就怎么拿捏。 空头数次借助利好，用高开低走的方式套了一波又一波的股民。多头虽然有抵抗之力，但也只能守住底线，不让沪指“向下补缺”。从6月11日开始，情况就不一样， 多头已经不满足于抵抗了，它们敢还手了，敢主动出击了。 那么，多头占据强势地位的标志是什么呢？个人认为是沪指站稳30日均线（目前是2911点）。
6月11日沪指收盘在30日均线上方，而昨天又失守这个关键位置。 是多头放弃进攻了吗？还是此前两个交易日的反弹属于诱多行为？ 有这样的想法也很正常，毕竟跌了那么久，熊市思维又回来了，任何积极的变化都会被无视。 在经历了一个多月的下跌之后，投资者的心态都失衡了。一方面，只要有反弹，哪怕只是一根孤零零的阳线，大家就会充满希望，恨不得A股每天都涨。另一方面，只要没有连续上涨，或者连跌两天，大家就垂头丧气，感到绝望。 其实，正如投资者的信心重建需要时间，多空力量的强弱转换也需要通过时间，可以说两者是相伴而行的。信心越足，力量越强，这是一个正向循环的结果。 如果沪指能够站稳30日均线，那么就可以确认多头在市场博弈之中占据更加主动的地位，反弹仍会延续。 在大多数人还在熊市思维的时候，如果有人告诉他们，A股即将迎来新一轮的中级上涨行情，这个人很可能被股民当成骗子或傻子。 但这样的分析结果，则是在满足了上述三个条件才形成的，可靠程度还是比较高的，让我们拭目以待吧。大智慧破解版
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发表于 2019-6-13 08:58:09
