热点狙击
周二主题精选
【全气候电池】全气候电池产品研发成功 打开北方新能源车应用
据媒体报道，日前，北京理工大学等科研团队发布了一项成果：全气候电池产品研发成功，也就是在所有气候条件下，包括极端低温的情况下，电动车的电池还能正常工作。关键技术是在现有的锂电池中加入了一层金属镍铂片连通电源，就可以使电池迅速加热。全球首批全气候电动汽车将于今年12月底发布。
点评：业内表示，当气温从25℃下降到-20℃，汽车动力电池所能释放的电量会降低30%，充电时间也会相应增加。而我国北方地区，冬季温度经常在-20℃以下，是北方推行新能源汽车的障碍。全气候电池成功推出后将有助于打开北方新能源汽车应用市场，镍铂金属片作为关键的技术材料，应用领域得到重大拓展，为相关公司提供了机遇。
【产业升级】危化企业搬迁改造意见出台 促进产业转型升级
国务院办公厅日前印发《关于推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造的指导意见》，要求到2018年底前，使中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业全部启动搬迁改造，2020年底前完成；其他大型企业和特大型企业2020年底前全部启动搬迁改造，2025年底前完成。意见还提出，鼓励搬迁改造同兼并重组 、淘汰落后产能、流程再造、组织结构调整、品牌建设等有机结合；鼓励搬迁改造企业运用先进适用技术改造提升传统产业，对涉及高风险的化学品、工艺和装备 实施替代和改造。 点评：危化品企业搬迁改造不是简单的异地重建，而要促进企业和产业跨上新台阶。据工信部此前的摸底调研，初步估计全行业搬迁改造项目总投资超过8000亿元，可带动约4000亿元的机械设备需求和600亿至800亿元的信息化改造需求。
【量子通信】“京沪干线”通过总技术验收 量子通信迎飞速发展
据新华社报道，国家量子保密通信“京沪干线”技术验证及应用示范项目技术验收评审会日前在中国科学技术大学举行，评审专家组听取项目建设情况和分系统验收情况，经质询和讨论认为项目已完成了预期的技术验证和应用示范任务，同意通过总技术验收。不久的将来，“京沪干线”将真正作为一条实用化的量子通信骨干网络向金融、电力、广电 、政务等各行业开放，为社会提供量子层面的安全服务。
点评：这意味着世界首条量子保密通信骨干线路已经具备开通条件，我国在量子技术的实用化和产业化方面继续走在世界前列。机构认为，量子通信技术的发展以及应用的普及将会持续促进产业飞速发展，产业链上的相关企业将有望迎来众多机遇。
【基因疗法】第一个基因疗法正式获准上市 千亿美元级市场启动
美国食品与药物管理局（FDA）近日通过官网宣布，美国第一个基因疗法获准正式上市。这种CAR-T细胞疗法被批准授予诺华制药以商品名Kymiah用于临床，治疗25岁以下青少年儿童复发性或难治性B细胞急性淋巴细胞白血病（ALL）。FDA在官网称，这次批准是一次历史性行动，将为癌症和其他致命性严重疾病开创全新疗法。
点评：CAR-T被誉为“肿瘤终极疗法”，目前已在血液肿瘤的临床试验中表现出了显著疗效。国外权威机构预测，随着干细胞、免疫细胞以及其他体细胞治疗技术在各种再生医学、肿瘤治疗以及罕见病、老年病等领域获得化药、靶向药等无法取得的疗效，全球细胞治疗销售市场近年有望达到数千亿美元。国内而言，去年12月，国家食药监总局发布《细胞制品研究与评价技术指导原则》（征求意见稿），产业政策环境转暖，国内细胞治疗产品上市的道路逐渐打通，研发处于高度活跃态势。行业在经历重新洗牌后或将迎来新一轮爆发。
盘中主要热点题材
1、新股：中广天择、中环环保、中国出版、中宠股份、爱乐达、圣达生物、皇马科技、川恒股份、昭衍新药、中大力德、万马科技、东珠景观、光威复材
2、开板新股：创业黑马、秦港股份、正川股份、科力尔、起步股份
3、科技
人脸识别：汉王科技、欧比特
新零售：信息发展、汇纳科技
AI芯片：富瀚微、全志科技
软件：用友网络、科大国创
3D打印：金运激光
机器人：埃斯顿
4、其他
超跌：音飞储存、恒星科技、新元科技
旅游：凯撒旅游、云南旅游
锰系电池：纳川股份
草酸涨价：丰元股份
碳素电极：天原集团
稀土永磁：正海磁材
股权转让：绵石投资
航空材料：万泽股份
金属铼：炼石有色
锂电：金冠电气
针状焦：宝泰隆
举牌：神农基因
OLED：南大光电
板块跟踪：主板和中小创出现明显风格切换
【今日热点操作】无。
【今日热点操作】无。
我们近期重点关注的板块有：上证50、周期、国企改、ST概念、雄安新区、创业板、次新+、苹果概念、特斯拉、白马、涨价、医药。
次新股分化，周一跌停板8只有7只是次新股，灵魂龙头中科信息临近午盘也大幅跳水，高位次新股再次分化调整；
券商有明显异动，午后冲高动作明显，龙头为国盛金控，龙二为华鑫股份叠加上海国改概念；
9月苹果新品备受瞩目，是科技股反弹的中坚力量之一，苹果毕竟是世界科技的领先企业（市值最高），他们的科技成果涵盖了大部分A股喜欢被炒的科技概念：人脸识别、OLED、AR等等，周一的热点板块也都是相关个股的天下，科技股也是创业板的重要组成部分，所以毫无疑问周一创业板大涨，再刷反弹新高涨至1888点。
除了以上几点以外，华为的AI芯片刺激了人工智能和芯片两大板块，阿里自建购物中心猫茂刺激新零售板块，整体还是中小创的活跃，相比之下，上周强势的次新股和资源股表现较弱，钢铁煤炭高开低走又要调整一波了，次新股更是集体大跌先避险要紧，还有次新股叠加的高送转同样未能幸免，周一主板和中小创有明显的风格切换。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
行业基本面+估值见双底 纺服板块投资价值凸显
在纺织服装行业表现低迷、投资者预期悲观的情况下，板块是否还有投资价值？
行业基本面+估值见双底
就基本面而言，2017 上半年纺织服装行业（申万分类）共实现营收 1213.42 亿元，同比增长 13.11%；实现归母净利 115.74 亿元，同比增长 6.82%。
纺织制造板块：高景气度维持，盈利改善明显。棉纺织企业普遍从今年一季度开始提价，人民币较上年同期出现较大幅度贬值以及新疆补贴收入的增长，出口复苏、环保政策趋严带来的中小产能关停以及零售端新模式的涌起，带来订单向龙头企业确定性集中，纺织板块高景气度维持：2017H1 营收同比增长16.40%，净利润同比增长20.35%。
服装零售板块：内生增长强劲，板块复苏得验证。2017H1，服装板块收入端同比增长35.18%，净利润增长27%，受部分企业低毛利业务拓展，毛利率持续下滑，净利率与上年同期基本持平。剔除并表因素影响后，收入同比增长12.17%，净利润增长19.57%，源于公司自身的内生增长，服装板块的复苏进一步得到验证。净利润增速高于收入增速，一方面源于精细化管理带来的费用率下降；另一方面，非经常性因素增加也有一定贡献。营运方面，存货周转及应收账款周转也在持续改善。服装板块自2012年以来的调整基本结束，2016年企稳后，2017年复苏持续。
细分板块：
①运动鞋服景气度仍维持高位， 其中主打休闲时尚风格的运动品牌顺应消费趋势，增长靓丽(如 FILA 持续 30%+增长/比音勒芬持续 20%+增长)；定位专业风格的运动品牌中呈现强者恒强格局，安踏品牌上半年收入超预期，终端表现优于同业。
②休闲装整体尚未显着改善， 海澜/森马 Q2 略有改善， 渠道调整仍在推进中，后续经营改善值得期待。
③中高端男装和女装虽未见板块性回暖，但龙头品牌表现值得关注， 得益于近年来的渠道结构优化（ 关小开大/关低效店/街铺向购物中心转变）、品牌年轻化策略推进， 歌力思/九牧王呈现同店提速下的内生改善，收入恢复性增长趋势有望延续。
④鞋履销售未见提振，龙头品牌同店持续双位数下滑，天创时尚/红蜻蜓等公司渠道优化略有成效， Q2 稳健增长。
⑤家纺电商表现强劲（罗莱线上 LOVO/富安娜线上同增 60%/47%），线下未见显着回暖。
东吴证券马莉认为纺服行业配置时机到来，理由如下：
1、高成长、估值消化快个股：偏标品领域中，高效零售模式创新带来电商新模式的高增长，在此细分领域中重点关注南极电商的模式创新以及跨境通由一般贸易转跨境电商带来的行业爆发式增长。
2、品牌企业：品牌企业线下关店基本进入尾声，渠道调整初见成效、同店恢复增长；线上方面，利用线上特供品撬动线上销售迅速增长，成为品牌企业半年报的一大亮点。建议关注中国利郎、七匹狼、富安娜、海澜之家。
3、体育服饰：体育服饰相较于其他细分品类更强调功能性，由此有较明显的标品属性，龙头有望通借助自身规模优势在研发投入及广告营销中享受红利（相同投入比例下龙头投入规模更高）。表现在本期中报，可以看到安踏作为龙头在线上、线下都实现亮眼增长。
4、棉纺方面：受益量价齐升，棉纺企业中报多数实现稳健增长。
5、优质供应链：行业整体提效过程中优质供应链成为稀缺资源，各细分领域龙头凭借自身模式/技术/研发能力与大客户建立稳定合作关系，稳健的业绩增速使其具备长期投资价值。。
招商证券建议两条主线择机布局：
1） 中报披露密集期，可根据细分子行业景气周期和恢复情况把握当期投资机会，近期可重点关注景气度较高的消费升级偏后端的跨境电商、 国内电商行业，中报业绩弹性较优，对应标的跨境通（18PE 20X） 和南极电商（18PE 23X） ，且明年仍可长线持有；同时，高端女装复苏趋势延续，叠加集团化发展并表贡献，建议关注歌力思的长线机会(18PE 18X)；中高端商务休闲男装龙头复苏趋势延续， 七匹狼 Q2 业绩恢复力度加大且库存结构改善（18PE 19X） ；九牧王表现稳健（17PE 18X） ， 前期股价回调致现价与员工持股价相当， 可把握绝对收益机会。
2）明年储备品种， 经过前期调整后，明年业绩重拾快速增长个股， Q4估值切换可逐步开始关注明年机会的投资机会，如太平鸟（股权激励行权目标 18-19 年净利润增速 44%/31%， 18PE 18X）
风险提示： 宏观经济增速放缓风险；终端消费低迷，恐致品牌服饰公司销售情况低于预期；棉价异动致纺织企业盈利承压风险。
物联网应用逐步落地 产业规模破万亿
物联网是物与物、物与人、物与网连结形成的一个巨大网络，对新一轮产业变革和经济社会绿色、智能、可持续发展具有重要意义。国家“十三五”规划纲要明确提出“积极推进云计算和物联网发展。推进物联网感知设施规划布局，发展物联网开环应用。推进信息物理系统关键技术研发和应用。”工信部指出：到2020年，物联网总体产业规模将突破1.5万亿元
8 月 24 日， 国务院发布《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，指导意见指出进一步拓展光纤宽带和第四代移动通信（ 4G）网络覆盖的深度和广度， 再次强调要力争 2020年启动 5G 商用， 加快第五代移动通信（ 5G）标准研究、技术试验和产业推进，明确指出要加快推进物联网基础设施部署（ NB-IoT/eMTC），并把此项工作列为“重点任务”，由工信部、发改委具体负责。
在政策的大力扶持下，巨头相继布局物联网领域，运营商物联网项目招标大幕开启：
1.物联网招标方面，中移动25日发布《2017年蜂窝物联网无线主设备集中采购招标公告》，涉及31家省市公司，采购范围为14.64万蜂窝物联网宏站，预计投资规模在100亿元左右。该项目属于中移动2017-2018年蜂窝物联网工程395亿元中的一部分，将有效支撑中移动2018年无线侧资本开支。9 月 1 日中移物联继续发布物联网终端比选招标，物联网终端需求超过 50 万台。长远来看，移动物联网基础设施投资空间广阔，预计到 2020 年， NB-loT 网络实现全国普遍覆盖，基站规模达到 150万个。 运营商的大力招标将促使物联网加速进入实质化发展阶段。
业内认为，中移动物联网无线主设备招标启动，标志着正式开启蜂窝物联网建设，将加快推动我国NB-IoT网络发展。另外，运营商对物联网终端或模组进行补贴，也给下游行业场景应用起到重要支撑作用，并提升物联网平台厂商市场需求。
2.华为云战略方面，8 月 28 日，华为内部发文，为了支撑业务发展， 华为云 BU 将迁移至华为集团下，成为一层组织，战略地位仅次于华为三大 BG（运营商业务 BG、企业业务 BG 以及消费者业务 BG）。云业务将成为华为近年来最重要的战略布局，华为将在各个行业推进云业务的发展， 提供基础设施、设备、 运维和服务等一整套解决方案。华为云计算成为继运营商 BG、 企业 BG 和终端 BG 之后的第四大业务单元。 同时，Cloud BU 或可一定程度上脱离华为现有的 IPD 流程和管理体系，构建新的商业模式，在国内云计算领域具备崛起新秀的潜力，有望为整个行业的发展注入强大的生命力。
物联网应用逐步落地，商业模式逐步孕育中。 除了政府政策引导和运营商强推之外，物联网真正发展的动力是业务应用落地和商业模式的建立。 随着近几年的市场摸索发展，国内物联网应用逐步从概念走向了实战，面向政府、行业以及个人消费者的创新型应用不断出现。智慧路灯、智能井盖、智能环保监测等一大批智慧城市应用能有效帮助政府客户提高城市管理效率，节约成本；智慧农业、工业物联网、智慧医疗、智能电网等应用都可以很好解决各个行业的需求痛点；共享单车、智能家居等应用为个人消费者带来了便利和生活方式的改变。 同时，租赁智能硬件、软件服务价值替代硬件等商业模式渐渐变得可行，物联网的资费模式也从流量计费拓展到以连接体现价值。依托于快速的物联网网络基础设施建设，国内物联网全方面迎来快速发展期。
东北证券建议关注物联网相关网络建设厂商以及一些设备提供商中兴通讯（A 股主设备厂商），宜通世纪（A 股物联网平台龙头） ，高新兴（收购中兴物联）。
大气治污配套政策连发 环保行业性价比提升明显
配套政策连发，治理决心和力度空前。环保部近日接连发布《京津冀及周边地区 2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动强化督查方案》、《京津冀及周边地区2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动巡查方案》和《京津冀及周边地区 2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动量化问责规定》，切实传导压力、压实责任，目标直指“ 2+26”城市冬季大气治理。
对此，中泰证券认为，配套政策连发，治理决心和力度空前：此次环保部在极短时间便内形成了从行动方案到督查巡查再到问责的一整套政策链条，这在国内环保领域是史无前例的，结合前期发布的有关大气治理的一系列政策，政府对于“ 2+26”城市大气污染治理的决心和力度空前。
中报披露完毕，环保行业保持良好增长态势。截至 8 月 31 日，渤海节能环保板块 63 家上市公司 2017 年半年度报告全部披露完毕， 其中 60 家公司盈利为正值，仅 3 家公司出现净亏损。 业绩同比实现正增长的公司数量占比达 80.95%。 63 家公司中，业绩增速超过 30%公司数量占比达到 46.03%，其中业绩实现翻倍的公司比例为 17.46%。个股上看，盈利增速则呈分化格局。整体而言， 环保行业保持良好增长态势。
板块超跌企稳，性价比提升明显。环保板块进入 7 月后，受创业板整体波动影响，板块出现较大跌幅，但已于 7 月底企稳。 2017 年 7 月以后，申万环保工程及服务Ⅱ板块整体法 PE（ TTM）维持在 40 左右，环保行业整体估值已处于历史较低水平。各子行业估值水平均在低位，除节能板块外，水务、大气、固废板块的估值已回到 30倍左右，水处理、监测行业的估值在 40 倍左右，相比年初性价比有明显提升。
证金大幅增持。根据 Wind 统计， 截至 2017 年二季度末， QFII 仍有持仓的环保标的共有 8支，分别为为瀚蓝环境、碧水源、理工环科、盈峰环境、格林美、华控赛格、清新环境、创业环保。截至 2017 年二季度末，证金公司仍有持仓的环保标的共有 3 支，中山公用、聚光科技、神雾环保，其中聚光科技和神雾环保为证金公司在 2017 年第二季度新进入前十大股东的标的。
综上，光大证券建议关注各细分领域领先标的。大气监测领域，关注龙净环保、聚光科技；水处理领域关注环能科技、 碧水源、津膜科技。
发表于 2017-9-5 09:03:24
