《指数冲高回落，缓修复是主旋律！》周三（8月14日），受利好消息提振，早盘沪深两市大幅高开，沪指直接回补上方缺口。盘中消费电子、白酒、石墨烯等板块表现强势，指数维持高位震荡。不过午盘市场人气再度回落，军工、医药等防御板块异动，各大指数涨幅收窄。
整体来看，沪指一举突破年线压制，指数重心小幅上移，且5日均线拐头向上，显示短期走势正在回暖，多头强势格局正在逐步回归。创业板短期走势亦稳中向好。不过周三大盘冲高回落，尾盘防御板块走强，显示资金交投情绪依旧谨慎，加之两市成交放量并不明显，短线市场或以弱修复为主。
8月13日晚间，中美贸易摩擦释放缓和信号，全球市场应声反弹。不过中长期看，中美博弈的复杂性决定了未来中美贸易谈判走向仍具有很大的反复性与不确定性。与此同时，近期地缘事件频发，全球贸易保护主义威胁不断，新兴市场的脆弱性愈发凸显，在此背景下，A股市场面临的外部环境仍有很大的不确定性。而国内方面，中国7月工业增加值同比增速将至4.8%，创2002年2月以来最低水平，回落幅度超市场预期，暗示三季度国内经济下行压力进一步加大，由此带来的谨慎情绪短期或继续制约市场修复。
总之，中美贸易摩擦释放缓和信号，指数应声反弹，多头强势格局逐渐回归。但两市成交量仍然低迷，短期市场或以弱修复为主。在内外部双重压力之下，市场持续的反弹需要更多积极要素的支撑。操作上不宜过于乐观。策略上，留意5G产业链、芯片、华为产业链、券商、军工等。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●7月国民经济运行保持在合理区间
●安徽：坚持改革创新 勇于闯出新路
●国务院港澳办强烈谴责香港机场严重暴力行径
●香港商界知名人士纷纷呼吁共同止暴制乱
【重要消息】
●近六成美国加征关税商品被延期，短期市场信心获提振
●7月工业、消费和投资数据放缓超预期，经济下行压力较大
●发改委：到2025年底铅蓄电池规范回收率要达到60%以上
●7月A股市场新增108.49万投资者 环比增长2.76%
●财政部、证监会认可英国会计师事务所从事沪伦通中国存托凭证相关审计业务
●美国将把中国核电公司列入实体清单 中广核回应影响可控
●IPO排队企业数量又一次攀至600家以上
行业概念
1、财政部加快货车ETC车载装置安装 行业空间广阔
概念股：天喻信息（300205）、金溢科技（002869）
2、首部海上风电场设计标准国庆实施 行业前景乐观
概念股：内蒙华电（600863）、金风科技（002202）
3、钴价上涨钴盐跟涨 行业或迎拐点
概念股：华友钴业（603799）、寒锐钴业（300618）
4、三星将推石墨烯电池手机 石墨烯产业应用潜力巨大
概念股：华丽家族（600503）、美都能源（600175）
个股情报
新股：日辰股份
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
南天信息：参与建行“5G+智能银行”建设工作
方直科技：有就教育领域积极与华为洽谈合作
新媒股份：为华为荣耀智慧屏产品提供内容服务
信邦制药：预计在国内和北美地区布局诊断试剂检测中心
定增&重组
华菱钢铁：重组事项过会
三盛教育：拟收购中育贝拉不低于40%股权
业绩与分红
西藏药业：上半年净利增长21%
汉商集团：上半年净利增逾四成
优博讯：上半年净利润同比增长45.42%
亿联网络：上半年净利润同比增长47.94%
麦格米特：上半年净利润同比增长148%
祁连山：上半年净利增长129%
双塔食品：上半年净利润同比增长38.6%
昆药集团：上半年净利增长30%
常山药业：上半年净利润同比增长16.2%
九阳股份：上半年净利同比增9.72% 拟10派5元
荣盛发展：上半年净利润同比增长31.05%
三丰智能：上半年净利同比增228%
集泰股份：上半年净利润同比增长271%
华正新材：上半年净利同比增长47%
通威股份：上半年净利同比增长58%
雪浪环境：上半年净利润同比增长84.6%
中国联通：上半年净利同比增长17%
海天味业：上半年净利同比增长22%
增持&减持
文投控股：副总经理冯军方面拟减持不超1%股份
安井食品：三高管拟合计减持不超2.87%股份
兆易创新：股东朱一明方面拟减持不超6%股份
奥瑞金：控股股东大宗交易减持1.05%股份
两市高开低走 沪指收复年线
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天高开低走，沪指收涨0.42%，创业板指收涨0.81%。
2、中船、石墨烯、消费电子、白酒、OLED等板块领涨，黄金、农业、养鸡、华为海思、稀土等板块跌幅靠前。题材股热度回暖，消费电子集体走强，个股涨多跌少，成交有所放大。
3、从市场来看，无论从短期内外超预期风险因素的集中爆发，还是从中期因素互为反向缓冲的关系来看，预计本轮调整压力高峰已过。随着后续政策对冲、国际指数密集扩容A股以及科创制度红利持续释放，市场有望开启底部温和反弹行情。
【今日头条回顾】
事件：据新华社，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方约定在未来两周内再次通话。与此同时美国也部分放弃自9月1日起对剩余3000亿美元自中国进口商品加征10%关税的计划。
点评：
此举标志着近期持续升级的中美贸易摩擦初现缓和信号，但中长期看，中美博弈的复杂性决定了未来中美贸易谈判走向仍具有很大的反复性与不确定性。
具体来看，13日晚间，美国贸易代表办公室在一份声明中表示，其他将被推迟至12月15日征收关税的产品包括“电脑、视频游戏机、某些玩具、电脑显示器以及某些鞋类和服装产品。据测算，这些被延期征税的商品占比高达59%，同时取消了1%商品的征税。
事实上，贸易摩擦正在持续拖累美国经济，影响企业经营预期，数据显示，二季度美国私人投资增速全面转负，对GDP增速的拖累达1个百分点；同时贸易摩擦的升级抑制投资者风险偏好，美国居民近七成资产配置为金融资产，若美股下跌，这将进一步拖累国家经济（自7月底上海贸易谈判以来，道琼斯工业平均指数已下跌逾1000点）。
展望后市，中美贸易摩擦的加深不利于特朗普的连任计划，由于我国暂停购买美国农产品，美农的痛苦已经蔓延到了全国各地，贸易摩擦缓和也符合特朗普的利益。
具体到A股上，受贸易摩擦再度缓和利好消息提振，短期市场信心获提振，结构上看，研究显示，推迟征收关税对销售利润率影响最大的行业是电子及通信设备（0.98%）、文教体育用品（0.92%）、家具（0.25%），相关受益概念值得留意。
【复盘总结】
观点：市场企稳修复仍需时间
1.中美博弈负面舆情出现缓和
2.量能依旧是制约反弹的主要矛盾
3.关注主板年线附近争夺
题材方向：黄金、稀土、5G
【涨停分析】
2019年8月14日，两市共45只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加11只。三大指数全天高开低走，沪指上涨0.42%，创业板指上涨0.81%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
巨头官宣停产，这一稀缺品种迎行业拐点！
【题材前瞻】 有色（钴） 政策评估：★★★★☆ 日前嘉能可宣布拟于2019年底关停Mutanda铜钴矿，鉴于2018年钴产量约2.73万吨以及铜产量约20万吨，此举可能大幅改善铜钴供需格局。参考嘉能可历史上战略关停铅锌矿以及KCC复产钴和再次暂停钴销售的情况，嘉能可关停事宜大概率执行，且价格上升后迅速复产可能性低。 市场评估：★★★☆☆ 行业供需格局改善，板块或稳步走强。 强势龙头：寒锐钴业（300618） 随着钴价回暖，公司业绩有望探底回升。同时，公司有望于2019年底完成3000吨钴粉、5000吨电积钴和2万吨铜的产能扩建，增长幅度分别达到200%、71%和100%，有望长期受益于电动车钴需求放量。 操作策略：上海新兰德投资顾问兰博翔认为，短期阻力位65.28,支撑位57.35。 风险提示：铜、钴等金属价格下跌，募投项目投产不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
重磅利好加持，消费电子集体暴走！三季度还有更多期待！
美国贸易代表办公室表示，特朗普政府将推迟原定于下月开始对包括笔记本电脑和手机在内的某些中国产品征收10%的关税。受此提振，消费电子板块全线反弹。 民生证券认为，三季度是传统消费旺季，5G新机将密集发布和上市，消费电子产业链将进入备货高峰。智能手机出货有望在三季度企稳。 投资观点： （1）市场信心恢复，苹果产业链优质公司直接受益（兴业证券《周报：聚焦华为手机、苹果穿戴装置及半导体自主化供应链》-20190807） 苹果2019会计年度第3季(4-6月)营收538亿美元，同比增长1%，净利为100亿美元，同比下滑12%，iPhone在整体营收占比在近7年内首次跌落50%以下，但服务与穿戴、家庭、配件业务表现突出，拥有强劲的成长力道。 预计苹果为减少iPhone销售下降的压力，将加速穿戴装置、Mac产品、iPad与平价产品的推出。苹果预估第4季(7-9月)营收将达到610~640亿美元，预估值的高标相当于年增1.7%，略高于一般市场预期，主要驱动力来自穿戴装置与新机的备货需求。 同时，目前离苹果一年一度的新手机发布会日益临近，据预测，三款iPhone新机主要升级包括天线软板由单纯LCP天线调整为MPI天线+LCP天线组合。随着新机发布临近及市场信心恢复，苹果产业链优质公司有望直接受益。 （2）5G智能终端产业链迎来投资良机（国盛证券《电子行业：5G推进步伐加快，换机热潮将至》-20190725） Strategy Analytics预测5G智能手机出货量将从2019年的200万增加到2025年的15亿，年复合增长率为201％。中国 4G智能手机出货量市场份额 2014 年初为10％，仅仅用了两年左右市场份额就就达到了 90％，5G采用率也将和4G 类似，在中国会迅速提升。 三星、OPPO、vivo、小米都将在旗舰机上搭载5G，苹果2020年新机将会搭载5G，三大运营商也会积极推出5G合约机。预测2020年5G手机出货量有望超过2亿台，基本面改善+5G驱动，5G智能终端产业链有望迎来较好的发展机会。 （3）三季度消费电子有望触底回升（民生证券《电子行业：三季度消费电子有望触底回升》-20190731） 三季度是传统消费旺季，5G新机将密集发布和上市，消费电子产业链将进入备货高峰。9月将迎来苹果新品发布会。AirPods有望高速增长，渗透率加速提升，今年出货量有望达到4500万-5000万副。智能手机出货有望在三季度企稳。 相关标的（国盛证券《电子行业：5G推进步伐加快，换机热潮将至》-20190725）：立讯精密、电连技术、信维通信、硕贝德、水晶光电、深南电路。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
行业频出牛股+中报再超预期，这家次新小巨头股价已放量突破历史新高！
战略方向：昭衍新药是国内最早从事新药药理毒理学评价的民营企业，公司成立于1995年8月，经过多年发展，至今已经发展为拥有近 900人的专业技术团队，是目前国内从事药物临床前安全性评价服务最大的机构之一。公司的主营业务是药物临床前研究服务、实验动物的繁殖和销售，近年公司又将业务范围拓展至药物临床CRO 服务和药物警戒服务等。 2013-2018年，公司营收复合增速为23.22%，归母净利、扣非后归母净利复合增速分别为37.47%、43.1%。其中2018年公司实现营收4.09亿，同比增长35.7%；实现归母净利、扣非后归母净利分别为1.08亿、0.9亿，分别同比增长41.7%、36.9%。毛利率方面，2014-2018年公司整体毛利率基本保持稳定，其中由于临床前研究业务贡献核心业绩，毛利率水平与公司整体毛利率接近。 投资要点： （1）受益行业高景气度，2019 年上半年收入持续高增长（安信证券） 公司 2019 年上半年收入同比增长48.65%，与 2018 年上半年收入同比增速相比增长 6.44pp。公司收入能够持续加快增长的原因主要有两个方面：（1）公司是国内最早开展非临床安全性评价的 CRO 公司之一，在各类毒理学试验领域均积累了丰富的经验，服务质量高，已形成口碑优势；（2）国内临床试验申请数量高速增长，CRO 行业高景气度。伴随国内药审改革、药审速度加快，创新药企业融资途径拓宽，同时医保控费力度加大、带量采购压缩仿制药行业利润倒逼创新，国内医药行业研发支出高速增长，国内CRO行业在未来3-5 年仍将维持高景气度。公司业务规模也有望持续增长。公司在手订单充沛，截止至 2019 年上半年，公司在手订单量约为 10 亿，同比增长 17.6%，为未来业绩增长奠定基础。 （2）不断推动产能扩张和业务拓展，为未来业绩增长奠定基础（安信证券） 在安全性评价领域，公司不断进行产能扩张，为承接更多订单打基础。位于北京的 750 平方米的小动物房翻新已经完成，2019 年上半年已经投入使用，苏州昭衍上半年也新投入使用动物房3 号楼、7 号楼。同时，公司计划在广西梧州新增非人灵长类繁殖基地565 亩，打造啮齿类动物实验平台；在重庆新建包括昭衍新药评价中心、医药生产服务平台等系列项目。公司积极拓展业务范围，临床试验服务团队和药物警戒服务团队初具规模。公司通过收购美国临床前 CRO 公司 Biomere 加快国际化步伐。 （3）股权激励彰显公司对业绩增长的信心（上海证券） 2019 年 7 月 30 日公司发布公告，计划向238 名核心业务骨干授予股票期权，股票期权的行权条件为以2018 年营业收入为基数，2019 年、2020 年、2021 年营业收入增长率分别不低于 30%、69%、119.7%，即 2019-2021 年营业收入 CAGR不低于 30%。 核心逻辑（安信证券）：预计公司 2019 年-2022 年的收入增速分别为46.0%、40.5%、35.0%，净利润增速分别为43.7%、40.0%、36.2%，成长性突出，6 个月目标价为61.00 元。给予“增持”评级。
热点聚焦
7月经济数据放缓超预期，留意政策对冲力度
※外围市场 1、据新华社，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方约定在未来两周内再次通话。与此同时，美国也部分放弃自9月1日起对剩余3000亿美元自中国进口商品加征10%关税的计划。 评估：此举标志着近期持续升级的中美贸易摩擦初现缓和信号，但中长期看，中美博弈的复杂性决定了未来中美贸易谈判走向仍具有很大的反复性与不确定性。据测算，这些被延期征税的商品占比高达59%，同时取消了1%商品的征税。具体到A股上，受贸易摩擦再度缓和利好消息提振，短期市场信心获提振，结构上看，研究显示，推迟征收关税对销售利润率影响最大的行业是电子及通信设备（0.98%）、文教体育用品（0.92%）、家具（0.25%），相关受益概念值得留意。
※经济数据 1、据统计局，中国7月工业增加值同比增速降至4.8%，创2002年2月以来最低水平；投资增速微幅放缓，消费增速则较上月大幅回落2.2个百分点。 评估：7月份经济数据放缓超预期，暗示三季度经济下行压力进一步加大。具体来看，7月工业和消费增速回落较多，投资较为平稳。受有效需求不足，7月工业增加值大幅走低；7月汽车销售量大幅下滑，由前值正增长17.2%到本月下降2.6%，带动7月社会零售消费总额走低。展望后市，短期看海外市场风险有所缓和，但就国内市场环境而言，在房地产去杠杆背景下，货币政策仍是“以我为主”，未来更加注重的是宏观政策的落实，比如创造出来的钱如何下沉到实体领域；而财政政策仍应保持扩张力度，稳增长的压力仍然不小。 2、据上海有色网，继12日电解钴现货价格日涨7000元/吨，达到23.7万元/吨之后，13日钴盐报价集体上涨，硫酸钴、氯化钴报价均上涨2000元/吨，日涨幅分别为5.06%和4.4%。 评估：从价格层面来看，目前全球钴价处于历史底部区域，自2018年年中高点已持续下跌近70%。而7月下旬以来，钴价出现小幅企稳上涨走势，显示出短期钴价已出现止跌企稳。展望后市，在巨头控量保价背景下，钴矿的新增供给或将不达预期，随着需求的持续回暖，行业供需格局有望迎来改善，钴价底部有望确立。行业相关上市公司也将有望受益钴价的底部回升，或将迎来盈利拐点。
※政策风向 1、据搜狐网，8月14日，电子巨头三星正在寻找锂电池的替代选择，不久的将来至少会有一款手机采用石墨烯电池，目前三星已在使用石墨烯替代锂的技术上取得了突破。 评估：石墨烯电池相比锂电池具备多方面的优势，如安全性大幅提升、散热性能更佳及充电效率更高等等，若三星推出石墨烯电池手机，或将使得石墨烯电池在手机电池领域得到大范围应用。值得一提的是，我国石墨资源储量丰富，可为未来石墨烯的产业化应用提供充足保障。目前我国已在多地建立了石墨烯产业园和石墨烯联盟，一些较为低端的石墨烯产品已经实现了商业化生产。随着石墨烯技术的不断成熟，未来将有更多的石墨烯应用产品被开发出来，产业链发展潜力巨大。 2、据新浪网，日前，由中国能建规划设计集团广东院主编的国家标准《海上风力发电场设计标准》将于2019年10月1日起实施。 评估：2019年上半年，全国新增风电装机容量909万千瓦，其中海上风电40万千瓦，全国风电发电量2145亿千瓦时，同比增长11.5%。表明风电行业景气度经历一季度的波动后，正在快速修复。目前海上风电存量项目充足，2021年前抢装预期强烈，海上风电有望实现高速增长。具体到A股上，风电行业政策预期逐渐明确，产业链需求处于快速释放中，尽管一季度因交付因素造成业绩波动，但全年业绩保障较为充足。龙头企业在规模、质量、拿单及交付等环节优势明显，未来有望呈现强者恒强的格局。
※关联市场 1、周三，两市高开低走沪指涨0.42%，军工股午后走强。 评估：中美贸易摩擦释放缓和信号，指数应声反弹，多头强势格局逐渐回归。但两市成交量仍然低迷，短期市场或以弱修复为主。在内外部双重压力之下，市场持续的反弹需要更多积极要素的支撑。操作上不宜过于乐观。策略上，留意5G产业链、芯片、华为产业链、券商、军工等。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出46.75亿元
8月14日，截止收盘，两市机构资金合计净流出46.7461亿元，61个行业中有17个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：酿酒行业（8.81亿）、医药制造（3.26亿）、医疗行业（2.27亿）、仪器仪表（2.06亿）、船舶制造（1.53亿）； 机构重点抛售：银行（-7.40亿）、农牧饲渔（-7.01亿）、贵金属（-5.10亿）、电子元件（-4.98亿）、保险（-4.88亿）； 个股方面，8月14日机构净流入前五的股票分别为：五粮液（3.88亿）、柯力传感（2.85亿）、微芯生物（2.43亿）、领益智造（2.34亿）、泸州老窖（2.04亿）； 机构净流出前五的股票分别为：沪电股份（-4.39亿）、中国平安（-3.48亿）、兴业银行（-3.35亿）、三一重工（-1.97亿）、恒邦股份（-1.75亿）。
武进不锈上半年净利润同比增长63.55%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周2737只股被机构给予买入评级，其中78股被给予明确上涨上升空间。其中明阳智能目标涨幅最大，预计目标价18.92元，涨幅83.87%；长城汽车紧随其后，预计目标价13.32元，涨幅68.39%。
投资日历
8月15日投资日历
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发表于 2019-8-15 08:50:59
