《宽松潮渐起，行情能否更进一步？》本轮修复行情受两个核心因素引导，分别是内部因素占主导的政策对冲和以外部因素为导向的中美贸易摩擦的走向。
外部因素的持续改善为本轮修复行情再度强化了底色。9月13日,中方决定对新的美国农产品采购实施加征关税排除。在经历了此前一系列的经贸对抗升级之后，中美双方过去一周围绕贸易问题的动作表明中美贸易摩擦正在走向缓和，这也为即将到来的第十三轮谈判带来了更多期许。与此同时，国外主要央行近期再度宣布了各自的降息方案。欧洲央行日前宣布下调存款利率10个基点，并重启QE。同时，由于通胀低迷和全球增长放缓，美联储预计本周会降息25个基点。在全球进入宽松周期之后，外部环境的悲观预期有望得到缓解。中美贸易摩擦的环境与全球降息潮的来临，使得当前的外部环境处在一个较为宽松的阶段，市场的风险偏好有望得到提升。
从内部因素来看，政策对冲的力度与效果正在逐渐显现，市场悲观预期得到了明显的缓解。在经历了7月新增信贷社融的超预期回落后，8月的金融数据有了些许暖色。目前市场各方都在建议加强逆周期调节力度，降低中期借贷便利（MLF）利率以引导实际利率下行，及早下达明年专项债部分新增额度。因此，未来货币政策层面，或将有更多政策的期许。
另外，资本市场改革红利仍在持续释放。上周，证监会系统全面深化资本市场改革工作会推出资本市场“深改12条”重磅出炉，涉及资本市场改革方方面面，对长期牛市的形成奠定了坚实的基础。
总之，当前市场依旧处在内外因素的叠加改善之中，市场修复行情的基本逻辑仍然处在强化过程当中，因此修复行情在时间与空间上仍会延续。策略上，建议关注油气设服、科技股、燃料电池、农业以及金融股。
每日复盘
周一情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层在视察北京香山革命纪念地时强调 不忘初心牢记使命锐意进取 满怀信心继续把新中国巩固好发展好
●国务院印发指导意见 加强和规范事中事后监管
●中国对新的美国农产品采购实施加征关税排除
●1-8月我国实际使用外资同比增长6.9%
【重要消息】
●中美贸易谈判预期好转，提振市场风险偏好
●沙特全球最大的石油加工设施受到无人机攻击，地缘紧张局势加剧
●商务部：中国有充足的宏观政策工具，商务部将适时推出新的稳外贸举措
●证监会发布《证券交易所风险基金监管指引》
●落实64号文，已有地方银保监局到信托公司开展现场检查
●港交所：会继续和伦敦证交所的股东进行洽谈
●河北省委书记主持召开雄安新区规划建设工作领导小组专题会议
行业概念
1、天津市将出台氢能产业发展方案 产业前景乐观
概念股：美锦能源（000723）、厚普股份（300471）
2、中国移动批量采购终端产品 多地发力5G全覆盖
概念股：中兴通讯（000063）、光迅科技（002281）
3、Libra或与多国货币相关联 区块链加速落地
概念股：商赢环球（600146）、金财互联（002530）
4、2020年北斗导航产值将超4000亿 产业前景乐观
概念股：北斗星通（002151）、合众思壮（002383）
个股情报
新股：天奈科技
可转债申购：暂无
可转债上市：合兴转债、翔鹭转债
晚间私募传闻：
易联众：微医集团存在未来12个月内适时继续增持上市公司股份的计划
武汉凡谷：目前部分型号的陶瓷介质滤波器产品已经量产
云南白药：上半年新开“白药生活+”门店4家,开店总数已达10家
云图控股：全国电竞馆开店数量22家,整体经营情况良好
定增&重组
南京新百：拟收购蓝海科瑞100%股权
赛摩电气：终止发行股份购买资产并募集配套资金事项
赢时胜：拟定增募资不超15.64亿元
齐心集团：再融资获证监会批文
业绩与分红
增持&减持
先锋新材：控股股东及其一致行动人拟减持不超6.58%股份
科创新源：股东苏州天利拟减持不超2%股份
寒锐钴业：股东江苏拓邦拟减持不超1.79%股份
欣旺达：股东北信瑞丰拟减持不超2%股份
富瀚微：股东何辉拟减持不超2%股份
永贵电器：两股东拟合计减持不超1.46%股份
药石科技：股东恒通博远拟减持不超1%股份
通化东宝：大股东东宝集团拟减持不超1%股份
同济堂：股东盛世建金方面拟减持不超7%股份
中牧股份：实控人方面减持2%股份
城地股份：股东余艇拟减持不超2%股份
万达信息：获中国人寿增持2.0464%股份
上证50发力 股指震荡回升
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡小幅回升，沪指上涨0.75%，创业板指上张0.41%。
2、消费金融、华为海思、航空、通信、家电、证券等板块领涨，农业、黄金、稀土、半导体等板块跌幅靠前。题材股保持活跃， 上证50发力推升，个股涨多跌少，成交量小幅缩窄。
3、近期市场技术面有所休整，个股板块有所分化，短期抛压释放背景下短线可能仍有震荡反复，不过管理层继续推进资本市场改 革以及金融市场对外开放力度加大，有望给市场带来持续支持，预计短线震荡整固后仍有望继续震荡企稳走势。
【今日头条回顾】
事件：据央行官网，9月11日，央行公布的8月金融数据和社融增量统计数据显示，当月新增人民币贷款1.21万亿元，环比多增1500亿元，同比少增665亿元；社融增量1.98万亿元，环比多增9700亿元，比上年同期多376亿元。
点评：
无论从总量还是结构来看，8月金融数据比7月体现出的经济形势要好。可以看出，经济下行压力至少未出现新的边际上恶化，预计短期货币政策再进一步放松的可能性低于市场预期。
具体来看，在信贷总量平稳的情况下，企业中长期贷款大幅改善，8月新增规模达4285亿元，表明在政策导向下，信贷投向结构有改善迹象。同时，尽管企业部门短期贷款减少355亿元，但同比增速、环比增速也均有改善。
值得关注的是，由于数据还不错，短期货币政策或将不会再有新的大动作。由于9月17日MLF到期量较大（2670亿元），能否完全对冲操作存疑，预计央行仍将进行MLF+逆回购操作，不给市场大水漫灌的预期。同时，9月16号降准后，“以我为主”的货币政策继续下调17日到期的MLF可能性较低。
展望后市，预计短期不会有实质的宽松措施出台。但是在经济出现企稳迹象前，货币宽松政策难以终结。尽管通胀预期强烈，但是分化明显，决策层看CPI的同时，PPI也同样重要，结构性通胀不会成为货币政策的根本制约。
具体到A股上，地方专项债相关的政策态度则较为积极，最早四季度可能会落地明年额度，相关基建概念值得留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.节前效应制约市场量能
2.指数震荡消化获利盘
3.震荡修复行情政策基础仍在
题材方向：科技股、工程建设、农业
【涨停分析】
2019年9月12日，两市共54只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加8只。三大指数全天震荡小幅回升，沪指上涨0.75%，创业板指上涨0.41%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
沙特阿美遇袭，短期油价看涨！
【题材前瞻】 油气设服 政策评估：★★★★☆ 据新华社消息，沙特国家石油公司（阿美石油公司）遭遇无人机袭击，引发两处石油设施火灾。在袭击发生前，原油期货价格震荡走低，反映了基本面过剩的预期。如果沙特损失产能很大，并且影响了供需平衡，那么短期原油期货价格有望走高，提振油服板块。 市场评估：★★★☆☆ 事件刺激，短期板块或有反弹。 强势龙头：中海油服（601808） 公司是海上油服优质企业，上半年营业收入为135.63亿元，同比增加54.23亿元，净利润9.86亿元，去年同期-3.63亿元，同比实现扭亏，并且大幅增长。公司预计三季度将维持目前较为充裕的工作量，保持一定的收入水平。 操作策略：国泰君安孙羲昱在《2019年中报点评：海洋油田服务景气度复苏超市场预期》（2019-08-22）一文中给与增持评级。预期价格为14.63元。 风险提示：增产设备竞争加剧；深海技术服务难以进口替代。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
联通电信共享共建，5G商用影响几何？
日前，华为在2019世界能源大会上发布了基于5G、AI的一系列能源行业解决方案——5G共享基站解决方案、5G挖矿、电网智能巡检AI解决方案、基于开放边缘计算架构的智能配变终端。 招商证券认为，随着运营商持续网络建设带来的景气度预期提升，以及市场对中美贸易持续性摩擦的适应和华为禁令事件的消化，通信板块已基本调整到位，板块向上拐点显现。 投资观点： （1）联通电信共享共建，助推行业健康发展（兴业证券《-TMT行业共建5G网络：看似压制需求，实则提升效率与供应链盈利能力》-20190910） 中国联通与中国电信签署《5G网络共建共享框架合作协议书》，联通电信全面共建共享。5G网络预计可节约20%的5G基站，三家运营商的5G基站建设数量由原先预计的530万站减至425万站。 在共建5G网络后，整体运营商移动网络五年（2020-24年）资本开支9,386亿元，较原先估计下滑，但仍比4G前期增加19.6%。假设5G合并建设带动建设速度加快，截至2024年三家新建基站约为360万站。预计运营商五年移动网络资本开支为9,386亿元，较4G前5年增加19.6%。虽然共建5G网络整体资本开支可能下降，但建设节奏加快，建设高峰期提前至2021年；同时有助于运营商的现金流与折旧摊销，整体行业发展更为健康。此外由于共建共享导致运营商建网速度加快，运营商也有望加速实现5G带来的业态转型。 （2）5G建设预期提升，向上拐点显现（招商证券《通信行业周周谈（2019年第36周）：从讯石论坛和光博会看光通信，行业拐点确立，5G和数通双轮驱动》-20190908） 三大运营商的5G网络建设明显提速，预计2019年的无线网和承载网资本开支将超预期，明年资本开支也将延续拐点向上趋势，市场估计明年运营商的4G/5G基站建设数量有望达到百万规模，5G网络的建设有望整体加速。 今年以来，在一季度通信板领涨TMT的背景下，二三季度通信板块进入全面调整期，年初至今通信指数涨幅为24.5%，远低于电子指数54.6%和计算机指数47.6%的涨幅，略高于传媒指数12.1%的涨幅，处于TMT落后位置。随着运营商持续网络建设带来的景气度预期提升，以及市场对中美贸易持续性摩擦的适应和华为禁令事件的消化，通信板块已基本调整到位，板块向上拐点显现。 相关标的（招商证券《通信行业周周谈（2019年第36周）：从讯石论坛和光博会看光通信，行业拐点确立，5G和数通双轮驱动》-20190908）：中兴通讯、海能达、中际旭创、天孚通信、光环新网、天源迪科、中国联通。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
新建核电站将迎密集开工，潜力龙头已强势底部爆发！
战略方向：公司是专用设备零部件生产领域内的领先企业， 拥有以铸造为源头的专用设备零部件制造完整产业链，以及领先的制造能力和技术力量。主要产品为泵及阀门零件、机械装备构件，应用在航空航天、核电、油气、资源及国防军工等高端装备领域公司，凭借着出色的技术能力已经占据一定的市场份额。 着眼于未来高端制造业市场，公司确定了“产业链延伸、价值链延伸”的发展战略，进行转型升级，由传统的工业铸件拓展到核能、航空发动机、燃气轮机核心部件制造。其中航空发动机定向和单晶叶片列入国家军民融合重点项目，承担某型号航空发动机高温合金叶片科研生产任务，已有部分产品开始交付。多种航天发动机高温部件批量交付；“华龙一号”核电站反应堆压力容器金属保温层正式交付巴基斯坦卡拉奇项目；由应流久源生产的 CAP1400 核电机组格架中子吸收材料板进入批量供货阶段。 投资要点： （1）核电重启，核电业务增长提速（银河证券） 2019H1 公司核能新材料及零部件产品实现营收 1.30 亿元，同比增长 40.16%。2019 上半年国家能源局核准了多个新建核电项目，公司陆续接到新项目订单，同时在手核电订单加速交付。 《能源发展“十三五”规划》提出，2020 年，我国运行核电装机力争达到 5,800万千瓦，在建核电装机达到 3,000万千瓦以上。基于“十三五”规划以及我国实际核电装机容量的情况分析，“十三五”期间，我国年均新核准核电机组应达到6~8台。 （2）“两机”业务持续突破，定增过会再添助力（国信证券） 2019H1 公司航空航天新材料及零部件产品实现营收 7230.75 万元，同比增长 138.36%，“两机”领域营收实现大幅增长。与此同时，2019年 8 月，公司非公开发行股票申请获得证监会核准批文，拟募集资金总额不超过 9.5亿元，用于高温合金叶片精密铸造项目和偿还银行借款。高温合金叶片精密铸造项目建成后，将形成年产 20万件高温合金叶片，主要应用于航空发动机和燃气轮机领域，或成为公司未来业绩重要突破点。 （3）研发投入继续提升，其他费用管控有效（银河证券） 2019H1 公司研发费用率为9.90%，同比增加 5.33pct，继续加大研发投入。同时，2019H1 公司销售、管理、财务费用率分别为 3.14%、8.33%、6.82%，分别同比变动-0.04pct、-0.13pct、-1.89pct，三项费用率合计下降了 2.06pct，管控出色。 核心逻辑（银河证券）：公司传统业务逐渐企稳，核电业务景气度提升，“两机”业务持续突破，业绩有望持续回升。预计公司 2019-2021 年营业收入为20.84 亿元、24.86 亿元、29.77 亿元，EPS为 0.29元、0.44 元、0.59元，对应当前股价 PE 为 32.8 倍、21.9 倍、16.4 倍，给予“推荐”评级。
热点聚焦
全球货币宽松潮愈演愈烈，留意美联储本周降息可能性
※外围市场 1、据新浪财经，9月14日，沙特国有石油企业阿美的两处主要石油设施遭到无人机攻击，引发大火。也门胡塞武装宣布对此负责。国际能源署表示，密切关注沙特局势，全球石油市场储备充足。 评估：这是5个月来对沙特石油设施进行的第三起攻击，受消息刺激，或引发周一国际原油价格跳涨。但中长期看，油市供需面处于供给略有过剩状态，而美国库存的持续累积进一步加深了市场的担忧，在宏观偏弱背景下，原油需求将有所减少，尽管OPEC+延长减产协议达成，但不会扩大减产规模，预计中长期油价偏弱格局不改。 2、据搜狐网，美联储将在当地时间9月17日-18日召开议息会议。鲍威尔此前表示，美联储将采取适当行动，帮助维持美国的经济扩张，政治因素在美联储的决策过程中没有任何作用。 评估：随着欧洲央行推出“降息+QE”的超宽松货币政策，美联储的议息会议将成为本周最大的市场焦点。目前市场普遍认为，美联储将在9月降息25个基点，随后或将继续耐心等待，观察经济数据的变化。分析认为贸易将成为政策的重要考量，如果经济前景依然无法改观，制造业的疲软将会在美国经济的其他领域蔓延，预计年内美联储将在9月和12月降息两次。 3、据央视财经，欧洲央行宣布降息，将存款利率降至负0.5%，创下历史新低，这也是自2016年3月以来，欧洲央行首次调降欧元区关键利率，同时重启QE。 评估：欧央行的利率决议表明了非常鸽派的倾向，受消息影响，欧元直线跳水，美指被动升破99整数大关，同时刺激欧股上涨。值得关注的是，欧央行试图通过零利率刺激银行放贷，倒逼资金进入实体经济，但最终效果可能不尽如人意。数据显示，世界各国已有约17万亿美元的负收益率国债，全球约三分之一的主权债务存量的收益率为负。分析认为，负利率是量化宽松的延续，一定程度上表明经济增长极度依赖货币宽松政策，而货币政策“黔驴技穷”，大规模宽松举措或难以见效。
※经济数据 1、据央行官网，9月11日，央行公布的8月金融数据和社融增量统计数据显示，当月新增人民币贷款1.21万亿元，环比多增1500亿元，同比少增665亿元；社融增量1.98万亿元，环比多增9700亿元，比上年同期多376亿元。 评估：无论从总量还是结构来看，8月金融数据比7月体现出的经济形势要好。可以看出，经济下行压力至少未出现新的边际上恶化，预计短期货币政策再进一步放松的可能性低于市场预期。由于9月17日MLF到期量较大（2670亿元），能否完全对冲操作存疑，预计央行仍将进行MLF+逆回购操作，不给市场大水漫灌的预期。同时，9月16号降准后，“以我为主”的货币政策继续下调17日到期的MLF可能性较低。但是在经济出现企稳迹象前，货币宽松总量政策难以终结。
※政策风向 1、据新华社，9月13日，从中国国家发展改革委、商务部相关方面获悉，日前美方已决定对拟于10月1日实施的中国输美商品加征关税措施做出调整，中方支持相关企业从即日起按照市场化原则和WTO规则，自美采购一定数量大豆、猪肉等农产品，国务院关税税则委员会将对上述采购予以加征关税排除。 评估：美国总统特朗普推迟加税举措并非实质性利好，但打破了以往谈判前极限施压的做法，进一步提振市场的风险偏好。事实上，尽管双方均有所让步展现出谈判的友好姿态，但分析认为，这并不是双方准备达成协议的信号，更可能是一种支持经济的手段。展望后市，预计中美两国较低级别官员将于本周在华盛顿会晤，10月初高级贸易谈判代表将举行会谈。短期来看，在双方都做出一些实质性让步后，不排除初步达成临时协议的可能性，市场情绪有望持续转暖。
※关联市场 1、上周，A股震荡中走势仍偏强，沪指周涨幅1.05%。 评估：受央行宣布降准利好刺激，周一A股直接高开突破3000点整数关，此外中美贸易紧张局势有所缓和，推动市场继续上行。随着贸易担忧的继续缓和，以及新一轮政策刺激后经济回暖的预期，股市反弹有望延续，预计震荡缓步走升格局不改。 2、上周，人民币兑美元上涨0.51%，创三个月来最大单周升幅。 评估：由于中美谈判局势缓解，市场风险偏好逐渐回暖，加上监管强力维稳中间价，持续向外释放稳定信号，人民币企稳走强；随着中美谈判本月中旬开启，中美均有释出善意，离在岸人民币反应积极，不过在岸汇价低于离岸，表明境内市场情绪相对更为谨慎，估计短期人民币交易区间将有所上移，接下来重点关注本周美联储利率决议。 3、上周五，现货金下跌0.5%，至每盎司1491.41美元，本周累计下跌约1%，连续三周下跌。 评估：因美国8月零售销售数据良好（经济衰退风险降低）和中美贸易谈判有望缓解，提振股市和债券收益率升至数周高点，避险情绪消退，黄金价格下跌。展望后市，目前投资者等待美联储本周三议会，预计美联储将连续第二次降息，至少降息25个基点，有望提振金价上行。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出101.95亿元
9月12日，截止收盘，两市机构资金合计净流出101.9482亿元，61个行业中有12个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：保险（8.95亿）、家电行业（4.11亿）、房地产（2.56亿）、券商信托（1.66亿）、工程建设（1.18亿）；
机构重点抛售：电子元件（-30.6亿）、医药制造（-10.7亿）、煤炭采选（-5.94亿）、汽车行业（-5.35亿）、贵金属（-5.08亿）；
个股方面，9月12日机构净流入前五的股票分别为：中国平安（6.23亿）、海通证券（3.04亿）、华创阳安（2.34亿）、格力电器（2.12亿）、保利地产（1.94亿）；
机构净流出前五的股票分别为：沪电股份（-6.68亿）、美锦能源（-4.48亿）、京东方A（-3.20亿）、深科技（-2.41亿）、亿纬锂能（-2.18亿）。
南京新百拟收购蓝海科瑞100%股权
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周287只股被机构给予买入评级，其中34股被给予明确上涨上升空间。其中松芝股份目标涨幅最大，预计目标价8.5元，涨幅67.98%；长城汽车紧随其后，预计目标价13.32元，涨幅58.01%。
投资日历
9月16日投资日历
| 
发表于 2019-9-16 20:03:00
