《指数缩量震荡，谨慎情绪仍在！》周三（9月18日），大盘总体维持窄幅震荡走势，沪指冲击3000点未果，收盘小幅上涨。深成指与创业板波动有所加大。板块上看，以白酒为首的大消费板块全线走强，油气、船舶板块领跌，市场人气依旧不高，个股涨跌互半，成交量显著萎缩。
整体来看，经过周二的单边下跌，市场恐慌情绪有所缓解。不过沪指冲击3000点受阻，成交量显著萎缩，表明谨慎情绪仍在。目前各大指数短期均线拐头向下，尤其是创业板指5日均线向下死叉10日均线，短期走势并不乐观。同时，近期市场热点轮动较快，科技股持续调整压制市场人气。存量博弈下，预计指数短期继续维持弱势震荡，操作上需要保持些须谨慎。
消费板块走强在很大程度上源于外资入市预期。下周一（9月23日），富时罗素将A股的纳入因子由5%提升至15%，同时1099只A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数。据机构统计，二者将合计为A股带来357亿元的被动增量资金。随着资本市场国际化步伐提速，我国金融市场在国际市场上也越来越有吸引力。同时，在全球经济集体走弱背景下，我国资本市场极具吸引力，尤其是A股已处于全球市场估值洼地。近期外资私募纷纷在境内发产品，表示看好我国权益资产。而从持股布局来看，当前外资持股主要偏向消费股，长期来看有望向不断积累优势的新兴产业扩散。
总之，市场显著缩量，热点散漫，表明谨慎情绪仍在。预计短期指数仍以弱势震荡为主，操作上保持谨慎。中期来看，在10月重磅节点的驱动下，市场向好趋势不变。策略上，重点把握食品饮料、低位科技股、燃料电池、农业以及金融股。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层在河南考察时强调：坚定信心埋头苦干奋勇争先，谱写新时代中原更加出彩的绚丽篇章
●决策层同俄罗斯总理共同主持中俄总理第二十四次定期会晤
●决策层将出席第16届中国—东盟博览会和中国—东盟商务与投资峰会
●国务院印发《关于调整工业产品生产许可证管理目录加强事中事后监管的决定》
【重要消息】
●决策层：要推动经济高质量发展，加强重大基础设施建设
●特朗普要求财政部大幅增加对伊朗的制裁，地缘政治风险加剧
●财政部：8月全国发行地方政府债券5695亿元
●发改委：《市场准入负面清单（2019年版）》已修订完成 正在按程序报批
●上海：推进上海自贸试验区及临港新片区投资自由化便利化
●科创板上市委：金山办公等3家公司首发9月27日上会
●据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点至1.75%-2.00%的概率升至86.1%
行业概念
1、上海国资改革加码 发布会催化行情
概念股：申达股份（600626）、上海凤凰（600679）
2、高盛上调多只白酒评级 旺季来临行业受益
概念股：五粮液（000858）、贵州茅台（600519）
3、全球工业互联网峰会10月召开 产业前景可期
概念股：用友网络（600588）、海得控制（002184）
4、8月挖机销量维持高增长 行业景气持续超预期
概念股：三一重工（600031）、徐工机械（000425）
个股情报
新股：传音控股
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
天康生物：通过多种方式扩大能繁母猪的规模
当升科技：为比亚迪批量供应多元正极材料
宇晶股份：参与5G手机盖板玻璃材料研发工作
中科电气：磁电装备业务市场覆盖率较高
定增&重组
大千生态：收到证监会关于定增事项的核准批复
智飞生物：非公开发行股票申请获证监会核准批复
业绩与分红
东方园林：拟公开发行不超20亿元公司债
增持&减持
武汉凡谷：股东华业价值拟减持不超1.9994%股份
ST丰山：三股东拟合计减持不超6%股份
东土科技：控股股东减持计划期限届满 拟继续减持不超6%股份
第一创业：股东能兴控股拟减持不超1.24%股份
上海环境：股东弘毅投资计划减持不超6.8%股份
亿利达：获控股股东增持1.269%股份
股指震荡微升 食品饮料强势领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天维持震荡走势，沪指收涨0.25%，创业板指收涨0.08%。
2、白酒、手游、电竞、航空、上海国资改革等板块领涨，油气、中船、分散染料、网络安全、国产软件等板块跌幅靠前。板块表 现相对活跃，食品饮料集体走强，个股涨跌对半，成交量小幅缩窄。
3、最新公布的经济数据略偏弱，加上连续上涨之后也面临技术面休整，大盘短线出现回调，走势有所趋弱，预计仍有震荡反复，短期关注3000点附近得失。
【今日头条回顾】
事件：据国家统计局，数据显示，8月房地产市场总体延续平稳态势。其中，一二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比、同比涨幅均与上月相同或回落，三线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅与上月相同，二手住宅涨幅微升，同比涨幅回落。
点评：
随着地产调控的加码以及房企融资端的收紧，楼市进入降温通道。在政策趋严背景下，预计后续楼市涨幅继续收窄。
具体来看，不论是新建商品住宅还是二手住宅，8月环比价格上涨城市数量明显下滑，均创2018年以来的低点。同时，市场成交面积也出现明显下调，8月新房成交环比下降9%，尤其是4个一线城市成交面积环比下降幅度最高（-19%），带动库存步入上升通道。
值得关注的是，房企融资环境也不断收紧。可以看到5月针对房地产企业融资的政策不断加码，6月相关部门即轮番强化对房地产信托和外债发行的监管，7月政治局会议首提“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。尽管9月16日降准资金已经释放，但在监管不放松的情况下给行业带来的利好也相对有限。
展望后市，在“房住不炒”的大背景下，预计决策层坚持调控的信心和决心不会动摇，随着政策持续收紧，预计3季度房产融资环境大概率仍将偏紧。不过，考虑到外需的不确定性，未来监管对房地产开发商融资端的打压可能是难以持续的，政策空间仍有弹性。
具体到A股上，由于监管趋严，未来房地产行业分化重组会进一步加剧，资源向头部集聚，行业集中度会进一步提高，具备融资优势的房企龙头更为受益。
【复盘总结】
观点：调整难改修复大局
1.市场快速缩量显示兑现压力减缓
2.3000点附近再次成为多空争夺焦点
3.等待美联储议息窗口平稳度过
题材方向：科技股、工程建设、农业
【涨停分析】
2019年9月18日，两市共45只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加2只。三大指数全天维持震荡，沪指上涨0.25%，创业板指上涨0.08%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
华为再放大招，产业链或再度走强！
【题材前瞻】 华为概念 政策评估：★★★★☆ 9月18日，华为全链接大会正式开幕，华为重磅发布了全球最快AI训练集群Atlas 900，加速科学研究与商业创新的智能化进程。机构认为，过去十年，万亿美元市值的苹果孕育了整个产业链的飞黄腾达。5G时代，以华为为首的国内自主品牌供应链，或将迎来同等体量的“黄金”投资期。 市场评估：★★★☆☆ 短期整固提供低位布局机会。 强势龙头：通宇通讯（002792） 目前公司已形成通信天线、射频器件、光模块等丰富的产品线，在移动通信天线领域具备较强的市场竞争力。随着5G建设周期的开启，公司基站天线及射频器件的综合产能利用率逐年提高，新建的生产基地将助力公司业绩稳步攀升。 操作策略：东方证券张颖在《业绩符合预期，静待5G放量》（2019-08-27）一文中给与增持评级。预期价格为32.00元。 风险提示：5G建设进度不及预期，天线产品毛利下降超出预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
白酒板块强势回归，消费升级驱动结构性机会！
周三（9月18日），白酒板块全线回暖，酒鬼酒强势封板，迎驾贡酒、今世缘、山西汾酒等强势大涨。 东北证券认为，作为行业景气度先导指标的茅台一批价不断创新高，为高端酒行业的增长创造了良好的外部基础。竞争加剧导致次高端业绩出现一定程度的波动。但从中长期趋势上看，高端次高端白酒市场空间依然广阔。 投资观点： （1）高端白酒持续发力，行业延续良好增长势头（东北证券《食品饮料行业深度报告：高端白酒景气度高，大众品龙头享受子行业高增长》-20190916） 2019年上半年白酒行业共实现营业收入1266.44亿元，同比增加19.53%；归母净利润442.80亿元，同比增长25.88%。其中高端白酒延续了较高的增长稳定性，Q1/Q2收入分别增长24%/17%，净利润分别增长31%/23%。 与高端白酒的稳定相比，次高端业绩则出现了一定程度的波动，竞争的加剧是导致次高端白酒业绩增速放缓的主要原因。2018下半年以来，宏观经济不确定性增加加之行业竞争的加剧，次高端增长中枢回落，费用投入增加，利润增长放缓。 （2）头部效应加强，坚定看好高端（中信证券《食品饮料行业周报：白酒稳健头部效应加强，大众品龙头价值不变》-20190915） 近期各地的调研反馈显示： ①行业增长的确定性和稳定性持续加强，尽管经济增长略有放缓，但在消费升级大趋势下，外部经济的变化对白酒行业的影响逐步减弱， 2019 年白酒行业呈现出极强的增长稳定性。 ②行业内部结构变化，龙头效应越来越强，其中高端三龙头表现突出，地产次高端持续发力，以上企业持续抢占市场份额，行业集中度提升。 （3）中长期行业趋势：高端次高端市场空间广阔（东北证券《食品饮料行业深度报告：高端白酒景气度高，大众品龙头享受子行业高增长》-20190916） 快速崛起的民间消费对高端和次高端白酒提出了更高的需求。反观供给端，以茅五泸为代表的高端白酒由于对酿造工艺、优质出酒率和贮藏时间有着近乎苛刻的要求，决定了高端白酒产量的释放是一个极为缓慢的过程；次高端白酒尽管产量限制小于高端白酒，但很难在短期内放量，本轮次高端需求的突然爆发性增长更是放大了其产量端的不足。正是由于高端、次高端供应量已难以满足富裕阶层对优质白酒不断增长的需求，驱动行业自然转入卖方市场，进而孕育出了本轮行业的结构性机会。 相关标的（中信证券《食品饮料行业周报：白酒稳健头部效应加强，大众品龙头价值不变》-20190915）：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
中报已透露重要盈利拐点，当下政策与行业东风齐吹！
战略方向：金域医学是一家专业从事第三方医学检验及病理诊断业务的独立医学实验室，于2017年在上交所上市，总部在广州。公司可提供超过2,600 项检验项目外包及科研技术服务，是国内ICL行业中营收规模最大、覆盖市场网络最广、检验项目及技术平台最齐全的市场领导企业。 公司业绩增长迅速，营业收入从2014 年的18.38亿元增长到2018年的45.25亿元，年复合增长达 19.74%； 净利润从2014 年的 0.31 亿元增长到2018年的2.33亿元，年复合增长为 49.69%。2018 年营收同比增长 19.35%，归母净利润同比增长 23.77%。由于行业为资本密集型，公司前期需要较多投入，利润逐步释放，预计未来净利润增速超营收增速的态势将继续保持。 投资要点： （1）分级诊疗顺利推进加上医院控费进一步趋严，推动检验外包率的快速提高（中泰证券） 根据国家卫健委卫生发展研究中心研究报告显示，2017 年我国检验外包渗透率约 5%左右，远低于美国的 35%。2018 年是分级诊疗落地实施的第二年，同时控费压力下医疗机构外包需求有望进一步增强，假设 2021 年外包渗透率达10%，则独立医学实验室市场规模有望达到 370亿元。金域目前共有 37家实验室，提供超 2600 项检验项目，终端客户超 2.2 万家医疗机构，作为行业龙头，有望直接受益于行业规模扩容。 （2）省级实验室布局完成，通过合作共建形式持续加强客户粘性（中泰证券） 一方面，截止2018 年底公司 37 家省级实验室中预计 21 家已实现盈利，随着越来越多的实验室扭亏为盈，公司净利率有望从 6%提高至 8%-10%左右；另一方面，高质推进合作共建模式，截止 2018 年已与近 400 家医疗机构合作共建区域检验和病理诊断中心，由于合作共建与终端客户粘性更强，有助于公司竞争力的提升。 （3）抢占研发创新高地，不断加深护城河（太平洋证券） 在自主创新方面，公司以创新研究院、转化研究院和集团研发中心三级平台，不断练好内功。集团研发中心除了牵头开展攻关近 250 个新项目外，在 TAT 时间改善方面，也有较为突出的成效。依托创新研究院和转化研究院，罕见病研究、与呼研所合作 LAM 疾病检测、与哈医大合作乳腺癌 ctDNA 检测等重点项目，已经立项并在积极推进过程中。 核心逻辑（中泰证券）：预计 2019-21 年公司收入 54.71、65.90、79.11 亿元，同比增长 20.90%、20.44%、20.06%，归属母公司净利润 3.42、4.57、6.09亿元，同比增长 46.47%、33.74%、33.16%，对应 EPS为 0.75、1.00、1.33。目前公司股价对应 2020 年 51 倍 PE，考虑到第三方检测行业景气度高，高壁垒下小企业陆续出清，公司作为行业龙头有望直接受益行业快速发展，同时实验室进入收获期有望带来净利率的提升，我们认为 2020 年公司合理估值区间为 55-60倍，合理价格区间为 55-60元。给予“买入”评级。
热点聚焦
9月迎外资大规模流入，绩优蓝筹概念值得留意
※经济数据 1、据国家统计局，8月房地产市场总体延续平稳态势。其中，一二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比、同比涨幅均与上月相同或回落，三线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅与上月相同，二手住宅涨幅微升，同比涨幅回落。 评估：随着地产调控的加码以及房企融资端的收紧，楼市进入降温通道。在政策趋严背景下，预计后续楼市涨幅继续收窄。展望后市，在“房住不炒”的大背景下，决策层坚持调控的信心和决心不会动摇，随着政策持续收紧，预计3季度房产融资环境大概率仍将偏紧。不过，考虑到外需的不确定性，未来监管对房地产开发商融资端的打压可能是难以持续的，政策空间仍有弹性。具体到A股上，由于监管趋严，未来房地产行业分化重组会进一步加剧，资源向头部集聚，行业集中度会进一步提高，具备融资优势的房企龙头更为受益。 2、据搜狐网，9月16日，根据中国工程机械工业协会行业统计数据，8月，共计销售各类挖掘机械产品13,843台，同比涨幅19.5%。国内市场销量11,566台，同比涨幅14.4%。 评估：8月工程机械行业销量同比增速略超市场预期，其中中小挖机贡献了主要的销量增速，且相比二季度增速有所回升，显示出我国工程机械行业高景气状态有望继续维持。9月初，国常会确定加快地方政府专项债券发行的举措，进一步表明了稳增长的政策决心，有助于基建投资触底回升。具体到A股上，受益国内市场专项债加速发行以及海外市场需求带动，工程机械行业整体高景气状态有望延续。产业链核心零部件企业受益国产替代，业绩弹性将更为明显。
※政策风向 1、据中国证券报，下周一（9月23日），富时罗素将中国A股的纳入因子由5%提升至15%，同时1099只A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数（S&P Emerging BMI），当天两大外资将共同为A股注入活水。 评估：研究分析认为，此举合计将为A股带来357亿元的被动增量资金。值得关注的是，北向资金近期强势回归，截止9月17日，当月以来北向资金已经合计流入近400亿元。在全球经济集体走弱背景下，我国资本市场极具吸引力，尤其是A股已处于全球市场估值洼地。近期外资私募纷纷在境内发产品，表示看好我国权益资产。具体到行业上，外资偏好食品饮料、银行、保险、医药生物、家电板块，行业龙头仍然具有配置价值。 2、据新浪网，辽宁省政府新闻办日前召开发布会透露，10月18日至20日，“2019工业互联网全球峰会”将在沈阳新世界展览馆举行。峰会聚焦工业互联网推广应用，国内外前沿技术，探索工业互联网与制造业融合发展新路径。 评估：当前，工业互联网已成为新一轮工业革命的关键支撑，正不断颠覆传统制造模式。辽宁工业门类齐全、产业基础雄厚，人才、企业集聚，发展工业互联网具有良好基础。本次峰会对促进实体经济高质量发展、做大做强数字经济意义重大。中长期来看，数据采集、云存储、工业操作系统和工业APP等产业链细分领域龙头值得跟踪。由于数字化模型是决定工业互联网平台的核心，所以规模大、资源整合能力强的平台未来将更有潜力成为行业的头部平台。
※关联市场 1、周三，两市震荡收红沪指冲击3000点未果，消费股表现抢眼。 评估：消费板块走强在很大程度上源于外资入市预期。整体看，市场显著缩量，热点散漫，表明谨慎情绪仍在。预计短期指数仍以弱势震荡为主，操作上保持谨慎。中期来看，在10月重磅节点的驱动下，市场向好趋势不变。策略上，重点把握食品饮料、低位科技股、燃料电池、农业以及金融股。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出163.63亿元
9月18日，截止收盘，两市机构资金合计净流出163.6283亿元，61个行业中有7个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：酿酒行业（13.9亿）、食品饮料（1.36亿）、文教休闲（9493万）、纺织服装（8248万）、旅游酒店（4374万）；
机构重点抛售：软件服务（-28.9亿）、电子信息（-15.9亿）、券商信托（-14.8亿）、通讯行业（-13.6亿）、电子元件（-10.9亿）；
个股方面，9月18日机构净流入前五的股票分别为：五粮液（3.86亿）、贵州茅台（3.62亿）、领益智造（2.77亿）、海特高新（2.01亿）、铭普光磁（1.97亿）；
机构净流出前五的股票分别为：中兴通讯（-4.51亿）、郑煤机（-3.70亿）、深科技（-3.21亿）、东方财富（-2.86亿）、京东方A（-2.67亿）。
康力电梯拟成为嘉宝股份港股上市的基石投资人
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周81只股被机构给予买入评级，其中14股被给予明确上涨上升空间。其中华侨城A目标涨幅最大，预计目标价12.25元，涨幅74.25%；上机数控紧随其后，预计目标价40.71元，涨幅47.77%。
投资日历
9月19日投资日历
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发表于 2019-9-19 13:49:42
