每日导视
3400之上呈现新格局 “八连阳”背后的“危局”亟待化解
白酒、保险、家电等蓝筹股走强，维稳周二大盘走势，尽管大盘走出罕见“八连阳”，但个股涨少跌多，市场交投并不活跃，大盘盘中窄幅震荡，两市总成交量较前一交易日减少约13.64%，表明随着大盘连续上涨，透支行情预期，场外资金观望为主，场内资金活跃度降低，市场“围城”效应减退，市场情绪不高，信心开始不足。盘面上，除白酒、家电、保险外，之前强势的地产、煤炭、有色等强周期股走弱，热点不持续，盘中变化较快，市场虽亏钱效应继续弱化，强势特征依旧，但赚钱效应也在弱化，资金追高意愿不足，回避风险、转向防御现象明显，机构资金对低价底部股青睐度高于高价股，市场风险意识仍较强，犹豫、彷徨、混沌是市场行为特点。
综合市场人士观点，周二虽盘中几次回落翻绿，个股涨跌比1：2，但尾盘上拉翻红实现8连阳。龙头股泰禾集团已被特停，类似之前次新股贵州燃气的特停，该股近9个交易日累计涨幅突破80%，期间出现5次涨停。而且并没有新的因素，仅仅是董事长的喊话。1月行情每日热点切换较频繁，周期股、白马股内部轮动，目前“抓大”还是市场运行主逻辑，不过随着一波“七连阳”突破3400点后，多空分歧已显露出来。上周后期已明显出现K线实体变窄，包括1.8日地产股拉升才有惊无险地翻红，而深成指更数度在红绿间切换，走势更加跌宕。短期多空分歧加大折射3400点前方路可能充满波折。
技术上，周二盘中窄幅震荡整理，尾盘勉强收红，并呈价跌量缩态势。大盘在3400点上方运行，大盘自2015年3月底以来时隔34个月后，呈现真正“八连阳”走势，市场强势特征明显，但也出现价涨量缩的量价背离态势，日线部分技术指标继续顶背离，上行动能明显弱化，加之市场乖离率较高，技术性调整压力愈来愈大；分时图技术指标显示，短线盘中还有冲高欲望，但多项技术指标顶背离，60分钟MACD指标已死叉，K线组合发出调整信号，大盘技术调整随时出现。目前最攸关的是创指已短线三背离，是中阳修复还是逆势回荡，对题材股有较大启示。短线15-30分钟看，沪指、创指超买有所累积，虽背离不一定调整，但需有所防范为宜。预计周三还有新高预期，但总体属高位盘绕消化型，周三沪指上档3430点，下档3390点，创指上档1830点事关八二性质，下档1790点。
整体看，1月来消息热点非常多，如1.3日雄安股集体活跃。近期热点概念股切换非常快速，而且都是盘中快速拉起来，很难追进去，等到次日可以买了，往往也就不涨了。类似1.5日，上海股因规划出炉拉尾盘，但次日又是回落。这种消息热点诱惑性很明显。热点方面，上周涨幅第一的板块，油服板块本周明显低迷，随着此前因漏油而中断运输的北海福蒂斯原油管道正式恢复，北海地区公用恢复，BRENT-WTI差价也逐渐回落，未来油价上涨将受限，目前油价与全球经济增长已基本匹配，所以概念炒作也很快退潮。同时，指数目前也运行到上轨重压区，这里套牢比较严重，谨防回调。策略上，短期规避一些概念股，已涨幅较大品种，更多选择也业绩为支撑的价值品种，或是年报题材股。
博览观察员认为，沪指8连阳后触及上方套牢盘，预计将有震荡，毕竟当前市场半数以上个股下跌，说明指数强势不能掩饰个股低迷，吃药喝酒行情更加剧调整预期。预计大盘构筑震荡平台，消化上方套牢盘和下方获利盘。但指数中线重心已开始上移，即使短线有所调整，下档支撑线也迅速上移至3350点上方。关注周二盘面几个现象：一是大盘调整，两市没有个股跌停，说明目前是正常技术性调整；二是大盘上攻，量能没有放大，说明场外资金不敢追涨，也说明后期还有向下回踩；三是地产股冲高回落调整，但前期连续调整的银行、保险等蓝筹股启动护盘，说明目前是正常的板块轮动，后期只要能继续轮动，向下回踩空间不会低于60日线3355点附近。
技术上，沪市日线MACD和KDJ指标线成金叉共振状态，显示对应级别反弹还有上冲动能，突破周线布林带中轨的股指有靠近上轨3445点欲望。不过，30分钟与60分钟MACD指标出现顶背离现象，显示大盘再度上拉出现调整风险增大。周二出现量价背离，显示大盘再度拉高，市场追涨意愿不足，预计股指反弹到去年高点附近会遇阻回落。沪市60分钟布林带上轨3422点向下倾斜对反弹构成压制，30分钟MACD与KDJ指标线没有形成金叉共振状态，显示盘中反弹难以出现持续单边上涨，预计周三大盘回踩3日线，再受3日线和5日线分别向上运行顶托拉起创反弹新高，然后小幅回落，沪市反弹压力位分别是3423点和3432点，强压力位3447点，调整支撑位分别是3393点和3380点，强支撑位3369点。
总之，在资源类板块冲高振荡后，吃酒喝药等二线蓝筹接过接力棒，保持大盘强势振荡格局，也保持目前二线蓝筹板块轮动格局，继续以盘中振荡消化分时技术背离，使大盘保持八连阳。周中进入短线时间节点，由于上个时间节点出现低点，伴随“八连阳”存在出现短线高点可能，而“八连阳”后面临的局面是：首先面临3428点一线压力能否有效突破，这样才能避免出现技术上的双头格局；其次，前面出现连阳中成交量放大格局，而周二成交量开始萎缩，说明市场出现观望心态；再次，本次上涨属二线蓝筹的轮涨所推动，包括资源和地产类已出现波段上涨，而吃酒喝药等防御板块的上涨使市场避险情绪上升。随着大盘进入反弹时点，注意能否有效突破3428点一线阻力，不能有效突破大盘就有望从逼空转为区间振荡。
指数能否再刷连阳记录并不重要 近1-2天现拐点概率增大
湘财证券：周二市场呈现整理行情，次新股略强。自12月28日沪指出现连续逼空行情，8连阳态势近两年都属罕见。技术面，短线后期出现一定震荡也可以理解，但建议投资者以一个波段角度看待行情，而不是天天预测大盘高低点。周二市场一个最大亮点是茅台再创历史新高，为白马股板块打开想象空间。激进投资者需持续锁定热点板块龙头股交易，因热点品种活跃度足够高、弹性足够大，催生的短线空间会相对大些。但由于行情轮动较快，对热点板块龙头股交易时也需避免盲目追涨。
广州万隆：大盘8连阳似有点外强中干味道，大盘全天高位窄幅震荡，收盘各大指数涨跌互现，个股则维持涨少跌多结构分化。单从大盘表现看，指数持续强势拒绝调整确实涨的有点让人心虚，但把这轮春季行情置身以欧美为主的发达经济体强劲复苏并推动全球贸易出口上升和经济企稳回升大背景下就一点都不突兀。作为火车头的美股已节节创新高，日本和香港股市及中国A股闻风跟涨理由自然也站得住脚，所以这波反弹一旦开启势头也不会轻易中止，后市仍可继续看高一线，且随着市场人气复苏及增量资金徐徐进场，做多仍是当下主基调，这才是这轮行情最大看点。至于短期指数能否刷新连阳记录并不很重要，同时考虑到周期股主线有休整迹象，白马或次新能扛起大旗仍有待观察，一旦资金承接不力则回调一触即发，甚至可能有高位巨震。总体，周二A股表现“喝酒吃药”特征，其实是随着煤炭等周期股连续大涨后开始休整，场内部分资金自发调仓换股带来的结果，短期很可能陷入热点群龙无首局面。尽管结合跌幅榜看资金出逃资源并不明显，A股整体沉浸在做多氛围中，但由于缺少核心主线推动力，大盘进一步走强难度急速增加，所以短期注意回避连续涨幅较大热门股，紧扣涨价驱动业绩预增这条核心主线寻找二线蓝筹回调上车机会。
和信投顾：本年度伊始两市持续上涨，从技术因素看，是前期周线技术指标超跌所致，随着指数反弹，超跌周线技术指标已进入高位区，从短期日线指标看，沪综指已连续6个交易日J值为100，显示技术指标高位纯化随时产生回落。年初上涨是种心理与行为因素的反映，且在时间因素上得以应用而已。尽管市场连续反弹，但主力资金净流出（负值）依然非常明显。今年市场行情复杂程度与上涨空间均非常具有不确定性，而目前机构乐观情绪也无法化解市场总体不确定性风险的中期演变。从历史行情演变看，多数机构看好后市与市场实际运行并不一致，相反市场实践显示的逆向发展让不少过于乐观的机构或中小投资者亏损显现。从近四个月看，沪深股市震荡反弹或拉锯过程中，日成交量大多维持在4000-5500亿左右水准。1月初日交易看，尽管有时出现超越上限量能，但时间与持续性较差，总体存量（不排除品种增量）博弈特征非常明显。基金仓位不断走高特别是股票型基金的较高仓位、后续资金减弱或是一个重要影响因素，而市场主力资金多日负值流出须警惕。从历史看，当基金特别是股票型基金仓位接近或达到88%时，意味基金手头已没有多少资金推动行情上涨，市场可能面临下跌风险，业内称之为“88%魔咒”。此次基金再遇“88%魔咒”，后市如何演变需密切关注。沪综指8连阳走势，一方面显示市场反弹的持续性，另一方面也显示短期面临技术指标高位纯化，可能产生回落风险，而量能体现的忽减忽增，也体现出一种反弹快，回落也快的可能性，策略上建议仓重投资者可视品种表现逢高减持，控制仓位；稳健投资者采取战略观望与品种战术结合来应对市场波动。
博星投顾：大A股在一片质疑声中不断刷新连阳记录，颇有点牛市味道。周二沪指在白酒、保险等权重股带动下继续连阳创新高，但力度在衰减，量能开始萎缩，以退为进会更好。近期价值型周期股的估值修复是反弹行情的核心主线。随着年报窗口将开启，场内机构大部分目光都聚焦周期股上。因在供给侧改革大背景下，周期股业绩边际改善最突出，同时经历三季度充分调整后估值优势再度凸显。所以短期市场能继续强势并一举挑战前高，重点观察周期股接下来表现。反之，若周期股出现获利回吐，场内一时间又找不到其他主线承接流出资金，那么调整可能一触即发。技术上，主板指数整体呈现横盘窄幅震荡，成交量较前一日萎缩，市场上涨强势特征明显，上证50带动主板行情走强，创业板中小板等还是处于低位区域震荡整理结构，说明二八分化行情还在演绎中。如果没有量能支撑，指数向上空间有限，周三或出现宽幅震荡，毕竟已到8连阳极限天数，近1-2天内出现拐点概率增大，3415点附近建议降低仓位操作。创业板1800点整数关与5日线重合，支撑依然有效，可沿5日线低吸做差价。由于目前热点轮动较快，不建议投资者过分追涨事件驱动型热点，应紧扣涨价驱动业绩预增这条核心主线寻找二线蓝筹和绩优成长股回调上车机会。重点关注涨价概念股和供给侧周期股，前期滞涨的绩优二线蓝筹、大消费股及调整到位的白马股。
天信投顾：市场在权重板块接力活跃带动下走出惊人8连阳，并且顺势站上3400点整数关，离前期高点已不远，单从价格看已不太具备一定优势，这个价格可能出现阶段性重估；持续上涨必须以持续温和放量为前提，如果价增量缩，量价关系将出现背离，一旦背离市场将离调整不远，周二市场成交量萎缩，量价已背离；从均线看，MA指标已完全呈发散之势，这波反弹趋势是确认的，趋势已非常透明，炒股票买在朦胧时，卖在确认处，短期将出现对部分短周期的均线调整；从形态看，目前位置再度处于前期横盘整理区，显然会形成一定压力，并且虽然上涨并未摆脱对3400点整数关束缚；市场“势”已出现一定变化，特别是推动股指上行的周期、金融、大消费类等品种已逐步消失。短期建议投资者适当防备，在高位套现严重透支品种，对比较滞涨且有政策扶持品种加以重点布局，包括一些二线蓝筹、政策预期的新科技品种等。
源达投顾：煤炭、钢铁行业连续上涨后出现调整，但行业目前基本面向好并未改变，受市场板块轮动影响较大。从消息看，工信部印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法，自2018年1月1日起施行。新的政策明显对钢铁产能的增长起到抑制作用，回调后仍可关注行业龙头优质个股；煤炭和钢铁逻辑基本一致，目前基本面并没发生多大变化，年报预期也在不断发酵，短暂回调后有望再次迎来上行。技术上，沪指用八连阳将空头打的措手不及，盘中振幅缩小，震荡回踩格局未变。上涨量能出现缩量，说明经过近期上行，资金进场意愿不强，周三大概率继续冲击3420点，但MACD红柱做多量能减弱或说明目前市场资金谨慎态度再起；深成指尾盘迎一波拉升，以日内高点收盘，说明资金或正在调仓换股，创业板相对较弱，维持震荡走势，能否继续冲关还有待观察。操作上可等待指数回调时逢低布局相关有业绩支撑的中小创个股。
科德投资：周二两市热点切换节奏非常明显，两市涨幅榜前列很多是中小创业板股，明显市场出现短期的点切换。造成大盘热点切换原因有两点，一是前期周期股涨幅太大，本身有修正要求；二是前期中小创调整幅度较大，本身有反弹动力。从现在市况看，这一两天热点继续停留在中小创概率较大。不过，现在市场资金量比较足，市场中还有白酒股这类周期股当热点，从这看中线热点还是在周期股。而且周期股年报业绩较亮丽，所以两天调整下来反而是中线低吸机会。由于市场经历较长时间连续上涨，因此这两天震荡整固概率较大。而且权重板块这两天很可能采取每天一个板块轮流拉升可能，未来市场更多倾向低估值板块。若结合资金量需求看，钢铁和有色最有机会成短期带动市场的板块。
综合市场机构观点，分析人士特对周三市场做出以下猜想：
一、周三多空僵持打破？
周二市场半数以上个股下跌，说明指数强势不能掩饰个股低迷，吃药喝酒行情更加剧调整预期。预计大盘将构筑震荡平台，消化上方套牢盘和下方获利盘。因指数根本跌不下去，走的实在太稳一跌就有资金去抄底，但周二板块明显尴尬的是没有比较强劲的大热点，市场真实个股是调整状态结构性行情，轻指数重个股，选对方向。部分龙头股出现主动回落，有表达对近期大盘连续上涨进行调控的意图，而且近期指数连续上涨也给市场带来一定获利了结理由，短期出现技术性回调可能性较大。
二、主力资金流出周期流向白马股？
周二两市总成交4748亿元，和上一交易日相比减少801亿元，资金净流出48.8亿元。早盘指数低开平走，小幅震荡。除房地产外，其他权重板块均回调整理，电子信息、通信、计算机、锂电池等绝大多数板块则资金小幅流出。只有医药、酿酒食品有少量资金活跃。市场回调压力加大。下午小量资金回流电子信息。最终智能机器人、医药、酿酒食品、电器、电子信息、房地产排名资金净流入前列。周二震荡上涨，家电板块逐步走高，长线价值投资是永恒不变的，整体看市场都是零零散散上涨，很多热点接力后很快出现回落，仅医药、白酒等权重白马较稳健，说明目前资金选择防御为主。目前已8连阳，量能相比节前也放大。看样子大盘势必修炼九阳神功，整体权重蓝筹占据主导，小创次新结构性特征突出。
三、催化因素刺激医药行情持续？
受到近期禽流感多发影响，周二上午医药股非常强势全面爆发，有4只股涨停，尤其次新医药股华森制药3连板成近期大牛之一。基本面良好，加上有主力高度介入，成就牛气冲天，不过也不乏刻意炒作。其他医药股也有反弹要求，前期医药股受莎普爱思事件冲击，普跌一段时间，借禽流感消息刺激，有反弹补涨要求，可多关注，尤其老牌医药股，业绩有保障，可能更有前景。
发表于 2018-1-10 08:42:07
